第八章—企业并购与重整清算
企业并购培训课程(PPT 62页)
第二节 企业重整
一、企业重整的概念 一个企业发生严重的财务困难或濒临破产时，为了维护企
业的生存，保护企业所有者和债权人的利益，经法院裁定而进 行的停业整顿，在法律上叫企业重整。
导致企业重整的直接原因是企业财务失败。所谓财务失败 是指企业不能偿还到期债务的危机。导致财务失败的原因很多， 主要包括： 1、企业经营管理不善，导致严重亏损 2、资本结构不合理（尤其是负债比重过高） 3、债务结构不合理（各种长短期资金的构成及比重）
第一节 企业并购
（三）按并购双方直接进行并购活动划分 1、直接并购
直接并购又称协议并购，是指并购企业直接向目标企业提出 并购要求，双方通过一定程序进行磋商，确定并购的各项条件， 进而按协议条件实现并购。 2、间接并购
间接并购又称要约收购，是指并购企业不直接向目标企业提 出并购要求，而是通过证券市场以高于目标企业股票市价的价格 收购目标企业的股票，从而达到控制目标企业的目的。
第一节 企业并购
3、混合并购 混合并购，是指横向并购与纵向并购相结合的企业并购。一般
分为产品扩张型、市场扩张型和纯混合型三种。 产品扩张型并购是指一家企业以原有产品和市场为基础，通过
并购其他企业进入相关产业的经营领域，达到扩大经营范围、增强 企业实力的目的。
市场扩张型并购是指生产同种产品，但产品在不同地区的市场 上销售的企业之间的并购，以此扩大市场，提高市场占有率。
企业兼并分为两种形式，吸收兼并（吸收合并）和新设兼并 （新设合并）。
第一节 企业并购
吸收兼并（吸收合并）是指目标企业被兼并企业吸收，兼并企业 继续保留其法人资格，目标企业则不再作为一个独立的经营实体存在。
例如：假设甲企业被乙企业吸收兼并，则合并完成后，甲企业的 法定地位消失，乙企业仍为法定实体，并且甲企业的全部资产和负债 并入乙企业，可以用“甲+乙=甲”的形式来表示。
简述清算、破产、重组之间的相互关系
简述清算、破产、重组之间的相互关系随着市场经济的发展，企业的生命周期也越来越短，面临倒闭、破产、重组等风险。
这些风险之间存在着相互关系，需要我们对其进行深入的了解和掌握。
清算是指企业解散后，按照法律程序进行资产清算和债务清偿的过程。
清算在企业倒闭或破产时是必须进行的一项工作，其目的是将企业的资产变现，用来偿还债务。
清算完成后，企业将被注销。
破产是指企业无法继续运营，无法偿还债务，被法院宣告破产，进入破产程序。
在破产程序中，企业的所有权将被剥夺，由法院或破产管理人来管理其资产，以最大程度地偿还债务。
破产程序结束后，企业将被注销。
重组是指企业在面临破产或倒闭风险时，采取一定措施改变企业的组织结构、经营管理方式和资本结构等，以达到挽救企业和继续运营的目的。
重组是通过调整企业内部结构和经营方式，提高其经营效益和竞争力，从而使企业获得发展的机会。
在实际操作中，破产和重组往往是相互交织的。
在重组过程中，如果企业的资不抵债，就有可能进入破产程序。
而在破产程序中，如果企业还有挽救的可能，就有可能实行重组。
因此，清算、破产、重组之间是相互关联的，需要根据实际情况进行合理的选择和处理。
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企业破产与重整的财务处理
企业破产与重整的财务处理随着市场经济的发展，企业破产和重整成为了经济领域中常见的问题。
企业在面临困境时，需要进行合理的财务处理，以寻找可行的解决方案。
本文将就企业破产和重整的财务处理进行探讨。
一、破产的定义与财务处理企业破产是指企业无力清偿其债务，无法维持正常的经营运作，最终无法继续经营的状态。
在面临破产时，企业需要进行合理的财务处理。
破产财务处理的目标是保护债权人的利益，并尽可能找到解决企业财务困境的途径。
常见的破产财务处理方式包括清算和重整。
清算是指将企业资产变现，用以清偿债务。
在清算过程中，要根据债权人的优先顺序进行资产分配，以保护债权人的利益。
重整是指企业通过调整经营策略、改善财务状况，以避免破产并实现盈利。
重整的财务处理包括减少债务、增加资本、优化运营等方面的措施。
二、破产与重整的财务分析破产和重整都需要进行财务分析，以确定企业的财务状况和可行的处理方案。
1. 财务状况分析财务状况分析包括对企业资产、负债和所有者权益的评估。
要分析企业的资产负债表、利润表和现金流量表，以了解企业的财务状况。
通过财务状况分析，可以评估企业的偿债能力、盈利能力和现金流状况，确定企业是否面临破产的风险。
2. 债务处理分析债务处理分析是重整财务处理的核心内容。
通过对债务的评估，确定哪些债务需要减少或重组，以改善企业的财务状况。
债务处理可以包括与债权人进行协商，延长债务的偿还期限或降低利率；也可以通过债务重组来减少债务负担。
3. 资本结构分析资本结构分析是重整财务处理中的关键环节。
通过对企业的资本结构进行评估，确定是否需要增加资本以改善财务状况。
资本结构分析可以包括提高股本、引入新股东、发行债券等方式来增加资本。
同时，还要评估是否需要调整股权结构以吸引更多的投资。
三、企业破产和重整的财务审计企业在进行破产和重整财务处理时，需要进行财务审计，以确保财务数据的准确性和可靠性。
财务审计可以对企业的财务报表、会计核算制度以及利润分配等进行全面检查，发现可能的问题和风险。
企业财务重整与清算：破产重整和清算的财务处理
企业财务重整与清算：破产重整和清算的财务处理是企业在面对财务困境时的两种重要策略。
它们有着不同的财务处理方式，对企业的影响也各不相同。
首先，我们来了解一下破产重整。
破产重整是企业试图通过一系列财务和经营策略，使企业恢复活力的过程。
重整的主要财务处理方式包括：通过债务重组、资产重组等方式，改善企业的财务状况，提高企业的经营能力，以实现重整成功的目标。
具体来说，债务重组可能包括减少债务规模、延长债务期限或引入新的债权人等措施，以降低企业的债务压力。
资产重组则可能涉及出售部分资产、优化资产配置，以提高资产的效率和盈利能力。
如果重整成功，企业有可能避免破产清算的命运，从而保留了继续经营的机会。
与破产重整相比，清算的财务处理方式在很多方面都不同。
清算意味着企业将停止营业，所有资产都将被出售以偿还债务。
在清算过程中，财务部门的主要任务是制定合理的售价和出售策略，确保企业能最大限度地回收资金。
在清算的情况下，财务部门可能需要将资产以低于市场价的价格出售，以尽快完成销售过程。
此外，清算过程中可能还需要考虑如何分配资金给不同债权人，以及如何向政府报告并执行清算过程。
破产重整和清算对企业的影响是显著的。
重整的成功与否直接关系到企业的生存与否，而清算则意味着企业的结束。
因此，企业在面临财务困境时，通常会尽力选择重整而非清算。
然而，无论选择哪种策略，财务部门都需要密切关注企业的财务状况，制定合理的财务计划和策略，以帮助企业渡过难关。
总的来说，破产重整和清算是企业财务重整与清算的重要组成部分，它们的财务处理方式各有特点。
对于企业来说，财务重整和清算的过程往往充满挑战，需要财务部门灵活应对各种情况，以确保企业的生存和发展。
通过有效的债务重组、资产重组或其他财务和经营策略，企业有可能成功避免清算，从而保留了继续经营的机会。
然而，无论选择哪种策略，都需要充分考虑各种可能的影响因素，如市场环境、资产质量、负债结构等，以确保决策的合理性和有效性。
企业破产与重整的会计处理
企业破产与重整的会计处理企业破产与重整是当前经济环境下的重要问题，对于一家面临破产或重整的企业来说，会计处理尤为关键。
本文将就企业破产与重整的会计处理进行探讨。
一、破产与重整的背景与概念破产指企业由于经营困难或其他原因无法清偿债务，无力继续经营的状态。
而重整是一种通过调整债权关系重新组织企业的方式，以实现企业的持续经营。
二、破产与重整的会计处理原则1. 现行会计准则的适用企业在破产或重整过程中，仍然需要遵守现行的会计准则，确保会计处理的准确性和可靠性。
2. 资产减值测试破产或重整前，企业应对其资产进行减值测试，即评估资产是否能够实现预期收益。
若发现资产减值，则应进行相应的减值准备。
3. 债务重组的会计处理在债务重组过程中，企业需要对债务进行重分类和重确认。
债权人与债务人通过协商达成重组协议后，企业应根据协议中的条款对债务重新进行会计处理。
4. 资产处置的会计处理在破产或重整过程中，企业可能需要出售或处置一些资产来偿还债务。
此时，企业应根据新的条件和价格对资产进行重新估值，并计算相应的损益。
5. 企业营业收入的处理在破产或重整过程中，企业的营业收入可能会受到一定影响，可能会出现收入减少或收入待确认的情况。
企业应根据实际情况对营业收入进行适当的调整。
三、破产与重整的会计处理步骤1. 确定破产或重整的启动企业在正式进入破产或重整程序前，需要进行必要的决策和程序，包括申请法院的裁定等。
2. 编制破产或重整的财务报表企业需要根据法院的裁定和相关准则，编制相应的财务报表。
这些报表应包括破产或重整前后的财务状况、债务情况等信息。
3. 进行资产评估和债务调整企业需要对其资产进行评估，并与债权人协商债务的调整，以达成双方共识。
4. 重新编制财务报表在债权调整后，企业需要重新编制财务报表，将债务重新分类和确认，并对相关资产进行减值测试。
此外，企业还需要重新估计营业收入和费用，以反映重整后的实际经营情况。
5. 提交财务报表给监管机构和债权人完成财务报表的编制后，企业需要按照相关规定向监管机构和债权人提供相应的报表和信息，并积极配合监管工作。
并购重组总体工作流程和分工
并购重组总体工作流程和分工全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：并购重组是指两个或更多个公司进行合并、收购或分割，以实现资源整合、业务优化、增加市场份额等目标的行为。
在并购重组过程中，各个部门都需要进行合理的分工协作，以确保整个工作流程顺利进行。
本文将针对并购重组的总体工作流程和分工进行详细介绍，以帮助读者更好地了解并购重组的全貌。
一、并购重组总体工作流程1. 筹备阶段在并购重组的筹备阶段，主要工作包括确定并购的目标、收购方式、资金来源等。
首先需要明确定公司发展目标，并明确需要收购的公司的类型和规模。
还需要进行市场调研和风险评估，确定合适的收购时机。
在资金来源方面，可以通过自有资金、贷款、股票发行等方式筹集资金。
2. 尽职调查阶段在尽职调查阶段，需要对目标公司进行全面的尽职调查，包括公司财务、行政管理、市场份额、技术状况等各方面情况。
通过尽职调查，可以了解目标公司的实际情况，为后续的谈判和决策提供依据。
3. 谈判阶段在谈判阶段，需要确定并购的具体条件、价格、股权比例等，并签订相关的合同和协议。
谈判双方需要充分沟通，解决各种矛盾和分歧，最终达成一致意见。
4. 批准阶段在批准阶段，需要向相关审批机构提交并购计划，并获得批准。
根据不同的国家和地区法律法规的要求，可能需要向监管机构、股东大会等提交相关文件，并等待审批结果。
5. 落实阶段在并购重组完成后，需要进行公司整合和业务重组工作，以确保实现预期的效益。
这包括人员调整、资产整合、财务合并等工作，使两家公司可以顺利融合为一家新公司。
二、各部门分工1. 策划部门策划部门负责确定并购的战略目标和计划，包括寻找合适的并购目标、确定收购方式、制定资金筹集计划等。
策划部门需要协调各部门的工作，确保并购重组的顺利进行。
2. 财务部门财务部门负责进行财务分析和风险评估，包括目标公司的财务状况、估值分析、收益预测等。
财务部门需要提供可行性分析和预算预测，为决策部门提供依据。
重整式清算详解
重整式清算详解
重整式清算是一种企业破产处理方式，旨在通过对企业的重整和整体性清算，实现企业的经营恢复和债务清偿，最大程度地保护债权人的权益。
重整式清算的详细步骤如下：
1. 申请：企业首先需要向相关法院提出重整申请。
申请可以由企业自愿提出，也可以由债权人提出。
在申请中，企业需要提交详细的财务状况和经营情况报告。
2. 重整计划：一旦申请获得法院支持，企业需要制定重整计划。
重整计划是企业根据实际情况制定的一项计划，其中包括了对债务的偿还安排、经营策略调整和企业组织结构的调整等。
3. 计划审核：重整计划需要提交给法院和相关债权人进行审核。
债权人可以对计划提出异议或建议修改。
法院会考虑各方的意见和利益，判断计划的可行性和合理性。
4. 计划执行：一旦重整计划获得法院批准，企业需要按照计划进行执行。
这可能涉及到债务的重组、资产的处置、股权转让等措施。
企业需要在规定的时间内完成计划的实施，并向债权人履行还款义务。
5. 清算结果：在计划执行期间，企业需要根据计划的要求进行经营调整和债务清偿。
如果企业成功完成计划，债务得到清偿，企业可以继续经营。
如果企业无法按照计划要求进行清偿或其他情况导致计划失败，可能会转为破产清算或其他处理方式。
总的来说，重整式清算是一种企业破产处理方式，旨在通过整体性的重整和债务清偿，实现企业的经营恢复和债权人的权益保护。
该过程需要法院的支持和相关各方的合作，以实现对企业的全面重整和经营调整。
兼并收购与公司重组读书笔记
兼并收购与公司重组读书笔记企业重组、兼并与收购、破产的本质区别是什么企业重组，是对企业的资金、资产、劳动力、技术、管理等要素进行重新配置，构建新的生产经营模式，使企业在变化中保持竞争优势的过程。
企业重组贯穿于企业发展的每一个阶段。
企业重组是针对企业产权关系和其他债务、资产、管理结构所展开的企业的改组、整顿与整合的过程，以此从整体上和战略上改善企业经营管理状况，强化企业在市场上的竞争能力，推进企业创新。
并购的内涵非常广泛，一般是指兼并（Merger）和收购（Acquisition）。
兼并—又称吸收合并，即两种不同事物，因故合并成一体。
指两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。
收购—指一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产，以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权，或对该企业的控制权。
与并购意义相关的另一个概念是合并（Consolidation）—是指两个或两个以上的企业合并成为一个新的企业，合并完成后，多个法人变成一个法人。
破产，是指当债务人的全部资产无法清偿到期债务时，债权人通过一定法律程序将债务人的全部资产供其平均受偿，从而使债务人免除不能清偿的其他债务。
破产多数情况下都指一种公司行为和经济行为。
但人们有时也习惯把个人或者公司停止继续经营亦叫做破产。
收购兼并与兼并重组的区别设立全资子公司属于兼并重组么收购兼并是收购方主动，而兼并重组是被兼并方主动。
兼并收购简称并购。
收购兼并，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。
企业兼并重组：指在企业竞争中，一部分企业因为某些原因无法继续正常运行，考虑到员工等各方面利益，按照一定的程序进行的企业兼并和股权转让，从而实现企业的变型，达到企业重组的目的。
设立全资子公司不属于兼并重组，他并没有处理自己的资产，也没有跟外部企业发生任何与兼并有关的交易。
收购，并购，重大资产重组和并购重组的概念各是什么，又有什么区别92\"收购是指一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，以实现一定经济目标的经济行为;并购是指两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司，并购一般是指兼并和收购。
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第一节 企业ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ购
3、混合并购
混合并购，是指横向并购与纵向并购相结合的企业并购。一般 分为产品扩张型、市场扩张型和纯混合型三种。
产品扩张型并购是指一家企业以原有产品和市场为基础，通过 并购其他企业进入相关产业的经营领域，达到扩大经营范围、增强 企业实力的目的。
市场扩张型并购是指生产同种产品，但产品在不同地区的市场 上销售的企业之间的并购，以此扩大市场，提高市场占有率。
横向并购是企业并购中的常见方式，但这种并购方式易于出
现行业垄断，限制市场竞争。
第八章—企业并购与重整清算
第一节 企业并购
2、纵向并购 纵向并购，是指处于生产或经营同一产品不同阶段的企业之间
的并购。比如产品生产商与购买商的并购，产品生产商与原材料供 应商的并购。
纵向并购的目的在于控制某行业、某部门生产与销售的全过程， 加速生产流程，缩短生产周期，减少交易费用，获得一体化的综合 效益。而且，纵向并购较少受到横向并购中经常遇到的反垄断的限 制。其缺点是企业生存发展受到市场因素的影响较大。
第八章—企业并购与重整清算
第一节 企业并购
（四）按并购方的出资方式划分 1、现金购买资产式并购
现金购买资产式并购是指并购企业用现金或现金等价物购 买目标企业全部或大部分资产的并购方式。 2、现金购买股票式并购
现金购买股票式并购是指并购企业用现金或现金等价物购 买目标企业全部或大部分股票的并购方式。
按照收购的对象分为资产收购和股份收购。 资产收购是指收购企业采用购买目标企业部分或全部资产实现 收购目的的方式。 股份收购是指收购企业采用购买目标企业部分或全部股票实现 收购目的的方式。
第八章—企业并购与重整清算
第一节 企业并购
按照收购目标企业资产或股份的比例，分为完全收购或部分 收购。完全收购是指收购企业购买目标企业所有股份或资产的收 购方式。部分收购是指收购企业获得目标企业的控制权，通常收 购企业占目标企业资本（股本）比重的50%以上低于100%。
新设兼并（新设合并）是指兼并完成后，兼并企业和目标企业都不 再继续保留其法人地位，而是组成一个新的法人实体。
例如：甲企业被乙企业新设合并，合并完成后，甲乙企业的法人地
位都消失，而是成立一个新的法人实体丙，可以用“甲+乙=丙”的形
式表示。
第八章—企业并购与重整清算
第一节 企业并购
收购（Acquisition）是指收购企业用现金、有价证券等方式购 买目标企业的资产或股票，以获得目标企业控制权的经济行为。
第八章—企业并购与重 整清算
2020/12/12
第八章—企业并购与重整清算
第八章 企业并购与重整、清算
第一节 企业并购 第二节 企业重整 第三节 企业清算
第八章—企业并购与重整清算
第一节 企业并购
一、企业并购的概念 并购是兼并与收购的简称。 兼并是指兼并企业用现金、证券或其他方式获得被兼并企业
（目标企业）的控制权，从而使目标企业丧失法人资格，两方企业 结合成一个整体来经营的经济行为。
第八章—企业并购与重整清算
第一节 企业并购
（三）按并购双方直接进行并购活动划分 1、直接并购
直接并购又称协议并购，是指并购企业直接向目标企业提出 并购要求，双方通过一定程序进行磋商，确定并购的各项条件， 进而按协议条件实现并购。 2、间接并购
间接并购又称要约收购，是指并购企业不直接向目标企业提 出并购要求，而是通过证券市场以高于目标企业股票市价的价格 收购目标企业的股票，从而达到控制目标企业的目的。
第八章—企业并购与重整清算
第一节 企业并购
二、并购的类型
（一）按行业相互关系划分
1、横向并购
横向并购，是指市场上具有竞争关系的、经营领域相同的企 业之间的并购，例如生产同类商品的厂商间或是出售类似商品的 销售商之间的并购。横向并购的目的在于扩大生产规模、市场份 额，实现规模经济；减少竞争对手，增强产品在同行业中的竞争 能力，控制或影响同类产品市场。
兼并与收购有许多相同之处，表现在： ⑴ 二者动因相似。例如为了控制被并购企业，实现规模经营； 或者为了拓宽企业经营经营范围；或者为了扩大市场占有率等。 ⑵ 二者都是一种产权交易活动，并购方获得了被并购方的控 制权。
第八章—企业并购与重整清算
第一节 企业并购
兼并与收购差别表现： ⑴ 兼并，被兼并方失去独立法人地位，融入兼并企业；收购， 一般保持被收购方的独立法人地位，成为收购者的子公司（全 资或控股）。 ⑵ 兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的 承担者；而收购后，收购企业仅以其占被收购企业的股本为限 承担相应的责任。 ⑶ 兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞或半 停滞之时，兼并后一般需调整其生产经营、重新组合其资产； 而收购一般发生在企业正常生产经营状态，产权流动比较平和。
第八章—企业并购与重整清算
第一节 企业并购
（二）按被并购企业意向与合作划分 1、善意并购 善意并购是指并购企业与被并购企业（目标企业）协商后， 取得目标企业的理解和支持进行的并购。 2、恶意并购 恶意并购是指并购企业未与目标企业协商，目标企业对其收 购意图不清楚或持反对态度的情况下，对目标企业强行进行的 并购。在恶意并购下，并购企业一般不会得到目标企业的配合， 相反会受到目标企业设置的种种障碍。
纯混合型并购是指生产和职能上没有任何联系的两家或多家企
业的并购。
第八章—企业并购与重整清算
第一节 企业并购
这种并购（混合并购）又称为集团扩张，目的是进入更具 增长潜力和利润率较高的领域，实现投资多元化和经营多元化， 通过先进的财务管理和集中化的行政管理来取得规模经济。
第八章—企业并购与重整清算
第一节 企业并购
企业兼并分为两种形式，吸收兼并（吸收合并）和新设兼并 （新设合并）。
第八章—企业并购与重整清算
第一节 企业并购
吸收兼并（吸收合并）是指目标企业被兼并企业吸收，兼并企业 继续保留其法人资格，目标企业则不再作为一个独立的经营实体存在。
例如：假设甲企业被乙企业吸收兼并，则合并完成后，甲企业的 法定地位消失，乙企业仍为法定实体，并且甲企业的全部资产和负债 并入乙企业，可以用“甲+乙=甲”的形式来表示。