2015年大作业证券投资学

姓名：李彩莲学号：913931509 入学批次：201309专业：会计学层次：业余专升本江南大学现代远程教育2015年上半年考试大作业考试科目:《证券投资学》大作业题目（内容）：（一）名词解释：（每题3分，共30分）1.股票答：股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证，凭证取得股息和红利并行使股东权利的一种有价证券。

2.债券答：债券是一种带有利息的负债凭证。

发行者承诺在未来的确定日期（通常在发行债券以后若干年），偿还规定金额的本金，同时周期性支付一定的利息。

债券是由国家、金融机构、国际组织、工商企业，按照一定手续发行的。

他们通过发行债券，直接向社会广泛集资。

债券性质如同借贷关系中的借据，但这种借贷关系证券化了。

债券可以在中途转让，但借据一般不能转让。

3.市盈率答：市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率。

它是用当前每股市场价格除以该公司的每股税后利润。

4.权证答：权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

权证交易同普通股票一样，但要注意行权事项。

它的特点是T+0的交易方式，涨跌幅度大，是种高风险高收益的投资产品，它分为认购权证和认沽权证。

5.回购交易答：回购交易是质押货款的一种方式，通常用在政府债券上。

债券经纪人向投资者临时出售一定的债券，同时签约在一定的时间内以稍高价格买回来。

债券经纪人从中取得资金再用来投资，而投资者从价格差中得利。

6.期权交易答：期权交易是一种购买和卖出股票权利的买卖,即某种股票期权的购买者和出售者,可以在规定期限内的任何时候,不管股票市价的升降程度,分别向其股票的出售者和购买者,以齐全合同规定好的价格购买和出售一定数量的某种股票.7.除权与填权答：除权：上市公司在年底或年中分红是送股，如：10送10，到送股那天你的账上股数多了一倍，但股价相应降了一半。

填权：指在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权(除息)基准价，即股价比除权除息前有所上涨，这种行情称为填权。

8.移动平均线（MACD）答：MACD称为指数平滑异同移动平均线（Moving Average Convergence and Divergence）。

是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。

当MACD从负数转向正数，是买的信号。

当MACD从正数转向负数，是卖的信号。

当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。

MACD是Geral Appel 于1979年提出的，它是一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。

9.多头与空头答：多头：预期未来价格上涨，以目前价格买入一定数量的股票等价格上涨后，高价卖出，从而赚取差价利润的交易行为，特点为先买后卖的交易行为。

空头：预期未来行情下跌，将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获利差价利润。

其特点为先卖后买的交易行为。

10.可转换债券答：可转换债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。

可转换债券兼具有债券和股票的特性，含有以下三个特点：（1）债权性；（2）股权性；（3）可转换性。

（二）简答题（每题5分，共30分）11.证券投资基金的类型。

答：1、按组织形式不同。

（契约型基金、公司型基金）2、按运作方式不同。

（封闭式基金、开放式基金）3、按投资标的划分。

（股票基金、债券基金、货币市场基金、衍生证券投资基金）4、按投资目标划分。

（成长型基金、收入型基金、平衡型基金）5、按投资理念不同。

（主动型基金、被动型基金）6、特殊类型基金。

（ETF、LOF、保本基金、QDII、分级基金）12.简述股东的权利。

答：一、股东身份权二、参与决策权三、选择、监督管理者权四、资产收益权五、退股权六、知情权七、提议、召集、主持股东会临时会议权八、优先受让和认购新股权九、以自己名义向侵犯公司或股东利益的人提起诉讼十、分配公司利润，取得公司剩余财产13.简述系统性风险和非系统性风险。

答：系统性风险是指由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素造成的风险。

通常表现为国家、地区性战争或骚乱，全球性或区域性的石油恐慌，国民经济严重衰退或不景气，国家出台不利于公司的宏观经济调控的法律法规，中央银行调整利率等。

这些因素单个或综合发生，导致所有证券商品价格都发生动荡，它断裂层大，涉及面广，人们根本无法事先采取某针对性措施于以规避或利用，即使分散投资也丝毫不能改变降低其风险，从这一意义上讲，系统性风险也称为分散风险或者称为宏观风险。

非系统性风险是由股份公司自身某种原因而引起证券价格的下跌的可能性，它只存在于相对独立的范围，或者是个别行业中，它来自企业内部的微观因素。

这种风险产生于某一证券或某一行业的独特事件，如破产、违约等，与整个证券市场不发生系统性的联系，这是总的投资风险中除了系统风险外的偶发性风险，或称残余风险。

14.简述期货套期保值原理。

答：股指期货之所以具有套期保值的功能，是因为在一般情况下，股指期货的价格与股票现货的价格受相近因素的影响，从而它们的变动方向是一致的。

因此，投资者只要在股指期货市场建立与股票现货市场相反的持仓，则在市场价格发生变化时，他必然会在一个市场上获利而在另一个市场上亏损。

通过计算适当的套期保值比率可以达到亏损与获利的大致平衡，从而实现保值的目的。

15.简述股票价格指数的计算方法以及我国证券市场常用的指数。

答：股票价格指数就是以一定数量的股票作样本，并把某一天这些股票的收盘价格分别乘以各自的总股本，再全部相加后，得出一个总值。

然后将此总值计为100点（也有为1000点的），用来作为今后股指变动的对照依据（即设个基点）。

比如，最新上证指数是2306点，理论上讲，二十多年来，它比基点已经上升了23倍之多（当然如今上证指数因IPO、除权等因素已然有点失真）。

上证A股指数是以上海证券交易所的全部A股作为样本设置的一种指数；上证50指数则是选取了上海证券交易所中50家大市值股票作为样本，设置的一种指数。

一、沪深300指数；二、中证100指数；三、上证180指数；四、上证50指数；五、深证100指数；六、上证红利指数；七、巨潮100指数；八、沪深300指数和巨潮300指数的差别沪深300指数16.简述股票的主要分类。

答：A股的正式名称是人民币普通股票。

B股的正式名称是人民币特种股票。

它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。

上海上市的以美元交易，深圳上市以港币交易。

H股是指我国(内地)的股份有限公司在香港证券交易所发行并上市流通的股票. H股是指注册在内地、上市地在香港的外资股，因为香港的英文是hongkong，取其字首名为H股。

(在纽约和新加坡上市的股票为N股、S股。

)（三）小论文（40分）17.根据你所学的证券投资分析方法和分析逻辑，选择某个行业或者某个公司，写一份投资分析报告。

要求：从基本面的宏观经济态势、经济政策、（行业）企业价值分析（企业战略、核心竞争力、区位优势、技术优势、财务状况等）、技术分析的角度，写一篇不少于500字的投资分析报告。

答：2012 年贵州茅台一季度销售收入和净利润同比增长38.8%和48.9%，每股收益2.00 元。

公司经过几年的蛰伏后，重新实现高速增长。

在销售量增长12-15%，销售价格增长24-28%的预期下，预计2011 年全年的销售收入增长39.0%-47.2%之间；同时根据营业成本和营业税金及附加同比增长35%左右，销售费用和管理费用同比增长25%的公司预算，预计净利润将同比增长53.2%。

未来五年的茅台，预计2015 年的销售收入和产量分别为2010 年的2.94 倍和1.23 倍。

如果2011 年的收入增长保持在45%的水平，则2012 年-2015 年要实现19.4%的年复合增长才能实现销售目标。

在2012 年和2013 年茅台酒销量增长18%和15%、产品价格年均增长10%的假设下，2012 年和2013 年的净利润分别增长30.5%和23.5%。

茅台的高速发展得到政府的支持，省里提出：未来10 年中国白酒看贵州，公司提出：贵州白酒看茅台。

省里拟在茅台打造立体交通，建公路、火车站及申请建茅台机场等。

盈利预测与投资评级。

预计公司2011-2012 年实现每股收益为8.21元和10.71 元，对应的市盈率为25.8 倍和19.7 倍，略低于同行业可比公司的平均水平（11 年27.1 倍、12 年20.4 倍）。

公司近三年的PE 水平在21.8 倍和36.02 倍之间，目前估值也处于合理水平。

考虑到公司未来经营业绩较为明确且其在存货、预收账款以及营业税金附加等方面都有进一步提高盈利或估值的改善空间，维持“买入”的投资评级。

一、历史沿革贵州茅台酒股份有限公司（公司简称：贵州茅台，证券代码：600519，注册资本：39325万元，法人代表：袁仁国）前身是中国贵州茅台酒厂，1997年成功改制为有限责任公司，1999年11月20日，由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人，主发起人集团公司将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63万元投入股份公司，按67.658％的比例折为16,800万股国有法人股，其他七家发起人全部以现金2,511.82万元方式出资，按相同折股比例共折为1,700万股。

公司首次向社会公众发行7150万股股份，其中新发6500万股，国有股减持650万股。

发行后，公司的股本结构为：普通股25000万股，其中发起人持有17850万股，占总股本的71.4％；社会公众股7150万股，占28.6％。

2001年8月27日，贵州茅台股票在上交所挂牌上市。

该公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表，1915年荣获美国巴拿马万国博览会金奖，与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大（蒸馏）名酒，是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表，近一个世纪以来，已先后14次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。

母公司中国贵州茅台酒厂集团暨中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（共持有贵州茅台酒股份有限公司64.68％的股份）总面积68万平方米，建筑面积40多万平方米，现有职工近4000人，年生产茅台酒5000吨，拥有资产总值15亿多元，固定资产11亿元，年利税近3亿元，年创汇1000万美元，是国家特大型企业，全国白酒行业唯一的国家一级企业，全国优秀企业（金马奖），全国驰名商标第一名，是全国知名度最高的企业之一。