外汇市场业务与风险管理
商业银行外汇风险及管理
商业银行外汇风险及管理外汇市场的波动对商业银行的经营活动产生了深远的影响。
由于外汇市场的不确定性和波动性，商业银行必须认识到外汇风险的存在，并有效地管理这些风险，以保护自身的盈利能力和资本稳定性。
本文将就商业银行面临的外汇风险进行分析，并探讨一些常见的外汇风险管理手段和策略。
一、商业银行面临的外汇风险商业银行作为金融机构，在其日常运营中面临着多种外汇风险。
主要的外汇风险包括汇率风险、流动性风险和对冲基准风险。
1. 汇率风险：商业银行在进行国际贸易和跨境金融业务时，会涉及不同货币之间的兑换。
由于不同国家货币的汇率波动，商业银行的资产和负债之间存在汇兑风险，即由于汇率波动带来的损失或收益。
2. 流动性风险：商业银行面临的另一个外汇风险是流动性风险。
在外汇市场波动剧烈时，商业银行可能会出现外汇头寸无法及时转化为现金的情况，导致流动性紧张，无法满足客户的资金需求。
3. 对冲基准风险：对冲基准风险是指商业银行通过对冲交易来锁定利润或减少风险，但在对冲交易过程中，标的资产和对冲工具之间的价格关系可能会发生变化，从而导致对冲交易的效果和预期的差异。
二、外汇风险管理手段与策略为了有效管理外汇风险，商业银行可以采取一系列的手段和策略。
以下是一些常见的外汇风险管理措施：1. 使用衍生产品：商业银行可以利用外汇期货、远期合约、期权等衍生产品来对冲汇率风险。
这些产品可以帮助银行锁定汇率，减少汇兑损失。
2. 多元化外汇资产组合：商业银行可以通过多元化外汇资产组合来分散汇率风险。
通过持有多种货币的资产，可以在某个特定货币汇率下承担较小的损失。
3. 建立风险管理部门：商业银行可以设立专门的外汇风险管理部门，负责监测和分析外汇风险，并制定相应的管理策略和措施。
4. 建立适当的风险管理制度：商业银行应建立完善的外汇风险管理制度和流程，确保所有的风险管理活动符合法规和内部规定，并保持透明度和合规性。
5. 加强市场监管与研究：商业银行应密切关注国际外汇市场的动态，加强对市场走势和趋势的分析与研究，及时调整和优化外汇风险管理策略。
外汇风险管理经验总结
外汇风险管理经验总结在全球化的经济环境下，外汇交易已成为商业活动的重要组成部分。
然而，外汇交易带来的风险也是不可忽视的。
为了有效管理外汇风险，以下是一些经验总结，可供参考。
1. 全面了解外汇市场在进行外汇交易之前，了解市场动态以及各种货币的走势非常重要。
要关注宏观经济数据、政治和地缘政治事件，以及各种因素对货币汇率的影响。
只有对市场有深入的了解，才能制定出有效的风险管理策略。
2. 制定并执行风险管理策略风险管理策略应该是交易者的首要任务。
制定一个明确的风险管理计划，包括设定止损位、获利目标以及仓位控制。
严格执行这些策略，不盲目跟风或者听从情绪，可以避免冲动决策带来的错误。
3. 多样化投资组合将资金分散投资于不同的货币对和市场，可以降低整体风险。
如果一种货币出现大幅贬值，其他货币可能会表现较好，从而平衡整体风险。
同时，结合不同的交易策略和时间框架，可以有效抵御市场波动。
4. 使用止损订单止损订单是管理风险的重要工具。
设置止损位可以帮助交易者控制损失，并及时止损以避免进一步亏损。
同时，止损订单还可以帮助交易者保护获利，及时锁定盈利，并避免错失良好的出场机会。
5. 持续学习和完善技能外汇市场是一个充满变化和不确定性的领域，因此持续学习和不断完善技能非常重要。
通过阅读书籍、参加培训课程、参与讨论或与其他交易者交流经验，丰富自己的知识和技能，以应对市场的挑战。
6. 管理情绪和心态外汇交易容易受到情绪的影响。
贪婪和恐惧是导致交易决策出错的主要原因。
要学会控制情绪，保持冷静和客观的心态。
不要被短期波动所干扰，始终专注于长期的盈利目标。
7. 定期回顾和评估及时回顾和评估交易绩效非常重要。
要了解交易策略的有效性以及自己的优缺点，从而及时调整和改进。
定期设立相关的绩效指标，并记录每笔交易的详细信息，可以帮助交易者进行更有针对性的改进。
总之，在外汇交易中，合理的风险管理是取得成功的关键。
通过全面了解市场、制定风险管理策略、多样化投资组合、使用止损订单、持续学习和完善技能、管理情绪和定期回顾和评估交易绩效，交易者可以更好地管理和控制外汇风险，提高交易的成功率和盈利能力。
银行外汇交易的操作流程与风险管理
银行外汇交易的操作流程与风险管理一、引言外汇交易是银行行业中的一个重要领域，它不仅能为银行带来巨大利润，也为客户提供了便捷的货币兑换服务。
然而，外汇交易也伴随着一定的风险，因此银行需要建立完善的操作流程和风险管理系统来保障交易的安全和合规性。
二、操作流程1. 客户需求确认在银行的外汇交易开始之前，首先需要与客户进行沟通，确认客户的外汇需求，包括所需货币种类、金额等。
这一步骤的目的是为了确保银行能够为客户提供准确的服务。
2. 行情分析与报价根据客户的需求，银行的交易员会分析当前的市场行情和汇率走势，制定相应的报价。
这一过程需要交易员具备专业的外汇分析能力和对市场的敏锐观察力。
3. 确认交易细节交易员在报价后，会与客户进行交流，确认交易细节，包括交易金额、成交价等。
同时，还要与客户进行风险提示，告知交易中可能存在的风险，并征得客户的同意。
4. 交易授权在确认交易细节后，交易员需要将相关信息提交给授权人员，等待其审批和授权。
这一步骤是为了确保交易的合规性和规范性。
5. 执行交易一旦获得授权，交易员将执行交易操作，将客户的资金进行兑换，并在系统上进行记录和确认。
在交易过程中，交易员需要密切关注市场的波动，确保交易的顺利进行。
6. 结算与反馈交易完成后，银行将根据交易金额和汇率进行结算，并及时将资金划入客户的指定账户。
同时，银行还会向客户提供交易结果的确认函和交易明细，以便客户核对。
三、风险管理1. 市场风险管理银行在外汇交易中面临市场风险，包括汇率波动的风险和市场流动性的风险。
为了有效管理这些风险，银行需要建立相应的风险管理体系，包括制定风险限额、建立风险监测系统等，以及积极参与市场对冲等操作。
2. 信用风险管理外汇交易中的信用风险主要来自于客户违约的风险，即客户无法按时履约或无力偿还所借的外汇资金。
银行需要进行客户的信用评估和风险控制，有效控制信用风险的发生。
3. 操作风险管理外汇交易中的操作风险包括交易操作失误、内部控制不当等，这可能导致交易中断、资金损失等问题。
教案国际金融管理外汇市场与汇率风险管理
教案国际金融管理外汇市场与汇率风险管理教案：国际金融管理：外汇市场与汇率风险管理介绍：在全球化的背景下，国际金融管理成为了企业和政府必须面对的重要挑战。
其中，外汇市场和汇率风险管理是国际金融管理的核心内容之一。
本教案将介绍外汇市场的基本知识和汇率风险管理的方法，帮助学生了解和掌握国际金融管理的基本理论和实践技能。
一、外汇市场的基本知识1. 外汇市场概述外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，是全球货币交易的场所。
本节将介绍外汇市场的概念、功能以及参与主体等基本知识。
2. 汇率的形成与变动汇率是指两种货币之间的兑换比率，是外汇市场的核心内容。
本节将详细介绍汇率的形成机制和影响因素，帮助学生理解与预测汇率的变动。
3. 外汇市场的参与主体外汇市场的参与主体包括商业银行、中央银行、外汇经纪商、企业和个人等。
本节将介绍各参与主体在外汇市场中的角色和功能。
二、汇率风险管理的基本方法1. 汇率风险的定义和类型汇率风险是指由于汇率变动导致的资金损失风险。
本节将介绍汇率风险的基本概念和分类，帮助学生明确汇率风险管理的目标和方法。
2. 外汇远期合约外汇远期合约是一种常用的汇率风险管理工具，可以帮助企业锁定未来的汇率，降低汇率波动带来的风险。
本节将介绍外汇远期合约的基本原理和应用方法。
3. 汇率衍生品除了外汇远期合约，汇率衍生品也是常见的汇率风险管理工具。
本节将介绍汇率期权和汇率掉期等汇率衍生品的基本概念和使用方法。
4. 外汇风险管理的其他方法除了使用外汇远期合约和汇率衍生品外，企业和政府还可以通过财务管理和运营策略等方法来管理汇率风险。
本节将介绍这些方法的基本原理和应用情况。
三、案例分析与实践应用1. 汇率风险管理的案例分析通过分析具体的企业案例，帮助学生理解和运用汇率风险管理的方法。
本节将选取几个实际案例，分析企业在外汇市场中面临的汇率风险和采取的风险管理策略。
2. 实践应用：国际贸易和投资中的汇率风险管理在国际贸易和投资中，汇率风险是企业和政府必须面对的挑战之一。
外汇业务风险工作体会及感悟
外汇业务风险工作体会及感悟在外汇业务中，风险管理是非常重要的一项工作。
通过我的工作经验，我深刻体会到了外汇业务风险的重要性，并得出了一些有益的感悟。
首先，外汇业务风险的存在是不可避免的。
外汇市场波动频繁且剧烈，市场走势受到多种因素的影响，如经济数据、政治形势、自然灾害等。
因此，我们必须时刻保持警惕，及时了解市场动态，并利用风险管理工具进行实时变动的风险监控和控制。
其次，风险管理要坚持规范和纪律。
在外汇业务中，执行规定和纪律对于保障风险管理的有效性至关重要。
一旦违反规定和纪律，就会增加风险暴露和操作失误的可能性。
因此，我们要严格遵守制度要求，确保风险操作按照规定的程序进行，并及时上报和记录。
此外，风险管理需要综合思考和协调各方利益。
在外汇业务中，风险管理不仅需要考虑到自身的利益，还需要兼顾客户和市场的利益。
我们需要通过有效的风险控制措施，既保护自己的资金安全，又满足客户的需求，并遵循市场规则和经济法律原则。
因此，我们要善于思考和协调各方利益，在风险管理中保持平衡。
此外，风险管理需要持续学习和改进。
外汇市场是一个快速变化的环境，新的风险形式和管理方法层出不穷。
因此，我们必须持续学习并不断改进风险管理的知识和技能。
通过参加培训、学习理论知识、关注市场研究等方式，我们可以提高自己的风险管理能力，并与时俱进地应对市场的挑战。
最后，风险管理需要坚持风险可控和合规原则。
在外汇业务中，风险永远是不能完全消除的，所以我们要坚持风险可控和合规原则，避免盲目追求高收益而忽视风险。
我们应该在风险可控的范围内制定自己的投资策略，并在合规的框架下进行操作。
只有这样，我们才能在保持风险控制的同时获得合理的回报。
外汇风险管理流程
外汇风险管理流程在国际贸易和投资活动中，外汇风险管理是一项至关重要的任务。
随着全球经济的发展和金融市场的日益复杂化，企业需要有效地管理外汇风险，以保护自身利益并确保经营的可持续性。
下面将介绍外汇风险管理的基本流程。
1. 确定风险管理目标在制定外汇风险管理策略之前，企业首先需要确定其风险管理目标。
这可能包括降低外汇波动对利润的影响、保护现金流、避免合约的违约风险等。
只有明确了目标，企业才能更好地制定适应性的风险管理策略。
2. 评估风险暴露企业需要评估其对外汇风险的暴露程度。
这包括确定哪些业务活动受到外汇风险的影响，以及风险可能来自于哪些货币对。
通过对风险暴露的评估，企业可以更好地了解自身风险状况，为风险管理策略的制定提供基础。
3. 制定风险管理策略企业需要根据其风险管理目标和风险暴露评估的结果，制定适宜的风险管理策略。
常用的外汇风险管理工具包括远期合约、期权合约、货币互换和外汇期货等。
通过使用这些工具，企业可以对冲外汇波动带来的风险，减少损失的可能性。
4. 实施风险管理策略一旦制定了风险管理策略，企业需要积极地实施这些策略。
这可能包括与金融机构签订相关合同、进行交易和操作等。
企业需要确保其风险管理策略的执行与目标的一致，以达到预期的风险管理效果。
5. 监测和评估风险管理效果风险管理并非一次性的任务，而是一个持续的过程。
企业需要定期监测和评估其风险管理效果，以确定策略是否达到预期的效果，并根据需要进行调整和改进。
只有通过不断地监测和评估，企业才能确保其外汇风险管理流程的有效性。
6. 培训和沟通企业需要培训和沟通其员工，让他们了解外汇风险管理的重要性和流程。
员工应该了解企业的风险管理策略，并能够遵循相应的流程执行工作。
通过培训和沟通，企业可以提高员工对外汇风险管理的意识和能力，从而更好地防范外汇风险。
总结起来，外汇风险管理流程包括确定目标、评估风险暴露、制定策略、实施策略、监测评估以及培训沟通等环节。
外汇交易与外汇风险管理
外汇交易与外汇风险管理外汇交易是指一个国家的货币兑换成另一个国家的货币。
随着全球化的进程不断加速，外汇交易在国际贸易、投资等领域变得愈发重要。
然而，由于涉及到货币的波动和各种风险，外汇交易也存在一定的风险。
为了规避这些风险，外汇风险管理就显得尤为重要。
下面将详细介绍外汇交易和外汇风险管理的内容和步骤。
一、外汇交易的定义和流程1. 外汇交易的定义：外汇交易是指将一种货币兑换成另一种货币的过程。
这种交易通常是为了满足国际贸易、投资或外国旅行等需求。
2. 外汇交易的流程：外汇交易一般包括询价、报价、交易和结算等环节。
首先是询价，即询问银行或经纪商当前的外汇交易价格；然后根据询价结果进行报价，确定买入和卖出的价格；接着进行交易，即完成买入或卖出操作；最后进行结算，将交易款项支付给对方或收取对方支付的款项。
二、外汇交易的风险1. 汇率风险：由于货币的波动性，汇率可能会变化，导致买入或卖出的价格不同，从而带来汇率风险。
2. 利率风险：不同国家的利率水平不同，进行外汇交易时，可能会受到不同利率带来的风险。
3. 市场风险：外汇市场波动性大，价格难以预测，可能会带来投资损失。
4. 运营风险：外汇交易涉及到众多环节，比如报价、交易平台等，如果操作不当或出现技术故障，可能会导致交易失败或数据丢失。
三、外汇风险管理的步骤1. 评估风险：在进行外汇交易之前，首先需要对风险进行评估。
可以通过分析市场情况、经济指标等来判断外汇市场的走势，并据此制定交易策略。
2. 多元化投资：分散投资是外汇风险管理的重要手段之一。
通过将资金投资于不同的货币对或者其他金融市场中来降低单一投资带来的风险。
3. 设定止损点和止盈点：在进行外汇交易时，制定合理的止损点和止盈点非常重要。
止损点是指当亏损达到设定的点位时，自动平仓止损；止盈点则是当盈利达到一定点位时，自动平仓获利。
4. 使用风险对冲工具：外汇衍生品例如期权、期货等，可以用来对冲外汇交易的风险。
外汇市场汇率风险的管理与对策
外汇市场汇率风险的管理与对策在进行跨境贸易或外汇投资活动时，由于不同国家的货币与汇率的波动，市场参与者面临着汇率风险。
汇率风险是指由于汇率波动带来的利润变化、资金流动性变化、财务报表变化等问题，从而对个人或企业产生负面影响。
为了降低汇率风险的影响，必须进行有效的风险管理与对策。
本文将依据市场参与者的特点，分别探讨其在外汇市场中面对的汇率风险以及相应的管理与对策。
一、企业面临的汇率风险及对策由于企业需面对跨境贸易、跨国投资或债务融资等场景，其会面临多种类型的汇率风险。
1. 费用变动风险企业在进行跨境采购、销售或外汇贷款时，其需用到其他货币。
若汇率发生变动，则会导致采购成本、销售收入或贷款利率等费用的变化，从而影响企业的盈利能力。
为了应对这一汇率风险，企业可以采取以下对策：（1）协议套汇企业可以通过签订外汇协议，锁定未来一定时间内的货币汇率，从而控制采购、销售或贷款成本。
（2）期货交易企业可以利用期货市场抵消风险，同时保护货币汇率或商品价格。
其中，短期合约可以平衡未来汇率波动风险，而长期合约则可以应对长期跨境贸易或债券融资。
（3）前期预算企业可以通过前期预算，充分考虑汇率波动风险，制定合理的采购、销售或贷款计划，以应对汇率风险的变化。
2. 资产负债变动风险由于汇率的波动，企业的资产负债表中也会出现变动。
若资产位于境外，则会出现资产升值或贬值的情况，而负债则会出现应收账款或应付账款的变动情况。
因此，企业需要采取以下措施来降低资产负债的变动风险：（1）汇率套期保值企业可以利用外汇市场提供的工具进行汇率套期保值，从而应对资产价值或负债金额的变化。
（2）财务管理企业需要加强财务管理，通过长期规划和预算来降低资产负债的变动风险。
这其中包括优化现金流管理、减少货币流动或存货损失，同时减少有汇率风险的财务工具的持有量。
3. 交易对手风险企业在国际贸易中需要与跨国公司打交道，若其中一方出现财务危机或违约，将会给企业带来巨大的财务损失。
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第四节 外汇管制
第一节 外汇交易方式 一、外汇交易概述 二、传统的外汇交易方式 三、衍生的外汇交易方式
一、外汇交易概述
外汇交易：又称外汇买卖，指人们把不同的货币按一
定的汇率进行兑换的行为。
外汇头寸：是指外汇银行所持有的各种外币帐户的余额
直接套汇例子
※
例：同一时间 伦敦外汇市场 1英镑=美元1.4215～1.4225 纽约外汇市场 1英镑=美元1.4245～1.4255 则美元持有者 在伦敦外汇市场以1英镑=1.4225美元的价格 卖出美元，买进英镑； 在纽约外汇市场以1英镑=1.4245美元的价格
卖出英镑，买进美元。
每1美元可获得0.0020美元的套汇利润。
瑞士法郎
间接套汇例子
（3）套汇利润计算 从纽约市场开始 （间接标价银行卖出价）
1美元=1.3850瑞士法郎 1瑞士法郎=1/2.1010英镑 1英镑=1.5820美元 则 1.3850×1.5820/2.1010=1.04287﹥1 存在汇差，若不计套汇费用，1美元可获利0.04287美元
1美元= 1/1.5830英镑 1英镑=2.1000瑞士法郎 1瑞士法郎=1/1.3864美元 则 2.1010/1.5830×1.3864=0.95686﹤1 存在汇差，若不计套汇费用，1美元可亏损0.04314美元
2、 掉期交易的类型 按照掉期交易的交割期限，可以划分为：
（1）即期对远期的掉期： 即期买入（卖出）的同时，又被远期卖出（买入）。 主要用于短期资本输出和负债。
（2）即期对即期的掉期（隔日掉期交易）
主要用于银行间的隔夜资金拆借 （3）远期对远期的掉期： 使长期资金变为未来的短期交易
3. 掉期交易的作用
承担信用风险和利息损失。
注意：交割日恰逢某一方所在国节假日，则向后顺延；
标准交割日的计算一般以报价行的交割日为准。
2、交割日期（起息日）：
买卖双方交收货币并开始计息的日期。 （1）当日交割：港元对美元、美元对加拿大元、
美元对墨西哥比索
（2）次日交割：港元对日元、新加坡元等 （3）标准交割日交割：欧美地区
从交易结果看，若为保持平衡状态，则为保值，否则为投机。
三、衍生的外汇交易方式 （一）外汇期货交易 （二）外汇期权交易 （三）金融互换交易
（一）外汇期货交易
外汇期货，也称货币期货，是金融期货交易的一种。 外汇期货交易是指在有组织的交易市场上，以公开竞 价方式，买卖在未来某一标准交割日期按合约的价格与数 量进行交割的外汇标准合约的交易。
状况。银行买卖的外汇数额经常是不平衡的，即会出现“多 头”与“空头”。
多头（超买、长余头寸）：与客户交易使某种外汇的
买入多于卖出。
空头（超卖、短缺头寸）：与客户交易使某种外汇的
卖出多于买入。
外汇交易的原因：进行国际贸易结算
国外投资
国际借贷
外汇保值或投机
外汇银行的交易活动 1、外汇银行与客户之间的交易活动
3、外汇银行与中央银行的交易活动
中央银行参与外汇交易的目的：
（1）增加外汇储备的数量或改变外汇结构； （2）维护外汇市场的秩序。
二、传统的外汇交易方式
（一）即期外汇交易
（二）远期外汇交易 （三）外汇掉期交易 （四）套汇交易 （五）套利交易
（六）外汇投机交易
（七）外汇保值交易
（一）即期外汇交易 又称现汇交易，是指在外汇买卖成交后，在两个 营业日内办理交割的外汇交易。 1、营业日：即两个清算国的银行均开门营业的日子。 目的：保证交易双方同时完成货币的收付，避免任一方
即美元利率高，远期贴水，日元利率低，远期升水。
在直接标价法下：远期汇率 = 即期汇率+ 升水
远期汇率 = 即期汇率- 贴水 在间接标价法下：远期汇率 = 即期汇率- 升水 远期汇率 = 即期汇率+ 贴水
（三）外汇掉期交易
※
又叫调期交易或互换交易，是指在买进或卖出 某中货币的同时，卖出或买进交割期不同的、等额的 同种货币的交易。 1、特点：两笔交易合为一笔，但交易方向相反； 不改变交易者持有的额度，但交割期不同。
该投资者用其1000万美元可兑换为689.66万英镑，若将
这些英镑投资于英国3月期国库券，则到期可获得本利之和为： 689.66万×（1+10%）×3/12 = 706.9015万英镑
若3个月后英镑与美元的汇率不发生变化，该投资者再将
这些英镑兑换成美元，可获得1025万美元，比他用美元购 美国国库券可多获利5万美元。若3个月后1英镑 = 1.40美元？
4、远期汇率的决定因素
（1）两种货币远期外汇市场的供求关系
（2）两种货币利率的差异 两种货币的利差是决定它们远期汇率的基础。※ 利率高的货币，其远期汇率会贴水； 利率低的货币，其远期汇率会升水。 如果两种货币的利差为零（即利率相同），那么这两种 货币的远期汇率应与即期汇率相等，即远期汇率为平价。
月数 12
卖空：交易者对外汇的行情看跌，在外汇市场先抛出外
汇，待跌价后再买回的交易活动。由于在买回前手中无实
物，所以又称（做）空头，做“熊市”。
（七）外汇保值交易
又称套期交易、抵补交易、抛补交易、海琴交易。指交 易者为避免汇率变动而造成预期收入损失所进行的外汇买卖 活动，从而使外币资产与负债相等，保持收支平衡状态。
抛补性套利举例
美短期存款年利率为8%，英国为12%，套利者用美元购买
英镑存入英国银行3个月。
即期汇率1英镑=1.5828美元 英镑3个月掉期率贴水为1英镑=0.0100美元。
（1）判断套利可能（将贴水率换成年率与利差对比）
0.0100/1.5828×12/3=2.53%﹤4% 存在套利的可能且可获利
从伦敦市场开始 （直接标价银行买入价）
（五）套利交易
又称利息套汇，是指利用不同国家或地区短期利率 的差异，将资金由利率低的国家转移到利率高的国家， 以赚取利差收益的一种外汇交易。 1、套利能否成功取决于两个因素：
（1）资金自由流动条件下两国存在利差。
（2）交易费用的大小
2、套利分类
（1）非抛补型套利（有风险套利）
定期交割：按合约事先确定的到期日进行交割。
择期交割：交割一方有权从成交后第二个营业日后到合同
到期日前的任何一个营业日要求交易，汇率按 事先约定好的汇率进行交割。 当然，择期交割的价格要比定期交割的价格高。
2、远期外汇交易的作用
（1）套期保值
（2）调整银行的外汇头寸
（3）进行外汇投机
3、远期汇率的表示方法 （1）直接报价：直接标出远期外汇的买入价和卖出价，
是指谋取利差时不采取任何防范手段，承受高风险。 （2）抛补型套利（无风险套利） 是指套利的同时，还在外汇市场进行外汇的抛补，与 掉期交易相结合。
非抛补性套利举例 假设美国的3个月国库券利率为8%，而英国3个月国库 券利率为10%，英镑与美元的即期汇率为1英镑 = 1.45美元。
一美国投资者拥有1000万美元，若投资于美国3月期的国 库券，则到期可获得本利之和为： 1000万×（1+8%）×3/12 = 1020万美元
（1）避免外汇风险的投资保值手段。
（2）银行可利用掉期交易消除与客户进行单独远期交
易所承受的汇率风险，调整外汇期限结构，防止 被客户套汇或套利。 （3）调整手中持有货币的起息时间，以便更好地进行 资金头寸管理。
（四）套汇交易 是指套汇人利用不同外汇市场在同一时刻的
汇率差异，在汇率低的市场上买进，同时在汇率
升水（或贴水）数字
即期汇率 两种货币的利差
例：客户用美元兑换日元，即期汇率为1美元=133.10日元， 远期汇率应为多少？
货Hale Waihona Puke 美元数额100万
存期
90天
年利率
8.5%
利息
21250美元
1164625 90天 3.5% 日元 13310万 合8750美元 对于美元持有者：在3个月后兑换成日元，可以拿到21250美 元的利息，若做即期交易，3个月后只能拿到8150美元的利 息，所以做远期交易可以多得12500美元的利息。
抛补性套利举例 （2）具体步骤： 以1万美元为例，将1万美元买英镑存入英银行，同时卖出 3个月远期英镑，买入远期美元，防止英镑贬值。 则 a.美元兑换成英镑 1万美元=10000×1/1.5828=6318英镑，
存入英银行3个月获本息：6318（1+12%×3/12）=6507英镑
b.英镑期汇到期交割 6507×1.5728=10235美元 （按远期贴水汇率1英镑=1.5828-0.0100美元计算） 此次套利1万美元获利235美元 若3个月后英镑汇率低于1英镑=1.5728美元，则利用
※
1972年美国芝加哥商品货交易所建立了国际货币市场 （IMM），开始进行外汇期货交易。 1982年，伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）成立。
1、外汇期货合约的内容
它适用于银行与客户之间的远期外汇买卖。 例如：某日苏黎世外汇市场报价 USD/CHF 即期汇率 1.2484/1.2514 3个月远期汇率 1.2288/1.2303 （2）差额报价：在即期汇率基础上用升、贴水表示， 它适用于银行间的远期外汇买卖。 例如： 即期汇率 3个月远期 USD/CHF 1.2486-91 10-15 则3个月远期为1.2496/1.2506 升水：远期汇价高于即期汇价 贴水：远期汇价低于即期汇价 平水：远期汇价等于即期汇价
（二）远期外汇交易
也称期汇交易，是指外汇买卖双方预先签订合同，规定
买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的日期，到规定的
交割日期，再按合同办理交割。 远期交易的期限一般按月计算，通常为1个月、2个月、 3个月、6个月、9个月或1年，最多的是3个月远期外汇交易。