第一章 证券市场概貌
C01 证券市场基础知识
股票融资的先河。
1990年12月，上海证券交易所成立。 1991年6月，深圳证券交易所成立。 1985年1月2日，新中国第一家证券公司—深圳特区证 券公司成立。
第三节 证券市场的产生与发展
2002年12月1日，QFLL制度正式实施，标志着我国机构投资
者的成分开始国际化
1999年7月1日，《中华人民共和国证券法》正式实施。 2002年12月，由湘财证券和法国里昂证券组建的华欧国际 证券有限公司获中国证监会批准正式成立，是依据《外商参 股证券公司设立规则》设立的第一家中外合资证券公司
第三节 普通股票和优先股票
十一、优先股票的分类方法及具体类型
分类标准 具体类别 详细说明 依据优先股股息在当年 累积优先股票 公司在任何年度未支付的优先股 未能足额分派时，能否 股息，由以后盈利年的盈利一起 在以后年度补发 付清 非累积优先股 公司不承担以往年度未付清优先 票 股股息的补偿责任
按照在公司盈利较多的 参与优先股票 除了按规定获得固定的股息之外， 年份里，除了获取固定 还有权与普通股股东一起参与本 期剩余盈利的分配 的股息之外，能否参与 本期盈余的分配 非参与优先股 除了按规定获得固定的股息之外， 票 无权再参与本期剩余盈利的分配
①一般股息率是固定的②在公司盈余和剩余资 产的分配上比普通股股东享有优先权 指在股票票面和股份公司的股东名册上记载有 股东姓名的股票
优先股票 按是否记 载股东姓 名分类 记名股票
不记名股票 指在股票票面和股份公司的股东名册上均不记 载有股东姓名的股票
按是否在 有面额股票 指在股票票面上记载有一定金额的股票 股票票面 无面额股票 指在股票票面不记载股票面额，只注明它在公 司总股本中所占比例的股票。 上标明金额
◆普通股票股东应承担的义务：
第一章证券市场概述
2.金融机构：券商、银行、保险、其他金融机构
（4）QFII与QDII
QFII是Qualified Foreign Institutional Investors（合格的境外机构投资者 ）的简称，QFII制度是一国（地区）在货币没有实现完全可自由兑换、资 本项目尚未完全开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项 过渡性的制度。QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制 度。 ●单个QFII持某股不超该公司股票的10%； ●全部QFII持某股不超该公司股票的20%。（不含战略投资者） QDII：合格境内机构投资者：是中国境内投资者参与境外资本市场投 资的合法途径。
证券投资学
目
第一篇 证券投资工具
第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 证券市场概述 股票 债券 证券投资基金 金融衍生工具
录
第二篇 证券市场运行机制
第六章 证券市场运行 第七章 证券投资的收益与风险
第三篇 证券投资分析
第八章 证券投资分析概述 第九章 证券投资价值分析 第十章 证券投资基本分析 第十一章 证券投资技术分析
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一、有价证券
（一）定义：有价证券是指标有票面金额，用 于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财 产拥有所有权或债权的凭证。 ●本身没有价值，但是有价格。 ●有价证券是虚拟资本的一种形式。 （1）相对独立于实际资本。 （2）虚拟资本的价格不等于真实资本的账面 价值；与重置价格也不一定相等，其变化并不完 全反映实际资本额的变化。
的价格，是供求双方共同作用的结果——高回报的资本，证券价格高 。
3.资本配置功能：证券价格引导资本流动从而实现资本
的合理配置。 证券价格由证券的预期报酬率决定，成正比。证券预期报酬率 高——>市场价格高——>筹资能力强。
证券市场基础知识第一章 证券市场概述
❖ 场次 报名时间
考试时间
❖ 第一次 1月7—24日 3月5、6日
❖ 第二次 4月12—17日 6月11、12日
❖ 第三次 6月28—7月20日 9月24、25日
❖ 第四次 10月10—20日 11月26、27日
❖ 中国证券业协会网： /newcn/home/index.jsp
❖ B、品种结构
❖ 按证券的性质划分，证券市场分为股票市场、 债券市场和基金市场。
❖ C、交易场所结构
❖ 按交易活动是否在固定场所进行，可分为有 形市场与无形市场。
❖ (3)特征 ❖ A、证券市场是价值直接交换的场所。
❖ B、是财产权利直接交换的场所。
❖ C、是风险直接交换的场所。
❖ （4）证券市场的基本功能
❖ 不适销证券是指证券持有人在需要现金时， 不能或不能迅速在证券市场上出售的证券。 如定期存款单等。
❖ C、按证券是否在证券交易所挂牌上市交易， 证券可分为上市证券和非上市证券。
❖ 上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机 关批准，并向证券交易所注册登记，获得在 交易所内公开买卖资格的证券。
❖ 非上市证券也称非挂牌证券、场外证券，是 指未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交 易条件的证券。
第一章 证券市场概述 第一节 证券与证券市场
❖ 一、证券
❖ 1、定义：是各类财产所有权或债权凭证的通 称，用以证明持券人有权依其所持证券记载 的内容而取得应有权益。
❖ 2.证券的特征
❖ 证券的两个最基本的特征：法律特征和书面 特征。
❖ 证券可分成：
❖ （1）证据证券：证明一种事实的书面证明文 件。(如信用证、证据）
❖ （2）凭证证券：认定持证人具有某种权利、 义务的证明文件.(如存款单）
《证券从业资格考试培训》第一章 证券市场概述
第一章证券市场概述本章考试大纲：掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征、结构和基本功能；了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。
掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构；掌握证券发行主体及其发行目的；掌握机构投资者的主要类型及投资管理；掌握证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成；熟悉投资者的风险特征与投资适当性；熟悉证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券监管机构的主要职责；了解个人投资者的含义。
熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势；了解美国次贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势；掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的内容；熟悉新《证券法》《公司法》实施后中国资本市场发生的变化；熟悉面对全球金融危机所采取的措施；熟悉《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（“国九条”）的主要内容；了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场；了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。
第一节证券与证券市场一、有价证券证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
【例题·多选题】证券是指（）。
A.各类记载并代表一定权利的法律凭证B.各类证明持有者身份和权利的凭证C.用以证明或设定权利而做成的书面凭证D.用以证明持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益的凭证『正确答案』ACD （一）有价证券定义：有价证券与虚拟资本有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
1.证券本身没有价值；2.但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入；3.可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。
【例题·单选题】有价证券之所以能够买卖是因为它（）。
证券市场基础知识各章结构图
第一章 证券市场概述第一节 证券与证券市场第二节 证券市场参与者第三节 证券市场的产生与发展有价证券证券市场定义分类特征特征结构基本功能证券发行人证券投资人公司（企业）政府和政府机构机构投资者个人投资者证券市场中介机构自律性组织证券公司证券登记结算机构 证券服务机构证券交易所证券业协会证券监管机构证券市场的产生证券市场的发展阶段国际证券市场发展现状与趋势中国证券市场发展史简述《关于推进资本市场改革开放和稳中国证券市场的对外开放第一章结构图第二章 股票第一节 股票的特征与类型第二节 股票的价值与价格 第三节 普通股票与优先股第四节 我国的股票类型 股票概述股票的类型与股票相关的部分概念 定义 性质 特征普通股票和优先股票记名股票和无记名股票有面额股票和无面额股票股利政策股票分割与合并增发、配股、转增股本与股份股票的价值股票的价格影响股价变动的基本因素影响股价变动的其他因素普通股票优先股票我国的股票类型我国的股权分置改革定义债券的定义、票面要素和特征 票面要素 特征按发行主体分类债券的特征与类型 债券的分类 按付息方式分类按债券形态分类债券与股票的比较 相同点区别定义政府债券概述 性质特征债券 政府债券 国家债券 债券的分类我国的国债地方政府债券的发行主体地方政府债券 地方政府债券的分类我国的地方政府债券定义金融债券 我国的金融债券金融债券与公司债券 定义公司债券 类型企业债券 我国的企业债券与公司债券 公司债券定义概述 特征外国债券分类 欧洲债券国际债券亚洲债券市场政府债券我国的国际债券 金融债券可转换公司债券产生与发展证券投资基金 我国证券投资基金业发展概况 特点作用与股票、债券的区别概述组织形式不同运作方式不同分类 投资标的划分投资目标划分交易所交易的开放式基金权利份额持有人 义务概念资格当事人 管理人 职责更换条件主要业务范围概念托管人 条件职责更换条件持有人与管理人之间当事人之间的关系 管理人与托管人之间持有人与托管人之间基金管理费费用 基金托管费其他费用证券投资基金 费用与资产估值资产估值 基金资产净值基金资产的估值收入来源 收入及利润分配 利润分配 收入、风险与信息披露 市场风险投资风险 管理能力风险技术风险巨额赎回风险信息披露投资 投资范围投资限制概念概念和特征 基本特征按产品形态分类按交易场所分类概述 分类 按基础工具种类分类按金融工具自身的特点分类避险金融衍生工具的产生与发展动因 20世纪80年代的金融自由化推动金融机构利润的驱动新技术革命现货交易现货交易、远期交易与期货交易 远期交易期货交易股权类资产的远期合约 债权类资产的远期合约 金融远期合约与远期合约市场 远期利率协议远期汇率协议金融衍生工具 金融远期、期货与互换 金融期货的定义和特征 金融期货合约与金融期货市场 金融期货的主要交易制度 金融期货的种类金融期货的基本功能金融互换交易定义金融期权的定义和特征 特征与金融期货的区别据选择权的性质划分金融期权分类 据合约规定的履约时间不同划分 据基础资产性质不同金融期权与期权类金融产品 金融期权的基本功能分类权证 要素发行、上市与交易定义和特征可转换债券 要素附权证的可分离公司债券存托凭证其他衍生工具简介 资产证券化与证券化产品结构化金融衍生产品第六章结构图含义构成发行市场 发行与承销制度证券发行价格发行市场和交易市场证券交易所交易市场 其他交易市场股价指数的编制步骤股份平均数和股价指数 股价平均数股价指数证券市场运行 证券价格指数主要的股票价格指数我国主要的证券价格指数 主要的债券指数主要的基金指数道-琼斯工业股价平均数 国际主要股票市场及其价格指数 金融时报证券所指数日经225股份指数NASDAQ市场及其指数 股票收益证券投资收益 债券收益证券投资的收益与风险系统风险证券投资风险 非系统风险收益与风险的关系发展历程发展特点设立条件证券公司概述 设立 注册资本要求设立以及重要事项变更审批要求设立的形式子公司的设立 设立的条件对证券公司的监管要求独立的客户资产存管制度监管制度的演变 以净资本为核心的风险预警与监管制度以适当性服务为重点的投资者保护制度以自我约束为主的内部合规管理制度鼓励开拓探索的创新监管制度配套互动的违法违规行为惩处制度证券经纪业务证券投资咨询业务及与交易、投资活动有关的财务顾问业务 证券承销与保荐业务证券公司的主要业务 证券自营业务证券资产管理业务融资融券业务证券公司IB业务股东及股东会治理结构 董事和董事会监事和监事会经理层证券中介机构 证券公司治理结构和内部控制 内部控制综合治理风险控制指标管理设立证券登记结算公司 组织机构职能有关业务规则证券服务机构的类别律师事务所从事证券法律业务的管理注册会计师执行证券、期货相关业务的管理证券服务机构 证券、期货投资咨询机构管理资信评级机构从事证券业务的管理资产评估机构从事证券、期货业务的管理证券服务机构的法律责任和市场准入《证券法》法律 《公司法》《证券投资基金法》《刑法》对证券犯罪的规定概述 《证券公司监督管理条例》行政法规 《证券公司风险处置条例》部门规章 《证券发行与承销管理办法》《证券公司融资融券业务试点管理办法》 《证券市场禁入规定》证券市场法律制度与监督管理 意义和原则证券市场的行政管理 目标和手段监管机构对发行上市的监管监管重点内容 对交易市场的监管对证券经营机构的监管 统一行业诚信档案工作 证券投资基金保护基金制度证券交易所的自律管理证券市场的自律管理 中国证券业协会的自律管理证券业从业人员执业行为准则。
1第一章_证券市场概述
有价证券的分类
按募集方式分类－－公募证券和私募证券
公募证券：发行人通过中介机构，向不特定的社会 公众投资者公开发行的证券（审核较严格并采取公 示制度）
私募证券：向少数特定的投资者发行的证券。审查 条件相对宽松，投资者较少，不采取公示制度。
目前我国信托投资公司发行的集合资金信托计划 商业银行和证券公司发行的理财计划均属私募证券 上市公司如采取定向增发方式发行的有价证券也属私募证
发行人以筹集资金为目的，按照一定 的法律规定和发行程序，向投资者出售新 证券所形成的市场。
交易市场（二级市场，次级市场）
已发行的证券通过买卖交易实现流通 转让的市场。
发行市场和流通市场相互依存、相互制约， 是不可分割的整体。
证券发行市场是流通市场的基础和前提，有了 发行市场的证券供应，才有流通市场的规模和 运行。
券
有价证券的分类
按证券代表的权利性质－－股票、债券 和其他证券三大类
股票和债券是证券市场两个最基本和最主要 的品种
其他证券包括基金证券、证券衍生品如金融 期货、可转换证券、权证等。
有价证券的特征
期限性。（债券、股票？） 收益性。
持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资 者转让资本所有权或使用权的回报。
发行股票
股票投资者 通过 经纪人
发行方式：议价，竞价
公开 ，定向
证券公司
发行价格：
发行时机抉择
股票种类抉择
发行数量抉择
资金筹集
进行投资决策（选股、择时）
一级市场
在交易所 进行交易 ＝＝＝＝交易方式：开户、委托、成交、交割、过户
二级市场
股票投资者
证券市场的结构
层次结构（按证券进入市场的顺序）
第一章 证券市场概述范文
第一章证券市场概述第一节证券与证券市场证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证一．有价证券（一）有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
这类证券本身没有价值，但客观上具有交易价值。
有价证券是虚拟资本的一种形式。
虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格。
（二）有价证券的分类狭义：资本证券广义：资本证券，商品证券，货币证券资本证券：由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，是有价证券的主要形式。
商品证券：持有人有商品所有权或使用权的凭证（提货单，运货单，仓库栈单）（三）有价证券的特征收益性流动性风险性期限性二.证券市场证券市场是股票，债券，投资基金等有价证券发行和交易的场所。
最基本，最主要的品种（一）证券市场的特征1.证券市场本质上是价值直接交换的场所。
1.证券市场是财产权利直接交换的场所。
1.证券市场是风险直接交换的场所。
（二）证券市场的结构证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。
1.层次结构——按证券进入市场的顺序而形成的结构关系发行市场（一级市场or初级市场）是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。
交易市场（二级市场or次级市场or流通市场）除一，二级市场区分外，证券市场的层次性还体现为区域分布，覆盖公司类型，上市交易制度以及监管要求的多样性。
根据上市公司规模，监管要求等差异，证券公司可分为主板市场，二板市场（创业板或高新企业版）；根据市场的集中程度，证券公司可分为集中交易市场（交易所市场）和柜台市场等。
2.品种结构——这是根据有价证券的品种形成的结构关系。
这种结构关系的构成主要有股票市场，债券市场，基金市场，衍生产品市场等。
近年来。
全球各主要市场均开设了交易所交易基金（ETE）or上市开放式基金（LOF）交易，使开放式基金也可以在交易所市场挂牌交易。
第一章 证券市场概述
第一节 证券
虚拟资本：以有价证券的形式存在，并给持有者带 来一定收入。独立与实际资本之外的一种资本形式， 本身不再生产过程中发挥作用。
特点： 与真实资本本质不同，以股票、债券等 形式存在。 在数量上不同，虚拟经济总规模超过实体经济。 定价方式不同，取决于人们的预期和心理。
风险来自于：
上市公司的风险 政策风险 市场投机过度风险
第一章 证券市场概述
第一节 证券 第二节 证券市场 第三节 证券投资
第一节 证券
一、证券的含义及种类
含义：是各类经济权益凭证的总称，是用来证明 证明证券持有者有权取得相应权益的凭证。 （各类财产所有权或债权凭证的统称）
它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有 的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。
第一节 证券
二、证券的分类
没有
投资
证据证券：借据、收据、发票
价值
无价证券
凭证证券：存款单、存款证明、 证
券
有价证券
商品证券：提货单、运货单
货币证券：汇票、支票、本票
资本证券：股票、债券、基金、
第一节 证券
有价证券：指标有票面金额，证明持有人 有权按期取得一定收入并可自由转让和买 卖的所有权或债权凭证。
第一节 证券
有价证券的特征： 第一， 证券的产权性。拥有证券就意味着财产的占 有、使用、 收益和处置的权利。 第二， 证券的收益性。证券的收益性是指持有证券 本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本 使用权的回报。 第三， 证券的流通性。又称变现性。证券的流通是 通过承兑、贴现、交易实现的。 第四， 证券的风险性。是指证券持有者面临着预期 投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。
第二节 证券市场
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我国的证券登记结算机构
2001年3月，中国证券登记结算有限责任公司依据 《证券法》和《公司法》组建，负责在交易所上市证 券的登记结算。中国证监会是公司的主管部门，公司 业务接受中国证监会监管。公司实行董事会领导下的 总经理负责制，总部设在北京，设有上海、深圳两个 分公司。 从2001年10月1日起，中国证券市场的证券登记结 算业务全部由中国证券登记结算公司承接，这标志着 全国集中统一的证券登记结算体制已经基本形成。
证券交易所
证券交易所是有组织的市场，指在一定的场 所、一定的时间、按一定的规则，集中买卖一定 种类已发行证券的市场。证券交易所是证券市场 发展到一定程度的产物，也是集中交易制度下证 券市场的组织者和一线监管者。
证券登记结算公司
证券登记结算公司是指专门为证券与证券交 易办理存管、资金结算交收和证券过户业务的中 介服务机构。
证券发行人
o 政府 o 企业 o 金融机构 o 个人投资者
证券投资者
o 机构投资者 （1）证券投资基金 （2）保险公司 （3）社保基金 （4）其他投资者 （5）QFII
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（二）证券市场中介
o 证券公司 o 证券交易所 o 证券登记结算机构 o 证券评级机构 o 证券投资咨询机构 o 证券信息公司 o 会计师事务所 o 律师事务所 o 资产评估机构
第二篇 证券市场
第一章 证券市场者买卖各 种有价证券的活动场所。它包括证券投资活动 全部过程在内的证券供求、交易的网络体系， 有着广泛的外部联系和复杂的内部结构。
二、证券市场的特点
o 证券市场是价值交换的场所 o 证券市场是产权交换的场所 o 证券市场是风险交换的场所
证券投资咨询机构
证券投资咨询公司主要是向顾客提供证券投 资方面的专业咨询服务，如对证券买卖提出参考 建议，帮助制定证券投资计划，提供证券市场专 业统计分析资料等。
证券信息公司
证券信息公司，是依法设立的，对证券信息进行搜 集、加工、整理、存储、分析、传递，以及从事信息产 品、信息技术的开发，为客户提供各类证券信息服务的 专业性中介机构。 证券信息公司所从事的业务主要有以下几个方面： 1) 证券信息资源建设 2) 证券信息产品开发 3) 证券信息传播服务 4) 证券信息技术的开发、应用、推广
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证券评级机构
证券评级机构是专门从事有价证券评级业务的机 构，一般为独立的非官方机构。证券评级的主要作用 在于： 1) 在证券发行业务中，可以依据证券级别的高 低来决定发行价格、发行方式、承销费用及 销售手段。 2) 在证券交易业务中，可以根据各种证券的信 用等级来评定其经营风险的大小，调整证券 投资组合。
其他证券中介机构
其他证券中介机构主要包括会计师事务所、 资产评估事务所、律师事务所等。
（三）证券监管机构
证券监管机构依法对证券市场进行监督管 理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。证 券监督管理的性质为：其一，监督管理属于行 政 管理 。其二 ，监督 管理属 于行政 执法。其 三，监督管理属于法定职权。
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五、 证券市场的基本功能
o筹资功能 o定价功能 o资本配置功能
六、证券市场的结构
o 发行市场 流通市场 o 股票市场 债券市场 基金市场
纵向结构关系
横向结构关系
七、证券市场的参与者
（一）证券市场主体 （二）证券市场中介 （三）证券监管机构 （四）自律性组织
（一）证券市场主体
（1）证券发行人 （2）证券投资者
我国的证券监督管理机构
我国证券市场政府监管体系由中国证券监督管 理委员会及其派出机构组成。 1992年 10月， 中国 证监会 成立。 经国务 院授 权，中国证监会依法对全国证券期货市场进行集 中统一监管。
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（四）自律性组织
证券业协会，是由证券公司和其他证券经 营机构、服务机构及其人员自愿组织成立的。 证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团 体法人。 中国证券业协会正式成立于1991年8月28 日，是依法注册的具有独立社会法人资格的、 由证券公司自愿组成的行业性自律组织。
三、证券市场的产生
股份公司的兴起对证券市场提出了两方面的 要求： 一是需要建立股票的发行市场，销售各公司 发行的股票，筹集资本； 二是需要建立股票的转让市场，增强股票的 流动性，既为投资者提供充分的选择余地和灵活 性，又不影响企业的经营稳定性。
四、证券市场的发展趋势
o 证券品种多样化 o 证券交易的现代化与信息化 o 证券投资者法人化 o 证券市场自由化 o 证券市场国际化
证券公司
证券公司是由证券主管机关依法批准设立 的，在证券市场上经营证券业务、具有法人资 格的金融企业。 证券公司不仅是证券市场上最重要的中介 机构，而且也是证券市场的主要参加者。它承 担着证券的代理发行、自营买卖、代理买卖、 基金管理及出任企业财务顾问等重要职能。
我国证券公司机构设置
v 投资银行业务总部 v 经纪业务管理总部 v 资产管理业务总部 v 固定收益证券总部 v 信息技术总部 v 研究所 v 办公室 v 财务管理总部 v 稽核部 v 人力资源管理总部