一轮复习第四单元

第四单元:帝纳波利黄金率交易法趋势分析(二)·使用平滑异同移动平均线/随机指数组合进行趋势分析一、你是交易软件中“标准指标”的受害者吗?我们在上面的第２小节和第３小节中提到了如果你不仔细地了解和研究你所使用的交易软件中提供的随机指标的具体公式是什么，而盲目地直接使用的话，你将不知道你究竟用的是什么，它能起到什么作用。

如果你不清楚软件图表中显示的柱线到底是“与设定时间相对应”的还是“与市场活动相对应”的话，则你对于由此而计算出的技术指标正确与否就更是茫然不知！所有这些都将极大地影响你交易的结果！除了交易软件中的“标准指标”可能对交易者在造成损害以外，许多交易软件的“瑕疵修改”和“自动升级”也会在你不知不觉当中对你的交易造成严重的损害。

让我们看看现实世界中软件开发的情况。

假设你是一家软件公司的总裁，同时也是一名交易人。

你的软件非常稳定，你每天都用它做出交易决策，但是，这个软件有个很小很小的瑕疵。

屏幕上显示的1998中的数字8离其它数字有点远，太靠近屏幕的右侧了。

你找到公司的程序员，说：“这个问题有点烦人，你能搞掂么？”他回答：“好的！”两个月之后，软件被交还给你，你发现他们解决了数字8的问题，但是还“解决”了另一个“问题”，他们当中有一个人在随机指标公式中发现了这个“问题”。

当然，对于他们“解决”的这第二个“问题”他们只字未提。

我很想确立一种行业标准，如果有任何程序员做了任何改动而不告诉你，就拔掉他们的一个脚趾甲。

如果你认为我这么说过于严厉了，那么你可以设想一下：你已经为一笔交易计划了好几个星期，本来你应该可以从中净赚两万美元，但结果你却赔了一万美元。

为什么？因为你的交易计划的其中一个指标的计算被做了改动，而你对此毫不知情。

老实告诉我，作为一名交易人，你是会找出钳子来，还是会笑笑说“下不为例”？如果我可以的话，交易室里会有许多一瘸一拐走路的人，至少刚开始的时候会是这样！升级也存在同样的问题。

你所使用的交易软件的厂商会说，他们有个新东西，一个绝佳的升级版本，你绝不能错过。

你不得不被迫“升级”，因为他们不再支持你所使用的旧版本软件。

结果，你后来发现，在“升级”版本中，他们破坏了合约生成程序，在光标窗口里出现了一个问题，而且你再也没法打印出正确的图表了！你告诉他们这些事情时，他们会说，“别担心，马上又要有升级版本面世了——只要195美元。

”除了这种暗地里悄然发生的变化之外，所谓的升级版本还以其它方式让你的交易计划遭受浩劫。

升级版本的文件中的默认设置，常常会覆盖你辛辛苦苦输入的设置。

我可以给你举个例子，这个例子也许适用于你所采用的软件，也许不适用。

一般来说，出价和要价反映在你的报价页面上，多数交易人需要这个特性。

但是，多数交易人不希望买入价和沽盘价被标示在图表里。

如果你以前选择了“出价和要价不用图表标出”的选项，而这个选项被你的升级版本覆盖，你可能需要几个月的时间，才能意识到你的图表有错误！在这段时间啊内，你的所有指标、帝纳波利点位™、你的最高价、最低价和最后数据，都是错误的！如果你对这个游戏知之不多，那你就要小心。

我参与交易软件的制作和使用已经有二十年的时间，这些问题实实在在地仍在困扰我。

虽然我对程序员的天赋非常敬佩，但我也对他们的某些行为、以及指挥他们工作的经理的行为颇为失望。

他们当中的有些人对交易所知极为有限，但却可能会轻易地擅自进行“改进”工作，或者不经意间毁掉对我们来说非常关键的决策工具！所以说，当你每一次升级你的交易软件时都要格外地小心，要仔细反复地核查是否所有的主要功能和指标被改动过了。

二、如何判断我们获得了一个稳定趋势?下面我们来讨论一下平滑异同移动平均线(MACD)和随机指标(Stochastic)组合中的另一个技术指标，平滑异同移动平均线(MACD)。

∙１.普通平滑异同移动平均线机(MACD)的起源与定义杰拉德•亚佩尔（Gerald Appel）发明了平滑异同移动平均线(MACD)。

最初，亚佩尔先生为分析股票趋势而开发出这个著名的技术分析指标的。

用亚佩尔先生的话说，MACD非常简单。

取两条价格移动平均线的差额，并创建该差额的移动平均线。

两条原始移动平均线的差额，与该差额的移动平均线，可以绘成一快一慢两条线。

它的公式如下：EMA1 t = EMA1 t-1 + SF1(Pt - EMA1 t-1 )EMA2 t = EMA2 t-1 + SF2(Pt – EMA2 t-1 )MACD = EMA1 - EMA2信号线 = MACDt-1 + SLSF(MACDt – MACDt-1)其中：EMA1 t 和EMA2 t 是当前的两个指数移动平均线数值EMA1 t－１和EMA2 t－１是过去的两个指数移动平均线数值SF1和SF2是EMA1 t 和EMA2 t 的平滑系数MACDt是当前的MACD数值MACDt-1是过去的MACD数值SLSF是信号线的平滑系数Pt是当前的价格∙２.帝纳波利首选平滑异同移动平均线(DEMA)的定义与研究八十年代中期，杰克·伯恩斯坦（Jake Bernstein）和我一起开了个研讨会。

他讲的其中一个题目就是他的双重指数平滑移动平均线（Dual Exponential Moving Average，DEMA）/随机指标组合的方法。

这些年来，杰克教给我很多东西，但是这个经过某种特定方式的变化后特殊技巧一直是我最得力交易的交易工具。

杰克教给我的这种方法是，用传统方式使用随机指标，并用DEMA买入或卖出对它进行过滤。

换句话说，在给出经确认向上或向下趋势信号之前，随机指标和DEMA必须同时发出买入信号，或者同时发出卖出信号。

那么DEMA的买入信号是什么？甚至什么是DEMA？DEMA是从杰拉德·亚佩尔（Gerald Appel）的MACD (平滑异同移动平均线，Moving Average Convergence Divergence)衍生出来的。

图４-２注意，在图４-2中，我用来显示MACD的两条起伏的曲线，与我在图４-1种用来显示随机指标的曲线相同。

我仅仅是改变了数值范围，因为MACD（DEMA）围绕零线振荡，而随机指标在0和100之间波动。

我们将忽略两个指标的数值范围，只观察起伏的曲线交叉的情况。

杰克·伯恩斯坦最充分利用了MACD，他采用了特定的指数平滑移动平均线，而不是向亚佩尔那样简单使用整数输入。

DEMA，双重指数平滑移动平均线，这个词就由此产生。

！图４-３DEMA与随机指标一样，见图４－３，如果快线从下方与慢线交叉，你就得到买入（信号）。

如果快线从上方与慢线交叉，你就得到了卖出信号。

虽然我总爱绞尽脑汁得到最大利益，但是我还从没发现任何输入的结合能与杰克开发的.213, .108, .199相媲美。

这些指数输入可以被8.3897, 17.5185, 9.0503“周期”输入模拟，前提是你所使用的软件能接受“周期”输入并模拟指数移动平均线平滑。

在我所知道的交易图形软件中，对这项研究做了准确编程的有CQG公司., Aspen Graphics™, Tra deStation®，和我们自己的CIS TRADING PACKAGE交易软件。

我确信还有其它的也一样好用，但是我尚未对此进行确认。

如果你是那种“拔枪就开火”型的人，可能会认为我过于关注细节了，我只能说你有权这么认为，但我必须强调我认为重要的内容。

你可以选择忽略你愿意忽略的内容。

我并不是说，如果你不严格遵守这些的话，你就会亏钱，我只是说，你应该清楚你所做的事情，不做无根据的假设。

另外，我们需要很多“拔枪就开火”型的人，他们往往为我们提供了我们交易时的另外一方。

为了清楚起见，从现在起我将我的首选DEMA也称为MACD，因为DEMA毕竟是MACD一种，而平滑异同移动平均线（MACD）是大家所最常用的名称。

三、如何洞察市场中不同交易者的行为?好了，我们终于完成了随机指数和MACD的研究工作。

现在让我来介绍如何使用平滑异同移动平均线(MACD)／随机指标(Stochastic)组合来判断趋势。

1. 如何应用MACD／随机指标组合来判断趋势?在上两节里我们已经定义过，当随机指标或MACD的快线从下方与慢线交叉，你就得到买入信号；如果快线从上方与慢线交叉，你就得到了卖出信号。

当随机指标和DEMA同时发出买入信号时，一个上升的趋势就被确认。

当随机指标和DEMA同时发出卖出信号时，一个下降的趋势就被确认。

应该注意的是，在我对趋势的判断中随机指标应在25或75极值的传统要求被忽略了。

就像MACD一样，我只要求随机指标快线与慢线有个交叉，以产生信号。

下面的图４-4和４-5是美国债券合同三月份随机指标和MACD的日线图。

在11月15日后随机指标和MACD几乎同时交叉向下，显示出市场下降的趋势。

注意，随机指标比MACD 更陡峭。

MACD的流动线展现给我们一个平滑的趋势，这才是我们想要的！与随机指标相比，MACD给出的买入和卖出信号并不那么频繁。

图４-4图４-5对我来说，MACD是更为可靠的趋势指标。

我一直继续采用杰克·伯恩斯坦的数字，保持它的强劲。

我通过输入8, 3, 3而不是杰克和其他很多人采用的14, 3, 3，来故意削弱随机指标。

有人也许会问有两个强劲的趋势指标，而不是一个强劲一个疲弱的指标，不是会更好么？我的回答是，不是这样的。

这样一强一弱的设计正是我所需要的。

疲弱的随机指数显示出了疲弱玩家的行为，它还能显示市场的力量。

如果随机指标显示卖出信号，而你并未观察到价格的向下运行，你就要留心了，市场有可能发生较大的向上运行！2. 如何洞察市场中不同交易者的行为?MACD／随机指标组合分别显示了市场中强劲玩家（又被称为“聪明资金”或“主力”）和疲弱玩家（又被称为“傻瓜资金”或“散户”）的不同行为。

在下面的图中，让我们来看看强劲玩家和疲弱玩家的行为是如何被显露出来，而我们又是如何利用这一特性来交易获利的。

图４-6在图４-6中，我们把这两个指标显示在上下两个独立窗口中，就可以评估何时逆向操作市场，何时不这么做。

如果随机指标和MACD都发出买入信号，趋势就是向上的。

如果疲弱的随机指标指示卖出，只要强劲的MACD买入信号保持完整，我就可以针对与随机指标卖出信号相关的价格暂跌进行买入。

注意一月中旬和二月中旬之间MACD所显示的稳固上升趋势。

随着疲弱的随机指标转为卖出信号，然后回到上升阶段，我们得到了一个绝佳的针对斐波纳契支撑进行买入的机会。

十一月中旬到十二月中旬之间从卖出的角度看也是同样情形。

更为微妙而且蕴含着机会的，是图表最左端的MACD上升趋势。

一般观察显示，随机指标一直处于上升走势中，但在现实交易中看到的却恰恰相反！为什么？十月中旬到十一月最高价之间，有很多次随机指标在一天之中显示未确认的卖出信号。