海富通大中华精选股票型证券投资基金2011年三季度报告
格力电器2011年三季报
珠海格力电器股份有限公司2011年第三季度季度报告全文§1 重要提示1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
1.2 公司第三季度财务报告未经会计师事务所审计。
1.3 公司董事长朱江洪先生、主管会计工作负责人望靖东先生及会计机构负责人廖建雄先生声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况2.1 主要会计数据及财务指标单位：元项 目 2011.9.30 2010.12.31增减幅度（%）总资产（元）86,918,115,687.9265,604,378,124.94 32.49%归属于上市公司股东的所有者权益（元）16,107,043,434.7913,302,554,789.94 21.08%股本（股）2,817,888,750.002,817,888,750.00 0.00%归属于上市公司股东的每股净资产（元/股）5.724.72 21.19%项 目 2011年7-9月 比上年同期增减（%）2011年1-9月比上年同期增减（%）营业总收入（元）23,835,408,164.9524.46%64,074,612,708.61 44.65%归属于上市公司股东的净利润（元） 1,565,026,834.1718.79%3,772,549,848.32 30.53%经营活动产生的现金流量净额（元） - - 6,373,105,804.77 567.57%每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）- -2.26 567.57%基本每股收益（元/股） 0.555418.80% 1.3388 30.54%稀释每股收益（元/股） 0.555418.80% 1.3388 30.54%加权平均净资产收益率（%） 10.21%-13.45%26.53% 2.70%扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 9.79%-14.68%25.96% 8.73%非经常性损益项目单位：元非经常性损益项目金额 非流动资产处置损益-4,088,370.03计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外40,034,406.89除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 41,813,434.24除上述各项之外的其他营业外收入和支出 14,140,448.66少数股东权益影响额 1,846,389.55所得税影响额-13,502,397.18合 计80,243,912.132.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表单位：股报告期末股东总数（户）84,743前十名无限售条件流通股股东持股情况股东名称（全称）期末持有无限售条件流通股的数量种类珠海格力集团有限公司548,127,812 人民币普通股河北京海担保投资有限公司279,099,476 人民币普通股MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC 46,440,277 人民币普通股中国工商银行－易方达价值成长混合型证券投资基金38,551,796 人民币普通股珠海格力房产有限公司34,452,437 人民币普通股中国银行－易方达深证100交易型开放式指数证券投资基金29,376,570 人民币普通股全国社保基金一零八组合28,911,272 人民币普通股上海浦东发展银行－嘉实优质企业股票型开放式证券投资基金28,394,185 人民币普通股中国建设银行－鹏华价值优势股票型证券投资基金26,464,944 人民币普通股中国工商银行－广发聚丰股票型证券投资基金23,829,049 人民币普通股§3 重要事项3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因√适用□不适用1.交易性金融资产较期初下降40.86%，主要为交易性金融资产公允价值变动所致。
预测中国开放式基金的业绩：基于隐性行为和回溯检验的方法
预测中国开放式基金的业绩：基于隐性行为和回溯检验的方法刘 文* 邵唯雄** 王小卒*摘 要：本文应用Mamaysky，Spiegel and Zhang（2007）和Kacperczyk, Sialm and Zheng (2008)基于隐性行为和回溯检验的方法，研究中国开放式非指数型股票基金业绩的可预测性。
以收益率缺口，即基金报告期净值收益率和相应假设的基金持股组合收益率两者的差值，作为基金隐性行为的衡量指标，我们发现基金经理的隐性行为在短期和中长期内均具有一定持续性，即收益率缺口高的基金组合能保持较高的收益率缺口；反之亦然。
收益率缺口对净值收益率具有预测能力，投资于历史收益率缺口高的基金能获得较好的净值收益率回报。
回溯检验能显著提高基于基金收益率缺口所挑选出的最好基金分组的净值收益率。
我们还发现基于收益率缺口分组的基金组合的回报差异与系统性风险beta有关，与超额回报alpha无关。
关键词： 基金隐性行为 收益率缺口 业绩持续性 回溯检验一、引 言基金业绩的持续性是一个长期以来受到学术界和投资者关注的问题。
（见Bollen等（2005），Carhart（1997），Elton（1996），Hendricks（1993）。
）随着开放式基金对中国投资者的重要性逐年提高（见表一），国内在这方面有越来越多的研究。
（见胡畏等（2006），沈维涛（2001），肖奎喜等（2005），庄云志等（2004）。
）国内以往的基金业绩预测研究通常以基金的原始净值收益率序列或者经风险调整收益率序列作为预测基金未来的业绩表现的依据，即所谓的动量策略，但该策略有效必须建立在基金业绩具有显著的可持续效应这一重要前提，即前期业绩好的基金在下期仍较好，而前期业绩差的基金在下期仍然较差。
但大部分研究发现我国开放式基金总体不存在明显的业绩持续性。
开放式基金在短期内甚至有显著的业绩反转现象产生,说明很难根据基金过去的收益来判断其未来的业绩。
易天富基金10月报
易天富基金10月报：关注政策面的变化发布日期:2011-10-10（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统）一、证券市场综述与分析9月份两市加速下跌，沪指击穿2400点整数关口，在30日报收于2359.22点，并于当天创出2348.22新低点。
而深成指则逼近了一万点，在29日创出10224.72低点。
整个月市场无视国内外各种利好，弱势特征明显，股指缩量震荡下行。
9月21日的大反弹并没有树立反转的趋势，反而成了投资者减仓的良机。
月末中小市值个股出现暴跌，股指虽然跌幅有限，但个股则是大幅且大面积的下挫。
截止30日，上证综指报2359、22点，9月涨幅为-8.11%；深证成指报10292.33点，9月涨幅为-9.70%。
从成交量上看，9月份较8月份能量出现大幅的萎缩。
由于资金面再次收紧，这将对股市、债市都会形成负面的冲击，加上市场扩容加速，新股不断。
所以在市场资金有限的情况下，我们建议，投资者在市场相对弱势的环境中应该以轻仓为主，甚至是空仓。
另外，市场板块的上涨并不能持续，而这也加剧了选择基金困难度，所以建议在市场低迷时期，待市场明朗后再重仓操作。
债券市场方面，9月债市受地方债券影响延续弱势震荡，国债指数整月缩量上涨0.30%，并且上涨的趋势仍未有改变；企债指数则继续下跌，月中几乎没有出现反弹，9月份下跌0.75%。
表1：2011 年9 月主要指数表现二、基金市场回顾表2：2011 年9 月各类型基金表现图1：2011 年9 月各类基金对比图1、开放式基金1.1 偏股型基金（股票型、混合型）股票型基金本月大幅下跌，全月涨幅为-9.60%，393只股票型基金仅有无一实现上涨。
跌幅较小的基金多为近期成立的基金，跌幅小于沪指-8.11%的基金仅有72只，跌幅超过10%的基金达到了153只，且多为小盘风格的基金，主要原因为本月中小盘股票出现了补跌。
跌幅最大的为金鹰行业优势，期间跌幅达到了-15.12%，同时金鹰稳健成长、金鹰主题优势也跌幅超过了14%，分别达到-14.41%%和-14.27%。
2011年基金公司资产净值、份额规模排名
289
1.09%
31/66
30
中邮创业
251.45
1.15%
30/66
420.41
1.59%
27/66
31
光大保德信
229.53
1.05%
31/66
307.41
1.16%
30/66
32
泰达宏利
219.87
1.00%
32/66
246.59
0.93%
33/66
33
长信
180.81
0.82%
33/66
673.03
2.57%
11/66
12
上投摩根
500.09
2.31%
12/66
588.88
2.25%
14/66
13
鹏华
498.21
2.30%
13/66
572.41
2.19%
16/66
14
汇添富
487.13
2.25%
14/66
603.91
2.31%
12/66
15
建信
480.69
2.22%
15/66
596.01
13
上投摩根
500.09
2.28%
13/66
588.88
2.22%
14/66
14
汇添富
489.03
2.23%
14/66
606
2.29%
12/66
15
建信
486.96
2.22%
15/66
603.16
2.28%
13/66
16
交银施罗德
的飞洒发科技和你
华夏大盘精选证券投资基金2011年第3季度报告2011年9月30日基金管理人：华夏基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：二〇一一年十月二十四日§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况基金简称华夏大盘精选混合基金主代码000011交易代码000011 000012基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2004年8月11日报告期末基金份额总额624,587,354.75份投资目标追求基金资产的长期增值。
投资策略本基金主要采取“自下而上”的个股精选策略，根据细致的财务分析和深入的上市公司调研，精选出业绩增长前景良好且被市场相对低估的个股进行集中投资。
考虑到我国股票市场的波动性，基金还将在资产配置层面辅以风险管理策略，即根据对宏观经济、政策形势和证券市场走势的综合分析，监控基金资产在股票、债券和现金上的配置比例，以避免市场系统性风险，保证基金所承担的风险水平合理。
业绩比较基准本基金整体的业绩比较基准为“富时中国A200指数×80%+富时中国国债指数×20%”。
风险收益特征本基金在证券投资基金中属于中等风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金，低于成长型股票基金。
基金管理人华夏基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2011年前5个月月度十大牛股名单
2011年前5个月月度十大牛股名单(2011-06-06 21:19:52)标签：牛股该股涨停万股稀土十大涨幅分类：默认分类一月十大牛股晋亿实业夺冠1、晋亿实业，涨幅91.71%。
2、*ST黑化，涨幅79.3%。
3、安徽水利：涨幅54.52%。
4、银鸽投资：涨幅46.45%。
5、精诚铜业：涨幅46.37%。
6、三峡水利：涨幅45.67%。
7、科力远：涨幅44.92%。
8、中船股份：涨幅43.24%。
9、粤水电：涨幅39.09%。
10、维柴动力：涨幅37.47%NO1、晋亿实业(601002)晋亿实业本轮行情起步于2010年5月21日，当时的最低价为5.69元，但在去年四季度前表现并不特别出色，最高涨幅为54%；去年第四季度，该股的升势明显加快，最大涨幅达90.8%；今年以来该股加速上涨，从去年年底的13.75元升至昨日收盘26.36元，涨幅达91.71%，成为2011年1月份最大的牛股。
由国家发改委完成、待国务院批准的最新的铁路中长期规划调整大幅超出预期，其中仅高铁一项的建设里程就由原规划的1.6万公里增加至2.4万公里，刺激高铁股不断走强。
尤其是去年12月上旬世界高铁大会召开以来，高铁更是成为A股市场一个炙手可热的词汇。
晋亿实业作为国内规模最大的紧固件生产和出口企业，是行业内最早开始大力投入开发高铁紧固件的企业，是国内唯一一家能够同时供应250公里/小时和350公里/小时的高铁扣件企业，也是铁道部高铁扣件的第二大供应商，占有铁道部招标份额的24%-25%，仅次于德国福斯罗的30%。
并以其全面的制造能力和充足的产能为其他供应商提供配套，益于高铁建设投资增速明显。
与高铁紧密的关系，以及相对较小的流通市值，使得晋亿实业成为高铁板块表现最为出色的龙头股。
公司1月19日公告称，预计2010年度实现归属于母公司所有者的净利润在24000万左右，折合每股收益为0.33元，与2009年业绩(每股收益-0.002元)相比，公司2010年业绩表现靓丽。
田仁灿-投资就是与金钱保持优雅的距离
田仁灿:投资就是与金钱保持优雅的距离田仁灿，海富通基金公司总经理，竟然有着传奇般的经历。
在获得了上海外语学院法国语言文学学士学位后，又获得了上海外国语大学国际政治硕士学位。
一个偶然的机会，田仁灿开始了自己的资产管理生涯，从法国金融租赁Euroequipement S.A公司总裁助理，到富通银行区域经理、大中华地区主管，富通基金管理亚洲有限公司投资经理、业务发展部总经理、首席执行官，2003年受委派到上海组建海富通基金公司，任董事、总经理至今。
祖籍上海的田仁灿精干、儒雅。
出任海富通基金总经理，田仁灿花了很大的功夫在公司治理上，他说：“公司治理弄不好，就相当于根已经坏了，还谈什么成长？”关于公司治理，田仁灿的原则也就是简单的两个字：幸福。
田仁灿认为，在财富一元化驱动的中国社会，投资者应该秉持“幸福投资”的理念。
事实上，田仁灿也努力地将“幸福”的因子植入海富通的公司文化中。
海富通一直在寻找契合其幸福投资理念的投资者。
“幸福”理念已经成为海富通管理文化和投资文化的核心，基于此，海富通的资产管理规模一直在扩大，投资业绩始终稳定，甚至员工团队的稳定性都在业内让人艳羡。
文化是公司的软实力。
田仁灿骄傲地说：“海富通的投资、研究、决策，每个流程都可以给别人看，不怕别人抄袭，因为软实力是无法抄袭的。
”“幸福投资”《新营销》：什么是“幸福投资”理念？应该怎样理解“幸福投资”？于是，我们和上海交通大学合作，启动了一个“股市与幸福度”研究课题，这项由芝加哥大学著名行为经济学家奚凯元领导的研究表明，减少交易次数、以长期投资心态持有基金的投资者幸福感是最高的。
这一结论不让人意外，验证了海富通倡导的长期投资理念，坚定了海富通对既定策略的信心。
既然定位于做长期投资，那么我们的投资风格就必须稳健，追求短期利益去博弈大势，就违背了我们的投资哲学和原则。
海富通的投资目标，就是让投资者的人生及家庭更幸福。
以我个人数十年的投资生涯来说，幸福投资，殊为不易。
重庆省2016年基金从业之基金知识考试题
重庆省2016年基金从业之基金知识考试题一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）1、__是保守型投资者可选择的基金产品。
A．债券型基金B．股票型基金C．货币市场基金D．保本型基金2、关于基金业市场营销和服务创新，下列说法不正确的是__。
A．交易方式上，客户可采用电话委托、ATM、网上委托等B．申购费用模式上，客户可选择前端收费模式或后端收费模式C．定期定额投资计划在成熟市场应用较为普遍D．红利再投资很少被我国的基金管理公司所采用3、下列关于基金托管协议的说法，不正确的是__。
A．基金托管协议是基金份额持有人与基金托管人签订的协议B．基金托管协议的主要目的是明确签订双方权利、义务和职责，确保基金财产的安全，保护基金份额持有人的合法权益C．基金托管协议中要包含基金管理人和基金托管人之间的相互监督和核查D．基金托管协议中要包含协议当事人权责约定中事关持有人权益的重要事项4、根据股利贴现模型，应该____A：买入被低估的股票，买入被高估的股票B：买人被低估的股票，卖出被高估的股票C：卖出被低估的股票，卖出被高估的股票D：卖出被低估的股票，买人被高估的股票5、财务公司已发行、尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产总额的__。
A．10%B．30%C．50%D．100%6、对基金分析研究的角度主要有__。
A．对基金市场的分析和评价B．对基金公司的分析和评价C．对单个基金的分析评价D．对基金经理的分析和评价7、下列机构属于证券市场服务机构的有__。
A．证券交易所B．证券公司C．证券登记结算机构D．证券业协会8、在使用各类基金评级结果时，投资者应尽量做到__。
A．关注评价机构的合规性B．避免在不同类型基金中比较C．不简单按评级买基金D．正确理解等级高低的含义9、封闭式基金份额要达到上市交易的条件，基金募集金额不得低于人民币____ A：5000万元B：1亿元C：2亿元D：5亿元10、封闭式基金的资产净值应至少每周在指定的全国性报刊上公告____次。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
海富通大中华精选股票型证券投资基金2011年第3季度报告第 1 页 共 13 页海富通大中华精选股票型证券投资基金海富通大中华精选股票型证券投资基金2011年第3季度报告季度报告2011年9月30日基金管理人基金管理人：：海富通基金管理有限公司海富通基金管理有限公司 基金托管人基金托管人：：中国银行股份有限公司中国银行股份有限公司 报告报告送出日期送出日期送出日期：： 二〇一一年十月二十四日§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况基金简称海富通大中华股票（QDII）基金主代码519602交易代码519602基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2011年1月27日报告期末基金份额总额108,526,059.94份投资目标本基金主要通过投资于在海外证券市场交易的大中华公司的优质股票,追求在有效控制风险的前提下实现基金资产的稳健、持续增值。
投资策略本基金通过对全球宏观经济和大中华地区区域经济的基本面分析，采用自上而下的策略对资产进行有效资产配置；对股票的选择采用自下而上的“三站式”精选策略，挖掘定价合理，具备竞争优势的上市公司股票进行投资，并有效控制下行风险。
业绩比较基准MSCI金龙净总收益指数风险收益特征本基金是股票型基金，属于高预期风险、高预期收益的投资品种。
其预期风险和预期收益高于货币型基金、债券型基金。
同时，本基金投资的目标市场是海外市场，除了需要承担市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险、国别风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。
基金管理人海富通基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司境外资产托管人英文名称Bank of China (Hong Kong) Limited境外资产托管人中文名称中国银行（香港）有限公司§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指主要财务指标标单位：人民币元主要财务指标报告期(2011年7月1日-2011年9月30日)1.本期已实现收益-11,825,413.102.本期利润-29,525,079.793.加权平均基金份额本期利润-0.26804.期末基金资产净值76,483,733.835.期末基金份额净值0.705 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月-27.62%2.16%-22.94%1.84%-4.68%0.32%3.2.2 自基金合同生效以来基金自基金合同生效以来基金份额份额份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较海富通大中华精选股票型证券投资基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2011年1月27日至2011年9月30日）注：1、本基金合同于2011年1月27日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年； 2、按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月，截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条（三）投资范围、（九）投资限制中规定的各项比例；3、本基金按照全球投资表现标准（GIPS）计算和表述投资业绩。
§4 管理人报告4.1 基金经理基金经理（（或基金经理小组或基金经理小组））简介任本基金的基金经理期限姓名职务任职日期离任日期证券从业年限说明杨铭本基金的基金经理；海富通中国海外股票（QDII）基金基金经理2011-1-27 - 14年中国籍，特许金融分析师（CFA），经济学学士，持有基金从业人员资格证书。
先后任职于香港东亚银行上海分行、上海瀚蓝投资顾问有限公司，2004年4月加入海富通基金管理有限公司，任股票分析师，2008年6月至2010年1月任海富通中国海外股票(QDII)基金基金经理助理，2010年1月起任海富通中国海外股票(QDII)基金基金经理，2011年1月起任海富通大中华股票（QDII）基金基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介本基金无境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况公司自成立以来，就建立了公平交易制度，并通过系统控制和事前、事中、事后的监控确保公平交易制度的执行。
中国证监会于2008年3月20日颁布了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司根据该指导意见的具体要求，已完善现有的业务流程，建立了公平交易监控系统，进行定期监控，以切实保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较根据本基金合同，公司旗下无投资风格与本基金相似的其他基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析自8月起受到欧元区一些国家主权信用评级被下调，流动性收紧，美国宏观数据疲弱，中国的通胀仍在高位徘徊导致宏观政策维持收紧，经济继续缓慢减速，全球股市在8月初快速大跌。
同期香港房地产也面临跌价的风险，台湾开放自由行初期的大陆游客人数低于预期。
进入9月，欧洲主权债务危机久拖未决，银行间资金更为紧张，导致外资从新兴市场大量流出，整个9月份新兴市场股市一路下滑，损失惨重。
整个三季度，发达市场股市表现好于新兴市场股市，新兴市场股市表现和大中华中国股票相同。
大中华股票中的中国股票表现最差。
报告期内，本基金股票仓位基本稳定，寻机增加了能源、信息技术和消费品行业的配置，减持了金融、原材料和工业行业的配置。
4.5.2报告期内基金的业绩表现报告期内，本基金净值增长率为-27.62%，同期业绩比较基准收益率为-22.94％，基金净值跑输业绩比较基准4.68个百分点。
主要是9月份的下跌中，基金的资产配置偏激进使得表现明显逊于基准。
4.5.3市场展望和投资策略展望二零一一年第四季度，欧洲主权债务危机有望缓和，发达国家和新兴市场国家的经济增速将在减速中缓慢企稳，中国通胀水平将回落，发达经济体的宽松货币政策将基本维持，新兴市场经济体适度的收紧政策也将告一段落。
全球股市，尤其是新兴市场股市，估值处于很低水平。
台湾地区领导人明年初的选举之前的市场机遇，两岸三地的经济和金融合作将加速深入都将提供相关的投资机会。
对于二零一一年第四季度的市场判断，我们持谨慎乐观的态度。
如果欧债问题得到明确救援方案的支持，股市可有回暖的机会。
在投资上我们将灵活应对经济形势和市场的变化，坚持深入挖掘前期跌幅较大的，受益于中国内需拉动和经济转型、两岸三地经济加速融合的行业和公司，更强调结构性的机会和个股的基本面研究。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况占基金总资序号项目金额（人民币元）产的比例（%）1 权益投资66,607,365.99 85.97其中：普通股66,607,365.99 85.97 存托凭证- -2 基金投资- -3 固定收益投资- -其中：债券- - 资产支持证券- -4 金融衍生品投资- -其中：远期- - 期货- -期权- -权证- -5 买入返售金融资产- -其中：买断式回购的买入返售金融资产- -6 货币市场工具-- 7 银行存款和结算备付金合计 9,003,224.53 11.62 8 其他各项资产 1,862,385.85 2.40 9合计77,472,976.37100.005.2 报告期报告期末在各个国家末在各个国家末在各个国家（（地区地区））证券市场的股票及存托凭证投资分布国家（地区） 公允价值(人民币元)占基金资产净值比例（％）中国香港 39,636,659.93 51.82 中国台湾 21,054,739.00 27.53 美国 5,915,967.06 7.73 合计66,607,365.9987.09注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定；ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）能源 7,656,919.80 10.01 原材料5,274,331.46 6.90 非日常生活消费品 12,661,819.12 16.55 日常消费品 3,694,328.24 4.83 医疗保健 603,388.60 0.79 金融 10,135,246.87 13.25 信息技术 26,581,331.90 34.75 合计66,607,365.9987.09注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭序的前十名股票及存托凭证投资明细序号证券代码公司名称（英文）公司名称（中文）所在证券市场所属国家（地区)数量（股）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（％）1SINAUW SINA CORP新浪公司纳斯达克股票市场美国13,000 5,915,967.06 7.732 2903 TT FAR EASTERNDEPARTMENTSTORE远东百货台湾交易所中国台湾494,600 4,144,662.87 5.423 6121 TTSIMPLOTECHNOLOGY CO LTD新普科技台湾交易所中国台湾100,000 3,971,037.84 5.1941928HK Sands ChinaLtd.金沙中国有限公司香港证券交易所中国香港250,000 3,799,717.40 4.975 2474 TTCATCHERTECHNOLOGY CO LTD可成科技台湾交易所中国台湾100,000 3,731,316.39 4.886 168 HK TsingtaoBreweryCompanyLimited青岛啤酒股份有限公司香港证券交易所中国香港105,000 3,694,328.24 4.837 763 HKZTECorporation 中兴通讯股份香港证券中国香港200,000 3,652,947.20 4.78有限公司交易所8 338 HKSinopecShanghaiPetrochemicalCompanyLimited中国石化上海石油化工股份有限公司香港证券交易所中国香港1,571,700 3,601,151.18 4.719 700 HK TencentHoldingsLimited腾讯控股有限公司香港证券交易所中国香港26,000 3,481,062.99 4.5510 16 HKSUN HUNGKAIPROPERTIESLIMITED新鸿基地产发展有限公司香港证券交易所中国香港45,000 3,318,841.15 4.345.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合本基金本报告期末未持有债券。