农业政策对未来化肥需求及投资机会展望

的施用量为 ５０ 万吨，也就是说未 栗三年 内，国内的化肥需求 １８
将保持 ５９ ％的增速， 而从 ｌ ８ ．６ ９ ２年到 ２ ０ 国内化肥 需求的 ０ ７年 复合增 长率为 ４９ ％。 ．９
化肥消费总量呈刚性增长 ，消费结构 中氮降、
磷稳 、钾增
化肥消费总量呈刚性增长。自 １８ ９２年，国家确定家庭联产承
０ 公斤，也就是说蔬菜和水果的单位施肥 主要依靠农药和化肥 的投入，科技进步和 技术 创新，如品种选 而稻谷单位公顷用肥量 ３０ 用量要远高于粮食作物，经济作物 已经成为化肥消费的主体， 四大 育等，将 逐步提高作物 的单产，而单产 的提高 也需要作物营养
７ 的支持， 化肥施用 量的多少对 作物 单产提 高具有重 要的作用 。 粮 食作 物小 麦 、水稻 、玉 米和 大豆 的化 肥消 费 比重下 降至 ４％，而 ３ 到２ １ 年， ００ 国内的粮食和 经济作物人均产 量将达 ３ ０ ９ 公斤和 ３ ０ 经济类作物的化肥消费 比重上升到 ５％，其 中蔬菜和果园是经济 ５
化肥和粮食产量高度相关性决定化肥需求增量
播种面积有所增长， 种植结构中粮食作物面积比例下 降， 而经济作
化肥作 为粮食 的 “ 粮食 ” 是农业生产 中的重要战略 资源， 在 物面积 比例增 加。各种作物氮 、磷肥 的消费水平总体 已达到较高 氮肥使用面积 比例平均达到 ８ ％， ６ 磷肥使用面积 比例平均为 保 障 粮食 安 全 与 人 民生 活健 康 方 面 起 着 举 足轻 重 的 作 用 。我 国 水平， １ 尤其 的化 肥生产和消费 已有 百年历史，化肥对 我国粮食 单产增长的 ７％。很多作物单位面积氮 、磷肥平均用量已达到较高水平， 贡献 率高达 ４ ％一 ０ ０ ５ ％，对提高总 产的贡献率 约 ３ ％－ １ ０ ３ ％，与 是经济作物要显著高于粮食作物。 农 电、农机水利等技术进 步因素相 比，化肥在 其中贡献率高达 种植业结构的调 整， 不仅表现在作物面积和结构上， 而且表
２７ ％，蔬 菜 和水 果 仅 占 ２８ 和 １ ％。从 作物 推荐 ． ％ ． ４ 农产 品需 求也将继续增 长。在耕 地不断减 少的情 况下，依靠增 总 播种 面 积 的 ８． 蔬 ６ 公斤 和 ８５ ６ 公斤 ， 加面积来提高农产品产量 已不现实 ，长期来看，粮食产量 增长， 用 肥 水平 可 知 ， 菜和 水 果 的单 位 公 顷用 肥 量 ７０
７９ ％，蔬菜、果 园、棉麻、油料及糖类分别占到播种面积 农业部数据显示 ，今后 一个 时期， 中国粮食需求总量每年 面积 的６ ． 的 １． １１ ％、６７ ． ％、４ ％、７ ％和 ２９ ；１８ 年，粮食播种面积 占到 ． ３ ． ％ ９２ 将增 长八 十亿斤 以上， 肉类 需求增长八十万 吨以上 ，其他主要
山东农 大肥 业
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ＳＤ ｅ ｔｉｅ Ｌｄ ＡＵ Ｆ ｒ ｌ ｒ ｉ ｚ Ｃｏ 化肥
需求及投资机会展望
文 ／中信建投证券 赵献兵 梁斌
粮食是人类社会存在和发展 的最基本物质条件，不仅直接关 随着社 会发展， 人们在吃饱的同时需要吃好， 人们对粮食以 系到国计民生的安危，也影响到世界的和平与安定 。国家认识到 外的膳食纤维 、维生素、动物蛋 白和能量物质的需求迅速增加。７ ０ 粮食安全的重要性，出台包括取消农业税等一系列 利农和惠农政 世纪 ８ 年代以来全球水果、蔬菜及动物性食品的产量大幅度增加。 ０ 策，从而扭转了前几年开始 出现的粮食产量下降局面， 自０ 年 以 ２ ０ 年， ３ ０ ６ 我国城市居 民的人均 肉类和家禽消费达到了 ２ ． 公斤和 ３８ 来，国内粮食产量 已实现连续 ４ 年丰收，据报道，０ 年粮食 丰产 ８３ ８ ． 公斤 ，比 １ ８ 年分别增长 了 １ ． ９３ ９ ％和 ２９２ ９ １． ％，而 占我国人 口 已成定局，２０ 年国内粮食产量 已达 ５ ２ ０７ ． 亿吨，而 １８ 年国内粮 ６％以上的农村人 口，０ 年的人均 肉类消费和家禽消费分别为 ｌ ０ ９２ ０ ６ ７ 食产量仅 ３ ５ 吨， ｌ 年以来我国粮食产量实现 ２３％的复合增 公斤和 ３ 公斤。随着收入水平提高，消费结构改变，城镇化推进， ． 亿 ５ ５ ． ４ ． ５ 长率，粮食的稳定供应保 障了国内粮食安全。 未来一段时间，国内的粮食消费结构将发生重大变化。 需 求结构的变化导致国内的种植结构发生了很大 的变化， 总
４３ ％。未来我国化肥需 公斤 ，按 ２ ｌ 国内人 口 ｌ ． ０ ０年 ６亿计算 ，那时 国内的粮食和经 类作物化肥消费的主体， 占总消费 比重的 ３． ３ 求总量会受到各种作物结构变化的影响， 尤其是水稻、油料、蔬菜 济作 物产量只有分 别达到 ５３ ４亿吨和 ４７ 吨，才能够满足 ．０ ． ６亿 但面积增长空间有 限， 人们 的生活 需求 。从化 肥 和粮食 的极 显著 相 关性可 以计 算出 和果树。虽然粮食作物种植面积 弹性较大， ２ １ 年 ，国内化肥的施用量达 ６ ７ 万 吨，而 ２ ０ ００ ０６ ０ ７年国内化肥 因此化肥需求增长将主要发生在经济作物上 。
种植结构变化决定化肥需求结构
４ 中 国农 资 ４
山东 农大 ｌ
Ｓ ＤＡＵ Ｆ ｒｌ ｅ ｅｔ ｉ ｒ ｉ ｚ Ｃ
包责任制以来，国内的化肥施用量呈稳步增长，２０ 年，国内的化肥施用量为 ５０ 万吨， ０７ １８ 较 １８ 年的 １１ 万吨，增长了 ２ ８ ９２ ５３ ． 倍，２ 年以来化肥施肥量复合增长率达到了 ４ ９ ３ ５ ． ％。化 ９ 肥的刚性需求增长明显，２ 年以来化肥需求量从未下降，在粮价低迷时，农 民的种粮积极 ５ 性下降，但农 民的施肥总量 未曾下降，在粮价上涨或国家出台重大农业政策时，化肥的施 肥量就会大幅提高，比如在粮价低迷的 ２０ ００年，化肥施用量还 同比增 ０５ ． ％，但每当粮价出 现大幅上涨时，农民施肥量就会大幅增 长，如 ２０ 年，增速达到 ５１ ０４ ． ％，最近国家出台的支 持粮食和农业生产的惠农政策，预计 ０ 年国内化肥需求将会出现大幅增长局面。长期来看， ９ 由于化肥对农业的增收作用，化肥消费的刚性需求状况不会改变，随着国内农业种植结构
因此种植业结构的变化， 也带动 ５％。从 １ ７ 年到 ２ ０ ２ ９８ ０ ７年，３ 年 以来我国化肥消费量 与粮食 现在相应的农业生产物质投入上， ０ 了化肥投入的变化 。２０ 年的种植结构显示，粮食面积 占到播种 ０７ 生产 总量相关 系数 达到 了 ０９ ６ ．７ ，呈极显著相 关。