保险资金运用主要政策汇编

2015年9月10日
保监会令[2016]2号
《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》
受托人应当建立相应的净资本管理机制和风险准备金机制，风险准备金从投资计划管理费收入中计提，计提比例不低于10%，
对投资计划的投向不再要求投资项目限于交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级基础设施项目，增加政府和社会资本合作（即PPP模式）等可行投资模式；取消对项目管理人的特殊限制（即不要求具备法人资格，为当下运用广泛的有限合伙企业提供契机），取消资金占项目总预算比例（融资方资本金不得低于项目总预算的30%、自筹资金不得低于项目总预算的60%）等。
（3）投资不动产的账面余额，不高于本公司上季度末总资产的10%，投资不动产相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季度末总资产的3%;投资不动产及不动产相关金融产品的账面余额，合计不高于本公司上季度末总资产的10%。
2010年7月31日
保监会[2010]79号
《保险资金投资股权暂行办法》
（1）投资未上市企业股权的账面余额，不高于本公司上季末总资产的5％；投资股权投资基金等未上市企业股权相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的4％
2018年10月26日
银保监发[2019]144号
《关于保险资金投资集合资金信托有关事项的通知》
主要是降低了信托与银行合作准入门槛，担任受托人的信托公司应当具备以下条件:
1、上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币
2、重大行政处罚减少为1年（之前为3年）
3、非标债权需AA评级以上，而之前的文件规定是A级。
（4）保险公司投资同一基础设施债权投资计划或者不动产投资计划的账面余额，不高于该计划发行规模的50%，投资其他不动产相关金融产品的账面余额，不高于该产品发行规模的20%。
（5）保险公司投资未上市企业股权、股权投资基金等相关金融产品的账面余额合计不高于本公司上季末总资产的10%
（6）保险公司投资股权投资基金，注册资本或者认缴资本不低于1亿元人民币。
保险机构投资权益类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30%。除上市公司收购及投资上市商业银行股票另有规定情形外，保险机构投资单一股票的账面余额，不得高于本公司上季末总资产的5%
2017年1月24日
保监资金[2017]282号
《关于保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》
保险资产管理机构设立股权投资计划，应当承担主动管理职责，不得直接或变相开展通道业务，不得投资嵌套其他资产管理产品的私募股权投资基金。
2018年5月28日
尚未正式发布
《保险资金投资股权管理办法(征求意见稿)》
（1）投资未上市权益类资产占比不低于80%
（2）投资同一企业股权的账面余额，不超过本公司净资产的30％（重大股权投资除外）；投资同一股权投资基金的账面余额，不超过该基金发行规模的30%；及保险集团（控股）及其保险子公司投资同一股权投资基金的账面余额，不超过该基金发行规模的60%。
保险资金投资的非金融企业（公司）债券应符合下列条件：最新经审计的净资产，不低于20亿元人民币；国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级以上的长期信用级别；
2012年7月16日
保监会[2012]59号
《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》
（1）保险公司投资股权或者不动产，上一会计年度净资产要求为1亿元人民币；上季度末偿付能力充足率不低于120%；
保险资金运用主要政策汇编
文号
文件名称
涉及内容
时间
保监会[2010]80号
《保险资金投资不动产暂行办法》
（1）保险资金投资不动产，除政府土地储备项目外，可以采用债权转股权、债权转物权或者股权转物权等方式。
（2）保险资金可以投资符合下列条件的不动产:已经取得国有土地使用权证和建设用地规划许可证的项目;已经取得国有土地使用权证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、施工许可证的在建项目;取得国有土地使用权证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、施工许可证及预售许可证或者销售许可证的可转让项目;取得产权证或者他项权证的项目;符合条件的政府土地储备项目。
（2）直接投资股权的账面余额，不超过本公司净资产，除重大股权投资外，投资同一企业股权的账面余额，不超过本公司净资产的30％；
（3）投资同一投资基金的账面余额，不超过该基金发行规模的20％。
2010年7月31日
保监会[2012]58号
《保险资金投资债券暂行办法》
保险公司投资无担保非金融企业（公司）债券的余额，不超过该保险公司上季末总资产的50%，
2012年10月12日
保监发[2014]13号
《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》
（1）投资不动产类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30%。投资境内的不动产类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%
（2）投资单一固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产、其他金融资产的账面余额，均不高于本公司上季末总资产的5%（3）投资单一法人主体的余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%
（1）取得特定客户资产管理业务资格三年以上；
（2）最近一年管理非货币类证券投资基金余额不低于100亿元；
2012年7月16日
保监发[2012]92号
《基础设施债权投资计划管理暂行规定》
专业管理机构净资产与其发行并管理债权投资计划余额的比例，不低于2‰。专业管理机构设立债权投资计划，应当从该债权投资计划管理费收入中计提风险准备金，计提比例暂不低于10%
6、嵌套限制：保险机构投资集合资金信托，存在以下情形之一的，应当于投资后15个工作日内向银保监会报告:未直接投向具体基础资产，存在一层嵌套的;14年的文件中规定为存在两层或多层嵌套才需报告
2019年6月19日
2014年1月23日
保监发[2015]89号
《关于设立保险私募基金有关事项的通知》
保险资金设立的私募基金,需要满足下列条件:
（1）已完成立项的储备项目预期投资规模应当至少覆盖拟募集规模的20%;
（2）发起人及其关联的保险机构出资或认缴金额不低于拟募集规模的30%;
（3）配备专属投资管理团队，投资期内具有3年以上相关经验的专属投资管理人员不少于3名;
（2）保险集团(控股)公司及其保险子公司，投资同一股权投资基金的账面余额，合计不高于该基金发行规模的60%。
（3）保险公司投资非自用性不动产、基础设施债权投资计划及不动产相关金融产品，账面余额合计不高于本公司上季末总资产的20%。其中，投资非自用性不动产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的15%；投资基础设施债权投资计划和不动产相关金融产品的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%。
2012年7月16日
保监会[2012]60号
《保险资金委托投资管理暂行办法》
保险公司选择保险资产管理公司开展委托投资，该公司除符合第六条规定外，还应当符合下列条件：
（1）注册资本不低于1亿元；
（2）管理资产余额不低于100亿元；
（3）具有一年以上受托投资经验。
保险公司选择基金管理公司开展委托投资，该公司除符合第六条规定外，还应当符合下列条件：
股权投资计划投资私募股权投资基金的，所投资金额不得超过该基金实际募集金额的80％。
2017年12月27日
保监会令[2018]1号
《保险资金运用管理办法》
（1）保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用，不得有下列行为：投资不符合国家产业政策的企业股权和不动产；直接从事房地产开发建设；将保险资金运用形成的投资资产用于向他人提供担保或者发放贷款，个人保单质押贷款除外。
4、不得投资单一资金信托，不得投资结构化集合资金信托的劣后级受益权：14年的文件中，并未禁止投资劣后，可在投资保险集团(控股)公司或保险公司投资同一集合资金信托的投资金额，不得高于该产品实收信托规模的50%，保险集团(控股)公司、保险公司及其关联方投资同一集合资金信托的投资金额，合计不得高于该产品实收信托规模的80%。
（2）投资管理人受托管理保险资金的，不得向委托机构提供最低投资收益承诺，不得将受托资金转委托，不得为委托机构提供通道服务。
2018年1月26日
银保监发[2018]26号
《关于保险资金参与长租市场有关事项的通知》
保险公司通过直接投资、保险资产管理机构通过发起设立债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划、保险私募基金等方式间接参与长租市场，所投长租项目应位于人口净流入的大中型试点城市。采用债权投资计划方式的，融资主体自有现金流占其全部应还债务本息的比例为100%（含）以上，采用股权投资计划及保险私募基金方式的，项目公司股权不得为第三方提供质押。
2016年8月1日
保监发[2017]9号
《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》
保险机构开展一般股票投资的，上季末综合偿付能力充足率应当不低于100%；开展重大股票投资和上市公司收购的，上季末综合偿付能力充足率应当不低于150%，且已完成股票投资管理能力备案，符合有关保险资金运用内部控制的监管要求。