国际金融(第二章)国际收支

第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
国际收支的概念 国际收支平衡表 国际收支调节 西方国际收支理论 我国的国际收支
第一节 国际收支的概念 狭义： 一、狭义： 指一国在一定时期内清偿已到期的债 权债务所发生的外汇收支。 权债务所发生的外汇收支。 特点： 特点： 以现金支付为基础； 以现金支付为基础； 外汇的收支必须立刻结清。 外汇的收支必须立刻结清。
第二章
国际收支
案 例 导 入 位于美国费城的Allen公司是一家生产发电设 Allen公司 位于美国费城的Allen公司是一家生产发电设 备的企业，在国际市场享有一定的知名度。公司20 备的企业，在国际市场享有一定的知名度。公司20 世纪90年代向亚洲一些国家和地区大量出口设备， 90年代向亚洲一些国家和地区大量出口设备 世纪90年代向亚洲一些国家和地区大量出口设备， 占其出口总额的60% 60%。 占其出口总额的60%。但由于这些国家和地区在亚 洲金融危机的冲击下，外汇紧缺，无力进口设备， 洲金融危机的冲击下，外汇紧缺，无力进口设备， 因此，连续几年Allen公司的出口业绩不佳， Allen公司的出口业绩不佳 因此，连续几年Allen公司的出口业绩不佳，合同 订单急剧下降。 订单急剧下降。 Allen公司召开部门经理会议商讨对策 公司召开部门经理会议商讨对策。 Allen公司召开部门经理会议商讨对策。会上 调研开发部经理提出，根据他对各国国际收支状况 调研开发部经理提出，根据他对各国国际收支状况 的研究，近年来中国的国际收支连年顺差， 的研究，近年来中国的国际收支连年顺差，外汇储 备剧增，同时中国的西部大开发计划开始实施， 备剧增，同时中国的西部大开发计划开始实施，急 需扩大电力生产，公司应把市场开拓的重点放在中 需扩大电力生产，公司应把市场开拓的重点放在中 尽快制定向中国销售的具体策略。 国，尽快制定向中国销售的具体策略。 Allen公司采纳了其意见 公司采纳了其意见， Allen公司采纳了其意见，确定了中国为主攻 市场。在销售部的运作下，该公司与中国苏州、 市场。在销售部的运作下，该公司与中国苏州、石 家庄、嘉兴等地的电厂连续签订了金额较大的合同， 家庄、嘉兴等地的电厂连续签订了金额较大的合同， 销售额猛增，并超过历史最高水平。 销售额猛增，并超过历史最高水平。
资本转移（Capital Transfer） 资本转移（ Transfer）
1．资本 ．
账户
非生产、非金融资产的收买/出 非生产、非金融资产的收买/ 售（Acquisition/Disposal of Non-Product，NonNon-Product，Non-Financial Assets） Assets）
记帐实例
⒈ 美国向法国出口价值1，000，000美元的 机械设备。 分析：交易涉及商品项目，其他投资项目 经常帐户 贷方（+） 借方（一） — 商品 1，000，000 资本和金融帐户 — 其他投资 1，000 ，000
⒉甲国政府动用外汇库存400，000美元向外国提供无 甲国政府动用外汇库存400，000美元向外国提供无 400 偿援助，另提供价值600 000美元的粮食药品援助 600， 美元的粮食药品援助。 偿援助，另提供价值600，000美元的粮食药品援助。 分析：交易涉及储备资产项目、单方转移项目和商 分析：交易涉及储备资产项目、 品项目。 品项目。 经常帐户 — 商品 — 经常转移 储备资产 400，000 （储备资产减少） 贷方 + 600，000 （商品出口） 借方-
第二节 国际收支平衡表 一、概念 指系统记录一个国家（ 地区） 指系统记录一个国家 （ 地区 ） 某 一特定时期各种国际经济交易的收入 和支出的一种统计表。 和支出的一种统计表。
国 际 收 支 平 衡 表
二、基本内容
经常账户 （Current Account） ） 反映一国与外国之间实际资源的转移。 反映一国与外国之间实际资源的转移。包 括四个具体项目： 括四个具体项目：
1．货物 ． （Goods） ） 2．服务 ． （Service） ） 3．收入 ． （Income） ）
4．经常转移 ． （Current Transfers） ）
1．货物（Goods）：记录商品的进口 ．货物（ ）：记录商品的进口 ）： 和出口。 和出口。 一般商品 可用于加工的货物 货物修理 非货币黄金
依下表计算并回答问题 某国BOP BOP简表 单位：百万美元） 某国BOP简表 （单位：百万美元） 商品： 商品：出口 194716 答案要点： 答案要点： 商品： 商品：进口 -158509 经常项目差额＝ ⑴经常项目差额＝194716＋(-158509)＋ ＋ ＋ 服务： 服务： 23778 23778＋(-31288) ＋10571＋（ ＋（-28545） ＋ ＋（ ） 服务： 服务： -31288 ＋ 5368＋(-424)＝15667 百万美元 ＋ ＝ 收入： 收入： 10571 资本和金融项目差额＝ 资本和金融项目差额＝(-26)＋36978＋ ＋ ＋ 收入： 收入： -28545 (-11234)＋(-18077)＋(-8652) ＋ ＋ 经常转移： 经常转移： 5368 ＝-1011 百万美元 经常转移： 经常转移： -424 国际收支差额8652百万美元，为顺差。 百万美元， ⑵国际收支差额 百万美元 为顺差。 资本帐户 -26 ⑶储备资产增加8652百万美元。 储备资产增加 百万美元。 百万美元 直接投资 36978 证券投资 -11234 其他投资 -18077 储备资产 -8652 错误与遗漏 -14656 （1）计算该国的经常帐户差额、资本和金融帐户差额。 计算该国的经常帐户差额、资本和金融帐户差额。 该国该年BOP差额是多少?顺差还是逆差? BOP差额是多少 （2）该国该年BOP差额是多少?顺差还是逆差? 储备资产变化是增加了还是减少了? （3）储备资产变化是增加了还是减少了?
职工报酬
投资收入
4．经常转移（Current Transfers）： ．经常转移（ ） 指商品、 指商品、劳务和金融资产在居民与非 居民之间转移后， 居民之间转移后，并未得到补偿与回 报。 各级政府的无偿转移
私人的无偿转移
资本和金融账户 （Capital and Financial Account） ） 反映居民和非居民间资产或金融资产的转移。 反映居民和非居民间资产或金融资产的转移。 包括： 包括： 1．资本账户 ． 2．金融账户 ．
产生原因: 产生原因 资料来源渠道复杂。 ⒈ 资料来源渠道复杂。 ⒉ 资料不全。 资料不全。 资料本身错漏。 ⒊ 资料本身错漏。
三、记帐、编表原理
交易的双向转移 复式记帐原理 交易的非双向转移 账目表面平衡 交易的完整反映
有借必有贷， 有借必有贷，借贷必相等 外汇支出及负债减少、资产增加， 外汇支出及负债减少、资产增加，借记 “—” 外汇收入及负债增加、资产减少，贷记“ 外汇收入及负债增加、资产减少，贷记“+”
⒌错误和遗漏帐户＝经常帐户差额＋资本和 错误和遗漏帐户＝经常帐户差额＋ 金融帐户差额 但方向相反 动态分析法： ㈡ 动态分析法： 指对一国若干连续时期的国际收支平衡 表进行分析的方法。 表进行分析的方法。 ㈢ 比较分析法： 比较分析法： 既包括动态分析， 既包括动态分析，也包括对不同国家相 同时期的国际收支平衡表进行的比较分析。 同时期的国际收支平衡表进行的比较分析。
广义： 二、 广义： 以统计报表的方式， 以统计报表的方式，对特定时期内一国的居民 与非居民之间的各项经济交易的系统记录。 与非居民之间的各项经济交易的系统记录。 注意： 注意： 以交易为基础； ⒈以交易为基础； 属流量概念。 ⒉属流量概念。 在居民与非居民之间进行。 ⒊在居民与非居民之间进行。 居住地的不同，是划分居民与非居民的主要依据。 居住地的不同，是划分居民与非居民的主要依据。
国际货币基 金 组织（ 组织（IMF） ） 所定义的概 念
举例： 举例： 是美国人， A是美国人，他长期在美国驻日本大使馆 工作，则他属于美国的居民， 工作，则他属于美国的居民，日本的非居 民。 美国通用电器公司在新加坡的子公司是新 加坡的居民，美国的非居民。 加坡的居民，美国的非居民。
国际收支设有两大项： 国际收支设有两大项： 收入项目 支出项目 1、顺差：收入＞支出 顺差：收入＞ 逆差：收入＜ 2、逆差：收入＜支出 均衡：收入＝ 3、均衡：收入＝支出
1，000，000 （对外资产的增加）
四、国际收支平衡表的分析 静态分析法： ㈠ 静态分析法： 主要差额： 主要差额： 贸易收支差额： ⒈贸易收支差额： 指包括货物和服务在内的商品进出口差额。 指包括货物和服务在内的商品进出口差额。 ⒉经常帐户差额 资本和金融帐户差额＝资本帐户差额＋ ⒊资本和金融帐户差额＝资本帐户差额＋金融帐户差额 总差额： ⒋总差额：将国际收支帐户中的储备资产帐户剔除 后的余额。 与储备资产数额相等，方向相反。） 后的余额。（与储备资产数额相等，方向相反。） 总差额＞ ，国际收支顺差，储备资产增加（－）； 总差额＞0，国际收支顺差，储备资产增加（－）； 总差额＜ ，国际收支逆差，储备资产减少（＋）。 总差额＜0，国际收支逆差，储备资产减少（＋）。
（二）国际收支的调节方法 1、市场调节机制 、 ⑴ 收入 逆差→外汇支出 国民收入 外汇支出↑→国民收入 总需求 国民收入↓→总需求 总需求↓ 逆差 外汇支出 →进口需求 国际收支改善 进口需求↓→国际收支改善 进口需求 ⑵ 价格 外币汇率↑本币汇率 出口价格 出口价格↓ 逆差 →外币汇率 本币汇率 外币汇率 本币汇率↓→出口价格 进口价格↑→出口 进口 出口↑进口 国际收支改善 进口价格 出口 进口↓→国际收支改善 ⑶ 利率 逆差→本币供应相对减少 利率↑ 本币供应相对减少→利率 逆差 本币供应相对减少 利率 →资金外流 资金流入 资金外流↓资金流入 国际收支改善 资金外流 资金流入↑→国际收支改善
失衡
三、比较国际借贷与国际收支 国际借贷： 国际借贷 ： 一国在一定日期对外债权债务 的综和情况。 的综和情况。 区别： 区别： 时间序列： ㈠时间序列：国际借贷表示的是一定时 国际收支表示的是一定时段。 点；国际收支表示的是一定时段。 国际借贷属存量概念； ㈡国际借贷属存量概念；国际收支属流量 概念。 概念。 范围不同： ㈢范围不同：国际收支的范围比国际借 贷的范围更加宽泛。 贷的范围更加宽泛。