【运作管理】张鸣：财务管理与资本运作-深圳
运作管理-资本运作 精品
股票上市
股票上市
发行上市
买壳上市
分拆上市
两地上市
买壳上市：指非上市公司通过收购上市公司股份获得上市公司的控制权， 然后利用反向收购方式注入自己的相关业务和资产，从而达到间接上市 的目的。
分拆上市：指已上市公司将其部分业务或某个子公司独立出来，另行公 开招股上市。
债券发行
债券
国债
市政债券
企业债券
国债 美国：短期、中期、长期 中国：凭证式、无记名式、记账式
经济、金融危机或萧条时） ❖ 其它用途（如稳定资本市场、
为战争筹资等）
资本市场的投资者
❖ 1、个人投资者 ❖ 2 、机构投资者
政府 机构
工商 企业
证券投 资基金
机构 投资者
证券经 营机构
养老 基金
保险 公司
资本市场的中介机构
1、投资银行 2、会计师事务所
3、律师事务所 4、投资顾问咨询公司
5、证券评级机构
例： 6月初美国某公司从英国进口了一批价值250 000英镑的货物，3个 月后支付货款。为防止因英镑汇率上升而增加进口成本，公司便准备通过 英镑期货（每份合约62 500英镑）交易来进行套期保值。具体操作见下表。
现汇市场 6月初 汇率：1英镑＝1.842 0美元 250 000英镑折合460 500美元
❖ 期权交易双方的权利和义务不对称，期权交易合同的买方风 险有限（保险费），可能的收益却非常大。期权交易合同的 卖方“薄利多销”，但风险非常大。
❖ 投机利润率： 32250 15000100% 215%
❖ 日元贬值幅度越大，投机利润率越高。但如果看走了眼，则损失惨重
❖ 期权市场
❖ 所谓期权交易（option transaction），是指期权合约买方 在支付一定费用（权价或称保险费）后，可以获得在约定时 间内决定是否按规定的价格买卖约定数量的某种基础资产的 权利的一种交易。
资本运作八大心态
资本运作八大心态一、成就心态《成就心态就是成功人士得心理支柱》一个人要想成就一番事业，首先必须树立成就心态，也就就是说敢于立志；敢于梦想得积极心态,就是一切事业成功得基本心态，每个人都有属于自己得梦想,梦想就是深藏在我们内心深处最深切得渴望，就是一种强烈得欲望,它能激发我们潜意识中所有得潜能，去寻找梦想；确定梦想。
为了梦想努力向前，最终要让自己梦想成真。
ﻫﻫ做事业让我们每一个人在刚刚开始就已成为一名独立老板，我们就是在做事业；我们都就是自己得老板，那么当老板就必须要有一个当老板得心态，要给自己定位；要从内心认定自己我就是一个老板,然后从仪表；气质；言谈举止;交际礼仪，能力以及学问见识等方面去提高自己,塑造自己最终成就自己. ﻫﻫ我们要有进取心；成就感与向上得力量,并不断得修正自己；改变自己；造就自己,提高自信与勇气,树立自己得目标,按照自己得目标一步一步得前进直到成功。
ﻫ二；学习心态《开启成功之门得金钥匙》活到老学到老，这就是老祖宗流传下来得但又有多少人做到了呢？隔行如隔山,如果我们没有一个空杯得心态,不能接受人家得建议，不能从零开始学得话,将会走很多弯路。
每个行业得学习都包括五个方面得知识:１:行业专业知识ﻫ２：演讲学3：公关交际学４:心理学5:管理学我们会认识来自全国各地五湖四海得朋友,在她们真诚得交流中得到提升，也在这短短得时间中得到四大财富：知识财富；健康财富；朋友财富；物质财富得大丰收。
ﻫ我们提升自己得交际能力,学会与人沟通与交流，以及锻炼了我们得口才,而心理学更教会了我们如何去察言观色。
俗话说:知己知彼百战百胜，更重要得一点就是通过管理学，我们懂得了怎样去理财，如何去回避风险. ﻫ俗话说:创业容易守业难，大家都知道在传统行业里,只要有钱就可以开个店铺，小饭店之类得没有什么难得，而这些都就是守株待兔式得，守株待兔得故事得大家都应该知道得,而今天我们各行业就与传统行业不一样，它让我们纺织一张商业网,让自己投入到人得海洋里,去与千千万万个陌生得面孔打交道，首先您得让人接受您,欣赏您，相信您，把自己实实在在得销售出去,让别人认可您，要做到我为人人，人人为我. ﻫ三;付出心态ﻫ《征服生存环境得唯一诀窍》我们学到了其她公司得文化,她们运用得黄金法则与乐施精神，也非常得适合我们来运用黄金法则就就是：您想要别人怎样对您,您也要怎样对别人。
生产与运作管理张群课后答案
⽣产与运作管理张群课后答案⽣产与运作管理张群课后答案【篇⼀：⽣产运作管理第三版课后习题含答案版】：1．社会组织的三项基本职能是什么？说明它们之间的关系。
2．⽣产运作管理的定义、内容与⽬标。
3．分别对制造业与服务业中的⼤量⼤批⽣产与单件⼩批⽣产各举⼀例，并说明其特点。
4．v型、a型和y型企业各⾃的特点是什么？ 5．需求变化呈现什么样的规律？ 6．举例说明订货型⽣产与备货型⽣产的特点。
7．劳务性运作与制造性⽣产有哪些不同？ 8．什么是服务型制造？9．假如你要创办⼀家⽣产彩⾊电视机的企业或者创办⼀家医院，你将会遇到哪些⽣产运作管理问题？判断题：1．制造业的本质是从⾃然界直接提取所需的物品。
x12．订货型⽣产可能消除成品库存。
√16．准时性是组织⽣产过程的基本要求。
√1．⼤多数企业中存在的三项主要职能是：a）制造、⽣产和运作b）运作、营销和财务 c）运作、⼈事和营销d）运作、制造和财务 e）以上都不是2．下列哪项不属于⼤量⽣产运作？a）飞机制造 b）汽车制造 c）快餐 d）中⼩学教育e）学⽣⼊学体检 3．下列哪项不是⽣产运作管理的⽬标？a）⾼效b）灵活c）准时 d）清洁e）以上都不是4．相对于流程式⽣产，加⼯装配式⽣产的特点是：a）品种数较多b）资本密集 c）有较多标准产品 d）设备柔性较低e）只能停产检修 5．按照物流特征，飞机制造企业属于：a）a型企业 b）v型企业 c）t型企业 d）以上都是 e）以上都不是6．按照⽣产要素密集程度和与顾客接触程度划分，医院是： a）⼤量资本密集服务b）⼤量劳动密集服务c）专业资本密集服务d）专业劳动密集服务 e）以上都不是 7．以下哪项不是服务运作的特点？a）⽣产率难以确定 b）质量标准难以建⽴ c）服务过程可以与消费过程分离d）纯服务不能通过库存调节e）与顾客接触 8．当供不应求时，会出现下述情况：a）供⽅之间竞争激化 b）价格下跌 c）出现回扣现象 d）质量和服务⽔平下降 e）产量减少第⼆章企业战略和运作策略思考题：1．什么是企业战略和战略管理？2．企业总体战略、经营战略与职能策略之间有什么联系？ 3．从战略管理理论的演进中能得到什么启⽰？ 4．⽣产运作战略如何保证经营战略的实现？ 5．⽣产运作总体策略包含哪些内容？ 6．产品选择需要考虑哪些因素？7．在产品或服务的开发与设计⽅⾯有哪些策略？ 8．⽣产运作系统设计有哪些重要决策？判断题：4．事业部战略⼜称为经营战略。
【精选】长江商学院简介
长江商学院Cheung Kong Graduate School of Business，简称CKGSB长江商学院是由李嘉诚基金会捐资创办并获得国家正式批准，拥有独立法人资格的非赢利性教育机构，为国际管理教育协会（AACSB）和欧洲管理发展基金会（EFMD）成员，是国务院学位委员会批准的“工商管理硕士授予单位”（含EMBA和MBA），其目标是在十年内进入世界十强商学院之列。
长江商学院成立以来，一直以“为中国企业培养一批具有世界水平的企业家”为己任，并致力于创建全球新一代商学院。
长江商学院的诞生，旨在把握中国经济持续快速增长的大好机遇，通过“取势、明道、优术” 的战略选择和“中西贯通”的办学理念，为中国打造一个享誉全球的世界级商学院。
学院通过吸引一批国际一流管理学教授常驻长江、扎根中国，促进西方管理学最新的研究成果与中国本土最新的管理实践相结合，从而为大中华地区造就一大批世界级商界领袖，并为中国企业进军世界提供新思维、新视野和新对策。
学院现有MBA、金融MBA、EMBA、高层管理教育四个项目。
其中MBA项目以“为大中华地区培养未长江商学院毕业典礼来杰出的商业领袖”为目标，为全日制英文授课的综合管理课程，其入学标准居全亚洲所有商学院之首。
长江MBA具有世界一流的师资力量、重点突出的课程设计、强大的同学凝聚力、个性化的职业服务等独特优势。
目前，长江MBA已成为国内70多家商学院中平均起薪最高的商学院之一。
超过45%的长江MBA学生有机会前往欧美著名商学院交换学习。
金融MBA项目是长江商学院于2009年4月全新启动的在职MBA学位教育项目，也是长江商学院结合自身雄厚的金融教学力量启动的第一个专业MBA项目，旨在为中国金融业培养一批具备全球视野、能够掌握世界最前沿金融工具进行研究、管理与实践的优秀金融专业人才。
EMBA项目旨在为中国及大中华地区最受尊敬企业的高层管理人员提供世界一流的系统管理教育，目标是为中国的企业培养一批世界级的工商帅才，从2002年11月至2008年11月，已招收十三期2100余位精英学员。
财务管理与资本运作
财务管理与资本运作在企业运营中，财务管理与资本运作是两个至关重要的方面。
财务管理涉及到企业的资金使用和监控，以确保企业的财务健康和可持续发展。
资本运作则是指企业如何筹集资金、投资资金以及管理资本结构，以最大化股东回报和企业价值。
本文将探讨财务管理与资本运作的重要性，以及如何有效地进行这两个方面的管理。
一、财务管理的重要性财务管理在企业运营中起着关键的作用。
首先，财务管理帮助企业合理使用和配置有限的资金资源。
通过精确的预算和资金流量管理，企业可以避免过度借贷和无效的资金支出，最大程度地提高资金的使用效率。
其次，财务管理可以提供对企业财务状况的全面了解。
通过财务报表的编制和分析，企业可以清晰地了解到自身的资产负债状况、经营利润和现金流量等重要信息，为决策提供可靠的依据。
最后，财务管理有助于企业实现良好的风险管理。
通过控制成本、管理现金流量和制定适当的财务策略，企业可以降低风险，增强业务的可持续性。
二、资本运作的重要性资本运作是企业融资和资本配置的重要环节。
首先，资本运作可以帮助企业筹集必要的资金。
企业需要资金来支持业务扩张、技术创新以及其他战略举措，而资本运作提供了多种方式来筹集资金，例如发行股票、债券发行和银行贷款等，以满足企业的融资需求。
其次，资本运作可以帮助企业进行投资决策。
通过评估项目的风险和回报，企业可以选择最具价值和潜力的投资项目，以实现股东价值最大化。
最后，资本运作可以帮助企业管理资本结构。
企业需要平衡债务和股权的比例，以降低财务风险并提高资本效率。
资本运作可以帮助企业确定最佳的资本结构，以更好地管理企业的资产。
财务管理与资本运作的关系财务管理与资本运作密切相关，两者相互依赖。
首先，财务管理为资本运作提供了必要的信息和支持。
财务报表和财务分析提供了对企业财务状况和绩效的评估，为资本运作决策提供了重要的参考依据。
其次，资本运作对财务管理提出了要求。
资本运作涉及到企业的融资和投资活动，要求企业能够准确估计资金需求、管理融资成本，并合理配置投资项目。
深圳证券交易所创业企业培训中心培训班授课教师简介
深圳证券交易所创业企业培训中心培训班授课教师简介安青松经济学硕士，证监会上市公司监管部处长。
曾在上市公司担任董事会秘书，自1995年起从事上市公司监管工作至今，先后担任中国证监会上市公司监管部巡回检查处处长、监管协调处处长，主持制定《关于上司公司设立独立董事制度的指导意见》，2000年组织对我国上市公司治理情况进行调查研究，参与制定《上市公司治理准则》。
参与了琼民源/郑百文/蓝田股份等多起上市公司违规案件调查处理工作，对上市公司问题有深入的研究。
陈东应用金融硕士，天相投资顾问有限公司投资者关系部总监，北京天相财智咨询有限公司总经理。
国内投资者关系积极实践者之一。
通晓上市公司投资者关系管理的设计、执行；熟悉股票发行政策、程序、方法。
曾参与国内多家上市公司的IPO推介策划和投资者关系管理咨询。
陈禄南开大学国际金融、法学双学士，中山大学工商管理硕士（MBA），律师.曾在非银行金融机构从事证券投资、公司设立、资产清理等业务工作，2000年10月开始在深圳证券交易所发行审核部从事创业板发行审核工作，2001年2月—2003年10月借调中国证监会发行监管部审核一处从事发行审核工作（法律法规方面），2003年12月－至今借调深圳证券交易所公司管理部从事主板上市公司日常持续监管工作。
陈志刚天职孜信会计师事务所审计部项目经理。
中南财经大学本科毕业、具有证券期货相关业务执业资格的中国注册会计师。
2000年开始从事财务审计工作，主持了多家公司的股份制改制、发行上市审计、年度财务报告审计工作。
郭旭东1995年毕业于南开大学会计系西方会计专业，获经济学硕士学位。
1995年—1998年2月 中华会计师事务所审计部工作，任项目经理，并取得注册会计师和会计师专业资格。
1998年2月到中国证监会会计部工作，一直从事财务会计信息披露规范制度建设及证券市场有关财务会计问题技术咨询。
现任会计师监管处处长，负责会计师事务所、评估事务所、土地等中介机构的资格认定和监管。
公司治理与资本运作高级研修班
公司治理与资本运作高级研修班标准化管理部编码-[99968T-6889628-J68568-1689N]公司治理与资本运作高级研修班在中国经济全面融入国际社会主流、全球经济一体化的今天，中国企业面临着多种发展机遇和更加严峻的挑战。
在目前的竞争环境中，企业国际化经营和资本运作是企业发展的核心。
为此北京大学开办“北京大学公司治理与资本运作高级研修班”，旨在帮助企业决策人员更深入地了解国内外资本运作与公司治理的经验、提升战略决策能力和管理能力，整合有效资源、获取更大竞争优势。
◆沟通、学习、合作、拓展。
◆与近100位业界专家、学者、政府官员、学员交流与互动沟通，拓展发展平台。
◆庞大的专家团队为您的企业进行免费咨询、诊断，为企业的发展出谋划策。
◆全部师资通讯公开，师生联谊，共进午餐。
◆学员通讯录资源共享，一期可享受多期人脉网络，学习、商机无限。
◆精彩论文可由校方向金融专业媒体推荐刊登，提高企业在业界知名度。
全年滚动招生12个月，每两个月到北京大学学习1次4天北京大学、清华大学、中国人民大学等知名专家教授；着名金融机构高级主管及专家；政府主管部门的高级专家和主管官员。
北京大学1.企业高级管理人员：包括企业董事长、总经理、财务总监；2.证券、银行、投资、咨询、基金、保险等金融中介机构的中高层管理人员；3.各级政府领导等。
人民币33800元/人（包括学费、教材费、资料费、证书费、午餐费等）·完成全部课程且学业合格者，颁发北京大学结业证书。
·结业后凭证书优先参加研修班组织的联谊、论坛、讲座和参观考察活动。
·成为北京大学校友，统一存档管理，参加北大组织的有关社会、学术活·全程管家式的学习助理·组织国内外企业考察，观摩学习·享有课程升级学习优惠·辅助资料，期刊免费赠阅1、填写《报名表》传真或电子邮件至招生办公室。
2、学校对《报名表》进行审核，向学员发出录取通知书。
如何让资本运作成为企业财务管理的最高境界(PPT74页)
4、资产分类
1)从事社会管理性资产
2)从事社会公益性资产
3)经营性资产 非生产性资产
生产性资产 与主业生产
相关的资产
套协作的资产
与主业生产配
《中外管理》杂志
4、重组的基本原则 （1）最佳原则 （2）均衡原则 （3）减少关联交易原则 （4）防止同业竞争原则
《中外管理》杂志
（5）公司的股本＝净资产X折股率（1－0.65） 折股率的选择： 传统行业的企业、大型及特大型企业、盈利能力
小的企业选折股率小，高新技术企业、中小型企 业、盈利能力大的企业选折股率大。 （6）股票发行价格，一般以净资产为测算基础， 一是每股发行价格大于每股净资产，溢价发行。 二是每股发行价格等于每股净资产，平价发行， 大多数企业改制采取这种发行价格方式。三是每 股发行价格小于每股净资产，折价发行。
业发展过程。企业股东及投资主体情况简 介，企业产权主体的演变过程，企业现有 投资主体的基本情况。
《中外管理》杂志
2、企业资产及经营现状 （1）企业现有的资产状况，总资产、负债、净资
产 （2）企业现有的资产结构分类，社会管理性资产、
社会公益性资产、非经营性资产、经营性资产， 各类资产的数量及负债。 （3）拟进入改制企业的经营性资产，总资产、负 债及净资产。
《中外管理》杂志
9、改制组织措施及进度安排 （1）企业改制领导小组人员名单 （2）企业改制办公室人员名单 （3）企业改制工作时间安排 （4）改制组织措施及需制定的政策文件
《中外管理》杂志
10、需要控股单位及政府支持的相关政策 （1）企业社会管理性资产、社会公益性资
产及非经营性资产处置及原企业相应权益 核销 （2）职工经济补偿超标准、超范围的要求 政策，离退休人员离退休补贴经济补偿问 题，上述人员经济补偿的资金和资产来源 及原企业相应股权核销。 （3）清产核资、资产评估需核销的不良资 产及不良债务 （4）股票发行的折价及交款时间
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第第第一讲一一现讲讲代企业现现财代会代管企理企体业系业财财会会管管理理体体系系
3、缺点 应注重企业发展的非财务指标影响 应注意企业成本控制 应关注社会效益 应重视企业内容财务状况的真实性 应处理好现金流量于利润的关系
第第第一一讲一现讲讲代企现业现财代会代管企理企体业系业财财会会管管理理体体系系
1、建立科学高效的财务组织机构 2、制定各项财务标准 3、确定职责范围和建立责任制度 4、制度有效的资金集权或分权管理模式 5、建立合理的内部结算制度 6、协调和经营者与董事会的关系 7、协调好企业与银行等外部相关利益者
的关系 8、协调好企业内部各部门的利益关系
第三讲 现代财会管理重要作用
六、分析和预警的职责
财务目标 资金预测 资金筹集 资金投放 收益分配 财务分析
财务管理制度 时间价值 资金成本 财务关系 风险分析 资金结构
实业投资 税务政策 分析方法 证券投资 发展规模 分析报告
财务关系
第三讲 现代财会管理重要作用
一、核算与反映的职责
认真做好会计基础工作 正确核算各项经济业务 确保凭证帐册等完备 及时提供相关信息 按时报送财务报表 建立完整的会计信息库
第三讲 现代财会管理重要作用
四、预算与控制的职责 1、建立完整的经济责任中心和考核
指标体系 2、定期编制企业整体和各部门预算 3、定期考核各部门的预算执行情况 4、制定标准成本控制制度 5、有效的资金控制（现金流量控制） 6、及时反馈各种控制差异信息
第三讲 现代财会管理重要作用
五、组织和协调的职责
第三讲 现代财会管理重要作用
二、预测与计划的职责 1、预测企业未来的财务状况
2、确定企业整体和具体的财务目 3、合理预测企业的资金需求量 4、制定企业的成本费用和利润规划
（制定目标成本和目标利润）
5、编制企业现金预算表
第三讲 现代财会管理重要作用
三、参与决策的职责
1、筹资规划决策 2、生产和销售决策 3、营运资金管理决策 4、定价决策 5、长短期投资决策 6、风险决策 7、收益分配决策
现代企业财会管理制度
第一讲 现代企业财会管理体系
一、财会管理的构架 方法 核心
法定会计 核算 利润 财务管理 资金运作 现金 管理会计 决策控制 成本
目的 披露信息 价值增值 管理效益
第一讲 现代企业财会管理体系
二、法定（财务）会计的特点和内容 1、特点 必须遵循税法和有关法规 以日常经营业务为核算基础 要建立系统、完整和有效的会计核算制度 及时提供真实有用的会计信息
四、管理会计的特点和内容 1、特点 侧重于企业的成本管理 采用多元化的管理成本概念 是一种对内会计，故不受法律的约束 方法灵活多样，并无严格的体系 应用一定的数学模型和行为科学
第第第一一讲一现讲讲代企现业现财代会代管企理企体业系业财财会会管管理理体体系系
2、内容 预测和决策会计，主要是进行经营预测
财务管理与资本运作
上海财经大学 张鸣 教授
董事会
总经理
财务经理（副总经理）
计划（金融）财务部
会计核算科 日常收支核算 债权债务核算 费用收支核算 销售利润核算 会计报表编制
财务管理科 财务标准制度 制定财务策略 资金筹资决策 资金配置决策 收益分配决策
成本管理科 预测计划制定 短期经营决策 长期经营决策 预算控制会计 责任考核会计
和成本及投资决策。 预算和控制会计，要定期编制完整的全
面预算，实施全过程成本控制。 责任和考核会计，建立和健全成本、利
润和投资中心，定期进行考核、评价和 分析，为制定新的决策提供依据。
第第第一一讲一现讲讲代企现业现财代会代管企理企体业系业财财会会管管理理体体系系
3、缺点 尚无严格的体系结构 方法和信息不具法律效应，故未得到社
第一讲 现代企业财会管理体系
（2）筹资决策 筹资方案的确定 资金成本和资金结构分析 筹资风险分析 资金利用水平的提高 （3）投资决策 投资方案的确定 长短期资金的有效配置 投资风险衡量 投资效益的评价
第一讲 现代企业财会管理体系
（4）收益分配决策
税务筹划 股利政策 现金流量及企业发展规划 市场表现指标 协调财务关系 （5）企业资金的日常管理 完善会计核算和控制制度 建立相关财务标准 确定有效财务管理模式 建立合理的组织结构和信息沟通渠道
1、定期进行细致的财务分析 2、定期与同行业和先进水平进行比较 3、说明企业经营成果和财务状况变化的
三、财务管理的特点和内容 1、特点 重点在于企业的资金管理和财务策略 于金融、税务、财政、会计等学科有紧
密关系 注重企业的现金流量和财务实力 注重企业的总目标和整体发展要求
第第第一一讲一现讲讲代企现业现财代会代管企理企体业系业财财会会管管理理体体系系
2、内容 （1）财务策略 对企业资金运作的整体规划 对企业会计方针的选择 对企业内部控制制度的建立和完善 对企业内部财务关系的协调
第一讲 现代企业财会管理体系
3、缺点 注重利润状况，而忽视现金流量。 注重资产规模，而忽视企业的资本结构
和资产结构是否合理 不能全面反映企业资金运作状况和风险
水平。 方法的可选择性，一定程度受人为因素
影响。
第第第一讲一一现讲讲代企业现现财代会代管企理企体业系业财财会会管管理理体体系系
会的公认。 信息在表外披露，无法与财务会计衔接 要求一定的市场和管理水平与其相配套 预测难度较高，有一定认为影响。
第二讲 企业财务管理的基本框架
企业规模
短期投资 股利理论 总体分析
理财环境 目标利润 筹资渠道 营运资金管理 股利政策 指标分析
财务策略 财务预算 筹资方式 成本控制 股利方式 综合分析
第一讲 现ห้องสมุดไป่ตู้企业财会管理体系
2、内容 确认－－会计的基础。能用货币计量，
并引起会计要素变化的各项经济业务。
计量－－会计的核心。根据一定的标准 对会计要素予以量化。
反映－－会计的功能。连续和全面地揭 示企业当前的各项要素的状况。
报告－－会计的目的。对信息的系统汇 总和企业经营及财务状况的高度概括。