期货基础知计算题练习[2]
期货基础知识计算题
期货基础知识计算题69一、三章结算题型课本83-87页；当日交易保证金=当日结算价?当日持仓总量?保证金；当日盈亏=当日平仓盈亏+当日持仓盈亏；在计算当日持仓盈亏的时候需要注意：如果是历史持仓；客户权益=可用资金（当日结算准备金余额）交易保证；风险度=?100%；当日结算准备金余额=上一交易日的结算准备金余额+；+入金-出金-手续费等；例题参考：；（1）课本的例题；（2）考结算价一、三章结算题型课本83-87页当日交易保证金=当日结算价?当日持仓总量?保证金比例当日盈亏=当日平仓盈亏+当日持仓盈亏在计算当日持仓盈亏的时候需要注意：如果是历史持仓，在计算的时候把上一交易日的结算价当做今天的开仓价去计算。
客户权益=可用资金（当日结算准备金余额）交易保证金（保证金的占用）+风险度=?100%当日结算准备金余额=上一交易日的结算准备金余额+上一交易日的交易保证金-当日交易保证金+单日盈亏+入金-出金-手续费等例题参考：（1）课本的例题（2）考结算价的选择某投资者在5个交易日前持有3张3个月份的恒生指数期货合约多头头寸和2张4月份的恒生指数期货空头头寸，其开仓价格分别为15125点和15200点，上一交易日的结算价分别为15285点和15296点，如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为15320点和15330点，，则该投资者的当日盈亏为（），如果该投资者当日不平仓而当日3月和4月合约的结算价分别为15400点和15410点,（不记交易成本），则该投资者的当日盈亏为（）（一点代表的价值是50港元）1）1850港元 2850港元 3850港元 5850港元（15320-15285）*3*50+（15296-15330）*100=18502）4850港元 5850港元 9700港元 11700港元（15400—15285）×3×50＋（15296—15410）×2×50＝5850答案 A B（3）所有公式的利用例1：某新客户在某期货经纪公司开户后存入保证金50万元，在8月1日开仓买进9月某指数期货合约40手，成交价为1200点(每点100元)，同一天该客户卖出平仓20手该指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价为1210点，假定交易保证金比例为8%，手续费为单边每手10元，则客户的帐户情况为：当日的盈亏（开仓，平仓）手续费、保证金、客户权益、可用资金、风险度、当日结算准备金余额。
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识练习试题附有答案详解
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识练习试题附有答案详解单选题（共20题）1. 上海期货交易所关于铝期货合约的相关规定是：交易单位5吨／手，最小变动价位5元／吨，最大涨跌停幅度为不超过上一结算价±3％，2016年12月15日的结算价为12805元／吨。
上海期货交易所关于铝期货合约的相关规定是：交易单位5吨／手，最小变动价位5元／吨，最大涨跌停幅度为不超过上一结算价±3％，2016年12月15日的结算价为12805元／吨。
A.12890元／吨B.13185元／吨C.12813元／吨D.12500元／吨【答案】 C2. 现代期货市场的诞生地为（）。
现代期货市场的诞生地为（）。
A.英国B.法国C.美国D.中国【答案】 C3. 价格存两条横着的水平直线之间上下波动，随时间推移作横向延伸运动的形态是()。
价格存两条横着的水平直线之间上下波动，随时间推移作横向延伸运动的形态是()。
A.双重顶（底）形态B.三角形形态C.旗形形态D.矩形形态【答案】 D4. 当客户的可用资金为负值时，（）。
当客户的可用资金为负值时，（）。
A.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓C.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓D.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓【答案】 C5. 就看涨期权而言，标的物的市场价格（）期权的执行价格时，内涵价值为零。
??就看涨期权而言，标的物的市场价格（）期权的执行价格时，内涵价值为零。
??A.等于或低于B.不等于C.等于或高于D.高于【答案】 A6. 某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权，当标的铜期货价格为3100美元/吨时，该期权为（）期权。
某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权，当标的铜期货价格为3100美元/吨时，该期权为（）期权。
A.实值B.虚值C.内涵D.外涵【答案】 B7. 1975年，（）推出了第一张利率期货合约——国民抵押协会债券期货合约。
期货基础知识计算题真题及答案
期货基础知识计算题真题及答案A、盈利2000 元B、亏损2000元C、盈利1000 元D、亏损1000 元答案：B解析：如题，运用"强卖盈利"原则，判断基差变强时，盈利现实际基差由-30 到-50，在坐标轴是箭头向下，为变弱，所以该操作为亏损再按照绝对值计算，亏损额=10×10×20=20002、3 月15 日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3 手（1 手等于10 吨）6 月份大豆合约，买入8 手7 月份大豆合约，卖出5 手8 月份大豆合约价格分别为1740 元/吨、1750 元/吨和1760元/吨4 月20 日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760 元/吨和1750 元/吨在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）A、160 元B、400 元C、800 元D、1600 元答案：D解析：这类题解题思路：按照卖出（空头）→价格下跌为盈利，买入（多头）→价格上涨为盈利，判断盈亏，确定符号，然后计算各个差额后相加得出总盈亏本题一个个计算：（1）卖出3 手6 月份大豆合约：（1740-1730）×3×10=300 元（2）买入8 手7 月份大豆合约：（1760-1750）×8×10=800 元（3）卖出5 手8 月份大豆合约：（1760-1750）×5×10=500 元因此，该投机者的净收益=（1）+（2）+（3）=1600 元3、某投机者以120 点权利金（每点10 美元）的价格买入一张12月份到期，执行价格为9200 点的道·琼斯美式看涨期权，期权标的物是12 月份到期的道·琼斯指数期货合约一个星期后，该投机者行权，并马上以9420 点的价格将这份合约平仓则他的净收益是（）A、120 美元B、220 美元C、1000 美元D、2400 美元答案：C解析：如题，期权购买支出120 点，行权盈利=9420-9200=220 点净盈利=220-120=100 点，合1000美元4、6 月10 日市场利率8%，某公司将于9 月10 日收到10000000 欧元，遂以92.30价格购入10 张9月份到期的3 个月欧元利率期货合约，每张合约为1000000 欧元，每点为2500 欧元到了9 月10日，市场利率下跌至6.85%（其后保持不变），公司以93.35 的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3 个月的定期存款，到12 月10日收回本利和其期间收益为（）A、145000B、153875C、173875D、197500答案：D 解析：如题，期货市场的收益=（93.35-92.3）×2500×10=26250利息收入=（10000000×6.85%）/4=171250因此，总收益=26250+171250=1975005、某投资者在2 月份以500 点的权利金买进一张执行价格为13000 点的5月恒指看涨期权，同时又以300 点的权利金买入一张执行价格为13000 点的5 月恒指看跌期权当恒指跌破（）点或恒指上涨（）点时该投资者可以盈利A、12800 点，13200 点B、12700 点，13500点C、12200 点，13800点 D、12500 点，13300 点答案：C解析：本题两次购买期权支出500+300=800 点，该投资者持有的都是买权，当对自己不利，可以选择不行权，因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出平衡点时，期权的盈利就是为了弥补这800点的支出对第一份看涨期权，价格上涨，行权盈利：13000+800=13800，对第二份看跌期权，价格下跌，行权盈利：13000-800=122006、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100 元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300 元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60 元/吨，双方商定为平仓价格为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40 元/吨，即1200 元/吨请问期货转现货后节约的费用总和是（），甲方节约（），乙方节约（）A、20 40 60B、40 20 60C、60 40 20D、60 20 40答案：C解析：由题知，期转现后，甲实际购入小麦价格=1200-（1240-1100）=1060元/吨，乙实际购入小麦价格=1200+（1300-1240）=1260元/吨，如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割，则甲、乙实期货基础知识计算题真题,强烈推荐际销售小麦价格分别为1100 和1300 元/吨期转现节约费用总和为60 元/吨，由于商定平仓价格比商定交货价格高40元/吨，因此甲实际购买价格比建仓价格低40 元/吨，乙实际销售价格也比建仓价格少40 元/吨，但节约了交割和利息等费用60元/吨（是乙节约的，注意！）故与交割相比，期转现，甲方节约40元/吨，乙方节约20 元/吨，甲、乙双方节约的费用总和是60元/吨，因此期转现对双方都有利7、某交易者在3 月20 日卖出1 手7 月份大豆合约，价格为1840 元/吨，同时买入1 手9 月份大豆合约价格为1890 元/吨，5 月20 日，该交易者买入1 手7 月份大豆合约，价格为1810 元/吨，同时卖出1 手9 月份大豆合约，价格为1875 元/吨，（注：交易所规定1 手=10吨），请计算套利的净盈亏（）A、亏损150 元B、获利150 元C、亏损160 元D、获利150 元答案：B解析：如题，5 月份合约盈亏情况：1840-1810=30，获利30 元/吨7 月份合约盈亏情况：1875-1890=-15，亏损15 元/吨因此，套利结果：（30-15）×10=150元，获利150元8、某公司于3 月10日投资证券市场300 万美元，购买了A、B、C 三种股票分别花费100 万美元，三只股票与S&P500 的.贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1此时的S&P500现指为1430 点因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值6 月份到期的S&P500 指数合约的期指为1450 点，合约乘数为250 美元，公司需要卖出（）张合约才能达到保值效果A、7 个S&P500期货B、10 个S&P500 期货C、13 个S&P500 期货D、16 个S&P500 期货答案：C解析：如题，首先计算三只股票组合的贝塔系数=（0.9+1.5+2.1）/3=1.5，应该买进的合约数=（300×10000×1.5）/（1450×250）=13 张9、假定年利率r为8%，年指数股息d为1.5%，6 月30 日是6 月指数期合约的交割日4 月1 日的现货指数为1600 点又假定买卖期货合约的手续费为0.2 个指数点，市场冲击成本为0.2 个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0.5%，则4 月1 日时的无套利区间是（）A、[1606，1646]B、[1600，1640]C、[1616，1656]D、[1620，1660]答案：A解析：如题，F=1600×[1+（8%-1.5%×3/12）=1626TC=0.2+0.2+1600×0.5%+1600×0.6%+1600×0.5%×3/12=20因此，无套利区间为：[1626-20，1626+20]=[1606，1646]10、某加工商在2004 年3月1 日，打算购买CBOT玉米看跌期权合约他首先买入敲定价格为250美分的看跌期权，权利金为11 美元，同时他又卖出敲定价格为280 美分的看跌期权，权利金为14美元，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为（）A、250B、277C、280D、253答案：B解析：此题为牛市看跌期权垂直套利最大收益为：14-11=3，最大风险为280-250-3=27，所以盈亏平衡点为：250+27=280-3=27711、1 月5 日，大连商品交易所黄大豆1 号3月份期货合约的结算价是2800 元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（）元/吨A、2688B、2720C、2884D、2912答案：A解析：本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围下一交易日的交易范围=上一交易日的结算价±涨跌幅本题中，上一交易日的结算价为2800 元/吨黄大豆1 号期货合约的涨跌幅为±4%，故一下一交易日的价格范围为 [2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912]12、某投资者在7月2 日买入上海期货交易所铝9 月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000 元/吨一般情况下该客户在7 月3 日，最高可以按照（）元/吨价格将该合约卖出A、16500B、15450C、15750D、15600答案：D解析：本题考点在于计算下一交易日的价格范围，只与当日的结算价有关，而和合约购买价格无期货基础知识计算题真题,强烈推荐关铝的涨跌幅为±4%，7 月2日结算价为15000，因此7 月3 日的价格范围为[15000×（1-4%），15000×（1+4%）]，即[14440，15600]，因此最高可按15600 元将该合约卖出13、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40 手，成交价为2220 元/吨，当日结算价格为2230 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）A、44600 元B、22200 元C、44400 元D、22300 元答案：A解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取，与成交价无关，此题同时还考查了玉米期货合约的报价单位（需记忆）保证金=40 手×10 吨/手×2230 元/吨×5%=44600 元14、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓买进7 月份玉米期货合约20 手，成交价格2220元/吨，当天平仓10 手合约，成交价格2230 元/吨，当日结算价格2215 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）A:、500 元 -1000 元 11075 元 B、1000 元 -500 元 11075 元C、-500 元 -1000 元 11100 元 D、1000 元 500 元 22150 元答案：B解析：（1）买进20手，价2220元/吨，平仓10手，价2230元/吨→平仓盈亏10手×10吨/手×（2230-2220）元/吨=1000 元（2）剩余10 手，结算价2215 元/吨→持仓盈亏10 手×10 吨/手×（2215-2220）元/吨=-500 元（3）保证金=10 手×2215 元/吨×10 吨/手×5%=11075 元15、某公司购入500吨小麦，价格为1300 元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3 个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交2 个月后，该公司以1260 元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为( )A、-50000 元B、10000 元C、-3000 元D、20000 元答案：B解析：（1）确定盈亏：按照"强卖赢利"原则，本题是：卖出保值，记为＋；基差情况：现在（1300-1330）＝-30，2 个月后（1260-1270）＝-10，基差变强，记为＋，所以保值为赢利（2）确定数额：500×（30-10）＝1000016、7 月1 日，大豆现货价格为2021元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200 吨大豆为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值7 月1 日买进20 手9 月份大豆合约，成交价格2050 元/吨8 月1 日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20 手9 月大豆合约平仓，成交价格2060元请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8 月1 日对冲平仓时基差应为（）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值A、＞-30B、＜-30C、＜30D、＞30答案：B解析：如题，（1）数量判断：期货合约是20×10＝200吨，数量上符合保值要求；（2）盈亏判断：根据"强卖赢利"原则，本题为买入套期保值，记为－；基差情况：7 月1 日是（2021-2050）＝-30，按负负得正原理，基差变弱，才能保证有净盈利因此8 月1日基差应＜-3017、假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（）A、2.5%B、5%C、20.5%D、37.5%答案：D解析：本题关键是明白贝塔系数的涵义在教材上有公式：(10%-4%)/(20%-4%)=37.5%18、6 月5 日某投机者以95.45的价格买进10 张9月份到期的3个月欧元利率（EURIBOR）期货合约，6 月20 日该投机者以95.40 的价格将手中的合约平仓在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）A、1250 欧元B、-1250 欧元C、12500 欧元D、-12500 欧元答案：B解析：95.45<95.40，表明买进期货合约后下跌，因此交易亏损(95.40-95.45)×100×25×10=-125019、假设4 月1 日现货指数为1500点，市场利率为5％，交易成本总计为15 点，年指数股息率为1％，则（）期货基础知识计算题真题,强烈推荐A、若不考虑交易成本，6 月30 日的期货理论价格为1515 点B、若考虑交易成本6 月30 日的期货价格在1530 以上才存在正向套利机会C、若考虑交易成本6 月30 日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会D、若考虑交易成本6 月30 日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会答案：ABD解析：期货价格=现货价格+期间成本（主要是资金成本）-期间收益不考虑交易成本，6 月30 日的理论价格=1500+5%/4×1500-1%/4×1500=1515；当投资者需要套利时，必须考虑到交易成本，本题的无套利区间是[15301500]，即正向套利理论价格上移到1530，只有当实际期货价高于1530 时，正向套利才能进行；同理，反向套利理论价格下移到150020、7 月1 日，某投资者以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为10200 点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120 点的权利金卖出一张9 月份到期，执行价格为10000 点的恒生指数看跌期权那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（）A、200 点B、180 点C、220 点D、20 点答案：C解析：期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益（1）权利金收益=-100+120=20；（2）买入看跌期权，价越低赢利越多，即10200以下；卖出看跌期权的最大收益为权利金，低于10000 点会被动履约两者综合，价格为10000 点时，投资者有最大可能赢利期权履约收益=10200-10000=200，因此合计收益=20+200=22021、某投资者买进执行价格为280 美分/蒲式耳的7 月小麦看涨期权，权利金为15 美分/蒲式耳，卖出执行价格为290 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11 美分/蒲式耳则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳A、290B、284C、280D、276答案：B解析：如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益在损益平衡点处，两个收益正好相抵（1）权利金收益=-15+11=-4，因此期权履约收益为4（2）买入看涨期权，价越高赢利越多，即280以上；卖出看涨期权，最大收益为权利金，高于290会被动履约，将出现亏损两者综合，在280-290 之间，将有期权履约收益而期权履约收益为4，因此损益平衡点为280+4=28422、某投资者在5 月2 日以20 美元/吨的权利金买入9 月份到期的执行价格为140 美元/吨的小麦看涨期权合约同时以10 美元/吨的权利金买入一张9 月份到期执行价格为130 美元/吨的小麦看跌期权9 月时，相关期货合约价格为150 美元/吨，请计算该投资人的投资结果（每张合约1 吨标的物，其他费用不计）A、-30 美元/吨B、-20 美元/吨C、10 美元/吨D、-40 美元/吨答案：B解析：如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益在损益平衡点处，两个收益正好相抵（1）权利金收益=-20-10=-30；（2）买入看涨期权，当现市场价格150>执行价格140，履行期权有利可图（以较低价格买到现价很高的商品），履约盈利=150-140=10；买入看跌期权，当现市场价格150>执行价格130，履约不合算，放弃行权因此总收益=-30+10=-2023、某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20 万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10% 该客户买入100 手（假定每手10 吨）开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800 元，当日该客户又以每吨2850 的价格卖出40 手大豆期货合约当日大豆结算价为每吨2840元当日结算准备金余额为（）A、44000B、73600C、170400D、117600答案：B解析：（1）平当日仓盈亏=（2850-2800）×40×10=20000元当日开仓持仓盈亏=（2840-2800）×（100-40）×10=24000 元当日盈亏=20000+24000=44000 元以上若按总公式计算：当日盈亏=（2850-2840）×40×10+（2840-2800）×100×10=44000 元（2）当日交易保证金=2840×60×10×10%=170400 元（3）当日结算准备金余额=200000-170400+44000=73600 元24、某交易者在5 月30日买入1手9 月份铜合约，价格为17520 元/吨，同时卖出1 手11月份铜合约，价格为17570 元/吨，该交易者卖出1手9 月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1 手11 月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100 元，且假定交易所规定1 手=5 吨，试推算7 月30 日的11 月份铜合约价格（）期货基础知识计算题真题,强烈推荐A、17600B、17610C、17620D、17630答案：B解析：本题可用假设法代入求解，设7 月30 日的11 月份铜合约价格为X如题，9 月份合约盈亏情况为：17540-17520=20 元/吨10月份合约盈亏情况为：17570-X总盈亏为：5×20+5×（17570-X）=-100，求解得X=1761025、如果名义利率为8%，第一季度计息一次，则实际利率为（）A、8%B、8.2%C、8.8%D、9.0%答案：B解析：此题按教材有关公式，实际利率i=（1+r/m）m-1，实际利率=[1+8%/4]4次方 -1=8.2%26、假设年利率为6％，年指数股息率为1％，6月30 日为6 月期货合约的交割日，4 月1 日的现货指数分别为1450 点，则当日的期货理论价格为（）A、1537.02B、1486.47C、1468.13D、1457.03答案：C解析：如题，期货理论价格＝现货价格＋期间资金成本－期间收益＝1450＋1450×6%/4－1450×1%/4＝1468.1327、在（）的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余A、基差从-20 元/吨变为-30 元/吨B、基差从20 元/吨变为30 元/吨C、基差从-40 元/吨变为-30 元/吨D、基差从40 元/吨变为30 元/吨答案：AD解析：如题，按照强卖盈利原则，弱买也是盈利的按照题意，须找出基差变弱的操作（画个数轴，箭头朝上的为强，朝下为弱）：A 是变弱，B 变强，C变强，D 变弱28、面值为100 万美元的3 个月期国债，当指数报价为92.76 时，以下正确的是（）A、年贴现率为7.24%B、3 个月贴现率为7.24%C、3 个月贴现率为1.81%D、成交价格为98.19 万美元答案：ACD解析：短期国债的报价是100－年贴现率（不带百分号）因此，按照题目条件可知，年贴现率＝100－92.76＝7.24，加上百分号，A对；年贴现率折算成月份，一年有12 月，即4 个3 月，所以3 个月贴现率＝7.24%/4＝1.81%，C 对；成交价格＝面值×（1－3 个月贴现率）＝100 万×（1-1.81%）＝98.19 万，D对29、在五月初时，六月可可期货为$2.75/英斗，九月可可期货为$3.25/英斗，某投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货，他最有可能预期的价差金额是（）A、$ 0.7B、$ 0.6C、$ 0.5D、$ 0.4答案：D解析：由题意可知该投资者是在做卖出套利，因此当价差缩小，该投资者就会盈利目前的价差为0.5.因此只有小于0.5 的价差他才能获利30、某投资者以2100元/吨卖出5 月大豆期货合约一张，同时以2000 元/吨买入7 月大豆合约一张，当5 月合约和7 月合约价差为（）时，该投资人获利A、150B、50C、100D、-80答案：BD解析：此题，为卖出套利，当价差缩小时将获利如今价差为2100-2000=100，因此价差小于100时将获利，因此应当选BD31、某投资者在5 月份以700 点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900 点的恒指看涨期权，同时他又以300 点的权利金卖出一张9 月到期、执行价格为9500 点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为（）时，能够获得200 点的赢利A、11200B、8800C、10700D、8700答案：CD解析：假设恒指为X时，可得200 点赢利第一种情况：当X<9500此时卖出的看涨期权不会被买方行权，而卖出的看跌期则会被行权700+300+x-9500=200 x="8700第二种情况：当X">9900 此时卖出的看跌期权不会被行权，而卖出的看涨期权则会被行权700+300+9900-X=200 从而得出X=10700。
2022年8月期货基础知识习题试题(含答案)
2022年8月期货基础知识习题试题(含答案) 学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(20题)1.以下关于利率互换的描述中，正确的是（）。
A.交易双方在到期日交换本金和利息B.交易双方只交换利息，不交换本金C. 交易双方既交换本金，又交换利息D. 交易双方在结算日交换本金和利息2.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：棉花期货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，进行期转现后，多空双方实际买卖棉花价格分别为（）。
(不计手续费)A.•多方10260元/吨，空方10600元/吨•B.多方10210元/吨，空方10400元/吨•C.多方10210元/吨，空方10630元/吨•D.多方10160元/吨，空方10580元/吨3.关于期权价格的叙述正确的是( )。
A.期权有效期限越长，期权价值越大B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大C.无风险利率越小，期权价值越大D.标的资产收益越大，期权价值越大4.期货市场（）的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了较好的途径。
A.价格发现B.规避风险C.规避风险D.资源配置E. 投机5.会员大会是会员制期货交易所的（）。
A.权力机构B.监管机构C.常设机构D.管理机构6.( )的所有品种均采用集中交割的方式。
A.大连商品交易所B. 郑州商品交易所C.上海期货交易所D.中国金融期货交易所7.当 CME 欧洲美元期货的报价是（）时，意味着合约到期时交易者可获得年利率为 2%的 3 个月期欧洲美元存单。
A.98.000B.102.000C.99.500D.100.5008.下列交易，属于股指期货跨期套利的是（）。
A.买入沪深300ETF，同时卖出相近规模的IF1909B.买入IF1909，同时卖出相近规模的IC1912C.买入IF1909，同时卖出相近规模的IH1912D.买入IF1909，同时卖出相近规模的IF19129.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.483 9美元，30天远期汇率为1英镑兑1.478 3美元。
期货计算练习题
期货计算练习题在期货合约的交易中，计算成交金额、保证金和盈亏是非常重要的。
本文将以期货计算练习题为题材，通过具体案例来解析期货交易的计算方法。
1. 案例一：买入黄金期货合约小明在黄金期货市场看好行情，决定买入1手（即1000克）黄金合约，当时合约价格为每克350元。
期货交易所的保证金比率为10%，交割日为1个月后。
现货价格为每克345元，手续费为每手10元。
首先，我们计算成交金额。
成交金额等于合约数量乘以合约价格，即1000克 × 350元/克 = 350,000元。
接下来，计算保证金。
保证金等于成交金额乘以保证金比率，即350,000元 × 10% = 35,000元。
然后，计算手续费。
手续费等于每手的手续费乘以合约手数，即10元 × 1手 = 10元。
最后，计算净头寸。
净头寸等于成交金额减去保证金和手续费，即350,000元 - 35,000元 - 10元 = 314,990元。
2. 案例二：卖出原油期货合约小红认为原油价格会下跌，决定卖出2手（即2000桶）原油合约，当时合约价格为每桶400美元。
期货交易所的保证金比率为15%，交割日为3个月后。
现货价格为每桶390美元，手续费为每手12美元。
首先，我们计算成交金额。
成交金额等于合约数量乘以合约价格，即2000桶 × 400美元/桶 = 800,000美元。
接下来，计算保证金。
保证金等于成交金额乘以保证金比率，即800,000美元 × 15% = 120,000美元。
然后，计算手续费。
手续费等于每手的手续费乘以合约手数，即12美元 × 2手 = 24美元。
最后，计算净头寸。
净头寸等于成交金额减去保证金和手续费，即800,000美元 - 120,000美元 - 24美元 = 679,976美元。
通过以上两个案例，我们可以清楚地看到期货交易中的计算方法。
无论是买入还是卖出，成交金额都是合约数量乘以合约价格；保证金等于成交金额乘以保证金比率；手续费等于每手的手续费乘以合约手数；净头寸等于成交金额减去保证金和手续费。
2023年期货从业资格之期货基础知识精选试题及答案二
2023年期货从业资格之期货基础知识精选试题及答案二单选题（共30题）1、期货品种进入实物交割环节时，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构是（）。
A.介绍经纪商B.期货信息资讯机构C.交割仓库D.期货保证金存管银行【答案】 C2、在我国，4月15日，某交易者买入10手（1000克／手）7月黄金期货合约同时卖出10手8月黄金期货合约，价格分别为316.05元／克和315.00元／克。
5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，合约平仓价格分别是317.50元／克和316.05元／克。
该交易者盈亏状况为（）。
A.盈利2000元B.亏损2000元C.亏损4000元D.盈利4000元【答案】 D3、某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动．可在CME（）做套期保值。
A.卖出英镑期货合约B.买入英镑期货合约C.卖出英镑期货看涨期权合约D.买入英镑期货看跌期权合约【答案】 B4、通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接对利率产生影响的是()。
A.财政政策B.货币政策C.利率政策D.汇率政策【答案】 D5、在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要（）。
A.缩小B.扩大C.不变D.无规律【答案】 A6、市场上沪深300指数报价为4951．34，IF1512的报价为5047．8。
某交易者认为相对于指数报价，IF1512报价偏低，因而卖空沪深300指数基金，同时买入同样规模的IF1512，以期一段时间后反向交易盈利，这种行为是（）。
A.买入套期保值B.跨期套利C.反向套利D.正向套利【答案】 C7、（）是期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。
A.持仓量B.成交量C.卖量D.买量【答案】 A8、某投资者开仓卖出10手国内铜期货合约，成交价格为47000元/吨，当日结算价为46950元/吨。
期货公司要求的交易保证金比例为5%（铜期货合约的交易单位为5吨/手，不计手续费等费用）。
期货基础知识综合题练习题及答案(2)
xx年期货根底知识综合题练习题及答案（2）1.7月30日，11月份小麦期货合约价格为7.75美元/蒲式耳，而11月份玉米期货合约的价格为2.25美元/蒲式耳。
某投机者认为两种合约价差小于正常年份水平，于是他买人1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约。
9月1日，11月份小麦期货合约价格为7.90美元/蒲式耳，11月份玉米期货合约价格为2.20美元/蒲式耳。
那么此时该投机者将两份合约同时平仓，那么收益为()美元。
A.500B.800C.1000D.20002.6月3日，某交易者卖出10张9月份到期的日元期货合约，成交价为0.007230美元/日元，每张合约的金额为1250万日元。
7月3日，该交易者将合约平仓，成交价为0.007210美元/日元。
在不考虑其他费用的情况下，该交易者的净收益是()美元。
A.250B.500C.2500D.50003.6月5目，大豆现货价格为2021元/吨，某农场对该价格比拟满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担忧大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。
为了防止将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进展大豆套期保值。
如果6月513该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买人10手9月份大豆合约平仓，成交价格xx元/吨。
在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对冲平仓时基差应为()元/吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。
A.>-20B.<-20C.<20D.>204.3月10日，某交易所5月份小麦期货合约的价格为7.65美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格为7.50美元/蒲式耳。
某交易者如果此时人市，采用熊市套利策略(不考虑佣金本钱)，那么下面选项中能使其亏损最大的是5月份小麦合约的价格()。
A.涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.45美元/蒲式耳B.跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.40美元/蒲式耳C.涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.65美元/蒲式耳D.跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳5.某交易者在5月3013买人1手9月份铜合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨，7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买人1手11月份铜合约，其在整个套利过程中净亏损100元，且交易所规定1手=5吨，那么7月3013的11月份铜合约价格为()元/吨。
期货基础练习题
期货基础练习题一、选择题1. 期货合约是指在某一特定时间和地点交割的标准化合约，其价格在交易所公开竞价交易。
以下关于期货合约的描述，正确的是：A. 期货合约是定制化的合约，可以根据交易双方的需求进行灵活订立。
B. 期货合约的价格由交易所根据市场供需情况决定。
C. 期货合约可以在场外市场进行交易。
D. 期货合约的交割日是由买方和卖方协商确定的。
2. 期货交易的保证金制度是指投资者在进行期货交易时需要按照一定比例向交易所缴纳的资金。
以下关于保证金制度的说法，正确的是：A. 保证金是期货交易中的交易成本，不具备风险管理的作用。
B. 保证金是在期货交易中赢利的保障，可以免除投资者的风险。
C. 保证金制度可以有效避免投资者违约风险，维护市场秩序。
D. 保证金制度只适用于期货交易，不适用于其他金融市场。
3. 以下关于期货交易的风险管理工具的描述，正确的是：A. 止损单是投资者在期货交易中设定的最高买入价。
B. 移动止盈单是在投资者盈利达到一定程度时，自动停止交易获利的指令。
C. 止损单和移动止盈单是投资者进行风险控制的重要工具。
D. 期货交易中没有风险管理工具，投资者需要全凭自己的判断来进行交易决策。
4. 期货价格的变动会影响投资者的持仓盈亏情况。
以下关于期货价格变动对持仓盈亏的影响的描述，正确的是：A. 期货价格上涨，投资者空仓将获得盈利；持有多头合约的投资者将蒙受亏损。
B. 期货价格下跌，投资者多头仓位将获得盈利；空头合约的投资者将蒙受亏损。
C. 期货价格上涨，投资者多头仓位将获得盈利；空头合约的投资者将蒙受亏损。
D. 期货价格下跌，投资者空仓将获得盈利；持有多头合约的投资者将蒙受亏损。
二、简答题1. 请简要解释期货交易的两种基本交易方式：现货对冲和期货交易。
2. 期货合约中的交割是指什么？请说明交割方式和交割品种的选择。
3. 请简要描述期货交易中的投机、套保和套利三种基本交易行为。
4. 期货价格的形成是由哪些因素决定的？请列举并解释影响期货价格的主要因素。
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期货基础考试计算题练习一、单选题:1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10 手期货合约建仓，基差为-30 元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（）。
A、盈利2000 元B、亏损2000元C、盈利1000 元D、亏损1000 元标准答案：b解析：如题，运用“强卖盈利”原则，判断基差变强时，盈利。
现实际基差由-30 到-50，在坐标轴是箭头向下，为变弱，所以该操作为亏损。
再按照绝对值计算，亏损额=10*10*20=2000。
2、3 月15 日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3 手（1 手等于10 吨）5 月份大豆合约，买入8 手7 月份大豆合约，卖出5 手9月份大豆合约。
价格分别为1740 元/吨、1750 元/吨和1760元/吨。
4 月20 日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760 元/吨和1750 元/吨。
在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）。
A、160 元B、400 元C、800 元D、1600 元标准答案：d解析：这类题解题思路：按照卖出（空头）→价格下跌为盈利，买入（多头）→价格上涨为盈利，判断盈亏，确定符号，然后计算各个差额后相加得出总盈亏。
本题一个个计算：（1）卖出3 手5 月份大豆合约：（1740-1730）*3*10=300 元（2）买入8 手7 月份大豆合约：（1760-1750）*8*10=800 元（3）卖出5 手9月份大豆合约：（1760-1750）*5*10=500 元因此，该投机者的净收益=（1）+（2）+（3）=1600 元。
3、某投机者以120 点权利金（每点10 美元）的价格买入一张12月份到期，执行价格为9200 点的道•琼斯美式看涨期权，期权标的物是12 月份到期的道•琼斯指数期货合约。
一个星期后，该投机者行权，并马上以9420 点的价格将这份合约平仓。
则他的净收益是（）。
B、220 美元C、1000 美元D、2400 美元标准答案：c解析：期权购买支出120 点行权盈利=9420-9200=220 点净盈利=220-120=100 点，合1000美元。
4、6 月10 日市场利率8%，某公司将于9 月10 日收到10,000,000 欧元，遂以92.30价格购入10 张9月份到期的3 个月欧元利率期货合约，每张合约为1,000,000 欧元，每点为2500 欧元。
到了9 月10日，市场利率下跌至6.85%（其后保持不变），公司以93.35 的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3 个月的定期存款，到12 月10日收回本利和。
其期间收益为（）。
A、145000B、153875C、173875D、197500标准答案：d解析：期货市场的收益=（93.35-92.3）*2500*10=26250利息收入=（10000000*6.85%）/4=171250因此，总收益=26250+171250=197500。
5、某投资者在2 月份以500 点的权利金买进一张执行价格为13000 点的5月恒指看涨期权，同时又以300 点的权利金买入一张执行价格为13000 点的5 月恒指看跌期权。
当恒指跌破（）点或恒指上涨（）点时该投资者可以盈利。
A、12800 点，13200 点B、12700 点，13500点C、12200 点，13800点D、12500 点，13300 点标准答案：c解析：本题两次购买期权支出500+300=800 点，该投资者持有的都是买权，当对自己不利，可以选择不行权，因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。
平衡点时，期权的盈利就是为了弥补这800点的支出。
对第二份看跌期权，价格下跌，行权盈利：13000-800=12200。
6、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100 元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300 元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60 元/吨，双方商定为平仓价格为1240 元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40 元/吨，即1200 元/吨。
请问期货转现货后节约的费用总和是（），甲方节约（），乙方节约（）。
A、20 40 60B、40 20 60C、60 40 20D、60 20 40标准答案：c解析：由题知，期转现后，甲实际购入小麦价格=1200-（1240-1100）=1060 元/吨，乙实际卖出小麦价格=1200+（1300-1240）=1260 元/吨，如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割，则甲、乙实际销售小麦价格分别为1100 和1300 元/吨。
期转现节约费用总和为60 元/吨，由于商定平仓价格比商定交货价格高40元/吨，因此甲实际购买价格比建仓价格低40 元/吨，乙实际销售价格也比建仓价格少40 元/吨，但节约了交割和利息等费用60 元/吨。
故与交割相比，期转现，甲方节约40元/吨，乙方节约20 元/吨，甲、乙双方节约的费用总和是60 元/吨，因此期转现对双方都有利。
7、某交易者在3 月20 日卖出1 手7 月份大豆合约，价格为1840 元/吨，同时买入1 手9 月份大豆合约价格为1890 元/吨，5 月20 日，该交易者买入1 手7 月份大豆合约，价格为1810 元/吨，同时卖出1 手9 月份大豆合约，价格为1875 元/吨，（注：交易所规定1 手=10吨），请计算套利的净盈亏（）。
A、亏损150 元B、获利150 元C、亏损160 元D、获利150 元标准答案：b解析：如题，5 月份合约盈亏情况：1840-1810=30，获利30 元/吨7 月份合约盈亏情况：1875-1890=-15，亏损15 元/吨因此，套利结果：（30-15）*10=150元，获利150 元。
8、某公司于3 月10日投资证券市场300 万美元，购买了A、B、C 三种股票分别花费100 万美元，三只股票与S&P500 的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。
此时的S&P500 现指为1430 点。
因担心股票为250 美元，公司需要卖出（）张合约才能达到保值效果。
A、7 个S&P500期货B、10 个S&P500 期货C、13 个S&P500 期货D、16 个S&P500 期货标准答案：c解析：如题，首先计算三只股票组合的贝塔系数=（0.9+1.5+2.1）/3=1.5，应该买进的合约数=（300*10000*1.5）/（1450*250）=13 张。
9、假定年利率r为8%，年指数股息d为1.5%，6 月30 日是6 月指数期合约的交割日。
4 月1 日的现货指数为1600 点。
又假定买卖期货合约的手续费为0.2 个指数点，市场冲击成本为0.2 个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0.5%，则4 月1 日时的无套利区间是（）。
A、[1606，1646]B、[1600，1640]C、[1616，1656]D、[1620，1660]标准答案：a解析：如题，F=1600*[1+（8%-1.5%*3/12）=1626TC=0.2+0.2+1600*0.5%+1600*0.6%+1600*0.5%*3/12=20因此，无套利区间为：[1626-20，1626+20]=[1606，1646]。
10、某加工商在2004 年3月1 日，打算购买CBOT玉米看跌期权合约。
他首先买入敲定价格为250美分的看跌期权，权利金为11 美元，同时他又卖出敲定价格为280 美分的看跌期权，权利金为14美元，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为（）。
A、250B、277C、280D、253标准答案：b解析：此题为牛市看跌期权垂直套利。
最大收益为：14-11=3，最大风险为280-250-3=27，所以盈亏平衡点为：250+27=280-3=277。
易日跌停板价格正常是（）元/吨。
A、2688B、2720C、2884D、2912标准答案：a解析：本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围。
下一交易日的交易范围=上一交易日的结算价±涨跌幅。
本题中，上一交易日的结算价为2800 元/吨, 黄大豆1 号期货合约的涨跌幅为±4%，故一下一交易日的价格范围为[2800-2800×4%，2800+2800×4%]，即[2688，2912]。
12、某投资者在7月2 日买入上海期货交易所铝9 月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000 元/吨。
一般情况下该客户在7 月3 日，最高可以按照（）元/吨价格将该合约卖出。
A、16500B、15450C、15750D、15600标准答案：d解析：本题考点在于计算下一交易日的价格范围，只与当日的结算价有关，而和合约购买价格无关。
铝的涨跌幅为±4%，7 月2日结算价为15000，因此7 月3 日的价格范围为[15000*（1-4%），15000*（1+4%）]，即[14440，15600]，因此最高可按15600 元将该合约卖出。
13、6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40 手，成交价为2220 元/吨，当日结算价格为2230 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。
A、44600 元B、22200 元C、44400 元D、22300 元标准答案：a解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取，与成交价无关，此题同时还考查了玉米期货合约的报价单位（需记忆）。
保证金=40 手*10 吨/手*2230 元/吨*5%=44600 元。
/吨，当天平仓10 手合约，成交价格2230 元/吨，当日结算价格2215 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）。
A:、500 元-1000 元11075 元B、1000 元-500 元11075 元C、-500 元-1000 元11100 元D、1000 元500 元22150 元标准答案：b解析：（1 ）买进20手，价2220元/吨，平仓10手，价2230元/吨→平仓盈亏10手*10吨/手*（2230-2220）元/吨=1000 元（2）剩余10 手，结算价2215 元/吨→持仓盈亏10 手*10 吨/手*（2215-2220）元/吨=-500 元（3）保证金=10 手*2215 元/吨*10 吨/手*5%=11075 元。
15、某公司购入500吨小麦，价格为1300 元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3 个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。