基金基础公式总结
(完整版)基金从业资格考试计算公式汇总
基金基础知识公式1. 资产=负债+所有者权益2. 所有者权益=股本+资本公积+盈余公积+未分配利润3. 利润=收入-成本-费用4. 净利润=息税前利润-利息费用-税费5.净现金流NCF=经营活动产生的现金流量CFO+投资活动产生的现金流量CFI+筹资活动产生的现金流量CFF6. 流动比率=流动资产流动负债7. 速动比率=（流动资产−存货）流动负债8. 资产负债率=负债资产9. 权益乘数（杠杆比率）=资产所有者权益=11−资产负债率10. 负债权益比=负债所有者权益=资产负债率1−资产负债率11. 利息倍数=息税前利润EBIT利息12. 存货周转率=年销售成本平均存货13. 存货周转天数=365存货周转率14. 应收账款周转率=销售收入年均应收账款15. 应收账款周转天数=365应收账款周转率16. 总资产周转率=年销售收入年均总资产17. 销售利润率=净利润销售收入18. 资产收益率=净利润总资产=净利润总资产*总资产所有者权益资产收益率=资产收益率*权益乘数 19. 净资产收益率=净利润所有者权益净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数 20. 净现金流量=现金流入-现金流出21. 期末终值FV=期初投入现值PV*（1+年利率i ）n22. 期初投入现值PV=期末终值FV （1+年利率i ）n23. 实际利率i r =名义利率i n -通货膨胀率p24. 单利利息I=本金PV*年利率i*计息时间t25. 单利终值FV=本金PV *（1+年利率i *计息时间t ） 26. 复利终值PV=单利终值FV （1+年利率i ）n =单利终值FV ∗（1+年利率i ）−n27. 转换价格=可转换债券面值转换比例28. 转换比例=可转换债券面值转换价格29. 可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值30. 认股权证内在价值=Max{（普通股市价-行权价格）*行权比例，0} 31. 风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价 32. GDP=消费C+投资I+净出口（X-M ）+政府支出G 33. 公司价值V=∑n t=1公司t 期的自由现金流FCFFt （1+加权平均资本成本）t34. 自由现金流FCFF =息税前利润EBIT*（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本 35. 股权自由现金流量=净收益+折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务36. 经济附加值EVA=税后NOPAT-资本成本37. 经济附加值EVA=（资本收益率ROIC-加权平均资本成本WACC ）*实际资本投入 38. 市盈率（P/E ）=每股市价每股收益（年化）39. 市净率（P/B ）=每股市价Pt每股账面价值年末估计值40. 企业价值倍数EV=公司市值+净负债41. 公司营业业绩EBITDA=净利润+所得税+利息+折旧+摊销公司营业业绩EBITDA =摊销前的收益EBIT+折旧+摊销 公司营业业绩EBITDA= EBIT+折旧费用+摊销 EBIT=净销售-营业费用 42. 零息债券的贴现债务内在价值V=面值M1（1+市场利率r ）t43. 小于一年的零息债券内在价值V=面值M （1−到期时间t 360∗市场利率r ）44. 固定利率债券内在价值V=每期利息C1+市场利率r +每期利息C（1+市场利率r ）2+…+每期利息C （1+市场利率r ）n+面值（1+市场利率r ）n45. 统一公债内在价值V=每期利息C 市场利率r统一公债内在价值V=每期利息C1+市场利率r +每期利息C（1+市场利率r ）2+…+每期利息C （1+市场利率r ）n46. 当期收益率I=年息票利息C市债券市场价格P47. 债券市场价格P=∑每期支付利息C （1+到期收益率）tn t=1+债券面值M （11+到期收益率）时期数n48.回购价格=本金*（1+回购时应付的利率∗回购协议的期限）36049.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率*100%50.执行缺口=基准组合收益−实际组合收益基准组合成本*100%51.显性成本=佣金基准组合成本*实际投资执行比例52.延迟成本=第一交易日收盘价−基准价格基准价格*实际投资执行比例53.已实现损失=实际交易价格−第一交易日收盘价基准价格54.机会成本=第二交易日收盘价−基准价格*未实现投资比例基准价格55.β=投资组合p的收益与市场收益的协方差市场收益方差56.β=投资组合p与市场收益的相关系数∗投资组合p的标准差市场的标准差57.投资组合p与市场收益的相关系数=投资组合p的收益与市场收益的协方差投资组合p的标准差∗市场的标准差*100%58.持股集中度=前十大重仓股投资市值基金股票投资总市值59.基金股票换手率=期间基金股票交易量/2期间基金平均资产净值60.t期总资产A=t期保本资产的投资+风险资产的投资61.t期风险资产的投资=风险乘数*（t期总资产-t期保本底线）*100%62.资产回报率=期末资产价格−期初资产价格期初资产价格63.收入回报率=期间收入*100%期初资产价格64.夏普比率=基金平均收益率−平均无风险收益率基金收益率的标准差65.特雷诺比率=基金平均收益率−平均无风险收益率系统风险66.詹森=（基金平均收益率-平均无风险收益率）-系统风险*（市场平均收益率-平均无风险收益率詹森=基金平均收益率-【平均无风险收益率+系统风险*（市场平均收益率-平均无风险收益率）】67.信息比率=投资组合收益−业绩比较基准收益跟踪误差68.净认购金额=认购金额1+认购费率69.认购费用=认购金额-净认购金额70.认购份额=净认购金额+认购利息基金份额面值71.折（溢）价率=二级市场价格−基金份额净值*100%基金份额净值−1）*100%折（溢）价率=（二级市场价格基金份额净值72.净申购金额=申购金额1+申购费率73.申购费用=申购金额-净申购金额74.申购份额=净申购金额申购当日基金份额净值75.净申购金额=申购金额-固定金额76.申购份额=净申购金额T日申购基金份额净值77.赎回金额=赎回总额-赎回费用赎回金额=赎回总额-赎回费用-后端收费金额78.赎回总额=赎回数量*赎回日基金份额净值79.赎回费用=赎回总额*赎回费率80.ETF基金份额折算比例=当日基金资产净值/基金份额总额指数收盘值/100081.折算后的份额=原持有份额*折算比例82.除权（息）参考价=前收盘价−现金红利+配股价格∗股份变动比例1+股份变动比例83.新行权价格=原行权价格∗标的证券除权日参考价除权前一日标的证券收盘价新行权价格=原行权价格∗标的证券除息日参考价除息前一日标的证券收盘价84.新行权比例=原行权比例∗除权前一日标的证券收盘价标的证券除权日参考价85.基金资产净值=基金资产-基金负债86.基金份额净值=基金资产净值基金总份额87.股票投资占基金资产净值的比例=股票投资基金资产净值88.债券投资占基金资产净值的比例=债券投资基金资产净值89.银行存款等现金类占基金资产净值的比例=现金类资产合计基金资产净值90.某行业投资占股票投资的比例=该行业股票投资市值股票投资总额。
基金基础知识计算公式和考点
基金基础知识计算公式和考点基金是一种集合资金进行投资的理财工具，它由投资者购买，由基金经理管理。
基金的投资收益和风险分担由基金的投资者共同分享。
在投资基金之前，我们需要了解一些基本的计算公式和考点，以便能够做出更明智的投资决策。
一、基金单位净值（Net Asset Value，NAV）基金单位净值是投资者购买或赎回基金时的价格，也是基金资产净值除以基金总份额所得到的每单位价值。
计算公式为NAV=(总资产净值-总负债净值)/总基金份额。
考点：投资者在购买基金时应关注基金的单位净值，如果单位净值较高，可能表明基金管理的投资组合绩效较好；但单位净值并不是判断基金投资价值的唯一标准，还需要综合考虑其他因素。
二、累计净值（Cumulative Net Asset Value，CNAV）累计净值是从基金成立以来的累计价格变动。
它是基金单位净值的累计，反映了投资者的总回报率。
计算公式为CNAV=(最新单位净值-基金单位净值)/基金单位净值。
考点：投资者可以通过计算累计净值，了解基金的总回报率，进而判断基金的长期表现。
三、基金收益率（Fund Return Rate）基金收益率用来衡量投资者在一定时间内持有基金所获得的回报大小。
计算公式为收益率=(期末净值-期初净值)/期初净值。
考点：投资者可以通过计算基金的收益率来了解基金在一定时间内的表现，以便做出投资决策。
四、回报率年化计算回报率年化计算可以将基金的收益率转化为年化的形式，方便进行比较和评估。
计算公式为年化回报率=(1+收益率)^(365/持有期间天数)-1考点：投资者可以通过计算基金的年化回报率来进行跨期比较，以评估长期投资的潜在收益。
五、扣除前/后税回报率基金投资可能需要缴纳税费，因此在计算投资回报率时需要对税费进行考虑。
扣除前税回报率和扣除后税回报率分别计算了税前和税后的投资回报率。
考点：投资者在计算基金的回报率时，应该同时考虑税前和税后的情况，以便更准确地评估投资的收益。
基金入门基础知识
基金入门基础知识基金入门基础知识1.什么是基金份额净值?基金份额净值是指基金在某一个时点上，按照公允价格计算的基金资产扣除负债后的余额除以对应的基金份额数，代表基金持有人的权益，也可以简单理解为买卖一份基金的价格。
计算公式为：基金份额净值=(基金资产总值-基金负债)/基金总份额。
对于开放式基金而言，基金份额总数每天都可能发生变化，因此基金管理者须在当日交易截止之后进行统计，然后再以当日的基金资产净值除以份额，这样就得到了当日的基金份额净值，也就是投资者申购赎回的依据。
2.什么是基金的累计净值和复权净值?除了基金份额净值外，投资者也会经常看到累计净值和复权净值的说法，这又是什么含义呢?我们知道，一些基金每年或多或少会有分红，而这些分红没有反映在基金的份额净值里，那么通过基金份额净值就无从知道基金往常的全部盈利情况，而通过观察累计净值就能弥补，2019年4月30日它的某只基金产品的单位净值是14.029元，而累计净值达到18.309元，说明成立以来每份额累计分红为4.28元，基金份额累计净值=基金份额净值+基金成立后份额的累计分红金额。
复权单位净值反映的是分红再投资的收益。
复权单位净值将分红加回单位净值，并作为再投资进行复利计算，即假设投资者获得分红均选择红利再投资的情况下基金净值的水平。
同样以某只基金为例，2019年4月30日它的复权净值为1.6742，意味着如果投资者在基金成立之初即持有基金，并且每次分红均选择红利再投资，则其总资产为当初本金的1.6742倍。
3.为什么基金成立后会有封闭期?基金成功募集足够资金宣告基金合同生效后都会有一段封闭期，在封闭期内投资者不能够申购和赎回基金份额，封闭期的设立是对投资者的保护，以实现基金成立后的平稳运行。
新基金成立后需有一段期间依市场情况逐步完成初步的建仓布局，也便于基金管理人为日常申购、赎回做好充分的准备，所以基金契约中一般都设有封闭期的规定。
根据我国《开放式证券投资基金试点办法》规定，开放式基金成立后的封闭期不得超过3个月。
基金基础知识历年试题
基金基础知识历年试题1. 某基金的净值计算公式为：净值 = (总资产 - 负债) / 份额。
若该基金总资产为10亿元，负债为1亿元，份额为1亿元，求该基金的净值。
2. 基金经理A与基金经理B，两人分别管理着两只基金，A基金今年收益率为20%，B基金今年收益率为15%，而市场平均收益率为10%，请问两只基金的超额收益率分别是多少？3. 某基金在去年第四季度收益率为10%，今年第一季度收益率为5%，第二季度收益率为-2%，第三季度收益率为8%，第四季度收益率为12%，求该基金整年的累计收益率。
4. 基金A与基金B的相关系数为0.8，允许的最大损失为10%，则投资组合A和B的风险是多少？5. 某基金的申购费率为1%，赎回费率为0.5%，若小明在该基金上投资了10000元并持有一年后赎回，求小明的赎回费用是多少？6. 基金A的初始净值为1元/份，每日净收益率为0.01%，而基金B 的初始单位净值为2元/份，每周净收益率为0.02%，请问一年后，基金A和基金B的单位净值分别是多少？7. 某基金今年净资产增长率是20%，而份额增长率是15%，请问这两个增长率之间有什么关系？8. 基金A的股票占比为40%，债券占比为30%，现金占比为10%，其他投资占比为20%，请问该基金的资产配置比例。
9. 某基金的夏普比率为0.8，基准的夏普比率为1.2，求该基金的超额夏普比率。
10. 某基金今年的回报率是10%，与去年相比，回报率增长了5%，请问去年该基金的回报率是多少？这是一些关于基金基础知识的历年试题，通过解答这些试题可以帮助投资者加深对基金知识的理解，并提高投资决策的能力。
基金是一种集合投资的工具，通过购买基金份额，投资者可以间接参与到证券、债券、货币市场等资产的投资中，实现风险分散和收益增长的目标。
基金的净值是基金单位份额的价值，是评估基金投资绩效的重要指标之一。
另外，超额收益率、累计收益率、相关系数、风险、费率、资产配置、夏普比率等是指标基金投资者常用来评估基金的指标。
2021年基金从业资格《证券投资基金基础知识》必记的30个知识点
2021年基金从业资格《证券投资基金基础知识》必记的30个知识点1.杜邦恒等式的公式评价企业的盈利能力时，我们最常用到的是净资产收益率，回顾净资产收益率的定义：净资产收益率=净利润/所有者权益=(净利润/总资产)×(总资产/所有者权益)=资产收益率×权益乘数于是，我们将净资产收益率分解成了资产收益率与权益乘数的乘积。
进一步，资产收益率=净利润/总资产=(净利润/销售收入)×(销售收入/总资产)=销售利润率×总资产周转率资产收益率可以分解成销售利润率与总资产周转率的乘积。
于是我们得到著名的杜邦恒等式：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数通过杜邦恒等式，我们可以看到一家企业的盈利能力综合取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业的财务杠杆。
2.现值与贴现(1)现值现在值即现值，是指将来货币金额的现在价值。
俗称“本金”。
通常记作PV。
由终值的一般计算公式转换为求PV，得一次性支付的现值计算公式为：(2)贴现将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。
因此，在现值计算中，利率i也被称为贴现率。
3.债券的种类按发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券按偿还期限分：短期债券、中期债券、长期债券按债券持有人收益方式分：固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券、免税债券按计息与付息方式分：息票债券与贴现债券按嵌入的条款分：可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券、结构化债券按交易方式分：(1)银行间债券交易市场的交易品种：现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易、债券借贷;(2)交易所债券市场的交易品种：现券交易、质押式回购、融资融券：(3)商业银行柜台市场的交易品种：现券交易4.债券当期收益率与到期收益率之间的关系(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。
(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。
《基金基础知识》公式记忆
《基金基础知识》公式速记1. 流动性比率分析流动比率=流动资产/流动负债速动比率=（流动资产-存货）/流动负债例 1：某企业 2014 年的流动资产为 50 亿元，其中存货 20 亿元，偿付的各类短期债务 40 亿元，该企业流动比率和速动比率分别为：流动比率=流动资产/流动负债=50/40=1.25速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（50-20）/40=0.752. 财务杠杆比率分析资产负债率=负债/资产权益乘数=资产/所有者权益=1/（1-资产负债率）负债权益比=负债/所有者权益=资产负债率/（1-资产负债率）利息倍数=EBIT（息税前利润）/利息例 2：某公司总资产为 1000 万元，总资本为 800，其中有 200 万元是负债，那么该公司的资产负债率、权益乘数、负债权益比分别为：资产负债率=负债/资产=200/1000=20%权益乘数=资产/所有者权益=1000/800=125%负债权益比=负债/所有者权益=200/800=25%例3：某公司2015 年度部分财务报表资料如下：本年度公司销售收入7000 万元，销售成本 6000万元，利息费用 400 万元，所得税 200 万元，净利润 400 万元。
则该公司 2015 年度的利息保障倍数为：利息倍数=息税前利润/利息=（净利润+所得税+利息费用）/利息=（400+200+400）/400=2.53. 营运效率比率分析存货周转率=年销售成本/年均存货存货周转天数=365 天/存货周转率应收账款周转率=年销售收入/年均应收账款应收账款周转天数=365 天/应收账款周转率总资产周转率=年销售收入/年均总资产例 4：某企业期初存货 200 万元，期末存货 300 万元，本期产品销售收入为 1500 万元，本期产品销售成本为 1000 万元，则该企业存货周转率和存货周转天数分别为：存货周转率=年销售成本/年均存货= 1 000/[ （200 +300）/2] =4存货周转天数=365 天/存货周转率=365/4=91.3（天）例 5：某公司 2015 年度部分财务报表资料如下：应收账款年初 1170 万元，年末 1350 万元；存货年初 720 万元，年末 980 万元；总资产年初3800 万元，年末 3800 万元。
基金单价成本计算公式_解释说明以及概述
基金单价成本计算公式解释说明以及概述1. 引言1.1 概述:本文旨在解释和概述基金单价成本计算公式。
作为投资者，了解如何计算基金的单价成本对于制定投资策略和风险管理至关重要。
通过深入了解基金单价成本计算公式及其应用方法，投资者可以更好地评估自己的持仓，并做出明智的投资决策。
1.2 文章结构:本文将按照以下结构进行阐述：首先，我们将介绍基金单价的概念和定义，以便读者对该主题有基本认识。
接着，我们将详细解释基金单价成本计算的公式及其背后的原理。
然后，我们将向读者介绍相关要素说明，以帮助他们更好地理解这个公式。
接下来，我们将详细介绍基金单价成本计算公式的使用方法，并通过实例分析和解读来加深读者对该方法的理解。
之后，我们将评述这个计算公式的优缺点。
最后，在结论与展望部分，我们将总结回顾文章内容，并对未来发展提出展望和建议。
1.3 目的:本文的目标是帮助读者全面理解基金单价成本计算公式，并能够灵活运用该方法进行投资决策。
通过阅读本文，读者将了解基金单价概念、成本计算公式、使用方法以及优缺点评述等内容，从而提升自己在投资领域的知识与技能。
同时，我们也希望通过对基金单价成本计算方法未来发展的展望和建议，引起更多投资者的关注和讨论，推动该领域的进一步研究和创新。
2. 基金单价成本计算公式的解释说明2.1 基金单价概念介绍基金单价是指每份基金所对应的金额。
投资者可以根据基金单价来购买或赎回基金份额。
基金公司会根据持有人的赎回和认购情况，通过计算来调整基金的单价。
2.2 成本计算公式解析基金单价成本计算公式是用于确定特定时间点上一个基金份额的成本的公式。
这个成本与买入价格、手续费和其他相关费用有关。
通常，我们可以使用以下公式来计算一个特定时间点上一个基金份额的成本：```单份成本= （投资总额+ 买入费用）/ 总购买份数```其中，投资总额是指购买该基金时实际支付的金额，包括申购费等其他相关费用。
总购买份数代表此次交易中购买到的总份数。
资金时间价值的基本公式
资金时间价值的基本公式例1、某公司拟投资一项目，希望在4年内(含建设期)收回全部贷款的本金与利息。
估计项目从第1年开始每年末能获得60万元，银行贷款年利率为6％。
则项目总投资的现值应操纵在( )万元下列。
(2003考题)A．262．48B．207．91C．75．75D．240．00答案：B解析：()()()()91.207%61%61%616011144=+⨯-+⨯=+-+=nniiiAP例2、某购房人从银行贷款50万元，贷款期限10年，按月等额还本付息，贷款年利率6％．每月计息一次，其每月应向银行还款的数额为( )元。
(2008考题42)A．4917B．5551C．7462D．7581答案：B解析：()()()()5551112/%6112/%6112/%650000011110121012=-++⨯⨯=-++=⨯⨯nniiiPA例3、 某项目建设期为3年。
建设期间共向银行贷款1500万元，其中第1年初贷款1000万元，第2年初贷款500万元：贷款年利率6%，复利计息。
则该项目的贷款在建设期末的终值为( )万元。
(2009考题44) A ．1653.60 B ．1702.49 C ．175282 D ．1786.52 答案：C解析：()()82.1752%61500%61100023=+⨯++⨯=第四节 项目评价项目评价即对推荐方案进行环境影响评价、财务评价、国民经济评价、社会评价及风险分析，以判别项目的环境可行性、经济可行性、社会可行性与抗风险能力。
一、环境影响评价（熟悉）（★★★★）例4、下列属于环境影响评价内容的有( )。
(2005考题)A．城市化进程的影响B．技术文化条件的影响C．噪声对居民生活的影响D．森林草地植被的破坏E．社会环境、文物古迹的破坏答案：C D E例5、建设项目环境影响评价工作内容包含( )。
(2007考题103)A. 调查研究环境条件B. 识别与分析项目影响环境的因素C. 提出治理与保护环境的措施D. 比选与优化环境保护方案E. 组织验收环保设施答案：A B C D例6、对建设项目环境管理提出的“三同时”要求，是指环境治理设施与项目主体工程务必( )。
指数基金投资入门
场外/场内指数基金的区别
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入门篇
拓展阅读：《富爸爸，穷爸爸》/《富爸爸财务自由之路》：树立正确的资产、负债、现金流认识，理财入门第二步《证券资格考试教材2020》：入门概念，但比较枯燥《指数基金投资从入门到精通》：干货很多，写的比较细，介绍指数基金的投资策略和技巧
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进阶篇
拓展阅读：《股市真规则》作者帕特·多尔西。直接告诉你好股票长什么样、投资时如何思考《十年定投财务自由》：重点介绍定投策略在各种情况下的使用《彼得·林奇的成功投资》专写股票投资的书，彼得林奇十几年投资选股的总结梳理，有一定的理解门槛
什么是指数
指数加权方式：常见的四种
指数基金
场内指数基金
指在交易所上市交易的指数基金，就和买卖股票一样通过证券交易软件进行买入和卖出，也可以像场外基金一样进行申购赎回。由于它能够进行买入和卖出交易，因此可以把握当天市场涨跌变化波段带来的收益，而申购赎回的场外基金只能按照当天收盘时的净值进行申购和赎回操作。场内的指数基金类型主要有ETF、 LOF和封闭式基金三种。
指数基金投资入门
目录
01
02
03
04
剩下的钱
估值指标
指数基金
书籍推荐
剩下的钱Biblioteka 估值指标指标一：市盈率概念：市盈率（Price Earnings Ratio，简称PE），全称叫“市价盈利比率”。市盈率（PE） = 市值 / 公司净利润 = 股价 / 每股收益。示例：某家公司开出的市值为100万，我们买下公司后让它帮我们挣钱，公司每年能挣5万元。按照公式用市值除以净利润，即100万除以5万等于20倍。这里的20倍，就是我们投资回本的年限。通过公式，我们可以发现一个很明显的规律，一个公司市盈率越小，则回本速度越快。
超详细资金时间价值的计算公式汇总(精华版)
（1））所谓复利也称利上加利，是指一笔存款或者投资获得回报之后，再连本带利进行新一轮投资的方法；（2））复利终值是指本金在商定的期限内获得利息后，将利息加入本金再计利息，逐期滚算到商定期末的本金之和；（3））复利现值是指在运算复利的情形下，要达到将来某一特定的资金金额，现在必需投入的本金；例如：本金为50000 元，利率或者投资回报率为3％，投资年限为30 年，那么，30 年后所获得的利息收入，按复利运算公式来运算就是：50000×（1＋3％）30由于，通胀率和利率亲密关联，就像是一个硬币的正反两面，所以，复利终值的运算公式也可以用以运算某一特定资金在不同年份的实际价值；只需将公式中的利率换成通胀率即可；这均是时间价值问题，简洁来讲，今日的100 元不等于 5 年后的100 元，那5 年后的100 元相当于今日的多少呢？这就需要贴现，即用100 乘以期限为5，相应利率的复利现值系数, 而假如要知道今日的100 元相当于5 年后的多少呢？就用100 乘以复利终值系数，也就是求本利和；这里的复利终值系数和复利现值系数都是在复利运算下推出的；（一次性收付款）年金是每隔相同时间就发生相等金额的收付款，比如房租，假如发生时间在每期期末，就称为一般年金，假如以后 5 年中每年末可以得到100 元，相当于今日能得多少（从时间价值考虑，确定不是500 元）就要用100 乘以一般年金现值系数, 反之，比如每年末存银行100 元，在复利下5 年能得到多少？就用100 乘以年金终值系数复利终值系数，复利现值系数是针对一次性收付款，而年金终值系数和年金现值系数是系列收付款，而且是特殊的系列收付款不知道明白没有，最好能看看财务治理中时间价值章节终值的运算终值是指货币资金将来的价值，即肯定量的资金在将来某一时点的价值，表现为本利和；单利终值的运算公式： f ＝p（1＋r ×n）复利终值的运算公式： f ＝p （1＋r ）n式中f 表示终值；p 表示本金；r 表示年利率；n 表示计息年数其中，（1＋r ）n 称为复利终值系数，记为fvr ，n，可通过复利终值系数表查得；现值的运算现值是指货币资金的现在价值，即将来某一时点的肯定资金折合成现在的价值；单利现值的运算公式：复利现值的运算公式：式中p 表示现值；f 表示将来某一时点发生金额；r 表示年利率；n 表示计息年数其中称为复利现值系数，记为pvr ，n，可通过复利现值系数表查得；留意：在利率（r ）和期数（n）肯定时，复利现值系数和复利终值系数互为倒数；年金年金是在肯定时期内每隔相等时间，发生相等数额的收付款项；在经济生活中，年金的现象非常普遍，如等额分期付款，直线法折旧，每月相等的薪金，等额的现金流量等；年金按发生的时间不同分为：一般年金和预付年金；一般年金又称后付年金，是每期期末发生的年金；预付年金是每期期初发生的年金；（1）一般年金终值将每一期发生的金额运算出终值并相加称为年金终值；一般年金终值运算公式为：其中，称为年金终值系数，记为fvar ，n，可通过年金终值系数表查得；（2）一般年金现值将每一期发生的金额运算显现值并相加称为年金现值；一般年金现值运算公式为：其中，称为年金现值系数，记为pvar ，n，可通过年金现值系数表查得；（3）预付年金终值预付年金终值的运算是在一般年金终值的基础上推导的，其运算公式为：f ＝a×fvar ，n×（1＋r ）＝a×[fvar ，n＋1－1]（4）预付年金现值预付年金现值的运算是在一般年金现值的基础上推导的，其运算公式为：p＝a×pvar ，n×（1＋r ）＝a×[pvar ，n－1＋1]4. 特殊年金（1）偿债基金偿债基金是为了偿仍如干年后到期的债券，每年必需积存固定数额的资金；实质上就是已知年金终值求年金的问题；偿债基金的运算公式：a＝f/fvar ，n（2）年均投资回收额年均资本回收额是为了收回现在的投资，在今后一段时间内每年收回相等数额的资金；实质上是已知年金现值求年金的问题；年均投资回收额的运算公式：a＝p/pvar ，n（3）永续年金永续年金是指无限期的年金，永续年金没有终值，其现值的运算公式为：p＝a/r（4）递延年金递延年金不是从第一年第一期就开头发生年金，而是在几期以后每期末发生相等数额的款项；递延年金终值的运算与一般年金相同，其现值的运算有两种方法：方法1：p＝a×（pvar ，m+n－pvar ，m）方法2：p＝a×pvar ，n×pvr ，m复利现值，终值，年金现值，终值复利现值系数＝1/(1+i)^n ＝（p/s,i,n ）其中i 为利率，n 为期数这是一个求将来现金流量现值的问题59（1＋r ）^-1 +59(1+r)^-2 +59(1+r)^-3 +59(1+r)^-4 +(59+1250)(1+r)^-5 = 100059*(P/A,I,5)+1250*(P/F,I,5)=1000第一个(P/A,I,5) 是年金现值系数其次个(P/F,I,5) 是复利现值系数一般是通过插值测出来比如: 设I=9%会得一个答案A, 大于1000; 设I=11%会得另一个答案B, 小于1000就会有(1000-A)/(B-A)=(X-9%)/(11%-9%)解方程可得X, 即为所求的10%年金现值系数（P/A，i,n ）＝[1 －（1＋i ）－n]/ i复利现值系数（P/F，i,n ）＝（1＋i ）－n年金终值就是你每年投入相等量的款项，依据活期存款利率0.72%算，存个10 年后全部拿出，到时候你可以得到的数额；比如你每年存款10 万，存10 年，年利率0.72%，那么你的年金终值就是10*(F/A,0.72%,10)=10+10*(1+0.72)+...+10*(1+0.72)10 次方年金现值是相反运算，就是你每年投入相等量的款项，依据活期存款利率0.72%算，存个10 年后全部拿出，到时候你能拿到这笔钱，那么，年金现值就是指的是这笔钱放在今日，它值多少钱；比如你每年存款10 万，存10 年，年利率0.72%，那么你的年金现值就是10*(P/A,0.72%,10)=10+10/(1+0.72)+...+10/(1+0.72)10 次方( 打个比方说白一点，年金终值就是指，假如你每隔相等的一个时间段存下相等数量的钱，等如干年后你能够从银行拿到的钱的金额；而年金现值就是指，假如你想在将来的如干年内，每隔相等的一个时间段都能拿到一笔等数量的钱的话，那么现在必需去银行存多少钱；)复利终值＝现值* 复利终值系数复利现值＝终值* 复利现值系数年金就是等额+定期+系列年金和复利的关系，年金是复利和年金的形式：一般（期未），即付（期初），递延（有间隔期），永续（无终值）一般年金终值＝年金* 年金终值系数偿债基金年金＝终值/ 年金终值系数一般年金现值＝年金* 年金现值系数资本回收额＝年金现值/ 年金现值系数即付年金终值＝年金* 一般年金终值系数* （1+i ）即付年金现值＝年金* 即付年金现价值系数（期数减1，系数加1）递延年金是一般年金的特殊形式三个公式不需要记，我是这样懂得的！想想和一般和即付的区分，现值是期数减1，所以咱们依据题目提示可以得出第 5 年开头，10 年后，其实就是15-1 ＝14 年，好了，这是第一步（年金部分），接着就要算前五年的间隔期（4 个）；经过我的讲解你明白啦，假如不明白，那你就把一般和即付年金之间的关系搞明白吧！名义利率与实际利率以1 年为计息基础，依据第一计息周期的利率乘以每年计息期数，就是名义利率，是按单利的方法运算的；例如存款的月利率为0.55%，1 年有12 月，就名义利率即为0.55%×12=6.6%实际利率是依据复利方法运算的年利率；例如存款的月利率为0.55%，1 年有12 月，就名义利率为0. 55%，即（1+0.55%）12-1=6.8%, 可见实际利率比名义利率高；在项目评估中应当使用实际利率；实际利率与名义利率依据下面的公式换算：ER(实际利率) ＝（1＋NRn（名义利率）÷ n）－1在公式中，如n=1，相当于每年计息一次，名义利率等于实际利率；当n＞1 时，ER＞NR （一）资金的时间价值的含义和来源1，含义；资金的时间价值是同等数量的资金随着时间的不同而产生的价值差异，时间价值的表现形式是利息与利率；投资项目一般寿命期较长，所以在项目评估中不得不考虑资金的时间价值，以确定不同时点上项目的收与成本；这就是使用资金时间价值的意义；2，资金时间价值的来源从不同的角度动身，资金的时间价值可以被认为有两个来源：第一，资金只有被投入到实际生产过程中，参加生产资本的运动才会发生增值，将货币资金储存在保险柜中永久也不会产生出任何价值；其次，依据西方经济学中的机会成本理论，资金时间价值的存在是由于资金使用的机会成本；从投资者或资金持有者的角度来说，在肯定的期限内，资金最低限度可以依据无风险利率实现增值，即银行存款利率；因此真实的资金额至少等于期末的同等资金加上期间的利息额，这种社会资金的增值现象，人们将其称为资金的时间价值；（二）资金时间价值的运算1，基本概念与运算公式（1））单利与复利运算利息有两种方法：依据利息不再投资增值的假设运算称为单利；依据利息进入再投资，回流到项目中的假设运算称为复利；单利运算期末本利和为：F＝P(1+i ×t )复利运算期末本利和为：F＝P（1＋i ）t单利和复利的期末本利和运算，也称为终值运算；单利和复利终值的倒数是其现值（2））名义利率与实际利率以1 年为计息基础，依据第一计息周期的利率乘以每年计息期数，就是名义利率，是按单利的方法运算的；例如存款的月利率为0.55%，1 年有12 月，就名义利率即为0.55%×12=6.6%实际利率是依据复利方法运算的年利率；例如存款的月利率为0.55%，1 年有12 月，就名义利率为0. 55%，即（1+0.55%）12-1=6.8%, 可见实际利率比名义利率高；在项目评估中应当使用实际利率；实际利率与名义利率依据下面的公式换算：ER(实际利率) ＝（1＋NRn（名义利率）÷ n）－1在公式中，如n=1，相当于每年计息一次，名义利率等于实际利率；当n＞1 时，ER＞NR2，资金时间价值的运算（1））复利值的运算复利值是现在投入的一笔资金依据肯定的利率运算，到运算期末的本利和；复利终值的运算公式如下：F＝P（1＋i ）t 式中的（1＋i ）t 为终值系数或复利系数，表示为（F/P，i ，t ），复利终值系数可以由现值系数表直接查出，用于复利值运算；（2））现值的运算现值是将来的一笔资金按肯定的利率运算，折合到现在的价值；现值的运算公式正下好相反，即：P／F＝1／（1＋i ）t 式中的1／（1＋i ）t 为现值系数，表示为（P/F，I ，t ），现值系数可以由现值系数表直接查出，用于现值运算；（3））年金复利值的运算年金，代号为A，指在肯定时期内每隔相等年收支金额；每期的金额可以相等，也可以不等，相等时称为等额年金，不相等时称为不等额年金，假如没有特殊说明，一般采纳的年金指的是等额的金；年金复利值是在一段时期内每隔相等的时间投入的等额款项，比如住房租金的支付与收取，通常都是依据年金的原理进行的；依据肯定的利率运算到期的年金本利和的公式为：F＝[A ×（1＋i ）t －1] ／i 式中（1＋i ）t －1] ／I 称为年金终值系数，可以表示为：（F/A，I ，T），从年金复利终值表中可查得系数值例题：假如某人在将来10 年的7 月1 日存入银行2000 元，年利率为10%，那么在第10 年的7 月1 日能够取多少钱？此题中A=2000，t=10 ，i=10% 将已知条件代入以上公式，得到的结果是：F=A（F/A，i =10% ，t=10 ）查表得=2000×15.9374 =31874.8（4））偿债基金的运算偿债基金是为了应对如干年后所需要的一笔资金，在肯定时期内，依据肯定的利率运算，每期应当提取的等额款项；即为了在t 年内积存资金 F 元，年利率为i ，运算每年投入多少资金；偿债基金是年金复利值终值的倒数，其运算公式可由年金复利公式推出：A＝F×i ／[(1 ＋i )t] －1 式中的（i ／[(1 ＋i )t] －1）是偿债基金系数，可以通过查系数表得到；例如，假如要在8 年后想得到包括利息在内的15 亿元，年利率为13%，问每年应投入的资金是多少？查偿债基金系数表得到A/F，13%，8）=0.0813 所以：A=F（A/F，12%，8）=15×0.07838=1.1757( 亿元)（5））年金现值的运算年金现值是指在一段时间内每隔相等的时间投入的款项，依据肯定的利率运算，折合到现在的价值；其运算公式为：P＝A×[ （1＋i ）t －1] ／[i （1＋i ）t]（6））资本回收的运算资本回收只是为了回收现在投入的一笔资金，依据肯定的利率运算，在一段时间内每相等的时间应当提取的等额款项；资本回收系数是年金现值系数的倒数，就资本回收值的运算公式为：A＝P×i （1＋i ）t ／[ （1＋i ）t －1]留意：年金系数可以通过查表方式得到2000年1 月1 日,XYZ公司支付价款1000 元( 含交易费用) 从活跃市场上购入某公司 5 年期债券, 面值1250 元, 票面利率 4.72%, 按年支付利息( 即每年59 元), 本金最终一次支付. 合同商定, 该债券的发行方在遇到特定情形时可以将债券赎回, 且不需要为提前赎回支付额外款项,XYZ 公司在购买该债券时, 估计发行方不会提前赎回.书上是这样解的: 设该债券的实际利率为r, 就可以列出:59*(1+r)-1+59*(1+r)-2+59*(1+r)-3+59*(1+r)-4+(59+1250)*(1+r)-5=1000注：-1 ，-2 ，-3 ，-4 ，-5 是负1 次方，负 2 次方，负 3 次方．．．．不会打小的采纳插值法，可以运算得出r=10%在财务治理中叫也叫内插法, 信任你考中级或注会时应当学了吧, 在会计中这个不要求把握, 出题时会告知你的上面的公式也可以写成59*(P/A,r,5)+1250*(P/F,r,5)=10000查年金现值系数表和复利现值系数表, 将10%代入r, 正好等于10000是说把R分别设为一个数. 用这个数带入你上面的公式来求. 直到你所求的值和你的1000 近似为止.|( 最抱负的为同一个数.)。
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资产负债表（第一会计报表）季半年快年时点出
资产=负债+所有者权益
利润表（损益表）会季会年时期
营收生产费销售费其他费利润
现金流量表（账务变动表）特定会计期限内收付实现制
净现金流（NCF）=经营产生现金流量（CFO）+投资（CFI）+融资（CFF）
流动性比率短期偿债能力
短期负债（短期借贷应付票据应付账款）
短期资产（现金、等价物应收票据应收账款存货）
流动比率=流动资产/流动负债大于1
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债大于2
财务杠杆比率长期偿债能力
资产负债率=负债/资产
权益乘数（杠杆比率）=资产/所有者权益=1/（1-资产负债率）
负债权益比=负债/所有者权益=资产负债率/（1-资产负债率）
利率倍数=息税前利润(EBIT))/利息高安全
营运效率比率体现流转速度管理质量和利用效率
短期（存货、应收账款）长期（总资产周转率）
存货周转率=年销售成本/年均存货
一年或周期存货周转次数周转率大存货、变现是间断效率高
年均存货=（初存货+末存货）/2
存货周转天数=365/存货周转率
应收账款周转率=销售收入/年均应收账款
总资产周转率=年销售收入/年均总资产
年均总资产初资产末资产算数平均
（以上都是大好）
盈利能力比率销售利润率（ROS）资产收益率（ROA）净资产收益率（ROE）
销售利润率=净利润/销售收入
资产收益率=净利润/总资产
净资产收益率（权益报酬率）=净利润/所有者权益
净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数杜邦分析法
净现金流量=现金流入-现金流出
复利 FV=PV*(1+i)^n 单利FV=PV*（1+i*t）单利利息I=PV*i*t
Ir=in-p 实际利润名义利润通货膨胀
PV=X0+d1*1+d2*2…..dK*k 即期利率贴现因子dt 时间K
即期利率远期利率计息起点不同当前未来某一时点
随机变量
期望：加权平均
期望收益率E（r）=（-0.2）*0.5+(0.3)*0.5 可能的收益*收益概率+可能的收益*收益概率
标准方差越大数据分布越散波动和不可预测越强
证券间相关系数P -1负相关 1正相关
F=(（1+S2）^2/（1+S1）) -1
资本结构债券资本（债）和权益资本（股）
权证
标的资产债权股权
基础资产来源认股权证备兑权证
持有人权利认购权证认沽权证
行权时间美式：失效前任意交易欧式：仅失效当日百慕大：失效前规定时间
系统性风险（市场风险）经济环境因素全面性经济增长利率汇率波动物价波动政治因素
非系统性风险公司环境财务风险经营风险流动性风险
风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价
市现率：p/cf=pt/(t+!) p为t时期股价 cf（t+1）为公司在t+! 时期预计每股现金流
市销率同上
企业价值（EV）=公式市值+净负债
收益营业（EBITDA）=净利润+所得税+利息+折旧+摊销
企业价值倍数=EV/EBITDA
不变因子模型股息贴现率V=每股股息（1+股息增长率）/（必要收益-股息增长率）
不变增长模型股利贴现公式V=2*(2+4%)/（12%-4%）
2每股股息 4%股息增长速 12%必要收益率
V=D0/K D0每股股利 K必要收益率
贝塔系数=（资产收益-无风险利率）/（市场收益-无风险利率）
阿尔法系数=超额收益-贝塔
夏普比率=（预期收益-无风险收益）/投资组合的标准差
股票市价=股利*（1+股利增长率）/（同等风险收益率-股利增长率）
预计明年股利=股利（1+股利增长率）
除权又除息参考价=(前一交易日该股票收盘价－现金股利金额)／(1+配股率）
债券
发行主体政府债券金融债券公司债券
还款期限短中长期债券 1-10
收益方式固定浮动零息
计息付息方式息票债券贴现债券
嵌入条款可赎回可回售可转换通货膨胀联接结构化
交易方式现券交易质押式回购买断式回购远期交易债券借贷
零息债券
F=M/(1+r)^t F内在价值 M表面价值 r市场利率 t到期时间
F=M*（1-i/360 *r）小于一年
债券的价格与利率呈负相关
浮动了利率上升较低的利率风险利率下行较高的利率风险
债券市场价格越接近债券面值期限越长则当期收益率就越接近到期收益率
债券市场价格越低偏离债券面值期限越短则当期收益月偏离到期收益率。