生猪屠宰行业分析

生猪屠宰行业研究报告目录一、行业概述 (2)（一）屠宰行业定义 (2)（二）国内生猪屠宰行业的现状 (2)（三）国内生猪屠宰行业发展趋势 (3)二、市场角度分析 (4)（一）市场规模分析 (4)（二）行业效益分析 (5)（三）生猪屠宰行业利润影响因素分析 (6)（四）生猪屠宰行业产业链概况 (6)（五）我国生猪屠宰行业市场前景及发展方向 (7)三、产业政策 (9)四、屠宰行业企业 (9)（一）全国性知名屠宰企业: (9)（二）地方性知名屠宰企业： (9)（三）全国性知名屠宰企业发展规划 (10)（四）主要上市公司盈利能力 (10)国内生猪屠宰行业的现状添加1.肉类产量的结构逐步发生变化2.猪肉制品的消费结构正在升级一、行业概述（一）屠宰行业定义根据国民经济行业分类（BGB/T4754-2002）定义，屠宰及肉类加工行业包括1）畜禽屠宰及2）肉制品及副产品加工业。

前者是指对畜禽宰杀和鲜肉分割，还包括冷藏和冷冻加工。

后者指以畜禽肉以及畜禽副产品为原料加工成熟肉制品。

（二）国内生猪屠宰行业的现状近年来，随着我国经济持续健康发展，人均收入得到稳步提高，有效保障了我国居民对肉类的需求。

因此，我国屠宰及肉类加工行业发展势头良好，行业整体规模稳步扩大。

未来，随着我国城镇化进程的进一步推进及人们生活水平的持续提高，我国屠宰及肉类加工行业仍有相当可观的发展空间。

2003 年至2011 年，我国的肉猪出栏头数由5.57 亿头增长至6.41 亿头，合计增长14.9%，年均复合增长率为2.3%。

除2007 年全国大部分产猪地区受生猪蓝耳病疫情的影响，生猪出栏出现断层，导致2007 年生猪出栏头数出现下降外，2003 年至2011 年期间，我国的肉猪出栏头数每年均有所增长。

1.肉类产量的结构逐步发生变化现代科学研究表明，禽肉较猪肉而言，是更为健康的肉类。

随着我国居民人均收入逐步提高，人们对健康日趋重视，我国肉类产量的结构逐步发生变化，禽肉在我国肉类产量中的比重逐步上升。

1998 年至2010 年，猪肉产量占比从67.9%降至63.97%，而同期禽肉产量占比从18.5%增长至20.92%。

1998 年至2010 年，我国猪肉产量由3,884 万吨增长至5,070 万吨，合计增长30.54%，年均复合增长率为2.25%；我国禽肉产量由1,058 万吨增长至1,658 万吨，合计增长56.71%，年均复合增长率3.81%。

2.猪肉制品的消费结构正在升级低温肉制品具有鲜嫩、脆软、可口、风味佳的特点，因其加工技术先进，营养损失少，可基本保留肉类蛋白质、氨基酸、维生素、矿物质等营养成分以及肉类完整的纤维组织，最大限度保持原有营养和固有的风味，在品质上明显优于高温肉制品。

西方国家的猪肉消费者已在半个世纪前形成主要食用低温肉制品的习惯，目前我国消费者的猪肉消费结构正逐步接近西方国家的猪肉消费结构。

随着未来我国居民生活水平的进一步提高及健康饮食观念的强化，技术先进、营养含量高的低温肉制品，将在我国拥有广阔的市场前景，并进一步占据猪肉制品的主导地位，升级我国居民的猪肉消费结构。

3.屠宰行业国家的发展与规划2009 年，商务部制定了《生猪屠宰行业发展规划纲要2010-2015》，提出当前生猪屠宰行业面临产能总量严重过剩，落后产能比重过大；行业布局和结构不合理；约75%的定点屠宰企业实行代宰制，产品同质化、品牌建设薄弱等多个行业急需改进的问题。

规划同时指出未来5 年要集中提升行业集中度和现代化水平、加速淘汰落后产能、提高冷链物流比例以及改善肉制品结构等。

冷鲜肉的发展目前受制于冷链物流的发展，目前生产和运输成本较高。

美国、日本等发达国家的冷链物流率（指冷链物流各环节实行全程低温控制的商品流通量占需要冷链服务商品量的比率）已达到85%，而我国仅有15%，其中肉类为15%，对冷鲜肉发展极不利。

2010 年，国家出台了农产品冷链物流发展规划，提出了2015 年肉类冷链运输率从15%提高到30%的目标。

针对目前我国仍有80%以上肉类加工企业处于小规模、作坊式，手工或半机械加工的落后状态，《肉类工业“十二五”发展规划》明确，到2015年，全国手工和半机械化生猪屠宰等落后产能淘汰50％以上，规模以上肉类工业企业数量达到5000家，占行业内企业总数的比例达到50％。

2011年12月至2012年11月，商务部等九部门联合部署，在全国开展来了生猪定点屠宰资格审核清理工作。

调整之后，我国的几家大型屠宰企业市场占有率1%的基础上，调整之后虽然有所上升，但相对于我们的目标来说还是偏低。

相关部门将继续推行定点屠宰审核清理工作，削减企业数量，增强个体企业的经营能力和覆盖范围。

（三）国内生猪屠宰行业发展趋势1.生猪屠宰行业内的优势企业延伸产业链的趋势明显。

通过建立规模化养猪场向上游延伸；通过建立品牌专卖渠道，销售冷鲜肉和低温肉制品等中高端产品向下游延伸。

这类企业通过生猪源头质量控制，通过品牌宣传提高产品附加值，能够有效地消化成本上升的不利影响，保持经营业绩的持续增长，增强盈利能力。

随着屠宰加工行业的整合，行业内的优势企业将大力发展冷鲜猪肉和冷链配送，通过现代化加工技术利用猪头、猪骨、猪血、猪皮等副产品进行深加工，提高产品附加值，增强抵御市场价格波动风险的能力。

2.业内企业的联合脚步加快国家产业政策鼓励一体化、规模化经营，行业内以优势企业为龙头，名牌产品为依托的联合、收购、控股、参股等重组行为将越来越多。

3.生猪屠宰行业向集约化、规模化发展的趋势较明显。

2009年，全国规模以上肉类屠宰及肉类加工企业为3,696家，比上年增加600家。

规模型屠宰加工企业的资产总额、销售收入、利润总额均有所增长，规模型屠宰加工企业之间的竞争已成为主流，一些中小企业将被淘汰出局或被兼并，新一轮竞争将围绕生猪资源、成本控制、产品开发、品牌管理等方面展开。

二、市场角度分析（一）市场规模分析2012年生猪供给过剩，价格高位回落，全国生猪定点屠宰量小幅增长。

商务部生猪等畜禽屠宰统计监测系统年报数据显示，2012年全部定点屠宰企业生猪屠宰量3.55亿头，同比增长4.1%；规模以上企业生猪屠宰量达2.77亿头，同比增长7.4%。

全国屠宰量前50名企业（未按集团排名）中，30个企业生猪屠宰量同比增长，20个下降。

图表1：2009-2012年定点及规模以上屠宰企业生猪屠宰量数据来源：商务部生猪等畜禽屠宰统计监测系统年报数据。

从规模以上企业月度走势看，季节性变化规律依然明显，1月份、9-12月份消费旺季屠宰量高于其他月份。

2012年1月份屠宰量为2014.2万头，较2010年1月份、2011年1月份分别下降5.4%、18.4%，原因是2012年春节在1月份，2010年和2011年春节均在2月份，一般春节前屠宰及食品加工企业大量备货，生猪屠宰量大幅增长，春节期间及春节后终端需求下降，屠宰量大幅回落。

2012年生猪供给显著增多，2-11月份各月屠宰量同比均增加，累计同比增幅为7.7%；11月份以后，猪价止跌反弹，部分养殖户压栏惜售，12月份屠宰量2212.6万头，同比微降0.9%。

（二）行业效益分析在生猪存栏持续高位、经济增速放缓的背景下，2012年国内生猪供过于求，价格高位回落。

商务部生猪等畜禽屠宰统计监测系统月报数据显示，2012年规模以上企业生猪平均收购价格15.73元/公斤，同比下跌8.1%；白条肉平均出厂价格20.68元/公斤，同比下跌7.2%。

从年内走势看，生猪收购价格与白条肉出厂价格走势一致，总体呈下降态势。

其中，1月份受春节需求增加拉动，生猪收购价格和白条肉出厂价格环比分别上涨2.7%和2.9%；2月份以后，猪肉需求下降，生猪存栏增多，生猪收购价格连跌六个月，7月份跌至年内最低点14.63元/公斤，累计下跌18.5%，白条肉出厂价格连跌五个月，6月份跌至年内最低点19.26元/公斤，累计下跌18.5%；8-12月份，生猪收购价格和白条肉出厂价格震荡上行，12月份分别涨至16.38元/公斤、21.42元/公斤，环比涨幅达到年内最大，分别为6.2%、5.5%，较年内低点分别上涨12.0%、11.2%，但仍未超过1月份的价格水平。

从同比变化看，受翘尾因素影响，2012年1-3月份生猪收购均价和白条肉出厂均价同比涨幅分别为19.1%、19.7%；2月份以后，猪价环比连续下降，7月份生猪收购价格和白条肉出厂价格同比跌幅达到最大，分别为24.4%、23.1%。

图表8：2010-2012年规模以上企业生猪收购价、白条肉出厂价数据来源：商务部生猪等畜禽屠宰统计监测系统月报数据。

分地区看，西藏、兵团、贵州、新疆、青海、内蒙古、宁夏、云南、上海和北京等十个省（市、自治区）全年生猪收购均价高于全国平均水平；山东、河南、广西和山西价格较低，平均在15元/公斤以下。

从价格变化情况看，东南沿海、长江中下游及华北地区生猪收购价格跌幅较为显著，广西和海南同比跌幅最大，分别为13.0%和12.0%，西北地区跌幅最小。

图表9：2012年分地区规模以上企业生猪收购均价数据来源：商务部生猪等畜禽屠宰统计监测系统月报数据。

（三）生猪屠宰行业利润影响因素分析猪肉加工的成本中，生猪的收购成本占猪肉生产成本的90%以上。

生猪价格周期性的波动使得猪肉加工企业的销售价格和销售成本波动明显，对猪肉加工企业的利润水平产生影响。

生猪的价格呈现周期性波动，主要由于生猪的生产必须经过繁育母猪、产仔、育肥三个阶段才能完成一次循环，这个过程要用一年半到两年的时间。

猪肉市场价格或者饲料价格的变化都会影响生猪饲养者的决策，导致减少或增加生猪的饲养，并影响仔猪价格发生变化，甚至影响到母猪苗的价格和产量。

一轮生产过剩易引发下一轮的生产不足，此时，要恢复正常的养猪生产，往往需要两三年乃至更长的时间。

（四）生猪屠宰行业产业链概况1.生猪产业链模式生猪产业链包括种猪繁育，生猪的屠宰，肉的冷却、冷冻与冷藏肉的分割、肉制品加工与副产品综合利用，以及肉的包装、营销等。

其产业链条如下：种猪良种繁育基地建设→生猪（无公害、绿标、有机）养殖基地建设→屠宰→A、热鲜肉、切割肉→市场销售B、冷冻肉、冷却肉（冷鲜肉）→冷藏→包装→冷链配送→市场销售C、肉制品加工（低温熟制品、传统风味制品、小包装休闲熟制品）→包装→市场销售D、猪肉内脏、骨、血资源的综合利用→生物制品→市场销售2.我国猪肉供应产业链现状（1）我国猪肉供应产业链不断整合近几年，猪肉供应链的一体化趋势明显，生猪养殖产业链的上游和下游企业纷纷宣布投入巨资进入养殖领域，而生猪养殖行业也渐渐从生猪养殖拓展到上游的饲料生产和粮食购销，下游拓展到屠宰和终端零售。

进入生猪养殖和食品加工的上游企业主要是饲料生产企业，包括新希望、正邦集团、中粮集团、正虹科技、天邦股份、唐人神集团、正大集团、艾格菲、百世腾等。