证券从业基础知识重点讲义速记版

投资限制：银行存款不低于50%，企业债金融债不超10%，证券投资基金、股票的投资不超过40%
二、社会保险基金：证券投资比例占2/3
我国社会保障基金的投资范围和投资限制
一、投资范围：社保基金的投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券
二、投资限制：
1.银行存款、国债的投资比例， 不低于 50%
八、加强协调配合，防范和化解市场风险
九、认真总结经验，积极稳妥地推进对外开放
大力发展资本市场的重要意义4 Nhomakorabea1、有利于完善社会主义市场经济体系
2、更大程度地发挥资本市场优化资源配置的功能
3、将社会资金有效转化为长期投资；
4、有利于国有经济的机构调整和战略性改组，
5、加快非国有经济发展。
中国证券市场对外开放的三个层次
2.证券公司实力弱、运作不规范；
3、机构投资者规模小、类型少；
4、市场结构结构不合理，缺乏适合大型资金投资的优质蓝筹股、固定收益类产品和金融衍生产品；
5、交易制度单一，缺乏有利于机构投资者避险的交易制度等
在加强资本市场发了制度建设的同时，证券监管部门着力解决了一些制约证券市场发展的制度性问题，主要包括：
股票是
是一种有价证券，是股份有限公司签发的指明股东所持股份的凭证。
股票由法定代表签名，公司盖章。
股票应载明的事项
5
公司名称、公司成立日期、股票种类、票面金额与代表数量、股票编号
股票的性质
5
1.股票是有价证券；有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。
2.股票是要式证券；应具备法律规定的有关内容，如缺乏规定的要件···
2.可以一次或者分次缴纳出资
3.转让相对复杂或受限制
4.便于挂失，相对安全
无记名股票的特点
4
1.股东权益归属股票持有人
2.认购时要求一次缴纳出资
3.转让相对简便
4.安全性较差
有面额股票的特点
2
1.可以明确表示每股所代表的股权比例；
2.为股票发行价格的确定提供依据；
无面额股票的特点
2
1.发行或者转让价格灵活；
4. 恢复阶段：20世纪60年代
5. 加速发展阶段：20世纪70年代，证券化率··金融部门证券化··
证券化率
是反映证券市场容量的重要指标。中国证券化率2007年132.65%
1995年发达国家平均70.44%，其中美国96.59%，英国128.59%，日本73.88%
2003年，分别为 298.66%， 296.54% 209.76%
1）资本证券（狭义）：金融投资或与金融投资有关的活动而产生的证券
2）商品证券—提货单、运货但、仓库栈单
3）货币证券—1.商业债券（商业汇票、商业本票）
2.银行证券（银行汇票、银行本票、支票）
（狭义）有价证券的分类
1.按照主体（3）
1)政府证券，中央政府发行的称为，国债
2)政府机构证券（我国不允许地方政府发行）
3.是风险直接交换的场所。
证券市场的结构
4
证券市场的机构是指证券市场的构成呢个与其个部分之间量比的关系。
1.层次结构：按照证券进入市场的顺序，分为：
发行市场、一级市场、初级市场
交易市场、二级市场、次级市场
2.多层次资本市场：
根据所服务和覆盖的上市公司类型分为：
全球性市场、全国性市场、区域性市场
根据规模和监管要求等差异，分为：
四、自律性组织：证券交易所、证券业协会
五、证券监管机构：证监会与派出机构（国务院授权）
QDII投资持股限制
1.单个境外合格投资者提供合格境外机构投资者持有一家上市公司股票的，持股比阿里不超过10%
2.所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过20%
战略投资者的例外
金融机构投资的限制
尚未批准从事证券投资业务 —— 金融租赁公司
有价证券（股票、债券）的特征
4
5
特征 有价证券 股票p40 债券p74 政府债券p80
1. 收益性 收益性 收益性 收益稳定
2. 流动性 流动性 流动性 流动性强
3. 风险性 风险性 安全性 安全性高
4. 期限性 永久性 偿还性 免税待遇
5.参与性
证券市场的特征
3
1.是价值直接交换的场所；
2.是财产权利直接交换的场所；
2.外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所特别会员
3.允许外挂机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%；加入3年内外资比例不超过49%。
4.加入3年后，允许外国证券公司设立合营公司、外资比例不超过1/3.
5.允许合资券商开在咨询服务与其他辅助性金融服务。
第二章
股票
5
一、证券发行人：为筹措资金者
1、公司（企业） — 股份有限公司；自有资本、借入资本
2、政府和政府机构：政府（债券）； 中央银行（股票、央行票据）
3、金融机构； （金融证券和公司股票）
二、证券投资人：（资金、投资品种）
2大类：机构投资者和个人投资者
（一）机构投资者：
１.政府机构：买卖证权证券、金融债券（股票？）
仅限于投资国债 —— 银行业金融机构
在规定比例内投资于基金和股权类证券 —— 保险
中国投资有限责任公司成立
中国投资有限责任公司于2007年9月29日成立，注册资金2000亿美元
社保基金的层次
2
大部分国家。1.全国性基金； 2.企业年金
我国社保基金成
2
一、社会保障基金：
来源：国有股减持、中央财政拨入、其他方式、2001年彩票公益金的80%
主板市场、二级市场（创业板、高新企业）
3.品种结构：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场
4.交易场所结构：有形市场、无形市场（场内市场、场外市场）
证券市场的基本功能
3
1.筹资-投资功能； 2.定价功能； 3.资产配置功能
证券发行市场的作用
3
1.筹资； 2.投资； 3.资产配置（１８７页）
证券市场的参与者
4.单个投资管理人投资一种基金或者证券，4.不超过 对方 总值的 5%，不超过 自己资产总值的 10%
5.不得用于信用交易、放贷、担保
证券市场的产生
3
证券市场从无到有主要归因于：三个“得益于” （大、股、信）
1、得益于社会化大生产和商品经济的发展
2、得益于股份制的发展
3、得益于信用制度的发展
证券市场的发展阶段
5
1. 萌芽阶段：1602年在阿姆斯特丹成立第一家股票交易所···，1802年英国批准第一家，最初主要交易政府债券···，1790成立美国第一家，费城···，美国从买卖政府债券开始
2. 初步发展阶段：20世纪初，··公司股票和债券占了主要地位··
3. 停滞阶段：1929-1933年，爆发经济危机，第二次世界大战
3.股票是证权证券；证券分为设权证券和证权证券，不是创造，而是证明
4.股票是资本证券；
5.股票是综合权利证券；不属于物权证券、债权证券
股票的特性
5
1.收益性； 收益来源：股份公司，流通（收益组成3部分-p215）
2.风险性； 3.流动性；
4.永久性；无期限的 5.参与性
股票的类型
1）按股东享有的权利的不同，分为：普通股票； 优先股票
证券市场基础知识
第一章
证券市场概述
证券是指（广义）
各类记载并代表一定权利的法律凭证。
从一般意义讲，证券是指用以证明或设定权利说做成的书面凭证。
有价证券是指
有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对财产拥有所有权或债券的凭证。
有价证券是虚拟资产的一种形式。
有价证券的分类
3
有价证券（广义）分为3类
2.便于股票分割。
股利政策
2.
1.现金股利； 2.股票股利
分红派息的4个日期
4
股利宣布日，股权登记日，出息除权日，派发日
公司不得回购本公司的股票，除非
4
1.减少公司注册资本金；
1.投资银行存款、央行票据、短期债券回购等流动性产品与货币市场基金的比例，不低于基金净资产的20%
2.投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债等固定收益类产品与可转债、债券基金的比例，不高于基金净资产的50%，其中，国债不高于20%
3.股票、股票基金、投资性保险产品，不高于 30%，其中，股票，不高于20%
2.金融监管的改革
3.国际金融合作的进一步加强
金融机构稿杠杆运作的先天缺陷
3
1.投资银行等机构自有资金有限，主要靠货币市场的大宗借款来放大资产倍速；
2.保证金交易制度是衍生品投资的杠杆效应倍数放大；
3.无节制地开发过度打包的基础产品，导致产品风险程度不透明。
中国证券市场发展史
1、旧中国的证券市场：1872年的轮船招商局、1918年北平交易所
一、充分认识大力发展资本市场的重要意义
二、推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务
三、进一步完善相关政策，促进资本市场稳定发展
四、健全资本市场体系，丰富证券投资品种
五、进一步提高上市公司质量，推进上市公司规范运作
六、促进资本市场中介服务机构规范发展，提高执业水平
七、加强法制和诚信建设，提高资本市场监管水平
1
1、实施股权分置改革
2、通过完善上市公司监管体系、强化信息披露、规范公司治理、清欠违规占用上市公司资金等方式全面提高上市公司质量；
3、对证券公司进行综合治理，进一步健全发行制度，大力发展机构投资者，改善投资者结构等。
“国九条”
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国务院2004年1月31日发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》