第4章 国际直接投资方式
国际经济合作(第二版)教学大纲
《国际经济合作》课程教学大纲(International Economic Cooperation)一、课程说明课程编码：17300400课程总学时(理论总学时/实践总学时)：45 (39/6)学时周学时(理论学时/实践学时):3 (2. 6/0.4)学时学分：3学分开课学期：春季学期1.课程性质：国际经济合作是国际经济与贸易专业的核心必修课程和其他经管类专业的重要选修课程，是研究国际经济关系的学科之一，主要阐述生产要素国际流动的各种具体形式、原因、效应，强化学生关于国际贸易的基础知识，进一步认识生产国际化、资本国际化和市场国际化趋势，培养学生从事国际贸易工作和国际化经营管理的组织管理和沟通协调能力。
2.适用专业与学时分配：适用于国际经济与贸易专业、金融学、市场营销等经管类专业。
教学内容与时间安排表3.课程教学目的与要求:《国际经济合作》主要研究国家间在生产领域所进行的经济协作活动，其目的在于通过对国际经济合作相关理论和国际经济合作方式的讲授，让学生了解国际经济合作的背景、内涵与基本内容，熟悉生产要素在国际间移动的条件和方式，掌握国际经济合作各种方式的具体操作方法，探讨各种国际经济合作方式在实际应用中的选择问题。
本课程还通过分析目前全球范围内经济合作领域的热点问题，使学生能够深层次地理解国际经济合作理论，并能站在一定的高度来认识经济生活国际化与国际经济合作之间的关系，从而准确地把握国际经济合作的发展趋势。
基本要求如下：(1)系统掌握本学科的基本概念、基本理论以及有关的实务。
(2)注重培养学生的思维能力，采用理论与实践相结合，理论讲述与案例分析相结合的方法进行教学，培养和提高学生分析问题和解决问题的能力，使学生完成本门课程的学习任务之后，能够自觉地对实践中存在的问题进行反思并提出解决办法。
4.本门课程与其它课程关系：国际经济合作是一门综合性强和实务性强的专业课程，它涵盖了多个学科，以生产领域中要素优化配置的视角对国际技术贸易、国际服务贸易、国际投资、跨国经营与管理、证券投资分析等多学科进行了综合性研究，只有掌握了上述学科的内容，才能更好的学习国际经济合作。
第四章 国际直接投资理论概述 《国际投资学》
8 技术地方化理论
• 8.1 产生背景 • 8.2 发展学家沙加亚·劳尔（Sanjaya Lall）在 1983年出版的《新跨国公司：第三世界企业的发 展》一书中，在深入研究印度跨国公司的竞争优 势和投资动机的基础上，从技术变动的角度首次 提出了发展中国家国际直接投资的技术地方化理 论（Localized Technological Change Theory），以 解释发展中国家通过对技术的引进、创新来进行 国际直接投资的行为。
4.2 投资的三种动机
从投资国的角度将对外直接投资的动机划分为三种类 型：第一种是自然资源导向型，第二种是劳动力导向型， 第三种是市场导向型。垄断优势理论过于强调企业对国际 直接投资行为的影响，忽略了宏观经济因素和国际分工原 则，有失偏颇。国际分工原则和比较优势原理对国际直接 投资的讨论中应该是一致的。小岛清的比较优势投资理论 具有以下几个特点：第一，投资国与东道国的技术差距越 小越好；第二，中小企业在制造业的投资比大企业更具有 优势；第三，无论是投资国还是东道国都不需要有垄断市 场。
第四章 国际直接投资理论概述
本章要点：
➢学习国际投资理论的发展渊源
➢运用相关理论，解释企业的跨境投资经 营行为
• 1.1 海默的开创性研究 • 1.2 金德尔伯格的补充 • 1.3 理论评价
1.1 海默的开创性研究
美国学者海默（Stephen Herbert Hymer， 1960）在美国麻省理工学院完成的博士论文中， 首次以垄断优势来解释美国企业对外直接投资行 为。海默认为，国际资本流动理论中提出的“国 际间资本流动主要是由利率差异所导致”的说法 并不能很好地解释国际直接投资现象。他指出， 直接投资是伴随着企业的跨国经营活动而产生的， 因此，国际资本流动的决定因素是企业的跨国经 营的程度。
国际直接投资
美国
第一、美国是世界上最有吸引力的东道国区位 第二、美国是世界上主要的对外投资国之一，但其 地位 却在下降 第三、美国内流FDI以股权资本投资为主。美国外流 FDI 中，利润再投资占据最重要地位。 第四、产业流向构成来看：制造业是吸收FDI最多的 产业部门，但其重要性再逐步降低；金融保险则 显示出较强的增长势头；外流FDI 中，金融保险 完全取代制造业占据首位。
2331745
4472902 7170146 2146384 4375768 3532350 12712016 759353 872050 216707 374282 470470 580264
江西
内蒙 四川 贵州 云南 陕西 甘肃 青海 宁夏 新疆 东部 中部 西部
578652
99360 693223 51463 160677 408084 63909 16576 27096 43704 43326362 4484532 1564092
加拿大
9257
巴西
22457
资料来源：《世界经济统计年鉴（2002）》与《世纪投资报告（2002）》。
三、国际投资的区域与行业发展格 局
国际投资的区域发展格局
（一）区域格局的变迁
1、一战以前国际直接投资的区域特征表现为：资本来源母国主要 是欧洲老牌资本主义国家，当时，英国是最主要的资本输出国家，其 对外投资存量占到世界总量的50%左右，但是，进入20世纪后呈明显 的下降趋势。 2、两战之间 3、二战以后 投资来源国的分布上：经历了美国独霸一时到欧洲、日后起直 追得过程，从而形成了“大三角”格局 东道国的区域分布上：呈现以发展中国家为重点向以发达国家 为重点发展趋势。 80年代以来的新气象：发展中国家在国际直接投资领域中日益 活跃，但也存在区域分布上的不平衡。
国际投资学
《国际投资学》（专科）学案第一篇：理论篇第1章国际投资概论1．简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？进入20世纪70年代后，生产国际化的程度进一步提高，国际投资的发展超过了以往任何一个时期。
投资规模大幅度增加；投资格局上形成了美国、日本和西欧三足鼎立的“大三角”投资格局，并且发达国家间的相互投资也成为了国际投资的主体；在投资方式上出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面；而国际投资的行业分布转向了第三产业——服务业。
第2章国际投资理论1．试论述垄断优势理论与内部化理论的异同。
垄断优势理论从市场不完全性和企业的特定优势角度出发，论述了发达国家企业对外直接投资的动机和决定因素。
而市场内部化理论着重从自然性市场不完全出发。
并结合国际分工和企业国际生产组织形式分析企业对外直接投资行为。
（书）企业拥有这些特有财产本身的特殊优势，这种财产的内部化过程赋予了企业以特有的优势。
内部化理论通过对中间产品市场缺陷的论述，将海默的理论进一步延伸，将交易成本纳入不完全市场的研究中。
只要内部化的收益大于内部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本，企业便拥有内部化优势，从而可以实现跨国经营。
内部化理论从成本和收益的角度解释国际直接投资的动因第3章国际投资环境1．简述国际直接投资环境的重要性及其决定因素。
2．试总结各种国际投资环境评估方法的基本思路和共性。
第二篇：方式篇第4章：国际直接投资1．简述绿地投资与控制外国股权投资的区别。
绿地投资又称创建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。
2．简述国际合作经营企业和国际合资经营企业的异同。
第5章：跨国公司——国际直接投资的重要主体1．如何理解“跨国公司”这一概念，衡量跨国公司国际化经营主要有哪些指标？跨国公司：具有全球性的经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的实体，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的国际经济组织。
国际投资学(investment)
（4）国际投资中生产要素的流动要受到诸多因素的限制 投资必然是生产要素的投入。国际投资伴随着生产要素在各国 之间的流动。广义的生产要素包括：原材料、设备、资金、劳 动力、技术、土地等。在国内投资中，生产要素易于在各部门、 各地区之间流动。（地方保护主义除外）。商品经济越发达， 则流动渠道越畅通。与国内投资相比，国际投资中生产要素的 流动要困难得多。 解释：材料和设备的流动要受到投资国和东道国外贸政策（如 禁止进出口、进出口关税、产品配额限制等）、产品质量和运 输条件等因素的制约；在各生产要素中，资金的流动性最好但 仍受投资国和东道国对外经济政策、国内货币供求状况和汇率 等因素的影响；劳动力的流动要受其自身素质和许多法律的限 制（例如，澳洲对肥胖的人发放医疗保险金，因此，移民局对 体重超过84公斤的人禁止入境！）；技术的流动要受到输出国 的多外经济政策和技术对东道国适用程度的影响（消化），特 别是对于当代第一流技术，投资者及其政府往往采取各种严厉 措施，限制其输出，以便保持其垄断技术优势；土地则完全没 有流动性。 生产要素流动困难使得国际投资的运动过程要比国内投资的运 动过程复杂得多。
12
国际投资
涉及两类国家
投资国和东道国
分为两个部分
向国外投资（对投资国而言） 向国际筹资，即引进海外资金（对东道国而言）
13
国际资本流动与国际投资
国际资本流动：指资本在国际间的转移、输出或输入， 也就是资本的跨国界流动，即资本从一个国家（或地区） 转移到另一个国家（或地区）。 二者相同之处：
19
（3）国际投资具有多元的直接目标 投资目标可以分为直接目标与最终目标。 国内投资与国际投资的最终目标是一致的，即都是为了 追求盈利的最大化，但两者的直接目标有很大的区别。国内 投资的直接目标与最终目标是统一的，而国际投资的直接目 标与最终目标之间则有较大的差异。就国际直接投资而言， 具有多元直接目标，如：开拓和维护出口市场、转移污染、 降低产品成本、分散资产风险、学习国外先进技术，获得东 道国资源、援助东道国经济建设、改善投资国与东道国的双 边经济关系或政治关系为投资者得到其他有利可图的投资机 会做铺垫等；就国际间接投资而言，同样具有多元直接目标， 除获得高于国内投资的利润外，还有分散资产风险，为东道 国提供经济援助，解决国内“资本过剩”等。国际投资目标 多元化是国际投资的重要特点，因而，考察其整体效益要比 考察国内投资的整体效益复杂。
世界经济概论名词解释简答
第一章世界经济的形成和发展名词解释：1、世界经济:人类社会发展到一定历史阶段形成的世界范围的经济活动的有机整体。
2、国际分工: (社会分工—国际分工)国际分工是国内社会分工跨越国家界限形成的国际专业化分工，是世界各国生产者通过世界市场而形成的劳动联系，即生产的国际专业化分工。
3、世界市场:商品、货币、资本、劳务、技术等在世界范围进行交换的场所或机制。
世界市场以国际分工和国际贸易为纽带。
简答：1.试述二战后国际分工的新特点。
(深化阶段（二战后）推动力量：第三次产业革命)国际分工的特点：*产业间分工削弱，产业内分工加强*发达国家在国际产业分工中居主导地位*社会主义国家和发展中国家参与到国际分工中*跨国公司内部分工成为一种新的国际分工形式2.简述二战后推动生产国际化发展的主要因素。
二战后推动生产国际化的主要因素：*多层次、多形式的国际分工加速了生产国际化的发展*国际金融市场、国际劳务市场、国际技术市场的发展为生产国际化创造了有利条件*跨国公司在全球范围内组织生产和销售，国际直接投资迅猛增长，推动了生产国际化的发展第二章国际贸易的发展及其体制演变名词解释:1.贸易依存度: 进出口贸易额在一国或地区的国内生产总值中所占的比重。
2.电子商务: 也叫无纸贸易，是指交易各方当事人利用电子信息技术、互联网络技术和现代通讯技术所进行的商品、技术和服务的交易活动。
3.反倾销:4.服务贸易: 国家间所进行的活劳动交换。
包括四种形式：跨境交付、境外消费、商业存在、自然人流动。
简答1.当代国际贸易的主要特征有哪些？①国际贸易呈阶段性增长②世界经济对国际贸易的依赖程度越来越高③产业内贸易及企业内贸易成为国际贸易的主流④由单一贸易方式转变为多种贸易方式相互融合⑤交易手段电子化成为新的发展趋势⑥国际贸易保护主义手段不断翻新⑦国际管理贸易进一步发展2.贸易保护主义有哪些隐性的非关税壁垒？具体内容是什么？P76（非关税壁垒）隐性壁垒：技术壁垒、绿色壁垒、反倾销、社会壁垒、动物福利壁垒等3.简述世界贸易组织对国际贸易的贡献。
国际经济合作课后习题答案_赵永宁
第一章国际经济合作概述1、什么是国际经济合作？怎么理解国际经济合作的含义？p1-2国际经济合作：指世界上不同国家（或地区）政府、国际经济组织和超越国际界限的自然人于法人为了共同利益，以平等互利为原则，在生产领域和流通领域（侧重生产领域）所进行的以生产要素的国际移动和重新合理组合配置为主要内容的，较长期的经济协作活动，包括国家间的经济协调政策。
含义（1）国际经济合作的主体。
包括主权国家（或地区）、国际经济组织、主权国家（或地区）间的企业、国际企业法人及主权国家非法人机构、学术团体等。
（2）国际经济合作的主要内容。
不同国家生产要素的优化配置与组合（3）国际经济合作的范围。
生产和流通领域（4）国际经济合作是较长期的经济协作活动(5)国际经济合作是国际社会为稳定区域经济及世界经济而进行的经济政策协调活动。
2、试述国际经济合作与国际贸易的区别与联系。
详见P3（1）研究对象不同。
国际贸易研究商品国际流通的特点与规律，即生产要素在国际间间接流动的特点和规律，研究的重点是商品的进出口，属于流通领域的范畴。
国际经济合作主要研究生产要素在国际间直接流动和重新组合与配置的特点和规律及其协调机制，研究的重点是生产领域的直接协作。
（2）业务程序与进行方式不同。
（3）对各国经济发展所起的作用不同。
3、国际经济合作有哪些类型与方式？请举例说明。
类型：按范围大小：广义和狭义国际经济合作按观察的层次和主体：宏观（北北，南南，南北合作，区域经济一体化）和微观国际经济合作（工贸，投资，信贷，科技服务）按业务和产业的关系：垂直和水平国际经济合作方式1）国际直接投资合作（独资经营，合资经营，合作经营，合作开发，BOT投资，建造——运营——移交）2）国际间接投资合作（国际信贷投资，国际证券投资）3）国际劳务合作（国际承包工程，劳务进出口，国际旅游，国际咨询业务）4）国际科技合作（国际科技有偿转让和国际科技无偿转让）5）国际土地合作（对外土地出售，土地出租，土地有偿定期转让，土地入股，土地合作开发等）6）国际经济信息与经济管理合作（对外签订管理合同，聘请国外管理集团，管理专家，开展国际管理咨询，联合管理合营企业，交流管理资料与经验和举办国际管理讲习班等）7）国际发展援助（资金援助，物资援助，人力（智力）援助，技术援助）8）区域经济一体化（自由贸易区，关税同盟，共同市场，经济同盟等）9）国际经济政策协调与合作（联合国系统国际经济组织进行的协调，区域性经济组织进行的协调，政府首脑会议进行的协调，以及国际性行业组织和其他有关国际经济组织进行的协调）4、试述国际经济合作发展动因与趋势之间的内在联系。
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第1章国际商务的语境：全球化与国际商务一、名词解释1．国际直接投资[宁波大学2018、2011研；山东大学2017研；天津商业大学2012研]答：国际直接投资是指投资者在国外创办企业或与当地资本合营企业，涉及生产要素诸如资本、管理技术的直接投入，投资者对所投入的生产要素的使用和生产过程的管理拥有直接控制的权力。
国际直接投资和国际间接投资相区别的特征在于投资者直接与企业的控制权或经营管理权相联系。
国际直接投资主要有以下三种形式：①在国外创办新企业，包括建立合资企业、独资企业；②购买外国企业股权达到控制的比例；③以利润进行再投资，即投资者把通过直接投资所获得利润的一部分或全部用于对原企业的追加投资。
2．经济全球化[上海财经大学2017、2012研；浙江大学2015研；宁波大学2011研]答：经济全球化是指以当代科技革命、市场经济和跨国公司的大发展为驱动力，国际贸易、国际金融、国际投资、国际交通和通信的大发展，以及国际间人口的迁移，使生产要素在世界范围内大规模流动，使企业生产的内部分工扩展为全球性的分工，使生产要素在全球范围内优化组合和优化配置，从而使各国相互依存和相互融合空前加速和深化的状态和过程。
经济全球化对每个国家来说，都是一柄双刃剑，既是机遇，也是挑战。
特别是对经济实力薄弱和科学技术比较落后的发展中国家，面对全球性的激烈竞争，所遇到的风险、挑战将更加严峻。
3．国际生产折衷理论[宁波大学2015、2014研；南开大学2014研；厦门大学2012研；首都经济贸易大学2011研]相关真题：简要说明邓宁的OLI理论。
[浙江财经大学2019研]答：国际生产折衷理论是综合企业所拥有的所有权、区位及内部化优势来解释国际直接投资的一种理论。
其创始人是英国经济学家邓宁。
企业以对外直接投资的方式在国际范围内从事生产经营活动主要取决于三种因素或优势：①所有权优势，即企业拥有（或能以更有利的条件获得）竞争者所无法拥有的某些财产或投入品。
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1、投资企业拥有绝对 1、受东道国法律政策
的严格限制，有时甚 至是歧视性待遇，且 可能会受到当地舆论 的抵制 2、需重新构建销售网 络，管理成本较高 3、资本投入较多，风 险较大 4．政策优惠较少
国际合作经营与合资经营的比较
共同点：
参与合作或合资的有关各
不同点：
• 合作经营是契约式合营， 合资经营是股权式合营。 • 合作经营企业可以是法人， 也可以是非法人；而合资 企业则必须是法人。 • 由于国际合作经营形式更 加灵活多样，因而审批手 续较合资经营更为简便。
电子元器件
案例：
日本的普利司通公司收购了一家印度尼 西亚橡胶厂，并帮助世界上其他地方的农民 种植更多橡胶树。这家全球第二大轮胎制造 公司同时还投入大笔资金兴办工厂，生产诸 如炭黑等其他关键原材料。该公司高层表示， 为获得质高量足的必需原材料，通过不同形 式加大对产业链中供应环节的控制是一个长 期战略。
第 4 章
国际直接投资方式
学习要点：
本章主要介绍了FDI的方式，其中侧重分析了
新建投资、跨境并购和非股权形式，并分析了 影响FDI方式选择的因素。通过学习，要求熟 悉FDI的主要方式，掌握新建投资、跨境并购 的投资方式，了解影响FDI方式选择的因素和 非股权形式FDI的发展趋势。
Part
0 1
二、跨境并购的类型 1、依照跨境并购双方产品与产业的联系，跨 境并购可以分为横向跨境并购、纵向跨境并 购和混合跨境并购
（1）横向并购
指两个以上国家（地区）同一行业领域内生 产或销售相同或相似产品的企业间的并购。
横向并购能够提高市场集中度，发挥企业规模 经济效应。但过度的集中会产生垄断，进而制 约竞争。 横向并购的目的是为了迅速扩大生产经营规模、 提高规模效益和市场占有率。
1、独资经营
指根据有关法律规定在东道国境内设立由境外投资者
2、合资经营
全部出资并独立经营的企业的国际直接投资方式。
又称股权式经营，是指两个或两个以上国家的投资者
3、合作经营
（其中至少有一个东道国的投资方）共同投资创办企 业，并共同经营、共担风险，按照股权比例分享收益 的直接投资方式。 通过谈判签订契约，共同投资组成合作企也，并共同 管理、共担风险的国际直接投资方式。
案例: 海尔是在1995年开始向美国出口冰箱的。起初 是以OEM的方式，然后开始打自己的品牌。1999年 4月28日，美国海尔贸易有限责任公司的揭牌仪式 在联合国大厦举行。1999年4月30日，美国海尔生 产中心在美国南卡罗来纳州首府哥伦比亚市附近的 汉姆顿举行奠基仪式。一年多以后，第一台带有 “美国制造”标签的海尔冰箱下线。2002年3月4日， 海尔在美国纽约中心百老汇购买原格林尼治银行大 厦这座标志性建筑作为北美的总部，此举标志着海 尔已经在美国树立起本土化的名牌形象。
方，对企业共同投资、共 同管理、共享利润和共担 风险； 二者都要考虑投资项目的 利润水平、投资的安全保 障以及东道国投资环境等 各方面因素； 二者的投资目的也大致相 同，都是为了实现资产运 营中的价值增值，获取投 资收益。
四、按照投资企业的产品与产业的关联来划分，可分为横 向国际直接投资、纵向国际直接投资和混合国际直接投资
1、横向国际直接投资
指企业在境外投资拥有与母国公司生产和经营业务 相同或相近的企业，并独立完成产品的生产和销售。
2、纵向国际直接投资
指企业把产品的不同生产环节分别配臵在成本相对 较低国家的一种对外直接投资方式。 指既具有纵向FDI动机，也具有横向FDI动机的国 际直接投资行为，也包括不关联行业之间的国际直 接投资。
合资
缺点 优点
1、较易获得当地人的 合作，且可规避东道 国政府对外国投资者 的歧视性待遇 2、可利用当地合资伙 伴在销售渠道和销售 手段方面的优势，更 快地占领当地市场 3、资本投入较少，风 险共担 4．政策优惠较多
缺点
1、合作双方长短期利 益可能不同，故管理 决策容易出现冲突， 可能阻碍长期经营战 略的制定和实施 2、无法保证技术垄断 地位，往往导致技术 泄露 3、要让利于合作伙伴 4．不易找到合适的合 作伙伴
年份
价值 （10亿 美元）
32.6 10.2 7.4 6.3 23.9 57
收购公司
行业
被收购公司
行业
1999 1998 1991 1996 2004 2005
德国曼内斯曼 环球电影制片公 司 松下 马来西亚梅特罗 资产管理 强生 宝洁公司
金属制品 电影制作与 销售 电子与电力 设备 建筑业 日用品 清洁用品
国际直接投资方式概述
国际直接投资
股权投资
非股权投资
横 向 国 际 直 接 投 资 纵 向 国 际 直 接 投 资 混 合 国 际 直 接 投 资
新建投资
跨境并购 合 同 制 造 服 务 外 包 许 可 经 营 特 许 经 营 管 理 合 同 战 略 联 盟 其 他
独资
合资
11种方式
国际直接投资的类型
或工程承包等方面的合约，以获取利润或取得对该东 道国企业的某种管理控制权的投资方式。
国际直接投资方式比较
股权投资 新建投资
控制程度 资源投入 进入障碍 进入速度 文化差异影响 技术扩散风险 投资风险 后续工作 灵活性 创造就业 政策优惠 引进东道国技术 高 高 小 慢 大 低 高 简单 小 中 多 难
年份
价值（10 亿美元）
5.8
收购公司
行业
被收购公司
行业
1989
英国大都会
食品
美国皮尔斯伯里
零售-餐饮场所
1998
6.1
瑞典阿特拉斯
制药
美国阿斯特拉默 克 英国维卡斯如里 蒂 西班牙瑞普索
批发-非耐用商 品 商业服务
1999
6.8
美国TRW
运输设备
2002
0.59
中海油
炼油
油田
2004
京东方
电子
韩国HYDIS
缺点
1、涉及对原企业的 人员和管理制度等进 行整合，难度较大 2、手续较为复杂 3、东道国法律和政 策限制性较多 4、当数量和金额较 大时，常受到当地舆 论抵制 5、资产估价较烦琐 且不易准确，从而存 在一定风险
优点
1、不涉及对原企 业的人员和管理 制度的整合问题 2、手续较简单 3、东道国法律和 政策限制较少， 且常有优惠政策 4、当地抵制舆论 较少 5、一般能准确评 估资金投入，能 够把握主动权
（3）混合购并 是指两个以上国家（地区）的既非竞争对 手又非现实中潜在的客户或供应商的企业 间的并购。 并购的目的是为减少单一行业经营的风 险，降低生产成本，增强企业在世界市 场上的整体竞争实力。
雀巢公司的跨国并购
5% 3%1% 9% 10%
23%
13% 16%
20%
饮品 麦片、牛奶 巧克力糖果 烹饪制品 冷冻食品和冰激淋 冷藏食品 宠物食品 药品和化妆品 其他
是跨境兼并和跨境收购的合称。
跨境兼并是指一国企业购买另一国企业的全部资产， 合并组成另一家企业。 跨境收购是指一国企业通过现金或股票等收购另一 国企业的资产或股份的方式，取得另一国企业资产 和经营的控制权和管理权。
跨境并购与新建投资的优缺点比较
跨境并购 新建投资
优点
1、建设周期较短 2、进入市场速度 较快 3．可以利用原有 销售渠道和网络， 有利于开展当地化 经营 4．可迅速扩大经 营范围，实现产品 或服务的多样化 5．可以消灭竞争 对手获得原企业品 牌、专利、技术等 无形资
所属行业
原油、石油精炼 汽车 电信 商业银行 银行 商业零售 银行 计算机
双汇并购史密斯菲尔德
（2）纵向并购 是指两个以上国家（地区）的处于生产同一 产品不同生产阶段的企业间的并购。
并购的目的通常是降低生产链前向和后向关联的 不确定性与交易成本及获得规模经济效益。一般 企业进行纵向并购可以获得如下效益：降低企业 交易成本、增强企业垄断力量、确保投入品的稳 定供应、将外部经济内部化从而纠正外部性引起 的市场失灵。
二、新建投资的分类
新建投资
所有权比例和控股权不同
产品与企业的关联
独资新建
合资新建
横 向 新 建 投 资
纵 向 新 建 投 资
混 合 新 建 投 资
三、新建投资的条件
1、企业要拥有先进技术或其他垄断性的资源优势，或者 具有本土文化特色，或者具有相对于东道国的优势资 源； 2、FDI进入行业符合东道国的新兴产业政策，能促进东 道国产业的发展或增加就业； 3、在东道国投资是跨国投资企业全球战略布局中的重要 一环，东道国的区位优势符合其投资的动机，如获得 劳动力资源、自然资源或战略资源，接近产品消费市 场等； 4、从公司掌控能力、东道国的外资政策、投入产出等角 度来看，新建方式要好于并购。
3、混合国际直接投资
Part
0 2
新建投资方式
一、新建投资的概念
新建投资又叫绿地投资，指某一个境外投资
主体依照东道国的法律或相关政策，在东道 国设立新企业，拥有该企业的全部或部分资 产的投资方式。
新建投资的突出优点是投资者能在较大程度上 把握其风险性，并能在较大程度上掌握项目策 划各个方面的主动性；而其突出的缺点是需要 大量的筹建工作，建设周期长、速度慢、灵活 性差，因而整体投资风险较大。
Part
0 3
跨境并购方式
一、跨境并购的概念
1、并购
并购分为兼并和收购两部分，是指一家企业通过一
定的方式和支付手段，将另一个正在运营中的企业 纳入自己的企业之中或实现对其控制的行为。
2、跨境并购
指境外投资主体通过一定的方式按照一定的法律程
序取得东道国某企业的全部或部分所有权的投资行 为。