日元国际化对我国货币国际化的启示
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日元国际化经验对人民币国际化的启示
第２ ８ 卷 第３ 期 ２ ０ １ ３年 ６月
景德镇 高专学报
Ｊ ｏ ｕ ｒ ｎ ａ ｌ ｏ ｆ Ｊ ｉ ｎ ｇ ｄ ｅ ｚ ｈ ｅ ｎ Ｃ ｏ ｌ ｌ ｅ ｇ ｅ
Ｖｏ １ ．２８ Ｎｏ．３
Ｊ ｕ ｎ ．２ ０ １ ３
日元 国 际化 经 验 对 人 民币 国 际化 的启 示
造 了契 机 。
地 区） Ｇ Ｄ Ｐ超过 日 本 成为 世界排 名第 二 ， 中国 Ｇ Ｄ Ｐ 初 步核 算
数为 ７ ２ ９ ８ １ ． ４ ７亿美元 ； 同年 日本的 Ｇ Ｄ Ｐ初次速报值为 ５ ８ ６ ９ ４ ． ７ ｌ 亿美元 ， 中国 比 日本高 出了 １ ４ ２ ８ ６ ． ７ ６亿 美元 。随着 中国经
府 在经济危机中的大 国形象和人 民币币值稳 中有 升的发展趋
要 投资工具 ； 第二 ， 结 算职 能 ， 即在 国际 贸易 中以人 民币结算
的交易 占到一定 的 比重 ； 第三， 储备 职能 ， 即大 多数 国家 能 够
接 受人 民币作为官方储备货 币。
势， 有利 于增强外 国居民对持 有人 民币的信 心。
２ ． １ ． ３ 国际货币体 系的 多元化趋势
２ 当前 人 民币 国际化 的优 势与 劣势
从跨境结算到跨 境贷 款 ， 中 国政府 开始推 行人 民币 国际
结算和 国际投资 职能来 强化 人 民币 的国际地 位 ， 稳 步推进 人
现有 国际货 币体系 的弊端使 国际货币多元化 的需求 日益 迫切 ， 美 国和欧洲 不确 定的经 济前 景令 以人 民币计价 的资产
货 币， 使世界经济陷入更大的危机 。接连 不断 的经 济危机 ， 使 全球 国际货 币体 系弊端 日益 凸显。为减少 区域 性经济危 机蔓 延至世界 的现象 ， 国际货 币体 系多元化 成为规 避风 险的重 要 途径 。而随着人 民币 的国际信用 不断 提升 ， 国内外居 民对 人 民币越来越有信 心 ， 它为打破长期金 融垄断 、 稳定世界经 济提 供 了可能 。因此 ， 全球 国际货 币体 系弊端 为人 民 币国际化 创
景德镇 高专学报
Ｊ ｏ ｕ ｒ ｎ ａ ｌ ｏ ｆ Ｊ ｉ ｎ ｇ ｄ ｅ ｚ ｈ ｅ ｎ Ｃ ｏ ｌ ｌ ｅ ｇ ｅ
Ｖｏ １ ．２８ Ｎｏ．３
Ｊ ｕ ｎ ．２ ０ １ ３
日元 国 际化 经 验 对 人 民币 国 际化 的启 示
造 了契 机 。
地 区） Ｇ Ｄ Ｐ超过 日 本 成为 世界排 名第 二 ， 中国 Ｇ Ｄ Ｐ 初 步核 算
数为 ７ ２ ９ ８ １ ． ４ ７亿美元 ； 同年 日本的 Ｇ Ｄ Ｐ初次速报值为 ５ ８ ６ ９ ４ ． ７ ｌ 亿美元 ， 中国 比 日本高 出了 １ ４ ２ ８ ６ ． ７ ６亿 美元 。随着 中国经
府 在经济危机中的大 国形象和人 民币币值稳 中有 升的发展趋
要 投资工具 ； 第二 ， 结 算职 能 ， 即在 国际 贸易 中以人 民币结算
的交易 占到一定 的 比重 ； 第三， 储备 职能 ， 即大 多数 国家 能 够
接 受人 民币作为官方储备货 币。
势， 有利 于增强外 国居民对持 有人 民币的信 心。
２ ． １ ． ３ 国际货币体 系的 多元化趋势
２ 当前 人 民币 国际化 的优 势与 劣势
从跨境结算到跨 境贷 款 ， 中 国政府 开始推 行人 民币 国际
结算和 国际投资 职能来 强化 人 民币 的国际地 位 ， 稳 步推进 人
现有 国际货 币体系 的弊端使 国际货币多元化 的需求 日益 迫切 ， 美 国和欧洲 不确 定的经 济前 景令 以人 民币计价 的资产
货 币， 使世界经济陷入更大的危机 。接连 不断 的经 济危机 ， 使 全球 国际货 币体 系弊端 日益 凸显。为减少 区域 性经济危 机蔓 延至世界 的现象 ， 国际货 币体 系多元化 成为规 避风 险的重 要 途径 。而随着人 民币 的国际信用 不断 提升 ， 国内外居 民对 人 民币越来越有信 心 ， 它为打破长期金 融垄断 、 稳定世界经 济提 供 了可能 。因此 ， 全球 国际货 币体 系弊端 为人 民 币国际化 创
德国马克、日元国际化对人民币国际化的借鉴
德国马克、日元国际化对人民币国际化的借鉴随着中国经济的崛起，人民币国际化已成为全球金融市场中备受关注的话题。
德国马克和日元的国际化经验可以为人民币国际化提供借鉴。
德国马克在20世纪50年代开始国际化，经过几十年的发展，德国马克成为了全球最重要的储备货币之一。
德国马克国际化的成功主要得益于德国强大的经济实力和政治稳定。
德国经济实力强大，经济体量大，德国公司在国际市场上具有竞争优势，德国政治稳定，政府信用良好，这些因素都为德国马克的国际化提供了坚实的基础。
日元的国际化经验则不同于德国马克。
日元的国际化主要得益于日本的贸易顺差和外汇储备。
日本在20世纪70年代成为全球最大的贸易顺差国家，积累了大量的外汇储备，这些外汇储备主要用于购买美国国债，从而推动了日元的国际化。
这些国际化经验对人民币的国际化提供了启示。
首先，人民币国际化需要强大的经济实力和政治稳定。
中国经济已经成为全球第二大经济体，但中国面临的挑战也不容忽视，如高债务率、人口老龄化等问题，需要政府采取有效措施来解决。
其次，人民币国际化需要积累大量的外汇储备，这需要中国进一步扩大对外开放，促进贸易顺差和外资流入。
最后，人民币的国际化需要稳健的货币政策和政府信用良好，这可以提高人民币在国际市场上的信用度。
总之，德国马克和日元的国际化经验为人民币的国际化提供了有益的借鉴，中国需要在经济实力、政治稳定、贸易顺差和外汇储备等
方面加强，才能在全球金融市场上取得更大的成功。
日本外贸发展和日元国际化的教训及其对中国的借鉴意义
经 历 的 一 段 时 期 的 上 升 后 出现 了下 滑 。 同 时 ， 与 其 他
发 达 国家 ，特 别 是 一些 货 币大 国相 比 ， 日本 以本 币 计价 的出 口在 出口总额 中所 占的 比重 ，远 远低于 美 国
（ 过 ９ ％ 和 德 国 （ 过 ７％ 。 超 ０） 超 ０ ）
际化的必要性 。
一
பைடு நூலகம்
、
日本对外 贸易发展 与 日元 在贸易 中的使用情
况
日元在 国际贸易 中的使 用情况 与 日本 的贸 易发展 及 其变化情况 密切相关 ，两者 的发展走 向大 致 同步 ， 但 是 日本贸 易发展 的步伐 要快于 日元在贸 易中使用 的 增长步伐 。 从 日本 的对外 贸 易发展 来看 ， 日本 的国际贸 易在 战后 经济快速恢 复后 ，不 断成长壮 大 ，一直 保持在较 高的水平 。从 １４ ￣ ２ ０ 年 ， 日本对 外贸易 从 ｌ ． 亿 ９ ９ Ｕ０ ４ ４２ 美元增 长到 １ １ ７ 美元 ，在 ５ 年里增 长 了７ ８ 。其 ０９亿 ６ ｌ倍 中， 出口和 进 口贸易分 别增 长 了１ ０ 倍 和５ ２ ，达 １８ ０倍 ５ ５ 亿美元和４ ４ 亿美元 。 日本对 外贸易增 长率远远 ６０ ５７ 高于 同期 世界贸 易增 长水平 。从 日元在 日本对外 贸 易 中的使用情 况来看 ，随着 日本对 外 贸易的不断增 长 ， 日元在 日本 对外贸 易中的使用 比重也不 断提 高。 日元 在 国家 贸易中使用始 于１ ６ 年代 ，从２ 世纪７ 年 代到 ９０ ０ ０ ８ 年代早 期 ，日本 出 口以 日元 计价 的比重呈不断 上升 ０ 的趋 势，但是，此后 基本上维持在３ ％ ５ 左右 。 尽 管 日本对外 贸 易的发展 ，带 动 了 日元在 对外 贸 易中计价 比重的上升 ，但 是 ，从 日元在 日本对 外贸 易 中使用情况 的发展趋势来 看 ，以 日元计价 的进 口 占日 本 进 口总量 的 比例最 高的时候 也不超 过 ２ ％ ５ ，而 以 日 元计价 的出 口 占日本 出口总量的 比例 则 出现波 动 ，在
发 达 国家 ，特 别 是 一些 货 币大 国相 比 ， 日本 以本 币 计价 的出 口在 出口总额 中所 占的 比重 ，远 远低于 美 国
（ 过 ９ ％ 和 德 国 （ 过 ７％ 。 超 ０） 超 ０ ）
际化的必要性 。
一
பைடு நூலகம்
、
日本对外 贸易发展 与 日元 在贸易 中的使用情
况
日元在 国际贸易 中的使 用情况 与 日本 的贸 易发展 及 其变化情况 密切相关 ，两者 的发展走 向大 致 同步 ， 但 是 日本贸 易发展 的步伐 要快于 日元在贸 易中使用 的 增长步伐 。 从 日本 的对外 贸 易发展 来看 ， 日本 的国际贸 易在 战后 经济快速恢 复后 ，不 断成长壮 大 ，一直 保持在较 高的水平 。从 １４ ￣ ２ ０ 年 ， 日本对 外贸易 从 ｌ ． 亿 ９ ９ Ｕ０ ４ ４２ 美元增 长到 １ １ ７ 美元 ，在 ５ 年里增 长 了７ ８ 。其 ０９亿 ６ ｌ倍 中， 出口和 进 口贸易分 别增 长 了１ ０ 倍 和５ ２ ，达 １８ ０倍 ５ ５ 亿美元和４ ４ 亿美元 。 日本对 外贸易增 长率远远 ６０ ５７ 高于 同期 世界贸 易增 长水平 。从 日元在 日本对外 贸 易 中的使用情 况来看 ，随着 日本对 外 贸易的不断增 长 ， 日元在 日本 对外贸 易中的使用 比重也不 断提 高。 日元 在 国家 贸易中使用始 于１ ６ 年代 ，从２ 世纪７ 年 代到 ９０ ０ ０ ８ 年代早 期 ，日本 出 口以 日元 计价 的比重呈不断 上升 ０ 的趋 势，但是，此后 基本上维持在３ ％ ５ 左右 。 尽 管 日本对外 贸 易的发展 ，带 动 了 日元在 对外 贸 易中计价 比重的上升 ，但 是 ，从 日元在 日本对 外贸 易 中使用情况 的发展趋势来 看 ，以 日元计价 的进 口 占日 本 进 口总量 的 比例最 高的时候 也不超 过 ２ ％ ５ ，而 以 日 元计价 的出 口 占日本 出口总量的 比例 则 出现波 动 ，在
浅谈日元带给人民币国际化道路的启示
浅 谈 日元 带给 人 民币 国 际化 道 路 的启 示
吴 黎 明
一
摘 要：随着中国成为世界第二大经济体 ，人民 币国际化 日 益成为经济界关注的主要课题 。 日元作为亚洲最早 实现 国际化 的货 币，在 定程度上对于人 民币国际化有着重要 的借鉴意义。通过比较 美元和欧元 ，日 元 国际化 的路径 选择 和人 民币有 着非常相似之 处。人 民 币国 际化是一个循序渐进 的过程 ，在这个过程中我们要 学习日元国际化 的经验和教训 ，对于每一步都要谨小慎微 ，逐步 实现人民 币国际化 。
Байду номын сангаас
败也让 Ｅ ｔ 本付出许 多代价 。究其原因 ，我们可 以将 日元 国际化失败 的原
一 １ ． 日本对外贸易的基础薄弱。 日 本在海外的贸易额巨大 ， 但是相对于国内来说 日 本的海外市场的结构 并不合理。日 本长时间为出口 导向性国家。 并且进出口贸易构成比较固定。
２ ． 国 内的 金 融 市 场 的不 健 全 。
一
人 民币国际化的收益分析 ： １ ．人民币国际化完成后 ，能得 到铸币税 收益。２ ． 人 民币 国际化可 以对境外 的人民币资产 进行金融运 作而得 到巨额 的净 收益 。３ ．提 高人 民币在 国际金融体系的话语权 。４ ． 提 高 中国抵 御金融 冲击 的能力、节 省外汇储备 。５ ．有利于本土企业走出去做强做 大。６ ．有 利于 中国金融 行业 的发展和壮大。７ ． 为 中国居 民提供 了更 多的理财渠 道 ，促进 居 民
赞币政策烛立惶
达尔文在卡拉帕格斯 岛上发现 了许多从来没有见过 的生物 ，就是 由 于天然 的屏障使得卡拉帕格斯岛上的生物只能与世隔绝独 自进化。—旦外来 物种入侵，岛上的动物就会遭受灭顶之灾。同样， 作为岛国的 Ｅ ｔ 本， 一样面 临着这样的困境。这就是 日 本人整天所说的 “ ３ １ 本卡拉帕格斯化” 。美元对 于日 元的影响之巨大 ， 也是 日 元汇率不稳定的—个主要原因。
吴 黎 明
一
摘 要：随着中国成为世界第二大经济体 ，人民 币国际化 日 益成为经济界关注的主要课题 。 日元作为亚洲最早 实现 国际化 的货 币，在 定程度上对于人 民币国际化有着重要 的借鉴意义。通过比较 美元和欧元 ，日 元 国际化 的路径 选择 和人 民币有 着非常相似之 处。人 民 币国 际化是一个循序渐进 的过程 ，在这个过程中我们要 学习日元国际化 的经验和教训 ，对于每一步都要谨小慎微 ，逐步 实现人民 币国际化 。
Байду номын сангаас
败也让 Ｅ ｔ 本付出许 多代价 。究其原因 ，我们可 以将 日元 国际化失败 的原
一 １ ． 日本对外贸易的基础薄弱。 日 本在海外的贸易额巨大 ， 但是相对于国内来说 日 本的海外市场的结构 并不合理。日 本长时间为出口 导向性国家。 并且进出口贸易构成比较固定。
２ ． 国 内的 金 融 市 场 的不 健 全 。
一
人 民币国际化的收益分析 ： １ ．人民币国际化完成后 ，能得 到铸币税 收益。２ ． 人 民币 国际化可 以对境外 的人民币资产 进行金融运 作而得 到巨额 的净 收益 。３ ．提 高人 民币在 国际金融体系的话语权 。４ ． 提 高 中国抵 御金融 冲击 的能力、节 省外汇储备 。５ ．有利于本土企业走出去做强做 大。６ ．有 利于 中国金融 行业 的发展和壮大。７ ． 为 中国居 民提供 了更 多的理财渠 道 ，促进 居 民
赞币政策烛立惶
达尔文在卡拉帕格斯 岛上发现 了许多从来没有见过 的生物 ，就是 由 于天然 的屏障使得卡拉帕格斯岛上的生物只能与世隔绝独 自进化。—旦外来 物种入侵，岛上的动物就会遭受灭顶之灾。同样， 作为岛国的 Ｅ ｔ 本， 一样面 临着这样的困境。这就是 日 本人整天所说的 “ ３ １ 本卡拉帕格斯化” 。美元对 于日 元的影响之巨大 ， 也是 日 元汇率不稳定的—个主要原因。
主要货币国际化进程对人民币国际化的启示
主要货币国际化进程对人民币国际化的启示摘要：为了克服金融危机的负面影响、走出经济失衡，人民币有必要提高国际地位，并进一步实现国际化。
英镑、美元、日元、欧元等四种主要货币，在其国际化的进程中有许多经验教训值得走向国际的人民币进行借鉴。
本论文将对四种主要货币国际化进程进行分析，并研究其对人民币国际化的启示。
关键词：货币国际化进程启示从国际货币体系的演变来看，作为一个大国必须要有一个符合本国利益而且自己所能控制的货币体系，而诉求自己货币地位的提高就是其中非常重要的一个内容。
目前中国也正面临通过人民币国际化提高人民币国际地位这一问题。
特别是金融危机爆发后，随着改革国际货币体系的呼声日益高涨，人民币国际化成为我国克服金融危机的负面影响、走出经济失衡的必要途径。
人民币的国际化是一个复杂而艰巨的过程。
在这一过程中，对英镑等主要货币国际化的进程进行分析得到启示是十分必要的。
一、主要货币国际化的进程分析（一）英镑国际化的进程分析英镑是第一个成为国际货币的主权货币，英镑取得世界货币地位的最主要原因是经济实力的增强。
英国在19世纪80年代取得了在世界工业和世界贸易中的垄断地位，经常项目持续顺差，同时保持资本净输出，这为英镑汇率稳定性的保持和国际地位的提升提供了有力支持。
从历史数据上来看，英国的经济实力越强，国际收支顺差特别是贸易顺差越稳定，英镑的汇率越坚挺，英镑作为国际结算和储备货币的地位就越能够得到保证。
（二）美元国际化的进程分析一战之后，经济的强盛促使美国开始诉求并取得了美元国际地位的提升。
战后初期美国的单独拥有资本主义世界工业产量的1/2，出口贸易的1/3和黄金外汇储备的2/3，都占第一位，其对外直接投资也处于世界领先地位。
1944年布雷顿森林体系建立，美元代替英镑成为中心货币，这一结果从根本上来说取决于两国经济力量的对比。
以美国为母国的跨国公司的全球扩张以及美国金融创新和金融市场的发展，为美元创造了巨大的市场需求，使更多的经济主体愿意或被迫持有美元，这对美元地位的保持和提高起到了非常重要的作用。
日元清算体系对人民币的启示
元 清 算 系统 （ｏｅｇ ｘｈｎｅＹ ｎＣｅｒ ｇＳｓ ｍ，Ｘ Ｃ ）， Ｆｒｉ Ｅ ｃａｇ ｅ ｌａｉ ｙｔ Ｆ Ｙ Ｓ ” 主要 用 于包 括 民间运 营 清算 系统 产 生 的净 债 ｎ ｎ ｅ
务在内的银行间债务清算 的 日 本银行金融网络系统（ ａ ｋ ｆ ａａ ｅ Ｆ ｎ ｓ ｒ ｓ ｒ ｙｔ Ｂ ＪＮ Ｔ （ Ｂ ｎ ｐｎＮ ｔ ｕｄ ａ ｆ ｓ ｍ， Ｏ — Ｅ ） ｏＪ Ｔ ｎｅＳ ｅ 温
地票据交换所的票据交换清算 。中资银行 日本分行一般都参加东京票据交换所的交换清算 。小型金融机构 则通过大型金融机构的代理 ， 间接参加票据交换清算。近年来 ， 传统 的票据融资被其他银行信贷产 品所 替
代， 作为支付结算ｅｇ ｙｔ 全银数据通信系统（ Ｚ ｎｉ Ｓｓ ｍ） ｎ ｅ 通常简称全银系统 ） 是用于办理 日 国内跨 本
汇票 和支 票 的交 换清 算服 务 ， 中东 京 票据交 换所 的业 务 量 占 日本 全 国 的 ７ ％以上 。 （ 其 ０ 日本全 国银 行 协会 ， ２ １ 年 ） 据交 换所 由当地 银行 协会 或其 他金 融 机构 团体 负责 运 营管 理 。大 中型 金融 机 构一般 直 接参 加 当 ０１ 票
行转账结算业务的小额资金清算系统 ， 采用净额结算（ ｅｉｇ模式 ， 日 Ｎ ｔｎ ） ｔ 由 本全 国银行协会负责运营管理 。 从大型都市银行到农业互助合作社 ， 几乎所有 民营金融机构都加人全银系统。截至 ２ １ ００年末 ， 加盟全
收 稿 １ 期 ：０ １ ９ ５ １ ２１－
作者简介 ： 温信祥 ， ， 男 经济学博 士 ， 高级会计师 ， 现供职于 中国工商银行。
世吉 ，０９ 。 ３ ２０ 年）前 个清算系统 由民间机构运 营， ４ 第 个系统由中央银行 “ 日本银行” 负责运营 。 本银行金 日 融网络系统（ Ｏ — Ｅ ） 日 Ｂ ＪＮ Ｔ 在 元支付结算体系中处于核心地位 ， 参加其他清算系统 的金融机构都必须在 日本 银行开户 ， 最终通过 日 本银行金融网络系统完成彼此之间的资金清算 。 （ ） 一 汇票和支票清算系统（ Ｃ Ｓ 日 Ｂ Ｃ ） 本全国各地有超过 ５ ０ ４ 家票据交换所 ， 为同一地区的金融机构提供
务在内的银行间债务清算 的 日 本银行金融网络系统（ ａ ｋ ｆ ａａ ｅ Ｆ ｎ ｓ ｒ ｓ ｒ ｙｔ Ｂ ＪＮ Ｔ （ Ｂ ｎ ｐｎＮ ｔ ｕｄ ａ ｆ ｓ ｍ， Ｏ — Ｅ ） ｏＪ Ｔ ｎｅＳ ｅ 温
地票据交换所的票据交换清算 。中资银行 日本分行一般都参加东京票据交换所的交换清算 。小型金融机构 则通过大型金融机构的代理 ， 间接参加票据交换清算。近年来 ， 传统 的票据融资被其他银行信贷产 品所 替
代， 作为支付结算ｅｇ ｙｔ 全银数据通信系统（ Ｚ ｎｉ Ｓｓ ｍ） ｎ ｅ 通常简称全银系统 ） 是用于办理 日 国内跨 本
汇票 和支 票 的交 换清 算服 务 ， 中东 京 票据交 换所 的业 务 量 占 日本 全 国 的 ７ ％以上 。 （ 其 ０ 日本全 国银 行 协会 ， ２ １ 年 ） 据交 换所 由当地 银行 协会 或其 他金 融 机构 团体 负责 运 营管 理 。大 中型 金融 机 构一般 直 接参 加 当 ０１ 票
行转账结算业务的小额资金清算系统 ， 采用净额结算（ ｅｉｇ模式 ， 日 Ｎ ｔｎ ） ｔ 由 本全 国银行协会负责运营管理 。 从大型都市银行到农业互助合作社 ， 几乎所有 民营金融机构都加人全银系统。截至 ２ １ ００年末 ， 加盟全
收 稿 １ 期 ：０ １ ９ ５ １ ２１－
作者简介 ： 温信祥 ， ， 男 经济学博 士 ， 高级会计师 ， 现供职于 中国工商银行。
世吉 ，０９ 。 ３ ２０ 年）前 个清算系统 由民间机构运 营， ４ 第 个系统由中央银行 “ 日本银行” 负责运营 。 本银行金 日 融网络系统（ Ｏ — Ｅ ） 日 Ｂ ＪＮ Ｔ 在 元支付结算体系中处于核心地位 ， 参加其他清算系统 的金融机构都必须在 日本 银行开户 ， 最终通过 日 本银行金融网络系统完成彼此之间的资金清算 。 （ ） 一 汇票和支票清算系统（ Ｃ Ｓ 日 Ｂ Ｃ ） 本全国各地有超过 ５ ０ ４ 家票据交换所 ， 为同一地区的金融机构提供
货币国际化的历史经验及启示
我 国经 济持 续增 长 、 完善 国 内金 融体 系等 四 个 方 面 来逐 步 实现 人 民 币 国际化 的 对 策建 议 。
关键 词 ： 币 国际化 ： 民 币 国际 化 ； 示 货 人 启
中 图分 类 号 ： ８ ２２ Ｆ ３．
文 献标 识 码 ： Ａ
文 章 编 号 ：０ ３ ９ ３ （ ０ ９ ０ — ０ ０ ０ １ ０ — ０ １ ２ ０ ）６ ０ ４ — ６
２０ ０ ９年第 ６期 总第 ２ ７期 ４
南
ＨＡＩ ＮＡ Ｎ ＮＡＮＣＥ ＦＩ
ＮＯ． ２ ０９ ６． ０ Ｓ ｒａ ．４７ ｅ ｉｌＮｏ２
货 币国际化 的历 史经验 及启 示
游 春
（ 国平 安 保 险股 上海 ２ １ ０ ） ０ ２ １
本 国利 益 出 发 。设 计 出建 立 战 后 国 际货 币金 融 体 系 的 计
以便 在 人 民 币 国 际化 的过 程 中 加 以借 鉴 。
一
、
发 达 国家 货 币国 际化 的 历 史进 程
（ ） 元 的 国 际化 进 程 一 美 美 元 的 国际 化 进 程 始 于 二 战 期 间 。 ｌ 纪 末 ２ ９世 ０世
当时 英 国在 货 币 金 融 领 域 里 还 拥 有 一 定 的实 力 ， 英 镑 仍 是 世 界 主 要 储 备 货 币之 一 ， 际 贸 易 ４ ％左 右 是 用 国 ０ 英 镑 结 算 ， 惠 制 与英 镑 区依 旧存 在 ， 国 在世 界 上 还 保 特 英 持 着 相 当重 要 的地 位 。 １４ 年 ， 国财 政 部 官 员 怀 特 从 ９３ 美
货 币 国 际化 是 指 一 国货 币 随着 本 国商 品 贸 易 和 服务 贸 易 在 国外 市 场 的 扩 展 ， 在本 币职 能 基 础 上 ， 通过 经 常项
日元与德马克国际化比较及对人民币国际化的启示
一
、
日元 与 德 马 克 国 际 化 的 背 景 与 历 程
元账 户” 持有 １元 ， ３ 由此 开启 日元 国际化之 路 。此
后， 日本 逐 步放 松外 汇管 制 ， １６ 于 ９ ４年 ４月实 行
日元 与德 国都 是二 战 战败 国 ． 后 两个 囝家 战
能 够充 分 利用 战后 有 利 的国 际环境 ． 速从 废墟 迅
经济 危 机 ． 日本采 取 了有 力 防范措 施 成 功地 避 而 免 了危 机 的冲击 ， 济实 力 进一 步增 强 。在 此 背 经 景下 ． 日本 政府 加快 了 日元 国际化 进程 。 １７ ９ ９年
１ ２月 日本 修 订并 于 １８ ９ ０年 ｌ 实施 了新 的《 ２月 外
汇法 》 日元 实行 了资本项 目下 的 可兑换 ；９ ４年 ， １８
５月 ． 日本发 表《 日美 日元美 元 委员会 报告 》 提 出 ，
了 为 促 进 金 融 自 由 化 和 日元 国 际 化 应 采 取 的 三
同 的国际背 景 ， 同 的道 路选 择和 相异 的结果 。 不
（ ） 一 日元 国 由化 、 国 完善 外 国金 融 机
奠 定 了坚 实 的基 础 。经过 战 后经 济 重 建 ， 日本为
６ ０年代 的经 济高 速 增 长 和 日元 的 国际 化 奠定 了
坚 实 的 基 础 。 ９ ０年 ７月 日本 大 藏 省 将 日元 列 为 １６
作者 简介 ： 理 权 （ ９ ８ ． ， 北 钟 祥 人 。 安徽 行政 学 院 、 徽 经 济 管 理 学 院教 授 ， 潘 １ ６ 一） 男 湖 安 合肥 工 业 大 学 博 士 生 。 主 要 研究 方 向 ： 际金 国
日元与德马克国际化比较及对人民币国际化的启示
、
日元 与 德 马 克 国 际 化 的 背 景 与 历 程
元账 户” 持有 １元 ， ３ 由此 开启 日元 国际化之 路 。此
后， 日本 逐 步放 松外 汇管 制 ， １６ 于 ９ ４年 ４月实 行
日元 与德 国都 是二 战 战败 国 ． 后 两个 囝家 战
能 够充 分 利用 战后 有 利 的国 际环境 ． 速从 废墟 迅
经济 危 机 ． 日本采 取 了有 力 防范措 施 成 功地 避 而 免 了危 机 的冲击 ， 济实 力 进一 步增 强 。在 此 背 经 景下 ． 日本 政府 加快 了 日元 国际化 进程 。 １７ ９ ９年
１ ２月 日本 修 订并 于 １８ ９ ０年 ｌ 实施 了新 的《 ２月 外
汇法 》 日元 实行 了资本项 目下 的 可兑换 ；９ ４年 ， １８
５月 ． 日本发 表《 日美 日元美 元 委员会 报告 》 提 出 ，
了 为 促 进 金 融 自 由 化 和 日元 国 际 化 应 采 取 的 三
同 的国际背 景 ， 同 的道 路选 择和 相异 的结果 。 不
（ ） 一 日元 国 由化 、 国 完善 外 国金 融 机
奠 定 了坚 实 的基 础 。经过 战 后经 济 重 建 ， 日本为
６ ０年代 的经 济高 速 增 长 和 日元 的 国际 化 奠定 了
坚 实 的 基 础 。 ９ ０年 ７月 日本 大 藏 省 将 日元 列 为 １６
作者 简介 ： 理 权 （ ９ ８ ． ， 北 钟 祥 人 。 安徽 行政 学 院 、 徽 经 济 管 理 学 院教 授 ， 潘 １ ６ 一） 男 湖 安 合肥 工 业 大 学 博 士 生 。 主 要 研究 方 向 ： 际金 国
日元与德马克国际化比较及对人民币国际化的启示
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迈 出重 要的一步 。 日元 国 际 化 进 程
一
、
二 战结束后 ， 日本作 为一 个 战败 国在短 时 间内迅 速 崛起 ， 并且成 为世界强 国， 这不 能不说 是一个 奇迹 ，Ｏ世 ２ 纪 ５ 、ｏ年代 ， ０６ 日本经济迅速发 展 ， 连续保持 国际 收支顺 差 ， 国对 日元升值 施加 很大 压力 。而 日本 对 于 日元 国 美 际化进 程 的态度从最 开始的抵触到最后 的支持并且 颁布 了一系列 的有力措 施来 推进 日元 国际化 进程 ， 日本 在推 进 日元 国际化进程 中主要有 以下几个 阶段 ： 第一 阶段 是从 二 战结束 到 “ 广场 协 议 ” 。二 战结 束 后， 在美 国的扶持下 ， 济开 始复 苏 ， 经 同时 生产 率也 逐步 提高 ， 日本进 行了一场 以美 国模 式为蓝本 的、 内容广泛 的 体制改革 。在这次 改革 中摒 弃 了旧有 的经 济体 制 ， 强调
基 础
本经济 以及 日本金融 体系带 来很 大 的 冲击 ， 以一直 采 所 取消极 的态度 ， 是来 自美 国的压 力 以及 自身经 济的快 但
２１ ０ １年第 ４期 总第 ２ ２期 ０
黑 龙 江 对 外 经 贸
ＨＬ ｏｅｇ ｏ ｏ ｃＲｅａｉｎ ＪＦ ｒｉｎ Ｅｃ ｎ ｍｉ ｌｔ ｓ＆ Ｔ ａ ｅ ｏ ｒｄ
Ｎｏ ４， ０ １ ． ２ １ Ｓ ｒａ ． ０ ｅ ｉｌＮｏ ２ ２
［ 融市场 ］ 金
日元 国际化对 我 国 货币国际化的启示
来越大 。由于 日本担心 日元大幅升值甚 至 国际化会对 日
国际货 币体 系 ， 很多 国家 开始探 索 寻求新 的 国际金 促使
融格局 ， 而我 国经济 实力 的逐 步增 加也 为推动 人 民币 国 际化打下了 良好的基础 。 （ ） 国经 济 实力 的增 长 为人 民 币国际 化奠 定 了 一 我
王 一 淼
（ 上海海 事大学 ， 海 ２０ ３ ） 上 ０ １５
［ 摘
要］ 目前我 国经济 实力的增 长、 稳健 的汇率、 民币区域化流通 、 渐完善的金融 市场 和金 融体 系 人 逐
都 为人 民 币国际化奠定 了基础 ， 而国际货 币体 系弊端 凸显也 为人 民币 国际化提 供 了机遇 。 日元 国际化 经过 了三个 阶段 ， 国应该吸取 日本 的经验教训 ， 一步 完善金 融市场和金 融体 系， 我 进 为推动 人 民 币国际化提 供 良
表 明 日元影 响力增强 。
二 、 民币 国际 化 的 条件 人
我 国 自从改革 开放以来 ， 经济突飞猛进 ， 随着金 融全 球化 和金融 自由化的发 展 ， 私人 资本 流动 的规模 和 速度 进一步加快 ， 由此引 发的货 币金 融危 机不 断 冲击现 有的
了政府的 “ 主导 ” 作用 ， 统治经 济体 制转变 为政府 主导 从 的市场经济体 制。 由于 日本 经济 的逐 年稳 步发 展 ， 使得 日本取得 了连 年的贸易顺差 ， 成为美 国的债权 国 ， 并 在此 期间 ， ｔ Ｅ本积累 了大量 的外 汇储 备 ， 日元 升值压 力也是越
收支顺差 ， 国从 １８ 而美 ９０年起 国内经济 发生 了变 化 ， 出 现了对外 贸易和政 府预 算 的双赤 字 ， 国出 口竞 争 力下 美 降。在这 种情 况下 ， ８ 年美 国、 １ ５ ９ 日本 、 联邦德 国、 国以 法 及英 国签 订 了“ 场 协议 ” 使 日 升值 。虽然 广场 协 广 迫 元 议的签订 使得 日元大幅度升值 ， 日本经济 造成影 响 ， 对 但 是也加快了 Ｅ元的 国际化进 程 。 日 对《 ｌ 本 外汇 及其 外 贸 管理法》 进行修改 ， 采取撤 销外 汇交 易实 际需求 原则 ， 实 现了 日元经常项 目可兑 换 ， 宽资 本项 目下 的 日元 可兑 放 换， 这是 日本金融 国际化 的一个阶段性标志 。 第三阶段是从 １９ ９ ７年金融危 机至今 ， 这个 阶段 日 在 本积极推进 日元的 国际化 。亚洲金融危 机给很 多 国家都 带来了不小的 冲击 ， 也使 得 日本 意识到 这是推 进 日元 国 际化的一个 良好时机 ， 日本看到 欧洲在 １９ 当 ９ ９年推 出欧 元后 ， 大胆地 提出 了“日元 亚州化 ” ２ ０ 也 ，００年东盟 ｌ ０国 与 中、 韩三 国合作 （ ０＋３ 的 机制下建立 双边 互换 机 日、 １ ） 制， 并在该 机制下建立 资本 流动 控制 体系来 抵制 金融 风 险， 随后 日本在 国际货 币和金 融 委员 会的首 次会 议上 提 出新的方 案 ， 求 提 高 日本 及 亚 洲等 新 兴 市 场 国家 在 要 Ｉ ＭＦ的出资比率 ， 在美 国的支 持下 日元 的表决权 扩大 ， 也
好的平 台。
［ 关键词 】 日元 国际化 ； 民币国际化 ； 人 金融 市场
［ 中图分类号 ］ ２ ． ０４
［ 文ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ标识码 】Ｂ
［ 文章编号 ］１０ ２ ８ （０ １ ０ ０２— ８ ０ ２ １ ）４—０９ ０ ００— ２
１９ 年亚洲金 融危机爆 发 ， 国铢 、 ９７ 泰 菲律宾 比索 、 印 尼盾都大 幅度贬 值 ， 向坚挺 的新加 坡元也 受到 冲击 ， 一 亚 洲各 国经济 都受到一些 影 响 ， 中国此 时对外 宣布 人 民 但 币不贬值 ， 中国在亚 洲金 融危 机 中的表 现得到 了世 界各 国 的广泛关 注 。２ ０ ０ １年 我 国加 入 ＷＴ Ｏ之 后 ， 济 飞速 经 发展 ， 民币也逐渐成 为人们 关注的焦点 ， 民币 国际化 人 人 的呼声 也随之增大 。２０ ０ ９年 ７月 ３日， 国人 民银 行正 中 式下发 《 跨境 贸 易人 民币结算 试 点管 理办 法》， 在上 海 、 广州 、 深圳 、 东莞和珠 海进行 人 民币试 点 贸易 结算 ， 这项 政策 的实行标志着 中国政府在推进 人 民币 国际化进程 中
一
、
二 战结束后 ， 日本作 为一 个 战败 国在短 时 间内迅 速 崛起 ， 并且成 为世界强 国， 这不 能不说 是一个 奇迹 ，Ｏ世 ２ 纪 ５ 、ｏ年代 ， ０６ 日本经济迅速发 展 ， 连续保持 国际 收支顺 差 ， 国对 日元升值 施加 很大 压力 。而 日本 对 于 日元 国 美 际化进 程 的态度从最 开始的抵触到最后 的支持并且 颁布 了一系列 的有力措 施来 推进 日元 国际化 进程 ， 日本 在推 进 日元 国际化进程 中主要有 以下几个 阶段 ： 第一 阶段 是从 二 战结束 到 “ 广场 协 议 ” 。二 战结 束 后， 在美 国的扶持下 ， 济开 始复 苏 ， 经 同时 生产 率也 逐步 提高 ， 日本进 行了一场 以美 国模 式为蓝本 的、 内容广泛 的 体制改革 。在这次 改革 中摒 弃 了旧有 的经 济体 制 ， 强调
基 础
本经济 以及 日本金融 体系带 来很 大 的 冲击 ， 以一直 采 所 取消极 的态度 ， 是来 自美 国的压 力 以及 自身经 济的快 但
２１ ０ １年第 ４期 总第 ２ ２期 ０
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Ｎｏ ４， ０ １ ． ２ １ Ｓ ｒａ ． ０ ｅ ｉｌＮｏ ２ ２
［ 融市场 ］ 金
日元 国际化对 我 国 货币国际化的启示
来越大 。由于 日本担心 日元大幅升值甚 至 国际化会对 日
国际货 币体 系 ， 很多 国家 开始探 索 寻求新 的 国际金 促使
融格局 ， 而我 国经济 实力 的逐 步增 加也 为推动 人 民币 国 际化打下了 良好的基础 。 （ ） 国经 济 实力 的增 长 为人 民 币国际 化奠 定 了 一 我
王 一 淼
（ 上海海 事大学 ， 海 ２０ ３ ） 上 ０ １５
［ 摘
要］ 目前我 国经济 实力的增 长、 稳健 的汇率、 民币区域化流通 、 渐完善的金融 市场 和金 融体 系 人 逐
都 为人 民 币国际化奠定 了基础 ， 而国际货 币体 系弊端 凸显也 为人 民币 国际化提 供 了机遇 。 日元 国际化 经过 了三个 阶段 ， 国应该吸取 日本 的经验教训 ， 一步 完善金 融市场和金 融体 系， 我 进 为推动 人 民 币国际化提 供 良
表 明 日元影 响力增强 。
二 、 民币 国际 化 的 条件 人
我 国 自从改革 开放以来 ， 经济突飞猛进 ， 随着金 融全 球化 和金融 自由化的发 展 ， 私人 资本 流动 的规模 和 速度 进一步加快 ， 由此引 发的货 币金 融危 机不 断 冲击现 有的
了政府的 “ 主导 ” 作用 ， 统治经 济体 制转变 为政府 主导 从 的市场经济体 制。 由于 日本 经济 的逐 年稳 步发 展 ， 使得 日本取得 了连 年的贸易顺差 ， 成为美 国的债权 国 ， 并 在此 期间 ， ｔ Ｅ本积累 了大量 的外 汇储 备 ， 日元 升值压 力也是越
收支顺差 ， 国从 １８ 而美 ９０年起 国内经济 发生 了变 化 ， 出 现了对外 贸易和政 府预 算 的双赤 字 ， 国出 口竞 争 力下 美 降。在这 种情 况下 ， ８ 年美 国、 １ ５ ９ 日本 、 联邦德 国、 国以 法 及英 国签 订 了“ 场 协议 ” 使 日 升值 。虽然 广场 协 广 迫 元 议的签订 使得 日元大幅度升值 ， 日本经济 造成影 响 ， 对 但 是也加快了 Ｅ元的 国际化进 程 。 日 对《 ｌ 本 外汇 及其 外 贸 管理法》 进行修改 ， 采取撤 销外 汇交 易实 际需求 原则 ， 实 现了 日元经常项 目可兑 换 ， 宽资 本项 目下 的 日元 可兑 放 换， 这是 日本金融 国际化 的一个阶段性标志 。 第三阶段是从 １９ ９ ７年金融危 机至今 ， 这个 阶段 日 在 本积极推进 日元的 国际化 。亚洲金融危 机给很 多 国家都 带来了不小的 冲击 ， 也使 得 日本 意识到 这是推 进 日元 国 际化的一个 良好时机 ， 日本看到 欧洲在 １９ 当 ９ ９年推 出欧 元后 ， 大胆地 提出 了“日元 亚州化 ” ２ ０ 也 ，００年东盟 ｌ ０国 与 中、 韩三 国合作 （ ０＋３ 的 机制下建立 双边 互换 机 日、 １ ） 制， 并在该 机制下建立 资本 流动 控制 体系来 抵制 金融 风 险， 随后 日本在 国际货 币和金 融 委员 会的首 次会 议上 提 出新的方 案 ， 求 提 高 日本 及 亚 洲等 新 兴 市 场 国家 在 要 Ｉ ＭＦ的出资比率 ， 在美 国的支 持下 日元 的表决权 扩大 ， 也
好的平 台。
［ 关键词 】 日元 国际化 ； 民币国际化 ； 人 金融 市场
［ 中图分类号 ］ ２ ． ０４
［ 文ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ标识码 】Ｂ
［ 文章编号 ］１０ ２ ８ （０ １ ０ ０２— ８ ０ ２ １ ）４—０９ ０ ００— ２
１９ 年亚洲金 融危机爆 发 ， 国铢 、 ９７ 泰 菲律宾 比索 、 印 尼盾都大 幅度贬 值 ， 向坚挺 的新加 坡元也 受到 冲击 ， 一 亚 洲各 国经济 都受到一些 影 响 ， 中国此 时对外 宣布 人 民 但 币不贬值 ， 中国在亚 洲金 融危 机 中的表 现得到 了世 界各 国 的广泛关 注 。２ ０ ０ １年 我 国加 入 ＷＴ Ｏ之 后 ， 济 飞速 经 发展 ， 民币也逐渐成 为人们 关注的焦点 ， 民币 国际化 人 人 的呼声 也随之增大 。２０ ０ ９年 ７月 ３日， 国人 民银 行正 中 式下发 《 跨境 贸 易人 民币结算 试 点管 理办 法》， 在上 海 、 广州 、 深圳 、 东莞和珠 海进行 人 民币试 点 贸易 结算 ， 这项 政策 的实行标志着 中国政府在推进 人 民币 国际化进程 中