1994墨西哥金融危机

（二）经常项目赤字主要靠外资流入弥补
１９９１年至１９９２年，墨西哥国内实 际利率高达２０－２５％，远高于国际市 场利率。墨西哥政府还通过种种优惠政策 吸引外资。同时，墨西哥的外债规模也不 断扩大。
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（三）外资抽逃引发比索危机
１、美联储连续提高美元利率 ２、墨西哥出现国内政治动荡
谢 谢
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比索危机的背景
从１９８２年底到２０００年底，墨西哥 的三任总统德拉马德里（１９８２－１９ ８８年）、萨利纳斯（１９８８－１９９ ４年）和塞迪略（１９９４－２０００年） 都致力于经济制度改革和经济增长模式转 换，把“经济市场化”和“贸易自由化” 作为经济改革战略的两大支柱。
墨西哥金融危机
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在此期间，由于墨西哥的通胀率高于美国， 钉住制度人为地稳定汇率造成比索高估 。 削弱了墨西哥的出口竞争力，造成经常项 目逆差。
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２、墨西哥进口猛增、出口下降的原因 一是贸易自由化进程加快。 二是劳动生产率增长相对缓慢。 三是农业发展缓慢、粮食长期依赖进口。
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比索危机的形成机理分析
比索高估造成经常项目逆差——经常项目 逆差需要外资的大量流入来弥补——外资 流向逆转引发金融危机。
下面进行具体分析。
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（一）比索高估造成经常项目逆差
１、比索汇率长期高估的原因
造成比索高估的主要原因是墨西哥政府出 于反通胀的目的，把钉住美元作为“名义 锚”，长期维持比索对美元的汇率稳定。
比索危机的背景
墨西哥的经济改革取得了一定成效:实现了 从封闭的进口替代模式向外向发展模式的 转变；恶性通货膨胀得到控制，宏观经济 形势曾一度有所好转。
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比索危机的背景
新自由主义改革带来了一系列严重问题:
第一，国有企业私有化 第二，收入分配不公的问题越来越突出 第三，民族企Fra Baidu bibliotek陷入困境 第四，国家职能明显削弱 第五，金融自由化导致金融危机濒发。