第二章金融市场
《金融学》目录
《金融学》目录第一章金融学概述
1.1 什么是金融学
1.2 金融学的发展历程
1.3 金融学的研究范畴
第二章金融市场与金融机构
2.1 金融市场的分类
2.2 股票市场
2.3 债券市场
2.4 期货市场
2.5 外汇市场
2.6 金融机构的分类
2.7 商业银行
2.8 证券公司
2.9 保险公司
第三章金融产品和金融工具
3.1 金融产品的分类
3.2 股票
3.3 债券
3.4 衍生品
3.5 外汇
3.6 基金
第四章金融风险管理
4.1 金融风险的概念
4.2 信用风险
4.3 市场风险
4.4 利率风险
4.5 操作风险
4.6 金融风险管理的方法第五章金融政策与监管
5.1 金融政策的目标
5.2 货币政策
5.3 财政政策
5.4 银行监管
5.5 证券监管
5.6 保险监管
第六章金融创新与金融市场发展 6.1 金融创新的意义
6.2 金融创新的形式
6.3 互联网金融的兴起
6.4 区块链技术与金融
第七章金融全球化与国际金融 7.1 金融全球化的意义
7.2 国际金融市场
7.3 外汇市场
7.4 国际支付与清算
第八章金融教育与金融素养
8.1 金融素养的重要性
8.2 金融教育的现状与问题
8.3 金融素养的培养方法
总结
注：上述目录仅供参考，具体章节和小节可根据需要进行调整和扩充。
每个小节可以适当增加字数以满足要求，但也要注意保持内容的
准确性和流畅性。
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金融市场第二章同业拆借市场习题及答案
金融市场第二章同业拆借市场习题及答案1（）系统是对同业拆借交易进行及时的结算，完成一笔就结算一笔（5.0分）A、中央银行经营的实时总额结算B、私人金融机构经营的净额结算C、瑞士银行同业清算D、日本银行的同业清算正确答案：A答案解析：实时总额结算是对同业拆借交易及时结算完成一笔结算一笔。
实时总额结算由各国中央银行经营并由中央银行担保及时结算。
2我国2002年正式启动的国内外币同业拆借市场由（）为金融机构办理外币拆借中介业务（5.0分）A、中国人民银行结算中心B、中国外汇交易中心C、35家融资中心D、15家商业银行总行正确答案：B答案解析：2002 年6 月1 日起中国外汇交易中心为金融机构办理外币拆借中介业务，统一规范的国内外币同业拆借市场正式启动。
3中国人民银行规定商业银行拆入资金余额与各项存款余额之比不得超过（），拆出资金余额与各项存款余额之比不得超过（）（5.0分）A、8% ，4%B、7% ，5%C、5% ，7%D、4% ，8%正确答案：D4同业拆借最短的期限是（）（5.0分）A、隔夜拆借B、一个月C、三个月D、一年正确答案：A答案解析：同业拆借的期限一般较短，最短的是隔夜拆借，最长的接近一年5通常被作为国际金融市场最关键的一种基准利率的是:（5.0分）A、香港银行同业拆借利率(HIBOR)B、伦敦同业拆借利率(LIBOR)C、新加坡银行同业拆借利率(SIBOR)D、联邦基金利率正确答案：B答案解析：伦敦银行同业拆放利率（London Inter bank Offered Rate，LIBOR）已成为全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准。
二.多选题（共5题,50.0分）1按照交易性质划分，同业拆借市场分为（）和（）（10.0分）A、头寸拆借B、直接拆借C、间接拆借D、同业借贷正确答案：AD答案解析：同业拆借市场按照拆借交易性质可以划分为头寸拆借市场和同业借贷市场。
金融市场第二章同业拆借市场习题及答案
1（）系统是对同业拆借交易进行及时的结算，完成一笔就结算一笔（5.0分）A、中央银行经营的实时总额结算B、私人金融机构经营的净额结算C、瑞士银行同业清算D、日本银行的同业清算正确答案：A答案解析：实时总额结算是对同业拆借交易及时结算完成一笔结算一笔。
实时总额结算由各国中央银行经营并由中央银行担保及时结算。
2我国2002年正式启动的国内外币同业拆借市场由（）为金融机构办理外币拆借中介业务（5.0分）A、中国人民银行结算中心B、中国外汇交易中心C、35家融资中心D、15家商业银行总行正确答案：B答案解析：2002 年6 月1 日起中国外汇交易中心为金融机构办理外币拆借中介业务，统一规范的国内外币同业拆借市场正式启动。
3中国人民银行规定商业银行拆入资金余额与各项存款余额之比不得超过（），拆出资金余额与各项存款余额之比不得超过（）（5.0分）A、8% ，4%B、7% ，5%C、5% ，7%D、4% ，8%正确答案：D4同业拆借最短的期限是（）（5.0分）A、隔夜拆借B、一个月C、三个月D、一年正确答案：A答案解析：同业拆借的期限一般较短，最短的是隔夜拆借，最长的接近一年5通常被作为国际金融市场最关键的一种基准利率的是:（5.0分）A、香港银行同业拆借利率(HIBOR)B、伦敦同业拆借利率(LIBOR)C、新加坡银行同业拆借利率(SIBOR)D、联邦基金利率正确答案：B答案解析：伦敦银行同业拆放利率（London Inter bank Offered Rate，LIBOR）已成为全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准。
二.多选题（共5题,50.0分）1按照交易性质划分，同业拆借市场分为（）和（）（10.0分）A、头寸拆借B、直接拆借C、间接拆借D、同业借贷正确答案：AD答案解析：同业拆借市场按照拆借交易性质可以划分为头寸拆借市场和同业借贷市场。
2拆借利息率的确定和变化，要受以下哪些因素的影响（）（10.0分）A、银根松紧B、中央银行的货币政策意图C、拆借期限D、货币市场其他金融工具的收益率水平正确答案：ABCD答案解析：同业拆借利率的确定和变化要受制于银根松紧、中央银行的货币政策意图、货币市场上其他金融工具的收益水平、拆借期限、拆入方的资信程度等多方面因素的影响。
MBA金融市场学(第二章)
四、消费信用 – 消费信用： 是企业、银行和其他金融机构对消费者个人所提供的， 用于生活消费目的的信用。 – 消费信用主要有两种方式：
企业赊销
金融机构的消费贷款
五、国际信用 – 国际信用： 是国际间一个国家官方（政府）和非官方（如商业银行、进出 口银行、其他经济主体）向另一个国家的政府、银行、企业或 其他经济主体提供的信用，属国际间的借贷行为。 – 包括：
以赊销商品形式提供的国际商业信用 以银行贷款形式提供的国际银行信用 政府间相互提供的信用
1．国际商业信用 – 国际商业信用：是由出口商以商品形式提供的信用。 – 有来料加工和补偿贸易等形式： ⑴ 来料加工：来料加工是指由出口国企业提供原材料、设 备零部件或部分设备，利用进口国的厂房、劳动力等在进口 国企业加工，成品归出口国企业所有，进口国企业获得加工 费收入。 ⑵ 补偿贸易：补偿贸易是指由出口国企业向进口国企业提 供机器设备、技术力量、专利、各种人员培训等，联合发展 生产和科研项目，待项目完成或竣工投产后，进口国企业可 将该项目的产品或以双方商定的其他办法偿还出口国企业的 投资。
银行信用的特点 1) 银行信用的主体与商业信用不同。 2) 银行信用的客体是单一形态的货币资本。这一特点使银行 信用能较好地克服商业信用的局限性。
3)
银行信用是一种中介信用。
银行信用扩大了信用的界限 – 银行信用是现代信用的主要形式。 – 银行信用有了巨大的发展与变化，主要表现在： 越来越多的借贷资本集中在少数大银行手中； 银行规模越来越大； 贷款数额增大，贷款期限延长； 银行资本与产业资本的结合日益紧密；
3．政府间信用为，其特点是金额不大， 利率较低，期限较长，通常用于非生产性支出。
中国人民银行岗位任职资格考试金融知识复习题(二)
中国人民银行岗位任职资格考试金融知识复习题（二）三、判断题第一章金融机构1、世界上最早的财务公司创办于英国。
（Х）2、中国邮政储金汇业局在行政和业务上受中国人民银行的领导。
（Х）3、按照《中国人民银行法》规定，中央银行可以对企业直接发放贷款。
（Х）4、金融资产管理公司持有的股权，受本公司净资产额或注册资本的比例限制。
（Х）5、我国证券交易所实行t+0交易办法。
（Х）6、融资租赁是以商品交易为基础的融资与融物相结合的特殊类型的筹集资本、设备的一种方式。
(√)7、1992年10月，国务院证券委员会和中国证监会成立。
（√）8、我国的金融资产管理公司以最大限度保全资产、减少损失为主要经营目标。
（√）9、信托的本质是“受人之托，代人理财”，是一种多边信用关系。
（√）10、城市商业银行的设立按照城市划分，但可以在不同城市设立分支行。
（Х）11、外国在华金融机构不受我国法律的约束。
（Х）12、按照我国现行法律规定，中国人民银行代理国库业务。
（√）13、金融机构是指专门从事货币、信用活动的中介组织。
（√）14、按照《中国人民银行法》规定，财政不得向中国人民银行透支，但中国人民银行可以直接认购政府债券。
（Х）15、我国设立的政策性银行是以盈利为目的的金融机构。
（Х）16、我国商业银行采取的是总分行制，分行之间允许相互存贷。
（Х）17、信用合作社的本质特征是：由社员入股组成，实行民主管理，主要为社员提供信用服务。
（√）18、中国人民银行是人民币发行的唯一的合法机构。
（√）19、中国银行业监督管理委员会领导金融业务。
（Х）20、人们只要参加了保险，就可以得到理赔。
（Х）21、信托是现代市场经济的产物。
（Х）22、商业银行可以创造基础货币。
（Х）23、经营性租赁属长期性租赁。
（Х）24、1998年11月18日，国务院批准设立中国保监会。
（√）25、根据《国有重点金融机构监事会暂行条例》的规定，监事会一般每年对国有重点金融机构定期检查若干次。
第二章金融市场与金融工具1.美国短期国债的期限为180天，面值...
第二章金融市场与金融工具1.美国短期国债的期限为180天，面值10000美元，价格9600美元。
银行对该国库券的贴现率为8%。
a.计算该国库券的债券收益率（不考虑除息日结算）。
8.45%b.简要说明为什么国库券的债券收益不同于贴现率。
a. 短期国库券的等价收益率=[(10 000-P) /P]×3 6 5 /n=[(10 000-9 600)/9 600]×365/180=0.084 5或8 . 4 5%。
b. 理由之一是贴现率的计算是以按面值的美元贴现值除以面值10 000美元而不是债券价格9 600美元。
理由之二是贴现率是按每年3 6 0天而不是3 6 5天计算的。
2.某一国库券的银行现贴率：以买入价为基础是6.81%,以卖出价为基础是6.90%，债券到期期限（已考虑除息日结算）为60天，求该债券的买价和卖价。
P ask=9886.5, P bid=9885P=10 000[1-rB D(n/ 3 6 0 ) ]，这里rB D 是贴现率。
Pa s k =10 000[1-0.0681(60/360)]=9 886.50美元Pb i d =10 000[1-0.069 0(60/360)]=9 885.00美元3.重新考虑第2题中的国库券。
以买价为基础计算债券的等价收益率和实际年收益率。
证明这些收益率都高于贴现率。
R BEY=6.98%年实际收益率r EAY通过已知条件：以60天的收益率为（10000-9886。
5）/9886。
5=0。
01148年实际收益率（复利）1+r EAY=[1+0。
01148]365/60=[1+（10000-9886。
5）/9886。
5]365/60=（10000/9886。
5）365/60=1。
0719；年实际收益率r EAY=7。
91%4.以下哪种证券的实际年收益率更高？（分析方法同上）a.i.3个月期国库券，售价为9764美元10.02%ii.6个月期国库券，售价为9539美元9.9%a.计算两种国库券的银行贴现率。
金融市场的参与者
证券承销是指证券承销人对政府或企业新发行的证券，按一定价格全部或部分买入，然后予以推销的行为。
五、外汇经纪人
（一）外汇经纪人的定义
外汇经纪人是指在外汇市场上为了促成外汇买卖双方的交易的中介人。 外汇经纪人既可以是个人，也可以是中介组织，如外汇经纪行或外汇经纪人公司。
一、保险公司的性质与职能
保险公司即经营保险业务的金融机构。保险的基本特征表现为互助性。
保险公司由于积累了巨额保险资金，成为把储蓄转化为投资的重要力量。但保险公司的基本职能是分担风险，即一个人遭受的损失由可能遭受同等损失的整个群体来分担，从而有利于社会稳定并体现人类的终极关怀。
二、保险公司的主要业务
（二）外汇经纪人存在的必要性及其活动方式
外汇经纪人存在的根本原因在于外汇汇率的频繁波动。 随着衍生金融工具市场和保险市场的不断发展，衍生金融工具经纪人和保险经纪人的作用也在日益增强。
第四节 金融市场的参与者之四——证券公司、投资银行、商人银行
一、 证券公司、投资银行、商人银行之间的区别与联系
三、 家庭
（一）家庭在金融市场中的地位与作用
家庭部门有时又称个人部门，在世界各国，家庭部门都是金融市场上重要的资金供给者，或者说是金融工具的主要认购或投资者
家庭部门因其收入的多元化和分散特点而在金融市场上成为传统的投资者和资金供给者。家庭部门正是因为投资的分散性和多样性特征，才使金融市场具有了广泛的参与性和聚集长期资金的功能。
（二）日本的特许制
日本对证券公司一直采取特许制，即证券公司开业除了要符合法律规定外，还必须要得到大藏省的业务特许。
（三）欧洲的混合制
欧洲许多国家对证券经营机构采取混合制。
金融市场学第二章 同业拆借市场
同业拆借交易一般无担保，交易量大，敏 感反映资金供求关系和政策意图。
二、同业拆借市场的特点
市场准入方面一般有较严格的限制。 同业拆借融通资金的期限较短，流动性高。 交易手段先进，交易手续简便。 拆借的金额较大，交易具有无担保性。 同业拆借市场的利率由双方协定，随行就市
英国法、欧洲货币法、大陆法
第三节 同业拆借市场
英国法中，无论生息天数还是基础天数 都以实际发生为准，即365/365，闰年 366/366
欧洲货币法中，生息天数以实际为准， 但是基础天数为360天，即365/360
大陆法中，生息天数与基础天数都按360 天计算，每月30天，即360/360
EX：拆入美元1000万，利率为10%，期限为6月1 日到9月1日，首先计算生息天数
轼、苏辙、曾巩合称“唐宋八大家”。后人又将其与韩愈、柳宗元和苏轼合称“千古文章四大家”。
关于“醉翁”与“六一居士”：初谪滁山，自号醉翁。既老而衰且病，将退休于颍水之上，则又更号六一居士。客有问曰：“六一何谓也？”居士曰：“吾家藏书一万卷，集录三代以来金石遗文一千卷，有琴一张，有棋一局，而常置酒一壶。”客曰：“是为五一尔，奈何？”居士曰：“以吾一翁，老于
内容1．赏析第一段，说说本文是如何引出“醉翁亭”的位置的，作者在此运用了怎样的艺术手法。
明确：首先以“环滁皆山也”五字领起，将滁州的地理环州全貌，鸟瞰群山环抱之景。接着作者将“镜头”全景移向局部，先写“西南诸峰，林壑尤美”，醉翁亭坐落在有最美的林壑的西南诸峰之中，视野集中到最佳处。再写琅琊山“蔚然而深秀”，
文本举例表并列
1.蔚然而深秀者；2.溪深而鱼肥；3.泉香而酒洌；4.起坐而喧哗者表递进
6月1日——30日 7月1日——31日 8月1日——31日
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我国同业拆借市场发展历程
❖ 一、拆借市场的起步和初次整顿(1984年～1988年) ❖ 二、拆借市场的再起步和再次整顿（1990年～
1993年） ❖ 三、建立全国银行间拆借市场网络和清理收回融资
中心逾期资金（1996年～1997年） ❖ 四、市场化改革与不断求索（1998年至今）
❖ 同业拆借的拆款按日计息，拆息额占拆借本金的比例为 “拆息率”。
❖ 在国际货币市场上，比较典型的，有代表性的同业拆借 利率有三种，即伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），新 加坡银行同业拆借利率和香港银行同业拆借利率。
❖ 我国的同业拆借市场交易品种有隔夜、7天、14天、21 天、30天、60天、90天、120天、180天、270天、 360天等11个交易品种。
银行储 备变动
贷款 规模 变动
一般货币 政策工具 特殊货币 政策工具
其他货币 政策工具
中国人民银行
监管
信贷指 导性计 划
银行间同业拆借市场
保监会 证监会
监管 监管
商业银行 货币市场
银行间债券市场 外汇市场/黄金市场
短期贷款/票据市场
资本市场
长期利 率变动
货币供给量
债券市场/股票市场 衍生金融工具市场 产权市场/担保市场
运行的功能。 ❖ 反映功能 ❖ 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象
台”，是公认的国民经济信号系统。
金融市场的两个基础要素
❖ 市场参与者 ▪ 金融机构 ▪ 家庭（个人） ▪ 非金融企业 ▪ 政府
❖ 金融工具
金融工具
期限
融资 形式
货币市场工具(商业票据、国库券、CDS、回购协议) 资本市场工具(股票、公司债券、中长期公债) 直接融资工具(商业票据、股票、债券) 间接融资工具(银行承兑汇票、 CDS、银行债券、人寿保险单)
第二章 金融市场
本章主要内容
❖ 金融市场概述 ❖ 货币市场 ❖ 资本市场 ❖ 民间金融市场 ❖ 外汇市场和黄金市场 ❖ 衍生金融市场
金融市场的含义
❖ 广义：把一切金融业务，包括存贷款业务、保险业 务、信托业务、贵金属买卖业务、外汇买卖业务、 同业资金拆借业务和各类有价证券的买卖都列入金 融市场的范围内。
金融市场分类示意图
金融市场
资 金 期 限
交 易 层 次
交 易 范 围
交
交
交
易
易
易
品
方
场
种
式
所
分类标准
市场种类
货币市场 资本市场
发行市场 流通市场
国内市场 国际市场
股票市场 债券市场 票据市场 保险市场 外汇市场 黄金市场
现货市场 期货市场 期权市场
银行间市场 交易所市场
柜台市场
金融市场体系
短期利 率变动
❖ 能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图 ❖ 可以影响货币市场利率而倍受金融机构及货币当局
重视
同业拆借市场的市场准入管理
下列金融机构可以向中国人民银行申请进入同业拆借市场：
❖ （一）政策性银行；
❖ （十）汽车金融公司；
❖ （二）中资商业银行； ❖ （十一）证券公司；
❖ （三）外商独资银行、中 外合资银行；
同业拆借市场
❖ 同业拆借市场：是金融机构之间通过短期融通资金 进行头寸余缺调剂的场所。
❖ 特点：融资期限短；交易手段较为先进，手续比较 简便，成交时间较为迅捷；交易额较大，一般不需 要担保或抵押，完全是一种信用交易；利率由供求 双方议定，可以随行就市。
❖ 拆借的目的是为了弥补短期的、临时性的资金不足 以及票据清算的差额。
定的其他机构。
商业银行同业拆借示意图
头寸短缺的银行
拆入资金 拆出资金
头寸盈余的银行
同业拆借市场的相关规定
❖ 同业拆借交易以询价方式进行，自主谈判、逐笔成交。
❖ 同业拆借利率由交易双方自行商定。
❖ 同业拆借市场的拆借期限通常以1—2天为限，短至隔夜， 多则1—2周，一般不超过1个月，当然也有少数同业拆 借交易的期限接近或达到一年的。
❖ （四）城市信用合作社；
❖ （十二）保险公司； ❖ （十三）保险资产管理公
司；
❖ （五）农村信用合作社县 ❖ （十四）中资商业银行
ห้องสมุดไป่ตู้
级联合社；
（不包括城市商业银行、
❖ ❖ ❖ ❖
（六）企业集团财务公司； （七）信托公司； （八）金融资产管理公司； （九）金融租赁公司；
❖ ❖
农村商业银行和农村合作 银行）授权的一级分支机 构； （十五）外国银行分行； （十六）中国人民银行确
❖ 狭义：有时则把存贷款业务、保险业务、信托业务 排除在外，只把金融同业间的资金借贷、外汇买卖 和各种有价证券交易活动看做典型的金融市场行为。
❖ 金融市场的交易对象实际是一种特殊的商品－货币 资金。
❖ 反映了货币资金供需双方所形成的供求关系。
❖ 大多数金融市场不受固定场所、固定时间的限制。
❖ 金融市场的发达程度一定程度上反映了一国金融和 经济的发展水平。
❖ 完善和健全的金融机构体系及相当规模的专门 人才。
❖ 相当数量和种类的金融工具。 ❖ 健全的经济、金融法规。 ❖ 市场管理合理，政府当局能适应市场供求状况
的变化，运用适当的金融手段来调控市场的运 营。 ❖ 交通、通信设备的完备发达。
货币市场
货币市场：指期限在1年以内的短期金融工 具的交易市场。
特征： ▲融资期限短，流动性高 ▲融资的目的是为解决短期资金周转的需 要 ▲参与者主要是机构投资者 ▲无形市场 ▲资金的批发市场
权利 债务金融工具（如各种债券，要求的是发行主体的未来收入） 要求 权益金融工具（如种股票，要求的是发行主体的资产）
公司筹资工具（如公司股票、公司债券、短期商业债券等）
发行 政府筹资工具（如政府债券） 主体 金融机构筹资工具（如大额可转让存单等）
个人筹资工具（房地产抵押单等）
与实际 信用活
原生性金融工具(商业票据、股票、债券、基金)
保险市场 中长期贷款市场 信托/租赁市场
银监会
金融市场的功能
❖ 聚敛功能 ❖ 是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以
投入社会再生产的资金集合功能。 ❖ 配置功能 ❖ 是指其促进资金合理流动，实现资源优化配置和有效
利用的机能。 ❖ 调节功能 ❖ 是指其调节国民经济总量与结构，促进国民经济协调
动的关 系
衍生性金融工具(期货合约、期权合约、互换合约、远期合约)
金融市场参与者及其角色
居民
媒介
金融 机构
媒介
金融市场
政府
调控、监督、 服务
企业
注：图中细箭头表示资金流向，反映市场参与者的角色。
金融市场的运作条件
❖ 商品经济高度发达，商品生产和商品流通十分 活跃，社会上存在着庞大的资金需求和供给。