PE在中国的发展历程
PE基础知识解读
六宝兴业（武汉）资产管理有限公司培训发展部
新员工培训课程
二、PE运作流程
3. PE的投资
1）项目寻找与洽谈
通过政府人脉、项目对接会、中介机构、其他人脉关系等寻找项 目，进行初步洽谈。
2）签订投资意向
投资意向书主要包括关于企业估值、交易结构、投资方利益保护 、时间进程、费用等方面的一个原则性的供谈判用的一些条款。
整合，形成整个集团公司较强的竞争力为目标。
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四、PE在中国
中国PE机构目前出现的一些趋势
4）区域化
PE区域化指PE机构将自己的绝大部分投资活动限定在特定的区域内， 通过自身在该地区的人脉积累、口碑传诵形成自己独有的竞争力。 5）关注海外上市公司的转板业务 由于中国海外概念股遇冷，帮助海外上市公司私有化并协助其在国内 主板上市也成为一些PE基金关注的发展方向。 6）关注定向增发及二级市场业务
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三、PE案例分享
4.部分失败案例一览
公司名称 亿唐网 投资机构 德丰杰DFJ等 投资金额 5000万美 金 1000万美 金 5000万美 金 12000万美 金 结局
2009年5月，域名由于无续费被公开竞拍，最 终的竞投人以3.5万美元的价格投得。 博客本身是成功的。但对于博客网，它让投资人的大把 美元化为乌有，从引领Web2.0的先驱成为无人问津的 弃儿 2009年末，一度被誉为“服装业的戴尔”、“轻公司的样 板 ”的商业神话终于还是像肥皂泡那样破碎了。 2008年3月，ITAT在香港联交所的上市聆讯并未通过； 2009年8月，山东如意集团放弃与ITAT的并购洽谈， ITAT最后一根救命稻草也落空了。 真功夫”的业务不断发展，店面不断增加，但创始人、 大股东之间的矛盾一天没有得到妥善解决，就有可能在 某一天成为一个炸弹，引爆大家的共同利益。
中国PE给水管市场数据分析报告
中国PE给水管市场数据分析报告
由于目前市场环境的变化，中国PE给水管市场发展前景广阔，市场规模逐年扩大。
下面是对中国PE给水管市场的数据分析
报告：
一、市场概况
截至2018年，中国PE给水管市场规模已达到133.8亿元，其中，城市给水管道为主要用途，占市场份额的60%以上；工
业给水管道占市场份额约为20%；农村给水管道占市场份额
仅为10%左右；其他行业用途占市场份额不足10%。
二、市场前景
随着城市建设的不断加速和工业用水需求的增加，PE给水管
市场需求将持续增长。
根据行业分析，未来3年内，中国PE
给水管市场年均增长率有望达到15%以上。
三、市场竞争
目前，中国PE给水管市场竞争激烈，主要企业有：东丽管业、河南天翼、大连万泰、中串联合、江苏华通等。
其中，东丽管业是目前市场占有率最高的企业。
四、市场问题
中国PE给水管市场存在质量不稳定、技术难以突破等问题，
需要企业加强研发、改进生产工艺，提高产品的耐磨性、强度和稳定性，才能更好地适应市场需求。
五、市场趋势
未来，中国PE给水管市场将朝向轻质、高强、耐用的PE管材方向发展，并且注重降低生产成本，减少环境污染，进一步提高产品的品质和安全性。
私募股权投资(PE)基金介绍PPT课件
私募股权投资 市场从网络泡沫 破灭的低谷中迅 速恢复，行业迎 来新一轮的发展 周期
第四阶段： 2000年-至今
➢ 按照美国私募股权投资市场各发展阶段的特征对比，中国目前相当于处于美国市场 的第二阶段，尚处于私募股权投资市场发展前期。
中国机遇：证券化时代
全球最具活力的PE市场
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PE基金项目投资的一般盈利方式
投入时8倍 市盈率
投资
优秀企业 快速成长
上市时5倍 市盈率
上市
退出时20倍 市盈率
退出
对赌和回购
投资期3-4年，投资回报100%/年
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PE基金项目投资超高收益率的盈利方式
投入时4倍P/E
高速成长
退出时16倍P/E 上市前0.2倍 P/E
投资
潍柴动力
上市
5年成长20倍
中国，全球IPO持续领先
➢2010年中国A股一共349家企业上市，融资 规模接近4900亿元。 ➢2011年中国A股一共282家企业上市，融资 规模接近2900亿元，
PE高速发展：中国资本市场加速扩容
中国 “十二五规划”
首次提出
大力发展金融市场 继续鼓励金融创新 显著提高直接融资比重。 从今年开始我国资本市场有可能 呈现加速扩容的趋势。
上市 并购 回购
金矿开采成功
卖金矿
其他人看中金矿
卖金矿
金矿未开采成功
金矿由矿主买回
退出
8
主流的PE基金参与者
各类基金 政府基金、养老基金、大学基金、家族基金、企业抚恤金
各类金融机构 保险公司、信托公司
其他机构 国有企业、私营企业及其他法人机构
富有个人 家族继承人、私营企业主等
我国超细纤维合成革的发展现状及发展趋势
我国超细纤维合成革的发展现状及发展趋势徐德胜李革烟台万华超纤股份有限公司1 前言世界上合成革的起源是1963年，由美国杜邦公司发明的命名为“Corfam”的合成革，杜邦因此成为世界上第一家生产合成革的厂家。
此后于1965年，日本可乐丽公司开始生产合成革，至今已有40多年。
两家均以生产男女皮鞋用的“甲革素材”（仿真皮）为目标，在可乐丽公司之后，东丽、日本橡胶等日本大公司也开始投入生产。
1969年仓敷纤维、1972年帝人参与进来。
然后，目标也从皮鞋转向了运动鞋，从而刺激了需求，形成了超纤革的巨大市场。
但是，皮鞋用的“甲革素材”的生产量仍达不到10％，远远没有达成开发初期的目标。
由“甲革素材”的失败中得到经验后，东丽公司改变战略，1970年开发了世界最初的“聚酯超细纤维”，作为衣料用材料，仿鹿革的“绒面革”登场了。
在接下来的1975年至1980年之间，可乐丽开发了尼龙超细纤维，旭化成开发了聚酯超细纤维，三菱开发了化纤超细纤维以及丙烯超细纤维，1994年帝人也开始生产尼龙超细纤维。
共5家公司开始了超细纤维超纤革的生产。
作为衣料用材料，超细纤维超纤革登场了。
此后，使用领域开始扩大到鞋类，包袋，高尔夫手袋，家具和汽车领域。
同时，采用超细纤维的银面的超纤革的质量和性能不断提高，被广泛使用在运动鞋上，其次，在家具、高尔夫手袋、衣料的制造上也被广泛使用。
真正意义上的超细纤维时代开始了。
我国合成革的发展起自于1978年，国家“六五”计划重点项目烟台合成革总厂（其合成革部分演变为现在的烟台万华超纤股份有限公司）的建设。
当时引进日本可乐丽公司的藕状纤维合成革技术与配套设备，于1984年投产，年产聚氨酯合成革300万平方米。
严格意义上讲这也是我国复合纺合成革的开端，为后来的复合纺超细纤维合成革的开发和生产奠定了基础。
烟台万华在充分消化吸收可乐丽技术和设备的基础上开发成功了复合纺超细纤维合成革的基础技术，并于1993年立项超细纤维聚氨酯合成革产业化设计项目，1994年12月完成，通过了山东省委科技成果鉴定；1995年被国家科技部列为火炬计划重点项目；1996年申报中国轻工总会科技创新项目，并获科技进步一等奖；1997年获得国家科技进步三等奖；烟台万华超细纤维合成革的生产，由于当时藕状纤维合成革的生产任务比较重，纺丝和无纺布采取了外协的方式（但技术完全是烟台万华所有），其中纺丝生产在莱芜丙纶厂进行，无纺布在昌邑无纺布厂（现改制为山东同大）进行，1998年引进德国海岛超细纤维无纺布生产设备实现了全线本部生产。
pe成功案例
pe成功案例PE成功案例。
私募股权投资（Private Equity，PE）是指利用股权投资基金，通过直接投资或者收购上市公司的方式，对非上市公司进行股权投资，以获取投资回报的一种投资方式。
PE投资成功案例是指通过PE投资活动，取得了较好的投资回报和业绩表现的案例。
下面将介绍几个PE成功案例，以供参考。
首先，2005年，KKR（科尔伯格•克拉维斯•罗伯茨）私募股权投资公司收购了美国连锁药妆店沃尔格林公司。
在KKR的帮助下，沃尔格林公司进行了一系列的改革和重组，包括调整产品结构、优化供应链、提升管理效率等。
通过PE投资公司的支持和帮助，沃尔格林公司逐渐实现了业绩的提升和市场地位的稳固，成为了全球最大的连锁药妆店之一。
其次，2010年，TPG（德州太平洋集团）私募股权投资公司与新加坡政府投资公司GIC合作，收购了美国航空公司达美航空。
在TPG和GIC的共同努力下，达美航空进行了企业重组和管理优化，通过降低成本、提升服务质量等一系列措施，使得达美航空逐渐摆脱了困境，实现了盈利。
这个案例充分展示了PE投资公司在企业重组和管理优化方面的专业能力和成功经验。
最后，2015年，Carlyle Group（凯雷集团）私募股权投资公司成功收购了中国高端制造企业普立特。
随后，凯雷集团对普立特进行了战略调整和市场扩张，使得普立特在国际市场上迅速崭露头角，成为了全球领先的高端制造企业之一。
这个案例充分展示了PE投资公司在帮助企业实现国际化发展和市场扩张方面的成功经验和能力。
通过以上几个PE成功案例的介绍，可以看出，PE投资公司通过提供资金支持、战略指导、管理优化等方面的专业能力，成功帮助了很多企业实现了业绩的提升和市场地位的稳固，取得了较好的投资回报。
同时，这也为其他企业和投资者提供了宝贵的参考和借鉴，希望能够在未来的PE投资活动中取得更加丰硕的成果。
新桥投资深圳发展
案例：新桥投资打响PE并购第一枪2004年6月，美国新桥投资以12.53亿元人民币从深圳市政府手中收购深圳发展银行17.89%的控股股权，被认为是国际PE在中国打响的并购第一枪。
按当时美元兑人民币汇率1:8.2768计算，12.53亿元人民币合1.51亿美元，这一金额为IDGVC3期基金总额的一半。
1．背景：深圳发展银行一直是中国商业银行业改革的宠儿，是中国资本市场上的风流人物，单从其股票市场代码000001就知道它的资格有多老。
在进入21世纪的门槛后，深圳发展银行的发展势头开始减缓，自身在以往发展中的积弊也日益凸显。
深圳发展银行的资产质量令人担忧。
截至2002年末，深圳发展银行的呆账准备金覆盖率约为33.2%，而同期同为上市银行的招商银行、浦东发展银行和中国民生银行的平均为69%，如果深圳发展银行按此标准提取呆帐准备，每股净资产将下降至0.14元。
深圳发展银行控股大股东深圳市政府急切希望引入新的投资者来改善自身股权结构，以增强深圳发展银行的产品创新能力。
2．投资者选择：在投资者选择方面，深圳市政府可谓煞费苦心。
在与多家潜在投资者过程中，深圳市政府发现很多国际知名的外资银行并非其理想的战略合作者。
花旗银行、汇丰银行收购一些国家的银行往往是从其整体的全球化战略考虑，是通过兼并收购当地银行实现在这一地域上的市场扩张，使被收购的银行成为其在当地的分行网络的一部分，被收购者完全失去现有品牌与独立性。
如果深圳发展按照这样的模式被收购，那么深圳发展的品牌和综合能力就会丧失而成为其分行，这是深圳发展不愿看到的结果。
新加坡发展银行、东亚银行、恒生银行等在银行业的地位以及经营管理状况与引入国际先进经验、把深圳发展银行改造成国际水平的股份制商业银行的要求具有较大距离。
同时作为亚洲区内的银行，它们植根于东方文化背景，其“规范”、“契约”的管理精神也远不如欧美银行，不同程度上存在着体现东方关系文化的“关系贷款”“人情贷款”的问题，这与深圳发展银行所要求的在股权多元化的基础上实现企业文化经营理念多元化有一定距离。
中国PE管行业市场分析报告
中国PE管行业市场分析报告引言本报告旨在对聚乙烯（PE）管市场进行全面的分析和评估。
聚乙烯是一种重要的塑料材料，在市场中被广泛应用于管道系统中。
本报告将重点关注PE管的市场规模、市场增长趋势、竞争态势以及市场前景。
市场规模随着建筑行业的快速发展和城市化进程的加快，PE管在市场中的需求逐渐增加。
根据最新数据显示，全球PE管市场规模预计将达到XXX亿美元，并且预计在未来几年内将持续增长。
市场增长趋势1. 建筑行业需求的增加随着人口的增加和城市化的推进，全球建筑行业对PE管的需求继续增长。
PE管在建筑行业中被广泛应用于给水、排水、电力、通信等领域，其优越的物理和化学性质使其成为许多项目的首选材料。
2. 环保意识的提高随着环保意识的普及和对可持续发展的重视，PE管的应用也在不断增加。
PE管与其他材料相比具有较低的能耗和较少的废弃物产生，因此受到越来越多的消费者和工程项目的青睐。
竞争态势PE管市场竞争激烈，存在多个主要厂商和品牌。
目前，全球市场上的PE管主要由XX、XX和XX等公司垄断。
这些公司通过提供高质量的产品、不断创新以及扩大销售渠道来保持其竞争优势。
此外，新进入者也在逐渐增多。
随着市场潜力的进一步释放，许多新的厂商开始进入PE管市场，加剧了市场竞争。
这种竞争将推动企业进一步提升产品质量、降低成本以及加强市场营销和品牌推广。
市场前景展望未来，PE管市场有望继续保持快速增长。
以下几个因素将对市场前景产生积极影响：1. 市场需求的持续增加随着全球建筑行业的发展和市民生活水平的提高，对PE管的需求将继续增加。
例如，新兴经济体中的基础设施建设和老龄化社会中的医疗装备需求等都将驱动市场增长。
2. 技术进步的推动随着科技的发展，PE管的制造技术和性能将得到进一步改进。
例如，针对特殊环境和需求的高性能PE管将得到广泛应用，进一步推动市场增长。
3. 环保政策的支持各国政府为了促进可持续发展，将加大对环保产品的支持力度。
PE投资
PE投资私募股权投资（PrivateEquityInvestment），简称PE投资，是一种投资方式，指的是通过私募基金等专业投资机构，以股权投资的方式参与未上市或即将上市公司的投资活动。
PE投资作为一种重要的投资方式，近年来在全球范围内得到了广泛应用，对企业融资、创新驱动和经济增长等方面产生了积极影响。
本文将围绕PE投资展开，介绍其概念、历史背景、发展现状、特点、优势与风险等方面的内容。
一、PE投资概念私募股权投资（PrivateEquityInvestment），简称PE投资，是指通过私募基金等专业投资机构，以股权投资的方式参与未上市或即将上市公司的投资活动。
PE投资的主要目标是通过股权投资，获得投资标的公司的持续增值，最终通过退出策略实现投资收益。
PE投资通常涉及投资周期较长、投资金额较大、风险较高的投资活动。
投资标的可以包括初创期、成长期和成熟期的企业，涉及多个行业领域，如科技、制造、消费品、医疗健康、金融等。
PE投资通常采用股权投资、股权收购、管理权收购、债权转股权等方式，以获得公司的股权或管理权，并通过参与公司经营和管理，帮助公司实现价值的提升。
二、PE投资的历史背景PE投资作为一种专业投资方式，起源于20世纪初。
最早的PE投资可以追溯到美国，在20世纪初期，一些富有的家族和企业家开始利用自有资金，通过股权投资的方式投资未上市的企业，从而参与企业的经营和管理，分享企业的增值收益。
20世纪40年代，美国哈佛大学建立了第一家私募股权投资基金，标志着PE投资正式成为一种独立的投资方式。
随着美国金融市场的不断发展和完善，PE投资迅速崭露头角。
20世纪80年代，随着投资银行业务的崛起和私募股权投资机构的发展，PE投资在美国经济中的地位不断上升。
20世纪90年代，PE投资开始向欧洲和亚洲等地扩展，逐渐成为全球范围内的重要投资方式。
在中国，PE投资起步较晚，主要起源于1990年代。
当时，由于我国资本市场尚未完善，企业融资渠道有限，很多初创企业面临融资困难。
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PE在中国的发展历程
【日期】：2011年03月01日【来源】：【作者】：【点击】：112
我国PE 融资市场的发展最初是以政府为导向的。
1986 年
国家科委和财政部联合几家股东共同投资设立了中国创业风险投资公司，成为我国大陆第一家专营风险投资的股份制公司，创立之初的目的是扶植各地高科技企业的发展。
1991年
熊晓鸽以IDG(International Digital Group)董事长亚洲业务开发助理的身份回国，当时与其一同来考察的还有一些大牌的外资VC，但他们都劝熊晓鸽不要投资，因为彼时中国甚至找不到懂基金管理的人。
此后陆续有基金包括黑石(BlackStone)都曾到中国探路，但大部分都采取观望的态度，理由是“中国的相关环境并没有得到明显改善”。
1992年
IDG在波士顿组建太平洋中国基金，被评为“业界第一傻”。
外资VC进驻中国的第一梯队，IDG是领头羊，随后华登国际、汉鼎亚太、中国创业投资有限公司、美商中经合等也进入中国。
从1992年到1997年，外资VC犹如在“黑暗的隧道中摸索前进”，鲜有动作。
IDG在最初五年中投资的企业非常少，投资金额也很小，“10-30万美元的单子都做”。
此后才由其熟悉的媒体行业转向IT领域，包括金蝶、搜狐等。
这是早期进入中国的外资基金共同的轨迹。
从1995年到2004年是外资PE进中国的初步，其中以VC为主。
1995年
中国政府通过了《设立境外中国产业投资基金管理办法》，鼓励国外风险投资公司来华投资。
趁着IT热转移的大潮，大批外资VC纷纷来中国赶潮。
1999年
国际金融公司（IFC）入股上海银行可认为初步具备了PE特点，不过业界大多认为，中国大陆第一起典型的PE案例，是2004年6月美国著名的新桥资本（NewbridgeCapital），以12.53亿元人民币，从深圳市政府手中收购深圳发展银行的17.89%的控股股权，这也是国际并购基金在中国的第一起重大案例，同时也借此产生了第一家被国际并购基金控制的中国商业银行。
由此发端，很多相似的PE案例接踵而来，PE投资市场渐趋活跃。
2000年
新加坡科技管理局的TIF和上海创业投资公司成立了第一只以美元为主的合资基金--上海华盈创业投资基金(2007年这只基金并入KPCB在中国的凯鹏华盈投资公司)。
2002年
中外合资的数量和规模出现历史新高，共有13家合资PE成立，背后一个重要原因则是因为很多项目对外资仍有限制。
这支混血队伍中，如要细数出身，还可将鼎晖投资、弘毅投资以及中信资本列入其中。
这三家PE机构，几乎是本土PE的中最有实力的机构代表。
若撇开注册地在香港的中信资本不谈，鼎晖的发源地中金公司本身就是一个中外合资的投行，其资金来源中也包括了斯坦福大学新加坡政府投资公司、荷兰AlpInvest、法国AXA保险集团等国际投资人；即使是源出于联想投资集团的弘毅投资，其掌管基金多数是以美元计价，海外投资是其基金的主要来源。
TPG旗下的新桥资本入主深发展成为中国首家银行被外资PE并购案例。
2004年
美国华平投资集团等机构，联手收购哈药集团55%股权，创下第一宗国际并购基金收购大型国企案例。
以2005年为分水岭，狭义PE基金东进中国，继VC之后成为主流。
2005年
PE领域欣欣向荣，不断爆出重大的投资案例，其特点是国际著名PE机构与国内金融巨头联姻，其投资规模之大让人咋舌。
全球最大的四家PE基金，黑石(BlackStone)、凯雷(CarlyleGroup)、KKR
以及德州太平洋集团(TPG：TexasPacificGroup)都设立了针对中国市场的办公室；甚至像D-E-Shaw、AlSalamBank-Bahrain这样的对冲基金也针对亚太地区做私募股权和房地产投资--中国是它们的首选。
PE在中国引起足够重视的标志，还是2005年凯雷集团一举拿下太平洋保险和徐工机械。
此外，国内大型企业频频在海外进行并购活动，也有PE的影子。
如联想以12.5亿美元高价并购IBM的PC部门，便有3家PE基金向联想注资3.5亿美元。
此前海尔宣布以12.8亿美元，竞购美国老牌家电业者美泰克(Maytag)，以海尔为首的收购团队也包括两家PE基金。
2006年
渤海产业投资基金在天津挂牌，它是在“产业投资基金管理办法”等相关法律法规尚未出台的特殊前提下出生的一只特批基金。
此后国家又批准筹建广东核电新能源基金、上海金融产业基金、山西能源基金、四川绵阳高科基金以及中新高科产业投资基金。
保险资金也早已曲线登陆PE领域，尽管保险资金投资PE的具体操作和监管
办法还未出台，包括新华资产管理公司以及中国人寿在内的保险业巨头都在积极筹建直接股权投资部门或团队。
唯一受到制约的金融机构是商业银行。
根据中国人民银行《贷款通则》，“银行资金不得参与股权融资，特殊情况下除外”。
一贯以来，国企都在积极介入股权投资。
国内多家基金管理机构正在面向国企募集资金。
一些大型国企，出于发展产业链和整合上下游资源的考虑，也都在设立集团内部的PE基金，只是这些投资主要集中在相关行业内，所以不那么引人关注。
2007年，是中国PE发展史上的第三波合资浪潮。
2007年
2007年3月1日生效的《信托公司管理办法》也为信托公司做产业基金开了口子。
4、5月间，以投资同洲电子(002052)闻名的深圳达晨创投和湖南财经信托发行了一个产业基金信托计划。
2007年6月1日，新修订的《中国人民共和国合伙企业法》生效。
6月末，深圳市南海成长创业投资有限合伙企业正式开始运作，成为国内首家有限合伙制创投机构，首期募集的1.62亿元全部来自民间，50%以上的资金将重点投资深圳市“创新型企业成长路线图计划”中的拟上市企业。
7月2日，朱雀投资发展中心成为上海第一家合伙制私募机构。
2007年9月29日，被称为中国“主权基金”的“中国投资有限责任公司”正式宣告成立，从而将PE国家队的规模地位升了一个档次。
继2005年，软银赛富和天津创业投资有限公司合资成立赛富成长(天津)创业投资管理有限公司之后，很多外资PE机构都把建立非法人制的外商投资创业投资企业纳入考虑范畴。
仅在天津，赛富成长之后，美国博乐公司与泰达科技风险投资公司合资成立了博乐(中国)生命技术创业投资基金。
2008年
金融海啸席卷全球，本土PE危机中求发展。
2008年4月，全国社保基金获批投资市场化PE。
按有关规定，社保基金的投资对象必须是在发改委备案的。
因此，在发改委备案以力争获得全国社保基金的大资金“绣球”，成为各大PE发行人民币基金的梦想中关键一环。
2008年6月，厚朴美元基金的募集资金也超过20亿美元目标值，最终总规模达25亿美元，其投资者更是囊括了主权财富基金、投行、退休基金等各色机
构投资者，包括淡马锡、高盛、加拿大公务员退休基金、壳牌公司、新加坡国立大学退休基金、日本中央农林金库等。
2008年12月3日，国务院常务会议公布的金融促进经济发展的九条政策措施中，首次提出发展“股权投资基金”、拓宽企业融资渠道，随后公布的《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》明确提出要制定股权投资管理办法。
12月8日，《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》发布，其中明确提出，要适时推出创业板、拓宽企业融资渠道和民间投资领域、落实和完善促进创投企业发展的税收优惠政策。
这不仅让中小企业看到了阳光，也让本土PE发展看到了希望。
据统计，2008年共有51只可投资中国大陆地区的PE成功募资611.54亿美元，比2007年全年募资额高出71.9%，其中以美元募集的基金有30只，以人民币募集的基金有20只。
PE在中国大陆共投资155个案例，投资总额达96.06亿美元。
2009年
2009年，由于受到全球金融危机的影响，新募基金个数和募集金额都出现了大幅度的下挫。
国家对中小企业贷款进行了重点关注和政策倾斜。
国务院颁布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》于2009年5月1日施行。
外资及合资、官办、民间三方投资势力，在中国的PE市场中形成了三分天下的局面，有井喷之势的官办PE，成为中国PE市场中的第二大的投资势力。
2010年
中国PE行业正在一个全速前进的快车道上风驰电掣、急剧膨胀……。