第二章国际直接投资
第二章 国际直接投资
直接投资流出额所占比 发达国家 85.3 84.2 85.6 91.6 发展中国 14.5 15.5 13.7 8.1
中国连续6年（1993—1998）利用外资世界第二位，1999年位于第 三位（英国第二），到2000年又位于第二位。目前全球500强已有300多 家在华投资。
3.FDI 的重点由第一产业转向第二、第三产业
表2-1-3
90年代以来的历年全球对外直接投资
(FDI)总额
10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000
单位：亿美元
•
0 1990 1992 1994 1996 1998 2000
值得注意的是： l 1999 年 英 国 成 为 FDI 最 大 国 ， 投 资 额 达 1990亿美元。 l 美国仍是FDI最大东道国，吸引投资几近全 球FDI 1/3。 l 1999年位于欧盟的跨国公司FDI总额51美元， 占全球的2/3。 l 2001年，在全球FDI 下降51%的情况下，中 国吸引外资468亿，比上年增长15%。
2.新古典经济理论对跨国行为的最初解释
H—O学说：国际贸易和国际分工是实现资源有效配置的手段。 各国间生产要素资源禀赋比例的差异引起要素价格的差异，进而发 生要素分布均衡化的过程，即要素的跨国移动。 俄林从资源配置理论的结论出发，得出的一个推论---要素价格 均等化定理。其含义有二： （1），要素相对价格均等化。即两个原要素价格比例不同的国 家，通过自由贸易使要素价格比例趋于一致； （2），要素绝对价格均等化。即同一种要素的绝对价格在不同 国家不相等，通过自由贸易使不同国家同一要素的价格趋于均等。 要素的价格均等途径有二： （1），间接均等。即通过商品的国际移动实现。 （2） ，直接均等。即通过生产要素的国际移动实现。 如资本丰缺程度的差异促使资本从底利率的国家流向高利率 的国家。
国际投资学第二章国际投资理论课本精炼知识点含课后习题答案
第二章国际投资理论第一节国际直接投资理论一、西方主流投资理论（一）垄断优势论：市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因。
市场不完全：由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。
市场的不完全包括：1.产品市场不完全2..要素市场不完全3.规模经济和外部经济的市场不完全4.政策引致的市场不完全。
跨国公司具有的垄断优势：1.信誉与商标优势2.资金优势3.技术优势4.规模经济优势（内部和外部）5.信息与管理优势。
跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制。
垄断优势认为不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。
（二）产品生命周期论：产品在市场销售中的兴与衰。
（三）内部化理论：把外部市场建立在公司内部的过程。
（纵向一体化，目的在于以内部市场取代原来的外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。
）（1）内部化理论的基本假设：1.经营的目的是追求利润最大化2.企业可能以内部市场取代外部市场3.内部化跨越了国界就产生了国际直接投资。
（2）市场内部化的影响因素：1.产业因素（最重要）2.国家因素 3.地区因素4.企业因素（最重要）（3）市场内部化的收益：来源于消除外部市场不完全所带来的经济效益，包括1.统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞”所带来的经济效益。
2.制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益。
3.消除国际市场不完全所带来的经济效益。
4.防止技术优势扩散和丧失所带来的经济效益。
市场内部化的成本：1.资源成本（企业可能在低于最优化经济规模的水平上从事生产，造成资源浪费）2.通信联络成本3.国家风险成本4.管理成本当市场内部化的收益大于大于外部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本时，跨国企业才会进行市场内部化，当企业的内部化行为超越国界时，就产生对外直接投资。
（四）国际生产折衷理论：决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有所有权优势、内部化优势和区位优势，即“三优势范式”。
国际直接投资
（8）独享经营成果，尤其是当投资者具有垄断利润时更是 如此。
（9）母公司可以独自享有税收优惠方面的利益。
（三）国际独资企业的 不利因素
一、国际直接投资的概念
国际直接投资：是指一国投资者将资本用于他国生产 或者经营，并掌握经营控制权的投资行为。 它有三种表现形式： （1）投资者在东道国境内单独出资或者与其它投资者 共同投资创建新的企业； （2）投资者增加投资扩展自己在境外的原有企业； （3）投资者收购或者兼并东道国的现成企业。
二、国际直接投资的特征
2．分管合资企业
分管合资企业：投资各方都能积极参与企业经营管理。董 事会的作用增大。部门经理既要向合资企业的上一级管理 部门负责，同时也向各自的母公司负责。合资企业的总经 理则向董事会负责，而不是向任何一方的母公司负责。
3．独立合资企业
独立合资企业：具有更多经营权和管理自主权的合资企业。 董事会对企业的决策和经营起着主导作用。
（1）更容易受到东道国政策和法律的限制。 （2）对资本的要求较高，有较高的经营风险。 （3）企业设立的具体事宜和项目工程的营建都需要企业 自行办理，对新进入一个国家的企业尤其不方便。 （4）不容易克服东道国社会和文化环境的差异。
（四）境外分公司和 境外子公司
1．境外分公司：是指一家公司为了扩大生产规模和经 营范围在东道国依法设立的，并在组织和资产是上构成 母公司一个不可分割部分的境外企业。
（6）能够扩大企业的现有生产规模，迅速了解和满足境外 市场的需求变化。
（四）国际合资企业的 利弊分析之二
国际直接投资与跨国公司——第二章
交易性所有权优势
福是搞区别对待，“如果小品牌占据的货架越 来越少，那也是市场选择的结果。”但众所周 知的是，家乐福、沃尔玛等大卖场一向是宝洁 良好的合作伙伴，宝洁和沃尔玛开创的销售模 式甚至被命名“宝玛模式”。由此可见，宝洁 公司在抢占市场份额的同时，通过与卖场达成 良好的合作伙伴关系，让卖场给予其他的竞争 对手施压，从而达到其垄断行业的目的，其野 心可见一斑。
规模经济优势
2012年是宝洁进入中国市场的第24年，这一年 内在中国建设了两个目前宝洁在亚洲最大的两个 生产基地，这在宝洁全球175年的历史上还是第 一次；同时，宝洁成功举办推出贴近中国消费者 需求的产品，作为宝洁在全球第二大市场，宝洁 通过优质的产品和服务，亲近和美化超过10亿的 大中华区消费者的生活，年销售额超过60亿美元 。继续践行对中国市场和广大中国消费者的承诺 ，推进宝洁在2010年至2015年在华新增10亿美 元投资计划的重要步伐。
二、金德尔伯格的垄断优势论 (三)垄断优势的形式与来源
图2-2 市场不完善与垄断优势
海默提出的理论经过金德尔伯格进一步发展和完善后, 成为含义比较完整的垄断优势论,这一理论通常亦被称 为“海—金传统”(Hymer-Kindleberger Tradition)。
对垄断优势论的评价
垄断优势论在理论分析上仍具有局限性和缺陷, 主要在于以下几个方面: 第一,由于历史的局限性,垄断优势论对跨国公司 行为的分析在于解释企业跨国经营的初始行为, 而不能解释跨国公司的扩大。
第二,美国的海外企业在海外融资。 海默通过比较美国标准石油公司和荷兰皇家石油 公司海外投资的地区分布,分析这两家公司1958 年的财务年报,从资产负债表中发现这些从事对 外直接投资的公司在海外借钱。其他公司的典型 数据也表现出这一特征。当时从事对外直接投资 的美国企业通常也从海外获得大量融资,而海外 利率高于美国。
CH2 国际直接投资
CH2 国际直接投资1. 什么是国际直接投资？国际直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）是指一国居民或企业将资金和资源投资到其他国家的企业，以获得经济利益和控制权的行为。
这些投资可以涉及购买股权、设立分支机构、并购其他企业等形式。
国际直接投资是跨国企业扩展业务和获取市场份额的重要途径。
它可以帮助企业进入新的市场，获取新的技术、品牌和渠道资源，实现规模经济和降低成本，提高竞争力。
2. 国际直接投资的分类国际直接投资可以分为两种类型：水平直接投资和垂直直接投资。
水平直接投资是指企业将资本投资到其他国家同行业的企业中。
垂直直接投资则是指企业将资本投资到其他国家上下游产业链中的企业。
水平直接投资主要用于扩大企业在海外市场的市场份额和竞争力，通过在目标国投资同行业企业来获取市场份额和品牌优势。
而垂直直接投资则可以帮助企业获取更多的资源和技术，提高企业在产业链中的价值链，实现更高程度的控制和利润。
3. 国际直接投资的动因国际直接投资的动因可以分为市场导向和资源导向两种。
市场导向的动因是指企业通过国际直接投资来进入新市场、扩大市场份额或躲避贸易壁垒。
市场导向的动因主要包括：寻求新兴市场的机会、获取更多的销售渠道以及获取更大的市场份额。
资源导向的动因是指企业通过国际直接投资来获取资源，包括技术、品牌、人才和原材料等。
资源导向的动因主要包括：获取优质技术和知识、获取稀缺资源和原材料、获取具有竞争优势的品牌以及获取人才和市场经验等。
4. 国际直接投资的影响国际直接投资对投资国和被投资国都有一定的影响。
对于投资国来说，国际直接投资可以带来以下几个方面的影响：首先，国际直接投资可以带来外国资本和技术，促进经济增长和产业升级；其次，国际直接投资可以带来更多的就业机会，降低失业率；第三，国际直接投资可以推动经济结构调整和产业升级，提高企业竞争力；最后，国际直接投资可以带来外汇收入，并改善国际收支状况。
国际直接投资FDI
国际直接投资(FDI)第一章第二章国际直接投资动机与效应一、西方主流理论■五种关于发达国家FDI的理论垄断优势理论、产品寿命周期理论、内部化理论、国际生产折衷理论、比较优势理论■三种关于发展中国家FDI的理论投资发展阶段理论、投资诱发要素组合理论、小规模技术理论FDI理论主要回答三个W■投资动机，why■投资流向，where■投资决策，what垄断优势理论■作者：海默，美国麻省理工大学教授■理论产生的背景■基本观点1、垄断优势是推动企业进行FDI的决定因素，是企业从事FDI的前提条件。
2、垄断优势的形成3、垄断优势的表现4、评价■历史地位：国际直接投资理论的先驱，开创了国际直接投资理论的先河产品生命周期理论■作者：弗农，美国哈佛大学教授■基本观点：FDI的发生与产品生命周期有关创新阶段——产品在本国生产、本国销售成长阶段——产品本国生产，向发达国家出口（出口发生）成熟阶段（标准化阶段）一产品转移至低成本国家生产（FDI发生），产品返销本国内部化理论■作者：巴克雷和卡森，英国经济学家■基本观点1、提出了内部化市场的概念2、内部化的原因3、内部化的原则4、当内部化跨越了国界，FDI就发生了。
国际生产折衷理论■作者：邓宁，英国经济学家■基本观点1、归纳了三种优势（OIL）：所有权优势、内部化优势、区位优势2、认为三种优势的不同组合将决定企业国际经营活动的方式三种优势组合的结果优势经营方式所有权优势内部化优势区位优势对外直接投资有有有出口贸易有有无技术转移有无无比较优势理论■作者：小岛清，日本以桥大学教授■基本观点1、FDI与国际贸易应为互补关系，不是替代关系2、FDI的顺序：从本国比较劣势的产业（边际产业）、但对东道国具有比较优势的产业依次进行3、美国式的FDI是“逆贸易导向”，日本式的FDI是“顺贸易导向”投资发展阶段论■作者：邓宁，英国经济学家■基本观点1、三优势的发展状况与一国的经济发展水平有关；2、FDI流入与流出取决于一国的经济发展阶段和三优势发展状况；3、提出了对外投资发展的四个阶段小规模技术理论■作者：刘易斯，美国哈佛大学教授■基本观点1、世界市场是多元化、多层次的，发展中国家企业仍有参与对外直接投资的动机，有较大的市场空间。
第2章 国际直接投资理论
（二）基本假设
内部化理论的三个基本假设 ●企业在不完全竞争市场上从事各种贸易活 动存在各种障碍，其内部化经营的目的是 利润最大化 ●生产要素市场尤其是中间产品市场不完全 时，企业可以以内部市场替代外部市场 ●在不完全市场上实施内部化来到降低生产 成本，当这种内部化跨越国界时就产生了 跨国公司和对外直接投资。
产品生命周期理论的主要内容
产品创新阶段
（New Product Stage） 产品成熟阶段 （Mature Product Stage） 产品标准化阶段 （Standardized Product St 将垄断优势、产品生命周期和区位因素结合起
来解释国际直接投资的动机、时机和区位的选 择 从动态的角度分析对外直接投资，并增添了时 间因素 把国际直接投资同国际贸易和产品的生命周期 结合起来解释美国战后对外直接投资的动机与 区位的选择 使国际投资理论既可以解释对外直接投资，也 可用来解释新产品的国际贸易。
二、国际生产折衷理论
• 国际生产折衷理论The Eclectic Theory of International Production
• 对外直接投资主要是由所有权优势、内部 化优势和区位优势这三个基本因素决定的。 所有权优势 内部化优势 对外直接投资 区位优势
国际生产折衷理论产生的背景
（六）内部化理论的局限性
• 与其它理论相比，内部化理论属于一般理 论，能解释大部分对外直接投资的动因。 同时，内部化理论不同程度地包含了其他 理论。
• 未考虑非生产要素的影响，只考虑自 身成本与利润之间关系 • 忽略了外部不完全市场对投资的积极 作用
第三节 考虑区位因素的国际直接投 资理论
• 一、国际产品周期理 论 • 二、国际生产折衷理 论
第2章 国际直接投资概述
美国GE公司的归核化管理
（1）明确界定公司未来发展的业务领域。圈定了高于一般 增长幅度的三大事业类别：高技术、服务和传统事业继 续保有及经营。 （2）公司内部合并。GE公司将1980年的64个事业部，合并 为38个事业部，又于1987年合并为13个事业部。 （3）出售企业。对不符合目标要求的企业经过整顿仍无法 达到目标的，就将该企业出售，从该行业中撤出。19811992年间，GE公司出售了大量的行业和企业，回收资金 总额达110亿美元。 （4）收购企业。对有望达到目标的企业，采取收购外部企 业的方式，使其快速地达到目标或扩展至全球市场。 1981-1992年间，GE公司大量的收购企业，交易金额逾百 亿美元。 （5）合资合作。对有望达到或已经达到目标的企业，广泛 采用合资合作方式，迅速达到目标或扩展至全球市场。
德国《焦点周刊》网站
2014年9月22日报道， 挪威政府养老基金成为 全球最大主权财富基金， 资产达8910亿美元。 该基金主要资金来源为 中国投资有限责任公司 石油投资，并参股戴姆 和华安投资有限公司分 勒、巴斯夫、宝马等德 国达克斯蓝筹企业 别以6527亿美元和5679 （DAX30）。排在第 亿美元的财富规模排在 二位的是阿联酋阿布扎 第四、五位。 比投资局，资产规模 7730亿美元，第三位 是沙特金融管理机构 SAMA。
5、快速发展阶段（1990年—至今） 1990-2012年，全球FDI在波动中呈现总 体增长趋势，发达经济体FDI引领着全球 FDI的发展方向，发展中经济体FDI的增 长相对平稳。 2012年流入发展中经济体的FDI流量超过 发达经济体。
1990-2012年世界FDI流入流量变化趋势（百万美元）
民族多 元型
4、按跨国公司生产经营的空间分布范围划分
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（三）、国际合资企业的管理模式 1、直管合资企业 直管合资企业是指一个母公司直接管理合资企业， 直管合资企业 并在该合资企业的决策和管理中占主导地位，起决 定性作用，另一个母公司在合资企业的决策和管理 中处于从属地位的企业。 2、分管合资企业 分管合资企业是指投资双方对等参与合资企业的经 分管合资企业 营决策与管理，双方母公司对合资企业都有很大影 响的企业。 3、独立合资企业 独立合资企业是指对企业拥有更多经营决策和管理 独立合资企业 自主权的合资企业。
（七）、全球战略型投资动机 在分析和理解国际直接投资的动机时应注意以下问题： 1、上述投资动机都与跨国公司的市场营销战略相关 2、为实现股东财富最大化，所有投资动机背后都隐 含着两个基本财务目标，即增加销售收入和降低生 产经营成本 3、投资动机有明显的行业倾向 4、各类投资动机不是相斥而是互补的，某一投资项 目往往是多种投资动机作用的结果 5、国际直接投资的根本动机和目的是利润最大化
第二节
国际直接投资环境与环境评估
一、国际直接投资环境概述 （一）、国际直接投资环境的概念及其分类 国际直接投资环境是指投资者进行跨国经营活动时 所面临的各种外部条件和因素，它通常由五大因素 组成，即政治环境、经济环境、自然环境、法律环 境和社会文化环境。 投资硬环境是指对国际直接投资有重大影响的外部 投资硬环境 物质条件，如交通和运输、能源供应、自然资源、 地理位置以及社会生活设施等。 投资软环境是指对国际直接投资施加重大影响的社 投资软环境 会、人文、政治方面的外部条件，如政治稳定、社 会安宁、财政与金融政策、贸易与关税政策、外资 政策、经济法规、经济发展水平和市场规模、经济 管理水平、工人素质和费用以及社会文化传统等。
（3）、有利于获得当地的重要原料、资源或生产基地； （4）、可以吸收对方的经营技能，获得有经验的技术、 管理和销售人员； （5）、有助于投资者进入某一新的业务领域，取得新 技术； （6）、可以扩大企业的生产规模，比较迅速地了解国 外市场信息和满足国外市场的需求变化； （7）、可以获取税收减免等优惠待遇； （8）、可以分散或减少国际投资中的风险； （9）、可以更好地了解东道国的经济、政治、社会和 文化，有助于投资者制定正确的决策； （10）、有当地资本投入，有可能避免被征用或被排 挤，减少或克服差别待遇和法律障碍； （11）、有助于缓解东道国的民族意识和克服企业文 化的差异。
（二）、冷热国对比分析法
“冷”因素是指不利于国际直接投资的环境因 素，“热”因素是指有利于国际直接投资的环 境因素。影响国际直接投资环境“冷”“热” 的七大因素有： 1、政治稳定性 2、市场机会 3、经济发展状况 4、文化一元化 5、法令障碍 6、自然条件障碍 7、地理文化差异
（三）、多因素评分分析法
2、海外子公司
海外子公司是指母公司依据东道国法律在该国 投入全部资本的独立企业。海外子公司具有以 下特征： （1）、海外子公司是一个独立的经济实体。 （2）、海外子公司有独立的、完整的公司管 理组织体系 （3）、海外子公司可以自己的名义开展业务 活动 （4）、海外子公司具有独立的东道国企业法 人资格
斯托伯提出的评分法中共选取八个因素，它们 是币值稳定、通货膨胀率、资本抽回限制、外 商股权、歧视和管制、政治稳定性、关税保护、 当地资本供应能力。每个因素都依据它们对投 资决策的意义给定了确定的分值。其中每个因 素都被分成许多层次，并依据它们对投资环境 的有利程度给定每个层次具体的分值。各因素 的分数相加即得总分，最高总分值为100，是 最满意的投资环境。通过比较不同国家投资环 境的总分值，即可选出具有较优投资环境的国 家。
（四）、外国投资者对国际合资企业的控制策略 1、股权控制策略 绝对多数股权是指外国投资者在全部股权中占有明 显多数，凭借其绝对多数股权地位，获得合资企业 的经营管理控制权。 相对多数股权策略是指外国投资者在没有拥有合资 企业过半数股权的情况下，设法分散其余部分的股 权拥有，使自己在企业中拥有相对多数股权，获得 对企业的控制权。其具体做法有： （1）、在合资企业中纳入两个或更多的独立合伙人。 （2）、在合资企业中纳入当地的银行或保险公司等 金融机构合作者。 （3）、在合资企业中纳入与外国投资者关系密切的 海外公司作为外方合伙人。 （4）、在当地股票市场上卖出足够的股票。
（四）、市场内部化理论
市场内部化取决于四个因素：1、行业特定因素 2、国别特定因 素3、地区特定因素 4、企业特定因素 (五)、国际生产折衷理论 1、所有权优势：是指一国企业拥有或能够得到别国企业没有 所有权优势： 所有权优势 或难以得到的资产、规模和市场等一切有形、无形的综合优势。 2、内部化优势 内部化优势：是指企业为避免市场不完全带来的影响而把 内部化优势 企业的优势保持在企业内部，从而实现企业的全球经营战略。 3、区位优势： 区位优势： 区位优势 企业必须同时兼备所有权优势、内部化优势和区位优势才能从 事有利的对外直接投资。如果企业仅有所有权优势和内部化优 势，而不具备区位优势，这意味着缺乏有利的对外投资场所， 因此企业只能将有关优势在国内加以利用，依靠产品出口来供 应当地市场；如果企业只拥有所有权优势和区位优势而无内部 化优势，则说明企业拥有的所有权优势难以在内部加以利用， 只能将其转让给国外企业；如果企业具备了内部化优势和区位 优势而无所有权优势，则意味着企业缺乏对外直接投资的基本 前提，海外扩张无法成功。
（一）、国际合资企业的基本类型 国际合资企业可分为以下两种类型： 1、国际股权合资企业 国际股权合资企业是由投资各方以股权结合方式共 国际股权合资企业 同建立的具有法人资格的企业。 2、国际契约合资企业 国际契约合资企业是投资各方依据东道国法律，按 国际契约合资企业 照契约规定的合作条件建立的合资企业 （二）、国际合资经营的利弊 1、合资经营的优点 （1）、可利用合营对象的销售网和销售手段进入特 定地区市场或国际市场，开拓国外市场； （2）、合营各方可以在资本、技术、经营能力等方面 相互补充，增强合资企业的竞争能力；
第二章
国际直接投资
本章学习要点： 1、国际直接投资理论 2、国际直接投资环境评估方法 3、国际合营企业的利弊与策略选择 4、跨国并购效应分析与跨国并购的基本 做法
本章探讨题： 1、2007年前后，对是否取消外国资本的超国民 待遇有过激烈的争论，有人说取消外国资本的 超国民待遇会使外国资本大量逃离我国，对我 国经济的发展造成很大影响，而另外一些人说 取消外国资本的超国民待遇，不会造成外国资 本的大量逃离，不会对我国经济发展造成很大 的影响，你怎么看待这个问题？为什么？ 2、国际合资公司和国际合作公司有何不同？他 们各自具有哪些优缺点？ 3、为什么国际并购会越演越烈？
2、非股权控制策略
（1）、通过合资企业的公司章程控制 （2）、通过有关合同控制： ①、可与合资企业签订技术合同； ②、可与合资企业签订销售合同； ③、可与合资企业签订原材料和零部件供应 合同。 （3）、通过人事安排控制
第四节
国际直接投资中的公司并购
跨国并购是指一国企业依法通过一定的程序和渠道， 跨国并购 将另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的 股份购买下来的经济行为。 一、跨国并购的类型 （一）、按跨国并购双方的行业相互关系划分： 1、横向跨国并购：是两个以上国家生产或销售相同 横向跨国并购： 横向跨国并购 或相似产品的企业之间的兼并。 2、纵向跨国并购：是指两个以上国家生产或销售相 纵向跨国并购： 纵向跨国并购 同或相似产品但又处于不同生产阶段的企业之间的 并购。 3、混合跨国并购：是指两个以上国家不同行业的企 混合跨国并购： 混合跨国并购 业之间的并购。
（三）、技术与管理导向型投资动机
技术与管理导向型投资是指企业为获取和利用国外 先进的技术、生产工艺、新产品设计和先进的管理 经验而对外进行直接投资 （四）、效率导向型投资动机 效率导向型投资动机是指企业进行对外直接投资的 目的在于降低成本，提高生产效率 通常有两种情况：1、降低生产成本；2、获得规模 经济效益。 （五）、分散风险型投资动机 （六）、优惠政策导向型投资动机 优惠政策导向型投资动机是指企业为了利用东道国 政府的优惠政策和母国政府的鼓励性政策而进行对 外直接投资
二、国际直接投资理论 （一）、垄断优势理论 垄断优势论认为，由于市场不完全使企业在专有技 术、管理经验、融资能力、销售渠道等方面拥有垄 断优势，企业可利用这些优势抵消与当地企业竞争 中的劣势，从事有利的对外直接投资活动。 （二）、产品生命周期理论 （三）、比较优势理论 小岛清把跨国公司对外直接投资分为四种类型： 1、生产和销售国际化型 2、市场导向型 3、劳动力导向型 4、自然资源导向型
（四）、动态分析法 在评估国际投资环境时，不仅要考虑投资环境的过 去和现在，还要对其今后可能出现的变化和影响进 行预测，即对国际投资环境进行动态的分析与评估。 （五）、加权等级评分法 （六）、抽样评估法 抽样评估法的具体程序如下： 1、选择或随机抽取不同类型的外资企业； 2、列出投资环境评估要素； 3、由所选择的外资企业的高级管理人员对东道国的投 资环境要素进行评估； 4、由投资环境评估活动的组织者进行汇总，并得出 投资环境评估的结论。
第三节
创建海外投资企业
一、国际独资企业 国际独资企业是指由一个国家的投资者依据东道国 国际独资企业 法律，在东道国境内设立全部资本为该投资者所拥 有的企业。国外投资者独自享有独资企业的所有权 和经营管理权，并独立承担有关责任和风险。 （一）、国际独资企业的形式 1、海外分公司 海外分公司是指母公司为扩大生产规模和经营范围 在东道国依法设立的海外投资企业。海外分公司具 有以下特征： （1）、海外分公司不是独立于母公司之外的经济实 体 （2）、海外分公司只能以母公司的名义开展业务活 动
（三）、独资经营的选择策略
投资者选择独资经营主要考虑以下几方面因 素： 1、追求全球经营整合战略的需要 2、出于独占的目的 3 3、加强对子公司的控制 4、无合适的合作伙伴 二、国际合资企业 国际合资企业是指两个以上不同国籍的企业按 国际合资企业 照东道国的法律，联合出资在东道国境内建立 的企业。投资各方共同参与企业经营管理，各 方按出资比例分享盈亏，分担风险。