投资组合选择方法3
投资策略中的股票选择与投资组合构建
投资策略中的股票选择与投资组合构建在进行股票投资时，选择合适的股票以及构建一个有效的投资组合是非常重要的。
正确的股票选择和投资组合构建可以最大程度地降低风险，提高回报率。
本文将讨论投资策略中股票选择和投资组合构建的要点和技巧。
一、股票选择1. 股票评估指标在进行股票选择时，需要考虑一些重要的评估指标，包括市盈率（PE）、市净率（PB）、每股收益、盈利增长率等。
这些指标可以帮助投资者了解公司的估值水平、盈利能力和成长潜力。
2. 行业研究投资者可以选择关注某个特定的行业，通过深入研究了解该行业的发展趋势、竞争格局和前景。
选择行业中具有竞争力和潜力的龙头企业，是进行股票选择的另一种策略。
3. 季度报告和财务数据分析对于个股的选择，投资者还可以通过查阅公司的季度报告和财务数据，分析公司的盈利能力、财务健康状况和成长潜力。
投资者可以关注公司的净利润、营业收入、资产负债率等关键指标，对公司的经营状况做出准确判断。
二、投资组合构建1. 多元化投资投资者应该通过分散投资的方式降低风险。
分散投资意味着将资金投入到不同的行业、不同的区域和不同的资产类型中。
这样，当某个行业或地区经济下滑时，其他投资仍有可能获得回报，从而降低整个投资组合的风险。
2. 评估资产关联性投资者需要评估资产之间的关联性。
如果多个股票之间存在较高的关联性，那么当其中之一受到影响时，其他股票也会受到波动的影响。
因此，在构建投资组合时，应该选择之间关联性较低的股票，以降低整个组合的风险。
3. 研究资产的历史表现投资者可以研究资产的历史表现，了解它们的风险水平和回报率。
通过对资产的历史数据进行分析，可以更好地判断它们的潜在表现，并在投资组合中进行适当的配置。
4. 定期调整投资组合投资者应该定期检查和调整自己的投资组合。
市场的变动会影响股票的表现，可能导致原本分散的投资组合偏离预期的风险-收益平衡。
因此，定期回顾投资组合，并根据市场情况进行调整，是一个重要的投资策略。
投资组合优化
投资组合优化随着金融市场的发展，投资已经成为一种越来越受欢迎的方式，而投资组合优化则是投资者在选择不同资产组合时需要考虑的重要因素之一。
投资组合优化旨在最大化投资回报，同时降低投资风险。
本文将探讨投资组合优化的基本概念、方法以及应用案例。
一、投资组合优化的基本概念投资组合是指将不同的资产按照一定比例组合在一起，形成一个整体的投资策略。
投资组合优化则是在给定投资目标和限制条件的情况下，通过合理配置各类资产，使得投资者可以在预期风险下获得最大的回报。
在投资组合优化中，投资者需要考虑以下几个关键因素：1. 投资目标：包括投资回报率、风险承受能力和投资期限等。
2. 限制条件：包括资金约束、交易成本和法律法规等。
3. 资产选择：不同资产类别的风险收益特征以及其相互之间的相关性。
二、投资组合优化的方法1. 均值方差模型均值方差模型是最经典的投资组合优化方法之一。
该模型的基本思想是通过计算各个资产的预期收益率和方差，从而得到不同资产的权重，使得资产组合的风险最小，投资回报最大。
2. 黏性模型黏性模型是一种基于历史数据的投资组合优化方法，它考虑了资产类别之间的相关性。
通过对历史数据的分析，黏性模型可以更准确地估计各个资产的预期收益率和协方差矩阵，从而计算出最优的资产配置比例。
3. 风险价值模型风险价值模型是一种基于风险承受能力的投资组合优化方法。
该模型通过设定不同风险水平下的最大损失限制，计算出资产配置比例，以达到最小化风险的目标。
三、投资组合优化的应用案例1. 个人投资组合优化个人投资者可以通过投资组合优化方法来确定最适合自己的资产配置比例。
根据自己的风险承受能力和投资目标，个人投资者可以选择不同的投资组合策略，以获得理想的投资回报。
2. 机构资产配置机构投资者通常拥有巨额资金，因此在进行资产配置时需要更加注重风险控制。
投资组合优化方法可以帮助机构投资者在满足预期回报的同时，降低投资风险。
3. 量化交易策略量化交易策略是一种利用数学和统计方法来制定投资决策的方法。
第4章 最佳投资组合的选择
VAR( R) 1% 6% 32% 6% 6% 36% 13% 6% 32%
2 2 2
0.3136%
而其标准差为：
(R) VAR(R) 0.3136% 5.6%
8
也可以使用历史数据来估计方差（即样本 方差） 设单一证券的日、月或年实际收益率为 （t=1，2，· · · ，n），则计算方差的公式为：
（Capital Allocation Line）
单一风险资产与单一无风险资产的投资组合 资本配置线的斜率等于资产组合每增加以单位标准差所 增加的期望收益，也即每单位额外风险的额外收益。因
此，我们有时候也将这一斜率称为报酬与波动性比率
二、两个风险资产构成的资产组合
rp rP wB rB wS rS
通过在无风险资产和风险资产之间合理分 配投资基金，有可能建立一个完整的资产 组合。
假设分配给风险资产P的比例为w 分配给无风险资产 F的比例是(1-w）
6-25
单一风险资产与单一无风险资产的投资组合
期望收益
投资比例 方差 标准差 0
无风险资 产 风险资产
1-w
rf
0
w
E(r)
2 r
r
2 p 2 B 2 B 2 S 2 S
7-32
相关系数: 可能的值
1,2值的范围
+ 1.0 > > -1.0 如果= 1.0, 资产间完全正相关 如果= - 1.0, 资产间完全负相关
7-33
两个风险资产的组合
假设市场中的资产是两个风险资产，例如一个股票和
一个公司债券，且投资到股票上的财富比例为w，则 投资组合的期望收益和标准差为：
投资组合管理策略
投资组合管理策略投资组合管理是投资领域中至关重要的一环。
通过精心选择和分配资产，投资组合管理者旨在实现最大化回报和最小化风险的目标。
在实践中，投资组合管理涉及多样的策略和方法，以适应不同的市场环境和投资目标。
本文将介绍几种常见的投资组合管理策略，并分析它们的优缺点。
1. 价值投资策略价值投资策略是一种寻找低估股票和其他资产的方法。
该策略的核心理论是，市场有时会低估某些公司的价值，投资者可以通过购买这些低估的资产来获取回报。
这种策略通常需要投资者进行深入的估值和分析，以确定资产的真实价值。
价值投资者通常关注公司的财务状况、盈利能力和市场地位等因素。
优点： - 潜在的高回报机会，如果投资者能够准确地发现被低估的资产。
- 较低的风险，因为低估的资产通常具有较低的价格波动性。
- 可以长期持有，不受市场短期波动的影响。
缺点： - 需要投资者具备深入的估值和分析能力。
- 长期投资可能需要较长时间才能实现回报。
2. 成长投资策略成长投资策略是一种寻找快速成长公司的方法。
该策略的核心理论是，在市场上存在那些具有高成长潜力的公司，如果投资者能够在早期发现并投资，将获得丰厚的回报。
成长投资者通常关注公司的盈利增长率、市场份额和竞争优势等因素。
优点： - 潜在的高回报机会，如果能够发现具有高成长潜力的公司。
- 可以及时买入和卖出，以追求更高的回报。
缺点： - 高风险，因为成长公司的股价通常波动性较大。
- 需要投资者持续关注市场和公司的变化。
3. 指数投资策略指数投资策略是一种追踪市场指数的方法。
投资者通过购买指数基金或交易指数期货合约等方式，以获得与市场表现相似的回报。
指数投资策略的核心理论是，市场指数中包含了多个公司的股票，通过分散投资可以降低风险，并获得市场的平均回报。
优点： - 低成本，因为指数投资通常没有主动管理费用。
- 分散投资，降低个别股票的风险。
缺点： - 回报有限，无法获取超过市场平均回报的机会。
投资策略如何选择最适合的投资组合
投资策略如何选择最适合的投资组合在当今的金融市场上，投资成为了许多人实现财务目标和增加财富的主要方式之一。
然而，如何选择最适合的投资组合却是一个让人头疼的问题。
不同的投资策略适用于不同的投资目标和风险承受能力。
本文将探讨几种常见的投资策略，并提供一些建议来选择最适合的投资组合。
首先，被广泛采用的投资策略之一是价值投资。
价值投资是通过挑选低估的股票或其他资产，以低买入价并等待其价值被市场正确认可的策略。
价值投资者相信市场对一些优质股票或资产的定价存在误差，他们寻找被低估的资产以获得更大的回报。
如果你具备长期投资的观念，并且有耐心等待市场反应，那么价值投资策略可能适合你。
其次，成长投资是另一种常见的投资策略。
成长投资者关注的是那些有希望快速增长的股票或公司。
他们相信这些公司未来的收益增长将推动股价上涨。
因此，成长投资者会关注研发技术领先、市场份额增长、盈利能力强等方面的公司。
如果你相信某些公司或行业有长期增长潜力，并且准备接受相对较高的风险，那么成长投资策略可能适合你。
此外，指数投资也是一种受到广泛关注的投资策略。
指数投资是通过购买跟踪特定市场指数的基金或交易所交易基金（ETF），以获得市场整体表现的策略。
指数投资者相信市场整体上升的趋势，而不会通过选择个别股票来赢取超额回报。
如果你希望获得市场平均水平的回报并且减少个股选择风险，那么指数投资策略可能适合你。
最后，对冲基金等复杂的投资策略也吸引了一部分投资者。
对冲基金通常采取一系列的投资策略，以获得在各种市场环境下的绝对回报。
这些复杂的策略包括套利交易、杠杆投资和对冲风险等。
然而，对冲基金的投资风险较高，对投资者的要求也较高，因此并不适合普通投资者。
在选择投资策略时，以下几点建议可能对你有所帮助：1.明确自己的投资目标和风险承受能力。
不同的投资策略适用于不同的投资目标和风险承受能力。
2.了解不同投资策略的特点和优缺点。
了解价值投资、成长投资、指数投资等策略的基本原理和适用情况。
投资组合管理的定义和方法总结
投资组合管理的定义和方法总结
投资组合管理是指采用多种投资工具、对投资比例和风险水平进行综合调整，以达到获取最佳组合效果的策略。
投资组合管理的实施主要包括以下几步：
（1）投资类型的选择：根据投资者的目标和特点，选择不同种类的投资工具，如股票、债券、基金等。
（2）风险与收益评估：通过考察市场风险、投资组合收益率及其他因素，来评估投资者预期的收益与风险程度。
（3）组合配置：通过分析投资环境及投资者的需求，建立投资组合，尽可能使投资者获得其投资目标。
（4）投资组合控制：在一定时期内，持续调整组合中元素比例，使之能够达到设定的目标，以期获得理想的投资收益。
（5）优化组合：定期更新组合，以调整市场环境，适应新的投资机会，以获得较好的收益。
投资组合管理除了上述提及的这五个步骤之外，还可以依据投资组合的实际情况，有针对性的引入一些其他的投资策略，如对冲、做多、做空等，以增加投资组合的收益、降低投资风险或者维持投资策略不变。
此外，投资组合管理需要建立一个系统化的投资管理和组合控制体系，以监控投资组合的风险和产生的收益，以便及时调整投资组合的投资比例和风险水平，以保障投资收益的最大化。
选股条件最佳组合方法
选股条件最佳组合方法选股是投资者在股票市场中的重要环节，选择适合自己的投资标的是取得成功的关键之一。
在选股过程中，寻找最佳组合方法可以提高投资效果。
以下是一些选股条件最佳组合方法的介绍。
1. 市场前景分析：首先要对市场的整体走势进行分析，包括宏观经济环境、行业趋势、政策导向等因素。
选择市场前景良好的行业，有利于挖掘潜在的优质股票。
2. 财务指标分析：财务指标是评估公司经营状况和盈利能力的重要依据。
可以关注净利润增长率、营业收入增长率、净资产收益率等指标，选取具备稳定增长且盈利能力较强的企业。
3. 估值分析：合理的估值水平是选择股票的前提之一。
可以关注市盈率、市净率等指标，选择具备合理估值的个股。
低估值企业有较大的投资机会，但同时要注意估值低的原因。
4. 技术分析：技术分析是以股价、交易量等市场数据为基础，研究股票价格变动趋势的方法。
可以借助技术指标如均线、MACD等工具，结合历史走势，判断股票的买入时机和卖出时机。
5. 公司基本面分析：了解公司的经营状况、竞争优势、管理层能力等基本面因素，可以帮助我们评估股票的投资价值。
可以关注公司的盈利模式、产品竞争力、行业地位等信息，并将其与同行业的其他公司进行比较。
6. 风险管理：在选股过程中，投资者需要充分考虑风险因素。
可以关注公司的财务风险、行业风险、市场风险等，合理控制仓位分配，避免过度集中投资于某一行业或个股。
以上是选股条件最佳组合方法的一些介绍，投资者在进行选股时可以根据自己的投资偏好和风险承受能力，结合不同的方法进行综合分析，并进行合理的投资决策。
但需要注意的是，市场投资存在风险，投资者在进行选股时应谨慎，并充分了解投资产品的特点和风险。
投资组合分析方法
投资组合分析方法1. 均值方差模型（Mean-Variance Model）：均值方差模型是由Harry Markowitz于20世纪50年代提出的，是一种基于风险和收益的投资组合优化模型。
该模型通过计算投资组合的预期收益率和方差，寻找投资组合最佳的风险收益平衡点。
它的核心思想是通过将不同标的的收益率与协方差考虑在内，寻找一组权重，使得投资组合的风险最小，同时达到期望的收益。
2. 黑-利曼投资组合理论（Black-Litterman Model）：黑-利曼投资组合理论是由Fischer Black和Robert Litterman于20世纪90年代提出的一种投资组合分析方法。
该模型采用贝叶斯推断的方法，将投资者的个人观点与市场均衡进行结合，通过反推隐含的市场收益率，进而评估投资组合的配置权重。
该方法能够充分利用市场信息与投资者个人观点的结合，提高投资组合的配置效果。
3. 市场模型（Market Model）：市场模型是一种基于资本资产定价模型（CAPM）的投资组合分析方法。
该模型通过对波动性的度量，评估投资组合在市场中的系统性风险与回报之间的关系。
市场模型主要利用回归分析方法，通过计算投资组合的贝塔系数，衡量投资组合相对于市场的敏感性。
投资者可以根据市场模型的结果，调整投资组合的权重，以实现风险与收益的平衡。
4. 下侧风险模型（Downside Risk Model）：下侧风险模型是一种相对于标准差（波动性）更加关注投资组合负向波动性的风险分析方法。
该模型通过计算下侧风险指标（如下侧标准差、价值-at-Risk等），对投资组合的下行风险进行度量和评估。
下侧风险模型更加注重投资组合在市场下行时的表现，能够帮助投资者更好地管理投资组合的风险。
除了以上介绍的方法，还有一些其他的投资组合分析方法，如收益风险模型（Return-Risk Model）、马科维茨投资组合优化模型（Markowitz Portfolio Optimization Model）等。
选股条件最佳组合方法
选股条件最佳组合方法一、引言在股票投资中，选股是至关重要的第一步。
投资者在选股时往往面临着诸多条件，如何将这些条件进行有效组合，以实现投资收益最大化，成为了许多投资者关心的问题。
本文将介绍一种选股条件最佳组合方法，以帮助投资者提高投资效果。
二、选股条件的重要性1.基本面分析基本面分析主要包括公司财务报表、经营状况、行业地位等方面。
通过对公司基本面的研究，投资者可以判断出公司的盈利能力、成长性和偿债能力等，为选股提供有力依据。
2.技术面分析技术面分析主要关注股票价格和成交量等走势。
通过对技术指标的研究，投资者可以判断出股票的买入点和卖出点，提高投资收益。
3.市场情绪面分析市场情绪面分析是指投资者在选股过程中，要关注市场氛围、投资者情绪等因素。
在市场低迷时期，投资者可以关注具有潜力的优质股票；在市场繁荣时期，投资者需谨慎对待估值过高的股票。
三、最佳组合方法1.分散投资策略分散投资策略是指将资金投资于多个股票，以降低单一股票的风险。
投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标，选择不同行业、市值和风格的股票进行投资。
2.投资组合的优化投资组合的优化是指在分散投资的基础上，通过调整股票权重、行业配置等，实现投资组合的风险收益比最大化。
投资者可以根据市场变化和公司基本面情况，对投资组合进行定期调整。
3.定期调整投资组合定期调整投资组合是为了确保投资组合的稳定性和盈利能力。
投资者应关注持有股票的业绩表现、估值水平等因素，并在必要时进行调整。
四、实证分析与应用1.案例解析以某投资者为例，其在选股时遵循了基本面、技术面和市场情绪面等条件，将资金分散投资于多个具有潜力的股票，实现了较好的投资收益。
2.操作步骤（1）进行基本面分析，筛选出具有成长潜力的公司；（2）结合技术面分析，确定买入点和卖出点；（3）关注市场情绪，调整投资组合；（4）定期评估投资组合，适时调整。
3.收益与风险评估通过以上方法，投资者可以在控制风险的前提下，实现投资收益最大化。
[常识]投资组合的选择
投资组合的选择（M）投资组合选择问题所涉及的情况是财务经理从多种投资选择中选择具体的一些投资，如股票和债券、共有基金、信用合作社、保险公司等等，银行经理们经常会遇到这样的麻烦。
投资组合选择问题的目标函数通常是使预期收益最大化或使风险最小化。
约束条件通常表现为对准许的投资类型，国家法律，公司政策，最大准许风险等方面的限制。
对于此类问题，我们可以通过使用各种数学规划方法建立模型进而求解。
此节中，我们将把投资组合选择问题作为线性规划问题来求解。
假设现在有一家坐落于纽约的威尔特（Welte）共有基金公司。
公司刚刚完成了工业债券的变现进而获得了100,000美元的现金，并正在为这笔资金寻找其他的投资机会。
根据威尔特目前的投资情况，公司的上层财务分析专家建议新的投资全部投在石油、钢铁行业或政府债券上。
分析专家已经确定了5个投资机会，并预计了它们的年收益率。
表4-3是各种投资及它们的收益率。
投资预期收益率（%）大西洋石油7.3太平洋石油10.3中西部钢铁 6.4Huber钢铁7.5政府债券 4.5威尔特的管理层已经设置了以下的投资方针：1.在任何行业（石油或钢铁）的投资不得多于50000美元。
2.对政府债券的投资至少相当于对钢铁行业投资的25%。
3.对太平洋石油这样高收益但高风险的投资项目，投资额不得多于对整个石油行业投资的60%。
可使用的100,000美元应该以什么样的投资方案（投资项目及数量）来投资呢？以预期收益最大化为目标，并遵循预算和管理层设置的约束条件，我们可以通过建立并解此问题的线性规划模型来回答它。
解决方案将为威尔特共有基金公司的管理层提供建议。
投资组合选择问题所涉及的情况是财务经理从多种投资中选择一些具体的方案，如股票和债券。
共同基金经理、信用合作社、保险公司以及银行经常遇到这样的问题。
投资组合选择问题的目标函数通常是是预期收益最大化或风险最小化。
约束条件通常表现为对允许的投资类型、国家法规律、公司政策、最大准许风险等方面的限制。
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nn
xi x j ij
i1 j1 i j
投资组合的系统风险，它是由整个 市场的环境以及不同资产之间的相 互影响产生的,与单个资产无关.
令 xi 1 n
2 x
1 1 nn
n
2 i
i1
1 n
i
j
1 n
n
ij
j 1
第二项系统风险为所有协方差的平均 值，
第一项非系统风险为所有方差的均值 的1/n倍。
通过分散投资可以化解投资的非系统风险，但系 统风险不能通过分散化的策略化解.
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2.投资组合选择模型
对已经选定的可供投资的风险资产,如何确 定合适的投资策略,即对不同风险资产的 投资比例.
(1)风险最小,收益最大的投资组合(理想型, 但现实中不存在);
(2)根据个人对风险的厌恶程度和对收益的 期望值,在风险和期望收益两者之间作适 当的权衡,即根据个人对风险和期望收益 的效用函数确定最优的投资组合方案.由 此形成的模型称为投资组合选择模型.
1.投资组合分散原理
投资组合方差的分解
nn
n
nn
2 x
xTVx
xi x j ij
xi2
2 i
xi x j ij
i1 j1
i 1
i1 j1
i j
n
投资组合的非系统风险，
xi2
2 i
它是由各个资产自身的各
i 1
种不确定因素产生的风险，
如企业的决策管理,技术水
平等,与其它的资产无关
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可行投资 集
确定封套上的投资组合
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证明: 过期望收益坐标轴上点 c 做与投资可行集 相切的切线，切点 x 必然位于可行集封套上
（见图).显然，这样得到的可行集封套上的投资
组合x 必然使下述比值达到最大或者最小。
xT R C xT R C
X
xTVx
根据最优性原理，上述函数的最优 解必定满足下述方程组
命题4.1 设 c 为一常数，如果 z 是下述方程组的解
Vz R C
那么将z 标准化之后得到的向 量 x 一定位于投资可行集的封
套上，反之亦然 .
x x1, x2 ,, xn T
xi zi / D, D eT z
z n
i1 i
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E(r)
C G
有效边缘
x
xT (R C)
E(r)
封套、有效边缘的关系
有效边缘
G
可行投资集
封套
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设协方差矩阵正定,则可以求得上述
模型的最优解为
x* V 1e V 1R
c b a b
a eTV 1e, b RTV 1e, c RTV 1R
ac b2 0
称为有效投资组合
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对有效投资组合
zz x
zj
xi
zi zj
zi
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命题4.1指出了怎样确定一个可行集封套上的
投资组合，即给定一个常数 c ，解方程组
引理4.1 风险资产构成的所有可行的投资集
合是凸集。
证明: 验证投资可行集满足凸集的定义,设 x
和 y 是两个可行的投资组合,
n
xi 1
i 1
n
yi 1
i 1
考虑投资组合 z x 1 y
0, 1
n
n
n
zi xi 1 yi 1 1
i 1
i 1
i 1
z 也是一个可行的投资组合，从而
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(1)在指定的收益水平下使风险最小的投
资组合
min
2 x
x T Vx
s.t. RT x
eT x 1
投资者的期望收益目标,由其效用 函数确定,
允许卖空(因无变量的非负约束),
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可行的投资组合: 满足 eT x 1
投资可行集＝ Erx , x x为可行的投资组合
这是在风险—收益坐标平面内的一个集合
给定期望收益率 , 求解上述模型得
一个投资组合x, 计算相应的风险值, 它
是
的函数,记为
2 x
(
)
则
(
,
2 x
(
))
在风险---收益坐标平面内是一个点.
令 在一个适当的区间内连续变动,这
个点在风险---收益坐标平面内形成一 条曲线, 称为投资可行集的封套。
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x
*
计算其相应的风险
2 () (a 2 2b c) /
在( )坐标平面内这是一个双曲线方程,该 双曲线右支所包含的部分为投资可行集，双 曲线的右支为可行集封套，双曲线的右上半 支为投资组合的有效边缘（即投资组合有效 集）。
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双曲线右支的顶点G 对应的投资组合称为
全局最小方差投资组合,它是投资组合有 效边缘的起点.
xG
1 V 1e a
G
b a
2 G
1 a
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3. M-V有效投资组合的基本性质
要确定和计算投资组合有效边缘,首先要了解 有效投资组合的基本性质.
定义4.3: 如果任意选取集合 S
中的两个元素 x, y 和任意实
数 0, 1，都有
z x 1 y S
则称集合 S 是凸集。
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当 n 时有
lim
n
1 1 nn
n
2 i
i1ห้องสมุดไป่ตู้
0
当资产组合中包含的资产数目比较多时， 组合的风险几乎完全由不同资产之间的 协方差的均值来确定，而受单个资产方 差的影响变动很小。或者说，当资产数 目很多时，资产组合的风险主要取决于 系统风险，非系统风险对组合的风险影 响很小.
xTVxR C xT R CVx
xTVx xTVx
0
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化简上式可得
R C xT R CVx
xTVx
0
xTVx
由上式可得
R
C
xT
R C
xTVx Vx
0
令 xT R C
x T Vx
z x
Vz R C
z V 1 R C 因V正定
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z x eT x 1
证明了投资可行集是凸集。
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超期望收益:
设 c 为一常数，称 Eri c 为资产 i 关 于常数 c 的超期望收益 ，称
Er1 c
R
C
Er2
c
Ern
c
为关于常数c 的超期望收益向量.
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设 x 是可行的投资组合，称
xT R C xT R c
为投资组合 x 关于常数 c 的超期望收益 .
把投资可行集封套中相同风险水平 下使期望收益最大的投资组合称为 有效的投资组合(efficient portfolio)，所有有效投资组合对 应的期望收益率和收益率的标准差 构成的集合称为投资组合有效集， 也称为投资组合有效边缘 (efficient frontier)。
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投资组合可行集、可行集