2010级中央银行货币政策与金融监管学习讨论资料六
2010级中央银行货币政策与金融监管学习讨论资料五
《2010级中央银行货币政策与金融监管学习讨论资料五》怎样全面考察近年来我国面临的通货膨胀近年来，我国实行稳健的货币政策，名为稳健，实则“紧缩”。
我国中央银行连续调高商业性金融机构的存款准备金率和提高存贷款基准利率，旨在控制住货币供给这道阀门，以调控宏观经济形势和导向人们对通货膨胀的心理预期。
但现实的挑战不能是抽象的谈论“经济形势”和“心理预期”，而是如何既要保持经济的持续协调发展又要遏制住物价上涨。
这是一个两难选择问题。
人们关心经济能否持续协调发展，物价能否不继续上涨，收入能否适度增加，生活水平能否继续提高。
学术界和个别专家提出“滞胀”问题。
在这里，仅就中国是否会出现以及如何看待“滞胀”问题发表意见。
1、近两年我国通货膨胀是货币过多投放的结果，但不完全是货币现象。
通货膨胀“纯粹”是货币现象的观点始于货币主义学派领军人物米尔顿.弗里德曼（Milton Friedman）。
通常人们对这一理论的诠释是“更多的货币追逐更少的商品”，所以引起物价持续上涨。
这样诠释的假定前提是：供给的货币人们都用来购买商品，形成购买力。
多少年来，不少人坚信这一观点，奉为经典，用来解释一切通货膨胀现象。
其实，在我看来，有些因循袭旧，没有着力从实际上升到理性认识，而且没有完全准确地把握住弗里德曼的学术思想。
在这里，有必要梳理弗氏理论的来龙去脉。
弗里德曼是经济自由主义者。
他与他的夫人共同著述了《自由的选择》，指出推动社会发展和进步有两大原则：一是按指挥的原则；二是按自愿的原则，认为社会的一切秩序都是自愿合作交换建立和发展起来的。
因此他们宣扬：对内自由放任，对外自由贸易，反对国家干预。
弗氏的通货膨胀“纯粹”是货币现象，就是基于他的这一立场提出来的。
进一步说，他的这一理论发端于1963年出版的《通货膨胀：原因与结果》一书中，其核心思想是强调：通货膨胀只能由货币数量的急剧增加引发，并非由于产出增长所致。
他是怎样得出这一结论的呢？弗氏是学文学的，获得哲学博士学位后，先到纽约一家经济研究所工作，研究经济问题。
论金融监管与货币政策的统一问题
摘要：当前，我国的货币政策传导与金融监管之间存在两大冲突与矛盾。
即货币政策目标与金融监管规则之间的冲突，以及两者共存于中央银行的集权式运行模式所带来的矛盾，它们影响了货币政策传导效果。
冲突与矛盾的根源在于体制性干扰。
应建立功能性金融监管，以灵活、有效的监管新模式，来配合货币政策传导，完成中央银行对宏观经济发展的支持。
在一个转轨时期的金融环境中，货币政策传导与金融监管之间会产生诸多冲突，如何协调并建立两者间的新型平衡关系，是当前金融改革的一大难点。
就此，本文拟从两大冲突与矛盾着手，分析货币政策目标与监管规则的冲突、集权式运行模式的矛盾等方面，来论述建立功能性金融监管模式服务于货币政策传导的问题。
(一)货币政策目标与监管规则之间的冲突传统的货币政策目标是稳定物价、充分就业、促进经济增长、平衡国际收支。
自20世纪90年代中期以来，我国直接调控逐步缩小，间接调控运用不断增多，货币政策的最终目标基本锁定为稳定物价并以此促进经济发展。
应该讲，稳定物价的最终货币政策目标是相当明确的，它根据历史上货币政策传导各环节中多主体的行为取值之和进行政策调整，这是一个变量的概念，是一个多重主体的、多变的集体选择后果。
但是，该货币政策目标经过金融体系的过滤后，则与现行监管规则之间产生极大冲突，这种冲突存在于货币政策传导的渠道之中。
从1991年至2001年，我国证券市场筹集资金近8000亿元，但贷款却增加80000多亿元，其中1999年，非金融部门以银行借款方式从国内金融机构融入的资金为10734亿元，占其总融资量的61％，以债券及股票方式融入的资金为3744亿元，占其总融资量的21％。
这些数据说明国内非金融机构部门的融资仍以间接融资为主，故银行信贷传导仍是我国货币政策传导的主渠道。
那么，为创造健康金融运行环境，服务于货币政策传导的金融监管也就集中于信贷政策的监管，它建立在中央银行一系列政策法规基础之上。
考虑信贷政策作为货币政策客体——商业银行的经营准绳，其对商业银行经营具有巨大影响力，故其具有相对长期稳定的内在特质要求。
央行专业课知识点总结
央行专业课知识点总结央行专业课涉及的知识点非常广泛，包括货币政策、金融市场、银行业务、金融监管等多个方面。
在学习央行专业课的过程中，需要掌握的知识点也非常多，下面将从货币政策、金融市场、银行业务、金融监管等方面逐一进行总结。
一、货币政策1. 货币政策的目标和工具货币政策的目标通常包括稳定物价水平、促进经济增长和维护金融稳定。
央行运用的货币政策工具主要包括利率政策、公开市场操作、准备金率、外汇政策等。
2. 宏观审慎政策宏观审慎政策是指央行通过监管和宏观管理手段来维护金融稳定和防范系统性金融风险。
宏观审慎政策的主要内容包括资本监管、风险管理、流动性管理等。
3. 货币供应和货币政策传导机制货币供应是指经济体系内的货币和可转换的金融资产的总量。
货币政策传导机制是指央行通过货币政策工具影响市场利率或者金融市场供求关系，最终影响货币供应量和流通速度，从而影响宏观经济。
二、金融市场1. 金融市场的分类金融市场主要可以分为货币市场、资本市场、外汇市场和衍生品市场。
货币市场是短期资金融通的市场，资本市场是长期资金融通的市场，外汇市场是进行跨国货币交易的市场，衍生品市场是进行金融衍生品交易的市场。
2. 金融市场的功能金融市场的功能主要包括融资、投资、风险管理和价格发现。
其中，融资功能是指金融市场提供资金融通服务，投资功能是指金融市场提供投资渠道，风险管理功能是指金融市场提供风险管理工具，价格发现功能是指金融市场通过供求关系形成价格。
3. 金融市场的监管金融市场监管主要包括市场准入、市场运营和市场退出监管。
市场准入监管是指对金融市场参与者的资质和条件进行监管，市场运营监管是指对金融市场的交易、结算、信息披露等进行监管，市场退出监管是指对金融市场的风险处置进行监管。
三、银行业务1. 银行的业务范围和特点银行的业务范围包括存款业务、贷款业务、结算业务、信用业务等。
银行业务的特点包括资金中介、信用创造、风险管理等。
2. 银行的资本规范与监管银行的资本规范是指央行或者金融监管机构对银行的资本充足率、资本构成和资本利用等方面进行规范。
中央银行学复习材料
中央银行学复习材料第一篇：中央银行学复习材料1．中央银行的存款业务与商业银行的存款有何不同？（1）存款原则具有特殊性：中央银行的存款业务具有一定的强制性，而商业银行办理存款业务应遵循“存款自愿，取款自由，存款有息，为存款人保密”的原则。
（2）存款动机具有特殊性：中央银行吸收存款是出于金融宏观调控和监督管理的需要，而商业银行是为了实现银行利润最大化。
（3）存款对象具有特殊性：中央银行只吸收商业银行、非银行金融机构、政府部门及特定部门的存款，而商业银行直接吸收社会个人、工商企业的存款。
（4）存款当事人关系具有特殊性：中央银行与存款当事人之间除经济关系之外，还有行政性的管理与被管理的关系，而商业银行与存款当事人之间只是一种纯粹的经济关系。
2．中央银行货币发行必须遵循哪些基本原则？为什么？（1）垄断发行原则。
有利于统一国内货币形式，避免多头发行造成的货币流通混乱，便于中央银行制定和执行货币政策，灵活有效地调节流通中的货币量。
还有利于中央银行加强自身的经济实力，有利于政府完全得到发行钞票的经济利益。
（2）要有可靠信用作保证的原则。
否则将会出现通货不稳，扰乱正常流通和生产的运行，以至引起社会经济乃至政治的动荡。
（3）要具有一定的弹性原则。
既要充分满足经济发展的要求，避免因通货不足而导致经济萎缩，也要严格控制货币发行数量，避免因通货过量供应造成经济混乱。
3、中央银行发行债券的目的和作用与商业银行发行债券有何不同？中央银行债券作为一种特殊的金融债券，其特殊性表现在期限较短，具有可控性，抗干扰性和预防性，也是为了调节金融机构多余的流动性，而向金融机构发行的债务凭证。
债券的发行是一种主动负债业务，其发行对象主要是国内金融机构。
其发行时可以回笼基础货币，到期时则体现基础货币的投放。
中央银行债券的发行目的主要有两点，一是减少商业银行的超额储备，调节货币供应量。
当中央银行买进已发行债券时，商业银行的超额储备增加，货币供应量增加；中央银行卖出债券时，商业银行的超额储备减少，货币供应量减少。
中央银行学复习资料(详细版)
中央银行学复习资料第一章名词解释1、中央银行：中央银行通过特定业务活动和法律授权的管理方式履行自己的职责，是一国或国家货币联盟制定和实施货币政策、监督管理金融业和防范金融风险、规范金融秩序和维护金融稳定的主管机构，也是国家最重要的宏观经济调控部门之一。
2、货币发行权：中央银行集中与垄断货币发行权是其自身之所以成为中央银行最基本、最重要的标志。
中央银行垄断货币发行权是统一货币发行与流通和稳定货币币值的基本保证。
3、最后贷款人：又称最终贷款人（Lender of Last Resort），即在出现危机或者流动资金短缺的情况时，负责应付资金需求的机构（通常是中央银行）。
该机构一般在公开市场向银行体系购买质素理想的资产，或透过贴现窗口向有偿债能力但暂时周转不灵的银行提供贷款。
该机构通常会向有关银行收取高于市场水平的利息，并会要求银行提供良好抵押品。
是指在危机时刻中央银行应尽的融通责任，它应满足对高能货币的需求，以防止由恐慌引起的货币存量的收缩4、发行的银行：是指国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权，是国家唯一的货币发行机构。
5、银行的银行：（1）业务对象是商业银行和其他金融机构及特定的政府部门；（2）仍具有银行固有的办理“存、汇、贷”业务的特征；（3）是商业银行和其他金融机构的管理者[最能体现中央银行是特殊金融机构的性质，也是中央银行作为金融体系核心的基本条件]。
表现：a、集中存款准备金，b、充当商业银行等金融机构的“最后贷款人”，c、组织、参与和管理全国的清算。
6、政府的银行：代理国库、代理政府债券的发行、为政府融通资金，提供特定信贷支持、为国家持有和经营管理国际储备、代表国家参与国际金融活动、制定和实施货币政策、对金融业实施监督管理，维护金融稳定、为政府提供经济金融情报和决策建议，向社会公众发布经济金融信息。
7、单一式中央银行制度：是指国家建立单独的中央银行机构，使之全面行使中央银行的职能的中央银行制度。
中级金融专业知识与实务_第九章 中央银行与货币政策(1)_2010年版
1、中国人民银行作为我国的中央银行，享有货币发行的垄断权，因此它是：A:政府的银行
B:垄断的银行
C:银行的银行
D:发行的银行
答案:D
2、在我国，主要体现中央银行“银行的银行”职责的业务是：
A:对政府贷款
B:再贷款
C:货币发行
D:转贴现
答案:B
3、中央银行的资产包括：
A:国外资产
B:贴现及放款
C:商业银行等金融机构存款
D:在途现金项目
E:政府债券和财政借款
答案:A,B,D,E
4、中央银行的负债业务主要包括：
A:货币发行
B:集中存款准备金
C:代理国库
D:贷款
E:证券买卖
答案:A,B,C
5、中央银行的资本金有：A:实收资本
B:留存利润
C:发行债券
D:财政拨款
答案:A,B,D。
中央银行货币政策与金融监管学习资料一
《金融学2009级中央银行货币政策与金融监管学习资料一》（本学期课外学习资料）2011年下半年中国宏观经济金融展望要目第一部分发达国家复苏势头放缓新兴市场受制于高通胀一、上半年世界经济复苏态势趋缓二、下半年世界经济复苏压力仍较大第二部分经济增速小幅回落“硬着陆”风险很小一、经济增速放缓或将延续至三季度二、四季度经济将启稳回升，中国经济不会硬着陆第三部分物价涨幅缓步回落通胀风险总体可控一、下半年物价涨幅将缓步回落二、非食品价格抬高CPI底部，物价回落幅度较为有限三、CPI年底或回落至4%左右，未来通胀总体可控第四部分贸易顺差逐渐好转货币升值保持快速一、上半年国际收支状况趋于平衡二、下半年贸易顺差将有所好转，双顺差格局维持三、下半年人民币汇率弹性增强第五部分货币信贷增速续降贷款结构趋于改善一、上半年货币信贷增速继续回落，结构变化值得关注二、下半年信贷增长平稳回落，贷款期限结构趋于短期化三、下半年货币供应增速继续降低，外汇占款增势不减第六部分政策基调维持不变收紧力度适度减弱一、上半年货币政策稳中偏紧，取得明显调控效果二、下半年政策基调维持稳健，调控力度和节奏放缓第七部分房地产、汽车及电力行业下半年运行展望一、房地产行业：下半年房价将有所松动，新的房地产政策出台可能性较小二、汽车行业：将从高速增长转为平稳增长三、电力行业：结构性供求矛盾突出1、上半年世界经济继续弱式复苏，发达国家经济复苏再度放缓，通胀压力开始增大；新兴市场国家在高通胀背景下经济增速趋于降低，而通胀压力则持续处于高位；年初大宗商品价格快速上行，5-6月由于发达国家经济复苏放缓，新兴市场国家高通胀下经济增速下滑，市场才出现调整。
预计下半年世界经济将继续调整。
欧债危机短期内难以有效控制，受制于偿债能力限制，目前借新债还旧债的模式仅仅是推迟危机的到来，未来偿债高峰可能更为集中。
预计欧盟2011年GDP同比增速在1.8-2%。
美国下半年经济增速将进一步放缓。
中央银行与货币政策重点内容以及预测习题(完美版)
中央银行与货币政策重点内容以及预测习题一、名词解释最后贷款人、银行的银行、发行的银行、政府的银行、货币政策、菲利普斯曲线、法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务、中介目标、货币政策时滞、信贷配给、托宾的投资q理论二、单项选择题1.我国的货币政策目标是( )。
A.保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长B.稳定币值C.经济增长，充分就业D.经济增长2.当一个贷款人拒绝提供贷款，尽管借款人愿意支付合同利率甚或更高的利率，这种现象被称为( )。
A.强迫交易B.战略选择C.信贷配给D.共谋行为3.世界各国中央银行的组织形式以( )最为流行。
A.单一制B.复合制C.跨国型D.准中央银行制4.在下列货币政策工具中，属于结构性调控工具的有( )。
A.再贴现政策B.公开市场业务C.直接管制D.消费者信用控制5.英格兰银行的建立标志着现代银行业的兴起，它成立于( )。
A.1765年B.1921年C.1694年D.1473年6.属于准中央银行体制的国家或地区是( )。
A.马来西亚B.印度尼西亚C.缅甸D.新加坡7.属于货币政策远期中介指标的是( )。
A.利率B.超额准备金C.基础货币D.短期利率8.货币学派认为货币政策的传导机制是通过( )的变动直接影响收入和支出的。
A.利率B.基础货币C.货币供应量D.银行准备金9.中国人民银行行使中央银行职能后，于( )实行存款准备金制度。
A.1983年B.1985年C.1984年D.1986年10.货币政策的时滞由内部时滞和外部时滞构成，其中内部时滞分为两个阶段，分别为( )。
A.第一阶段是行动时滞，第二阶段是决策时滞B.第一阶段是认知时滞，第二阶段是行动时滞C.第一阶段是行动时滞，第二阶段是影响时滞D.第一阶段是认知时滞，第二阶段是影响时滞11.凯恩斯学派认为，货币政策的传导机制是通过( )的变动直接影响收入和支出的。
A.利率B.基础货币C.货币供应量D.银行准备金12.( )描述了稳定物价和充分就业之间存在着的矛盾关系。
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《2010级中央银行货币政策与金融监管学习讨论资料六》金融监管改革六大论据和两大原则
美国众议院于2010年3月22日通过了金融监管改革法案。
作为推动美国金融监管改革重要机构之一的财政部，先后发布了其部长盖特纳在美国小企业协会的评论和对国会通过金融监管改革法案的声明，指出目前是改革的关键时期，强调了改革的六个论据和应着力坚持保护消费者利益、控制大型银行风险两项原则，金融监管改革是当前必须搞清楚的一项巨大的复杂问题。
一、金融监管改革的五个论据
（一）金融体系失败是毁坏性的。
金融失败是如此之大，以至于奥巴马作为一位保守的总统受金融政策失败所迫，不得不请求国会同意拨付7000亿美元稳定金融体系并将纳税人的钱投资于银行，这些资金占整个银行体系资金的3/4。
金融冲击的巨大在某些方面比20世纪30年代大萧条更大。
危害是灾难性的，给美国人的生活和经济安全感产生了比三十年代危机更严重的危害。
美国监管制度在不同历史时期建立起来，长期落后于市场发展曲线。
制度体系的部分内容随监管徐缓而行，但部分内容缺乏有意义的监督。
这容许甚至鼓励了很严重的监管套利和规避。
本质上从事同一类型业务的金融机构可以购买最弱的监管和最顺从的监管机构。
美国国家金融服务公司在选择将美联储的严格限制换为更自由的
储蓄牌照后，将自身推向了深渊的边缘。
当规则较差或缺失时，风险和杠杆就会逐步积累，如AIG和单线保险公司情况。
同时，也可从消费者信贷业务市场份额从银行向实质上不受监管的抵押经纪商和消费金融公司大量转移，以及诸如贝尔斯坦、雷曼兄弟和美林证券等投资银行杠杆率的增长中看出。
（二）市场纪律是不充分的。
依赖市场纪律补偿弱势监管并留给政府清理无序状况的战略，对经济发展和金融安全而言并非是一项良好战略。
市场纪律是有益的，并且是重要和必要的。
但是，其不能有效补偿金融监管的失败。
使危机如此严重和难以控制的金融监管体系最能产生严重后果的弱点，是集聚在所谓的影子银行体系中的风险。
这一系列由市场提供融资支持而爆炸性发展的机构从事银行业务却未受到像银行一样的监管。
到高峰时，影子银行体系大约8万亿美元的资产，几乎与银行体系规模相当。
影子银行体系正大光明的运行，而没有历史的或合理的政府支持预期。
最近30年中，每隔3到5年，美国金融体系都产生一次巨大金融危机。
每一次重大金融冲击都会迫使联储的低利率政策和提供流动性以抑制所产生的危害等政策措施的出台。
这些政策措施在限制衰退的深度和持续期方面的明显成功，导致了信心的增强和更多的风险选择行为。
（三）创新、效率和经济发展需要金融改革。
金融改革不仅对保护消费者和投资者是重要的，而且可以引起创新、效率
和经济发展。
改革也关乎创新和发展。
其关系到美国企业家、有新专利的工程师和新公司以及寻求资金的小企业利益。
测试金融体系是否有效不仅是测试其是否保护消费者和投资者免受欺诈损害，而且要看其是否为未来创新提供了融资渠道支持。
（四）美国经济金融仍处在风险中。
相对于未来危机的风险而言，美国经济仍是非常脆弱的。
奥巴马总统就任前，美国已将超过2300亿美元的纳税人的钱投资于银行，占整个银行体系资产的3/4。
美联储、财政部和存款保险公司所提供的担保和特殊流动性支持额度累计达万亿美元。
信用市场冻结，全球经济和美国经济加速下滑，美国人房产和储蓄财富损失达万亿美元。
保守估计，此次危机直接财政损失约500 0亿美元，略小于GDP的1/100。
美国财政部已敦促开展了金融体系重建过程。
但目前我们仍要承受将美国带入经济崩溃边缘的同一金融体系影响。
虽然这次危机应对成功，但若没有进入改革，未来仍难免危机发生。
不改革，挽救金融体系的措施会增加道德风险，并且付诸于私人部门的风险面临着未来私人部门要回损失的风险。
不改革，“大而不倒”问题仍会存在。
不改革，风险会在未有效抑制情况下再次积累。
（五）拖延改革会增加不确定性。
即便信贷市场正在改善、借款成本已降低，但是银行贷款在减少，部分因为其对未来规则没把握。
如果拖延改革，其会承受持续的不确定性。
每天支付140万美元游说国会议员的反对者可能会认为其从短
期看帮助了银行，但这会损害作为银行客户的美国家庭和企业。
（六）关于改革已形成了广泛的一致性。
当前，讨论不再是改与不改或强化监管与弱化监管的问题，而是关于改善不可否认缺陷的金融体系的最佳方法与主意、政府的作用、有效性与稳定性、如何保护消费者选择与金融创新等问题的讨论。
制约欺诈行为以及正确的激励机制等。
当前需要解决的焦点问题是消费者保护以及“大而不倒”问题。
二、改革应着力坚持的两大原则
（一）加强消费者保护。
关于消费者保护的基本问题是：向消费者提供信贷以及其他金融服务的金融机构是否应签订书面协议？是否应由一个独立机构执行？有意见表示，这些限制应适用于银行、汽车金融公司和债务催收公司等机构。
也有观点认为新的消费者保护机构无权对银行执行新规，因为会导致持有保护消费者或保护银行观点的两种派别的冲突。
银行监管者需考虑的问题很多：银行资本、流动性是否充足，风险管理是否得到了很好的执行，能否确保系统安全稳健。
我们需要一个独立的有能力的组织，只考虑如何更好地保护消费者，如何促进消费者市场向更公平、更透明、更具竞争力的方向发展。
这就是为什么所有向总统递交的议案都包括了这样一个建议：设立一个独立的消费者机构，并由参议院任命董事、实行独立的预算、拥有独立制定和执行整个金融市场规则的权力。
（二）控制大型银行风险。
对“大而不倒”问题，政府不应到被迫在拯救金融企业或放任金融崩溃上做选择时才采取措施。
改革法案将从三方面着手。
首先，为管理不善濒临破产，且不接受政府资助难以存活的大型银行机构建立破产制度。
此过程中，企业通过破产程序，逐步出售资产，从而为纳税人规避了风险。
第二，改革将限制美联储和联邦存款保险公司向面临破产的金融机构提供贷款和担保。
第三，改革将实践大型金融机构应承担纳税人损失和费用原则。
这三方面改革将减少未来发生危机的风险，并在很大程度上减少道德风险。
投资者将不再被迫继续维持濒临破产的企业，因为美联储和财政部将有能力允许企业破产，并确保破产风险不波及其他企业。
根据改革法案，企业因管理不善陷于危机，政府不能施以援手去挽救，该机构只能走破产程序，以此降低政府成本以及金融系统风险。
改革的结果，就是限制政府为机构的错误买单。
对于改革，真正的检验标准是：它为消费者提供了有力的保障，对承担风险的行为进行了有力的限制，有强大的工具确保社会经济和纳税人在未来不会陷入危机。
主要集中思考：美国金融监管改革对我国的启示！。