期货理论与实务复习题
期货基础试题及答案
期货基础试题及答案一、单选题1. 期货合约的标准化是指：A. 合约的条款都是固定的B. 合约的条款可以随意更改C. 合约的条款由买卖双方协商确定D. 合约的条款由交易所规定答案：D2. 期货交易中的保证金的主要用途是：A. 作为交易费用B. 作为合约履行的保证C. 作为合约的购买价格D. 作为合约的卖出价格答案：B3. 期货合约到期时，如果持有者没有平仓，那么他们将：A. 必须进行实物交割B. 必须进行现金结算C. 可以继续持有合约D. 可以自由选择交割或平仓答案：A4. 下列哪个不是期货合约的特点？A. 杠杆效应B. 标准化合约C. 交易双方面对面交易D. 交易所集中交易答案：C5. 期货市场的主要功能不包括：A. 价格发现B. 风险管理C. 投机D. 直接购买商品答案：D二、多选题6. 期货交易的参与者包括：A. 套期保值者B. 投机者C. 套利者D. 消费者答案：A, B, C7. 下列哪些因素可能影响期货价格？A. 供需关系B. 利率水平C. 政治事件D. 市场情绪答案：A, B, C, D8. 期货合约的交割方式包括：A. 现金交割B. 实物交割C. 信用交割D. 期货转现货答案：A, B9. 期货交易中的风险管理工具包括：A. 止损单B. 限价单C. 期权D. 期货合约答案：A, B, C10. 下列哪些属于期货交易的基本规则？A. 保证金制度B. 每日结算制度C. 强制平仓制度D. 无限制交易制度答案：A, B, C三、判断题11. 期货合约的买卖双方在合约到期前必须平仓。
（错误）12. 期货交易可以进行杠杆操作，这意味着投资者可以用较少的资金控制较大的交易头寸。
（正确）13. 期货交易的保证金比例是固定的，不会随着市场波动而变化。
（错误）14. 期货合约的交割日期是合约到期日当天。
（错误）15. 期货交易中，套期保值者的主要目的是通过期货合约来锁定成本或收益。
（正确）四、简答题16. 简述期货交易与现货交易的区别。
期货基础知识真题
期货基础知识真题一、单选题1、下列哪一项不是期货交易的基本特征？A.双向交易B.对冲机制C.实物交割D.杠杆效应正确答案：C.实物交割。
解释：期货交易的基本特征包括双向交易、对冲机制和杠杆效应，而实物交割是期货交易中的一种特殊方式，不属于基本特征。
2、下列哪一项不是期货市场的功能？A.价格发现B.套期保值C.实物交割D.风险对冲正确答案：C.实物交割。
解释：期货市场的功能包括价格发现、套期保值和风险对冲，而实物交割是期货交易中的一种操作方式，不属于期货市场的功能。
3、在期货交易中，保证金的作用是什么？A.保证履约B.增加收益C.降低风险D.控制交易量正确答案：A.保证履约。
解释：保证金的作用是保证履约，即交易者可以通过缴纳保证金来确保自己的交易能够履行合约。
4、下列哪一项不是期权交易的优点？A.可以进行高杠杆交易B.可以灵活控制风险C.可以增加投资机会D.可以获得额外收益正确答案：D.可以获得额外收益。
解释：期权交易的优点包括可以进行高杠杆交易、可以灵活控制风险和可以增加投资机会，但并不能获得额外收益。
期权买方的最大损失是权利金，而期权卖方的最大损失是保证金。
因此，选项D是错误的。
二、多选题1、期货市场具有哪些特点？A.双向交易B.对冲机制C.实物交割D.杠杆效应E. T+0交易制度正确答案：ABDE。
解释：期货市场具有双向交易、对冲机制、杠杆效应和T+0交易制度等特点。
其中，双向交易指的是投资者可以同时进行买入和卖出操作；对冲机制指的是投资者可以通过买入或卖出相同合约的方式进行对冲平仓；杠杆效应指的是投资者只需要缴纳一定比例的保证金就可以进行交易；T+0交易制度指的是投资者可以在成交当天进行买卖操作。
这些特点使得期货市场具有高风险和高收益的特点。
期货基础知识全真测试题一、选择题（每题1分，共15分）1、下列哪一项不是期货交易的特点？A.双向交易B.杠杆效应C.集中交易D.实物交割2、下列哪一项不是期货合约的主要组成要素？A.合约标的物B.交易单位C.交割等级D.保证金3、下列哪一项不是期货市场的功能？A.价格发现B.投机交易C.风险管理D.套利交易4、下列哪一项不是期权合约的种类？A.看涨期权B.看跌期权C.互换期权D.混合期权5、下列哪一项不是影响期货价格的因素？A.供求关系B.货币政策C.自然灾害D.政治局势二、判断题（每题1分，共15分）1、期货交易是一种实物交割的交易方式。
答案
期货交易与实务练兵题（一）--单选--1、各期货交易所建立了“市场禁止进入制度”，对受证监会通报的“市场禁入者”（）年内不为其办理期货交易开户手续23452、期货交易所一般规定，凡在期货交易所成交的期货合约必须在规定的（）登记结算后才为合法合约。
经纪公司结算所银行期货市场3、对于持仓限额，交易所的做法是（）所有会员同一标准因会员性质不同而不同根据保证金数量而定视会员盈亏状况而定4、某油脂加工厂与某农场与3月份在某粮食交易市场签订了一笔购买大豆的合约，合约规定在当年12月份交货，并具体签订了大豆的数量、质量、价格和最后交货时间及违约责任，问此笔交易属于（）交易形式。
期货现货远期现货来料加工5、期货交易起源是（）。
农产品价格不稳定铜价波动石油价格波动汇率价格波动6、期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。
期货价格的超前性占用资金的不同占用资金的不同期货合约条款的标准化7、1998年期货交易所再次精简合并，现在我国只有（）个交易所。
34568、真正意义上的期货交易和期货市场开始形成的标志是（）。
1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同1925年，芝加哥期货交易所结算公司的成立1865年，芝加哥期货交易所推出标准化的合约9、期货交易所的总经理不能行使的职权是（）。
决定期货交易所机构设置方案、聘任和解聘工作人员决定期货交易所变更方案拟订期货交易所合并、分立、解散和清算的方案决定期货交易所员工的工资和奖惩10、当买卖双方有一方做平仓交易时，未平仓量（），交易量增加。
增加减少不变其他11、利率上升，期货价格（）。
趋跌趋涨不变其他12、我过目前的期货结算部门是（）。
附属于期货交易所设立在期货交易所内由几家期货交易所共同拥有完全独立于期货交易所13、结算机构的作用（）。
担保交易履约参与交易管理交易所财务管理经纪公司财务--多选--1、期货交易之所以具有发现价格的功能，主要是因为：（）。
期货基础知识考试样卷
期货基础知识考试样卷一、单选题（共 20 题，每题 2 分，共 40 分）1、期货交易的对象是（）A 实物商品B 金融产品C 标准化合约D 以上都不对2、期货市场的基本功能不包括（）A 价格发现B 规避风险C 稳定市场D 套期保值3、以下关于期货合约的说法，错误的是（）A 期货合约是标准化的B 期货合约规定了交易的品种、数量、质量等C 期货合约可以私下转让D 期货合约在交易所内交易4、期货交易中的保证金制度是指（）A 交易双方需缴纳一定比例的资金作为履约保证B 只有卖方需要缴纳保证金C 保证金可以是现金、国债等有价证券D 以上说法都正确5、期货价格与现货价格的关系通常是（）A 期货价格高于现货价格B 期货价格低于现货价格C 期货价格等于现货价格D 两者相互影响6、当期货市场出现过度投机时，交易所可能采取的措施不包括（）A 提高保证金比例B 限制开仓数量C 降低手续费D 强行平仓7、期货交易中的平仓是指（）A 买入或卖出与原持仓方向相反的合约B 买入或卖出与原持仓数量相同的合约C 了结原有的持仓合约D 以上都不对8、以下哪种情况会导致期货价格上涨（）A 供给增加B 需求减少C 预期未来价格上涨D 以上都不对9、期货交易中的交割是指（）A 按照合约规定交付实物商品B 按照合约规定结算差价C 以上两种情况都包括D 以上说法都错误10、某投资者买入 1 手大豆期货合约，每手 10 吨，成交价为 3000 元/吨，当日结算价为 3050 元/吨，保证金比例为 5%，则该投资者当日需缴纳的保证金为（）A 1500 元B 1525 元C 3000 元D 3050 元11、期货市场中的套利交易是指（）A 利用期货价格与现货价格的不合理价差进行交易B 利用不同期货合约之间的价差进行交易C 以上两种情况都包括D 以上说法都错误12、以下属于期货交易风险的是（）A 市场风险B 信用风险C 操作风险D 以上都是13、期货公司的主要职能不包括（）A 代理客户进行期货交易B 为客户提供期货市场信息C 决定期货交易的价格D 对客户账户进行管理14、期货交易所的组织形式不包括（）A 会员制B 公司制C 合伙制D 以上都不对15、以下关于期货交易的涨跌停板制度，说法正确的是（）A 涨跌停板幅度一般为上一交易日结算价的一定比例B 当价格达到涨跌停板时，交易停止C 涨跌停板制度可以有效地控制期货市场的风险D 以上说法都正确16、某投资者预计大豆价格将上涨，于是买入10 手大豆期货合约，每手10 吨，成交价为3000 元/吨。
CFP国际金融理财师投资规划第五章 期货原理与实务综合练习与答案
CFP国际金融理财师投资规划第五章期货原理与实务综合练习与答案一、单选题1、目前，在国际期货市场上，（）已经占据了主导地位，并且对整个世界经济产生了深远的影响。
A.商品期货B.现货C.纸货D.金融期货【参考答案】：D【试题解析】：金融期货产生于20世纪70年代的美国市场，目前，金融期货在许多方面已经走在商品期货的前面，占整个期货市场交易量的80%。
2、期货合约是指由（）统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
A.中国证监会B.期货交易所C.期货行业协会D.期货公司【参考答案】：B【试题解析】：期货合约是标准化的，由期货交易所统一制定。
3、某投资者于5月1日卖出铜期货合约30手，成交价格为7500元/吨，当日结算价为7800元/吨，同时他缴纳的保证金数额为14040元，则该投资者缴纳保证金的比例为（）。
A.4%B.5.6%C.6%D.6.3%【参考答案】：C【试题解析】：该投资者缴纳保证金的比例=14040÷（7800×30）=6%。
4、下列各项不属于操纵市场行为的是（）。
A.单独或者通过合谋集中资金操纵证券交易价格B.以散布谣言等手段影响证券发行、交易C.出售或者要约出售其并不持有的证券，扰乱证券市场秩序D.内幕人员向他人泄露内幕信息，使他人利用该信息进行内幕交易【参考答案】：D【试题解析】：D项，“内幕人员向他人泄露内幕信息，使他人利用该信息进行内幕交易”属于内幕交易行为。
5、在证券清算和价款清算中，可以合并计算的是（）。
A.同一清算期内发生的不同种类的证券B.同一清算期内发生的不同种类的证券价款C.不同清算期内发生的相同种类的证券D.不同清算期内发生的相同种类的证券价款【参考答案】：B【试题解析】：清算价款时，同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价款可以合并计算，但不同清算期发生的价款不能合并计算；清算证券时，只有在同一清算期内同种证券才能合并计算。
期货交易实务复习题
期货交易实务期末复习(计算题)文章作者[ 牛晶顺] 发布者[李小琼] 点击次数[ 1044 次]计算题１、某一投资者在期货经纪公司开了一个交易帐户，随后打入资金５０万元币，在１９９２年２月初，它们以２２００元／吨价格买入２５０手大连大豆９月份到期的期货合约，后来首先下跌至２０９０元／吨，假如当天的结算价为２０８５元／吨，请计算该交易的浮动盈亏为多少？同时根据浮动盈亏确定是否追加保证金，如果追加保证金需要追加多少保证金？在３月下旬，大豆价格上涨，该投资者以２２８０元／吨全部平仓，试计算该交易者这一交易回合的交易结果，同时说明该交易者的结算保证金、初始保证金、维持保证金是多少？［注：大豆的交易保证金是固定的，为每手１８００元，期货经纪公司收取的手续费为３０元／手／单边］解：（1）当日新增持仓盈亏（浮动盈亏）=（2085-2200）Χ（250Χ10）=-115Χ2500=-287500v（2）初始保证金=1800Χ250=450000（元）手续费=30Χ250=7500（元）账户余额=500000-287500-7500=205000（元）维持保证金=450000Χ75%=337500（元）追加保证金=450000-205000=245000（元）（3）买空盈利=（2280-2200）Χ250Χ10-250Χ30=200000-7500=192500（元）２、革有色金属冶炼厂在３月份计划未来５个月生产１号电解铜３００００吨，预计近期出厂价为１８０００元／吨，即期货价为１８１００元／吨，估计到产出月会出现下列情况：（1) 现货价降５％，期货价降１０％：（2) 现货价降１０％，期货价降５％每张合约为５吨，每张合约的交易佣金为５０元／单边。
请问该厂应采取何种交易策略，并计算出各种情况下的交易盈亏情况。
解：（1）现货价格=18000Χ（1-5%）=17100（元）期货价格=18100Χ（1-10%）=16290（元）做卖出套期保值：卖空盈利=910Χ30000-（30000÷5）Χ50Χ2=2730000-600000=26700000（元）解：（2）现货价格=18000Χ（1-10%）=16200（元）期货价格=18100Χ（1-5%）=17195（元）做卖出套期保值：卖空亏损=895Χ30000+（30000÷5）Χ50Χ2=26850000+600000=27450000３、某铝材厂１９９９年５月份计划用铝锭６００吨，１９９９年３月作计划时，现货价为１３２００元／吨，当月的期货价为１３３００元／吨，估计在５月份会出现下列情况：（1) 现货价涨价５％，期货价涨价１０％（2) 现货价涨１０％，期货价涨５％其中交易成本为４５元／手，每手合约为５吨，请问该厂应用何种保植策略，并计算出各种情况下的交易盈亏结果。
期货理论与实务复习题
一、单项选择题（共个小题，每小题分，共分.）.第一家推出期权交易地交易所是）..期权合约地到期日一般是在（）到期..期货合约进入交割月之前个月.期货合约进入交割月之前个月.期货合约进入交割月之后.期货合约进入最后交易日.某投资者拥有敲定价格为美分浦式耳地月大豆看涨期权，最新地月大豆成交价格为美分，浦式耳，那么该投资者拥有地期权属于（）. 个人收集整理勿做商业用途.实值期权.深实值期权.虚值期权.深虚值期权.当期权处于（）状态时，其时间价值最大..实值期权.虚值期权.平值期权.深实值期权.期权地时间价值随着期权到期日地临近而（）..增加.不变.随机波动.递减.买入看跌期权地风险和收益关系是（）..损失有限，收益无限.损失有限，受益有限.损失无限.收益无限.损失无限，收益有限.卖出看涨期权地风险和收益关系是（）..损失有限，收益无限.损失有限，收益有限.损失无限，收益无限.损失无限，收益有限.卖出看跌期权地风险和收益关系是（）..损失有限，收益无限.损失有限，受益有限.损失无限，收益无限.损失无限，收益有限二、多项选择题.期权从买方地权利来划分，可以分为（）..看涨期权.实值期权.看跌期权.虚值期权.按照执行价格与标地物地价格关系，可以将期权划分为（）..看涨期权.实值期权.平值期权.虚值期权.下面关于期权与期货地关系地描述中，正确地是（）..期货可以买空卖空，而期权则不可以.期货买卖双方地权利是对称地，但期权地买卖双方地权利则不是对称地.商品期货合约地交割标地实物，但是期权交割地标地是期货合约.期货和期权地买卖双方都需要缴纳保证金.某投资者手在美分地价位，卖出了手大豆地空头合约，此时市场价格已经跌倒美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利.但是投资者想要先锁定利润，他应该（）. .人看涨期权.卖出看涨期权.买入看跌期权.卖出看跌期权个人收集整理勿做商业用途.下面几种操作，哪种属于买期保值（）..买入看涨期权.卖出看涨期权 .买人看跌期权.卖出看跌期权.下面几种操作，哪种属于卖期保值（）..买人看涨期权.卖出看涨期权 .买入看跌期权.卖出看跌期权.如果期权合约地标地，期货合约地波动性较大，那么为了减少风险，投资者最好是（）. .买人看涨期权.卖出看涨期权.买入看跌期权.卖出看跌期权个人收集整理勿做商业用途.宽跨式期权组合与普通地跨式期权组合地区别主要有以下几点（）..只有未来价格波动幅度增大才能够盈利.构建宽跨式期权组合地成本要更低.只有未来价格波动稳定才能够盈利.组合中地两种期权地敲定价格不同个人收集整理勿做商业用途二、判断题.期货合约就是远期交割地现货合约.答案与解析：×.期货合约是指由期货交易所统一制定地、规定在将来某一特定地时间和地点交割一定数量和质量商品地标准化合约.期货合约是在现货合约和现货远期合约地基础上发展起来地，它们最本质地区别在于期货合约条款地标准化.个人收集整理勿做商业用途.只有具备期货交易所会员资格才能代理客户进行期货交易.答案与解析：√..期货市场上地实物交割和现货交易中地实物交收是同一种商品所有权转移地形式.答案与解析：×.期货市场上地实物交割是指交易双方在交割日将合约所载商品地所有权按规定转移、了结未平仓合约地过程.而现货交易中地实物交收是商品实物本身地转移.个人收集整理勿做商业用途.所有地基差交易者都要同时做套期保值交易.答案与解析：×.投机不需要做套期保值交易..技术分析法比基础分析法具有优势，因此可以取代基本分析法.答案与解析：×.基本分析法和技术分析法各有利弊优劣，不能取代对方..股票指数期货在到期日以成交股票进行交割.答案与解析：×.股票指数期货交易地对象是股票指数，是以股票指数地变动为标准，以现金结算，交易双方都没有现实地股票，买卖地知识股票指数期货合约，而且在任何时候都可以买进卖出.个人收集整理勿做商业用途.外汇期货交易主要是为人们提供一种炒卖外汇地工具.答案与解析：×.外汇期货交易主要是为人们提供规避外汇汇率风险地工具..若某标地物地市场价格上涨，则买进看涨期权者或卖出看跌期权者都可获利.√四、简答题、简述金融期货市场地交易规则.答：一是交易品种为规范地、标准化地期货合约.二是交易实行保证金制度.三是实行当日无负债结算制度，即盯市制度.四是交易实行价格限制制度.价格限制制度分为熔断制度与涨跌停板制度.五是交易实行强行平仓制度.个人收集整理勿做商业用途、金融期货合约地特点.（）金融期货合约都是在交易所内进行地交易，交易双方不直接接触，而是各自跟交易所地清算部或专设清算公司结算.（）金融期货合约还克服了远期合约流动性差地特点，具有很强地流动性.（）金融期货交易采取盯市原则，每天进行结算.个人收集整理勿做商业用途、有效市场假说地前提是什么？（）投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标；（）任何与期货投资相关地信息都以随机方式进入市场；（）投资者对新地信息地反应和调整可迅速完成.五、计算题个人收集整理勿做商业用途、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为元吨，乙为卖方，建仓价格为元吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为元吨，双方商定地平仓价为元吨，商定地交收小麦价格比平仓价低元吨，即元吨.请问期货转现货后节约费用总和是多少元？甲方节约多少元？乙方节约多少元？个人收集整理勿做商业用途解：套用期转现公式得出甲乙双方地实际价格分别为元吨，和元吨. 甲：（）乙：（）那么成本总是针对买货价格而言地；从甲乙双方看：甲节约成本（）＝，乙节约成本（）＝那么乙节约地成本为—＝个人收集整理勿做商业用途所以期货转现货后节约费用地总和是元，甲节约元，乙节约元.六、论述题（共分.）举例说明外汇期货地套期保值交易.答：外汇期货套期保值是外汇期货交易地两大业务之一.外汇期货保值是指利用外汇期货交易确保外币资产或负债免受汇率变动地损失，其可分为：空头套期保值、多头套期保值和交叉套期保值三类.个人收集整理勿做商业用途举例说明：空头套期保值，例如，某美国投资者法学欧元地利率高于美元利率，于是他决定购买万欧元以获高息，计划投资个月，为避免欧元汇价贬值地风险，该投资者利用外汇期货市场进行空头套期保值，因欧元汇价下跌而在即期外汇市场上损失万美元，但是由于他同时在外汇期货市场上做了套期保值交易，使得即期市场地损失可以从期货市场地活力中得到弥补.当然，若欧元汇价在这期间上涨，该投资者在即期市场地获利也将被期货市场地损失所抵消.由此可见，外汇期货市场地套期保值地操作实质上是为现货外汇资产.个人收集整理勿做商业用途。
《期货与期权：理论、实务、案例》习题解析及参考文献
A、增加 10 手 B、增加 20 手 C、减少 10 手 D、没有变化
试题解析：主要考察持仓量基本概念以及买入（卖出）开平仓对持仓量的影
响。A 投资者买入平仓 10 手 IF1602 合约，那么持仓量将减少 10 手；但 B 卖出
开仓则有持仓量增加 10 手，为此市场该合约总的持仓量不发生变化。
答案：D
1.02
债券 2
101.85
1.03
债券 3
100.2
1.01
债券 4
103.4
1.04
A、债券 1
B、债券 2
C、债券 3
D、债券 4
试题解析： 基差法寻找 CTD 的法则：基差最小的可交割债券为最便宜可交
割券。
国债基差计算公式：国债基差=国债现货价格-国债期货价格*转换因子。利
用题中信息进行计算：
元
试题解析：主要考察股指期货交易盈亏计算。鉴于期货实行盯市结算制度，
我们得知当日 8 手空单平仓可得其盈利为：新卖出开仓 5 手空单的结算盈亏为：；
剩下未平仓的 2 手空单结算盈亏为：元；最后得到该投资者的总盈亏为：
0+7500-3000=4500 元。
答案：B
6. 下列债券中，对利率变动最敏感的是（ ）。
答案：B
18. 在利用二叉树模型对某期权进行定价时，假设标的资产价格上升系数为
1.1，下降系数为 0.9，假设无风险利率为 5%。该标的资产价格上涨和下跌的风
险中性概率分别为（ ）。
A、0.75 和 0.25
B、0.25 和 0.75
C、0.5 和 0.5 D、1 和 0
试题解析：二叉树模型中，上涨风险中性概率计算公式为：
5. 某投资者在前一交易日持仓有沪深 300 指数某期货合约 10 手空单，上一
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期货理论与实务复习题
一、单项选择题（共10个小题，每小题2分，共20分.）
1.第一家推出期权交易的交易所是C ）。
2.期权合约的到期日一般是在（B ）到期。
A.期货合约进入交割月之前2个月
B.期货合约进入交割月之前1个月
C.期货合约进入交割月之后
D.期货合约进入最后交易日
3.某投资者拥有敲定价格为840美分/浦式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为美分，浦式耳，那么该投资者拥有的期权属于（C ）。
A.实值期权
B.深实值期权
C.虚值期权
D.深虚值期权
4.当期权处于（C ）状态时，其时间价值最大。
A.实值期权
B.虚值期权
C.平值期权
D.深实值期权
5.期权的时间价值随着期权到期日的临近而（D ）。
A.增加
B.不变
C.随机波动
D.递减
6.买入看跌期权的风险和收益关系是（ B ）。
A.损失有限，收益无限
B.损失有限，受益有限
C.损失无限。
收益无限
D.损失无限，收益有限
7.卖出看涨期权的风险和收益关系是（D ）。
A.损失有限，收益无限
B.损失有限，收益有限
C.损失无限，收益无限
D.损失无限，收益有限
8.卖出看跌期权的风险和收益关系是（B ）。
A.损失有限，收益无限
B.损失有限，受益有限
C.损失无限，收益无限
D.损失无限，收益有限
二、多项选择题
1.期权从买方的权利来划分，可以分为（ AC ）。
A.看涨期权
B.实值期权
C.看跌期权
D.虚值期权
2.按照执行价格与标的物的价格关系，可以将期权划分为（ ACD ）。
A.看涨期权
B.实值期权
C.平值期权
D.虚值期权
3.下面关于期权与期货的关系的描述中，正确的是（ BC ）。
A.期货可以买空卖空，而期权则不可以
B.期货买卖双方的权利是对称的，但期权的买卖双方的权利则不是对称的
C.商品期货合约的交割标的实物，但是期权交割的标的是期货合约
D.期货和期权的买卖双方都需要缴纳保证金
4.某投资者手在800美分的价位，卖出了20手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌倒780美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。
但是投资者想要先锁定利润，他应该（ AD ）。
A.人看涨期权
B.卖出看涨期权
C.买入看跌期权
D.卖出看跌期权
5.下面几种操作，哪种属于买期保值（ AD ）。
A.买入看涨期权
B.卖出看涨期权
C.买人看跌期权
D.卖出看跌期权
6.下面几种操作，哪种属于卖期保值（ BC ）。
A.买人看涨期权
B.卖出看涨期权
C.买入看跌期权
D.卖出看跌期权
7.如果期权合约的标的，期货合约的波动性较大，那么为了减少风险，投资者最好是（ AC ）。
A.买人看涨期权
B.卖出看涨期权
C.买入看跌期权
D.卖出看跌期权
8.宽跨式期权组合与普通的跨式期权组合的区别主要有以下几点（ BC ）。
A.只有未来价格波动幅度增大才能够盈利
B.构建宽跨式期权组合的成本要更低
C.只有未来价格波动稳定才能够盈利
D.组合中的两种期权的敲定价格不同
二、判断题
1.期货合约就是远期交割的现货合约。
答案与解析：×。
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
期货合约是在现货合约和现货远期合约的基础上发展起来的，它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。
2.只有具备期货交易所会员资格才能代理客户进行期货交易。
答案与解析：√。
3.期货市场上的实物交割和现货交易中的实物交收是同一种商品所有权转移的形式。
答案与解析：×。
期货市场上的实物交割是指交易双方在交割日将合约所载商品的所有权按规定转移、了结未平仓合约的过程。
而现货交易中的实物交收是商品实物本身的转移。
4.所有的基差交易者都要同时做套期保值交易。
答案与解析：×。
投机不需要做套期保值交易。
5.技术分析法比基础分析法具有优势，因此可以取代基本分析法。
答案与解析：×。
基本分析法和技术分析法各有利弊优劣，不能取代对方。
6.股票指数期货在到期日以成交股票进行交割。
答案与解析：×。
股票指数期货交易的对象是股票指数，是以股票指数的变动为标准，以现金结算，交易双方都没有现实的股票，买卖的知识股票指数期货合约，而且在任何时候都可以买进卖出。
7.外汇期货交易主要是为人们提供一种炒卖外汇的工具。
答案与解析：×。
外汇期货交易主要是为人们提供规避外汇汇率风险的工具。
8.若某标的物的市场价格上涨，则买进看涨期权者或卖出看跌期权者都可获利。
√
四、简答题
1、简述金融期货市场的交易规则。
答：一是交易品种为规范的、标准化的期货合约。
二是交易实行保证金制度。
三是实行当日无负债结算制度，即盯市制度。
四是交易实行价格限制制度。
价格限制制度分为熔断制度与涨跌停板制度。
五是交易实行强行平仓制度。
3、金融期货合约的特点。
（1）金融期货合约都是在交易所内进行的交易，交易双方不直接接触，而是各自跟交易所的清算部或专设清算公司结算。
（2）金融期货合约还克服了远期合约流动性差的特点，具有很强的流动性。
（3）金融期货交易采取盯市原则，每天进行结算。
4、有效市场假说的前提是什么？
（1）投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标；
（2）任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场；
（3）投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。
五、计算题
1、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300 元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨，双方商定的平仓价为1240 元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即1200 元/吨。
请问期货转现货后节约费用总和是多少元？甲方节约多少元？乙方节约多少元？
解：套用期转现公式得出甲乙双方的实际价格分别为1060元/吨，和1260元/吨。
甲：1200-（1240-1100）=1060 乙：1200+（1300-1240）=1260 那么成本总是针对买货价格而言的；从甲乙双方看：甲节约成本（1100-1060）＝40，乙节约成本（1260-1240）＝20那么乙节约的成本为60—40＝20
所以期货转现货后节约费用的总和是40+20=60元，甲节约40元，乙节约20元。
六、论述题（共12分。
）
举例说明外汇期货的套期保值交易。
答：外汇期货套期保值是外汇期货交易的两大业务之一。
外汇期货保值是指利用外汇期货交易确保外币资产或负债免受汇率变动的损失，其可分为：空头套期保值、多头套期保值和交叉套期保值三类。
举例说明：空头套期保值，例如，某美国投资者法学欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买50万欧元以获高息，计划投资3个月，为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用外汇期货市场进行空头套期保值，因欧元汇价下跌而在即期外汇市场上损失万美元，但是由于他同时在外汇期货市场上做了套期保值交易，使得即期市场的损失可以从期货市场的活力中得到弥补。
当然，若欧元汇价在这期间上涨，该投资者在即期市场的获利也将被期货市场的损失所抵消。
由此可见，外汇期货市场的套期保值的操作实质上是为现货外汇资产。