财务报表综合分析法之杜邦分析法
财务报表综合分析法之杜邦分析法
浅述财务报表综合分析法之杜邦分析法摘要：杜邦分析法又称杜邦分析体系，是利用几种主要的财务比率之间的内在联系，对企业财务状况和经营状况进行综合分析和评价的方法。
这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
杜邦分析法是以股东（所有者）权益报酬率为龙头，以总资产收净利率为核心，重点揭示企业获利能力及其原因。
杜邦分析法作为财务报告综合分析方法之一，在财务报表分析中有着举足轻重的地位。
随着我国经济环境越来越复杂，杜邦分析体系提供的财务信息，对决策者进行决策，改善经营结构，节约成本费用开支，合理资源配置，加速资金周转，优化资本结构等起着十分重要的作用。
本文分四部分，第一部分介绍了杜邦分析体系的概念，对各指标结构关系进行分析。
第二部分，通过某公司的实例分析，从而说明杜邦分析法的实际应用。
第三部分，指出杜邦分析法中的缺陷。
第四部分，对杜邦分析法提出改进。
关键词：杜邦分析法；案例；局限性；改进措施Abstract:DuPont analysis, also known as DuPont analysis system is the use of several key financial ratios intrinsic link between the enterprise's financial position and operating conditions for a comprehensive analysis and evaluation methods. This analysis method was first used by the U.S. DuPont, so called Dubang analysis. DuPont analysis is based on the shareholders (owners) rate of return on equity leading to total assets, net interest income as the core focus on revealing corporate profitability and why. DuPont analysis as a comprehensive analysis of financial reporting, financial statement analysis in a pivotal position. As China's economic environment has become increasingly complex, DuPont analysis system to provide financial information for policy makers to make decisions, to improve the operational structure, cost expenses, and reasonable allocation of resources, accelerate cash flow and optimize the capital structure plays an important the role. This paper consists of four parts; the first part introduces the concept of DuPont analysis system, the structure of the target analysis of the relationship. The second part, through company case studies, which illustrate the practical application of DuPont analysis. The third part, that the defects in the DuPont analysis. The fourth parts of the DuPont analysis suggest improvements.Key words:Dupont analysis; Case; Limitation; Improvement measures 杜邦分析法作为财务报告综合分析方法之一，在财务报表分析中有着举足轻重的地位。
杜邦财务分析
杜邦财务分析杜邦财务分析是一种常用的财务分析方法，通过对公司的财务指标进行分解和综合分析，匡助投资者和分析师评估公司的盈利能力、资产利用效率和财务风险等方面的表现。
本文将以杜邦公司为例，对其财务指标进行分析，以展示杜邦财务分析的应用。
1. 财务指标分解杜邦财务分析的核心是将公司的ROE（净资产收益率）分解为三个主要的财务指标，分别是净利润率、总资产周转率和权益乘数。
下面将对这三个指标进行详细分析。
1.1 净利润率净利润率是指公司净利润与营业收入之比，反映了公司在销售产品或者提供服务过程中的盈利能力。
净利润率高说明公司在运营过程中能够有效地控制成本和费用，提高利润水平。
以杜邦公司为例，假设其净利润为1000万美元，营业收入为5000万美元，则净利润率为20%（1000/5000）。
1.2 总资产周转率总资产周转率是指公司销售收入与总资产之比，反映了公司资产的利用效率。
总资产周转率高说明公司能够有效地利用资产创造销售收入。
以杜邦公司为例，假设其销售收入为5000万美元，总资产为10000万美元，则总资产周转率为0.5（5000/10000）。
1.3 权益乘数权益乘数是指公司总资产与净资产之比，反映了公司通过借款或者发行股票等方式融资扩大规模的能力。
权益乘数高说明公司具有较高的财务杠杆效应。
以杜邦公司为例，假设其总资产为10000万美元，净资产为5000万美元，则权益乘数为2（10000/5000）。
2. 杜邦财务分析综合通过对上述三个指标的分析，可以将公司的ROE进行综合计算。
ROE是投资者最关注的指标之一，它反映了公司利润与股东投资之间的关系。
以杜邦公司为例，根据上述数据，可以计算出其ROE为20% ×0.5 ×2 = 20%。
3. 分析结果解读从上述分析结果可以看出，杜邦公司的ROE为20%，这意味着公司每投入1美元的股东资本，能够创造出0.2美元的净利润。
具体来说，杜邦公司在销售过程中能够有效地控制成本和费用，提高了利润水平；同时，公司也能够有效地利用资产创造销售收入；此外，公司通过借款或者发行股票等方式融资扩大规模的能力较强。
杜邦财务分析法
杜邦财务分析法概述杜邦财务分析法是一种广泛应用于企业财务分析的方法，通过将财务报表中的关键指标进行分解和组合，帮助分析师深入理解企业的盈利能力、资产利用效率和财务风险，从而为投资、融资和经营决策提供依据。
杜邦财务分析法原理杜邦财务分析法的核心原理是利润率、资产利用效率和财务杠杆的相互关系。
杜邦模型将企业的净利润率分解成三个关键指标：毛利率、营业费用率和纳税率。
然后，再将资产利用效率分解成两个指标：总资产周转率和资产负债率。
最后，通过将净利润率和总资产周转率相乘，得出企业的净资产收益率。
具体而言，杜邦财务分析法可以用以下公式表示：净资产收益率 = 净利润率 × 总资产周转率 × 杠杆倍数其中，净利润率 = 毛利率 × 营业费用率 × 纳税率，总资产周转率 = 销售收入 / 总资产，杠杆倍数 = 总资产 / 净资产。
应用举例为了更好地理解杜邦财务分析法的应用，以下以某企业为例进行实际分析。
财务数据假设某企业的财务数据如下：净利润：1000万元总资产：5000万元销售收入：20000万元营业费用：8000万元税率：20% 计算过程1.计算净利润率：毛利率 = (销售收入 - 营业费用) / 销售收入 = (20000 - 8000) / 20000 = 0.6净利润率 = 毛利率 × 税率 = 0.6 × 0.2 = 0.122.计算总资产周转率：总资产周转率 = 销售收入 / 总资产 = 20000 / 5000 = 43.计算杠杆倍数：杠杆倍数 = 总资产 / 净资产 = 5000 / (净资产 = 总资产 - 负债 = 5000 - 1000) = 54.计算净资产收益率：净资产收益率 = 净利润率 × 总资产周转率× 杠杆倍数 = 0.12 × 4 × 5 = 2.4通过以上计算过程，我们得出了该企业的净资产收益率为2.4。
财务综合分析方法之·杜邦财务分析体系法
财务综合分析方法之·杜邦财务分析体系法杜邦财务分析体系法是一种常用的财务综合分析方法，它通过将财务指标分解为几个关键因素，以揭示企业的财务状况和经营绩效。
该方法主要包括杜邦分析模型和杜邦分析指标。
一、杜邦分析模型杜邦分析模型是杜邦财务分析体系法的核心，它将企业的财务指标分解为三个关键因素：盈利能力、资产利用率和财务杠杆。
该模型的公式如下：净资产收益率 = 销售净利润率 ×总资产周转率 ×资产负债率1. 销售净利润率：反映企业销售收入转化为净利润的能力。
计算公式为净利润/销售收入。
2. 总资产周转率：反映企业资产的利用效率。
计算公式为销售收入/总资产。
3. 资产负债率：反映企业资产的融资程度。
计算公式为总负债/总资产。
二、杜邦分析指标杜邦分析指标是根据杜邦分析模型计算得出的具体指标，用于评估企业的财务状况和经营绩效。
1. 净资产收益率：反映企业净资产的盈利能力。
净资产收益率越高，说明企业的盈利能力越强。
净资产收益率的计算公式为净利润/净资产。
2. 销售净利润率：反映企业销售收入转化为净利润的能力。
销售净利润率越高，说明企业在销售过程中能够更好地控制成本和费用。
销售净利润率的计算公式为净利润/销售收入。
3. 总资产周转率：反映企业资产的利用效率。
总资产周转率越高，说明企业在相同资产规模下能够创造更多的销售收入。
总资产周转率的计算公式为销售收入/总资产。
4. 资产负债率：反映企业资产的融资程度。
资产负债率越低，说明企业的资产主要通过自有资金融资，具有较低的财务风险。
资产负债率的计算公式为总负债/总资产。
三、应用案例以某公司为例，假设该公司的净利润为100万元，销售收入为500万元，总资产为1000万元，总负债为400万元。
1. 计算销售净利润率：100万元/500万元 = 20%。
2. 计算总资产周转率：500万元/1000万元 = 0.5。
3. 计算资产负债率：400万元/1000万元 = 40%。
财务报表分析中的杜邦分析法
财务报表分析中的杜邦分析法杜邦分析法是一种用于财务报表分析的常用方法。
它通过将公司的财务指标拆分为不同的组成部分，并对其进行分析，揭示了公司的盈利能力、资产利用效率和债务偿还能力等方面的情况。
本文将以杜邦分析法为主题，对其核心原理、计算公式以及使用方法进行探讨。
一、杜邦分析法简介杜邦分析法是20世纪初美国杜邦公司提出的一种财务分析方法，其核心思想是将公司的财务指标分解为多个细项指标，以更细致的方式了解公司在盈利、资产运营和负债方面的情况，从而提供更全面的财务评估。
杜邦分析法主要通过以下三个指标进行分析：净利润率、总资产周转率和权益乘数。
二、核心原理及计算公式2.1 净利润率净利润率是反映公司盈利能力的重要指标，其计算公式为：净利润率 = 净利润 / 营业收入2.2 总资产周转率总资产周转率是衡量公司资产利用效率的指标，其计算公式为：总资产周转率 = 营业收入 / 总资产2.3 权益乘数权益乘数是评价公司债务偿还能力的指标，其计算公式为：权益乘数 = 总资产 / 股东权益三、杜邦分析法的使用方法杜邦分析法主要通过计算上述三个指标，分析其数值变化及其对公司综合指标的影响，从而对公司的财务状况进行评估。
一般来说，当净利润率越高、总资产周转率越高和权益乘数越低时，公司的财务状况越好。
在实际运用中，可以结合公司的具体情况进行分析。
比如，当净利润率下降时，可以通过进一步分析总资产周转率和权益乘数的变化，找到影响净利润率下降的具体原因，进而采取相应的措施进行改善。
此外，还可以通过对比不同时间段或不同公司的杜邦分析结果，找出问题所在，发现改进的空间。
值得注意的是，虽然杜邦分析法提供了一种全面深入的财务分析方法，但它不能独立作为评估标准，而应该结合其他财务分析方法和实际情况进行综合分析。
四、总结杜邦分析法是一种常用的财务报表分析方法，通过拆解财务指标，提供了更细致、全面的财务评估。
通过净利润率、总资产周转率和权益乘数的分析，可以辅助公司了解盈利能力、资产利用效率和债务偿还能力等方面的情况。
财务状况的综合分析--杜邦分析
财务状况的综合分析单独分析任何一项财务指标或一X会计报表，都难以全面评价企业的财务状况和经营成果，要想对企业财务状况和经营成果有一个总的评价，就必须进行相互关联的分析，采用适当的标准进行综合性的评价。
因此，必须对企业财务状况作综合分析。
综合分析的主要方法有杜邦分析法和财务比率综合评价法。
一、杜邦分析法前述对企业偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析，可以就企业某一方面的财务活动作出评价，但是，企业的各种财务活动、各项财务指标是相互联系着的，并且相互影响，必须结合起来加以研究。
因此，进行财务分析应该将企业财务活动看作是一个大系统，对系统内的相互依存、相互作用的各种因素进行综合分析。
杜邦分析法（The Du Pont Analysis Method）就是利用各个主要财务比率指标之间的内在联系，来综合分析企业财务状况的方法。
这种方法系由美国杜邦公司最先采用的，故称杜邦分析法。
利用这种方法可把各种财务指标间的关系绘制成杜邦分析图，如图４－１所示。
杜邦分析图中，包含以下几种主要的指标关系：杜邦分析图杜邦分析是对企业财务状况的综合分析。
它通过几种主要的财务指标之间的关系，全面系统地反映出企业的财务状况。
杜邦分析图可以提供下列主要的财务指标关系。
１.权益利润率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心。
财务管理的目标是使所有者财富最大化，权益利润率反映所有者投入资金的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，提高权益利润率是所有者财富最大化的基本保证。
所以，所有者、经营者都十分关心这一财务指标，权益利润率的高低，取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。
２．总资产利润率也是一个重要的财务比率，综合性也较强。
它是销售利润率和总资产周转率的乘积，因此，要进一步从销售成果和资产运营两方面来分析。
３．销售利润率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看，提高销售利润率是提高企业盈利能力的关键所在。
财务分析-杜邦分析
目录财务分析-杜邦分析 (1)引言 (1)财务分析的重要性 (1)杜邦分析的背景和意义 (2)杜邦分析的基本原理 (3)杜邦分析的定义和目的 (3)杜邦分析的基本公式 (4)杜邦分析的三个关键指标 (5)杜邦分析的应用方法 (6)杜邦分析的步骤和流程 (6)杜邦分析的数据来源和计算方法 (7)杜邦分析的解读和应用 (8)杜邦分析的优缺点 (9)杜邦分析的优点 (9)杜邦分析的局限性和缺点 (9)杜邦分析的案例分析 (10)案例一：公司A的杜邦分析 (10)案例二：公司B的杜邦分析 (11)案例三：公司C的杜邦分析 (12)结论 (14)杜邦分析的实际应用价值 (14)杜邦分析的发展趋势 (14)参考文献 (15)财务分析-杜邦分析引言财务分析的重要性财务分析是一种评估和解释企业财务状况的方法，通过对财务报表和其他财务数据的分析，帮助投资者、管理层和其他利益相关者了解企业的盈利能力、偿债能力和运营能力。
财务分析在企业决策、投资决策和风险管理中起着至关重要的作用。
以下是财务分析的重要性。
1. 评估企业的盈利能力：财务分析可以帮助评估企业的盈利能力，包括净利润率、毛利润率和营业利润率等指标。
这些指标可以帮助投资者和管理层了解企业的盈利能力，并作出相应的决策。
例如，如果一个企业的净利润率较低，可能意味着其经营效率低下或者面临竞争压力，投资者可能会选择不投资或减少投资。
2. 评估企业的偿债能力：财务分析可以帮助评估企业的偿债能力，包括流动比率、速动比率和负债比率等指标。
这些指标可以帮助投资者和管理层了解企业的偿债能力，并判断企业是否能够按时偿还债务。
如果一个企业的负债比率较高，可能意味着其财务风险较大，投资者可能会选择不投资或减少投资。
3. 评估企业的运营能力：财务分析可以帮助评估企业的运营能力，包括存货周转率、应收账款周转率和应付账款周转率等指标。
这些指标可以帮助投资者和管理层了解企业的运营效率，并判断企业是否能够有效地管理其资产和负债。
杜邦分析法在财务分析中的应用
杜邦分析法在财务分析中的应用1. 引言1.1 杜邦分析法的概念杜邦分析法是一种对企业财务状况进行分析和评估的方法，通过对企业的盈利能力、资产管理能力和财务杠杆水平进行分解和分析，找出企业盈利的根本原因，从而帮助投资者更全面地了解企业的经营状况。
杜邦分析法通过将企业的资产回报率分解成净利润率、总资产周转率和权益乘数三个指标，帮助投资者更准确地评估企业的盈利能力和资产管理能力。
通过杜邦分析法，投资者可以深入了解企业盈利的来源，找出企业盈利能力的短板，及时调整投资策略。
杜邦分析法不仅可以用于评估单个企业的财务状况，还可以用于比较不同企业之间的财务表现，帮助投资者做出更明智的投资决策。
在当今竞争激烈的市场环境中，杜邦分析法已经成为投资者必备的财务分析工具之一。
1.2 杜邦分析法的意义杜邦分析法在财务分析中的意义非常重要。
通过杜邦分析法，我们可以深入分析和评估企业的财务状况，识别公司盈利情况的主要决定因素，帮助管理者更好地了解企业运营状况，及时调整经营策略。
杜邦分析法可以帮助我们从不同的角度全面分析一个企业，从而更全面地了解企业的盈利能力、资产运营能力和财务杠杆情况。
杜邦分析法能够帮助我们快速识别企业所面临的风险和挑战，有助于及时采取有效的措施来应对这些风险。
杜邦分析法在财务分析中的意义在于提供了一个全面的财务评估框架，帮助我们更好地理解企业的财务状况，从而做出更准确和科学的决策。
2. 正文2.1 杜邦分析法的原理杜邦分析法的原理是通过将财务报表中的各项指标进行分解、分析和整合，从而评估一个企业的盈利能力、财务结构、运营效率和风险承受能力。
该方法首先将企业的ROE（净资产收益率）分解为净利润率、总资产周转率和权益乘数三个指标，然后通过比较不同企业、不同时间段之间这些指标的变化情况，来评判企业的经营绩效和财务状况。
杜邦分析法的原理在于通过细致的分解和分析，使投资者和管理人员能够更直观地了解企业各个方面的经营状况，从而更好地制定经营策略和决策。
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浅述财务报表综合分析法之杜邦分析法摘要：杜邦分析法又称杜邦分析体系，是利用几种主要的财务比率之间的内在联系，对企业财务状况和经营状况进行综合分析和评价的方法。
这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
杜邦分析法是以股东（所有者）权益报酬率为龙头，以总资产收净利率为核心，重点揭示企业获利能力及其原因。
杜邦分析法作为财务报告综合分析方法之一，在财务报表分析中有着举足轻重的地位。
随着我国经济环境越来越复杂，杜邦分析体系提供的财务信息，对决策者进行决策，改善经营结构，节约成本费用开支，合理资源配置，加速资金周转，优化资本结构等起着十分重要的作用。
本文分四部分，第一部分介绍了杜邦分析体系的概念，对各指标结构关系进行分析。
第二部分，通过某公司的实例分析，从而说明杜邦分析法的实际应用。
第三部分，指出杜邦分析法中的缺陷。
第四部分，对杜邦分析法提出改进。
关键词：杜邦分析法；案例；局限性；改进措施Abstract: DuPont analysis, also known as DuPont analysis system is the use of several key financial ratios intrinsic link between the enterprise's financial position and operating conditions for a comprehensive analysis and evaluation methods. This analysis method was first used by the U.S. DuPont, so called Dubang analysis. DuPont analysis is based on the shareholders (owners) rate of return on equity leading to total assets, net interest income as the core focus on revealing corporate profitability and why. DuPont analysis as a comprehensive analysis of financial reporting, financial statement analysis in a pivotal position. As China's economic environment has become increasingly complex, DuPont analysis system to provide financial information for policy makers to make decisions, to improve the operational structure, cost expenses, and reasonable allocation of resources, accelerate cash flow and optimize the capital structure plays an important the role. This paper consists of four parts; the first part introduces the concept of DuPont analysis system, the structure of the target analysis of the relationship. The second part, through company case studies, which illustrate the practical application of DuPont analysis. The third part, that the defects in the DuPont analysis. The fourth parts of the DuPont analysis suggest improvements.Key words:Dupont analysis; Case; Limitation; Improvement measures杜邦分析法作为财务报告综合分析方法之一，在财务报表分析中有着举足轻重的地位。
随着我国经济环境越来越复杂，杜邦分析体系提供的财务信息，对决策者进行决策，改善经营结构，节约成本费用开支，合理资源配置，加速资金周转，优化资本结构等起着十分重要的作用。
一、杜邦财务分析体系的介绍（一）杜邦分析体系的内容杜邦分析法又称杜邦分析体系，是利用几种主要的财务比率之间的内在联系，对企业财务状况和经营状况进行综合分析和评价的方法。
这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
杜邦分析法是以股东（所有者）权益净利率为龙头，以总资产收净利率为核心，重点揭示企业获利能力及其原因。
我们把杜邦分析各指标的关系绘制成图，称为杜邦分析图：从图中可以看出，杜邦分析图反映了以下几种重要的财务指标关系：所有者权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×资产周转率×权益乘数=销售净利率×资产周转率×1/(1-资产负债率)（二）杜邦分析体系指标结构关系分析1．权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
由于权益净利率反映了企业所有者投入资本的获利能力，说明企业筹资、投资和资产营运等各种经营活动的效率，不论是所有者还是经营者都十分关心其升降变化及其原因。
销售净利率、总资产周转率和权益乘数是影响权益净利率高低的主要因素，销售净利率取决于企业的经营管理，资产周转率取决于投资管理，权益乘数取决于筹资政策，由此就把所有者权益净利率这一综合指标发生升降变化的原因具体化了，比只用一项综合性指标更能说明问题。
2．资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。
总资产周转率是反映总资产的周转速度。
对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。
销售净利率反映销售收入的收益水平。
扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3．权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。
资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。
二、杜邦分析法的应用杜邦财务分析法可以解释指标变动的原因和变动趋势，以及为采取措施指明方向。
下面以一家上市公司ABC公司为例，说明杜邦分析法的运用。
（一）对权益净利率的分析权益净利率指标是衡量企业利用资产获取利润能力的指标。
权益净利率充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，因此它所反映的获利能力是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果。
该公司的权益净利率在2001年至2002年间出现了一定程度的好转，分别从2001年的0.097增加至2002年的0.112.企业的投资者在很大程度上依据这个指标来判断是否投资或是否转让股份，考察经营者业绩和决定股利分配政策。
这些指标对公司的管理者也至关重要。
公司经理们为改善财务决策而进行财务分析，他们可以将权益净利率分解为权益乘数和资产净利率，以找到问题产生的原因。
（二）分解分析过程：权益净利率＝资产净利率×权益乘数2001年 0.097＝0.032×3.0492002年 0.112＝0.039×2.874经过分解表明，权益净利率的改变是由于资本结构的改变（权益乘数下降），同时资产利用和成本控制出现变动（资产净利率也有改变）。
那么，我们继续对资产净利率进行分解：资产净利率＝销售净利率×总资产周转率2001年 0.032＝0.025×1.342002年 0.039＝0.017×2.29通过分解可以看出2002年的总资产周转率有所提高，说明资产的利用得到了比较好的控制，显示出比前一年较好的效果，表明该公司利用其总资产产生销售收入的效率在增加。
总资产周转率提高的同时销售净利率的减少阻碍了资产净利率的增加，我们接着对销售净利率进行分解：销售净利率＝净利润÷销售收入2001年 0.025＝10284.04÷411224.012002年 0.017＝12653.92÷757613.81该公司2002年大幅度提高了销售收入，但是净利润的提高幅度却很小，分析其原因是成本费用增多，从表可知：全部成本从2001年403967.43万元增加到2002年736747.24万元，与销售收入的增加幅度大致相当。
下面是对全部成本进行的分解：全部成本＝制造成本＋销售费用＋管理费用＋财务费用2001年 403967.43＝373534.53＋10203.05＋18667.77＋1562.082002年 736747.24＝684559.91＋21740.962＋25718.20＋5026.17通过分解可以看出杜邦分析法有效的解释了指标变动的原因和趋势，为采取应对措施指明了方向。
在本例中，导致权益利润率小的主原因是全部成本过大。
也正是因为全部成本的大幅度提高导致了净利润提高幅度不大，而销售收入大幅度增加，就引起了销售净利率的减少，显示出该公司销售盈利能力的降低。
资产净利率的提高当归功于总资产周转率的提高，销售净利率的减少却起到了阻碍的作用。
由上图可知，ABC公司下降的权益乘数，说明他们的资本结构在2001至2002年发生了变动2002年的权益乘数较2001年有所减小。
权益乘数越小，企业负债程度越低，偿还债务能力越强，财务风险程度越低。
这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。
财务杠杆具有正反两方面的作用。
在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。
该公司的权益乘数一直处于2～5之间，也即负债率在50％～80％之间，属于激进战略型企业。
管理者应该准确把握公司所处的环境，准确预测利润，合理控制负债带来的风险。
因此，对于ABC公司，当前最为重要的就是要努力减少各项成本，在控制成本上下力气。
同时要保持自己高的总资产周转率。