国际收支(第二讲)
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第1章国际收支2
❖ 基本账户差额=经常账户差额+长期资本账户差额
❖ 一般认为，长期资本的流动以市场、利润为目的， 相对于短期资本来讲更具有稳定性。长期资本的 流入及流出状况反映了一国在国际经济往来中的 地位和实力。
4.综合账户差额
❖ 综合账户差额=经常项目收支差额+资本与金融 项目差额（官方储备 除外）
❖ 意义在于可以衡量国际收支对一国储备持有所 造成的压力，因为综合差额必然导致官方储备 的相反方向变动。
（1）因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起 （2）因产业结构较为单一所致
3、货币性不平衡
一定汇率水平下国内货币成本与一般物价上升而引起
出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导
致的国际收支不平衡。
由于货币价值变动而引起的国际收支不平衡，称为 货币性不平衡。
eg：一国在一定的汇率水平下：
通货膨胀 高于他国
在上述各种类型的失衡中，只有收入性失衡、结构性失 衡具有长期性（称为持久性失衡），其他类型的失衡具 有临时性（称为暂时性失衡）。
四、国际收支不平衡的影响
一国的国际收支如果出现了持续、大量的不平衡 而又得不到改善，那么，无论对顺差国或逆差国的经 济发展都将产生十分不利的影响。
1、国际收支逆差的影响
通常会带来以下不利影响： （1）使本国经济增长受阻 （2）对外贬值压力：影响本币的国际地位；进口
由于一国经济周期波动而引起的国际收支不平衡，称
为周期性不平衡。
5、收入性不平衡
一国国民收入相对快速增长而导致进口需求的增长 超过出口增长所引起的国际收支失衡。
国民收入 商品进口 、非贸易支出 国际收支 逆差
6、预期性不平衡
因预期因素所导致的国际收支不平衡。预期因素会 从实物流量和金融流量两方面对国际收支产生影响。
❖ 一般认为，长期资本的流动以市场、利润为目的， 相对于短期资本来讲更具有稳定性。长期资本的 流入及流出状况反映了一国在国际经济往来中的 地位和实力。
4.综合账户差额
❖ 综合账户差额=经常项目收支差额+资本与金融 项目差额（官方储备 除外）
❖ 意义在于可以衡量国际收支对一国储备持有所 造成的压力，因为综合差额必然导致官方储备 的相反方向变动。
（1）因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起 （2）因产业结构较为单一所致
3、货币性不平衡
一定汇率水平下国内货币成本与一般物价上升而引起
出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导
致的国际收支不平衡。
由于货币价值变动而引起的国际收支不平衡，称为 货币性不平衡。
eg：一国在一定的汇率水平下：
通货膨胀 高于他国
在上述各种类型的失衡中，只有收入性失衡、结构性失 衡具有长期性（称为持久性失衡），其他类型的失衡具 有临时性（称为暂时性失衡）。
四、国际收支不平衡的影响
一国的国际收支如果出现了持续、大量的不平衡 而又得不到改善，那么，无论对顺差国或逆差国的经 济发展都将产生十分不利的影响。
1、国际收支逆差的影响
通常会带来以下不利影响： （1）使本国经济增长受阻 （2）对外贬值压力：影响本币的国际地位；进口
由于一国经济周期波动而引起的国际收支不平衡，称
为周期性不平衡。
5、收入性不平衡
一国国民收入相对快速增长而导致进口需求的增长 超过出口增长所引起的国际收支失衡。
国民收入 商品进口 、非贸易支出 国际收支 逆差
6、预期性不平衡
因预期因素所导致的国际收支不平衡。预期因素会 从实物流量和金融流量两方面对国际收支产生影响。
第二章 国际收支《国际金融》PPT课件
（4）总差额（overall balance） 总差额也称综合差额，是指经常账户与资本
与金融账户中的资本转移、直接投资、证券投 资、其他投资所构成的余额。
（5）错误与遗漏项（errors and omissions account）
§2.4 国际储备
2.4.1定义 1.概念
国际储备是指一国官方持有的，用于平衡 国际收支、稳定汇率和作为对外清偿保证的 国际间普遍接受的各种流动资产的总和，又 称官方储备或自有储备。 2.特征
§2.3 国际收支分析
2.3.1意义 2.3.2分析方法
1.总额分析 总额分析包括规模分析和构成分析。 规模分析是指分析总体规模各个项目及其变化。包括贸易 总额、经常性账户总额、资本与金融项目总额、国际收 支总额。 构成分析是指分析国际收支各子项目占总项目的比重。
2.差额分析 （1）贸易账户差额（trade balance）
特别提款权是IMF解决成员国储备资产不足而 创设并分配给成员国的一种在IMF的账面资 产，是成员国在IMF特别提款权账户上的贷方 余额。 特别提款权有四个特点：
特别提款权是一种没有任何物质基础的记 账单位，创设时虽然也规定了含金量，但它 并不具有内在价值 。
它是IMF按份额比例无偿分配给会员国的， 而黄金、外汇、普通提款权是通过贸易、 投资、借贷等活动取得的。
2.外汇储备(foreign exchange reverses) IMF对外汇储备的定义是货币当局以银行
存款、财政部库存、长短期政府证券等形式 所拥有的在国际收支逆差时可以使用的债 权。
外汇没有保管成本，并且以外汇存款和国 库券的形式存在还能获得一定的银行利息和 债券收益，但是容易受到储备外汇的汇率波 动而蒙受损失的风险也易受储备货币发行国 的干预和制约。
国际投资头寸和国际收支的关系
知识点9：国际投资头寸和国际收支的关系
两者都遵循居民原则
内在联系
01
OPTION
02
OPTION
BOP金融项目交易影响 NIIP净资产净负债BOP金融项目交易影响 NIIP资产负债结构变化
BOP金融项目交易不是 影响NIIP资产负债头寸 变化的全部因素
知识点9：国际投资头寸和国际收支的关系
组成项目不同
BOP包括经常、资本、金融、净错误与遗漏； NIIP仅包括金融项目
经济含义不同
BOP反映流量，是交易发生时候的市场价值；NIIP为存量， 随统计期间交易而增加或减少、或因价格变化而变化， 反映不同时点的重估价值
主要 区别
展现方式不同
BOP采用复式记账；NIIP相当于企业资产 负债表，金融资产负债交易或市值重估 以及货币折算后，在某一时间呈现为净 资产或者净负债
第二讲 国际账户与宏观经济分析
主讲人：祝洪章
知识点9：
国际投资头寸 和国际收支的关系
Contents
1
国际投资头寸表与国际收支平衡表的主要区别
2 国际投资头寸表与国际收支平衡表的主要联系
知识点9：国际投资头寸和国际收支的关系
知识点9：国际投资头寸和国际收支的关系
资产-负债=净头寸（Net International Investment Position，NIIP） 期初存量+交易变化+价格和汇率变化+其他调整=期末存量 NIIPt= NIIPt-1+(CAt十NKTt) 本期NIIP的变化量等于本期经常账户差额与资本金融账户差额之和
国际收支平衡表的记账方法
借 120 100 20 550 50 500 670
方（-）
贷 方（+） 20 20 650 500 50+100 670
差额 -100 -80 -20 100 -50 500 150 -500 0
知识点3：国际收支平衡表的记账方法
1.A国某公司将50万美元海外银行存款用于兴建海外合资企业。 借：直接投资50万元 贷：其他投资50万元
2.A国某公司与国外某公司签订100万美元运输合同，使用银行存款支付劳务费用。 借：服务100万元 贷：其他投资100万元
3.A国政府给某国提供20万美元粮食、药品援助。 借：二次收入20万元 贷：商品20万元
4.A国某企业将持有的海外公司股票500万美元抛售，并将美元结售给本国政府。 借：储备资产500万元 贷：证券投资500万元
知识点3：国际收支平衡表的记账方法
项目 一、经常账户
ａ．商品和服务 ｂ．初次收入 ｃ．二次收入 二、资本与金融账户 ａ．直接投资 ｂ．证券投资 ｃ．其他投资 ｄ．储备资产 三、净错误与遗漏 合计
第二讲 国际账户与宏观经济分析
主讲人：祝洪章
知识点3：
国际收支平衡表的记账方法
Contents
1
国际收支平衡表编制原则
2
国际收支平衡表编制实例
知识点3：国际收支平衡表的记账方法
复式记账
01
权责发生制
02
03
市场价格
04
单一计账货币
知识点3：国际收支平衡表的记账方法
复式 记账
会计科目划分为借方和贷方 ， 01 记录时有借必有贷，借贷必相等
知识点3：国际收支平衡表的记账方法
凡属下列情况均应记入借方： （1）货物和服务的进口； （2）收益支出； （3）对外提供的货物和资金无偿援助； （4）金融资产的增加和金融负债的减少。
国际金融--第二章 国际收支调节理论
凯恩斯认为投资的增加对国民收入的影响有乘数作 用，即增加投资所导致的国民收入的增加是投资增加 的若干倍 。
若用△Y表示国民收入的增加，K表示乘数，△I表 示投资的增加，则： ΔY = K X ΔI
第三：乘数分析理论
二、主要观点：
国民收入的增加之所以是投资增加的倍数，是因为 新增投资↑→生产资料需求↑→生产生产资料收入↑→消 费品需求增加↑→消费品生产人收入↑......如此推演下去， 则国民收入的增加等于投资增加的若干倍。
“价格-铸币流动机制”实现的前提 1、不存在大量失业，否则货币供给量的变化很难引
起物价的相应变动； 2、没有国际资本流动，否则国际收支失衡未必会引
发黄金流动； 3、金本位制必须被各国严格遵守，一国不能限制黄
金的自由流动，黄金纸币不能脱离黄金的基础； 4、各国的进出口都必须具有较高的价格弹性，以便
在价格变动时进出口数量会有有效变化。 （前提越多，实现的可能性就越小。）
国际收支理论的发展脉络
当代国际收支调节理论的发展——
3、第二次世界大战后，凯恩斯主义统治了整个经济学 界，它将乘数原理应用于国际收支领域，通过对外贸 易乘数提出了国际收支的“收入分析法”。同时，亚 历山大也运用凯恩斯学派的观点，提出了国际收支的 “吸收分析法”。
上述理论从不同角度对国际收支失衡的调节进行了 深入分析，为一国货币当局调节国际收支失衡提供了 重要的理论依据。
B、该理论指出只有改变进出口商品的结构，由初 级产品转向制成品并减少对进口商品的依赖，才是 发展中国家改善贸易收支的根本途径。
第二：弹性分析理论
6、弹性分析理论评介： （2）局限：
A、未考虑劳务、国际间资本移动的因素，把国际收支 仅仅局限于贸易收支。这是该理论的重大缺陷。 B、该理论只分析了货币贬值后的初始阶段的情况，未 考察继发的通胀问题。 C、未考虑货币贬值对利率水平、国内物价水平等其他 因素带来的影响。 D、最重要的问题： 忽略了汇率变动效应的时滞 （time lag）问题——J曲线效应
若用△Y表示国民收入的增加，K表示乘数，△I表 示投资的增加，则： ΔY = K X ΔI
第三：乘数分析理论
二、主要观点：
国民收入的增加之所以是投资增加的倍数，是因为 新增投资↑→生产资料需求↑→生产生产资料收入↑→消 费品需求增加↑→消费品生产人收入↑......如此推演下去， 则国民收入的增加等于投资增加的若干倍。
“价格-铸币流动机制”实现的前提 1、不存在大量失业，否则货币供给量的变化很难引
起物价的相应变动； 2、没有国际资本流动，否则国际收支失衡未必会引
发黄金流动； 3、金本位制必须被各国严格遵守，一国不能限制黄
金的自由流动，黄金纸币不能脱离黄金的基础； 4、各国的进出口都必须具有较高的价格弹性，以便
在价格变动时进出口数量会有有效变化。 （前提越多，实现的可能性就越小。）
国际收支理论的发展脉络
当代国际收支调节理论的发展——
3、第二次世界大战后，凯恩斯主义统治了整个经济学 界，它将乘数原理应用于国际收支领域，通过对外贸 易乘数提出了国际收支的“收入分析法”。同时，亚 历山大也运用凯恩斯学派的观点，提出了国际收支的 “吸收分析法”。
上述理论从不同角度对国际收支失衡的调节进行了 深入分析，为一国货币当局调节国际收支失衡提供了 重要的理论依据。
B、该理论指出只有改变进出口商品的结构，由初 级产品转向制成品并减少对进口商品的依赖，才是 发展中国家改善贸易收支的根本途径。
第二：弹性分析理论
6、弹性分析理论评介： （2）局限：
A、未考虑劳务、国际间资本移动的因素，把国际收支 仅仅局限于贸易收支。这是该理论的重大缺陷。 B、该理论只分析了货币贬值后的初始阶段的情况，未 考察继发的通胀问题。 C、未考虑货币贬值对利率水平、国内物价水平等其他 因素带来的影响。 D、最重要的问题： 忽略了汇率变动效应的时滞 （time lag）问题——J曲线效应
国际金融ppt——2国际收支
二、 国际 收支 平衡 表
定义：一国根据国际经济交易 的内容和范围设置项目和帐户， 按照复式簿记原理，系统地记 录该国在一定时期内各种对外 往来所引起的全部国际经济交 易的统计报表。
记帐符号：“借”“贷”
记帐 原则 和记 帐符 号
借方反映： =
资金运用项目 = 外汇支出（需求）项目 负号项目
国际收支的概念 国际收支平衡表 国际收支平衡表分析
一、国际收支的概念
狭义的国际收支 一国在一定时期内（比如一 年）的外汇收支。
广义的国际收支 国际收支（Balance of Payments） 是在一定时期内一国居民与非 居民之间所发生的全部经济交 易的货币价值的系统记录。 要点：1ห้องสมุดไป่ตู้量概念; 2居民概念； 3经济交易是指经 济价 值从一个经济实体向另一个经 济实体的转移。
dB/dE=-X/E2[1-εx-(ME/X)εm]
显然1-εx-(ME/X)εm<0时本 币贬值能改善其贸易收支状况。
封闭经济下的国民收入帐户：
总需求=C+I+G
国际 收支 的影 响
总供给=C+SP+T 国民经济均衡的条件为 C+I+G=C+SP+T 又 S=SP+SG SG=T-G 所以 均衡条件变为
I=S
开放条件下的国民收入帐户： 总需求=C+I+G+X
总供给=C+Sp+T+M+R 国民经济均衡的条件为 C+I+G+X = C+Sp+T+M+R