1项目融资模拟试卷(二)

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项目融资模拟试题-1(含答案)(2) 2

《项目融资》模拟试题（一）一、名词解释：（本大题共5小题，每小题4分，共20分）1.项目融资：项目融资是指项目发起人为项目的筹资和经营而专门成立项目公司，由项目公司承担贷款，并以项目的未来现金流量为首要还款来源的一种融资方式。

2.项目发起人：也称项目的实际投资者。

项目发起人通过组织项目融资获得资金，经过项目的投资、经营活动，获取投资利润和其他利益，实现投资者的最终目标。

3.准股本资金：是指在本金偿还顺序上先于股本资金但落后于高级债务和担保债务的从属性债务。

4.5.担保。

1.2.3.、近5.。

6.和（基1.答:（1）项目的经济强度是项目融资的基础（2）追索的有限性（3）风险分担的合理性（4）融资的负债比例较高（5）非公司负债型融资（6）融资成本高2.债券的分类方式主要有哪几种？答:（1）按照发行主体不同，债券可分为政府债券、公司债券和金融债券。

（2）按照利息支付方式的不同，债券可分为附息票债券和贴现债券。

（3）按照发行人和发行市场是否在一国境内，债券可分为本国债券和国际债券。

3.政府在经济方面如何支持BOT项目运作？答：政府对BOT项目在经济上支持的内容如下：（1）提供项目运作的基本条件；（2）保证项目最低收益的实现；（3）提供援助贷款和备用贷款；（4）外汇承诺；（5）提供股本投资；（6）对不可抗力风险的补偿等。

4.5.BP公司LNG 广东资协议认购项目公司股份。

由广东大鹏液化天然气公司负责运营广东LNG项目一期工程的源头项目：战线项目。

项目公司各发起方和投资者的持股比例为：中海油33%，广东发起方31%，英国BP公司30%，香港电灯集团有限公司3%和香港中华煤气有限公司3%。

采用有限追索方式和基于整个产业链长期“照付不议”商务架构而设计的“项目融资”合同为项目的顺利建设提供了资金保障。

由五家国有银行——中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、国家开发银行和中国银行组成的银团向广东LNG项目提供总金额为52.2亿等值人民币贷款。

工程项目融资试题-(2)

目录一、单选题 (1)三、判断题 (5)四、简答题 (5)1.工程项目融资的特征有哪些 (5)2．按照项目发展的时间顺序，项目风险可以分为哪几个阶段？ (5)3、简述BOT与PFI的共性？ (5)4、中小企业融资方式主要有以下12种： (6)5、杠杆租赁融资模式操作中需要注意的主要方面有哪些？ (6)项目融资担保的主要条款有哪些？ (6)7、为什么说“完工风险”是项目融资的核心风险，请简要说明。

(6)五、案例题 (6)1、恒源电厂融资背景 (6)2、电厂融资模式的选择 (7)3、广东省沙角火力发电厂B处 (8)4、中海壳牌南海项目融资担保 (10)5、深圳沙角火力发电厂建设 (10)6、三峡工程项目融资的低成本模式选择 (11)六、计算题 (11)一、单选题1. 不能控制现金流量，税务结果灵活性较差是下列哪个投资结构的缺点：（A）A.简单的股权式投资结构B.普通合伙制的项目投资结构C.有限合伙制项目投资结构D.契约型合资结构2. 下列说法正确的是（C）A.对于与项目有关的各种风险要素，需要以某种形式由项目投资者承担风险；B.根据工程项目融资风险分担原则，项目投资者所承担的是无限责任；C.项目的资金结构是由投资结构和融资结构决定的；D.工程项目融资结构相比于传统的融资方式相比，融资成本较低。

3. 下列说法错误的是：（D）A.出口信贷的主要类型包括买方信贷、卖方信贷、福费廷交易、信用安排现额和混合信贷等B.银团贷款中银团成员的基本角色有：牵头行、代理行、参加行C.商业银行贷款费用有承诺费、管理费、代理费、杂费等D.工程项目融资的约束性目标只包括工期目标和成本目标4. 项目的投资结构，是指项目的投资者对项目资产权益的法律拥有形式，和项目投资者之间的（D）关系。

A.协议合作B.规章制度C.私人协议D. 法律合作5. 项目的管理结构不合理或管理职能缺失，会带来一系列问题，主要包括（D）A.项目投资各方的利益冲突难以协调B.项目缺少主要的投资者而带来的决策职能的散乱C.不利于培育有经验的项目管理队伍D.以上均是6．（ A ）是项目融资的核心。

项目融资模拟试题及参考答案

《项目融资》模拟题一一、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。

本题共10小题，每小题1分, 共10分）1．在股权式合资结构中，投资者的责任仅限于其对公司投入的股本资金。

() 2．融资租赁具有融资和融物双重职能。

（）3．以贷款担保作为项目股本资金的投入是项目融资独具特色的资金投入方式。

（）4．准股本资金是指在偿还顺序上先于股本资金但后于高级债务和担保债务的次级债务。

( ) 5．意向性担保由于不具有法律上的约束力，因此在项目融资中很少出现。

（）6．在国际会计制度中，商业交易是不必进入资产负债表的。

（）7．项目融资的资金构成一般包括两部分：股本资金与债务资金。

() 8．世界上绝大多数的利率掉期交易的定价都是以纽约同业银行拆放利率为基准利率。

（）9．资产证券化能将非流动性资产转换成为可流通证券，使其资产负债表更具有流动性。

（）10．货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制短期汇率风险。

（）二、单选题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

本题共10个小题，每小题1分, 共10分）11．（）被称为结构性融资模式。

A. ABS融资模式B. BOT模式C. 杠杆租赁融资模式D. 产品支付模式12．关于项目论证的静态与动态评价方法表述不正确的是（）。

A. 静态评价方法是指不考虑资金时间价值的投资项目评价方法B. 动态评价方法是考虑了资金时间价值的投资项目评价方法C. 动态评价指标包括动态投资回收期、净现值和内部收益率等D. 静态评价比动态评价更科学、更全面的评价方法13．项目融资中的完工风险主要通过（）来化解。

A. 保险B. 建立完工保证基金C. 签订交钥匙总承包合同D. 提供完工担保14．某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。

则该项目盈亏平衡点的产量为( )。

A. 14839件／年B. 18110件／年C. 19388件／年D. 22050件／年15．（）是项目融资的核心。

项目融资模拟试卷(一)

项目融资与风险管理模拟试卷（一）一、判断题1. 错误 2. 正确 3. 正确 4. 错误 5. 错误二、单选题1. A 2. A 3. B 4. D 5. A三、多选题1. ABCD 2. AB 3. ABCD 4. ABC 5. AB一、判断题1.项目融资的主体是项目公司本身，依据项目的经济强度，属于完全追索。

（）2.项目融资是以项目未来收益和资产为融资基础，由项目的参与各方分担风险的具有无追索权或有限追索权的特定融资方式。

（）3．项目融资属于资产负债表外的融资。

（）4．项目融资允许项目发起人进行高比例的负债，因此其可也视其为贷款融资。

（）6.资源开发项目、基础设施项目、大型工业项目以及科技研发项目均适合采用项目融资方式来融资的项目。

（）二、单选题1．项目发起人的作用（）。

A, 发起项目B，建设项目C，运营项目D，投资项目2．（）是由项目发起人组建的独立经营的法律实体。

A, 项目公司B，项目团队C, 项目组织D, 项目管理办公司3．股权式投资结构是按照（）建立的。

A, 证券法B, 公司法C, 合同法D, 工商管理法4.项目融资中贷款占到总资金的比例通常在（）以上。

A，80%B, 90%C, 60%5．（）是指项目融资中所采用的一切担保形式的组合。

A，项目的信用保证结构B, 项目的融资结构C，项目的投资结构D，项目的风险结构三、多选题1．项目融资有哪几个基本模块组成（）。

A,项目的投资结构B，项目的融资结构C，项目的资金结构D，项目的信用保证结构2．项目承建商负责项目的（）。

A, 建设B, 设计C，运营D, 管理3．股权式投资结构的优点( )。

A, 公司股东承担有限责任B，资产负债表外融资C, 项目资产所有权的集中性D, 投资转让的灵活性4. 契约式投资结构的特点（）。

A，可以充分利用税收优惠B，为投资者提供一个相对独立的融资空间C，投资结构设计灵活D，合作协议内容简单5. 有限合伙制投资结构的优点（）。

项目融资模拟试题-3(含答案)

一、名词解释：（本大题共5小题，每小题4分，共20分）1.项目的资金结构2.公司型合资结构3.融资模式4.项目债务承受比率5.第三者责任险二、填空题（本大题共20个空，每个空1分，共20分）1.项目融资的功能有( )、( )和( )。

2.项目融资的运作程序大致可分为五个阶段：（）、（）、（）、（）和（）。

3.项目融资环境评价主要是评价项目的（）和（）。

4.项目股本资金筹措的主要方式有：利用（）、（）和（）筹措股本资金。

5.根据项目担保在项目融资中承担的经济责任不同，项目担保可以划分为四种基本类型：（）、（）、（）和（）。

6.按照项目的建设进展阶段将风险划分为：（）、（）和（）。

三、简答题（本大题共6小题，每小题5分，共30分）1.项目融资的参与者有哪些核心层包括哪些2.在财务评价中，静态指标和动态指标的区别是什么每个指标如何计算3.公司型合资结构的优点和弊端有哪些4.项目融资的资金结构由哪些部分组成融资的当事人主要有哪些四、案例分析：（共两小题，总分30分）1.波特兰铝厂位于澳大利亚维多利亚州的港口城市波特兰，于1984年开始建设，1988年9月全面建成投产。

1985年6月，美国铝业澳大利亚公司邀请中国国际信托投资公司投资波特兰铝厂。

经过历时1年的紧张工作，中信公司在1986年8月成功地投资了波特兰铝厂，持有项目10%的资产。

中信公司成立了中信澳大利亚有限公司，代表总公司管理项目的投资、生产、融资、财务和销售，承担总公司在合资项目中的经济责任。

波特兰铝厂的投资结构：波特兰铝厂采用的是非法人契约型投资结构。

该投资结构是在中信公司决定参与之前就已经由其他投资者谈判建立起来的。

因此，对于中信公司来说，在决定是否投资时，没有决策投资结构的可能。

所能做的只是在已有的投资结构基础上尽量加以优化；第一，确认参与该投资结构是否可以实现中信公司的投资战略目标；第二，在许可的范围内，就合资协议的有关条款加以谈判以争取较为有利的参与条件。

项目融资习题2

项目融资期末考试题一、填空题1.有限追索权的项目融资主要表现为______上的有限性和______上的有限性。

2.无追索权项目融资是指贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的_____作为还本付息的唯一来源。

3.项目公司是具体负责项目开发、建设和融资的单位。

其主要的法律形式为________和________。

4 __________是项目发起人为实现共同目的根据合作协议结合在一起的一种投资结构。

项目发起人是一种契约关系5.贷款融资一般有三个渠道：____________、_____________、______________。

6.准股本资金的投入形式： _____________、_____________、____________、______________。

7.项目发起人是提出项目，取得经营项目所必要的许可和协议，将各当事人联系在一起的一些公司、实体和个人。

主要包括两种：___________、_____________。

8.商业贷款人主要是指为项目提供资金的商业银行。

包括__________、___________、_________。

9.项目的经济可行性研究主要包括______________、_____________、____________。

10.不可控风险包括______________、_____________、____________和法律风险。

11.项目的信用保证结构是指项目融资中所采用的________的组合。

二、单项选择1. 重要项目的投资选址首先要考察项目所在地的（）。

A.投融资环境B.法律环境C. 经济环境D.投资政策答案：A分析：重要项目的投资选址首先要考察项目所在地的投融资环境。

2. 新设项目法人融资又称（）。

A.项目融资B.新设法人融资C.法人融资D.新设融资答案：A分析：新设项目法人融资又称项目融资。

3. 项目融资以（）为基础。

A.投资研究B.初步投资决策C.融资谈判D.融资研究答案：A分析：项目融资以投资研究为基础。

农村资金互助社农村基础设施建设项目融资考核试卷

2.解决措施：政策支持、多元化融资渠道、风险分担机制、加强项目管理。效果：提高融资成功率、降低融资成本、增强项目抗风险能力，对农村资金互助社有积极推动作用。
3.风险评估：分析项目可行性、借款人信用、市场风险等；风险控制：设定贷款限额、建立风险准备金、加强贷后管理等。重要性：保障融资安全，防止资金损失，维护社员利益。
C.降低居民融资成本
D.提升基础设施质量
12.以下哪些因素会影响农村基础设施建设的项目收益？（）
A.项目规模
B.项目质量
C.运营成本
D.市场需求
13.农村资金互助社在融资过程中应考虑以下哪些因素？（）
A.社员的还款能力
B.项目的盈利性
C.资金的流动性
D.社会责任
14.以下哪些是农村基础设施建设项目融资的社会效益？（）
A.项目收益不稳定
B.融资成本过高
C.政策变动
D.所有以上选项
19.以下哪个选项不属于农村资金互助社的监管机构？（）
A.银保监会
B.农业农村部
C.发展改革委
D.财政部
20.在农村基础设施建设项目融资中，以下哪种方式对农村资金互助社的影响最大？（）
A.政府补贴
B.社会资本
C.银行贷款
D.国际援助
二、多选题（本题共20小题，每小题1.5分，共30分，在每小题给出的四个选项中，至少有一项是符合题目要求的）
8.信用、市场
9.融资渠道有限、项目风险
10.生活条件、经济发展
四、判断题
1. ×
2. √
3. ×
4. ×
5. √
6. ×
7. ×
8. √
9. ×
10. ×
五、主观题（参考）

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项目融资与风险管理模拟试卷（二）一、判断题1. 正确2. 错误3. 正确4. 正确5. 错误二、单选题1. C2. A3. B4. C5. A三、多选题1. ABCD2. ABCD3. ABC4. ABC5. ACD一、判断题1.项目融资的最主要特点是将归还贷款来源限定在特定项目的收益和资产范围之内。

( )2.在有限追索权的项目融资中，若项目经营阶段无法产生预期的现金流量，则贷款人可以向项目公司追索，也可以向发起人追索。

( )3.融资项目能否获得贷款完全取决于项目的经济强度。

( )4.贷款人不能要求项目发起人用除项目自身收益以外的其他收入和项目资产来偿还贷款的这种融资方式，属于无追索权的项目融资。

( )5.项目在未来可用于偿还贷款的净现金流量是测量项目经济强度的唯一指标。

( )二、单选题1．在“交钥匙”合同中项目建设的控制权和建设期风险全部由（）承担。

A, 发起人B, 项目公司C, 工程公司D, 投资者2．项目融资重点解决的一个问题就是（）。

A，项目的债务资金来源B, 项目的融资结构C, 项目的投资方的数量D, 项目的资金成本3．ABS项目融资是以项目所拥有的（）为基础。

A，技术B, 资产C, 人才D, 设备4．项目的债务隔离度越高，其承担的融资风险就（）。

A，越大B, 不变C, 越小D, 不确定5．（）存在“双重征税”的问题。

A, 股权式结构B, 契约式结构C, 合伙制结构D, 以上三种均存在三、多选题1. 项目投资结构的设计应该考虑（）。

A，项目债务的隔离程度B，投资项目的类型C，潜在投资者的数量D，项目的经济强度2. 项目融资结构主要包括以下哪几种类型（）。

A，BOT项目融资B，ABS项目融资C，融资租赁D，直接融资3. 根据项目发展的时间顺序，其风险可以划分为哪三个阶段（）。

A，项目建设开发阶段B, 项目试生产阶段C, 项目生产经营阶段D, 项目管理阶段4．按照项目风险的表现形式划分（）A，信用风险B, 完工风险C, 生产风险D, 汇率风险5．市场风险主要有（）。

A，价格风险B, 金融风险C, 竞争风险D，需求风险四、简答题1．简述BOT模式的特点（1）通常采用BOT模式的项目主要是基础设施建设项目（2）能减少政府的直接财政负担（3）有利于转移和降低风险（4）有利于提高项目的运作效率（5）BOT融资方式可以提前满足社会和公众的需求（6）BOT项目如果有外国的专业公司参与融资和经营，会给项目所在国带来先进的技术和管理经验，既给本国的承包商带来较多的发展机会，也促进了国际经济的融合2．在BOT模式中，项目所在国政府选择项目经营者的标准和要求有哪些？（1）项目经营者要有一定的资金、管理和技术能力，保证能够在特许经营协议期间提供符合要求的服务（2）经营的项目要符合环境保护标准和安全标准（3）项目产品或服务的收费要合理（4）项目经营要保证做好设备的维修和保养工作，保证在特许经营协议终止时，项目发起人接收的是一个运行正常、保养良好的项目，而不是一个过度运用的超期服役的项目3．简述BOT融资结构的组成部分。

（1）由项目经营公司、工程公司、设备供应公司以及其他投资者共同组建一个项目公司，从项目所在国政府获得特许经营协议作为项目建设开发和安排融资的基础（2）项目公司以特许经营协议作为基础安排融资（3）在项目的建设阶段，工程承包集团以承包合同形式建造项目（4）项目进入经营阶段之后，经营公司根据经营协议负责项目公司投资建造的公用设施的运行、保养和维修，支付项目贷款本息并使投资财团获得投资利润，并唯在BOT模式结束时将一个运转良好的项目移交给项目所在国政府或其他所属机构五、计算题题1.公司增发的普通股的市价为10元/股，筹资费用率为市价的5%，最近刚发放的股利为每股0.57元，已知该股票的股利年增长率为6%。

要求：该股票的资金成本率是多少？答案：该股票的资本成本率=每股股利*（1+股利年增长率）/[股价*（1-筹资费用率）]+ 股利年增长率=0.57*（1+6%）/[10*（1-5%）]+6%=12.36%2．某公司发行优先股，每股10元，年支付股利1元，不考虑发行费用。

要求：计算该优先股资本成本率是多少？答案：优先股资本成本率=股利/股价*100%=1/10*100%=10%六、案例题印度尼西亚帕塔米纳液化天然气管道项目融资（1）项目背景1991年6月完成的位于印度尼西亚东加里曼丹主要天然气生产基地班通(bontang)生产能力为225万吨的第六液化天然气生产加工管道装置项目(在本书中简称"帕塔米纳液化天然气项目")的无追索项目融资安排，被认为是在具有较高信贷风险而同时具有高资金需求的印度尼西亚从事项目融资工作的一个成功的案例。

一些参与项目贷款的银行认为，这样的融资模式也可以运用到其他的亚洲发展中国家的项目融资中。

作为项目的主要发起人，印度尼西亚国有企业帕塔米纳石油公司(Pertami．na Petro1eum Company)充分利用与项目发展有利益关系的第三方信用保证结构的设计为第六液化天然气生产加工管道装置的建设成功地安排了7．50亿美元的无追索项目融资，并且实现了100％融资的目标。

（2）项目融资结构帕塔米纳液化天然气项目的融资结构是一种相对简单的结构。

作为项目融资顾问的美国大通曼哈顿银行亚洲分行和日本三菱银行在1991年3月向帕塔米纳石油公司提出融资方案的建议，5月份获得批准，在6月底即组成了由17家银行参加的贷款承销组，完成了银团贷款的承购工作。

项目的融资结构由六个重要组成部分组成。

1) 项目发起人帕塔米石油公司以及其他九家天然气生产商，作为项目的发起人和投资者承担为项目供应天然气的责任，并在严格限定的条件下承担项目完工的一部分担保责任。

2) 项目产品购买者帕塔米石油公司与日本东京煤气公司、大阪煤气公司以及东宝煤气公司分别签署了一项为期20年的液化天然气销售合约。

这项合同在项目融资中起到市场风险的担保作用。

3) 项目的工程承包集团项目的工程总承包由印度尼西亚资金实力雄厚的大公司鲍布黑森(BobHasan)承担，其中主要的项目工程分包商为日本的千代田(Chiyoda Corpora-tion)。

千代田公司是日本三菱公司的姊妹公司，参与过同一生产基地的前五套液化天然气生产管道装置的建设工作，被认为是一家具有丰富经验的工程公司。

由于千代田公司的参与，贷款银团认为项目的完工风险被大大地降低了。

工程总承费用为6．0亿美元。

4) 贷款银团项目贷款银团是一个由国际银行组成的贷款承销组，其中除了同时作为项目融资结构设计者的大通曼哈顿银行亚洲分行和三菱银行之外，还包括有另外17家银行。

贷款承销组的作用是首先将贷款承诺下来，然后再在国际银行辛迪加市场上设法将贷款权出售给其他银行，从中收取一定的承购费，如果贷款不能或者不能全部在辛迪加市场上出售出去，则贷款承销组成员将需要按比例提供贷款。

对于借款人来说，具有承销机制贷款的优点是可以缩短组织银团贷款的时间，同时增加贷款成功的可能性；其缺点是增加了一笔贷款的承购费用。

在这个案例中承购费是贷款总额的0．1875％～0．25％(随贷款承购金额的大小而变化)。

项目贷款总额为7．5亿美元，分为两个部分：①无担保项目贷款4．5亿美元，占贷款总额的60％；这部分贷款是项目融资中的高级债务，贷款利率为1IBOR+1．25％：②有担保贷款3．0亿美元，占项目贷款总额的40％；这部分贷款由日本三菱商社提供担保，在融资结构中属于从属性债务，具有股本资金的性质；由于风险不同，所以贷款利率为1IBOR+0．80％。

5) 项目担保人由日本三菱商社，而不是帕塔米石油公司或者印度尼西亚政府，提供贷款总额40％资金的项目担保，是这个项目融资结构的一个令人注意的特点。

由于这个项目担保的存在，使得一部分项目风险转化成为日本三菱商社的风险，从而使得100％的项目融资结构成为可能。

通过提供项目担保，虽然三菱商社承担了一定的项NN,险责任，但是也从中获得了一定的利益：(1)担保费，估计为贷款总额的0．45％，每年收取；(2)提供项目设备和其他辅助材料；(3)在印度尼西亚市场上建立了良好的信誉，为长期的业务发展和合作创造了条件。

由日本商社为液化天然气项目融资提供直接担保，在印度尼西亚市场上是第一次，这种担保结构引起了银行界的广泛重视，并希望能够在其他项目上采用同样的结构。

从日本三菱商社的角度，由于项H-r程的主要分包商是其姊妹公司一千代田公司，同时三菱商社又与帕塔米石油公司有着长期的贸易伙伴关系，是提供这项项目担保的主要原因。

6) 债务偿还信托基金由于帕塔米石油公司坚持项目融资安排在对项目发起人无追索的基础之上，为了保护贷款银团利益，因此在项目融资结构中设计了一个债务偿还信托基金，并委任美国纽约的大陆银行作为信托基金的受托管理人负责安排项目融资的债务偿还。

项目的全部销售收入，即三家日本煤气公司根据20年长期销售协议支付的货款直接进入债务偿还信托基金，由受托管理人负责按以下优先序列进行分配：(1)债务偿还；(2)项目生产运行费用；(3)项目发起人利润。

思考题：（1）从本案例出发，试分析项目的质量在项目融资的过程中的重要性（2）试分析本项目融资结构中的项目风险分担情况。

参考答案（答案仅作参考，依答案酌情给分）：(1)在印度尼西亚这样一个被国际金融界认为是具有较高国家风险和信用风险的发展中国家，能够完成像帕塔米纳液化天然气生产装置的项目融资，并且具有结构简单、百分之百融资、基本无追索等特点，再次证明项目的质量好坏是能否成功组织一个项目融资结构的最根本的基础。

项目的质量不仅包括对项目本身经济强度的要求，而且也包括对项目发起人和投资者的要求(如生产技术实力)、对项目产品购买者的要求(如资金实力和信誉)、对项目工程承包公司的要求(如工程技术能力和经营历史)，以及对其他与项目建设、经营有关的并以不同形式承担一部分项目风险的各个方面参与者的要求。

(2)利用与项目主要发起人以及与项目开发有一定利益关系的日本三菱商社作为项目担保人，将很大一部分项目风险从融资结构中转移出去，成功地实现了项目风险分担的目标，是帕塔米纳液化天然气生产装置项目融资的一个值得重视的特点。

这样的结构设计，从贷款银团的角度，不仅只是将百分之百的融资结构划分成为纯粹的项目贷款(高级债务性质)和从属性贷款(股本资金性质)两个部分，而且更进一步地将贷款的国家风险划分成为了印度尼西亚风险和日本风险两个部分。

而从借款人的角度，这样的结构设计可以有效地利用有限资源从事更大规模的投资活动，这一点对于资金缺乏的发展中国家具有一定的普遍意义。