银行并购风险
企业并购财务风险及其管理研究以中国平安收购深圳发展银行为例
企业并购财务风险及其管理研究以中国平安收购深圳发展银行为例一、本文概述随着全球化和市场竞争的加剧，企业并购已成为企业扩张、优化资源配置、提升竞争力的重要手段。
然而，企业并购过程中涉及到诸多风险，其中财务风险尤为突出。
本文旨在探讨企业并购中的财务风险及其管理策略，并以中国平安收购深圳发展银行为例进行深入分析。
本文将对企业并购的概念、类型及其在企业战略发展中的作用进行简要介绍，明确研究背景和意义。
接着，本文将重点分析企业并购过程中可能面临的财务风险，如估值风险、融资风险、支付风险、整合风险等，并探讨这些风险产生的原因及影响。
在此基础上，本文将深入探讨如何有效地管理企业并购中的财务风险。
通过文献综述和案例分析，本文将总结出一套有效的财务风险管理策略，包括风险评估、风险控制、风险监控等环节，旨在为企业提供实际操作参考。
本文以中国平安收购深圳发展银行为例，详细剖析该案例中的财务风险及其管理过程。
通过对该案例的深入分析，本文旨在揭示企业并购财务风险管理的具体实践，为其他企业在进行并购活动时提供借鉴和启示。
通过本文的研究，旨在为企业并购中的财务风险管理提供理论支持和实践指导，推动企业并购活动的健康、有序发展。
二、并购财务风险概述在企业的并购过程中，财务风险是不可避免的一部分，它涉及到资金筹措、资金运用、财务整合等多个方面。
并购财务风险主要包括定价风险、融资风险、支付风险以及财务整合风险。
定价风险源于目标企业价值评估的不准确，可能导致并购成本超出预期，影响企业的资金流动和盈利能力。
融资风险则是指企业在并购过程中筹集资金的方式和成本可能带来的风险，包括债务负担过重、资本结构不合理等。
支付风险则涉及支付方式的选择，如现金支付可能导致企业流动性紧张，而股权支付则可能稀释原有股东的权益。
财务整合风险则是指在并购完成后，如何将目标企业的财务体系与并购企业的财务体系进行有效整合，以实现财务协同效应，避免财务风险的发生。
在中国平安收购深圳发展银行的案例中，并购财务风险同样存在。
我国投资银行在并购业务运作中的问题分析与建议
我国投资银行在并购业务运作中的问题分析与建议随着我国经济的不断发展和市场的不断完善，企业之间的并购交易也日益频繁。
作为并购交易的重要参与者，投资银行在并购业务中扮演着关键的角色。
我国投资银行在并购业务运作中仍然存在着一些问题，例如信息不对称、专业能力不足、风险控制不力等。
本文将对我国投资银行在并购业务中存在的问题进行深入分析，并提出相应的建议，以期能够推动我国投资银行在并购业务中的发展。
一、信息不对称信息不对称是并购交易中的常见问题之一。
在并购交易中，双方往往由于信息的不对称而导致谈判的不平等。
一方可能拥有更多的信息，从而在谈判中占据优势地位。
对于投资银行来说，解决信息不对称的问题并非易事。
在并购交易中，投资银行往往需要为双方提供专业的咨询服务，但是由于信息不对称的存在，很难保证投资银行对双方提供的信息是公正、客观的。
针对信息不对称的问题，我国投资银行应该加强信息披露，提高透明度。
在并购交易中，双方的信息披露应该更加全面、及时，这样有利于双方在谈判中站在更加公平的位置上。
投资银行可以通过加强自身的内部控制，完善信息披露制度，提高信息披露的质量和透明度。
二、专业能力不足在并购交易中，投资银行需要拥有丰富的专业知识和丰富的经验。
然而在我国，投资银行的专业能力往往并不够强。
一方面，我国投资银行的市场竞争日益激烈，一些小型投资银行由于缺乏实力和资金，往往难以吸引到优秀的专业人才；一些大型投资银行由于规模过大，管理层与基层之间的信息传递不畅，导致专业能力的不足。
针对专业能力不足的问题，我国投资银行应该加大对专业人才的引进和培养力度。
这包括通过提高薪酬水平，搭建发展平台，加强人才培训等手段，吸引和留住一流的人才。
投资银行还应该加强内部管理，优化组织结构，建立有效的信息沟通机制，确保管理层与基层之间的信息畅通，提高专业能力。
三、风险控制不力在并购交易中，风险控制是非常重要的一环。
然而在我国，一些投资银行在并购业务中的风险控制能力并不够强。
中国银行业海外并购风险的分析与防范
中国银行业海外并购风险的分析与防范中国银行业海外并购是指中国银行业机构通过购买或合并海外银行或金融机构的股权或资产来扩大其在国际市场的业务规模和影响力。
虽然海外并购能够为中国银行业带来诸多机遇，但也伴随着一定的风险。
本文将对中国银行业海外并购的风险进行分析，并提出相应的防范措施。
一、市场风险分析1.宏观经济环境风险：国际宏观经济环境的波动和不确定性可能影响中国银行业海外并购的效果。
例如，全球经济衰退、金融危机等因素可能导致并购目标企业的资产负债表恶化，增加风险。
2.地缘政治风险：国际政治关系的紧张和不稳定可能对中国银行业海外并购产生负面影响。
例如，国际局势的变化、战争、恐怖主义等因素可能导致并购目标企业的运营环境不稳定。
3.法律和法规风险：不同国家的法律和法规体系存在差异，中国银行业机构在进行海外并购时需要遵守各国的相关法律和法规。
例如，涉及到外汇管理、反垄断等方面的法律风险可能会对并购产生不利影响。
二、财务风险分析1.资金风险：海外并购需要大量资金支持，如果筹资困难或资金链断裂，势必影响到并购计划的顺利进行。
因此，中国银行业机构在进行海外并购时需谨慎衡量筹资风险。
2.财务报表风险：海外并购涉及到不同国家和地区的财务报表，其中可能存在财务信息不透明、财务数据真实性等问题。
中国银行业机构需要加强尽职调查，谨慎评估并购目标企业的财务状况。
三、经营风险分析1.业务整合风险：海外并购后，中国银行业机构需要将并购目标企业与自身业务进行整合，包括战略定位、组织结构、流程和体系等。
如果整合不当，可能导致业务冲突和资源浪费，影响到并购的效果。
2.文化差异风险：不同国家和地区的企业文化存在差异，中国银行业机构需要在并购过程中了解并适应当地文化，避免由于文化冲突而导致的管理问题。
四、风险防范措施1.做好尽职调查：在进行海外并购前，中国银行业机构需要充分了解并购目标企业的财务状况、经营情况和风险状况，以避免购买风险较高的企业。
投资银行并购重组业务介绍
投资银行并购重组业务介绍投资银行是指从事企业并购重组业务的金融机构。
随着全球经济的不断发展和市场竞争的加剧，越来越多的企业认识到通过并购重组来提升自身竞争力和实现持续发展的重要性。
而投资银行作为并购重组的专业机构，扮演着重要的角色。
一、什么是并购重组业务并购重组业务是指通过收购、合并、分立、融资等手段将多个企业合并为一个新的独立实体或重新组织原有企业的过程。
它主要包括并购、联合开展业务、出售业务、重组资本结构和重组实体等。
并购重组的目的是实现企业规模的扩大、资源的整合、效益的提升和市场竞争力的增强。
二、投资银行在并购重组业务中的作用投资银行在并购重组业务中扮演着不可或缺的角色。
首先，投资银行是并购重组的策划者和顾问，负责制定并购策略、开展尽职调查、评估目标企业的价值和风险，并提供专业的建议和意见。
其次，投资银行是并购重组的中介机构，通过引进投资者、寻找合作伙伴和交易撮合等方式，帮助企业找到合适的并购对手和重组方案。
最后，投资银行还可以提供融资服务，包括资本市场融资、债务融资和股权融资等，以支持企业的并购重组计划。
三、投资银行并购重组业务的流程投资银行在进行并购重组业务时，通常会经历以下几个阶段：首先是前期策划阶段，包括制定并购策略、分析市场环境、确定目标企业等。
然后是尽职调查阶段，投资银行将对目标企业进行详细的财务、商业和法律尽职调查。
接下来是估值和定价阶段，投资银行会根据尽职调查的结果，评估目标企业的价值，并决定购买价格和交易结构。
最后是交易执行和后期管理阶段，投资银行将帮助企业完成交易的执行和管理，并提供必要的后续服务和支持。
四、投资银行并购重组业务的风险和挑战投资银行在进行并购重组业务时，面临着一系列的风险和挑战。
首先是市场风险，包括市场波动、行业竞争和政策变化等因素可能对并购重组业务造成影响。
其次是财务风险，涉及到目标企业的真实财务情况、商业模式的可行性和资本结构的稳定性等问题。
此外，法律风险、经营风险和声誉风险等也是投资银行在并购重组业务中需要面对和解决的问题。
并购贷款的风险管理措施
并购贷款的风险管理措施并购贷款是指企业在进行并购、重组等业务活动时，向银行或其他金融机构申请的贷款，以满足资金需求。
并购贷款有很大的风险，如果不加以有效的管理措施，可能会导致企业财务风险的增加，甚至导致企业破产。
因此，实施有效的并购贷款风险管理措施显得至关重要。
管理措施一：明确风险策略在进行并购贷款前，企业需要制定并明确自己的风险策略。
具体来说，企业需要根据自身的财务状况和经营情况，制定合适的贷款额度、期限和利率，并规定好风险控制的阈值。
一旦贷款超过风险控制的阈值，企业需要立即采取积极的应对措施，防止风险进一步扩大。
管理措施二：选择合适的融资方式企业在进行并购贷款时，需要选择合适的融资方式。
根据企业的经营情况和融资需求，可以选择债务融资或股权融资。
债务融资通常具有较高的安全性和稳定性，但是要承受较高的利息和贷款风险。
股权融资可以降低企业的财务压力和承担风险的能力，但也需要承受股权分散和控制权受损的风险。
因此，企业需要根据自身情况，选择合适的融资方式。
管理措施三：评估贷款对象的可信度在进行并购贷款时，企业需要评估贷款对象的可信度，以避免因为贷款对象无信用或者信用不良，而导致贷款风险增加。
企业需要询问其他企业或机构的信息，了解贷款对象的经营状况、信用水平、及其财务报告。
同时，企业也可以使用第三方信用评估等手段，对贷款对象的可信度进行评估和核查，确保贷款对象具有良好的声誉和信用记录。
管理措施四：建立专业的风险管理团队为有效管理并购贷款的风险，企业需要建立专业的风险管理团队，负责制定和执行风险控制策略。
同时，企业还需要建立风险管理制度和流程，确保风险管理的标准化和制度化，并对风险控制进行连续监测和评估。
综上所述，进行并购贷款的企业需要明确自己的风险策略，选择合适的融资方式，评估贷款对象的可信度，以及建立专业的风险管理团队。
只有通过有效的风险管理措施，才能降低企业的贷款风险，提高企业的财务稳定性和经营效率。
中国银行业海外并购的风险分析.精讲
中国银行业海外并购的风险分析摘要海外并购是中国企业走向国际化的必经之路，也是全球化背景之下的企业经营的重要举措.我国银行业的海外并购早已开始起步，成为银行业一个备受瞩目的现象。
国际经验表明，在全球性和区域性金融危机过程中，银行并购机会将大大增加。
亚洲金融危机之后，欧美银行一举并购了韩美银行、韩国第一银行和韩国外换银行。
日本经济萧退过程中，也出现了大规模的银行并购狂潮，使市场上银行的数量锐减。
中国在过去30年里积累了至少2万亿美元的外汇储备，预计这些资金将更多地用于外汇并购活动，蔓延的次贷危机恰恰迎接了这场大戏的到来。
在当前美国次贷危机影响下，不少全球金融机构陷人了流动性困境。
伴随着股改上市后资产规模和财务实力的极大增强，我国商业银行应该利用这个机会并很好地进行研究，重点选择一些有发展前途的银行进行并购，这也就是本文研究背景意义所在。
关键词:海外并购风险传导防范策略第1章导论1．1研究的目的及意义以银行业并购为主要内容的全球企业第五次并购浪潮发生在上世纪90年代，促使全球金融业发生了深远的变革。
20世纪80年代全球的银行并购案只有1000多件，总金额约为500亿美元。
而90年代银行并购高潮迭起，世界金融业并购案多达引00件，涉及金额2500多亿美元，其中银行并购总值占到全球并购总值的21%。
其后，全球的企业并购总值每年连创新高，2000年全球并购交易额己达到创纪录的3.46万亿美元。
这其中，银行业发生的并购尤其活跃，其并购交易额在并购行业中占第一位。
在金融全球化迅猛发展的今天，海外并购已成为我国银行业国际化经营战略下的必然选择。
处于危机之中的美国金融机构，其金融资产开始贬值，或以较低的价格被整体收购，如雷曼兄弟宣告破产，日本野村证券出价2.25亿美元，收购雷曼兄弟在亚洲的业务，包括员工、贸易系统及其他公司财产。
美林证券被美国银行低价收购，或在破产清算中资产被折价处置。
受金融危机的影响，美国金融类股价大幅下跌，整个市场估值在调低。
什么是银行并购贷款,存在哪些风险？
The direction of the tree is determined by the wind.（页眉可删）什么是银行并购贷款,存在哪些风险？并购贷款，是指银行向并购方发放的，用于支付并购交易价款的贷款。
首先，未进行详尽和有效的法律尽职调查。
这将会是一个总括性的风险来源。
其次，来自于交易结构和并购方式的法律风险。
近来越来越多的企业选择银行并购贷款，银行并购贷款愈演愈热。
那么谁又知道什么是银行并购贷款，且银行并购贷款又存在哪些风险?在下文中的将为您解答“什么是银行并购贷款，存在哪些风险”这一问题。
一、什么是银行并购贷款所谓并购贷款，即商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的，用于支付并购股权对价款项的本外币贷款。
是针对境内优势客户在改制、改组过程中，有偿兼并、收购国内其他企事业法人、已建成项目及进行资产、债务重组中产生的融资需求而发放的贷款。
并购贷款是一种特殊形式的项目贷款。
普通贷款在债务还款顺序上是最优的，但如果贷款用于并购股权，则通常只能以股权分红来偿还债务。
二、存在的风险1、战略风险，应从并购双方行业前景、市场结构、经营战略、管理团队、企业文化和股东支持等方面进行分析，包括但不限于以下内容：(一)并购双方的产业相关度和战略相关性，以及可能形成的协同效应;(二)并购双方从战略、管理、技术和市场整合等方面取得额外回报的机会;(三)并购后的预期战略成效及企业价值增长的动力来源;(四)并购后新的管理团队实现新战略目标的可能性;(五)并购的投机性及相应风险控制对策;(六)协同效应未能实现时，并购方可能采取的风险控制措施或退出策略。
2、法律与合规风险，包括但不限于分析以下内容：(一)并购交易各方是否具备并购交易主体资格;(二)并购交易是否按有关规定已经或即将获得批准，并履行必要的登记、公告等手续;(三)法律法规对并购交易的资金来源是否有限制性规定;(四)担保的法律结构是否合法有效并履行了必要的法定程序;(五)借款人对还款现金流的控制是否合法合规;(六)贷款人权利能否获得有效的法律保障;(七)与并购、并购融资法律结构有关的其他方面的合规性。
银行并购风险研究综述与探讨
鬈 购 险 黼 ｌ 冈
。 郑 焕 刚 王 果
银 行 并购 风 险 是指 由于 不确 动 的过 程 中遭 受 损 失 的可 能性 。它 的产 生不 仅 是银 行
利 于大 型企 业做 大做强 的政 策 ，使 他们 能享 受 当地企 业 同等 的
和 延 伸 能 力
黑 ●
现 代物 流强调 整 合 ，特 别 是强 调利 用先进 的管理技 术 和信 息 系统对 传统 的物 流 资源进 行 整合 。鉴 于我 国现 代物 流发 展不 够充 分 ，普遍 处 于微 利状 态 ，物 流整 合 的效 益主 要体现 在 用 户 上 ，因 此 ，建 议 对 于 物 流总 代 理 商 取得 的营 业 收 入 改征 增 值 税 ，以避 免对 物 流企业 的重复征 税 。这 样 ，既可 以扩 大税基 ， 又有利 于国 内大 型企 业在 大范 围 内的业 务整 合与 发展 。 同时 ， 工 商部 门应 当在物 流企 业 的经营 范 围 、注册 资金 等方面 采取 有
庄 乾 志 将 银 行 在 这 一 阶 段 的 并购 风 险 归 结 为 四 个 方 面 。
（ ）由于 并购银 行 错误 估计 了 自身 的并 购优 势致 使并 购后 的收 １ 益低 于并 购成 本产 生 负效 应 ； （ ） 能 正确 制定收 购标 准 ，或 ２ 未 错误 的选 择 了收 购对 象所 面临 的并 购风 险 ； （ ）过高 估计 了并 ３ 购 中 的协 同效 应 ，或 低估 了 银行 并 购后 整 合 的难 度 致使 并购 失 败 的风险 ； （ ）由于对 并购 金融 服 务未来 发 展的 不正确 预 见导 ４
待遇 ，尽 快形成 物 流 网络 ，降 低 内部成 本 。
２ 内外 资物流 企 业应一视 同仁 、
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
二、银行并购过程中的主要风险种类
（一）环境风险。
环境风险是由完全独立于并购银行自身的环境因素所引起的。
主要包括法律风险、体制风险及整个经济环境的风险，如果是跨国银行并购，则还应考虑国家风险等。
一是法律风险。
银行并购活动涉及到诸多有关的法律法规，包括银行法、证券法、产权法、税法、破产法等，一些法律细节的缺陷都可能会导致整个精心策划的并购行动付诸东流。
二是体制风险。
我国目前正处在经济转轨阶段，有很多有关制度的不确定性因素存在。
不仅如此，这种转轨时期的银行并购很大程度上属于政府行为，这使得银行并购的目标、动机及手段都有很多的不确定性。
三是整个经济环境风险。
它包括经济的景气、运行和周边国家以及整个国际经济状况等。
在一个稳定的经济环境下，并购的决策通常是理性的和认真权衡过的；而在动荡的经济条件下，不确定因素增多，并购活动也就蕴藏着更大的风险。
四是市场风险。
即市场价格波动产生的不确定性。
这里的价格可以广义的理解为股票价格、利率和汇率等。
例如：在并购银行选定了并购目标后，一般会私下向目标银行提出并购要约，或者在公开市场上收购目标银行。
此时，市场往往会马上做出反应，即市场的特殊心理会使目标银行的股价上扬，若持续时间太长，则会增加并购成本，当成本大于预期收益时，就会使并购以失败告终。
五是国家风险。
这是在跨国银行并购时需要特别考虑的一种风险，其实质不过是上述三种风险在国际范围内的扩张和再现，也意味着并购银行要做的工作应延伸到目标银行所在国家的包括法律、经济、体制等各个相关方面。
（二）操作风险。
当银行并购进入实质性操作阶段后，风险会以各种形式表现出来。
它们会在不同方面和不同程度上加大银行并购的成本，从而影响到并购的效率，使银行的并购活动失败。
银行并购的操作风险主要包括：
1.信息不对称风险。
这是由于银行并购双方信息不对称而产生的，使银行并购过程中可能会存在逆向选择和道德风险问题。
为诱导并购方选择不应并购的目标，或者为抬高自身价值，目标银行可能会隐瞒一些质量不高的投资项目或贷款，其直接后果就是使目标银行的盈利能力被高估。
因此并购对象的选择非常关键，应尽量谨慎小心。
2.融资风险。
一般而言，并购行为需要大量的资金支持，无论采用哪种融资途径，都存在一定的融资风险。
融资风险有两方面的内容：一是融资方法不当造成成本高昂，以致并购方案因缺乏吸引力而流产；二是这种融资方法不当造成的流动性障碍以致并购银行破产清偿。
因此，并购银行需要认真权衡各种并购方
式以及相应的融资方式产生的利弊，在详细了解市场需要、股东偏好以及管理者意图后，制定切实可行的方案。
3.反收购风险。
如果目标银行在并购问题上采取不合作的态度，并购就会进一步演变成为敌意收购。
目标银行会尽其所能，阻碍并购顺利进行，最终导致并购失败。
他可以使用的反收购方法包括：“焦土政策”（目标企业大量买入不良债权和劣质资产，破坏自身的盈利能力，以打消对方的并购欲望）、设置“毒丸”（目标企业的股东有权在公司遭到恶意收购时，廉价买入自己公司的股权）等。
4.整合风险。
收购银行与目标银行作为两个不同的企业，在管理模式、财务资料、企业文化等方面都存在着较大的差异。
并购后的整合是决定并购成败的关键因素。
银行并购后的整合不仅包括生产要素即资本、劳动、技术等的重新组合，还包括银行运作机制和银行本身的企业文化的融合，同时还涉及银行与外部环境的关系，如并购后的银行与其竞争对手关系的重新调整和定位，跨国并购中与东道国政府的关系等。
这些方面如果处理不好，就会使并购的预期目标难以实现。
该阶段的风险主要表现在：
第一，一般说来，不同的企业在不同的管理模式、经营理念的指导下，会形成彼此不同的企业文化，包括分配制度、激励制度、内外的反应机制、资源配置、管理理念、技术特性等。
这样的企业文化也会使企业中的员工形成一定的工作理念，而且这样的工作理念具有一定的稳定性和惯性，对于外来的文化会有自然的排斥。
企业的文化特异性是根深蒂固的，并且普遍存在，要实现银行并购后的企业文化整合，总会有一个艰难的过程。
文化上的不认同会使员工产生离心力、破坏力，阻碍银行的正常经营，致使并购之前所构想的预期目标不能实现。
第二，并购后的利益分配会牵涉到许多利益主体，包括并购银行与被并购银行各自的投资人、债权人、董事会、员工、以及债务人等，若是跨国并购，则还包括两国管理部门间的利益分配。
由利益引发的银行内部的不稳定性和动荡直接影响并购后银行的运营效率。
所以，利益如何协调，具体在裁员、部门的撤并等问题上如何动手，都是并购银行要考虑的。