第三节套期保值教材

Hedge accounting has the effect of minimizing the potential income statement effect of the risk that is being hedged.
Zhou Hua, Renmin University of China
套期会计方法，是指在相同会计期间将套期工具和被套期 项目公允价值变动的抵销结果计入当期损益的方法。
The main purpose of hedging is to protect the income statement from the effect of adverse changes in prices, interest rates, or currency exchange rates.
CAS 24：套期保值
有效借鉴了国际会计准则，在金融工具和金融负债的范畴内建立了严 格规范的套期保值的定义，明确了套期会计的适用条件，提高了相关 信息披露的要求。除没有特别规定“在套期会计中，只有当金融工具具 有报告主体之外的（所报告的集团、分别或个别主体之外的）合同方 时，该金融工具才可以被指定为套期工具（集团内货币项目的外汇风 险可能例外）”这一内容外，所作规定与国际会计准则的要求基本相 同。
CAS 第24号——套期保值
中国人民大学商学院 周华
0 立法背景、对传统财务会计的挑战、定义 1 套期工具 2 被套期项目 3 分类 4 满足全部条件才能运用套期会计方法 5 “套期高度有效”的认定 6 公允价值套期 6.1 被套期项目的调整及其后续处理 6.2 尚未确认的确定承诺 7 现金流量套期 7.1 预期交易→金融资产/负债 7.2 预期交易→非金融资产/负债 7.3 套期工具利得或损失的转出时限 8 境外经营净投资套期
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1 套期工具： Hedging Instruments
套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或 现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流 量变动的衍生工具，对外汇风险进行套期还可以将非衍生 金融资产或非衍生金融负债作为套期工具。
企业在确立套期关系时，应当将套期工具整体或其一定比 例（不含套期工具剩余期限内的某一时段）进行指定，但 下列情况除外：
对传统财务报告的改变：按照套期保值会计进行核算后， 企业通过套期保值业务导致的资产、负债均已作为表内项 目反映在报表里，同时，由于市场变动可能导致的收益、 损失也通过递延在表内有所体现，同过去表外披露的方式 相比更好的反映了企业的收益和风险。
Zhou Hua, Renmin University of China
Zhou Hua, Renmin University of China
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0 对传统财务会计的挑战
改变传统的财务会计要素概念：传统财务会计要素概念是 “事后发生”，资产和负债都必须是过去发生的交易和事项 所产生的，而套期是以合约为基础的，合约所约定的交易 多在未来发生。
改变传统财务要素会计计量模式：传统财务要素计量是以 历史成本计量为基础，而按套期保值准则规定则要对金融 工具实施公允价值计量。
（三）可以确保该衍生工具与不同风险头寸之间存在具体 指定关系。
企业可以将两项或两项以上衍生工具的组合或该组合的一 定比例指定为套期工具。
对于外汇风险套期，企业可以将两项或两项以上非衍生工 具的组合或该组合的一定比例，或将衍生工具和非衍生工 具的组合或该组合的一定比例指定为套期工具。
Zhou Hua, Renmin University of China
- （一）对于期权，企业可以将期权的内在价值和时间价值分开，只 就内在价值变动将期权指定为套期工具；
- （二）对于远期合同，企业可以将远期合同的利息和即期价格分 开，只就即期价格变动将远期合同指定为套期工具。
பைடு நூலகம்
“可以”——授权性规定。
不同的选择对利润表有不同影响。这给管理者留下了操纵 空间。参见：后面“套期有效性的测试”部分。
Hedge accounting allows companies to recognize offsetting gains and losses in the same period, reducing earnings volatility and improving the predictability of earnings.
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Hedge，常译作套期、对冲、戥仓等。
英文原意有“围起来打猎”即猎物总跑不了的意思。引申到 赌博中即为“两头下注”总输不了。
Zhou Hua, Renmin University of China
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0 定义
套期保值（以下简称套期），是指企业为规避外汇风险、 利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等， 指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或 现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值 或现金流量变动。
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1 套期工具： Hedging Instruments
对于利率上下限期权或由一项发行的期权和一项购入的期 权组成的期权，其实质相当于企业发行的一项期权的（即 企业收取了净期权费），不能将其指定为套期工具。
指南：无法有效地降低风险的，不能作为套期工具。
Zhou Hua, Renmin University of China
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1 套期工具： Hedging Instruments
企业通常可将单项衍生工具指定为对一种风险进行套期，
但同时满足下列条件的，可以指定单项衍生工具对一种以 上的风险进行套期：
（一）各项被套期风险可以清晰辨认；
（二）套期有效性可以证明；
0 立法背景
《企业商品期货业务会计处理暂行规定》（财会字[1997]51号）
规范以套期保值为目的的场内商品期货交易业务。
《金融机构衍生金融工具交易和套期业务会计处理暂行规定（征求意见 稿）》 2004年7月
除未涉及嵌入衍生工具的概念外，衍生金融工具和套期业务会计核算 与国际财务报告准则的原则基本一致。