第二章 信用和信用工具
第二章信用和信用工具1..
期货与期权的区别
权利与义务方面：期货合约的双方都被赋于相应 的权利和义务，期货的空方甚至还拥有在交割月选 择在哪一天交割的权利；而期权的卖方则没有任何 权利，特别是美式期权买方可以在约定期限内的任 何时间执行期权。
国家信用与银行信用的关系
国家信用有时可以动员银行信用难以动员的资金。 国债筹集的资金比较稳定，而银行存款的稳定性则较差。 两者的利息负担不同。国债利息由纳税人承担，而银行贷
款的利息则由借款人承担。
四、消费信用
消 费 信 用 是指企业或金融机构向消费者个人提供 的用于购买消费品的信用。
消费信用的形式
；期货双方则不知对方是谁 结算方式不同
3、期权合约
期权合约：指交易双方签定协议，约定在规定的 期限内按双方约定的价格买进或卖出一定数量的 某种证券的权利的合约。
期权价格或期权费：是合约的购买者为了取得期 权必须向期权的出卖者支付一定金额。
分类： ➢ 根据选择买或卖的权利不同 ： 看涨期权或看跌期
分类 ➢ 按交易方式不同：开放式基金和封闭式基金 ➢ 按基金组织形式不同：契约性基金和公司型基金 ➢ 按证券投资对象不同：成长性基金、收入成长性
基金和收入型基金。
（三）衍生金融工具
1、远期合约 合约双方预定未来某一日期按预定的价格买卖约
定数量某种资产的协议。 一般不在规范的交易所内进行，主要有货币远期
（二）长期信用工具
长期信用工具是指融资期限在一年以上的信用工具。 主要包括债券、股票和基金等。
1、股票
股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获 取股息收入的一种有价证券。
特点：无期性；参与性；流动性；风险性；收益 性
第二章信用与信用工具
2. 信用风险的特征： 信用风险的特征：
⑴客观性：信用风险可以降低，但不可能完全消除 客观性：信用风险可以降低， ⑵传染性：易发生“多米诺骨牌效应” 传染性： 发生“多米诺骨牌效应” ⑶可控性：信用风险可以控制和防范，并降到最低 可控性：信用风险可以控制和防范， ⑷周期性：信用周期是经济周期的一种反映。 周期性：信用周期是经济周期的一种反映。
2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 须运用信用手段
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，资金剩余者与资金短缺者都有 各自不同的经济利益， 各自不同的经济利益，这就决定了资金余缺的调节不能 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。
3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 靠信用杠杆
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，国家对宏观经济的管理不能依 靠实物管理和直接控制， 靠实物管理和直接控制，而必须利用货币形式实行价值 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 信用是一个有力的杠杆， 信用是一个有力的杠杆，它对聚集社会化大生产所需要 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金， 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全 社会经济效益的提高、 社会经济效益的提高、产出规模的扩大和人民福利的增 加都具有重要作用。 加都具有重要作用。
回本章
(2)防范信用风险的根本， (2)防范信用风险的根本，在于必须遵行信贷资 防范信用风险的根本 金运动规律的客观要求： 金运动规律的客观要求： ①要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； 要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； ②要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 战略性方向的研究。 战略性方向的研究。 总之，应从其产生的根源入手，建立和完善 总之，应从其产生的根源入手， 信用制度与信用风险约束机制， 信用制度与信用风险约束机制，实现内部控制 与外部监管的有机结合。 与外部监管的有机结合。
3.第二章信用与信用工具
3.银行信用与商业信用的区别
序号 1 2 3 4
区别 客体 主体 地位 运动
商业信用 商品 企业 基础 与经济周期波动基本一致
银行信用 货币
金融机构 主体
与经济周期波动不一致
5 形式 6 融资 7 优点 8 局限
赊销、预购 直接融资
方便、及时、灵活 规模、方向限制 盲目性强、可控性弱
放款（贴现） 间接融资
规模大、范围广 风险较大
（四）国家信用
国家信用是国家作为债务人，从社会上筹措资金满足财 政需要的一种信用形式。
1.作用 （1）调节财政收支，弥补财政赤字 （2）调节经济结构 （3）调节货币供给 （4）改善银行资产结构
2.国家信用的典型形式： (1)国库券 是指政府为解决财政先支后收的矛盾而发行的短期债券 (2)中长期公债券 是指政府为满足国家经济建设需要而发行的期限在一年
演进 2.从层次上看，信用发展是由特殊信用向普遍信用
演进 3.任何国家在任何时期信用总是发展不平衡的。 货币和信用的融合构成金融。
（四）信用的构成要素 1.主体—债权债务人 2.信用标的物—信用工具 3.信用条件—还本付息 4.时间间隔
（五）信用的作用（略） 1.资金配置功能 2.信用创造功能 3.信息传播功能 4.宏观调控功能
相互提供的信用。 方式由赊销、委托代销？分期付款、预付定金、预付货款
及补偿贸易等 1.商业信用的特点
（1）信用主体是企业 （2）信用的客体是商品资本 （3）商业信用与产业资本动态一致 （4）既是买卖行为又是借贷行为 （5）商业信用的载体是商业票据
2.商业信用的作用 （1）商业信用能够促使商品的流通和周转 （2）商业信用能够促使滞销商品的销售 （3）商业信用能加速短缺商品的生产 （4）容易形成债务链和债务危机
第二章 信用和信用工具
借贷资本与高利贷资本的区别：
执行的职能不同。
高利贷资本对借款者来说，借来的货币不是作为资本，而仅仅是当 作购买手段来使用。
借贷资本对于借款者来说是当作资本，作为生产要素，来进行价值 的增值活动，因而借贷资本无论对贷者还是对借者都是作为资本发 挥机能的。
第二节 现代信用的形成
不同的社会由于生产方式和商品经济发展水平的不同，要求有不同 的信用形式与之相适应。随着社会经济向前发燕尾服和社会生产方 式的更替，商品交换和货币活动的范围在不断扩大和延伸，信用活 动在不断扩展，信用的形式也日趋多样化。
种类： 从发行者的性质分： 直接信用工具（非金融机构发行）
间接信用工具（金融机构发行）
按金融市场交易的偿还期分： 长期信用工具（资本市场信用工具） 短期信用工具（货币市场信用工具）
二、支票 支票：是活期存款客户向其开户的银行签发的，从其存款户上以一 定金额会给支票上指定人或持有人的命令书。 （拒付，空头支票） 支票的当事人有三种：发票人、付款人、受款人。 支票的特点：
信用卡的当事人有三方： 发卡单位：银行或专门机构。 持卡人：消费者个人。
信用卡全国的参加单位：主要是商店、旅馆、餐馆、航空公司等。 持卡人不需支付现金，仅需在发票上签字。商店等单位每天将发票 寄送发卡单位，后者立即把持卡人应付的款项计入该商店的往来帐 户的贷方，并扣除一定的手续费（5%-6%）作为发卡单位的一项收 入。发卡单位每月与持卡人结算一次，在规定期限内付款免收利息， 如逾期，则收取利息，利率高于银行优惠放款利率。
银行信用的债权人是货币资本家和银行，债务人是职能资本家。
目前银行信用主要是由商业银行，其他银行和各种金融机构提 供的，这些信用中介机构都是货币资本家的代表。在银行信用中， 春在债务人才是以职能资本家的身份出现，而债权人则都是以货 币资本家和银行的身份出现。
货币银行学第2章信用与信用工具
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（二）银行信用的特点 1、间接信用
Letter of credit 信用证
A公司 存 款
银行
贷款
B公司
2、广泛的可接收性：L/C、银行承兑汇票 3、具有信用创造功能
信用创造是指商业银行通过吸收活期存款、发放贷款，从 而增加银行的资金来源、扩大社会货币供应量。
4、银行信用贷出的资本是以货币形态提供的。 5、银行信用与产业资本变动不一致
存款准备金率历次调整
调整前
调整后
12%
12.5%
11.5%
12%
11%
11.5%
10.5%
11%
10%
10.5%
9.5%
10%
9%
9.5%
8.5%
9%
8%
8.5%
7.5%
8%
7%
7.5%
6%
7%
8%
6%
13%
8%
12%
13%
调整幅度 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 1% -2% -5%
900000
存款的创造是整个银行系统的整体行为结果
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△Dd＝ △R× 1
K＝ △Dd
rd
△R
K存款创造 货币乘数
△Dd：活期存款增加额 △R：初始可用资金 Rd：法定存款准备金率
例：假设法定存款准备金率为20％，企业甲在A银行存入
10000元活期存款，请计算通过银行存款创造后的最终存款增
加额？存款创造货币乘数？
以上四种信用的国际形式——国际信用
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一、商业信用 （一）商业信用的概念
货币金融学第的二章信用与信用工具
货币金融学第二章信用与信用工具第二章信用与信用工具了解信用的历史，掌握信用的基本概念与范畴；把握信用的主要形式，并尝试进行融资规划；熟悉主要的信用工具及相互间的区别；通过本章的学习，你将能够：第二章信用与信用工具第二章信用与信用工具第一节信用概述1第二节信用形式2第三节信用工具3第一节信用概述伦理道德层面经济学角度货币理论视角对信用概念的理解信用的产生与发展信用的特征高利贷信用借贷资本信用现代信用运行暂时性偿还性收益性风险性对信用概念的理解道德信守诺言、诚信、可信内容经济货币理论借、贷、债货币、资本、财富在我国，崇尚信用的风尚有几千年的传统，《论语》中“信”字出现了38次，频次虽低于仁(109次)、礼(74次)；但是高于描述道德规范的多数词汇，如善(36次)、义(24次)、敬(21次)、勇(16次)、耻(16次)。
比如：“自古皆有死，民无信而不立”；“言必信，行必果”；“与国人交，止于信”等。
在西方社会，守信同样也是人们奉行的基本道德准则，《圣经》中关于信用、信任的词汇也出现了几十次之多。
信用——英文credit——源于拉丁文credo，原意是相信、信任、声誉等。
孔子（公元前551-前479）从伦理道德的层面理解信用从经济学角度理解信用在中国，如果信用讲的是经济范畴，那么与之相当的是“借贷”“债”等字眼。
公元前300年，孟尝君放债的故事《管子》中有一篇《问》，把借债、放债作为国情调查的内容，这说明债务关系在经济生活中已相当普遍。
在西方，大约5000年前，苏美尔人在美索不达米亚平原就有农业信用记录。
公元前18世纪，古巴比伦的《汉谟拉比法典》（Hammurabi’s Code），关于债务的问题规定得非常具体，从第89条到第119条，大部分是关于债务的法律条文，说明债务关系已经有了很长时期的发展。
现代市场经济中的“信用”也指“借”和“贷”的关系（管仲，？-前645年）在货币金融学中有一个重要的理论流派，即以18世纪的重商主义代表约翰·劳为先驱、以19世纪的麦克鲁德、阿尔伯特·韩以及20世纪的熊彼特等经济学家为代表的“信用创造学派”。
2信用与信用工具
付款：票据到期时，持票人提交票据，付款人或承兑人付款。
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3. 种类（3类：汇票、本票、支票） 第一类， 汇票。 （1）定义：由债权人签发、要求债务人在一定期间向收款人支付 一定金额的支付命令书。 （2） 种类： 1）根据出票人的不同，可分为：商业汇票、银行汇票； 2）商业汇票根据承兑人的不同分为： 商业承兑汇票、银行承兑汇票
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金融资产（工具）种类
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（三）金融工具特点 1. 偿还性（货币、股票是两个特例）； 2. 流动性（可转让性）； 3. 风险性（两种角度：4类风险、2类风险）； 4. 收益性（见下下页）。
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4种风险类型：
（1）违约风险。 （2）市场风险。指由于市场利率上升而引起证券价格下跌的风险。 （3）购买力风险。指信用工具实际购买力由于通胀造成下降风险。 （4）流动性风险。指信用工具不能兑现或不易转让而造成的风险。
务凭证。（或：出票人为付款人的汇票）
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第三类，支票
（1）定义：付款人为银行的即期汇票。 （2）功能：支票是活期存款的支付凭证 （3）种类：
① 普通支票； ② 普通划线支票； ③ 特殊划线支票； ④ 保付支票。
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（二） 债券
1．概念。由债务人签发，证明债权人有取得利息和收回 本金的权利凭证。
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名义利率和实际利率的关系
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二、金融工具介绍
（一）票据 （二）债券 （三）股票
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（一）票据（无因、要式证券） 1. 定义。票据是具有一定格式、载明金额和日期、到期由付款人 对持 票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。 2. 主要当事人：出票人、收款人、付款人。
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票据流程图
第二章信用与信用工具
〔一〕债券-- 2 企业债券
含义：是指工商企业等法人单位为筹措资金而 发行的债务凭证。
分类：〔1〕依据发行者能否提供抵押：抵押 公司债券，无抵押公司债券；
〔2〕依据能否记名：记名公司债券，
不记名公司债券；
〔3〕依据能否可转换分：可转换公司
〔3〕是价值运动的特殊方式。
因此，信誉是价值双方面的转移，是价值运动 的特殊方式。
信誉的特征〔加〕
1.标的为一种一切权与运用权相分别的资金。 2.以还本付息为条件。 3.以相互信任为基础。 4.以收益最大化为目的。
二、信誉的基础 பைடு நூலகம்品货币关系是信誉存在的经济基础。
三、信誉的发生
第一，信誉最后发生于商品流经进程中。 第二，信誉发生的社会根源是商品和货币的不平
银行卡的分类：贷记卡〔信誉卡〕、 借记卡和准贷记卡〔必需有一定预备金， 但可在一定范围内透支〕。
第三节 信誉工具
一、信誉工具的共同特性及种类划分
二、短期金融工具
三、临时金融工具
一、信誉工具的共同特性及种类划分
1. 概念：亦称金融工具、融资工具，是资金供 应者和需求者之间停止资金融通时所签发的 证明债务或一切权的各种具有法律成效的凭 证。
特点：以货币方式提供的信誉〔克制 了商业银行在授信方向上的局限性〕；是 一种中介信誉；信誉才干和范围大大提升。
三、国度信誉
含义：以国度为债务人，从社会上筹 措资金来处置财政需求的一种信誉方式。
方式：发行各种政府债券〔如短期的 国库券，临时的公债券〕；向银行借款； 向国外借款；在国际金融市场上发行债券。
作用：调理政府收支的短期不平衡； 补偿财政赤字；调理经济及货币供应。
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第二章信用和信用工具一、单项选择（共20题）1、信用的本质是( )A.一个经济范畴B.价值运动的一种特殊形式C.价值单方面的运动D.一种债权债务关系2、信用的最初形式是( )A.高利贷信用B.国家信用C.商业信用D.银行信用3、作为整个信用制度的基础且与商品生产和交换紧密联系的信用形式是( )A.商业信用B.银行信用C.国家信用D.消费信用4、在各种信用形式中,处于主导地位的信用是( )A.商业信用B.银行信用C.国家信用D.消费信用5、通常情况下,证券的安全性、流动性与收益性三者关系正确的有( )A.证券的安全性与流动性正相关，与收益性负相关。
B.证券的安全性与流动性负相关，与收益性正相关。
C.证券的安全性与流动性正相关，与收益性正相关。
D.证券的安全性与流动性负相关，与收益性负相关。
6、信用的基本特征是( )A.平等的价值交换B.无条件的价值单方面让渡C.以偿还为条件的价值单方面转移D.无偿的赠与或援助7、为了取得利息而贷放给职能资本家的资本叫( )A.产业资本B.借贷资本C.货币资本D.商业资本8、国家信用的主要形式是( )A.发行政府债券B.短期借款C.长期贷款D.自愿捐助9、信用是( )A.M2买卖行为B.赠与行为C.救济行为D.各种借贷关系的总和10、下列信用的形式中，能最大效率地动员和配置资金，而且是完成信用的社会功能的最好方式的是( )A.直接信用B.间接信用C.内源融资D.外源融资11、某一具体的信用工具可能具有如下特点( )A.流动性强、安全性高、收益率高B.流动性差、安全性高、收益率低C.流动性差、安全性低、收益率高D.流动性强、安全性低、收益率低12、信用的最基本特征是( )A.安全性B.流动性C.收益性D.偿还性13、商业信用最典型的做法是( )A.赊销B.有借有还C.票据化D.挂账14、直接发生在商品购销双方之间，信用金额固定、使用方向、还款期限及相应的利息补偿由双方直接协商确定的信用形式为( )A.银行信用B.企业信用C.商业信用D.消费信用15、在我国，一直占主要地位的信用形式是( )A.银行信用B.企业信用C.商业信用D.消费信用16、信用活动中的货币发挥的职能是( )A.储藏手段B.支付手段C.流通手段D.价值尺度17、商业信用是企业之间由于( )而相互提供信用A.生产联系B.产品调剂C.货物交换D.商品交易18、高利贷最明显的特征是( )A.收益B.高利息C.偿还性D.风险性19、直接融资活动中的核心是( )A.银行B.企业C.证券公司D.消费者20、下列不属于民间信用特点的是( )A.利率高B.风险大C.金额大D.易发生纠纷二、多项选择（共10题）1、以信用发放主体为标准进行划分，可将信用分为( )A.商业信用B.银行信用C.政府信用D.国际投资信用E.个人信用或民间信用2、下列属于直接信用工具的有( )A.股票B.企业债券C.政府债券D.可转让大额存单E.人寿保险单3、信用是有条件的借贷行为，其条件是( )A.到期偿还B.支付利息C.出具担保D.信用委托E.本金与利息一次性支付4、关于信用对现代经济作用的理解中正确的是( )A.信用保证现代化大生产的顺利进行B.信用实现社会资源的合理配置C.信用可加速资金周转D.信用为股份公司的建立和发展创造了条件E.信用可能使生产和需求脱节，导致经济危机5、国家的信用的形式有( )A.公债B.国库券C.政府信贷D.国家E.国家基本建设拨款6、消费信贷的基本类型有( )A.银行信用B.合作信用C.商业信用D.国家信用E.民间信用7、与公司、企业的经营活动直接联系的信用形式有( )A.消费信用B.商业信用C.国家信用D.银行信用E.赁信用8、信用工具具有以下( )特征A.安全性B.偿还性C.流动性D.收益性E.风险性9、信用的特征有( )A.信用标的所有权和使用权相分离B.价值的有偿运动C.特殊的运动过程D.风险性E.收益性10、属借贷范围的基本信用形式有( )A.信托信用B.银行信用C.商业信用D.国家信用E.民间信用三、判断改错(共5题)1、某企业将自己的产品赊销给消费者，则该企业与消费者之间产生了商业信用关系。
对错2、借贷资本本质上是一种生息资本。
对错3、商业汇票是由出票人委托付款人于指定的日期无条件支付一定金额给持票人的票据。
对错4、由于我国规定企业发行有价证券时必须由专业的投资管理机构进行发行辅导，并最终由其进行承销，也即是中介是必须的和重要的，所以，证券信用是间接信用。
对错5、银行汇票是由银行发出，收款人凭此向指定的银行兑取汇款的票据。
对错四、简答题（共4题）1、信用工具的基本特征之间是怎样的关系？如何协调？2、信用具有哪些经济功能？3、信用工具应具备哪些基本特征？4、简述商业信用的特点、作用及局限性。
五、论述题（共1题）比较商业信用与银行信用的特点，二者之间有怎样的联系？【参考答案】一、单选题1．D2．A 3．A 4．B 5．A 6．C 7．B 8．A 9．D 10．B 11．C 12．D 13．A 14．C 15．A 16．B 17．D 18．B 19．C 20．C二、多选题1. ABCDE2. ABC3.AB4.ABCDE5.ABC6.AC7.BD 8、ABCD 9.ABCD 10.BCD三、判断改错1、错。
商业信用是工商企业之间以内销方式对购买商品的工商企业所提供的信用信用。
2、正确。
3、正确。
4、错。
证券信用是最典型的直接信用。
区分直接信用与间接信用的根本标准应该是看有没有中介人以及中介人在信用过程中有没有进行资金的重新分配。
证券信用中的中介人虽然重要，但不改变资金的性质、用途、规模和方式，所以仍然是直接信用。
5、正确。
四、简答题1、信用工具的基本特征之间是怎样的关系？如何协调？答：一般来说，信用工具具有偿还性、安全性、流动性、收益性等特征。
总体上来说，偿还性、安全性、流动性和收益性四个要求之间既存在统一的关系，也存在矛盾的关系。
总体上，偿还性与其他三性之间基本是统一的，安全性与流动性之间也是统一的，主要矛盾集中在安全性与收益性、流动性与收益性之间，这个矛盾恰好体现风险与收益成正比的经济规律。
在金融市场上，运用投资组合理论进行资产选择，目的就是要处理好这个矛盾，以实现风险最小条件下的收益最大化。
2、信用具有哪些经济功能？答：具体而言，信用具有以下经济功能：（一）资金配置功能：具体又表现为促进储蓄向投资转化、进规模效应形成、促进社会合理分配等方面。
（二）信用创造功能：通过特定的金融机构，尤其是中央银行和商业银行，信用可以源源不断地创造出新的支付能力，对经济形成持续的推动力。
一方面，信用不断地创造出信用货币，尤其是存款货币，使之适应飞速扩大的商品生产和商品交换，不至于出现金融货币流通时期经常出现的“货币饥荒”；另一方面，根据熊彼特的非常信用理论，现代信用体系创造出超过现有经济总量的资金，调动更多的社会资源，使经济处于加速发展的状态。
（三）信息传播功能：社会化的信用活动将所有的经济主体都联结起来，所有的经济主体的相关信息，不管是宏观的还是微观的，也都可以汇集在一起，通过特定的组织或机构进行广泛、充分的传播，从而不断地提高市场的效率。
（四）宏观调控功能：信用对于宏观经济运行具有决定性的作用。
总体上讲，当信用规模扩大时，社会总供给和总需求都会随之扩大，反之则收缩；同时，当信用结构调整时，社会供求结构也会调整。
因此，各国政府的宏观调控机制主要就是由信用调控机制构成。
3、信用工具应具备哪些基本特征？答：信用工具尤其是证券一般具有如下的法律特征：直接代表财产权利，票面文字表明的财立权利和证券不能分离；持有人只能向特定的、对证券负有支付义务的人主张财产权利；对证券负有支付义务的人是单方履行义务，无权要求对方给予相应的对价，义务人也无权追究持券人的证券来源和使用的原因等。
信用工具的法律特征决定了其一般性市场特征与要求。
（一）偿还性：偿还性体现了偿还本金的基本要求。
由于信用活动是将信用标的物的所有权与使用权相分离的活动，而使用权有向所有权回归的要求，这就决定了信用活动必须是有特定的期限的，亦即具有偿还性。
（二）安全性：安全性体现了规避各类风险以实现保值的基本要求。
金融风险的客观存在，使金融工具的安全性非常突出。
（三）流动性：流动性体现了金融工具变现的基本要求。
流动性即是将未到期的金融工具提前在金融市场上转让出来以回笼资金的特性，实际是就是提前实现偿还性。
（四）收益性：收益性体现了金融工具增值的基本目的。
投资者投资于各类金融资产，其根本目的就是获得各类收益，包括利息、股息、红利、和价差收益。
偿还性、安全性、流动性和收益性四个要求之间既存在统一的关系，也存在矛盾的关系。
总体上，偿还性与其他三性之间基本是统一的，安全性与流动性之间也是统一的，主要矛盾集中在安全性与收益性、流动性与收益性之间，这个矛盾恰好体现风险与收益成正比的经济规律。
4、简述商业信用的特点、作用及局限性。
答：（一）特点：首先，商业信用在发展的早期具有很强的商品性，即商业信用只能在现实的商品交换的基础上开展；由于商业信用直接关系到商品生产和商品交换，所以其期限一般都很短，而且自偿性很高，即法律规定商业信用到期必须无条件偿还，而且债务人负无限责任；由于期限短和自偿性，所以商业信用所产生的商业票据又具有很强的货币性，是典型的准货币。
其次，商业信用作为典型的直接信用，具有交易直接而迅速、交易费用低等特点。
（二）作用：商业信用在一定程度上扩大了商品交换渠道，调剂了商品市场，节约了社会流通费用，加速了资金的周转，对于商品生产和商品交换有较大的积极作用。
（三）局限性：商业信用的缺陷也是非常突出的。
首先，它具有很大的局限性，如规模上、期限上、方向上、资金形态上和范围上的局限性等；其次，它具有分散性和盲目性，对货币流通影响大而货币管理者对其控制力度较弱；最后，商业信用是有法律上的严格规范，但仍然容易导致投机性，并最终商品生产和商品流通。
材料题答案要点：与公司、企业的经营活动直接联系的信用有两种形式：商业信用和银行信用。
（1）商业信用是企业与企业之间进行商品往来时发生的信用，其主要方式是预付和赊销，相应的信用工具是商业票据。
不仅在各国国内交易中广泛存在，并且也广泛存在于国际贸易之中，对于商品交易和经济增长有着重要意义。
在典型的商业信用中，实际包括两个同时发生经济行为：买卖行为和借贷行为。
商业信用有其严格的方向性。
一般地说，是上游产品企业向下游产品企业提供信用，是工业向商业提供信用。
因而有些企业很难从这种形式取得必要的信用支持。
商业信用的局限性也决定了票据流通的局限性，它只能在彼此有经常往来而且相互了解的工商企业之间流通。