浅析企业如何防范外汇风险

一
据 实 际情 况和 自身 的 财 务承 受 能 力 ，选 择 效 果 最 佳 、经 费最 省 的方法 。
４外 汇 交易风 险 的控 制策 略 ４ １交 易风 险的 内部 管理 方法 ． （） １ 加强 帐户 管理 ，主动 调整 资产 负债 。 以外 币表 示 的资产 负债容 易 受 到汇 率波 动 的影响 ，资产负 债调 熬是将 这些 帐户进 行重 新安排 或转换 成最 有 可 能维 持 自身价 值 甚至 增 值 的货 币。 （ ） 择有 利 的计 价 货 币， 灵活 使用 软 、 硬 币。外 汇风 险的大 小 与外 ２ 选 币币种密切 相 关，交 易 中收 付货 币 币种 不 同，所承 受 的外汇风 险不 同 。在 外 汇 收支 中 ，原 则 上 应 争 取 使 用 硬 货 币收 汇 ，用 软 货 币付汇 。 （） 合 同中订 立货 币保 值条款 。货 币保 值条 款 的种类 很多 ，并无 固定 ３在 模式 ，但无 论采 用何种 保值 方式 ，只要 合 同双方 同意 ，并 可达 到保值 目的朗 可 。货 币保值 方式主 要有 黄金保 值 、硬货 币保 值、“ 一篮 子 ”货 币保值 等 ，目 前合 同中 大都 采 用硬 货 币保 值 条 款 。 （ ） 过协 定 ，分 摊风 险 。交 易 双方 可 以根 据签 订 的协 议 ，确 定产 品 ４ 通 的基 价和基 本汇 率 ，确 定汇率 变化 幅度 以及交 易双方 分摊 汇率变 化风 险的 比 率 ，视 情 况协 商调 整 产 品 的基 价 。 （） 据实 际情 况 ，灵活掌 握 收付时 间 。在国 际外汇 市场 瞬 息万变 的情 ５根 况下 ，提前 或推迟 收 、付款 ，对经 济主 体来 说会产 生不 同的效 益。 因此 ，应 善于 把 握 时 机 ，根 据 实 际情 况 灵 活 掌握 收 付 时 间 。 ４ ２ 利用金 融衍 生工具 规避 交易风 险 ． １ 金 融衍生 工具 的应用 ． （ １）远 期 外 汇 交 易 的 合 理 应 用 。远 期 外 汇 合 约通 常 是 不 可 撤 消 的 ， 它是保 障收 益和现 金流 的工具 。采用 这一 避险工 具 的关键是 对未 来汇率 的预 期 ， 汇率实 际变动 与预 期不 符 ， 虽锁定 了风 险 ， 若 则 却也 失去 了应得 的收益 。
因而 ，这一避 险 工具 常用于 保 守型管 理策 略之 中 。 （ ２）外 汇 期 货 的合 理 利 用 。外 汇 期 货 交 易 的选 择 ， 同样 取 决于 汇 率 预 期及信 用风 险 ，但期 货有独特 的保证金 制度 ，它是 利得 期 权 交 易 的合 理 利用 。从 避 免外 汇 风 险 的 角度 看 ，外 汇 期 权 是外汇 远期 合 同和 外汇 期货 的延伸 ，不 同之 处在于 它具有 选择 权 ，期权 买
经 济 与 社 会
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浅析企 业如何 防范 外汇风险
韩 磊
（ 庆油 田有 限责任 公司财 务部 １３ ５） 大 ６４３ ［ 摘 要］ ０ ５ ７月我 国汇率 制度 改革 以后 ， ２０ 年 美元 震荡走 低， 民 币持续走 强， 发我 国企业 面ｉ 人 引 艋的外汇 风险不 断加 大， 本文 旨在 通过 对外汇 风险 风险 的分 析， 侧重于 外汇 交 易风 险的防 范原 则及 策 略的选 择， 帮 助企 业树 立外 汇风 险防 范意 识， 降低汇 兑损 失 。 ［ 关键 词 ］ 汇风 险 控 制 原则 控 制策略 外 中图分 类号 ：８０ ９ Ｆ ３． ２ 文献标 识码 ： Ａ 文 章编号 ：０９ ９４ （０ ０２ —２ ６０ １０ — １Ｘ２ １ ）２ ０ １— １
我 国外 汇市场 已成为 全球 市场体 系 的重要一 环 ，但对 于多数 中 国企 业和 居 民而言 ，外汇风 险还 是一个 提及不 多 的话题 。２ ０ 年 ７ ０５ 月汇 改后 ，随着更 富弹性 的人 民 币汇 率形 成机制 的逐 步实现 ，人 民 币汇 率波 幅越来 越大 ，外汇 风 险伴 随着 波动 的 汇率 成 为人们 不 得不 关 注 的重大 问题 。 １外汇 风险 及其 表现 形 式 般 地 说 ，人们 将 “ 因汇 率变 动 而 蒙受 的损 失 以及 将丧 失 所期 待 的利 益 的可 能性 ”称为 外汇 风险 。通常还 将承 受外汇 风 险的外 币金额称 为 “ 受险 部分 ” 。 外汇 风 险 的表 现之 一 是 ：外 汇交 易风 险 。由于进 行 本 国货 币与 外 币的 交换才 产生 外汇风 险 。以外汇 买卖为业 务 的外汇 银行 负担 的风 险主 要是 外汇 风险 。银行 以外 的企 业在 以外 币进行 贷 款或 借款 以及 伴随外 币贷款 、借款 而进行 外汇 交易 时 ，也要发 生 同样的风 险。个人 买卖 外汇 同样 也存在 风 险。 外汇 风 险 的表 现之 二 是：为 了将 来进 行 外汇 交 易而 将本 国货 币与外 币 进行兑 换 ，由于将 来进行 交易 时所适 用 的汇率没 有确 定， 因而存在 风 险。这 是一般 企业 以外 币计价进 行贸 易交易 及非 贸易交 易时 产生 的风险 ，因此 也称 为 “ 易结 算风 险 ” 交 。 ． 外汇 风 险 的表现 之 三是 ：企业 进 行会 计 处理 和进 行 外 币债 权、债 务 决 算等时候 如何 以本 国货 币进 行评 价 的问题 。 比如在 办理 决算时 ， 价债权 、 评 债 务 ，因所 适用 的汇率 不 同，就会 产生账 面上 损益 的差异 ， 因此也称 为 “ 价 评 风 险 ”或 “ 汇折 算风 险 ” 外 。 外汇 风 险表 现之 四 是 ：经 济风 险 指企 业 或个 人 的未 来预 期 收益 因汇 率 变 化而可 能 受到损 失 的风 险。