市场风险管理的工具：场外衍生品测试90分
中期协后续培训答案(3)
中期协后续培训答案（部分）目录中期协后续培训答案（部分） (1)利用期货市场进行农产品销售 (3)如何运用期货市场进行原材料采购（未验证，慎重使用） (3)商品基本分析 (3)涉农企业利用期货市场的模式 (3)现货企业套期保值财务核算税务风险及管理监控 (4)期货客户服务 (4)点价在企业经营中的运用 (4)期货市场与现货企业的风险管理 (4)企业如何参与期货市场进行产品销售 (4)企业套期保值管理--业务流程与风险控制 (4)如何运用农产品期货价格信息 (5)如何运用期货市场进行库存管理 (5)涉农企业如何利用期货市场 (5)套期保值和敞口管理 (5)合规管理 (5)沪深300指数期货与投资策略课程测试(90分) (6)期权基础 (6)期货市场法律法规（上） (6)期货市场法律法规（下）（未验证，慎重使用。
） (6)中国期货业协会自律规则 (6)利率期货基础 (7)期货市场营销 (7)股指期货 (7)外汇期货 (7)稻谷品种基础知识 (7)稻谷期货影响因素（100分） (8)稻谷期货交易策略 (8)稻谷期货应用案例分析(93分) (8)国债期货交易策略（80分） (8)金融期权（未验证，请慎重使用） (8)影响小麦价格因素分析(80分) (9)小麦产业链分析（86分） (10)铜的品种基础 (10)铜的影响因素 (10)小麦期货交易策略 (11)小麦期货具体运用 (11)期权交易策略 (11)国债期货市场应用于定价 (11)期货咨询人员道德准则和职业操守 (11)金融期权策略 (12)固定收益类结构化产品 (12)国债期货基础 (12)机构投资者如何利用国债期货；(100分) (12)金融期权在风险管理中的应用； (13)结构化产品 (13)期货投资咨询业务与现货企业的风险管理 (13)期货经营机构的大市场营销 (13)寻找掘金工具：解析黄金期货价格影响因素 (14)场外衍生品的法律制度与监管 (14)铜价的影响因素 (14)稻谷期货应用案例分析 (15)咨询业务中期货公司如何服务产业客户（未验证） (15)期货投资咨询服务如何产生价值 (15)白糖基础知识（92分） (15)白糖现货企业对期货的应用（86分） (15)白糖期货交易策略（86分） (16)白糖品种的主要影响因素（100分） (16)棉花期货交易策略（100分） (16)影响棉花价格因素(80分) (16)PTA期货的操作模式（100分） (16)PTA产业链及其影响因素分析 (17)从产业周期的角度看PTA行情的趋势（93分） (17)产业链企业利用PTA期货市场（80分） (17)棕榈油期货的应用（93分） (17)棕榈油基础知识 (17)中国棉花产业市场经营链(100分) (18)证券期货业信息安全事件报告与调查处理办法解读2016 (18)证券期货业信息安全事件报告与调查处理办法解读2014 (18)证券期货业信息安全保障管理办法解读2014 (18)铅锌市场的基本介绍（92分） (19)贵金属基础 (19)国债期货市场，应用与定价 (19)焦煤焦炭基础分析 (19)金融期权基础知识 (19)期货服务铅锌产业链企业模式及案例（83分） (20)石油定价和燃料油价格影响因素 (20)石油行业和燃料油基础 (20)玉米期货交易策略案例分析 (20)中国棉花产业市场经营链 (20)焦煤焦炭价格的影响因素（93分） (21)铝的品种基础（100分） (21)期货服务铅锌产业链企业模式及案例 (21)场外商品衍生品 (21)信用衍生品 (21)场外衍生品基础（100分） (22)铝期货的具体应用 (22)铝交易策略 (22)铅锌市场的影响因素分析 (23)利用期货市场进行农产品销售单元测验一：1.abcde 2.错单元测验二：1.正确 2.b单元测验三：1.b 2.bcd 3.a 4.abd单元测验四：1.b 2.c课程测验：1.abcde 2.b 3.abcd 4.bc 5.abcd 6.a 7.b 8.b 9.c如何运用期货市场进行原材料采购（未验证，慎重使用）随堂练习一：1.D 2.A 3.B 4.C 5.ABCD随堂练习二：1.A 2.A 3.ABC随堂练习三：1.AD 2.ABD课堂测试：1.A2.B3.A4.A5. C6. ABCD7. D8. ABC9.AD 10.ＡＢＤ商品基本分析第二单元 1、b 2、a 3、ac第三单元 1、abc 2、a 3、b 4、a第四单元 1、abcd 2、a 3、a课程测验 1.A 2.C 3.对 4.错 5.对 6.对 7.错 8.ABC 9.ABC 10.AC涉农企业利用期货市场的模式第一单元订单农业+期货市场的模式1、a2、abcd第二单元涉农企业+农户+农发行+期货公司与+合作社的模式1、a2、abcd第五单元期现套利1、a第六单元贸易融资与仓单质押1、a2、a3、b4、a5、b课程测验（90分）1、a2、a3、a4、b5、a6、b7、a8、a9、abcd 10、abcd现货企业套期保值财务核算税务风险及管理监控1.bcd2.abc3.b4.abd5.d6.a7.a8.b9.b1.b2.d3.a4.a5.b6.b7.bcd8.abc9.abd 10.abcd期货客户服务第一单元1. C 2 .A第二单元1. B 2 .ABCD3 ABC4 ABCD5 BD6 AC7 B8 B9 A课程测验1 B2 A3 A4 B5 A6 C7 A8 ABCD9 ABCD10 ABCD点价在企业经营中的运用单元测验一：1.b 2.c单元测验二：1.abd 2.b 3.a 4.ad单元测验三：1.abcd 2.b课程测验：1.c2.b3.d4.错5.对6.对7.abd8.bcd9.bc 10.bc期货市场与现货企业的风险管理随堂1 abcd、a、ab、a 随堂2 a、a 随堂3 a、a、b、a、a课程测验1.abcd 2.ab 3.对 4.对 5.对 6.对 7.对 8.错 9.对 10.对企业如何参与期货市场进行产品销售1.D2.C3.A4.Ｂ5. Ｂ6. Ｂ7. ABC8. ABCD9. ABCD 10. AD企业套期保值管理--业务流程与风险控制单元测验一：1.c 2.a 3.b 4.abcd 5.abcd单元测验二：1.d 2.b 3.a 4.abcd 5.abd课程测验：（原答案错误，现为更新答案）d\c\a\a\b\a\abcd\abcd\abcd\abd如何运用农产品期货价格信息单元测验一：1.a 2.a 3.a单元测验二：1.a 2.a 3.a 4.a 5.b 6.b 7.ab 8.b 9.a课程测验：1.a2.a3.a4.a5.a6.a7.b8.b9.ab 10.a如何运用期货市场进行库存管理1.a2.b3.bc1.b2.a3.c4.abc5.abc1.a2.acd1.a2.b3.b4.a5.c6.abcd7.abc8.ab9.abd 10.abd涉农企业如何利用期货市场单元测试：第一单元一道题：C第三单元三道题：ABC、BCD、B第四单元三道题：ABC、AD、A第五单元一道题：A第六单元两道题：ABC、ABCD课程测试：十道题：C、ABC、BCD、B、ABC、AD、A、A、ABC、ABCD套期保值和敞口管理单元测验一：1.a 2.a单元测验二：1.c 2.b 3.b单元测验三：1.d 2.a 3.adcd 4.abc 5.abc课程测验： 1.b 2.c 3. b 4.a 5.a 6.b 7.a 8.abc 9.abc 10.bcd合规管理第一单元合规管理基本理论 1.ABCD第三单元期货公司合规管理组织体系1.ABCD第四单元期货公司合规管理具体职能 1.A 2. B第五单元期货公司合规管理具体职能 1.B 2.B 3.B 4.A第七单元合规管理与外部监管1.ABCD 2.A课程测验 1.A 2.C 3.ABCD 4.ABCD 5.ACD 6.ABC 7.B 8.B 9.B 10.A沪深300指数期货与投资策略课程测试(90分)1C 2D 3B 4D 5B 6D 7B 8B 9D 10C 11B 12B 13B 14B 15A 16A 17B 18B 19A 20A期权基础1D 2A 3B 4B5B6C7A8C9D10B11A12B（A）13ACD 14BCD 15ABCD 16ABCD 17ABCD 18AC 19BD 20BCD期货市场法律法规（上）1B 2A 3A 4B 5B 6A 7B 8A 9A 10A 11ABC 12BCD 13ABCD 14ABC 15ABC 16BD 17B 18C 19D 20A期货市场法律法规（下）（未验证，慎重使用。
场外衍生品市场的风险管理
场外衍生品市场的风险管理场外衍生品市场是指不在交易所进行交易的金融衍生品交易市场。
在这个市场上，各种各样的金融衍生品交易如期货、期权、掉期等进行交易。
这个市场的发展为投资者提供了更多的投资选择，同时也带来了一定的风险。
因此，风险管理在场外衍生品市场中变得尤为重要。
场外衍生品市场的风险可以从两个方面来分析：交易风险和对手方风险。
交易风险主要包括价格波动、流动性风险和操作风险。
价格波动是指衍生品价格的不确定性，这是由于市场供求关系、利率变动、货币汇率变动等因素造成的。
投资者在进行交易时需要考虑价格波动对投资组合的影响，并采取相应的对冲或套利策略。
流动性风险是指在市场上买卖衍生品时，由于市场交易量不足而导致无法及时成交的风险。
操作风险是由于操作失误或操作规范不当而导致的风险，这可以通过规范的操作流程和严格的交易纪律来加以避免。
对手方风险是指交易对手方无法履约的风险。
在场外衍生品市场中，交易双方通过签订合约来约定交易的细节，但如果对手方无法按照合约履约，就会导致交易风险。
为了避免对手方风险，投资者可以选择与信用评级高的机构或者经纪商进行交易，同时可以要求对手方提供担保或者采取其他风险对冲策略。
为了管理场外衍生品市场的风险，投资者可以采取以下的风险管理措施：1. 多元化投资组合：投资者可以将资金分散投资于不同的衍生品产品和市场，这样可以降低整个投资组合的风险。
2. 使用止损订单：止损订单是一种在市场价格达到一定程度时自动触发的交易指令，可以帮助投资者及时止损，避免进一步的损失。
3. 控制杠杆：杠杆是场外衍生品市场中常见的交易方式，可以放大投资收益，但同时也增加了投资的风险。
投资者应该合理控制杠杆比例，避免过度杠杆化。
4. 建立风险管理策略：投资者应该建立和执行科学的风险管理策略，包括对交易风险和对手方风险的评估和对冲，以及对市场风险的监控和预警。
5. 加强交易纪律：投资者应该时刻保持交易纪律，不盲目跟风，做到严格执行自己的交易计划，避免盲目交易和情绪化决策。
《期货风险管理公司风险控制指标管理办法（试行）》常见问题解答
《期货风险管理公司风险控制指标管理办法（试行）》常见问题解答文章属性•【公布机关】中国期货业协会,中国期货业协会,中国期货业协会•【公布日期】2022.02.28•【分类】法规、规章解读正文《期货风险管理公司风险控制指标管理办法（试行）》常见问题解答一、管理办法及数据报送【问题1】请问《期货风险管理公司风险控制指标管理办法（试行）》（以下称《管理办法》）中关于过渡期的安排，具体如何执行？答：《管理办法》于2021年12月24日正式发布实施，并对风险控制指标标准设置阶梯式过渡期，各类指标在各时间段内，实际执行的规定标准和预警标准如下表所示：【问题2】关于各项风险控制指标的规定标准，是否只要在每月计算填报时满足就可以？答：不是。
公司应当建立与风险控制指标相适应的内部控制制度及风险管理制度，建立动态的风险监控和资本补充机制，确保各项风险控制指标持续符合标准。
【问题3】《管理办法》要求风险管理公司经营管理主要负责人、财务负责人、风险管理负责人对风险控制指标报表签署确认意见，可以以公司系统审批流程的意见作为确认意见吗？需要将签署确认意见的文件上传XBRL系统吗？答：签署确认意见的形式包括纸质或电子形式，电子形式可以为OA流程审批意见、邮件确认意见等。
签署确认意见的相关文件公司应当存档备查，无需上传XBRL系统。
【问题4】 XBRL填报，没有数值的单元格，填数字0还是不填？答：报表中公司业务不涉及的项目应为空值；公司涉及的项目，经计算结果为0，需要填数字0。
举例说明，若公司没有备案或已备案但未开展做市业务，则在填报风险资本准备计算表时，行次3和29，做市业务的市场风险资本准备、操作风险资本准备对应的余额应为空值；若公司开展了做市业务，但经计算，做市业务的市场风险资本准备、操作风险资本准备均为0，则行次3和29需要填0。
二、净资本（一）货币资金【问题5】货币资金中，存放于本集团财务公司的货币资金在哪一行填列？答：财务公司不是银行、证券公司、期货公司，本集团财务公司属于关联方，因此存放在本集团财务公司的货币资金，在“货币资金-其他关联方”一行填列。
金融衍生品的市场与风险
金融衍生品的市场与风险金融衍生品是指派生自金融资产的合约或工具，其价值与基础资产（如股票、债券、商品等）的表现有关。
金融衍生品市场是一个重要的金融市场，它为投资者提供了一种利用杠杆操作、降低风险以及进行套期保值的方式。
然而，金融衍生品市场也伴随着一定的风险与挑战。
一、金融衍生品市场金融衍生品市场是一个充满活力且日益发展的领域。
主要的金融衍生品市场分为有交易所和无交易所两类，前者包括期货市场和期权市场，后者则包括场外衍生品市场。
1. 期货市场期货是指在未来约定的时间和地点，以约定的价格买进或卖出特定标的资产的合约。
期货市场提供了一种有效的价格发现机制，帮助实体经济中的生产者和消费者进行风险管理。
同时，期货交易还具有套利机会，吸引了许多投机者的参与。
2. 期权市场期权是指在约定的期限内，以约定的价格购买或出售标的资产的权利。
期权市场可以满足投资者对风险管理和投机的需求，同时也为股票和商品市场提供了流动性。
3. 场外衍生品市场场外衍生品市场是指在非交易所场所进行的，直接由买方和卖方之间订立的衍生品合约。
这种市场的合约更加灵活，可以量身定制来满足特定的风险管理需求，但同时也增加了对信用风险的敏感性。
二、金融衍生品市场的风险尽管金融衍生品市场提供了一系列的投资和风险管理工具，但同时也伴随着一定的风险与挑战。
1. 价格风险金融衍生品市场的价格波动较大，投资者可能面临市场价格的巨大变动导致的损失。
价格风险具有不可预测性和难以规避的特点，需要投资者具备一定的市场监测和风控能力。
2. 杠杆风险金融衍生品市场通常提供较高的杠杆比例，以增加投资者的收益。
然而，杠杆也意味着投资者可能面临更大的损失。
如果价格波动与投资者的预期相背离，杠杆将会放大损失。
3. 信用风险在场外衍生品市场中，交易双方直接约定合约，信用风险因此成为一个重要的问题。
如果一方无法履约，将会对另一方造成巨大损失。
因此，投资者需要对交易对手进行信用评估，并采取适当的风险管理措施。
场外衍生品手册
1、场外衍生品的概念金融衍生品（或合同）是金融工具或金融合同的一种。
衍生工具的部分价值取决于基础资产或称参照资产，通常是股票、债券、外汇，而实际上基础资产可以是任何的资产（例如，商品的价值，天气指数，股票指数等），这主要根据衍生合同双方的约定。
国际互换和衍生品委员会，将金融衍生工具描述为“旨在为交易者转移风险和双边合约”。
合约到期时，交易者所欠对方的金额由基础商品、证券或指数的价格决定。
按照不同的标准划分衍生产品可分为不同的种类，按照衍生产品交易的地点，可以分为场内衍生品和场外衍生品；按照交易的方式，可以分为四种常见的衍生产品：远期、期货、期权和互换（掉期）。
远期衍生产品是基础，其他三种衍生产品可以看成是远期衍生产品的变形。
场外交易的金融衍生工具（over-the-counter derivatives），是指在交易所以外进行交易的衍生工具，交易仅发生在当事人间（包括各种银行、金融机构及对冲基金）。
其交易的衍生产产品包括互换（swaps）、远期（forward）、场外期权（options）和非标准金融产品期权或奇异期权（exotic options）。
这种无固定场所的交易主要通过电讯设备的联系完成，为满足客户的特别需求，采取私人议价的方式，所签订的合约货协议规模，条件和结算价也都是特别约定的。
2、场外衍生品的市场结构场外衍生品市场结构是由不同层次构成的，全面动态地了解场外衍生品市场的结构有利于监管机构实施有效的监管。
该市场是由三层构成的：第一层称为传统交易市场（“traditional”dealer market）；第二层为电子经纪市场（electronically brokered market）；第三层称为专有交易平台市场（aproprietary trading platform market）。
3、场外衍生品市场的参与者在场外衍生品的交易中有交易商和最终使用者之分（end-users），交易商为从场外衍生品交易的套利活动中获利，因此要承受由市场价格变化所带来的风险。
场外衍生品_收益结构_解释说明以及概述
场外衍生品收益结构解释说明以及概述1. 引言1.1 概述本文旨在详细解释和概述场外衍生品的收益结构。
场外衍生品是金融市场中一类重要的金融工具，它们从底层资产中派生而来，并且在交易过程中通过合同约定进行买卖。
相比于交易所交易的标准化合约，场外衍生品具有更灵活的特点。
由于其高风险、高杠杆以及复杂性等特征，了解场外衍生品的收益结构对投资者和机构非常重要。
1.2 文章结构本文将分为五个部分，除引言外还包括场外衍生品收益结构解释说明、场外衍生品概述、实际应用案例分析以及结论部分。
在场外衍生品收益结构解释说明部分（第2部分），我们将介绍什么是场外衍生品、衍生品市场的发展和特点以及衍生品的收益结构和机制等内容。
在第3部分，我们将概述常见的场外衍生品种类、详细介绍其交易流程以及参与方角色，并探讨市场规模和发展趋势。
第4部分将通过实际应用案例分析场外衍生品在投资组合中的应用、基于场外衍生品的风险管理策略案例以及场外衍生品对实体经济的作用和影响进行深入研究。
最后，我们将在结论部分总结全文并给出相应结论。
1.3 目的本文的主要目的是为读者提供关于场外衍生品收益结构方面的详细解释和概述。
通过深入了解场外衍生品的收益结构，读者将能够更好地理解这些金融工具，并能够更加有效地应用它们于投资和风险管理中。
此外，本文也旨在帮助读者了解市场上常见的场外衍生品种类和发展趋势，从而形成更全面的视角。
2. 场外衍生品收益结构解释说明2.1 什么是场外衍生品场外衍生品是指在交易所以外进行成交和定价的金融工具。
与交易所上市的标准化衍生品不同，场外衍生品的合约条款可以根据交易双方的需求进行个性化设计。
常见的场外衍生品包括利率互换、货币互换、远期合约、期权等。
这些产品在金融市场中广泛应用，被用于套利、风险管理和投资组合优化等目的。
2.2 衍生品市场的发展和特点衍生品市场始于20世纪70年代，经过多年的发展已成为全球金融市场中最重要的一部分。
其主要特点有：- 高度灵活性：场外衍生品可以根据参与者需求进行量身定制，并具有很强的灵活性和可变性。
C16070-市场风险管理的工具：场外衍生品(100分)
C16070-市场风险管理的工具：场外衍生品一、单项选择题1. 公司X买入债券100万元，而后管理者预期市场利率会下降，于是与公司Y签订了以下条款：每季度末向公司Y支付固定利率并收取浮动利率。
该种合约最接近于下列哪种产品形式？A. 期货合约B. 远期合约C. 互换合约D. 期权合约描述：利率风险您的答案：C题目分数：10此题得分：10.02. 以下哪个组合可以合成一份欧式看跌期权？A. 买入零息债券，买入欧式看涨期权，卖空股票B. 买入欧式看涨期权，卖空零息债券，卖空股票C. 卖空股票，买入零息债券，卖出欧式看涨期权D. 卖空股票，卖出零息债券，卖出欧式看涨期权描述：权益类市场风险的管理工具:组合期权您的答案：A题目分数：10此题得分：10.03. 某投资者以3美元的价格买入一个3个月期限执行价格为30美元的欧式看涨期权，并同时以1美元的价格卖出一个3个月期限执行价格为35美元的欧式看涨期权。
如果股票价格等于35美元，这一牛市价差的收益为（）。
A. $5B. $4C. $3D. $2描述：权益类市场风险的管理工具：案例（一）您的答案：C题目分数：10此题得分：10.04. 下列哪个做法是最合理的？投资者持有多头资产，那么他可以通过以下（）方式控制风险。
A. 持有期货多头或买入看涨期权B. 持有期货多头或买入看跌期权C. 持有期货空头或买入看涨期权D. 持有期货空头或买入看跌期权描述：权益类场外衍生品您的答案：D题目分数：10此题得分：10.05. 投资者A购买了价值1900元的股票X。
一份相应的行权价格为2000元，到期期限为六个月后的该股票的欧式看涨期权价格的为110元。
如果投资者卖出了该看涨期权，六个月后股票X价值变为2150时，投资者A的收益为（）元。
A. -360B. 210C. 225D. 140描述：权益类市场风险的管理工具:组合期权您的答案：B题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题6. 中国场外衍生品市场的现状描述正确的是（）。
怎样界定场内场外衍生品市场
怎样界定场内场外衍生品市场本质区别在于交易机制和市场主体的不同欧美对场内外衍生品市场的界定(一)欧盟对场内外衍生品市场的界定欧盟对场内外衍生品市场的界定具体由2023年金融危机后发布的《欧洲市场设施管理条例》(EMIR)、《金融工具市场指令》修订案(MiFID II)和《金融工具市场条例》(MiFIR)予以规定。
欧盟以市场层次的划分作为场外衍生品市场监管范围界定的切入点。
欧盟在金融危机后修订和出台的系列法案中，将规范的交易场所分为受监管市场(RM)、多边交易设施(MTF)、有组织交易设施(OTF)、内部交易系统(SI)。
RM是指获得系列法案许可的，由市场运营商运营或管理的，为第三方买卖意向提供撮合功能的多边交易系统，即指传统的交易所市场，其挂牌交易产品需定期接受交易所认证并接受严格监管。
目前经欧盟证券与市场管理局(ESMA)认证的RM共101家。
MTF是指由投资公司或市场运营商运营的，按系列法案规定为第三方买卖意向提供撮合功能的多边系统。
目前经ESMA认证的MTF共156家。
OTF同样是由投资公司或市场运营商运营的多边系统，按系列法案规定为第三方买卖意向提供撮合功能，主要用于交易债券以及特定规模的场外衍生品市场合约。
目前ESMA尚未启动对OTF的认证程序。
SI是指由投资公司运营的，用自己的账户，在RM和MTF之外，自行处理客户订单的双边交易系统。
瑞士信贷、瑞银集团(UBS)等大型交易商均提供此类SI交易模式，目前经ESMA认证的SI共13家。
MiFID(2023年11月开始在欧盟使用)规范的交易场所包括RM、MTF和SI。
金融危机后，为构建健康、高效、透明的市场结构，欧盟出台的MiFID II(2023年6月12日公布，将于欧盟在其官方公报上公布的第二十天生效)引入了新的交易平台，OTF。
在欧盟监管平台内执行的交易统称为有组织交易(organized trading)，其他无组织平台的交易被排除在监管范围外。