美国国际收支平衡分析
中美两国国际收支平衡表分析
一、中国国际收支平衡表分析国际收支平衡表反映一国经济发展水平和结构。
多年来我国国际收支总体状况:经常账户和资本与金融账户持续双顺差，且顺差规模不断增加，增长迅速；错误与遗漏账户数额偏大，且呈现不断扩大的趋势；外汇储备持续大幅度增加。
一、经常账户货物贸易顺差逐年增加，但服务贸易却连年逆差，且规模不断扩大。
收入项目一直是逆差。
2009 年由于金融危机的影响，经常账户顺差大量减少。
（一）货物贸易我国货物贸易进出口顺差的扩大，既有主观因素的影响，也有客观因素的作用。
从主观因素来看：一是我国处在特定的历史发展时期，生产力大幅提高，但消费需求有待进一步扩大；二是全球制造业向我国转移，形成了门类齐全、配套能较强的制造业体系，对一般产品的进口需求减弱；三是我国政府推进出口行业发展壮大，扶持进口替代产业日趋成熟；四是国家为了保护相对较弱的行业，从而在关税壁垒方面进行一定程度上的贸易保护。
从客观因素来看：一是世界经济增长势头良好，外部需求强劲，拉动我国出口增长;二是国内投资增长趋缓，国际市场石油等资源性产品价格上涨影响了进口，却带动了出口;三是一些发达国家对中国的技术出口多重限制，进一步扩大了中国贸易顺差;四是我国的人民币汇率被低估。
2005 年经常项目顺差急剧增加，因为2005 年中国经济处于扩张期，企业利润增加，加工贸易迅速增长，造成货物贸易的大量顺差。
又由于中国长期以来实行出口鼓励政策，出口退税、出口补贴等措施大大增强了出口企业的竞争力，我国外贸企业在国际贸易中稳居有利地位。
出口货物增加。
2006、2007 年的货物贸易大幅增加，这与宏观经济政策有关，为了贯彻鼓励出口的政策，这两年调高了出口退税率，外贸企业借此良机发展迅速，纷纷出口，出口创汇再创新高。
（二）服务贸易服务贸易逆差较大的主要原因是我国服务行业的整体水平和世界发达国家的差距依然很大。
改革开放以来，中国服务贸易有了较大的发展，服务贸易的年增长高于国民经济的增长，也高于国内服务业的增长速度，对推动国内服务业的发展发挥了重要的作用。
中美日泰四国国际收支平衡表分析
中、美、日、泰四国国际收支平衡表分析我们收集了中国、美国、日本和泰国四国2001-2009年的国际收支平衡表数据进行分析。
首先，我们逐一对每个国家的国际收支情况进行纵向简单分析。
1.中国国际收支平衡表分析图1：2001-2009年中国国际收支平衡表结构（单位：百万美元）（数据来源：2010, International Monetary Fund: International Financial Statistics Yearbook, pp.230）由图1看出，（1）中国在2001年加入世界贸易组织后，经常账户余额呈逐年递增趋势。
2001年到2004年间增加较缓，2004年到2008年间增加迅速。
2008年世界性经济危机爆发后，经常账户余额有所回落，2009年只达到2006年水平。
（2）资本账户波动平缓，基本上没有大的变化。
（3）金融账户余额在2001年到2004年间平缓上升，在2004年以后经历了一个“升—降—升”的过程，在2006年触底反弹，2008年受经济危机影响再次触底并反弹，前后波动较大。
（4）储备和相关项目金额逐年递增，在2001年到2004年间缓慢上升，2005年到2007年间迅速上升，2008年后回落，大致与经常账户变化正相关。
（5）错误和遗漏项波动不大，说明国际投机资本流动波动不大。
在中国9年的国际收支平衡表中，经常账户余额与储备和相关项目金额的变动最大，而储备和相关项目的变动又与经常账户的变动密切相关，因此我们把经常账户单独列出分析。
图2：2001-2009年中国国际收支经常账户结构（单位：百万美元）（数据来源：根据2010, International Monetary Fund: International Financial Statistics Yearbook, pp.230计算）由图2可知，国际货物贸易净额变化与经常账户余额变化正相关，货物贸易的巨大顺差是中国经常账户发生变化的根本原因。
第三讲美国国际收支分析课件
-2,731,232
资本项目
0.0 0.0
-8,605 497
-8,108
金融项目新增流出 -86588.0 -522077.0
-897,980 -3,519,696
-5,026,341
金融项目新增流入 72512.0 440329.0 1,651,622
5,389,999
7,554,462
资本金融项目净值 -14076.0 -81748.0 753,642 1,870,303
的净流入维持在每年1000亿美元以上的
水平，从总量来看90年代是80年代的两
倍以上，特别是在1999年、2000年、
2001年外资的净流入分别跃升到2928亿
、4103亿、3933亿美元的天量水平。在
过去的40年里资本流入的净额为25281亿
美元。
No. 5
中南民族大学 经济学院
经邦济世 厚德载物
No. 1
中南民族大学 经济学院
经邦济世 厚德载物
国际收支分析
其中，商品贸易在1971年首次由黑字转 为赤字以后，自70年代末以来居高不下 ，经过90年代的快速增长，到2000年、 2001年分别达到了4524亿、4271亿美元 赤字；
而服务项目随着越战的结束开始了平稳
的增长，到2001年达到688亿美元的顺差
经邦济世 厚德载物
货币效应分析
90年代美国采用了降低利息，提高货币 乘数的做法从表面上看，基础货币的供 给并没有显著的增加，似乎不涉及信用 问题。事实上，货币乘数的提高整体上 改变了金融的结构与内涵，使得大量的 交易都不涉及实物资产，经济、金融彻 底地泡沫化了。
No. 11
中南民族大学 经济学院
院经济系经济学教授保罗•克鲁格曼所提出的东亚
美元汇率调整对美国对外收支平衡的有效性分析
近年来 ， 民币汇率 成 为 中美 政府 之 间 的焦点 问题 。美 国财政 部长 保 尔森 访 华 ， 人 就人 民币进 一步 升值 问题
与中国政府进行磋商。 美国当局期望通过美元对人民币的贬值 ， 来改善 中美之间的收支逆差 。 本文的研究对象 就是 美元 汇率 调整对 改 善美 国对 外 收支逆 差 的有效 性 ， 通过 数理 分 析 ， 证 明有 效性 的存 在 与否 。 来 在下面的研究 中， 美元汇率采用 了实际有效汇率指数 ， 而不是名义汇率 ， 因为实际有效汇率指数 能更全面 地反映美元的汇率走势 ， 而且 由于实际有效汇率指数包含了美元和美 国主要贸易国家货 币之间的汇率 ， 这样才 能和美 国的整体 对外 收支 逆差 相 对应 。经 常项 目逆 差包 含 了商 品贸 易 ， 但还 有 服务 贸 易 、 收益 流动 以及单 边转 移 。在美国的经济发展过程中， 商品贸易逆差和与经常账户逆差的变动都表现出类似的长期趋势 ， 但是还是有 些差 别 的。 因此 ， 里 同时检 验美 国商 品 贸易 逆差 和经 常账 户逆 差 。Байду номын сангаас国汇率 政策 的调 整 ， 这 美 即对 美元 汇率 的调 整 ， 影响美 国的 国际收 支平衡 ， 下 面 的（ ） （ ） 表示 ： 会 用 １和 ２ 式
Ｔ ＋ Ｒ＋ Ｔ ｄ Ｂ＝ ｂ ｔ ， Ｃ＋￡。 ａ ｅ＋ （） ３
Ｃ 。 ＋ Ｒ＋ Ｔ ｄ ｌ Ａ＝ ｂ ｅ ， Ｃ＋￡。 ａ ＋
（） ４
检验 对 象 的关 系 可能在 考 察期 间 内 出现 断裂 问题 ， 因此对 上 面的 等式进 行 邹检 验 。 为检 验调 整美 元 汇率对
一
Ｔ ＝ Ｂ Ｒ， Ｚ Ｂ Ｔ （ Ｃ， ） Ｃ ＝ Ａ（ Ｃ， Ａ Ｃ Ｒ， Ｚ）
解析美国国际收支状况
解析美国国际收支状况美国国际收支状况及影响因素分析全球经济的发展离不开美国的国际收支状况。
作为全球最大的经济体之一，美国与世界其他地区的贸易往来对其自身和全球经济都有着深远的影响。
本文将详细解析美国国际收支状况及其影响因素。
一、美国国际收支现状根据最新数据，美国国际收支长期处于逆差状态，且逆差规模不断扩大。
这意味着美国在国际贸易中进口大于出口，对全球经济有着较大的影响力。
此外，美国对外投资收益不断降低，而进口却不断增长，这也进一步加剧了国际收支的不平衡。
二、国际收支定义国际收支是指一个国家或地区与世界其他地区进行贸易往来所发生的收支状况。
它包括商品和服务的出口和进口、投资收益、无偿转移等方面的内容。
一个国家的国际收支状况通常反映了该国的经济实力和贸易政策。
三、美国国际收支状况的原因分析美国国际收支状况的原因有很多，其中包括美国政府财政支出、贸易壁垒、货币汇率等因素。
首先，美国政府财政支出是导致国际收支逆差的一个重要原因。
美国政府在社会保障、医疗保健、教育等领域的支出规模较大，这使得国内消费需求旺盛，进口需求增加。
其次，贸易壁垒也是影响美国国际收支的重要因素。
尽管美国拥有强大的经济实力和先进的科技水平，但过度的贸易保护主义措施限制了美国商品的出口，导致国际收支逆差。
货币汇率也是影响国际收支的一个重要因素。
美元作为全球最重要的货币之一，其汇率波动对全球经济有着深远的影响。
四、缓解美国国际收支问题的措施为了缓解国际收支问题，美国政府可以采取一系列措施。
首先，增加对服务业的开放是一个有效途径。
通过放松对服务业的管制，吸引更多的外资进入美国市场，可以提高美国的出口水平，从而改善国际收支状况。
其次，美国政府可以采取减少贸易壁垒的措施。
通过修改一些国际贸易政策，降低关税和非关税壁垒，可以促进美国商品出口，缩小国际收支逆差。
此外，美国民间部门也可以采取措施优化投资结构，减少消费等，从民间层面促进出口增长。
随着我国经济的不断发展和全球化进程的加快，我国国际收支状况逐渐成为国内外的焦点。
美国国际收支平衡分析
美国国际收支平衡分析
2012年美国对外进出口 2012年美国对外对比2012年美国对外 进口 出口
总额 36730 40059 43837 35313 41752 47642 49322
贸易逆差 7532 6967 6983 3813 5000 5580 5404
1、经常账户逆差有利
于
美国产业结构的优化 2、吸引大量的外国资 本
流入 3、影响美元的汇率变 动
2011年1-12月美国两大类进口商品的国别
•
•
金额单位：百万美元
2011年1-12月美国主要出口商品构成
金额单位：百万美元
• 转变观念，提高对国际收支均衡重要性的 • • •
认识 继续支持出口的同时增加进口 加强对资本流入的管制，由注重数量向注 重质量转变 逐步扩大资本流出，由境内利用外资向境 外利用外资转变 增加汇率弹性， 实现汇率政策的 “归位 ” 应当理性看待中国国际收支失衡问题
同比 —— 13.3365% 11.3683% -14.5276% 16.6730% 14.4482% 4.4125%
进口 22131 23513 25410 19563 23376 26611 27363
同比 —— 6.2446% 8.0679% -23.0106% 19.4909% 13.8390% 2.8259%
55%
45%Βιβλιοθήκη 主要成员国进口额对美国 进口总额的占比
主要成员国出口额对美国 进口总额的占比
美国国际收支平衡表
34 Compensation of employees
35 Unilateral current transfers, net
36 U.S. government grants/4/
37
U.S. government transfers
pensions
and
other
38
Private remittances transfers/6/
Bureau of Economic Analysis U.S. International Transactions Accounts Data
Line
Table Creation Date: September 14, 2010
Release Date: June 17, 2010 Next Release
67 U.S. currency
-3357 23794 18861
U.S. liabilities to unaffiliated
68 foreigners reported by U.S. nonbanking
170672 66110 95871
concerns
69
and
U.S. liabilities reported securities brokers/15/
by
U.S.
banks
116971 118379
96410
70 Financial derivatives, net
n.a. n.a. n.a.
71
Statistical discrepancy with sign reversed)
(sum
of
above
items
国际收支平衡表分析
第1章国际收支（Balance of Payments）第3节国际收支平衡表的分析Analysis of BOP Statements一、国际收支失衡的含义The meanings of imbalance ： means the expenditure totalamount exceed receipts ，or contrary circumstance in acountry‘s balance of payments . The former is BOP deficit ，The latter is BOP surplus .（surplus （favorable）：顺差 deficit（ unfavorable）：逆差）是指收入总额大于支出总额或相反的情况。
前者称国际收支顺差，后者称国际收支逆差。
Notice：1.国际收支失衡指的是经济意义（economic meaning）上的失衡。
2.国际收支失衡既包括逆差（deficit）也包括顺差（surplus）。
3.国际收支失衡通常是指经常的（frequent ）、持续的（ continuous）和大量的（a great deal ）失衡。
国际收支平衡与否的三种情况：平衡 balance基本平衡 basic balance不平衡 imbalance4.国际收支失衡可以从国际经济交易的性质（quality）和发生的原因（reason ）来进行判断。
国际经济交易分自主性交易和调节性交易两种。
Divided into：autonomous transactionregulative transaction前者指单个经济主体（如进出口商、银行、个人），基于自身的需要或目的（the demand or purpose of the oneself）而进行的交易活动。
E.g.市场 market利润 profit风险 risk价格 price税率 tax rate投机 speculation管制 control后者指一国货币当局为了保持国际收支平衡、维护本币汇率稳定，在自主性交易出现缺口（gap）后，为填平其缺口（fill up ）而进行的交易活动。
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出口 14599 16546 18427 15750 18376 21031 21959
同比 —— 13.3365% 11.3683% -14.5276% 16.6730% 14.4482% 4.4125%
进口 22131 23513 25410 19563 23376 26611 27363
美国国际收支平衡分析
2012年美国对外进出口 2012年美国对外对比2012年美国对外 进口 出口
55%
45%
主要成员国进口额对美国 进口总额的占比
主要成员国出口额对美国 进口总额的占比
06~12年
年份 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
美国进出口 总额变化
同比 —— 6.2446% 8.0679% -23.0106% 19.4909% 13.8390% 2.8259%
总额 36730 40059 43837 35313 41752 47642 49322
贸易逆差 7532 6967 6983 3813 5000 5580 5404
1、经常账户逆差有利
•
•
于
美国产业结构的优化 2、吸引大量的外国资 本
流入 3、影响美元的汇率变 动
2011年1-12月美国两大类进口商品的ห้องสมุดไป่ตู้别
金额单位：百万美元
2011年1-12月美国主要出口商品构成
金额单位：百万美元
• 转变观念，提高对国际收支均衡重要性的 • • •
认识 继续支持出口的同时增加进口 加强对资本流入的管制，由注重数量向注 重质量转变 逐步扩大资本流出，由境内利用外资向境 外利用外资转变 增加汇率弹性， 实现汇率政策的 “归位 ” 应当理性看待中国国际收支失衡问题