第二章 金融市场学——金融市场的参与者
金融市场的市场参与者
金融市场的市场参与者金融市场是指供求货币和金融工具的交易场所，是现代经济体系中各类金融资产的供求相遇点。
市场参与者是金融市场中的个人、机构、企业等主体，扮演着不同的角色，推动着金融市场的运行和发展。
本文将介绍金融市场的不同参与者以及他们的作用。
一、银行机构银行是最早形成的金融机构，承担着存款、贷款、支付结算等基本金融功能。
在金融市场中，银行作为市场参与者，具有存款吸收、信贷投放、风险管理等职能。
银行通过以存款为基础的贷款业务，实施货币的流动和再分配，满足各类借款人的资金需求，促进金融市场的稳定和流动性。
二、证券市场参与者证券市场是金融市场的重要组成部分，借助于证券市场，不同个体可以买卖股票、债券、基金等金融产品。
在证券市场中，市场参与者主要包括投资者、券商、证券公司、基金公司等。
1. 投资者投资者是证券市场的核心参与者，分为个人投资者和机构投资者。
个人投资者是社会上的个体投资者，他们通过买入或卖出证券来实现财富增值。
机构投资者则包括保险公司、养老基金、投资基金等，它们利用大量资金进行投资，并在市场上发挥着更大的影响力。
2. 券商券商是证券市场的中介机构，提供证券交易、承销发行、投资咨询等一系列服务。
作为市场参与者，券商成为投资者与证券市场之间的桥梁，充当了市场信息传递和交易落地的角色。
3. 证券公司证券公司是金融机构，经营证券经纪、证券承销、证券投资咨询等多种业务。
证券公司通过为投资者提供证券交易等服务，促进了证券市场的健康发展。
4. 基金公司基金公司管理着股票基金、债券基金、混合基金等，为投资者提供多元化的投资选择。
基金公司的出现使得投资者可以通过基金来实现对多种金融资产的投资，从而降低了个体投资者的风险。
三、保险公司保险公司是金融市场中的重要参与者，它们以收取保费的方式为客户提供保险保障和风险管理。
保险公司通过合理的风险评估和分散机制，在一定程度上减轻了投资者和个人的风险压力，促进了金融市场的发展。
第二章金融市场的参与者
证券公司与证券交易所的区别：
区别
证券公司
证券交易所
性质不同
信用机构
交易场所
业务不同 自营、委托、买卖、 提供场所 承购、承销等
经营方式
承销、包销
竞价
是否参加交易
是
否
和决定价格
第四节 金融市场参与者之四
——证券公司、投资银行和商人银行
二、投资银行
1、含义
——起源于美国，是指专门对工商企业办理投资 和长期信贷业务的银行。
2、性质——独立经营证券业务
资金来源：发行股票和债券；吸收定期存款。
大危机后，美国国会通《1933年银行法》禁
止商业银行从事股票和债券交易，规定商业银行
与投资银行分开，投资银行独立经营证券业务。
第四节 金融市场参与者之四
——证券公司、投资银行和商人银行
三、商人银行
（一）含义
——是专门经营代理金融业务的金融机构。
第二章、金融市场的参与者
本章学习重点： 一、金融市场参与者的类型 二、经纪人的种类及其定义 三、证券公司与证券交易所的区别
第一节 金融市场参与者之一
——企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者
二、政府 １、政府是一国金融市场的主要资金需求者。
以发行债券的方式筹资，目的是弥补财政赤字。 ２、活动领域 （1）在国内金融市场上，既是资金的需求者，
第四节 金融市场参与者之四
——证券公司、投资银行和商人银行
（三）证券公司的设立
1、美国的自由登记制
2、日本的特许制——大藏省特许
3、欧洲的混合制
原因（1）为企业提供长期贷款；
（2）利率高；（3）政府出售长期债券有限。
4、我国证券公司的设立
金融市场学——金融市场的参与者
第七节 家庭个人
一、家庭在金融市场中的地位与作用
家庭部门是金融市场上重要的资金供给者或金融工具的主要 认购或投资者。正因为家庭投资的分散性和多样性特征，才使 金融市场具有了广泛的参与性和聚集长期资金的功能，才使金 融市场的作用得以充分发挥。
二、家庭在金融市场活动的范围与方式
家庭部门的投资活动领域遍及货币市场和资本市场。
第八节 我国金融中介机构
一、我国中介金融机构体系的演变
1. 高度集中的金融中介体系（解放后至1979年） 2. 1979年以来我国金融中介机构体制的改革
二、我国现行金融中介机构体系的构成
2010年，中国人民银行发布了《金融机构编码规范》，从 宏观层面统一了我国金融机构分类标准，首次明确了我国金 融机构涵盖范围，界定了各类金融机构具体组成，规范了金 融机构统计编码方式与方法。
第二章 金融市场的参与者
金融市场的参与者主要有投资者（投机者）、筹资者、套 期保值者、套利者、调控和监管者五大类。金融市场的投资者 与实际部门的投资者是不同的，它是指为了赚取差价收入或者 股息、利息收入而购买各种金融工具的主体，它是金融市场的
资金供应者。筹资者则是金融市场上的资金需求者。套期保值
者是指利用金融市场转嫁自己所承担风险的主体。套利者则是 利用市场定价的低效率来赚取无风险利润的主体。调控和监管 者是指对金融市场实施宏观调控和监管的中央银行和其它金融
4、保险资产管理公司；
5、保险经纪公司； 6、保险代理公司；
7、保险公估公司； 8、企业年金。
G、交易及结算类金融机构：
1、交易所；
2、登记结算类机构。
H、金融控股公司：
1、中央金融控股公司；
2、其他金融控股公司。
金融市场学的主要内容
金融市场学的主要内容金融市场学是研究金融市场中各种金融工具和金融机构的运作规律以及其对经济的影响的学科。
本文将从以下几个方面介绍金融市场学的主要内容。
一、金融市场的定义和分类金融市场是指进行资金融通的场所和平台，包括货币市场、资本市场和衍生品市场等。
货币市场主要交易短期债务工具，资本市场主要交易长期融资工具，衍生品市场主要交易金融衍生品。
金融市场的分类有助于我们对各个市场的特点和功能有更深入的了解。
二、金融市场的参与者金融市场的参与者主要包括金融机构和个人投资者。
金融机构如商业银行、证券公司、保险公司等，是金融市场的主要参与者，它们通过提供融资和投资服务来实现利润。
个人投资者包括散户和机构投资者，他们通过购买金融产品来实现财富增值。
三、金融市场的运作机制金融市场的运作机制包括市场交易、信息披露和风险管理等方面。
市场交易是金融市场最基本的功能，通过买卖金融产品来实现资金的融通。
信息披露是金融市场的重要环节，它保证了市场的透明度和公平性。
风险管理是金融市场不可或缺的一部分，包括市场风险、信用风险和操作风险等。
四、金融市场的影响因素金融市场的运行受到多种因素的影响，包括宏观经济环境、政策法规、市场预期和投资者行为等。
宏观经济环境的变化会对金融市场产生直接影响，政策法规的制定和调整也会对金融市场产生重大影响。
市场预期和投资者行为是金融市场波动的主要原因，它们的变化会导致市场价格的上涨或下跌。
五、金融市场中的金融工具金融市场中的金融工具包括股票、债券、期货、期权和外汇等。
股票是公司向公众发行的所有权凭证，债券是公司或政府向公众发行的债务凭证，期货是进行标准化合约交易的金融工具，期权是购买或出售标的资产的权利，外汇是进行不同货币之间的兑换交易的金融工具。
六、金融市场的发展和监管金融市场的发展是经济发展的重要组成部分，它可以提供融资和投资机会，促进资源的配置和经济增长。
金融市场的监管是确保市场秩序和保护投资者利益的重要手段，包括制定监管规则、监督市场交易和处置违规行为等。
金融市场的金融市场机构和参与者
金融市场的金融市场机构和参与者金融市场是指进行金融资产交易的场所，它在资金配置和风险管理中起着至关重要的作用。
金融市场的运作离不开金融市场机构和参与者的积极参与和合作。
本文将对金融市场机构和参与者进行探讨。
一、金融市场机构金融市场机构是指为了促进金融市场的正常运行而设立的各类金融机构。
它们在金融市场中扮演着不同的角色，为金融交易提供必要的基础设施和服务。
1.证券交易所证券交易所是一种专门从事证券交易的金融市场机构。
它提供了证券的发行、上市和交易等功能，是股票、债券等金融工具交易的重要场所。
全球范围内较知名的证券交易所包括纽约证券交易所、伦敦证券交易所和上海证券交易所等。
2.期货交易所期货交易所是进行期货交易的金融市场机构。
期货交易所提供了标准化合约的交易场所，方便投资者进行期货商品的交易。
芝加哥期货交易所和中国金融期货交易所是全球著名的期货交易所。
3.银行银行是金融市场中最常见的机构之一。
商业银行、投资银行和中央银行等不同类型的银行在金融市场中发挥着重要的作用。
商业银行接受存款、发放贷款，为个人和企业提供金融服务；投资银行则专注于提供融资、并购、证券承销和交易等服务；中央银行负责货币发行和金融稳定。
4.保险公司保险公司是提供保险服务的金融机构。
它们接受投保人的保费，并承担一定风险的赔偿责任。
保险公司通过分散和转移风险的方式，为个人和企业提供了一定的保护和安全感。
二、金融市场参与者金融市场参与者是指在金融市场中进行交易和投资的个人和机构。
他们根据自身的需求和风险承受能力参与金融市场的交易活动。
1.个人投资者个人投资者是指以个人身份参与金融市场交易的投资者。
他们通过证券账户进行股票、债券、基金等金融工具的交易。
个人投资者通过参与金融市场来获取投资收益，实现资产增值。
2.机构投资者机构投资者是以机构身份参与金融市场交易的投资者。
这些机构包括养老基金、保险公司、投资基金、银行和大型企业等。
机构投资者通常拥有更丰富的资金和专业的研究能力，对金融市场的波动和机会有更深入的了解。
金融市场的市场参与者与角色
金融市场的市场参与者与角色金融市场是指各种金融工具的发行、买卖和交易所形成的经济交易平台。
作为金融市场的核心，市场参与者扮演着不同的角色，如个人投资者、机构投资者、金融中介机构等。
本文将重点探讨金融市场中的市场参与者及其扮演的角色。
一、个人投资者个人投资者是金融市场的重要组成部分，他们通过购买金融产品来实现投资增值。
个人投资者可以是普通的雇佣工人、退休人员、个体经营者等。
他们通过购买证券、基金、保险等金融产品来分散风险，增加收益。
个人投资者在金融市场中的角色是多样的。
首先，他们是市场的需求方，通过购买金融产品来拉动市场的发展。
其次，他们还是信息的接受者和传播者，通过获取和传递信息来参与决策。
此外，个人投资者还可以通过市场参与来实现自我价值和财富增值，提高自己的社会地位。
二、机构投资者机构投资者是金融市场中的另一类重要参与者，包括银行、保险公司、养老金基金、私募基金等。
机构投资者具有更丰富的资源和更专业的投资知识，能够更好地进行投资决策和风险管理。
机构投资者在金融市场中的角色也是多样的。
首先，他们扮演着资金的提供者和投资者的角色，通过提供大额资金，推动市场的流动性和发展。
其次，机构投资者还可以通过市场交易来分散风险，实现资产配置的优化。
此外，机构投资者还参与了金融创新和产品创新，促进了金融市场的发展。
三、金融中介机构金融中介机构是金融市场中至关重要的一环，包括商业银行、证券公司、保险公司等。
它们作为金融交易的中间人，连接了市场的各个参与者，提供了各种金融服务。
金融中介机构在金融市场中扮演着重要的角色。
首先，它们为投资者提供了资金融通的渠道和金融产品的交易平台。
其次，它们通过风险管理和信用评估，为投资者提供了安全可靠的投资环境。
此外，金融中介机构还参与了市场信息的收集、整理和传递，提供了各种金融咨询和顾问服务。
四、监管机构金融市场的健康发展需要有有效的监管机制和监管机构的支持。
监管机构是金融市场的守护者，包括中央银行、证监会、保监会等。
金融市场学第二章
（三）金融机构
1.存款性金融机构
一、金融市场的中介 目的：赚取佣金或手续费 主要作用：促进金融市场主体交易的实现 主要种类：交易中介和信用中介 （一）交易中介
作用：提供各种专业协助，促成金融市场交 易的达成。
主要种类：证券承销人、证券交易经纪人、 证券交易所、证券结算公司等。
1. 证券承销人 证券承销人——以包销或代销方式帮助发行人发行
存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获
得可利用资金，并通过将之贷给需要资金的 各经济主体及投资于证券等途径而获取收益 的金融机构。
存款性金融机构一般包括商业银行、储蓄机 构、信用合作社等类别。
① 商业银行。在存款性金融机构中，商业银行是其中最主 要的一种机构。早期的商业银行是接受活期存款，并主 要为工商企业提供短期贷款的金融机构。但现代意义上 的商业银行已经成为金融领域中业务最广泛、资金规模 最雄厚的存款性金融机构。
③ 投资银行。它是资本市场上从事证券的发行、买卖及相 关业务的一种金融机构。
④ 投资基金。它是向公众出售其股份或受益凭证募集资金， 并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机 构。
二、金融市场的投资者
（一）个人投资者
个人一般是金融市场上的主要资金供应者。不管是直接购买 债券或股票还是通过金融中介机构进行间接投资，最终都 是向金融市场提供资金。个人有时也有资金需求，但数量 一般较小，常常是用于耐用消费品的购买及住房消费。
2020金融市场学试题及答案
2020金融市场学试题及答案第一章金融市场概论名词解释1．货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。
其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。
2．资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。
一般来说，资本市场包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。
但人们通常将资本市场等同于证券市场。
3．保险市场：是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。
4．金融衍生工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。
衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。
5．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。
在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。
单项选择题1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的(D)。
A．分配功能B．财富功能C．流动性功能D．反映功能2．金融市场的宏观经济功能不包括(B)。
A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能3．金融市场的配置功能不表现在(C)方面。
A．资源的配置B．财富的再分配C．信息的再分配D．风险的再分配4．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同(D)。
A．利息B．股息C．红利D．资本利得5．一般来说，(B)不影响金融工具的安全性。
A．发行人的信用状况B．金融工具的收益大小C．发行人的经营状况D．金融工具本身的设计6．金融市场按(D)划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。
A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象7．(B)是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。
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金融市场的参与者主要有投资者（投机者）、筹资者、套 期保值者、套利者、调控和监管者五大类。金融市场的投资者 与实际部门的投资者是不同的，它是指为了赚取差价收入或者 股息、利息收入而购买各种金融工具的主体，它是金融市场的
资金供应者。筹资者则是金融市场上的资金需求者。套期保值
者是指利用金融市场转嫁自己所承担风险的主体。套利者则是 利用市场定价的低效率来赚取无风险利润的主体。调控和监管 者是指对金融市场实施宏观调控和监管的中央银行和其它金融
企业形式（法人企业）。公司的重要特征是投资主体的多元 化。企业因从事商品生产而把它和金融市场紧紧联系在一起
，金融市场则成为其满足资金需求和投资的场所。
二、企业在金融市场上的活动领域与方式
企业一般是作为最大的资金需求者在金融市场上从事交易 的。在资本市场上，企业通过发行股票和债券筹集资金，以 资金需求者的身份出现；在货币市场上，则是以资金需求者 和资金供给者的双重身份出现。
2．证券公司的主要业务 ――承销业务 ――代理买卖业务 ――自营买卖业务 ――投资咨询业务
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二、保险公司
保险公司包括人寿保险公司及财产和灾害保险公司 。
保险公司的主要资金来源于按一定标准收取的保险 费。其资金的运作以追求高收益为目标，资金一部分 用于贷款，另一部分用于有价证券投资，从而成为金 融市场上的主要资金供应者之一。
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第七节 家庭个人 一、家庭在金融市场中的地位与作用
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三、投资银行
1．投资银行概述 2．投资银行业务 ---证券承销业务 ---证券交易业务 ---收费业务 ---投资银行业务的国际化
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资金需求方 （筹资人）
所有权或债权
资金供应者 （投资人）
资金
投资银行
投资银行金融中介关系
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资金
商业银行、投资银行中介服务的差异
监管机构。
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第一节 存款性金融机构 一、商业银行
1．概述 2．商业银行的职能 3. 商业银行的组织形式： 4.商业银行业务
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资金需求者 （借款人）
无直接所有权商业银行
资金供应者 （存款人）
资金
债权
商业银行金融中介关系
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二、储蓄银行
储蓄银行的大部分资金运用都是用来发放不动产抵押
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第三节 其他非存款性金融机构 一、养老基金
养老基金是一种类似于人寿保险公司的专门金融组织。其 资金来源是公众为退休后生活所准备的储蓄金，通常由资方 和劳方共同缴纳，也有单独由资方缴纳的。养老金的缴纳一 般由政府立法加以规定，因此其资金来源是有保证的。与人 寿保险一样，养老基金也能较精确地估计未来若干年它们应 支付的养老金，因此，其资金运用主要投资于长期公司债券 、质地较好的股票和发放长期贷款上。养老基金也是金融市 场上的主要资金供应者之一。
是资金需求者，有的则是资金供给者。
二、政府在金融市场上的双重身份
双重身份：资金的需求者和交易的主体
市场的监管者和调节者：一方面通过制订法律法规对市场监 管；另一方面是通过金融政策施加影响
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第六节 工商企业 一、企业与金融市场
独资企业和合伙企业是传统的企业形式（是自然人企业） ，公司（主要分为有限责任公司和股份有限公司）则是现代
在各类金融机构中，信托公司是唯一能够提供综合金融 服务的机构，可以为各类客户提供除银行储蓄功能、券商经 纪业务功能之外的全部商业银行、投资银行职能。
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第四节 中央银行
一、中央银行概述 二、中央银行的产生与发展
三、中央银行的性质
---性质：中央银行是特殊的金融机构
中央银行是政府的金融管理机构
在我国，财务公司是指依据《公司法》和《企业集团财务 公司管理办法》设立的，为企业集团成员单位技术改造、新 产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主 的非银行机构。
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四、信托公司
在我国，信托投资公司是专职从事金融信托业务的机构， 主要受托经营资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券 信托、公益信托等信托业务类型。
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二、金融公司
是经营投资和长期信贷的一种金融机构。 主要资金来源： 资金运用：
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三、财务公司
最在产生于18世纪的法国。是为企业技术改造、新产品 开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非 银行机构。各国的名称不同，业务内容也有差异。但多数是 商业银行的附属机构，主要吸收存款。
四、中央银行的职能
---发行的银行 ---政府的银行
---银行的银行 ---管理的银行
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第五节 政府
一、政府在金融市场活动的范围与方式
政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，通常都通过
发行公债方式筹集所需资金，并主要在初级市场上活动。 在美国，国库券发行总额约等于货币市场其他工具的总和。 在国际金融市场上，政府的资金需求者身份有所改变，有的
商业银行
投资银行
资金的种类：短期资金、中 资金的种类：长期资金、中
期资金、长期资金为序，以 期资金、短期资金为序，以
短期资金为重点。
中长期资金为重点。
主要活动场所：货币市场。 主要活动场所：资本市场。
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四、投资基金
投资基金是向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并
将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 投资基金的当事人有四个：委托人是基金的发起人；受托 人是基金经理公司即代理投资机构，经营基金所募资金； 受益人是投资者，即持有基金份额的人，基金份额的持有 者可以按其持有比例分享基金的投资收益或资产净值；信 托人负责基金资产的保管，一般由投资银行、信托公司和 商业银行等大金融机构充当。投资基金可以按多种方式分 类，最常见的是按基金份额的变现方式划分为开放型基金 和封闭型基金。
贷款，投资于国债和其他证券。
中国建设银行和德国施豪银行合资组建的中德住房储蓄 银行。
三、信用合作社
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第二节 主要的非存款性金融机构
一、证券公司
1．证券公司的性质与职能 作用： 按照我国1998年颁布的《中华人民共和国证券法》，我
国对证券公司实行分类管理。将证券公司分为综合类证券 公司和经纪类证券公司。