投资风险价值习题
风险价值、证券估值习题
风险价值、证券估值习题
一、不定项选择题
1、下列中能够计量风险程度的是()。
A、预期值
B、标准差
C、离散系数
D、概率
2、甲项目收益率的期望值为12％，标准差为10％，乙项目收益率的期望值为10％，标准差为10％，则可以判断（）。
A.由于甲乙项目的标准差相等，所以两个项目的风险相等
B.由于甲乙项目的期望值不等，所以无法判断二者的风险大小
C.由于甲项目期望值大于乙项目，所以甲项目的风险大于乙项目
D.由于甲项目的离散系数小于乙项目，所以甲项目风险小于乙项目
二、计算题
1.某企业有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为300万元，其收益率的概率分
（1）分别计算甲乙两个项目收益率的期望值。
（2）分别计算甲乙两个项目收益率的标准差。
（3）比较甲乙两个投资项目风险的大小。
2.市场上正发行一种面值为2000元，票面利率为10%的5年期每年付息，到期一次还本债券。
某公司要对这种债券进行投资，如果当前市场利率分别为12%、10%、8%，要求分别计算该公司能接受的债券最高价格。
财务管理第二章风险与收益分析习题 (2)
第二章风险与收益分析一、单项选择题1.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。
已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。
下列结论中正确的是（）。
A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小2.下列说法不正确的有（）。
A.相关系数为1时，不能分散任何风险B.相关系数在0～1之间时，相关程度越低风险分散效果越大C.相关系数在-1～0之间时，相关程度越低风险分散效果越大D.相关系数为-1时，可以分散所有风险3.某种股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。
A.40%B.12%C.6%D.3%4.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化，则由其组成的投资组合（）。
A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险之和5.某人半年前以10000元投资购买A公司股票。
一直持有至今未卖出，持有期曾经获得股利100元，预计未来半年A公司不会发股利，预计未来半年市值为12000元的可能性为50%，市价为13000元的可能性为30%，市值为9000元的可能性为20%，该投资人预期收益率为（）。
A.1%B.17%C.18%D.20%6.证券市场线反映了个别资产或投资组合（）与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系。
A.风险收益率B.无风险收益率C.实际收益率D.必要收益率7.若某股票的β系数等于l，则下列表述正确的是（）。
A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关8.如果组合中包括了全部股票，则投资人（）。
A.只承担市场风险B.只承担特有风险C.只承担非系统风险D.不承担系统风险9.采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营是（）的一种方法。
公司理财： 证券投资估值习题与答案
一、单选题1、关于股利稳定增长模型，下列表述错误的是（）。
A.每股股票的预期股利越高，股票价值越大B.股利增长率越大，股票价值越大C.股利增长率为一常数，且折现率大于股利增长率D.必要收益率越小，股票价值越小正确答案：D2、一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15%。
预计ABC公司未来3年股利分别为0.5元、0.7元、1元。
在此以后转为正常增长，增长率为8%。
则该公司股票的内在价值为（）元。
A.10.08B.12.2C.11.77D.12.08正确答案：C3、某企业于2017年6月1日以10万元购得面值为1000元的新发行债券100张，票面利率为8%，2年期，每年支付一次利息，则2017年6月1日该债券到期收益率为（）。
A.16%B.8%C.12%D.10%正确答案：B4、投资者李某计划进行债券投资，选择了同一资本市场上的A和B 两种债券。
两种债券的面值、票面利率相同，A债券将于一年后到期，B债券到期时间还有半年。
已知票面利率均小于市场利率。
下列有关两债券价值的说法中正确的是（）。
（为便于分析，假定两债券利息连续支付）A.债券A的价值较高B.两只债券的价值相同C.两只债券的价值不同，但不能判断其高低D.债券B的价值较高正确答案：D5、ABC公司以平价购买刚发行的面值为1000元，5年期，每半年支付利息40元的债券，该债券按年计算的有效到期收益率为（）。
A.7.84%B.4%C.8%D.8.16%正确答案：D6、埃米特公司发行了面值1000元的零息债券。
如果适当的贴现率为4%，且债券在8年内到期，下列最接近债券的正确价格的值是（）。
A.1032.00元B.730.69元C.1000.00元D.968.00元正确答案：B7、Alpha普通股的股息收益率为5.2%。
该公司刚刚支付了2.10美元的股息。
明年的股息为2.30美元。
预计股息增长率将保持在当前水平不变。
Alpha股票的回报率是（）。
风险与收益(习题及解析)
第 3 章风险与利润一、本章习题（一）单项选择题1. 已知某证券的β 系数为2，则该证券（）。
A.无风险B.有特别低的风险C. 与金融市场所有证券的均匀风险一致D. 是金融市场所有证券均匀风险的两倍2．投资者因为冒风险进行投资而获取的超出无风险利润率的额外利润，称为投资的（A．实质利润率B．希望酬劳率C．风险酬劳率D．必需酬劳率3．公司某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资酬劳率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资酬劳率为-100 ％，则该产品开发方案的预期投资酬劳率为（）。
）。
A.18%B.20%C.12%D． 40%4．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。
A．可获取投资利润B．可获取时间价值回报C．可获取风险酬劳率 D ．可必定程度抵抗风险5.某公司拟进行一项存在必定风险的完好工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的希望值为1000 万元，标准离差为300 万元；乙方案净现值的希望值为1200万元，标准离差为330 万元。
以下结论中正确的选项是（）。
A. 甲方案优于乙方案B. 甲方案的风险大于乙方案C. 甲方案的风险小于乙方案D. 没法评论甲乙方案的风险大小6. 已知甲方案投资利润率的希望值为15%，乙方案投资利润率的希望值为12%，两个方案都存在投资风险。
比较甲乙双方案风险大小应采纳的指标是（）。
A. 方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率7.x 方案的标准离差是 1.5 ， y 方案的标准离差是 1.4 ，如 x、 y 双方案的希望值相同，则两方案的风险关系为（A. x ＞ yB. x ）。
＜ y C．没法确立D． x=y8．合约注明的利润率为（）。
A ．实质利润率B．名义利润率C．希望利润率9．（）以相对数权衡财产的所有风险的大小。
A．标准离差率B．方差C．标准差10．若某股票的一年前的价钱为10 元，一年中的税后股息为D．必需利润率D．协方差0.25 ，此刻的市价为12 元。
资金时间价值与风险价值习题与答案
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资金时间价值与风险价值1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？2．某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为100000元，在20年内等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？3．甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱？（现值与终值公式的区分）4．某项投资的资产利润率概率估计情况如下表：可能出现的情况经济状况好经济状况一般经济状况差概率0.30.50.2资产利润率20％10％－5％要求：（1）计算资产利润率的期望值。
（2）计算资产利润率的标准离差。
（3）计算资产利润率的标准离差率。
=标准差/预期值5．某人将10000元存入银行，利息率为年利率5％，期限为5年，采用复利计息方式。
试计算期满时的本利和。
6．某企业计划租用一设备，租期为5年，合同规定每年年初支付租金1000元，年利率为5％，试计算5年租金的现值是多少？7．某公司有一投资项目，在第一年年初需投资8万元，前3年没有投资收益，从第4年至第8年每年年末（共五年！）可得到投资收益3万元。
该企业的资金成本为6％。
计算该投资项目是否可行。
8．某人将1000元存入银行，年利率为5％。
若半年复利一次，5年后本利和是多少？计算此时银行的实际利率是多少？9．某企业欲购置一台设备，现有三种付款方式，第一种是第1年初一次性付款240000元；第二种是每年年初付50000元，连续付5年；第三种是第1年、第2年年初各付40000元，第3年至第5年年初各付60000元。
资金时间价值与风险价值习题与答案
资金时间价值与风险价值1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？2．某人采用分期付款方式购买一套住房,货款共计为100000元，在20年内等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？3．甲公司年初存入银行一笔现金,从第3年年末起，每年取出10000元,第6年年末取完,若存款利率为10%，则甲公司现存入了多少钱？（现值与终值公式的区分)4．某项投资的资产利润率概率估计情况如下表:要求:（1）计算资产利润率的期望值。
（2）计算资产利润率的标准离差。
（3)计算资产利润率的标准离差率。
=标准差/预期值5．某人将10000元存入银行,利息率为年利率5%,期限为5年，采用复利计息方式。
试计算期满时的本利和。
6．某企业计划租用一设备，租期为5年，合同规定每年年初支付租金1000元,年利率为5％,试计算5年租金的现值是多少?7．某公司有一投资项目，在第一年年初需投资8万元,前3年没有投资收益，从第4年至第8年每年年末（共五年!）可得到投资收益3万元.该企业的资金成本为6％.计算该投资项目是否可行.8．某人将1000元存入银行，年利率为5％。
若半年复利一次，5年后本利和是多少？计算此时银行的实际利率是多少？9．某企业欲购置一台设备，现有三种付款方式，第一种是第1年初一次性付款240000元；第二种是每年年初付50000元，连续付5年；第三种是第1年、第2年年初各付40000元，第3年至第5年年初各付60000元。
假设利率为8％，问企业应采用哪种方式付款有利？（第三种对年金的不同看法）10．威远公司计划5年后需用资金90000元购买一套设备,如每年年末等额存款一次，在年利为10％的情况下,该公司每年年末应存入多少现金，才能保证5年后购买设备的款项。
11．某企业准备投资开发新产品,现有三个方案可供选择.根据市场预测，三种不同市场状况的预计年报酬如下表：要求：计算投资开发各种新产品的风险大小。
资金时间价值与风险分析习题
资金时间价值与风险分析习题单选题：1、某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利与将为（）。
1998A.671600元B.564100元C.871600元D. 610500元2、从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（）。
1998A.有些风险能够分散，有些风险则不能分散B.额外的风险要通过额外的收益来补偿C.投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵销D.投资分散化降低了风险，也降低了预期收益3、普通年金终值系数的倒数称之（）。
A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数4、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）。
1999A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.215、假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。
2000A.40000B.52000C.55482D.640006、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳固的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。
那么，该项投资的实际报酬率应为（）。
2001A. 2%B. 8%C. 8.24%D. 10.04%7、某企业面临甲、乙两个投资项目。
经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。
对甲、乙项目能够做出的推断为（）。
A.甲项目取得更高报酬与出现更大亏损的可能性均大于乙项目B.甲项目取得更高报酬与出现更大亏损的可能性均小于乙项目C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬8、利用标准差比较不一致投资项目风险大小的前提条件是（）。
2004A.项目所属的行业相同B.项目的预期报酬相同C.项目的置信区间相同D.项目的置信概率相同9、在利率与计息期相同的条件下，下列公式中，正确的是（）。
A、普通年金终值系数×普通年金现值系数=1B、普通年金终值系数×偿债基金系数=1C、普通年金终值系数×投资回收系数=1D、普通年金终值系数×预付年金现值系数=110、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。
投资学习题
风险资产与无风险资产基金A 和基金B 的相关系数为-0.2。
（1） 画出基金A 和基金B 的可行集(5个点)。
（2） 找出最优风险投资组合P 及其期望收益与标准差。
（3） 找出由短期国库券与投资组合P 支持的资本配置线的斜率。
（4） 当一个投资者的风险厌恶程度A=5时，应在股票基金A 、B 和短期国库券中各投资多少？解：(1)基金之间的协方差为B A B A r r σσρ⨯⨯=),cov(=240)60202.0(-=⨯⨯-(2)最优风险组合的权重为6818.0=a w ，6818.01-=b w =0.3182期望收益和标准差（3）资本配置线是无风险收益点与最优风险组合的连线，它代表了短期国库券与最优风险投资组合之间的所有有效组合，资本配置线的斜率为（5） 在给定的风险厌恶系数A 的条件下投资者愿意投资到最优风险投资组合的比例为 这意味着A=5时的投资者愿意在这个最优风险资产组合中投入50.89%的财产，由于A 、B 两种股票在投资组合的比例分别为68.18%和31.82%，这个投资者分别投资于这两种股票的比例为：股票A ：0.5089*68.18%=34.70% 股票B ：0.5089*31.82%=16.19% 总额：50.89%2假定一个风险证券投资组合中包含大量的股票，它们有相同的分布，%60%,15)(==σr E ，相关系数5.0=ρ（1）含有25种股票的等权重投资组合期望收益和标准差是多少？（2）构造一个标准差小于或等于43%的有效投资组合所需要最少的股票数量为多少？ （3）这一投资组合的系统风险为多少？（4）如果国库券的收益率为10%，资本配置的斜率为多少？ 解：（1）%72.43]/)1(/[%,15)(2/122=-+==n n n r E p p ρσσσ（2）2%^43/)1(/22=-+n n n ρσσ即73.3649/1800,1849180018003600===-+n n n所以至少要37只股票组合才能达到目标。
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投资风险价值习题
1.构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为12%和8%。
在等比例投资的情况下，如果二种证券的相关系数为1，该组合的标准差为多少？
如果两种证券的相关系数为-l，则该组合的标准差为多少？
2.关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是（）。
A.证券投资组合能消除大部分系统风险
B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大
D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢
3. 3. ABC公司股票的固定成长率为5％，预计一年后的股利为6元，目前国库券的收益率为10％，平均市场股票必要收益率为15％。
而该股票的贝他系数为1.5，那么该股票的价值为( )元。
A、45
B、48
C、55
D、60
4.某股票标准差为0.8，其与市场组合的相关系数为0.6，市场组合标准差为0.4。
该股票的收益与市场组合收益之间的协方差和该股票的β系数分别为( )。
A、0.192和1.2
B、0.192和2.1
C、0.32和1.2
D、0.32和2.1
5. A公司今年的股利为每股0.4元，固定成长率6％，现行国库券收益率为7％，市场平均风险条件下股票的必要报酬率为9％，股票贝他系数等于1.8，则( )。
A、股票价值为9.2174元
B、股票价值为4.4元
C、股票必要报酬率为8％
D、股票必要报酬率为10.6％
6. 2.ABC公司最近刚刚发放的股利为2元/股，预计A公司近两年股利稳定，但从第三年起估计将以2%的速度递减，若此时无风险报酬率为6%，整个股票市场的平均收益率为10%，ABC公司股票的贝他系数为2，若公司目前的股价为11元
（１）计算股票的价值
（２）计算股票预期的投资收益率
7.某只股票要求的收益率为15%，收益率的标准差为25%，与市场投资组合收益率的相关系数是0.2，市场投资组合要求的收益率是14%，市场组合的标准差是4%，假设处于市场均衡状态，则市场风险价格和该股票的贝他系数分别为（）
A、4%；1.25
B、5%，1.75
C、1.25%，1.45
D、5.25%，1.55
8.某股票收益率的标准差为0.9，其市场组合收益率的相关系数为0.5，市场组合收益率的标准差为0.45。
该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差和该股票的贝他系数分别为（）.
A、0.2025；1
B、0.1025；0.5
C、0.4015；0.85
D、0.3015；0.80
9.下表给出了四种状况下，“成熟股”和“成长股”两项资产相应可能的收益率和发生的概率，假设对两种股票的投资额相同
要求：（1）计算两种股票的期望收益率。
（2）计算两种股票各自的标准差。
（3）计算两种股票之间的相关系数。
（4）计算两种股票的投资组合收益率（5）计算两种股票的投资组合标准差。
10. A股票和B股票在5种不同经济状况下预期报酬率的概率分布如下表所示：
要求：（1）分别计算A股票和B股票报酬率的预期值及其标准差；（2）已知A股票和B股票的协方差为－6％，计算A股票和B股票的相关系数。
（3）根据（2）计算A股票和B股票在不同投资比例下投资组合的预期报酬率和标准差。
（4）已知市场组合的收益率为12％，市场组合的标准差为18.86％，无风险收益率为4％，则A股票的β系数以有与市场组合的相关系数为多少？
11.已知A股票的预期报酬率为20%，标准差为40%；B股票的预期报酬率为12%，标准差为13.3%，投资者将25%的资金投资于A股票，75%的资金投资于B股票。
要求：（1）计算投资组合的预期报酬率；（2）若它们的相关系数分别等于1、—1、0和—0.4分别计算投资组合的标准差；（3）对计算结果进行简要说明。