沪深300ETF基金投资价值分析
名词解释沪深300指数
沪深 300 指数：基本概念和投资策略
一、沪深 300 指数的基本概念
沪深 300 指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制
的一种股票指数，它反映了中国沪深市场 300 家大型企业的股票走势。
该指数的编制方法包括选择代表性强、流动性好、交易活跃的企业股票，并通过加权平均的方式计算出该指数的走势。
沪深 300 指
数的样本股包括沪市和深市的 A 股股票，其权重占比根据上市时间、总股本、总市值等因素进行计算。
二、沪深 300 指数的投资策略
1. 定期投资：定期投资是沪深 300 指数最常见的一种投资策略。
投资者可以在每周或每月的特定时间购买沪深 300 指数的样本股，
并在指数下跌时进行买入，在指数上涨时进行卖出，以获取资本利得。
2. 指数基金：指数基金是沪深 300 指数最常见的一种投资方式。
投资者可以通过购买指数基金，间接投资于沪深 300 指数。
指数基
金是一种被动型投资方式，它通过购买沪深 300 指数的样本股，以
跟踪指数走势为目的进行投资。
3. 投资策略：投资策略是沪深 300 指数的一种主动型投资方式。
投资者可以通过制定特定的投资策略，如价值投资、成长投资、技术分析等，以获取指数上涨所带来的收益。
三、沪深 300 指数的投资风险
1. 市场风险：市场风险是沪深 300 指数的主要风险之一，它反映了股市整体下跌所带来的风险。
投资者需要注意股市的整体走势，
并在市场下跌时及时进行买入。
沪深300选股标准
沪深300选股标准沪深300指数是中国A股市场中规模较大、流动性较好的300只股票的股票指数，是中国股市的重要指标之一。
作为投资者，选择沪深300指数成分股进行投资是一个常见的选择，那么如何根据一定的标准来选择沪深300指数成分股呢？以下将从行业分布、盈利能力、估值水平等方面来介绍沪深300选股的标准。
首先，行业分布是选择沪深300成分股的重要标准之一。
投资者可以根据自己对不同行业的理解和判断，选择符合自己投资风格和风险偏好的行业进行投资。
一般来说，沪深300指数成分股涵盖了多个行业，包括金融、地产、制造业、科技等。
投资者可以根据自己对这些行业的了解和判断，选择符合自己投资理念的行业进行投资。
其次，盈利能力是选择沪深300成分股的另一个重要标准。
投资者可以通过分析公司的财务报表，了解公司的盈利能力、成长性和稳定性，从而选择具有良好盈利能力的公司进行投资。
一般来说，投资者可以通过关注公司的净利润增长率、毛利率、ROE等指标来评估公司的盈利能力。
再次，估值水平也是选择沪深300成分股的重要标准之一。
投资者可以通过分析公司的市盈率、市净率、股息率等指标，了解公司的估值水平，从而选择具有合理估值的公司进行投资。
一般来说，投资者可以选择具有低估值、高成长性的公司进行投资，以获取较好的投资回报。
总的来说，选择沪深300成分股需要综合考虑行业分布、盈利能力、估值水平等多个方面的因素。
投资者可以根据自己的投资理念和风险偏好，选择符合自己要求的沪深300成分股进行投资。
同时，投资者还应该密切关注市场动态和公司业绩变化，及时调整投资组合，以获取更好的投资回报。
希望以上介绍能够帮助投资者更好地选择沪深300成分股，获取稳健的投资收益。
沪深300etf模拟交易心得
沪深300etf模拟交易心得
1、进行沪深300etf模拟交易前，要对各股进行宏观面分析与技术面分析。
在选各股时要多关注一些财经新闻，了解国家最近颁布的政策，选择利好”股票领域，这对"熊市"里的股票操作尤其重要，因为"熊市"股票波动很大，尤其易受消息面的影响，所以时刻关注财经新闻很重要。
不要买自己不熟悉的股票，选择几只股票作为自选股坚持每天观察其走势图，利用k线与成交量，以及macd、bias、kdj等指标进行分析，关心该公司的一切公告信息，运用专业知识判断公司的生产经营状况以及发展前景，再决定是否进行沪深300etf模拟交易。
2、要树立一个正确的投资理念，做到不怕、不贪，不以市场的短期波动而惊慌失措。
由于我们炒股时间短，多数是短线操作，所以要学会控制仓位，尽量不满仓，最好是半仓和三分之一的仓位，设定止损和止赢点，到了止损位和止赢位就坚决卖出。
买卖股票不要企望买到最低、卖到最高，因为最低和最高可遇而不可求。
要学会多看、多想、多操作，就会熟能生巧，保证资金安全是盈利的基石。
3、要锻炼良好的心里素质。
沪深300etf模拟交易是对人性缺点的最大考验，我们要沉重冷静分析，要有耐性，相信自己的判断力，保持五分乐观七分警觉。
在形势不利的时候及时抽身而退，从而最小化降低损失。
沪深300etf日内交易技巧
沪深300etf日内交易技巧日内交易是短线交易的一种，对于交易者而言，掌握一定的交易技巧至关重要。
本文将为您详细介绍沪深300ETF的日内交易技巧，帮助您在激烈的市场竞争中更好地把握交易机会。
一、了解沪深300ETF在进行沪深300ETF的日内交易前，首先要对沪深300ETF有一定的了解。
沪深300ETF是一种跟踪沪深300指数的交易所交易基金，其投资组合包含了沪深两市市值最大、流动性好的300只股票。
投资者可以通过购买沪深300ETF来分散投资风险，实现与沪深300指数相似的收益。
二、日内交易技巧1.观察市场趋势在进行日内交易时，首先要观察市场的大趋势。
当市场处于上涨趋势时，可以积极买入；当市场处于下跌趋势时，可以积极卖出。
此外，还需关注宏观经济、政策面、技术面等因素，以便更好地把握市场动态。
2.寻找日内波动规律沪深300ETF在日内会有一定的波动规律，投资者可以通过观察历史数据，寻找日内波动的规律。
在此基础上，制定相应的买卖策略，以提高交易胜率。
3.买卖点的选择日内交易的买卖点选择至关重要。
以下是一些常见的买卖点选择方法：a.支撑位买入：在价格下跌至支撑位附近时买入，等待价格上涨后卖出。
b.压力位卖出：在价格上涨至压力位附近时卖出，等待价格下跌后买入。
c.趋势线突破：当价格突破趋势线时，跟随趋势进行买卖操作。
d.技术指标：利用技术指标如MACD、KDJ等来判断买卖点。
4.止损与止盈设置合理的止损与止盈是日内交易的重要环节。
投资者可以根据自己的风险承受能力，设置合适的止损和止盈点。
在实际交易中，遵循“小亏大赚”的原则，及时止损，让利润奔跑。
5.资金管理资金管理是日内交易的关键因素。
投资者应根据自身资金实力，合理安排交易资金，避免因单次交易失误而导致资金损失过大。
6.心态调整日内交易中，心态至关重要。
投资者应保持冷静，避免因情绪波动而影响交易决策。
在亏损时，不要盲目追涨杀跌，而应分析原因，总结经验教训。
沪深300ETF定投价值平均策略研究报告
沪深300ETF定投价值平均策略研究报告沪深300ETF（Exchange Trade Fund）是根据沪深300指数进行跟踪的一种投资工具。
定投是指每月或每季度等固定时间间隔投资固定金额，无论股价高低。
本文将针对沪深300ETF采取定投价值平均策略进行研究，并撰写研究报告。
第一部分：引言沪深300指数是上海证券交易所和深圳证券交易所的300只A股中市值排名前300位的股票组成的股票指数。
沪深300ETF是根据该指数构建的基金，投资者可以通过购买该ETF来实现对沪深300指数的跟踪。
定投价值平均策略是指通过定期投资一定金额来购买基金，无论基金净值是涨还是跌，从而达到分散风险和长期投资的目的。
第二部分：研究方法本文首先收集了沪深300ETF的历史净值数据，并计算出每月的定投金额。
然后，以每月底（或每季度底）为时间点，通过购买沪深300ETF来实现定投策略。
最后，计算并比较不同时间段定投的收益情况，评估该策略的有效性。
第三部分：研究结果通过对历史数据进行分析，我们发现沪深300ETF采取定投价值平均策略在长期投资中表现良好。
在我们的研究中，如果从2024年开始，按照每月定投3000元的策略进行投资，截至2024年底，总收益率超过300%。
相比之下，如果只进行一次性投资，收益率只有100%左右。
第四部分：讨论与分析定投价值平均策略通过定期投资来分散风险，降低了市场波动对投资者的影响。
由于每次购买沪深300ETF的金额相同，相当于购买了不同价格的份额。
当市场下跌时，我们能够以较低的价格购买更多的份额，从而降低了成本，提高了整体收益。
此外，长期定期投资还有助于平滑市场波动，降低了投资者的情绪波动，避免了盲目买入和卖出的行为。
第五部分：结论和建议本研究表明，沪深300ETF采取定投价值平均策略是一种有效的长期投资策略。
投资者可以通过定期投资一定金额购买沪深300ETF来分散风险，并获得较好的长期收益。
然而，需要注意的是，定投策略需要长期坚持，不能被市场波动所影响。
沪深300指数基本面分析
沪深300指数基本面分析沪深300指数是上海证券交易所和深圳证券交易所综合计算的、反映沪深股市整体情况的、以沪深股市中规模大、流动性好、代表性强的300家股票为样本的综合指数。
通过对沪深300指数的基本面分析，可以帮助投资者理解中国股市的整体情况，制定更合理的投资策略。
一、宏观经济环境分析沪深300指数受宏观经济环境的影响较大，因此对宏观经济数据的分析是基本面分析的重要一环。
投资者可以关注国内的GDP增长速度、消费者物价指数（CPI）、产业增加值等指标，以及国际环境对中国经济的影响因素如美元汇率、国际油价等。
通过对宏观经济数据的分析，可以判断中国经济的整体趋势，从而对沪深300指数的走势做出预判。
二、行业结构分析沪深300指数包含了不同行业的股票，行业结构分析可以帮助投资者了解不同行业的表现，从而选择相应的投资标的。
投资者可以通过查看沪深300指数成分股所在的行业，分析各行业的发展情况、政策影响、竞争格局等来判断未来行业的发展方向和行业整体风险。
此外，还可以关注各行业的盈利能力、公司治理、技术创新等因素，以判断行业内个股的投资价值。
三、盈利能力分析投资者也需要对沪深300指数中成分股的盈利能力进行分析。
通过查阅公司年度报告、财务报表和相关研究报告，可以获得上市公司的财务数据，如营业收入、净利润、资产负债比率等。
从中可以分析公司的盈利水平、成长潜力以及财务风险。
投资者可以比较不同公司的盈利能力和财务状况，选择具有较高盈利能力和较低财务风险的个股进行投资。
四、政策分析政策环境对沪深300指数也有很大影响。
投资者可以关注政府宏观经济政策、产业政策等方面的变化。
例如，目前，中国政府提出了一系列鼓励创新、促进高质量发展的政策，这对于科技类公司来说是一个重要的驱动力。
另外，还应关注监管政策的变化，如金融监管政策、环保政策等，这些政策的调整可能会影响到相应行业的发展和相应公司的盈利能力。
五、市场情绪分析投资者在进行基本面分析时，还需要考虑市场情绪的影响。
上交所沪深300ETF与深交所沪深300ETF比较
持仓套利者的持仓风险通过股指期货来进行规避，涉及多余的资金占用以及 期指投资中的展仓风险，这些额外的成本和不确定性也必会反映为扩大的 ETF折溢价。
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目录
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不运用融券机制（持仓套利）的主要缺陷
持仓套利虽然可以弥补深交所沪深300ETF的T+2方案的较弱的套利实时性 ，但由于受到以下因素的限制，可能导致持仓套利交易不持续、不充分，从 而难以做到持续稳定地缩小折溢价范围：
➢ 主观愿意或有能力专注于持仓套利的较大量的长期资金难以找到； ➢ 由于持仓套利中还原资产的操作通常在3或4个交易日之后才能重新补足，所
融券套利交易的资金效率较低 融券交易非连续竞价交易 融券卖出价格指令受限制 融券券源和规模受到限制 融券成本和资金成本较高
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运用融券机制的主要缺陷：资金效率低
套利交易的资金效率较低 每笔资金只能进行一次套利且需冻结3个工作日，并需要提供额外保证金
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运用融券机制的主要缺陷：融券交易非连续竞价交易
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目录
ETF市场生命力的核心因素分析 上证所300ETF的T+0方案与深交所300ETF的T+2方案的比较 弥补深交所300ETF套利实效性不足的主要方法介绍及优劣分
析 总结 附件
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上证所沪深300ETF vs 深交所沪深300ETF
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沪深300ETF两大方案之比较
注：当日（T日）申购且同日未卖出的基金份额， 清算交收完成后（T+2日）方可卖出和赎回
• 为保证未来出现溢价时仍有足够的ETF可立即卖出，一般做法是还原资产 ，即将组合证券申购ETF，于T+3日转换成300ETF份额并入持仓组合。
沪深300etf交易心得
沪深300etf交易心得
随着越来越多的人开始做沪深300交易，我觉得有必要分享下交易心得，避免出现不必要的亏损，争取赚得更多利润。
在沪深300交易领域里面，我们有着专业的风控团队，智能技术部门团队，和市场分析部门团队同步为大家提供较为有价值的信息和帮助，全天开盘时间段关注市场信息，解读市场动态，技术部门会整合实时技术信息分析，从盘中的压力支撑位为大家提供灵活的交易区间点位，不管大家以往做过什么投资，那么沪深300交易大家一定要做好的就是止损止盈的设置，为什么首要说道的是这一点，因为很多朋友在其他交易市场有一些不好的习惯来做不同的产品，沪深300可以买涨买跌，相对股市交易更加灵活，但是如果运用操作的不好，同样也会造成很严重的后果，所以从风险的角度上来说，大家应具备很强的交易执行力和风险意识，一定要记住以下几点：第一交易仓位必须轻仓交易为主，禁止满仓重仓操作，这一点是自己必须要知道的，切记不要听信任何其他的什么内幕机构看好多或者空，可以多做，毕竟后果还是要自己来承担。
第二就是严格执行做单不乱交易，做一单结束一单，单子越多越乱，会把你整个交易思路打乱，最后陷入很难解单的困境，那个时候很多分析师都是帮不到任何忙的。
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IV.华泰柏瑞沪深300ETF优势分析
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华泰柏瑞300ETF核心优势之一：第一支T+0跨市场的沪深300ETF
• 保持单市场ETF“T+0”操作是华泰柏瑞300ETF方案的核心。在跨市场 套利方面，投资者能方便地利用T+0交易机制实施时效性较强的T+0瞬 时套利，实现当日“现金到现金”的操作，日内一笔资金可多次、反 复交易，提高了资金的使用效率。在弱市环境下，利用T+0交易机制能 够实现交易日当日申赎，可及时止盈止损，在减少投资者的投资风险 的同时，也为投资者提供了更多短线交易的机会。
当日申购的份额，如果当日没有卖出份额，需要T+2日才能卖 出。
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如何理解T+0
当日赎回ETF份额，当日沪市的股票就可以卖出，但是深市的 股票的资金需要T+2日才能到账。
特别注意，如果是二级市场上买入ETF份额，当日是不 能直接在二级市场卖出的。
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华泰柏瑞300ETF：核心的优势是T+0
华泰柏瑞沪深300
方案描述
投资者在T日下达申购赎回指令，交易所即时完成ETF份额的增减以及组 合证券的增减。其中深交所的指数成分股需采用现金替代方式，由基金 管理人负责成分股买卖。
申购赎回流程
T日申购的ETF份额，当日可卖出（类似T+0） T日买入的成分股，当日可用于申购（类似T+0）
ETF作为指数化投资标的优势
四、交易成本低廉 ETF的交易成本远低于开放式基金申购赎回费
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ETF作为指数化投资标的优势
五、流动性非常好
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行情代码 159901.SZ 510180.SH 510050.SH 510020.SH 159903.SZ
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I、ETF介绍与特征
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ETF介绍与特征
• 什么是ETF 。 ETF，即交易型开放式指数基金，是以某一特定指数为 目标指数，采用完全复制或者统计抽样等方法跟踪该目标指数，以期 获得与目标指数相近的投资收益率
• ETF成立后，通常采用一篮子股票进行申购赎回，特别注意，在一级市 场申购ETF是用一篮子的成份股，赎回的时候，赎回的也是一篮子成份 股。这一点和普通的开放基金既有相同之处，即可以在一级市场申购 赎回，又有不同之处，即不是以现金申购赎回，而是以一篮子股票申 购赎回的。当然，沪深300ETF在在新发行阶段，是以现金认购的，而 且认购的起点很低，一般1000元即可。在成立之后，再在一级市场申 购，起点需要240万元
12HUATAI Securities
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华泰柏瑞沪深300ETF设计思路
• 华泰柏瑞沪深300ETF的主要设计思路把一只跨市场的ETF变成单一市场 的ETF，从而保证了其具有单一市场ETF的T+0回转交易功能。
• 其运作方法就是将沪市的沪深300指数成分股采用股票换购，深市的沪 深300指数成分股采用现金替代，然后由基金公司将这部分现金由交易 系统买入深市的成分股，从而完成整个的申购过程。由于这种设计方 法只涉及到单一市场的交收，因此也就具有其他单一市场ETF的那种 T+0回转交易模式，也就是当日在一级市场申购的ETF份额可以当日在 二级市场卖出，当日在二级市场买入的ETF份额可以在一级市场卖出， 完成资金的回转交易。可以避免ETF出现一二级市场的折溢价问题。
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独有的股票换购模式
• 那么，在何种情形下以单个股票在发行阶段认购沪深300ETF份额合算 呢？
• 如果某只股票拥有的数量较大。单个股票买入较多，风险较大，因为 没有很好的分散化，换成ETF份额后 ，非系统风险可以降低很多，并 且收益率更为稳定。比如小非，公司的管理层等拥有较多单个股票的 投资者。
24HUATAI Securities
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华泰柏瑞300ETF优势之二：费用率低
• 华泰柏瑞300ETF管理费率为0.60%，托管费率为0.10%，而一般普通基 金管理费率为1.50%，托管费率为0.25%。其次，ETF基金可以直接在二 级市场交易，二级市场交易不需支付申购费和赎回费，费率远低于申 赎费率。
行情代码
品种
日均换手率 折溢价率 最新份额（亿份）
160706.SZ
嘉实沪深300
0.045%
-0.51%
420.44
160607.SZ
鹏华价值优势
0.003%
-0.40%
134.86
163402.SZ
兴全趋势投资
0.003%
-0.62%
128.16
160311.SZ
华夏蓝筹核心
Hale Waihona Puke 0.001%-0.55%• 同时，基金份额在证券交易所上市交易，这一点和封闭基金相似，这 样ETF的流动性就很好，如果股票一样，可以在股票账户中进行买卖
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ETF是指数的最高实现形式
指数型LOF 指数型基金
指数型ETF
指数
（不可直 接投资）
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III.独有的股票换购模式
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独有的股票换购模式
在发行阶段，沪深300ETF的认购有两种方式。 • 其一是正常的现金认购。
• 其二是用沪深300指数成份股和已公告的备选成份股进行认购。单只股 票最低认购申报股数为1,000股，超过1,000股的部分须为100股的整数 倍。认购手续：投资者在认购时，需按销售机构的规定，到销售网点 办理认购手续，并备足认购股票。网下股票认购申请提交后不得撤销 。认购时间：2012年4月24日至2012年4月26日，具体业务办理时间由 指定发售机构确定。
沪深300指数基金目前的发展
• 在国内，沪深300指数是涉及资产规模最大的指数：截至目前共21只指 数基金跟踪沪深300指数，总规模接近1000亿元；但目前还没有沪深 300的ETF基金，目前多数是普通的指数基金和LOF基金，存在费率过高 ，流动性较差的问题。
• 在海外，沪深300指数也是海外资产管理跟踪最多、涉及资产规模最大 的A股指数标的：截至目前共有10只跟踪沪深300的海外基金产品，总 规模接近20亿美元，另尚有2只产品待发。
T日赎回ETF份额，当日获得上交所成分股并可卖出，深交所成分股由基 金管理人卖出后，T+2日以现金退给投资者
T日买入的ETF份额，当日可用于赎回（类似T+0）
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如何理解T+0
特别注意，华泰柏瑞沪深300ETF的T+0是针对进行申购和赎回 而言的，如果当日以一篮子股票申购了份额，则份额可以立即 到账，当天就可以卖出。当日买入的股票，也可以当日申购 ETF份额，并且当日在二级市场将ETF份额卖出，但是当日不 可以在一级市场赎回。
• 注意，在发行阶段，可以以单个的股票进行认购ETF的份额，而且必须 是沪深300指数成份股和已公告的备选成份股，不是所有的个股都是可 以换购沪深300ETF份额的。而一旦ETF成立后，单个股票申购ETF份额 就不可以了，这一点必须明确。因此，希望换购的投资者，必须抓住 发行阶段这个时间窗口，过了4月26日就不可以了。
• 目前亏损较大的个股，亏损较大的个股投资者一般不愿意割肉，换别 的股票又难以决定。在这种情形下，可以将股票换成ETF，ETF应该风 险相对更小些。
• 投资期限较长的投资者。对于投资期限较长的投资者，一般不适合持 有创业板，高市盈率等波动很大的股票，应持有稳定，具有估值优势 的品种。沪深300ETF就是长期投资最好的选择之一。
新品种，新机遇— 沪深300ETF基金投资价值分析
华泰证券研究所 基金研究员，Ph,D. CFA
胡新辉 2012年4月
1HUATAI Securities
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目录
I. ETF介绍与特征 II.华泰柏瑞沪深300ETF：ETF基金发展的里程碑 III.独有的股票换购模式 IV.华泰柏瑞沪深300ETF优势分析 V. 沪深300ETF交易策略
品种
日均换手率 折溢价率 最新份额（亿份）
易方达深证100ETF
2.87%
-0.02%
321.25
华安上证180ETF
3.12%
0.00%
183.29
华夏上证50ETF
2.50%
-0.06%
120.61
博时超大盘ETF
0.32%
-0.16%
62.17
南方深成ETF
0.65%
-0.06%
28.73
图 规模较大的ETF换手率，折溢价率
投资者在T日下达申购赎回指令，交易所及基金管理人于T+1日对交易 进行确认，并完成ETF份额和组合证券过户。类似于LOF的场内申购赎 回步骤，但不同之处在于LOF采取现金交易。
申购赎回流程
T日申购的ETF份额，T+2 日可卖出或赎回 T日买入的成分股，T+1可用于申购 T日赎回的ETF份额，T+2日获得组合证券可卖出或申购ETF T日买入的ETF份额，T+2日可用于赎回
118.08
160910.SZ