公司金融期末考试试题
公司金融_对外经济贸易大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年
公司金融_对外经济贸易大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.某公司计划将公司的加权平均成本调整为8%。
公司的负债成本（已考虑税收影响）是5.4%，权益成本是15.2%。
为了达到目标资本结构，公司的负债—权益比应该是多少？答案:2.772.发行额外股份的决定与以下哪个选项最相关？答案:资本结构的相关决定3.两个互斥项目的现金流量表如下表所示，当要求回报率为多少时，两个项目对于公司的价值影响相同？【图片】答案:19.69%4.某公司权益负债比为7：3，税后负债成本为5.4%，权益成本为15.4%。
管理层正在分析一个项目，第一年末将流入现金36000元，，随后现金流以3%的增长率永续增长。
为了使该项目有正的净现值，公司期初能够投资的最大数值是多少（假定该项目的风险与公司整体运营风险相似）？答案:3829795.以下哪个选项是被定义为对公司长期投资的管理（）答案:资本预算6.某个项目的现金流如下表所示，【图片】如果要求回报率是9%，基于内部收益率的判断法则，是否应该接受这个项目？答案:接受7.以下哪个选项表示现金流出企业？（1）. 证券发行（2）. 支付股利（3）.新的贷款收益（4）. 支付税款答案:（2）和（4）8.某公司股票的股利支付比率很高。
其股东大多数为寻求稳定现金收入的个人或机构，其适用的税率较低。
这样的情况在股利政策中称之为答案:群落效应9.【图片】以下表格展示了两个互斥项目各自的现金流。
如果折现率是8.5%，你将接受哪个项目？如果折现率是13%呢？答案:折现率为8.5%时，接受项目B；折现率为13%时，都不接受10.某公司持有的现金远远大于其日常运营及投资需要的现金。
因此，该公司计划将这些现金中的一部分发放给股东。
这称之为答案:现金股利11.以下与公司破产相关的叙述中，正确的是答案:破产之后，公司对债权人的清偿要优先于公司股东12.某公司刚刚支付了0.65元/股的本年股利。
公司金融_山东财经大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年
公司金融_山东财经大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.有一种债券面值2000元，票面利率为6%，每年支付一次利率，5年到期，同等风险投资的必要报酬率为10%，则该债券的价格在（）元时才可以投资。
答案:16972.某公司发行面值为100元，利率为10%的债券，因当时的市场利率为12%，折价发行，价格为88.70元，则该债券的期限为（）年。
答案:103.同方公司的β为1.55，无风险收益率为10%，市场组合的期望收益率为13%。
目前公司支付的每股股利为2美元，投资者预期未来几年公司的年股利增长率为8%。
该股票期望收益率为（）。
答案:14.5%4.同方公司的β为1.55，无风险收益率为10%，市场组合的期望收益率为13%。
目前公司支付的每股股利为2美元，投资者预期未来几年公司的年股利增长率为8%。
该股票每股市价是（）元。
答案:335.同方公司的β为1.55，无风险收益率为10%，市场组合的期望收益率为13%。
目前公司支付的每股股利为2美元，投资者预期未来几年公司的年股利增长率为8%。
若β变为0.90，其他保持不变，则期望的收益率和每股市价分别是（）。
答案:12.7%，46元6.海鸥股份有限公司普通股每股现行市价为20元，现增发新股80000股，预计筹资费用率为6%。
第一年每股股利发放2元，股利增长率5%。
那么，本次增发普通股的资本成本（）。
答案:15%7.某项目初始投资额为10万元，未来10年内每年可产生18000元的净现金流入。
贴现率为15%时的净现值是（）元。
答案:-96628.某项目初始投资额为10万元，未来10年内每年可产生18000元的净现金流入。
该项目的内含收益率是（）。
答案:12.45%9.SAN公司准备采用股票股利的形式来进行分配，其现有的股票价格为20元，分配方案为10送3转2，那么除权日当天的理论价格是（）元。
答案:13.3310.采用投资回收期法进行决策分析时易产生误导，使决策者接受短期利益大而舍弃长期利益大的投资方案，这是因为（）。
公司金融期末考试试题
实用文档考试方式：闭卷 本试卷考试分数占学生总评成绩的 70 %复查总分 总复查人一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分。
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在下表内。
错选、多选或未选均不得分。
)１、下列企业组织形式中，股东只承担有限责任的是（ ）。
Ａ 个体业主制 Ｂ 合伙制 Ｃ 股份公司制 Ｄ 有限合伙制２、根据我国新的《公司法》，我国不允许设立的公司形式有（ ）。
Ａ 一人有限公司 Ｂ 两人共同设立的有限责任公司Ｃ ５０人共同出资设立的有限责任公司 Ｄ １００人共同出资设立的有限责任公司 ３、下列属于直接投资的有（ ）。
Ａ 购买股票 Ｂ 购买国债 Ｃ 购买机器设备 Ｄ 银行存款４、一个公司的金融环境一般分为内部环境和外部环境，公司的外部环境不包括（ ）。
Ａ 法律环境 Ｂ 金融市场环境 Ｃ 经济环境 Ｄ 公司的治理结构５、按照美国学者Fama 的理论，证券价格中包含了过去价格记录中全部信息的金融市场是（ ）。
Ａ 无效市场 Ｂ 弱式效率市场 Ｃ 半强式效率市场 Ｄ 强式效率市场６、如果投资Ａ和Ｂ两种股票，下列情况下不能降低投资风险的是（ ）。
Ａ Ａ和Ｂ完全正相关 Ｂ Ａ和Ｂ完全负相关Ｃ Ａ和Ｂ完全不相关 Ｄ Ａ和Ｂ的相关系数为-１《公司金融》试卷 第 1 页 （ 共 6 页 ）７、在下列短期融资方式中，资金成本最低的是（ ）。
A.短期银行贷款B.商业信用C.出售应收账款D.贴现应收票据８、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业（ ）。
A.只存在经营风险B.经营风险大于财务风险C.经营风险小于财务风险D.同时存在经营风险和财务风险９、如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β值（ ）。
A.等于1B.小于1C.大于1D.等于010、 在下列各项中，计算结果等于股利支付率的是（ ）。
A.每股收益除以每股股利B.每股股利除以每股收益C.每股股利除以每股市价D.每股收益除以每股市价11、在市场经济环境中，多方面因素的综合作用决定着企业的资本成本的高低，下列关于资本成本的描述正确的是（ ）。
大学《公司金融》期末考试试题及答案解析(共三套)精选全文
可编辑修改精选全文完整版大学《公司金融》期末考试试题及答案解析（共三套）目录《公司金融》期末考试试题及答案解析（第一套） (1)《公司金融》期末考试试题及答案解析（第二套） (15)《公司财务》期末考试试题及答案解析 (29)《公司金融》期末考试试题及答案解析（第一套）一、《公司金融》考试大纲1、考试题型期末考试采用开卷的形式，时间为90分钟，满分100分。
考试题目类型为：一、单项选择题（共5小题，每小题2分，共10分）二、多项选择题（共5小题，每小题2分，共10分）三、判断题（共5小题，每小题2分，共10分）四、简答题（共2小题，每小题10分，共20分）五、计算题（共2小题，每小题15分，共30分）六、论述题（1小题，共20分）2、考试范围考试试卷有40分试题出自以下的复习题。
二、复习题一、单项选择题（本大题共20小题，每小题2分，共40分）1、下列财务比率中可以反映企业偿债能力的是（）。
A．平均收款期B．销售利润率C．市盈率D．利息保障倍数【答案】D2、在某公司的财务报表中，营业收入为20万元，应收账款年末为10万元，年初为6万元，应收账款周转次数为（）。
A．1B．2C．3D．以上均不对【答案】A3、已知每年年底存款5 000元，欲计算第五年末的价值总额，应该利用（）。
A．复利终值系数B．复利现值系数C．年金终值系数D．年金现值系数【答案】C4、第一次收付发生在第二期或以后各期的年金被称为（）。
A．普通年金B．预付年金C．递延年金D．永续年金【答案】C5、某企业拟发行面值为100元，票面利率为10%，期限为3年的债券，当市场利率为10%时，该债券的发行价格为（）。
A．80元B．90元C．100元D．110元【答案】C6、下列哪项属于普通股筹资的优点（）。
A．筹资成本低B．不稀释公司的控制权C．发行新股时，会增加每股净收益，引起股价上升D．发行普通股形成自有资金可增强公司举债能力【答案】D7、某钢铁集团并购某石油公司，这种并购方式属于（）。
金融市场期末考试题及答案
金融市场期末考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融市场的基本功能不包括以下哪一项？A. 资源配置B. 风险管理C. 信息传递D. 利润最大化答案：D2. 以下哪个不是金融市场的参与者？A. 投资者B. 借款者C. 监管机构D. 保险公司答案：D3. 股票市场属于哪种类型的金融市场？A. 货币市场B. 资本市场C. 衍生品市场D. 外汇市场答案：B4. 以下哪个是固定收益证券？A. 股票B. 债券C. 期权D. 期货答案：B5. 以下哪个不是金融市场的风险类型？A. 信用风险B. 市场风险C. 流动性风险D. 操作风险答案：D6. 什么是有效市场假说（Efficient Market Hypothesis, EMH）？A. 市场总是正确的B. 所有信息都已反映在价格中C. 投资者总是理性的D. 市场价格总是高于其内在价值答案：B7. 以下哪个是金融市场的监管机构？A. 世界银行B. 国际货币基金组织C. 证券交易委员会D. 联合国答案：C8. 以下哪个是金融衍生品？A. 股票B. 债券C. 期货D. 存款证答案：C9. 以下哪个是金融市场的交易机制？A. 拍卖B. 议价C. 固定价格D. 所有上述答案：D10. 什么是杠杆效应？A. 使用债务来增加投资回报B. 投资于高风险资产C. 投资于低风险资产D. 投资于固定收益产品答案：A二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 以下哪些属于金融市场的分类？A. 股票市场B. 债券市场C. 商品市场D. 外汇市场E. 房地产市场答案：A, B, D12. 以下哪些是金融市场的监管原则？A. 透明度B. 公平性C. 效率性D. 稳定性E. 盈利性答案：A, B, C, D13. 以下哪些是金融市场的交易工具？A. 股票B. 债券C. 期权D. 期货E. 存款答案：A, B, C, D14. 以下哪些是金融市场的风险管理工具？A. 保险B. 期权C. 期货D. 掉期E. 贷款答案：A, B, C, D15. 以下哪些是金融市场的参与者？A. 个人投资者B. 机构投资者C. 中央银行D. 商业银行E. 政府答案：A, B, C, D, E三、简答题（每题10分，共30分）16. 简述金融市场的功能。
2014-2015上公司金融期末考试
公司理财试卷详解单选1. A conflict of interest between the stockholders and management of a firm is called:A. stockholders' liability.B. corporate breakdown.C. the agency problem.代理问题D. corporate activism.E. legal liability.2. Agency costs refer to:A. the total dividends paid to stockholders over the lifetime of a firm.B. the costs that result from default and bankruptcy of a firm.C. corporate income subject to double taxation.D. the costs of any conflicts of interest between stockholders and management.股东和管理层利益冲突的成本E. the total interest paid to creditors over the lifetime of the firm.3. Working capital management includes decisions concerning which of the following?I. accounts payableII. long-term debtIII. accounts receivableIV. inventoryA. I and II onlyB. I and III onlyC. II and IV onlyD. I, II, and III onlyE. I, III, and IV only4. The process of planning and managing a firm's long-term investments is called:A. working capital management.B. financial depreciation.C. agency cost analysis.D. capital budgeting.资本预算E. capital structure.4. The mixture of debt and equity used by a firm to finance its operations is called:A. working capital management.B. financial depreciation.C. cost analysis.D. capital budgeting.E. capital structure.资本结构5. The management of a firm's short-term assets and liabilities is called:A. working capital management.运营资本管理B. debt management.C. equity management.D. capital budgeting.E. capital structure.6. Which of the following are advantages of the corporate form of business ownership?I. limited liability for firm debt对公司负债承担有限责任II. double taxation双重课税（缺点）III. ability to raise capital筹集资金能力强IV. unlimited firm life 无限存期性A.I and II onlyB.III and IV onlyC.I, II, and III onlyD.II, III, and IV onlyE.I, III, and IV only7. Earnings per share is equal to: 每股收益 income divided by the total number of shares outstanding.净利润/流通在外的股数 income divided by the par value of the common stock.C.gross income multiplied by the par value of the common stock.D.operating income divided by the par value of the common stock. income divided by total shareholders' equity8. Dividends per share is equal to dividends paid: 每股股利A.divided by the par value of common stock.B.divided by the total number of shares outstanding.股利/流通在外的股数C.divided by total shareholders' equity.D.multiplied by the par value of the common stock.E.multiplied by the total number of shares outstanding.9. The current ratio is measured as:A.current assets minus current liabilities.B.current assets divided by current liabilities.C.current liabilities minus inventory, divided by current assets.D.cash on hand divided by current liabilities.E.current liabilities divided by current assets.10. An investment is acceptable if its IRR:A.is exactly equal to its net present value (NPV).B.is exactly equal to zero.C.is less than the required return.D.exceeds the required return.E.is exactly equal to 100%.11.An analysis of what happens to the estimate of net present value when only one variable is changed is called _____ analysis.A. forecastingB. scenarioC. sensitivity敏感性D. simulationE. break-even12. A bond with a 7% coupon that pays interest semi-annually and is priced at parwill have a market price of _____ and interest payments in the amount of _____ each.A. $1,007; $70B. $1,070; $35C. $1,070; $70D. $1,000; $35E. $1,000; $7013.A bond with semi-annual interest payments, all else equal, would be priced _________ than one with annual interest payments.A. higherB. lowerC. the sameD. it is impossible to tellE. either higher or the same14.The constant dividend growth model:I. assumes that dividends increase at a constant rate forever.II. can be used to compute a stock price at any point of time.III. states that the market price of a stock is only affected by the amount of the dividend.IV. considers capital gains but ignores the dividend yield.A. I onlyB. II onlyC. III and IV onlyD. I and II onlyE. I, II, and III only15.Which one of the following types of securities has tended to produce the lowest real rate of return for the period 1926 through 2008A. U.S. Treasury billsB. long-term government bondsC. small company stocksD. large company stocksE. long-term corporate bonds16. The risk premium for an individual security is computed by:A. multiplying the security's beta by the market risk premium.B. multiplying the security's beta by the risk-free rate of return.C. adding the risk-free rate to the security's expected return.D. dividing the market risk premium by the quantity (1 - beta).E. dividing the market risk premium by the beta of the security.17. Which of the following statements is true?A. A well-diversified portfolio has negligible systematic risk.B. A well-diversified portfolio has negligible unsystematic risk.C. An individual security has negligible systematic risk.D. An individual security has negligible unsystematic risk.E. Both A and D.18. The beta of a firm is more likely to be high under what two c onditions?A. High cyclical business activity and low operating leverageB. High cyclical business activity and high operating leverageC. Low cyclical business activity and low financial leverageD. Low cyclical business activity and low operating leverageE. None of the above.19. Preferred stock may exist because:A.losses before income taxes prevent a company from enjoying the tax advantages of debt interest while there is no tax advantage for preferred dividends.B.an advantage exists for the firm; preferred shareholders can not force the company into bankruptcy because of unpaid dividends.C.corporations get a 70% tax exemption on preferred dividends received.D.All of the above.E.None of the above.20. Which of the following would be indicative of inefficient marketA. Overreaction and reversionB. Delayed responseC. Immediate and accurate responseD. Both A and B.E. Both A and C.21. MM Proposition I with no tax supports the argument that:A.business risk determines the return on assets.B.the cost of equity rises as leverage rises.C.it is completely irrelevant how a firm arranges its finances.D. a firm should borrow money to the point where the tax benefit from debt is equal to the cost of the increased probability of financial distress.E.financial risk is determined by the debt-equity ratio.22. The MM theory with taxes implies that firms should issue maximum debt. In practice, this is not true because:A.debt is more risky than equity.B.bankruptcy is a disadvantage to debt.C.firms will incur large agency costs of short term debt by issuing long term debt.D.Both A and B.E.Both B and C25. A financial lease has the following as its primary characteristics:A.is fully amortized, lessee maintains equipment and there is no renewal clause and no cancellation clause.B.is not fully amortized, lessor maintains equipment and there is a renewal clause but no cancellation clause.C.is fully amortized, lessor maintains equipment and there is a renewal clause and a no cancellation clause.D.is not fully amortized, lessor maintains equipment and there is a renewal clause.E.is fully amortized, lessee maintains equipment and there is a renewal clause and a no cancellation clause.26. The maximum value of a call option is equal to:A.the strike price minus the initial cost of the option.B.the exercise price plus the price of the underlying stock.C.the strike price.D.the price of the underlying stock.E.the purchase price.27.Which of the following statements are correct concerning option values?I. The value of a call increases as the price of the underlying stock increases. II. The value of a call decreases as the exercise price increases.III. The value of a put increases as the price of the underlying stock increases. IV. The value of a put decreases as the exercise price increases.A.I and III onlyB.II and IV onlyC.I and II onlyD.II and III onlyE.I, II, and IV only28. The value of a call increases when:I. the time to expiration increases.II. the stock price increases.III. the risk-free rate of return increases.IV. the volatility of the price of the underlying stock increases.A.I and III onlyB.II, III, and IV onlyC.I, III, and IV onlyD.I, II, and III onlyE.I, II, III, and IV29. An in-the-money put option is one that:A.has an exercise price greater than the underlying stock price.B.has an exercise price less than the underlying stock price.C.has an exercise price equal to the underlying stock price.D.should not be exercised at expiration.E.should not be exercised at any time.30. Options are granted to top corporate executives because:A.executives will make better business decisions in line with benefiting the shareholders.B.executive pay is at risk and linked to firm performance.C.options are tax-efficient and taxed only when they are exercised.D.All of the above.E.None of the above多选1. Preferred stock may be desirable to issue for which of following reason(s)? (第15章)A. If there is no taxable income, preferred stock does not impose a tax penalty(罚款).B. The failure to pay preferred dividends, cumulative(累积的) or noncumulative, will not cause bankruptcy.C. Preferred dividends are not tax deductible and therefore will not provide a tax shield hill will reduce net income.D. Both B and C2. Which of the following are factors that favor a high dividend policy? (第19章)A. stockholders desire for current incomeB. tendency for higher stock prices for high dividend paying firms.C. investor dislike of uncertainlyD. high percentage of tax-expense institutional stockholders3. Underpricing can possibly be explained by: (第20章)A. oversubscription(超额认购) of an issueB. strong demand by investorsC. under subscription of an issueD. both B and C4. Which of the following are uses of cash? (第8章)A. marketable securities are soldB. the amount of inventory an hand in increasedC. the firm takes out a long-term bank loanD. payment are paid on accounts payable5. To collect on the accounts receivable due to the firm, a firm can:A. send a delinquency letter of past due status to the customerB. make personal contest by telephoneC. employ a collection agencyD. take legal action against the customer as necessary6. Financial distress can involve which of the following: (第30章)A. asset restructuring(资产重组)B. financial restructuring(财务重组)C. liquidation(清算)D. raise cash(集资)7. Which of the following activities are commonly associated with takeovers(收购)? (第25章)A. the acquisition of assetsB. proxy(代理人) contestsC. managements buyouts(管理层收购)D. leveraged buyouts(杠杆收购)8. Which of the following are reasons why a firm may want to divest itself of some its assets?A. to raise cashB. to get rid of unprofitable operationC. to get rid of some assets received in an acquisitionD. to cash in on some profitable operation填空题0.The forecast of cash receipts and disbursements for the next planning period is called a Cash budget.1.The process of planning and maneging a firm's inverstments in fixed assets is called Capital budgeting.2.The mixfure of debt and quity used by a firm to finance its: operations is called: Capital structure.1.The management of a firm's short-term assets and liabilities call Working capital management.4.A business created as a distinct legal entity composed of one or more individuals or entities is called a corporation.5.The financial statement showing a firm's accounting value on a particular date is the Balance sheet. working capital refers to the difference between a firm's current assets and is current liability.7.An annuity stream where the payments occur forever is called a perpetuity.8.The difference between the present value of an investment and its cost is the net present value.9.The discount rate that makes the net present values of an inverstment exactlly equal to zero is called the internal rate of return.10. The interest rate charged per period multiplied by the number of period per year is called the annual percentage rate.11. the first public equity issue that is made by a company is referred to as initial public offering.简答题一、在以下情况下公司提供商业信用可能是有优势的：1. 如果销售企业相对于其他潜在的贷款人具有成本优势；2. 如果销售企业具有垄断力量；3. 如果销售企业可通过提供信用而减少税收；4. 如果销售企业的产品质量难以确定5. 如果销售企业打算建立长期的战略关系；6. 如果在信用管理中存在规模经济，企业的规模也可能是重要因素。
公司金融期末考试题目
公司金融期末考试题目### 公司金融期末考试题目#### 一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 公司进行资本预算时，通常采用的折现率是：A. 无风险利率B. 风险调整后的加权平均资本成本C. 股票市场平均回报率D. 公司债券利率2. 在资本结构决策中，下列哪项不是影响公司债务水平的因素？A. 税收影响B. 破产成本C. 公司规模D. 行业竞争程度3. 以下哪种融资方式不属于债务融资？A. 发行公司债券B. 发行优先股C. 银行贷款D. 租赁融资4. 根据莫迪利亚尼-米勒定理，在没有税收的情况下，公司的资本结构对企业价值有何影响？A. 有正面影响B. 有负面影响C. 无影响D. 影响不确定5. 以下哪项不是公司进行股利政策决策时需要考虑的因素？A. 公司的盈利能力B. 公司的资本需求C. 股东的税收状况D. 公司的市场份额#### 二、简答题（每题10分，共40分）1. 简述公司进行资本预算时，为何需要使用加权平均资本成本（WACC）作为折现率。
2. 描述公司在进行资本结构决策时，如何权衡债务融资和股权融资的利弊。
3. 什么是代理成本？请举例说明它在公司金融中的具体表现。
4. 股利政策对公司价值有何影响？公司应如何选择股利政策？#### 三、计算题（每题20分，共40分）1. 某公司计划进行一项投资，预计初始投资为500万元，项目寿命为5年，每年产生的现金流入为150万元。
公司的加权平均资本成本为10%。
请计算该项目的净现值（NPV）。
2. 某公司目前有1000万股流通在外，每股价格为20元。
公司计划通过发行新股筹集资金，发行价格为每股18元，计划发行500万股。
请计算：- 发行后公司的总股本- 发行后每股收益（EPS）的变化（假设公司年净利润为4000万元，且保持不变）- 发行后公司的市值#### 四、论述题（20分）请论述在全球化背景下，跨国公司在进行国际资本预算和资本结构决策时，需要考虑哪些特殊因素，并举例说明这些因素如何影响决策。
公司金融期末题
第1讲导论：1.单项选择题：公司财务经理的责任是增加（）。
A．公司规模B．公司增长速度C．经理人的能力D．股东权益价值【答案】D【解析】公司的财务经理为公司的股东做决策。
财务经理通过增加股票价值的财务决策，最大限度地保护股东的利益。
财务管理的目标是最大化现有股票的每股价值，因此财务经理的责任是增加股东权益价值。
2.简答题：简述代理关系和代理问题。
答案：股东和管理层之间的关系称为代理关系。
当委托方雇用代理方代表其利益时，代理关系就产生了。
在所有这一类关系中，委托方和代理方有可能存在利益上的冲突。
这类冲突称为代理问题。
3.论述题：评价下面这句话：管理者不应该只关注现在的股票价值，因为这么做将会导致过分强调短期利润而牺牲长期利润。
答：这句话是不正确的。
公司理财的目标是股票价值最大化，而目前的股票价值反映了风险、时间以及所有的未来现金流量，包括短期和长期的现金流。
事实上，现在的股票价值不仅考虑了短期利润，同时也考虑了长期利润。
第2讲会计报表与现金流量单项选择题：1.下列财务比率可以反映企业偿债能力的是（）A.折旧B.市盈率C.销售利润率D.速动比率（酸性试验比率）答案：D,速动比率可以反映短期偿债能力2.简答题：简述流动性的概念，并说明公司资产的流动性和短期债务清偿能力之间的关系流动性：在不引起价值大幅损失的情况下，资产变现的方便与快捷程度。
公司资产的流动性越强，对短期债务的清偿能力越强。
3.计算题：一家公司的应税所得是200000美元，应纳税额为61250美元，则平均税率为？答案：61250/200000=30.625%。
4.论述题：经营性现金流量为什么说在一个特定期间内经营性现金流量为负不一定不好？答案：对于一家较为成熟的公司而言，负的经营性现金流量可能不是一个好的信号。
但对于一家初创公司而言，这是非常普遍的。
因此在一个特定期间内经营性现金流量为负不一定不好。
第3讲折现现金流股价单项选择题：1、第一次收付发生在第二期或以后各期的年金被称为（）。
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考试方式：闭卷 本试卷考试分数占学生总评成绩的 70 %
复查总分 总复查人
均不得分。
)
题号 答案 题号 答案
)。
A 个体业主制
B 合伙制
C 股份公司制
D 有限合伙制 2、根据我国新的《公司法》，我国不允许设立的公司形式有( )。
A 一人有限公司
C 50人共同出资设立的有限责任公司 3、下列属于直接投资的有( )。
A 购买股票
B 购买国债
C 购买机器设备
D 银行存款
4、 一个公司的金融环境一般分为内部环境和外部环境， 公司的外部环境不包括 ( ) 。
A 法律环境 B 金融市场环境 C 经济环境 D 公司的治理结构
5、按照美国学者 Fama 的理论，证券价格中包含了过去价格记录中全部信息的金融市场 是( )。
A 无效市场
B 弱式效率市场
C 半强式效率市场
D 强式效率市场 6、如果投资A 和B 两种股票，下列情况下不能降低投资风险的是( )。
A A 和B 完全正相关 B A 和B 完全负相关 C A 和B 完全不相关
D A 和B 的相关系数为 - 1
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7、在下列短期融资方式中，资金成本最低的是( )。
A.短期银行贷款
B.商业信用
C. 出售应收账款
D.贴现应收票据
8、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为 60： 40，据此可断定该企业( ) 。
A.只存在经营风险 B.经营风险大于财务风险 C.经营风险小于财务风险 D. 同时存在经营风险和财务风险
9、如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β 值( ) 。
A.等于 1
B.小于 1
C.大于 1
D.等于 0 10 、 在下列各项中，计算结果等于股利支付率的是( ) 。
A.每股收益除以每股股利 B.每股股利除以每股收益 C.每股股利除以每股市价 D.每股收益除以每股市价
11、在市场经济环境中，多方面因素的综合作用决定着企业的资本成本的高低，下列关于 资本成本的描述正确的是( )。
A.融资规模与企业的资本成本无关
B.融资规模越大，资本成本越高
C.融资规模越大，资本成本越低
D.企业的资产负债率与资本成本无关 12、资本成本有多种形式，其中在进行资本结构决策时要使( )最低。
A.个别资本成本
B.加权平均资本成本
C.边际资本成本
D. 总资本成本 13、根据投资组合理论，下列风险中不能通过组合投资分散的风险是( )。
A.财务风险 B.经营风险 C.违约风险 D.利率风险
14、下列指标中用来衡量投资项目的收益的指标是( )。
A. 期望值 B.标准差 C.方差 D.差异系数
15、下列投资项目评价指标中，未考虑货币时间价值的是( )。
A. 净现值 B. 内含报酬率 C.投资利润率 D.净现值率
16、当存在资本限额时，一般需要按照( )指标的大小，结合净现值进行各种组合排 队，从中选出能使净现值总和最大的组合。
A. 净现值
B. 内含报酬率
C.投资利润率
D.净现值率
17、能充分利用最低成本的资金来源，保持合理的资本结构是下列哪种股利政策的优点 ( )。
A 剩余型股利政策
B 稳定股利额政策
《公司金融》试卷 第 2 页 ( 共 6 页 )
C 固定股利支付率政策
D 低正常股利加额外股利政策
得分 评卷人
一 二 三 四 五
题 号 得 分
核分人
总
分
B 两人共同设立的有限责任公司
D 100人共同出资设立的有限责任公司
1、下列企业组织形式中，股东只承担有限责任的是(
密 封 线 内 不 要 答 题
4 14
8 18 9 19
6 16
专业班级：
2 12
10 20
3 13
5
15
7 17
1 11
学院名称
姓名：
学号：
┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃
一、单项选择题(本大题共 20 小题， 每小题 1 分，共 20 分。
在每小题列出的四个备
选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在下表内。
错选、多选或未选
┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃
┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃
┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃┃
18、公司在进行融资决策时往往要考虑对融资结构无影响的息税前利润水平，此息税前
利润水平中的税是指( )。
A增值税B营业税C消费税D所得税
19、早期的资本结构理论中，净收益理论的观点是( )。
A企业负债率的提高不会增加企业的财务风险
B企业负债率的提高会增加企业的加权平均资本成本
C企业负债率越高，企业的价值越低
D企业负债率为100％时，企业的加权平均资本成本最高
20、下列关于每股收益无差别点的描述中正确的是( )。
A每股收益无差别点是指每股收益不受投资方式影响的息税前利润水平
B每股收益无差别点是指每股收益不受投资方式影响的利润水平
C当企业的息税前利润水平超过每股收益无差别点时应用负债方式筹资
D当企业的息税前利润水平超过每股收益无差别点时应用权益方式筹资
得分评卷人
二、判断题(本题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。
每小题判断结果正
确的得 1 分，判断结果错误和不判断的均不得分也不扣分。
)
1、剩余型股利政策是以满足公司的资本需求为出发点，公司利润首先用于满足预期收益率超过资本成本率的投资资金需要，若有剩余利润才用于派发股利的政策。
( )
2、购买国债虽然违约风险小，也几乎没有破产风险，但仍会面临利息率风险和购买力风险。
( )
3、在有关货币时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关
系。
( )
4、在投资决策中，评价投资项目优劣的基础是现金流量，而不是会计利润。
因为会计利
润是按收付实现制计算的，而现金流量是按照权责发生制计算的。
( )
5、沉没成本发生在投资决策之前，不影响投资决策，因此是无关成本，不应计入投资项目的现金流量
中。
( )
6、利息支出是公司在筹集资金时实际支出的成本，因此在投资决算时应计入现金流出量。
( ) 7、公司收购行为中，至少有一个被收购的企业要失去法人地位。
( )
《公司金融》试卷第 3 页 ( 共 6 页 )
8、财务杠杆系数是指企业普通股每股收益变动率与息税前利润变动率的比率。
财务杠杆
系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也就越大。
( )
9、发生在商业竞争对手之间的购并被称为横向购并，横向购并容易形成生产或销售的规
模经济。
( )
10、所谓最优资本结构是指使公司的加权平均资本成本最低，公司价值最高的负债率的范围或点。
( )
得分评卷人
三、计算分析题(本题共 2 小题，每小题 20 分，共 40 分)
1．宏达公司开发出一种新的化妆品。
公司销售部门预测，如果产品的价
格定为每瓶 20 元，则年销售量可达 15 万瓶。
根据工程部的报告，该项目需要增添一座新
厂房，公司可花 90 万元购买该厂房，另需花 60 万元购买项目所需的机器设备 (包括运输、
安装费)。
同时，公司将增加在流动资产上的投资，减去流动负债的上升额，流动资产净
增加 48 万元。
以上这些支出均发生在第一年( t=0)。
项目将在第二年(t=1)开始投产，
并在当年产出，估计经济年限为 5 年，厂房和设备从第二年开始采用直线折旧法进行折旧，
项目终结时设备全部折旧完毕，无残值收入，公司预计厂房可按 30 万元的价格出售。
在项
目投产的 5 年中，每年固定成本 (除折旧外) 为 40 万元，每年的可变成本为 180 万元，企
业的所得税税率为 30%。
且假定所有收入和支出均发生在各年年底。
请计算该项目的初始
现金流量，各年营业现金流量和终结现金流量。
《公司金融》试卷 第 4 页 ( 共 6 页 )
2． A 公司目前有资金 75 万元，现因生产发展需要再筹集 60 万元资金。
公司财务管理人 员经过研究后， 提供了两种可供选择的筹资方案。
方案一是发行年利息为 8%的公司债券 60 万元，方案二是发行 24000 股，每股面值 10 元，发行价 25 元的普通股股票。
公司原来的 资本结构如下表所示：
试用息税前利润——每股收益分析法确定各种筹资方式的每股收益无差别点， 并据以指出 公司应如何做筹资决策。
《公司金融》试卷 第 5 页 ( 共 6 页 )
得分 评卷人 四、论述分析题(本类题共 2 题，每 1 小题 15 分，共 30 分)
1．公司的资本结构会影响公司价值吗？为什么？ (试用资本结构理论对
公司价值与公司资本结构的关系进行解释)
2．什么是公司购并的协同效应？公司购并的协同效应表现在哪两个方面？它们各自的来 源又有哪些？
资金数量(单位：元) 100000 210000 250000 200000 750000 20000
资金来源
公司债券(利率 8%) 普通股(面值 10 元) 资本公积 留存收益 资金总额 普通股股数(股)
《公司金融》试卷第 6 页 ( 共 6 页 )。