浅析EVA业绩评价的优缺点及应用对策建议
浅析我国EVA业绩评价指标应用现状及改革
Ｅ Ｖ Ａ是英文 Ｅ ｅ ｏ ｎ ｏ ｍｉ ｅ Ｖ ａ ｌ ｕ ｅ Ａｄ ｄ ｅ ｄ的缩写， 译为经济增加 资本成本后 的所得 。１ ９ ８ ９年斯特恩 ・ 斯图思特 （ Ｓ ｔ ｅ ｍ Ｓ ｔ ｅ ｗ ａ ｒ ｔ ） 提 出时引起 了全球会计理论和实务界的关注 。 自此 Ｅ Ｖ Ａ 作为 衡量企业 经营 成果 的一种方式 ， 在我国的企业财 务管理 中得到 越来越广 泛的运用 。 ．
Ｅ Ｖ Ａ业绩评价结果表 明： 如果 Ｅ Ｖ Ａ 为正， 说明业绩在 当期 真正为股 东创造了价值， Ｅ Ｖ Ａ 为负 ， 说 明公司毁坏了股 东的价
（ ＲＯ Ｉ Ｃ － ｗＡ ｃ ｃ ） ×投 资资本
考虑 企业 文化 以及 团队成员 的客观情况， 把 财务 工作 目标进行 合理细致 的划分 ， 区分主次 ， 落 实到实际工作中， 并建立控制和 监督程序 。 建立财务 团队结构 ， 权责分 明， 将各项财务工作有机 融合 ， 让团队成 员拥有足够的发展空 间， 最大程度地施展 自己的 潜力 ， 明确相应 工作的 目标和标准 ， 才 能促进财务发展， 继而促 进商业模式 的创新 。 （ 二） 确立 明确 的团队战略 目标 财务团队 目标 是团队的灵魂和核心 。 能够为团队成员指 明 方向，是整个财务 团队取得成败 的关键。整个团队设 定 目标 时 必须坚持明确 原则、 激励原则、 切实可行原则和共识原则 。 财务 团队的 目标应该根据团队所在企业 自身特点综合规划 ，并建立 在团队实力基础上， 如此才 能更好地服务于商业模式创新的大 目标， 体现 出合规性 、 创 新性 等时代特色 。 （ 三） 加强团队协作沟通 水平 良好的协作和沟通是一个团队的重 中之重 ， 是整个 团队有 序运行的润滑剂，是建 立高效财 务团队基本条件。一支 优秀的 财务团队，需要全体成员的支持和合作 。财务团队成员的凝聚 力是团队发展和创造的源泉， 只有 良好的沟通 ， 步调一致 ， 团队 凝聚力才能行之有效 。建立合理完善的团队机制 ， 才不会在实 际工作 由于沟通不足导致决策的失误 ， 使公司蒙受不必要的损 失 。团 队内部加强协作和沟通， 能使财务团队获得 良性发展 。
浅议EVA在企业业绩评价中的应用
浅议EVA 在企业业绩评价中的应用郭莹摘要：业绩评价对于企业具有极为重要的意义，本文首先介绍了EVA 的基本理论及其优势，然后对EVA 在我国企业业绩评价应用中存在的问题进行了分析，最后重点论述了完善EVA 在企业绩效评价中应用的措施。
关键词：业绩评价；EVA ；企业价值最大化；资本成本一、EVA 简介（一）EVA 的概念EVA （Economic Value Added ）即经济增加值，它是由美国著名学者Stewart 提出，并由思腾思特咨询公司注册并加以实施的一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度。
它综合考虑了息前税后净利以及包括债务资本成本在内的全部资本成本的一种企业经营业绩财务评价指标。
（二）EVA 的计算公式EVA=税后经营利润-加权平均资本成本率×企业总资本其中，若EVA ＞0，表示公司获利高于资本成本，为股东创造了财富；若EVA ＜0，表明股东财富被摧毁。
反映股东财富最大化目标及企业价值最大化目标实现程度。
二、EVA 业绩评价指标的优势分析(一)EVA 指标可以促使经营者决策长期化传统指标体系没有考虑企业股权资本的成本，只确认和计量债务资本的成本，导致资本成本的计算存在疏漏，计算出来的会计利润就不能较科学地考量企业是否在为股东创造财富。
而EVA 不但扣除了债务资本成本，而且扣除了权益资本成本，资本成本是股东及债权人的一种择机成本，它同时考虑了风险与收益是否均衡问题，这就必然有利于经营者实施战略管理，从而促使企业科学发展及可持续发展。
(二)EVA 指标综合性强传统的业绩评价体系中，不同的评价目的往往采用不同的评价指标，EVA 则克服了这种糟糕状况，将众多的目标要素高度集中，将企业众多小目标集中到一个目标上来，即如何让EVA>0。
(三)EVA 指标比会计利润更为可靠会计利润是以应计制为基础的，固定资产需要计提折旧、无形资产需要摊销、应收应付需要更多的职业判主要可划分为以下层次：第一层，非国家与国家终极控股；第二层，以国家终极控股为基础，进一步划分为政府间接和直接控制；第三层，具体区分政府间接和直接控制的途径，其中间接控制可分为国有独资资产管理控制和国有实业控制两种，直接控制可分为财政局、国资局、企业的主管部门三大类；第四层，再次对国有实业控制进行细致划分为部分上市和整体上市企业。
EVA
浅析EVA在企业业绩评价中的运用【内容摘要】：EVA是由美国Stern&Stewart咨询公司首先提出的。
EVA 的出现，立刻引起了理论界和实务界的极大关注。
《财富))杂志也对之赞不绝口，认为它是“当今最为炙手可热的财务理念。
EVA（经济增加值）是企业业绩评价的一种新方法，本文阐述了EVA的理论及相关体系，分析了EVA业绩评价的优缺点，并运用EVA对上市公司业绩进行评价。
同时结合当前我国EVA应用存在的问题，提出了EVA在我国企业业绩评价中的推广措施以及相关建设性意见。
【关键词】：EVA;企业业绩评价；财务理念；应用。
一、EVA理论简介（一）EVA的概念EVA 源自传统的剩余收益思想，它的基本理念是收益至少要能补偿投资者承担的风险，也就是投资资本收益超过企业加权平均资本部分的价值。
EVA 的基本公式为：EVA=净利润-权益资本成本=净利润-平均资本成本*权益资本成本率若EVA 大于零，表示公司获得的收益高于为获得此项收益而投入的资本成本，即公司为股东创造了新价值；若EVA小于零，则表示股东的财富在减少；若EVA 为零，说明企业创造的收益仅能弥补投资者预期获得的收益，即资本成本本身。
（二）EVA体系所谓EVA体系，就是以EVA业绩评价为基础，结合价值管理的各个阶段、各个功能形成的一种综合性财务管理架构。
Stern & Stewart咨词公司提出EVA俸糸包括四个方面的内容：评价指标(Measurement)、激励制度(Motivation)、管理体系(Management)和理念体系(Mindset)，即人们熟知的“4M”。
1．评价指标Stern＆Stewart公司认为，作为一种评价指标，EVA对于任何时间段的公司业绩，都可以做出最准确恰当的评价.首先，这是因为EVA自身定义的科学性。
EVA考虑了权益资本的机会成本，对股东来说，EVA越大越好。
其次，从实际操上讲，EVA计算过程中对传统会计利润进行了一系列的调整，从而可以尽量消除会计运作产生的异常情况，并尽可能地实现EVA与真实经济状况的吻合。
EVA在企业绩效评价方法中的应用研究
EVA在企业绩效评价方法中的应用研究EVA在企业绩效评价方法中的应用研究摘要：企业绩效评价是管理者衡量企业经营状况和效率的重要手段。
有效的绩效评价方法可以为管理层提供科学的依据，帮助企业全面了解自己的经营表现。
经济附加值（Economic Value Added，EVA）作为一种绩效评价方法，在企业管理领域得到了广泛应用与研究。
本文将探讨EVA在企业绩效评价方法中的应用，分析其优势和局限性，并提出一些改进的建议，以期为企业管理者提供有益的参考。
1. 引言企业绩效评价旨在评估企业的经济效益和运营效率，并帮助企业管理人员了解企业的竞争力和盈利能力。
在众多的评价方法中，EVA作为一种相对较新的评价方法，受到了广泛的关注和应用。
它从财务角度出发，利用资本成本和资本回报率等指标，综合评估企业的创造财富能力，为企业提供决策支持。
本文将探讨EVA的应用领域和特点，并分析其在企业绩效评价中发挥的作用。
2. EVA的基本原理和应用特点EVA作为一种经济指标，它通过减去资本成本后的净利润，来评估企业的经济附加值。
这一概念由斯特恩·斯图尔特（Stern Stewart）公司提出，并被广泛运用于企业绩效评价。
EVA的核心概念是资本效率和价值创造，强调企业应该使得资本的投资回报高于资本的成本。
EVA的应用特点主要体现在以下几个方面：（1）综合性：EVA考虑了企业整体经营的各个方面，包括销售收入、成本费用、税收和资本运作等因素，从而综合评估企业当前的经营状况。
（2）客观性：EVA作为一种财务指标，具有较高的客观性，不容易受到主观因素的影响。
它通过对财务数据的分析，为企业提供客观的评估结果。
（3）与投资回报率相关性强：EVA在计算过程中，需要对资本回报率进行评估。
这使得EVA与投资回报率有着密切的联系，能够帮助企业管理者更好地监控和控制资本的运作。
（4）对绩效改进有指导作用：EVA能够定量地评估和衡量企业的绩效，从而为管理者提供了改进企业经营的目标和方向。
浅析EVA绩效考核指标
浅析EVA绩效考核指标作者：李金福来源：《财经界·学术版》2011年第10期EVA是近几年来最引人注目和广泛使用的企业绩效考核指标，它是一种把会计基础和价值基础结合起来的评价方法。
2010年国资委在国有企业中全面引入EVA对国有企业经营者进行考核。
EVA离我们越来越近，那么EVA是一个什么样的绩效考核指标呢。
一、EVA的内涵EVA（Economic Value Added，经济增加值）是由美国学者Stewart提出，并由美国著名的思腾思特咨询公司（Stern Stewart & Co．）注册并实施的一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度。
经济增加值（EVA）等于税后经营利润减去债务和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入。
如果计算出的EVA的为正值，说明企业创造了价值和财富；相反，如果EVA为负值，则说明企业催毁了应有的价值；如果EVA为零，则说明企业仅仅获得金融市场的一般预期，刚好补偿全部资本成本。
把EVA作为企业评价指标可以促使管理人员按照股东价值最大化的决策行事。
二、经济增加值（EVA）的计算方法经济增加值从定义上很简单，但实际计算较复杂。
以国资委考核国有企业用的EVA为例介绍EVA的计算方法。
经济增加值的计算公式为：经济增加值=税后净营业利润－资本成本=税后净营业利润－调整后资本×平均资本成本率其中：税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项－非经常性收益调整项×50%）×（1-25%）调整后资本=平均所有者权益+平均负责合计－平均无息流动负责－平均在建工程(一)上述部分指标计算内容如下(1)利息支出是指企业会计报表中“财务费用”下的“利息支出”。
(2)研究开发费用调整项是指企业会计报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”和当期确认为无形资产的研究开发支出。
对于为了获取国家战略资源，勘探投入费用较大的企业，可以将其成本费用情况表中的“勘探费用”视同研究开发费用的调整项按照一定比例（原则上不超过50%）予以加回。
浅析EVA的优劣
浅析EV A的优劣随着市场经济的发展，人们对企业财务管理目标有了新的认识，EV A最大化的目标正逐渐被人们接受。
那么，究竟什么是EV A？它又有何优缺点呢？本文简单分析了EV A的优势与不足，提醒我们在使用EV A时要注意扬长避短，真正体现出EV A的价值。
标签：经济增加值优势不足一、EV A概述经济增加值（Economic Value Added，EV A），指的是调整后的税后经营利润扣除现有资本的机会成本以后的余额。
用公式表示为：EV A=税后经营利润-资本投入额*加权平均资本成本=NOPAT-NA*Kw其中，税后经营利润与会计上利润表中的净利润是不同的，税后经营利润是财务管理上的概念，用公式表示为：税后经营利润=息税前利润*（1-所得税税率）=税后净利+税后利息费用。
资本投入额是权益资本投入额与债务资本投入额的总和。
加权平均资本成本用公式表示为：加权平均资本成本=权益资本成本*权益资本比例+债务资本成本*（1-所得税税率）*债务资本比例。
二、EV A的优势EV A相对于其他财务指标来说，主要有以下四个优点。
（1）EV A评价的是经济利润，而不是以往的会计利润传统利润表上的净利润就是我们所说的会计利润，它只片面地考虑了债务资本成本，而没有对权益资本成本进行确认和计量。
它假设股东投入的资本是免费的。
EV A就很好的解决了这个问题，它是税后经营利润扣除全部资本的资金成本以后的余额，它把权益资本成本也考虑了进来，它反映的利润才是真正的利润。
把EV A作为标准，可以发现许多表面上盈利的企业实际上损害了股东利益。
（2）EV A最大程度的缓解了企业利益相关者之间的矛盾，可以作为他们共同的目标。
在企业内部，每个部门都有适合自己的考核评价指标。
这种做法有它的好处，但也有明显的缺陷，那就是容易导致各部门各自为政，缺乏沟通合作。
而EV A较好的解决了这个问题。
在企业内部，EV A将业绩评价与薪酬制度联系起来，有利于企业员工之间，员工与管理者之间的交流沟通，有效地规避了错误的管理决策。
浅谈EVA在国有企业经营业绩评价中的优势
浅谈EVA在国有企业经营业绩评价中的优势【摘要】摘要：本文通过对EVA在国有企业经营业绩评价中的优势进行探讨，分析了EVA在国有企业中的作用、激励作用、资源配置优势、价值创造评价以及与传统财务指标的比较。
通过深入研究发现，EVA在国有企业经营业绩评价中具有重要性，能够有效激发企业内部活力，提高企业资源配置效率，实现价值创造。
本文还对未来研究方向进行了展望，指出需要进一步深入探讨如何更好地应用EVA指标来评价和提升国有企业的经营业绩。
通过本文的研究，有助于提升国有企业的管理水平和竞争力。
【关键词】关键词：EVA、国有企业、经营业绩评价、优势、激励、资源配置、价值创造、传统财务指标、重要性、未来研究方向1. 引言1.1 背景介绍通过对EVA在国有企业经营业绩评价中的优势进行深入分析，可以更好地了解其在国有企业管理中的意义和作用，为提高国有企业的经营绩效提供参考和借鉴。
1.2 研究意义研究EVA在国有企业经营业绩评价中的优势具有重要意义。
研究可以深入探讨EVA指标在国有企业中的实际应用情况，进一步完善国有企业的经营业绩评价体系。
可以通过对EVA在国有企业中的作用和激励机制进行分析，为国有企业提供更加科学的管理方法和决策支持。
研究还可以为国有企业的资源配置和价值创造提供参考，促进国有企业的健康发展和持续增长。
深入研究EVA在国有企业经营业绩评价中的优势对于完善国有企业管理，提升企业绩效具有重要意义，也为相关领域的学术研究提供了新的视角和思路。
2. 正文2.1 EVA在国有企业经营业绩评价中的作用Enterprise Value Added (EVA) is a financial performance measure that assesses a company's ability to create value for its shareholders. In the context of state-owned enterprises (SOEs), EVA plays a crucial role in evaluating their operational performance and guiding strategic decision-making.2.2 EVA对国有企业的激励作用EVA的激励机制也可以促使国有企业的管理层与员工更加努力地提高企业的经营效率，降低成本，优化资源配置，从而实现EVA的最大化。
对EVA业绩评价的优劣势探讨
对EVA业绩评价的优劣势探讨作者：李飘来源：《财税月刊》2015年第09期摘要经济增加值是一种新型管理工具，它不仅仅是一个高质量的业绩指标，还是一个全面的财务管理构架，也是一种经理人薪酬的激励机制。
本文从正反两个方面，探讨了EVA业绩评价的优势和不足，并给出了综合评述。
关键词 EVA；激励机制；折旧一、经济增加值（EVA）的概念经济增加值可以定义为企业收入扣除所有成本（包括股东权益的成本）后的剩余收益，在数量上它等于息前税后营业收益再减去债务和股权的成本。
经济增加值=息前税后营业收益-使用的全部资本*资本成本率=税后经营收益-使用的股权资本*股权成本率二、经济增加值指标的优势经济增加值影响着一个公司从董事会到基层每一个环节的决策，可以改变企业文化，改善组织内部人员的工作环境，可以为股东、客户带来更多的财富。
作为一个业绩评价指标，经济增加值的优点主要表现在以下几个方面：1.经济增加值用经济利润代替会计利润会计核算过程由于受到公认会计原则的约束，使会计利润与反映企业创造财富真实情况的经济利润产生了偏差。
而经济增加值的做法是先将费用予以资本化，并在其可预期的有效生命期内分期摊销。
在计算经济增加值时，要对营业利润和权益资本进行调整。
因而能够纠正会计惯例所造成的失真。
可见，经济增加值能够更全面和准确地反映企业的获利能力，这种方式也更接近实际。
2.经济增加值最能直接地与股东财富创造联系起来追求更高的经济增加值，就是追求更高的股价。
对于股东来说，经济增加值越多越好，它能连续地度量业绩的改进。
3.经济增加值将绩效评价与企业决策相联系由于经济增加值指标的设计着眼于企业的长远发展，而不是像会计利润一样仅仅是一种短期指标。
因此，应用该指标能够鼓励经营者进行能给企业带来长期利益的投资决策，杜绝企业经营者短期行为的发生，促使企业经营者不仅要注意所创造的实际收益的大小，而且还要考虑所运用资产的规模以及使用该资产的成本大小。
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浅析EVA业绩评价的优缺点及应用对策建议
作者：林美雄
来源：《人力资源管理》2015年第12期
摘要：随着技术的进步和经济的发展，市场竞争日趋激烈。
传统的绩效评价指标系统已不能满足现代企业的管理需要。
EVA（经济增加值）即能对价值和价值增值进行科学的度量，又能对企业业绩状况做出判断评价，对业绩管理提供支持，因此受到广贬关注，在企业业绩考核中具有十分重要的作用。
关键词：EVA;;业绩评价;;优缺点;;;对策建议
一、EVA的内涵
EVA，即经济增加值，简单说就是企业税后经济利润减去资本成本后的余额，也就是常说的经济利润，其是一种综合的业绩评价指标，将评价指标、管理体系、激励机制、理念体系综合起来的价值管理系统。
1.EVA业绩评价的优点
（1）为企业经营者明确目标。
股东财富最大化是企业经营的最终目的，也就是说，企业应当用其筹集的资金创造高于资金成本的附加价值。
EVA指标数据单一、目标明确，直观反映企业为股东创造的财富，为经营管理活动设定了目标并提供了衡量尺度。
（2）将股东财富与企业决策结合在一起，制定激励机制。
由于EVA比会计核算方法更能真实地反映企业经营的经济绩效，运用EVA管理系统可以设计一套有效的激励体系，将经营者和股东利益完成结合在一起，培养良好的企业团队精神和主人翁意识，对企业经营者起到良好的激励作用。
（3）促使管理者强化资本成本的观念。
企业的价值依赖于投资者预期的未来利润能否超过资金成本。
EVA促使管理者充分意识到自有资本的机会成本。
管理因而会关心收入的同时关注资产管理，尽可能加速资产的流动，避免资金的闲置，提高资金的使用效率，使整个企业的运作既有效益，又有效率，为股东创造财富，也为自己实现更高的报酬。
（4）EVA指标比净利润指标更能真实地反映企业价值。
将净利润作为企业业绩的评价指标，会使企业业绩产生偏差，实际价值失真，且易导致管理者操作净利润。
但EVA在计算前
对会计信息来源进行调整，减少人为操控财务数据的空间，从而客观地反映企业的真实业绩，更真实的评价企业价值。
2.EVA业绩评价的缺点
（1）EVA计算工作量大，且计算困难。
按照斯特恩——斯图尔特公司所提供的EVA管理方法，企业在计算EVA时将在会计利润的基础上做出多项调整，最多可达160多项，尽量排除一切能被管理者操纵的可能。
不可避免，如此调整增加巨大的工作量，同时增加管理费用。
对于如何准确地计量股权资本成本，由于现实经济环境，国内市场是一个非有效市场，这就使得非有效市场中得到的BEAT等基础数据与BEAT计算出的股权收益率缺少相关性，反映的股权成本不能真正代表股东要求的必要收益率。
（2）EVA是一个绝对值，不便于对不同规模企业的业绩进行比较。
一个拥有上亿资产的企业和一个只有100万资产的企业创造出相同的EVA，很显然这两个不同企业的经营业绩是不同的。
因此，在不同企业之间进行比较时，不能只看EVA这一单一指标，而应结合净资产收益率等来共同衡量。
（3）EVA的使用会削弱对某些费用的控制。
在EVA的计算过程中，为了避免会计利润所带来的短期导向的不利影响，对某些费用进行了必要的调整。
例如新产品开发的费用会被加回利润总额中。
这样对管理者而言，此类费用的支出不会影响EVA，也就是不会影响当期的业绩，结果易产生此类支出的浪费现象。
（4）激励的局限性，EVA业绩评价指标向下渗透存在问题。
目前EVA的激励对象主要以高层管理者为主，对中下层管理者的激励作用不是很理想。
从实践案例来看，实施EVA管理的大部份只仅将EVA与高层管理薪酬挂钩，未延伸至执行层及操作层。
主要原因为：首先，共同资源应当如何分配，分配方法不合理，影响各个中心EVA的计算结果，起不到激励作用，反而损伤员工的积级性;其次，关联交易问题，交易价格的合理性严重影响到EVA计算结果;最后，协周效应问题，各EVA中心的决策层统筹本中心和企业整体的利益，不能因只顾本中心利益忽视中心之间的协作，导致整体EVA下降。
三、EVA的应用对策建议
通过EVA导向，企业可将战略规划与价值管理有机结合，关注经营效率和资本使用效率的提升，充分发挥主动性，实现企业价值的长期持续增长。
故EVA业绩评价能否能到有效应用，显得格外重要。
现从实践案例看，对EVA的应用对策建议如下：
只有管理者从根本上认识到EVA指标的优势，了解EVA的实践方式，明确提高的路径，才能在经营过程中充分发挥员工的主动性、创造力，为股东创造财富。
2.梳理企业自身现状，进行综合分析
应用EVA考核方案之前，应分析企业面临的主要挑战、重点工作和行业竞争优势;应初步测算企业历史和未来预测的EVA数据，将结果与管理层进行沟通，确保数据真实反映主体现状;收集对标企业及行业信息，将测算结果与自身历史业绩及对企业报表，为制定EVA业绩评价体系打下基础。
3.建立EVA奖金计划，实现以长期价值创造为核心的激励制度
在报酬激励方案中，奖金计划必须达到风险、费用及激励间的均衡，保证计划本身的公平合理。
而EVA则成为联系、管理和沟通等各方面要素的杠杆，它是企业进行各种经营活动，与投资者、董事会沟通的核心。
4.进一步细化EVA考核实施方案
按照企业业务类型和实际情况，制订和完善企业内部的EVA业绩评价方案、制订考核办法，签订内部责任书，将EVA目标层层分解，进一步完善“考核层层落实，责任层层传递，激励层层连接”的保值增值责任体系。
本文论述了EVA的优缺点及应用对策建议。
企业经营者应从根本上树立股东价值的意识，增强对资本成本的敏感性，充分发挥EVA业绩评价的应有作用，实现投资价值、风险、增长等因素的有效全面衡量，更加关注股东价值创造。
参考文献
[1]张永东.对经济增加值（EVA）的比较性研究[J].商业时代，2011（3）
[2]杜美杰.国有企业EVA考核局限与悖论[J].财会通讯·综合，2010（12）
[3]刘丹丹.EVA业绩评价方法对经理人激励的[J].国际商务财会，2010（2）。