各级资产管理公司与商业银行的合作现状

各级资产管理公司与商业银行的合作现状

2012年，财政部、银监会及时下发了《金融企业不良资产批量转让管理办法》（以下简称《办法》）,就体现了鼓励加快处置不良的用意。《办法》明确各省、自治区、直辖市人民政府原则上可以依法设立一家资产管理或经营公司参与本省（区、市）范围内不良资产的批量转让工作，并规定购入的不良资产应采取债务重组的方式进行处置，不得对外转让。组建金融资产管理公司来收购、管理和处置银行的不良资产是国际上的通行做法，国内外金融不良资产管理和处置实践表明，专业的不良资产收购、管理和处置技术，对加快资产处置进度、提高资产回收率具有至关重要的作用。受这次国际金融危机影响，我国银行业不良贷款整体持续反弹回升，光伏、钢贸这两个行业更是遭遇巨大的经营压力，为不良贷款突出行业。江苏、浙江成为银行不良贷款的重灾区，长三角地区的银行机构现阶段管理和处置不良贷款的压力骤增。

借鉴国外商业银行和我国四大国有商业银行处置不良资产的成功经验，鼓励新设一些地方性专门处理区域内不良贷款的资产管理公司，将商业银行的不良贷款剥离出来交由资产管理公司来管理，有利于商业银行把精力集中在业务发展上。原四大资产管理公司已经积累了不少金融资产处置经验，可以在新一轮不良资产处置中继续保持和创新。新成立的资产管理公司可以采取股份制等多种形式，由国有企业、商业银行和社会投资以及外资共同参股或者设立民营资产管理公司，既可以吸收大量涌入我国的外资、吸引滞留地下金融体系的我国民间资金，又有利于化解商业银行不良资产包袱、及时补充商业银行运营资金，还可以满足民间资金参与金融市场、分享金融改革红利的要求。上海自贸区内可以设立允许

跨区域收购不良资产的外资、合资、民资等多种形式金融资产管理公司，自贸区的便利政策有助于多种形式资产管理公司的创设和发展，也有利于解决东部地区银行机构的涉外债权。吸引外资参与不良资产处置，也是国际上的一种通行做法，既可以加快国内银行不良资产处置进度，也有利于将集中在体制内的风险向体制外转移分散，还有利于中小及民营资产管理公司了解和借鉴国际上处置不良资产的技术和方法，锻炼和培养自己的人才队伍，并从中学习投行经验，提高中小及民营资产管理公司的运作水平。当年华融资产管理公司与摩根斯坦利、高盛公司分别成立的第一联合资产管理公司、融盛资产管理公司，以及后来与德意志银行等合资成立的融德资产管理公司的经验可以借鉴。

从目前资产管理机构布设情况看，除了原有的华融、信达、东方、长城四大资产管理公司，据统计地方上还有十多家具有参与金融企业不良资产处置经验的资产管理公司，但这些机构规模一般不大，注册资本达到财政部、银监会文件标准100亿元以上的没有，10亿元以上的仅6家，且更偏好私募融资等领域。《办法》印发后，江苏省金融资产管理公司于2013年筹建开业，成为这个办法出台后成立的全国首家地方版、省级资产管理公司，注册资本50亿元，注册地在无锡，拟采用市场化的方式收购、处置江苏省内的不良资产，包括省内银行不良贷款、企业坏账等。浙江（注册资本10亿元、注册地在杭州）、上海（注册资本50亿元）的此类金融资产管理公司也相继成立,增加了接收和处理区域内商业银行不良贷款的能力。三家率先成立的省级金融资产管理公司都在长三角，也是顺势而为，苏南地区特别是无锡为光伏、钢贸产业集中地，不良贷款形势更为严重。

这里有必要重点介绍一下2011年9月爆发民间借贷危机的温州地区，应该说，温州借贷风波是我国银行业改革开放以来爆发的第一次市场特征的区域性金融危机，随后，温州成为浙江省不良贷款重灾区，温州金融综合改革实验区设立，温州也成为我国这一轮市场化处置不良资产的先行先试者。目前温州有11家民间资本管理公司，主要协助当地银行消化不良资产，并深度参与担保链企业的重组、整合。例如风波后温州瑞安华峰打包收购了工行2.7亿不良资产，苍南润丰收购了华夏银行1亿不良，海螺民资收购工行1亿不良等。组建民间资本管理公司也是温州金融改革试验、化解民间借贷风波的重要内容和做法。

从现阶段商业银行不良资产处置实践看，除了传统的不良资产处置方式外，商业银行不良贷款处置出现了一种类似于证券业“代持”的方式，即商业银行将问题资产计入不良之前，将其折价“出售”给资产管理公司，问题资产仍由原债权银行进行清收处置，两年内未实现清收的问题资产，由原债权银行购回。这期间还涉及债权银行资金使用上的费用问题。实际上，相当于债权银行以问题资产作抵押向资产管理公司融资。这种方式可以优化银行报表，加快银行资金回收周转效率，提高商业银行再服务当地实体经济的能力。这是东部地区经济下行压力大、温州房价持续下跌以及房地产抵押物产权变更用时长、费用高等问题并存的大环境下，商业银行与资产管理公司之间的一种变通选择。

此外，一些民间资产管理公司收购银行不良资产，也是为了帮助银行美化报表，将收购价故意做高，银行则会给该民间资本管理公司或其股东信贷支持及利率优惠，民间资本管理公司间接获取资产处置利润，仍然可以实现双赢。