什么是被动型基金
第四章 证券投资基金-基金按投资理念分类
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：基金按投资理念分类● 定义：按基金的投资理念划分，可分为主动型基金和被动型基金● 详细描述：1、主动型基金。
主动型基金是指力图取得超越基准组合表现的基金。
2、被动型基金。
被动型基金一般选取特定指数作为跟踪对象，因此通常又被称为“指数基金”。
指数基金的优势是：（1）费用低廉。
（2）风险较小。
（3）可获得市场平均收益率。
（4）指数基金可以作为避险套利的工具。
例题：1.一般选取特定指数作为跟踪对象的基金称为（）。
A.收入型基金B.被动型基金C.股票型基金D.主动型基金正确答案：B解析：被动型基金一般选取特定指数作为跟踪对象，因此通常又被称为“指数基金”。
2.按基金的投资理念划分，证券投资基金可分为（）。
A.私募基金B.主动型基金C.公募基金D.被动型基金正确答案：B,D解析：按基金的投资理念划分，证券投资基金可分为主动型基金和被动型基金。
3.主动型基金是指力图取得超越基准组合表现的基金。
A.正确B.错误正确答案：A解析：考核主动型基金的定义。
4.对于投资者尤其是机构投资者来说，（ ）是他们避险套利的重要工具。
A.股票基金B.债券基金C.衍生证券投资基金D.指数基金正确答案：D解析：指数基金的优势：费用低廉；风险较小；获得市场平均收益；可作为避险套利的工具5.指数基金的优势包括（ ）。
A.费用低廉B.风险较小C.风险较高D.可作为避险套利的工具正确答案：A,B,D解析：P126被动基金（指数基金）的优势，便宜、安全、稳定、套利避险6.按投资理念的不同，证券投资基金可分为（ ）。
A.货币市场基金B.衍生证券投资基金C.主动型基金D.被动型基金正确答案：C,D解析：参见P126第三自然段，A\B是按投资标的划分7.由于指数基金的投资非常分散,可以消除投资组合的系统风险。
A.正确B.错误正确答案：B解析：由于指数基金的投资非常分散，可以完全消除投资组合的非系统风险。
基金投资策略分析
基金投资策略分析基金投资是一种以集中的方式，由专业的基金管理人员代表大量投资者进行投资和管理。
基金投资策略则是指投资者在选择以及管理基金时所采用的方法和战略。
本文将对常见的基金投资策略进行分析，并探讨其优势和劣势。
1. 被动投资策略被动投资策略，也被称为指数型投资，通过购买跟踪特定市场指数的基金，在实现市场表现的同时降低主动管理所带来的成本与风险。
被动型基金通常具有较低的管理费用，并且相对较稳健。
优势：•低风险：由于被动型基金复制特定市场指数，因此不会受到基金经理个人决策对业绩造成影响。
•低成本：被动型基金通常不需要雇佣高昂的研究团队或频繁调整组合，因此具有较低的运营成本。
劣势：•缺乏主动管理能力：被动型基金无法追踪超越市场表现或调整投资组合以应对市场变化的机会。
•受制于市场波动：如果特定指数表现不佳，被动型基金也受到相应影响。
2. 主动投资策略主动投资策略是指基金经理通过选择个股、调整资产配置等方法，寻求超越市场平均表现的投资方式。
主动型基金管理人员凭借其专业知识和经验，积极地选择和管理投资组合。
优势：•盈利潜力：主动型基金具备超越市场平均回报的能力，如果选对了个股或行业，可能获得较高的收益。
•灵活性：基金经理可以根据自己的判断来调整投资组合，并及时应对市场变化。
劣势：•高风险：由于主动型基金需要进行精确的股票选择和频繁的交易操作，因此存在较高的风险。
•高成本：主动型基金通常需要支付较高的管理费用，因为它们需要雇佣专业团队进行研究以及频繁执行交易。
综上所述，被动投资策略适合那些追求稳健回报、低成本和较低风险的投资者。
而主动投资策略则适合对市场有深入了解、追求更高回报并愿意承担一定风险的投资者。
无论选择哪种策略，都应该根据自己的风险承受能力和投资目标做出明智的决策。
基金百问百答
1、问：什么是认购和申购?答：认购是指在本基金募集期内投资者购买本基金基金份额的行为。
申购是指基金投资者根据基金合同和招募说明书及基金销售网点规定的手续，向基金管理人购买基金份额的行为。
2、问：什么是赎回？答：赎回是指投资人将已经持有的开放式基金单位出售给基金管理人，收回资金的行为。
3、问：投资者申购、赎回在什么时间呢？答：通常投资者在开放日，即上海证券交易所和深圳证券交易所的交易日（上午9:00—下午15:00），15:00前提交的有效申购、赎回申请，将按“未知价”原则以当日计算出的净值确认，15:00之后提交的申请通常按下一开放日计算的净值确认。
基金遇到大规模赎回的，依基金合同规定办理。
4、问：如何计算开放式基金的申购费用及份额？答：申购开放式基金单位数量份额的计算方法如下：净申购金额 = 申购金额/（1 + 申购费率）申购费用 = 申购金额 - 净申购金额申购份额 = 净申购金额 / T日基金份额净值5、问：如何计算开放式基金的赎回费用及金额？答：赎回基金单位金额计算方法如下：赎回费用=赎回份额×T日基金单位净值×赎回费率赎回金额=赎回份额×T日基金单位净值-赎回费用6、问：什么是未知价法？答：基金的申购和赎回一般都采取“未知价”原则，即申购和赎回以申请当日的基金单位资产净值为基础进行交易。
投资者在买卖基金时，并不知道该交易的确切价格。
7、问：为什么买卖开放式基金要采用“未知价法”？答：采用“未知价法”，是为了避免投资者根据当日的证券市场情况决定是否买卖，而对其他基金持有人的利益造成不利影响，同时也不利于基金的稳定操作和基金单位净值的稳定，所以我国开放式基金的申赎都采用“未知价法”原则。
8、问：什么是基金的分红？答：基金分红是指基金将收益的一部分以现金或折算成基金份额的形式派发给投资人，这部分收益原来就是基金份额净值的一部分。
开放式基金的默认分红方式为现金红利(除货币基金外)，投资人可以在购买时自行设定或在确认份额后将其修改为“红利再投资”。
基金的几种分类方法
基金的几种分类方法基金是一种集合投资方式，通过将投资者的资金集合起来统一投资，以追求收益的金融产品。
根据不同的分类标准，基金可以被分为多种类型。
下面将介绍几种常见的基金分类方法。
一、按照投资标的分类方法1.股票型基金：主要投资于股票市场，以追求股票增值收益。
2.债券型基金：主要投资于固定收益类资产，如政府债券、公司债券等，以追求债券的利息收入。
3.混合型基金：投资于股票和债券等多种资产类别，以分散风险和追求收益的平衡。
4.货币市场基金：主要投资于短期货币市场工具，以追求固定收益和流动性。
5.指数型基金：根据特定指数的构成进行投资，旨在复制或跟踪指数的表现。
6.QDII基金：是指通过境内基金企业投资于境外金融市场的基金，旨在为国内投资者提供境外投资机会。
二、按照投资风格分类方法1.主动型基金：由基金经理根据自己的独立判断和分析主动进行投资决策，以求获得超过市场平均水平的收益。
2.被动型基金：通过复制特定指数的投资组合，追求与该指数相同或接近的收益水平。
三、按照开放式与封闭式分类方法1.开放式基金：基金份额可以随时申购和赎回，投资者可以根据自己的需要灵活调整投资。
2.封闭式基金：基金份额只能在特定的时间段内申购和赎回，投资者必须在申购期或者指定撤离期进行交易。
四、按照发行主体分类方法1.公募基金：由基金管理公司进行发行，向公众募集资金，一般面向个人投资者进行销售。
2.私募基金：由私募基金管理人向特定投资者发行，面向高净值、机构等专业投资者。
五、按照基金规模分类方法1.大盘基金：投资的资产规模较大，通常由大型基金管理公司发行，相对较为稳健。
2.中小盘基金：投资的资产规模较小，相对较灵活，对市场行情波动的反应也相对较快。
六、按照收益分配方式分类方法1.红利再投资基金：基金公司将分红收入自动再投资到基金中，增加基金规模和计算基金净值的基数。
2.现金分红基金：每年或每半年向投资者发放现金分红，投资者可以选择接受分红或重新投资。
主动型基金vs被动型基金哪种更好
主动型基金vs被动型基金哪种更好在如今的投资市场中，主动型基金和被动型基金是两种常见的投资方式。
主动型基金是由专业的基金经理通过挑选个股和调整投资组合来获取较好的回报率的投资方式，而被动型基金则是追踪特定的指数，如股票指数或债券指数，以追求市场的整体表现。
那么，究竟主动型基金和被动型基金哪种更好呢？本文将从投资目标、费用、回报率以及风险等方面进行分析和比较。
1. 投资目标主动型基金的投资目标是通过基金经理的精选来取得超越市场平均表现的回报。
基金经理将根据市场状况和个股分析等因素来挑选投资组合，寻找具有潜力的股票或债券。
被动型基金的投资目标则是尽可能追踪所选指数的表现，因此其投资结果往往与市场走势保持一致。
2. 费用主动型基金通常需要支付更高的管理费用，因为基金经理需要进行详尽的研究和分析，并进行经常性的交易以达到投资目标。
相反，被动型基金主要依靠计算机技术和算法进行投资，因此管理费用相对较低。
3. 回报率由于主动型基金的投资策略是基于基金经理的决策和预测，因此其回报率可能会有更大的波动性。
当基金经理能够准确预测市场走势和选择高收益的投资标的时，主动型基金可以获得较高的回报率。
然而，这也意味着主动型基金存在着较大的失败风险。
相比之下，被动型基金的回报率基本上与所追踪的指数的表现相一致，波动性相对较低。
4. 风险主动型基金的投资风险主要取决于基金经理的能力和判断，如果基金经理的决策失误或预测错误，可能会导致投资损失。
而被动型基金的风险相对较低，因为其投资策略主要是追踪市场指数而非个股。
综上所述，主动型基金和被动型基金各有其优势和劣势。
如果投资者相信基金经理的能力，并希望获取超过市场平均表现的回报，主动型基金可能是更好的选择。
然而，这需要投资者对市场的深入研究和对基金经理的信任。
相反，对于那些追求相对稳定回报且不愿承担较大风险的投资者来说，被动型基金是更为合适的选择。
需要注意的是，无论选择主动型基金还是被动型基金，投资者都应该进行充分的调研和分析，根据自身的投资目标和风险承受能力做出决策。
主动型基金与被动型基金的区别与选择
主动型基金与被动型基金的区别与选择在投资领域，基金是一种相对较为常见的投资工具。
根据基金的操作方式和投资策略的不同，可以将基金分为主动型基金和被动型基金。
本文将介绍主动型基金与被动型基金的区别，并提供一些选择基金的建议。
一、主动型基金主动型基金是由基金经理和研究团队通过分析市场和选股来主动管理投资组合的一种基金类型。
基金经理会根据自己的判断和策略进行买卖股票、债券和其他证券，旨在跑赢市场指数和实现超额收益。
主动型基金的特点是：1. 选股能力：主动型基金依赖于基金经理和研究团队的投资智慧和专业知识，他们通过研究和分析来挑选具有潜力的个股，以求在市场中获得更好的表现。
2. 灵活性：基金经理可以根据市场状况调整投资组合，及时把握投资机会或规避风险。
他们能够灵活调整持仓比例或选择不同的投资标的，以适应市场变化。
3. 高风险高回报：由于基金经理的主动操作和选股能力，主动型基金的收益既有可能高于市场指数，也有可能低于市场指数。
相对于被动型基金，主动型基金的风险更高。
二、被动型基金被动型基金，也被称为指数基金，其目标是追踪特定的市场指数，如股票指数（如上证指数、标普500指数）或债券指数。
被动型基金的投资策略相对简单，基金经理不需要进行复杂的研究和分析，只需按照指数的权重和成分股比例进行投资。
被动型基金的特点是：1. 低成本：由于不需要雇佣研究团队或支付高额的交易费用，被动型基金通常有较低的管理费用。
这使得投资者在长期持有基金时能够获得更多的回报。
2. 稳定性：被动型基金追踪市场指数，相对于主动型基金，其投资组合的结构更稳定。
这意味着投资者可以降低投资组合的波动性和风险。
3. 透明度：被动型基金的持仓一般是透明公布的，投资者可以清楚地了解基金的投资方向和风险暴露度。
三、选择主动型基金还是被动型基金选择主动型基金还是被动型基金需要根据个人的投资目标、风险承受能力和投资偏好来决定。
以下是一些建议：1. 投资目标：如果你的目标是追求超额收益并相信基金经理的选股能力，可以考虑选择主动型基金。
主动型基金和被动型基金哪种更适合我
主动型基金和被动型基金哪种更适合我在投资的世界里，基金是许多人选择的理财工具。
而基金又分为主动型基金和被动型基金，对于投资者来说，搞清楚哪种基金更适合自己是至关重要的。
首先，咱们来聊聊主动型基金。
主动型基金的特点在于基金经理会根据自己的判断和策略来挑选投资的股票、债券等资产。
这就好比你请了一位专业的投资高手来帮你打理钱财。
主动型基金的优势在于基金经理的主动管理能力。
如果基金经理眼光独到、经验丰富，能够准确地把握市场趋势，选对股票或其他资产，那么基金的收益可能会相当可观。
比如说，在市场低迷的时候，他们能够及时调整投资组合，避开那些可能大幅下跌的股票，从而减少损失；而在市场上涨的时候，又能精准地抓住那些潜力巨大的股票，为投资者赚取丰厚的回报。
然而，主动型基金也有一些潜在的风险和不足之处。
一方面，基金经理的能力和表现并不是始终稳定的。
即使是过去业绩出色的基金经理，也不能保证未来一定能取得好成绩。
而且，基金经理的更换也可能会对基金的表现产生影响。
另一方面，主动型基金的管理费用通常比较高。
因为基金经理需要花费大量的时间和精力来研究和决策，这些成本最终会转嫁到投资者身上。
接下来，咱们再看看被动型基金。
被动型基金，通常也被称为指数基金，它的投资策略是跟踪某个特定的市场指数，如沪深 300 指数、中证 500 指数等。
被动型基金的优点之一是费用相对较低。
由于它不需要基金经理进行大量的研究和决策，所以管理成本较低，这对于长期投资来说，可以节省不少费用。
另外，指数基金的表现相对比较稳定和透明。
因为它只是跟踪指数，所以投资者很容易了解基金的投资组合和表现。
不过，被动型基金也有它的局限性。
它无法超越所跟踪的指数的表现。
如果市场整体表现不佳，那么指数基金也难以独善其身。
而且，由于它是被动跟踪指数，所以在市场出现极端情况或者个别板块出现机会时，可能无法灵活调整投资组合。
那么，到底哪种基金更适合您呢？这取决于您的投资目标、风险承受能力、投资期限以及对投资的了解程度等多个因素。
基金理财中的主动型与被动型投资策略
基金理财中的主动型与被动型投资策略在基金投资领域中，主动型与被动型投资策略是两种常见的方法。
这两种策略在选择投资标的、管理风格和风险收益差异等方面存在显著差异。
本文将探讨主动型与被动型投资策略的定义、特点以及其在基金理财中的应用。
一、主动型投资策略主动型投资策略是指基金经理根据自身的经验、研究能力和市场判断，积极选择投资标的并进行买卖交易的一种策略。
主动型基金的投资组合以基金经理的主观判断为基础，旨在实现超越市场指数的投资回报。
主动型投资策略的特点之一是积极管理，基金经理会根据个人判断进行组合调整，以适应市场的变化。
其次，主动型投资策略侧重于预测市场走势和单个投资标的的表现，力求在市场上获得超额收益。
然而，由于主动型基金的投资决策依赖于基金经理的能力和判断，存在着管理人风险和信息不对称的问题。
主动型投资策略适用于投资者对基金经理的能力和判断有较高的信任，并希望获得超越市场回报的投资者。
然而，由于高管理费用和不确定的绩效，主动型投资策略并不适合所有投资者。
二、被动型投资策略被动型投资策略是指通过跟踪特定市场指数或指数基金，进行买入并长期持有的一种策略。
被动型基金的目标是追踪市场综合指数的表现，旨在获得与市场指数相近的投资回报。
被动型投资策略的特点之一是 passively managed，由于基金经理不需要频繁买卖交易，管理费用相对较低。
其次，被动型投资策略重视长期持有，避免过度交易和市场预测，减少了主观判断的错误和风险。
被动型投资策略适用于追求稳定回报、降低管理费用和简化投资过程的投资者。
同时，被动型基金的透明度较高，投资者可以清楚地了解其投资标的和组合结构。
三、主动型与被动型投资策略的比较主动型投资策略与被动型投资策略在基金理财中都有各自的优势和劣势。
主动型投资策略依赖于基金经理的经验和判断，追求超越市场回报，但管理费用较高，并且不能保证在所有时期都能获得超额回报。
被动型投资策略通过跟踪市场指数获得投资回报，管理费用较低，但也无法在市场行情大幅波动时灵活应对。
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什么是被动型基金
被动型基金（通常被称为指数型基金）一般选取特定的指数成份股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。
对应的主动型基金是根据股票基金投资理念的不同进行的分类：一般主动型基金以寻求取得超越市场的业绩表现为目标。
要知道，指数型消极投资在市场可行需要满足几个市场条件，指数型基金才能发挥出相当的威力。
首先是有效市场假说（EMH）在该市场中是否成立，一个无效或者弱市有效的市场中，信息对资源的配置仍起主导作用，则此时主动的搜寻整理信息并选择股票，无疑能战胜消极型被动式的指数投资。
其次，市场具有长期牛市的投资环境。
熊市牛市交替或者持续的熊市都会产生部分板块或股票上涨，但指数不涨甚至下降的结果，此时，无疑指数型投资出现的结果是不尽人意的。
再次，市场是否具有坚实的理论基础和心理基础，比如投资分散化和资产有效配置等理论并且广为人知。
最后，指数基金要战胜主动型基金还要有明显的费率低廉的优势。
回顾历史和我国的股市环境，我们发现指数型基金表现优越的几个生存条件在中国市场都无法得到一一满足。
我国股市现在最重要的仍然是基础性制度建设，一个真正公平、公正、公开的交易平台，存在科学合理的价格发现机制的市场尚未建立起来；
其次，2006 年上半年的牛市行情之前的三年漫漫熊市令所有投资者备受煎熬，指数型基金也尚未突破过三年前的最高点；
最后，市场的理论基础也还远远没有广为人知，大部分投资者仍然处在非理性的追涨捧杀阶段，投资者受政策市的大幅波动和熊市的影响和打击，心理依然脆弱，资产有效配置等等理论宣传推广也尚在襁褓之中。
与此同时，我国指数型基金的各项费用完全没有什么明显的低廉优势。
综上所述，在目前的市场环境中，历史的经验数据和理论分析都表明一点，那就是：在非理性市场中的理性选择，便是购买主动管理型基金，让专业管理团队运用其所长来为投资者赚取超过大盘收益的利润吧。
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