中信银行结构化融资培训课件

2年期/3年期固定利率盈亏平衡点测算
结构化融资业务 我行自营贷款 --我行自有资金 5.58% 3.87% 0.31% 0.00% 0.35% 1.05% 1.05% 0.00% 6.23% 3.87% 0.35% 0.61% 0.35% 1.05% 1.05% 0.00%

考虑到未来结构化融资业务的回表风险，投资收益不应低于6%
1.05%
1.68% 0.39% 2.07%
0.00%
1.63% 0.39% 2.02%
1.05%
1.37% 0.39% 1.76%
经济利润率合计
8
1.4 结构化融资业务的收益测算
客户融资总成本=投资收益+中间业务收入+中介费用
1年期固定利率盈亏平衡点测算
项目 客户融资成本 资金成本 营业税 风险成本 所得税 净利润 资本成本 投资/贷款经济利润率 结构化融资业务我行自营贷款 -我行自有资金 5.39% 3.69% 0.30% 0.00% 0.35% 1.05% 1.05% 0.00% 6.04% 3.69% 0.34% 0.61% 0.35% 1.05% 1.05% 0.00% 项目 客户融资成本 资金成本 营业税 风险成本 所得税 净利润 资本成本 投资/贷款经济利润率
中信银行公司客户结构化融资业务培训
总行投资银行部
董祎
2013年7月 上海
1
目
录
第一部分 结构化融资业务介绍 第二部分 结构化融资业务的经营模式和业务流程 第三部分 业务开展思路及成功案例 第四部分 结构化融资业务模式
2
目
录
第一部分 结构化融资业务介绍


1.1、结构化融资业务的概念
1.2、结构化融资业务的意义 1.3、结构化融资业务的优势 1.4、结构化融资业务的收益测算


促进对公负债业务从 “以贷吸存”向“以 融资安排吸存”转变， 将各类市场资金沉淀 为我行结算性对公存 款。 以工行、兴业为代表 的银行同业已广泛开 展结构化融资业务， 兴业半年报显示业务 表内结构化融资余额 达2941亿元。

6
1.3 结构化融资业务的优势

我行自有资金对接

计入我行投资类科目（“137应收投资款”科目），不计贷款规模，不占存贷比，占用风险 资本
4.结构化融资项目批复中要求提供的相关协议；
5.核保书（如有）； 6.我行受让信托受益权的，应提供加盖信托公司公章的信托受益权转让登记文件（原件或传真件）；我 行受让专项资产管理计划受益权的，应提供加盖证券公司公章的专项资产管理计划受益权转让登记文件 （原件或传真件）； 7.结构化融资项目批复中要求提供的其他文件。


不计入房地产、政府平台等敏感性规模
投资的资金成本参照同期限贷款FTP价格执行，不计提贷款拨备，可实现可观中间业务收入

机构投资者资金对接

不入表，不占贷款规模、不占用风险资本 资金成本优势显著

在流动性正常情况下，1年期5.2-5.5%，2年期5.8-6.0%，3年期6.3%，房地产行业要高10-20BP 无须支付0.5%的零售理财销售服务费和0.5%的资产池管理费
准 备 项 目 汇 报 材 料
内 部 审 批 小 组 审 议 项 目
总行 投资 银行 部下 发项 目批 复
相关协 议报法 律部门 审核， 分行在 与交易 对手签 署相关 协议
中介机 构/融 资人在 我行开 立托管 账户或 结算账 户
落实担 保并核 保、提 供放款 材料、 头寸申 请
放 款
贷 后 和 临 期 管 理
综合收益 原则
提高息差和非息差收益 ，促进对公负债、结算 类业务的协调发展
11
2.2 结构化融资业务开展要求

实质风险可控

授信额度要求

固定资产贷款必须有空置授信额度 流动资金贷款可替换表内贷款，但结构融资放款前须保持额度空置
固定资产贷款首次提款的有效期为自授信 批复之日起2年，综合授信业务首次提款 （或办理首笔授信业务）的有效期为自授 信批复之日起1年。 授信额度期限从首次提款（或办理首笔授 信业务）之日起开始计算，授信项下所有 授信业务的最后到期日不得超过授信额度 期限到期日顺延6个月。
请示中应明确 资金来源，业 务模式、各方 收益情况
分行操作
总行操作（1-2周）
分行操作（1-2周）
17 17
2.3 结构化融资业务的流程

放款环节的问题

以自有资金投资的结构化融资项目在天信系统放款，分行放款时凭授信审批部的授信批复 和投资银行部的结构化融资批复放款。

分行投资银行部门配合放款部门对放款文件进行审核，并在《放款审查审批表》上签字确 认。

对接机构投资者的结构化融资项目不在天信系统放款。
18 18
2.3 结构化融资业务的流程

放款时需提供给分行放款部门的书面材料：
1.融资人授信批复、结构化融资项目批复； 2.融资人基础资料，包括但不限于营业执照、组织机构代码证、税务登记证、贷款卡、公司章程、内部 有权机构出具的决议性文件、法定代表人身份证复印件、验资报告、最近三年及一期财务报表等； 3.项目担保材料（如有），包括但不限于担保合同、担保人基础资料、担保方内部有权机构出具的决议 性文件、抵（质）押物评估报告/协议作价报告、抵（质）押物权利证书等；
14
投资银行部
2.2 结构化融资业务开展要求

中介机构合作规范
信托公司准入名单 参与机构名称 序号 参与机构名称 中信信托 14 四川信托 平安信托 15 中铁信托 中诚信托 16 西藏信托 西安国际信托 17 浙江金汇 昆仑信托 18 云南国投 粤财信托 19 中原信托 华宝信托 20 方正东亚信托 华鑫信托 21 紫金信托 重庆信托 22 西部信托 中粮信托 23 金谷信托 中投信托 24 渤海信托 国投信托 25 中航信托 百瑞信托 15 证券公司准入名单 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 参与机构名称 中信证券 平安证券 中信建投 申银万国 招商证券 第一创业 光大证券 国泰君安 银河证券 安信证券
池定向募集、机构投资者定向募集
等方式完成资金募集和对接。
16
2.3 结构化融资业务的流程
分行投 资银行 部根据 项目情 况，设 计交易 结构， 确定中 介机构 ，确定 中介费 用
获得有 权审批 机构的 授信批 复
行发文请 示报总行 投资银行 部，将融 资人授信 批复、尽 调报告及 融资人基 础资料作 为附件
9
目
录
第二部分 结构化融资业务的经营模式和业务流程


2.1、结构化融资业务的经营模式
2.2、结构化融资业务开展要求 2.3、结构化融资业务的流程
10
2.1 结构化融资业务的经营模式
风险控制 原则
•按照“授信先行”的 原则，纳入全行统一 授信体系和额度管理
额度控制 原则
总行统一控制额度，单 个分行上限封顶，自 有投资额度上限为800 亿元，对接机构资金 额度上限为700亿元， 以高收益项目为主
委托贷款
资产收益权 债权收益权 机构投资者定向募集 理财资产池定向募集
形成对公 管理资产
我行通过安排自有资金和对外定向募集等多元化渠道， 为公司客户提供融资安排。
5
1.2 结构化融资业务的意义
主动应对金融脱媒化 和“去信贷化”，保 满足公司客 拉动对公负 持商业银行提供客户 户融资需求 债业务增长 融资安排的主导地位， 满足客户多元化融资 需求。 开展结构化融 资业务的意义 有效提升资产收益和 中间业务收入，通过 提升对公业 积极应对金 融资表外化安排降低 务盈利能力 融同业竞争 拨备成本，有效提高 风险资本回报率和净 资产收益率水平。
1
2
3 4 5 6 7
资平台 一般政府融 资平台 城乡一体化 大型项 高速公路 目融资 水、电、气 医院 现代服 学校 务业 批发零售 采矿业 建筑施工类 替换表内流贷
1、融资人为经济发达、债务规模适中并能带来机构存款的中心城市排名靠前的融资平台； 2、提供地段好、可变现力强的土地抵押或由融资渠道顺畅、公开市场评级较高的平台企业提供连带责任担保。 1、股东实力较强，属于政府重点工程； 2、项目相关核准完备，整体运营风险较小且运营期可提供较为丰厚的存款回报。 1、融资人为行业龙头企业，经营现金流充足、盈利水平稳定； 2、积极开拓现金管理、Pos机、预付卡、银医卡等其他金融产品，提供我行综合收益。 1、国有矿山企业，或行业排名龙头的民营矿山企业； 2、融资人经营现金流、盈利能力较强，抗风险能力强。 1、股东背景较好，为大型施工类企业； 2、主要参与建筑施工项目为铁路、公路、地铁、水利工程等大型基础建设。 1、融资人一般属于能源、交通、批发零售业、制造业、电力、医疗卫生、学校等行业； 2、融资人不得为民营贸易类企业；

审批须遵循“授信先行”的原则， 由授信审批部门负责对具体项目风 险进行审批。
总行投资银行部对结构化融资业务的 额度进行总体控制，负责核定、分配 和调整各分行结构化融资业务额度。
多渠道对接

存续监控

通过我行自有资金投资、理财资产
对存续期内结构化融资项目进行跟 踪、监测、调查，及时准确地掌握 其资金使用和到期兑付等情况。

理财资产池对接
7
1.4 结构化融资业务的收益测算

假设我行公司客户有一年期融资需求，融资成本为8%（一年期基准利率上浮33%）；结构化融资业
务派生存款资金沉淀为融资金额的20% ：
结构化融资业务 -我行自有资金 结构化融资业务 -机构投资者定向募集 自营贷款
客户融资成本
中介费用 资金成本 营业税 风险成本（拨备） 所得税 净利润 资本成本（风险资产） 贷款经济利润率 存款经济利润率

机构投资者定向募集

机构投资者定向募集客户总成本不低于7.5%
13
2.2 结构化融资业务开展要求
1、融资人或控股股东（集团）背景较好，为当地或区域性、全国性房地产市场龙头企业，与我行有开发贷合作 历史； 房地产开发 2、项目位于中心城市，周边交通便利，配套设施完善，优先考虑分期开发的后期项目； 3、符合项目抵押为主、封闭管理等基本原则。 房地产 1、项目位于中心城市繁华路段，出租率达到80%以上，租金收入稳定； 经营性物业 2、以项目自身作为抵押； 3、融资期限不超过5年，结构化融资到期可提用经营性物业贷款偿还结构化融资。 1、经济发达地区县级（或地级市下辖区级）以上土储中心 土地储备 2、项目担保方式原则上应以融资人名下已收储土地抵押，选择地段较好、可变现力强的地块，土地规划用途以 政府融 住宅或商业用地为佳，抵押率不超过70%。
19 19
目
录
第三部分 分行业务开展情况及成功案例


3.1、我行结构化融资业务的行内推动过程
3.2、结构化融资业务的成功案例
20
3.1 我行结构化融资业务的行内推动过程
8.00% 0.20% 3.72% 0.44% 0.00% 0.91% 2.73%
8.00% 0.20% 5.50% 0.13% 0.00% 0.54% 1.63%
8.00% 0.00% 3.72% 0.45% 0.61% 0.81% 2.42%
经济利润率比较
• 我行自有资金投资：2.07% • 机构投资者定向募集投资：2.02% • 我行自营贷款：1.76%
3
1.1 结构化融资业务的概念
满足公司客户多元化融资需求. 公司客户结构化 融资业务实质是 以公司客户信用 为基础的准信贷 业务
以融资人未来现金流或相关资产为 投资标的
纳入我行风险管理体系的非标准化 融资产品和金融服务
4
1.1 结构化融资业务的概念
资产形式
信托贷款
资金来源
我行自有资金投资 渠道对接 形成自营 准信贷资产

担保条件：不得低于授信批复要求

融资期限

原则上不超过5年
结构化融资项目到期日不得超过空置授信额度最终允许到期日
12
2.2 结构化融资业务开展要求

综合收益可观

我行自有资金投资
Hale Waihona Puke Baidu
客户总成本不低于7.5%，不计存款收益经济利润率在1%以上
房地产企业原则上要求总成本在8.5％以上 原则上所有项目均需要融资人出具配存承诺（不低于融资金额的 30%），平台和土储 必须有融资人配存承诺总行才受理项目
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
2.3 结构化融资业务的流程
集中发起

总分行投资银行业务部门是业务发 起部门，负责客户营销、业务洽谈 、项目调查、结构设计、发起报批 、合同签约和存续监控等
专业审批

总额控制
结构化融资业务的开展 遵循“集中发起、专业 审批、总额控制、多渠 道对接、存续监控”的 原则