公司估值--第七讲 如何使用市盈率倍数法
公司估值的各种计算方法
公司估值得各种计算方法１、可比公司法首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照得上市公司，以同类公司得股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率,然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司得价值,比如P/Ｅ(市盈率，价格/利润)、P/S法（价格/销售额）．目前在国内得风险投资（ＶC)市场，P／E法就是比较常见得估值方法.通常我们所说得上市公司市盈率有两种:历史市盈率(Trailiｎg P/E)－即当前市值/公司上一个财务年度得利润(或前１2个月得利润)；预测市盈率(ＦｏrwarｄＰ/E）-即当前市值/公司当前财务年度得利润(或未来１２个月得利润）。
动态市盈率(ＰE)就是指还没有真正实现得下一年度得预测利润得市盈率.等于股票现价与未来每股收益得预测值得比值,比如下年得动态市盈率就就是股票现价除以下一年度每股收益预测值,后年得动态市盈率就就是现价除以后年每股收益。
Canaｄian InvestmｅｎtＲeｖiew得GeｏrgｅAthanassａkos研究过,对于大公司为主得ＮYＳＥ得股票,买入低Ｆoｒｗard P／E得股票表现更好,而对于较多中小公司得NＡＳDAＱ股票,买入低Traｉling P/E得股票表现更好。
投资人就是投资一个公司得未来,就是对公司未来得经营能力给出目前得价格，所以她们用P/E法估值就就是：公司价值＝预测市盈率×公司未来1２个月利润.公司未来1２个月得利润可以通过公司得财务预测进行估算,那么估值得最大问题在于如何确定预测市盈率了。
一般说来，预测市盈率就是历史市盈率得一个折扣,比如说NASDＡQ某个行业得平均历史市盈率就是４0,那预测市盈率大概就是3０左右,对于同行业、同等规模得非上市公司，参考得预测市盈率需要再打个折扣，１5—20左右,对于同行业且规模较小得初创企业，参考得预测市盈率需要在再打个折扣,就成了7—1０了。
这也就目前国内主流得外资ＶC投资就是对企业估值得大致P/E倍数.比如，如果某公司预测融资后下一年度得利润就是100万美元,公司得估值大致就就是70０-1000万美元，如果投资人投资200万美元,公司出让得股份大约就是2０％—35%。
市盈率倍数法
市盈率倍数法
市盈率倍数法是一种常用的股票估值方法，它是通过比较公司的市盈率与同行业公司的市盈率来确定股票的估值水平。
市盈率是指公司股票价格与每股收益的比率，它反映了投资者愿意为每一元收益支付多少元的价格。
市盈率倍数法则是将公司的市盈率与同行业公司的市盈率进行比较，以确定公司股票的估值水平。
市盈率倍数法的优点在于它简单易懂，容易计算，而且可以快速比较不同公司的估值水平。
但是，市盈率倍数法也存在一些缺点，比如它只考虑了公司的盈利能力，而没有考虑公司的财务状况、市场地位等因素，因此可能会出现误差。
在使用市盈率倍数法进行股票估值时，需要注意以下几点：
1.选择同行业公司进行比较，以确保比较的可比性；
2.考虑公司的盈利稳定性和增长潜力，以确定合适的市盈率倍数；
3.考虑公司的财务状况、市场地位等因素，以确定是否需要对市盈率进行调整；
4.及时更新市盈率数据，以确保估值的准确性。
市盈率倍数法是一种常用的股票估值方法，它可以帮助投资者快速比较不同公司的估值水平。
但是，在使用市盈率倍数法进行股票估
值时，需要注意选择合适的同行业公司进行比较，考虑公司的盈利稳定性和增长潜力，以及及时更新市盈率数据等因素，以确保估值的准确性。
公司估值的各种计算方法
公司估值的各种计算方法LG GROUP system office room 【LGA16H-LGYY-LGUA8Q8-LGA162】公司估值的各种计算方法1、可比公司法首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E（市盈率，价格/利润）、P/S法（价格/销售额）。
目前在国内的风险投资（VC）市场，P/E法是比较常见的估值方法。
通常我们所说的上市公司市盈率有两种：历史市盈率（Trailing P/E）－即当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）；预测市盈率（Forward P/E）－即当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润）。
动态市盈率（PE）是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。
等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值，比如下年的动态市盈率就是股票现价除以下一年度每股收益预测值，后年的动态市盈率就是现价除以后年每股收益。
Canadian Investment Review的George Athanassakos研究过，对于大公司为主的NYSE的股票，买入低Forward P/E的股票表现更好，而对于较多中小公司的NASDAQ股票，买入低Trailing P/E的股票表现更好。
投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用P/E法估值就是：公司价值＝预测市盈率×公司未来12个月利润。
公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。
一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说NASDAQ某个行业的平均历史市盈率是40，那预测市盈率大概是30左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，15-20左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考的预测市盈率需要在再打个折扣，就成了7-10了。
公司估值之倍数估值法
公司估值之倍数估值法虽然贴现现金流模型法是理论上基础扎实的方法，但在实际应用中却易于出错——因为必须做企业发展状态的综合估算，而且，参数的变化对最终价值会产生很大的影响。
为了验证贴现现金流模型法求取的公司价值的合理性，人们通常会采用估值倍数法。
这些实用性好很多但理论根基稍逊的方法，享有相当的优势：易于运用，且在许多情形下，它们本身就可以作为一个估值方法使用。
将推导确定合理倍数的方法并用研究案例予以说明。
但一定要清楚各种倍数估值法的作用：它们是作为贴现现金流法的验证手段和替代方法。
使用倍数估值法估值一家公司的依据是利润、销售额、现金流和面值的倍数。
例如，如果一家公司的市盈率是10、净利润是5000万美元，那么，这家公司的合理价值就是5亿美元。
从现在开始，术语“公司价值”的使用与股权投资公司的权益价值一样，而贴现现金流模型中的术语“企业价值”则包括了股权投资公司的权益和负债。
在应用经典的倍数估值法时，通常要集合一组与目标公司类似的有代表性的公司，并计算这组公司的估值倍数均值。
把求得的估值倍数乘以目标公司诸如净利润等业绩指标，就可以得到目标公司的公允价值。
因此，如果麦当劳和百胜餐饮的估值倍数都是18倍的市盈率，而且，来自快餐行业的目标公司公布的每股利润是2美元，那么，它的公允价值就是36美元。
这种方法暗指同一组群的企业有着类似的估值。
比较于同类组群公司，对于表现出优势或劣势的企业，予以一个溢价或折扣——这种优化只是稍许改善了一下这个模型。
除了这些点外，同类估值的另一个弱点是：本质上，商业模式独特的企业不会有真正可比的对手，否则，它们就不是独一无二的了！不过，商业模式独特且经济形态特别的公司是长期导向的投资者的特别所爱，但这种估值方法适用的情形非常有限。
另一个遭受批评的点是：如果整个比较组群估值的结果不正确，那么，会导致目标公司估值的失准。
因此，经典的倍数估值法仅仅是一个相对受制的估值方法。
例如为了估值互联网公司谷歌，你会计算微软、雅虎、百度、苹果和三星的平均估值倍数（利润、销售额、面值、息税前利润和现金流），并以它们来对应谷歌的财务比率。
市盈率倍数估值法
市盈率倍数估值法市盈率倍数估值法引言:市盈率倍数估值法是一种常用的股票估值方法，通过比较公司市盈率（PE）与同行业或整个市场的平均市盈率来确定股票的相对价值。
该方法基于投资者通过购买公司股票获取未来盈利的意愿，并将其反映到当前股价上。
1. 市盈率的定义和计算方法:市盈率是指公司股票的市场价格与每股盈利之间的比例关系。
它可以通过将公司市值除以公司年度盈利来计算。
市盈率的计算公式如下：市盈率（PE）= 公司市值 / 公司年度盈利2. 市盈率倍数估值法的原理:市盈率倍数估值法的核心原理是，相对于同行业或整个市场的平均市盈率，具有较低市盈率的股票被视为被低估的投资机会，而具有较高市盈率的股票则被视为被高估的投资机会。
通过比较市盈率倍数，投资者可以判断股票的相对价值。
3. 市盈率倍数估值法的步骤:a. 选择同行业或整个市场的平均市盈率作为比较基准。
b. 计算目标公司的市盈率。
c. 将目标公司的市盈率与比较基准进行比较，确定其相对价值。
d. 根据对目标公司的相对价值进行投资决策。
4. 市盈率倍数估值法的优点:a. 相对简单易懂：市盈率倍数估值法的计算相对简单，对于普通投资者也比较容易理解。
b. 有效比较：通过将目标公司的市盈率与同行业或整个市场的平均市盈率进行比较，可以更准确地评估公司的相对价值。
c. 可用于长期和短期投资：市盈率倍数估值法可以用于长期投资决策，也可以用于短期投资时的交易决策。
5. 市盈率倍数估值法的局限性:a. 忽略公司基本面：市盈率倍数估值法主要基于市场对公司未来盈利的预期，而忽略了公司的基本面因素，如管理层能力、行业竞争力等。
b. 受行业波动影响：市盈率倍数估值法对于行业波动较大的公司可能不太适用，因为这些公司的市盈率可能受到短期因素的影响。
c. 无法反映公司未来增长潜力：市盈率倍数估值法主要反映了目标公司当前的盈利水平，无法准确预测公司未来的增长潜力。
总结:市盈率倍数估值法是一种常用的股票估值方法，通过比较公司市盈率与同行业或整个市场的平均市盈率来确定股票的相对价值。
上市公司估值常用的四种方法
上市公司估值常用的四种方法一般而言，衡量股票价值有多样化的估值方法，包括普通专业投资者常用的市盈率PE、PEG、市净率PB和DCF（现金流贴现模型）这四种主要方法。
一、市盈率估值法所谓市盈率，就是指一家上市公司股票的每股市价与每股盈利的比率，其计算公式为：市盈率计算公式为：PE（市盈率）=P（股价）/E（每股盈利），即市盈率等于每股市价除以每股盈利。
优化后的句子为：请使用最近一个完整财年的每股盈利数据（E）和当前目标个股的最新股价（P）来评估其估值水平。
作为国际成熟股市经过长期实践的一种估值方法，市盈率估值法最突出的特点，是其非常简洁有效。
简单来说，如果一家上市公司未来若干年每股收益为恒定数值，那么PE值代表了上市公司的股东(也即该股票的投资者)可以在多少年之后收回初始投资(不计算资金的时间价值)。
相比较而言，市盈率的原理类似于实业投资中的“回收期”概念，只是忽略了资金的时间价值。
需要指出的是，通常而言，绝大部分的上市公司在未来若干年里一直保持恒定的每股盈利(即保持每年净利润不变)，几乎是不可能的，因此E的变动往往还取决于宏观经济环境、企业的生存周期、经营管理情况、企业自身发展和成长性所带来的波动，未来每年的每股盈利仍然会面临极大的不确定性。
在这样的背景下，市盈率估值法只是对股票价值的一种粗略估计，只能大致衡量一只个股在当前的市盈率水平下，股价是高估还是低估、抑或是大致合理。
由此，一些专业投资者也会将其进一步延伸至“动态市盈率”估值法。
比如，在目前2023年财年还没有结束时，根据已经上市公司已经公布的2023年一季报或半年报的业绩数据，大致推测该上市公司2023年全年的每股盈利，然后再计算其“动态市盈率”，并评估其股价究竟是高估还是低估。
整体而言，市盈率估值法的优点主要在于，这种方法非常简单、直观和明了，非常适用于业绩稳定、前景明朗的公司。
此外，其对全市场整体股价水平的高低，也会有很大的参考价值。
公司估值的各种计算方法
公司估值的各种计算方法1、可比公司法首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E（市盈率，价格/利润）、P/S法（价格/销售额）。
目前在国内的风险投资（VC）市场，P/E法是比较常见的估值方法。
通常我们所说的上市公司市盈率有两种：历史市盈率（Trailing P/E）－即当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）；预测市盈率（Forward P/E）－即当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润）。
动态市盈率（PE）是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。
等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值，比如下年的动态市盈率就是股票现价除以下一年度每股收益预测值，后年的动态市盈率就是现价除以后年每股收益。
Canadian Investment Review的George Athanassakos研究过，对于大公司为主的NYSE的股票，买入低Forward P/E的股票表现更好，而对于较多中小公司的NASDAQ股票，买入低Trailing P/E的股票表现更好。
投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用P/E法估值就是：公司价值＝预测市盈率×公司未来12个月利润。
公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。
一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说NASDAQ某个行业的平均历史市盈率是40，那预测市盈率大概是30左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，15-20左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考的预测市盈率需要在再打个折扣，就成了7-10了。
这也就目前国内主流的外资VC投资是对企业估值的大致P/E倍数。
比如，如果某公司预测融资后下一年度的利润是100万美元，公司的估值大致就是700-1000万美元，如果投资人投资200万美元，公司出让的股份大约是20％-35％。
股票交易如何利用市盈率和市净率进行估值
股票交易如何利用市盈率和市净率进行估值股票投资是一种常见的投资方式，而了解并运用市盈率和市净率进行估值则是投资者进行股票交易时非常重要的一环。
市盈率和市净率是用来评估股票当前价格相对于公司盈利和资产的合理性的指标。
在本文中，将介绍市盈率和市净率的定义、计算方法以及如何运用它们进行股票估值。
一、市盈率的计算和运用市盈率是衡量股票价格相对于公司每股盈利的指标。
它可以帮助投资者判断股票当前价格是否高估或低估。
市盈率的计算公式为：市值÷净利润，即股票的市值除以公司的净利润。
市值可以通过市场价格乘以公司股票的总股数得出，而净利润则是指公司在一定期间内的利润数额。
运用市盈率进行股票估值时，一般会比较公司的市盈率与同行业或指标股的平均市盈率进行对比。
如果公司的市盈率较低，可能意味着股票被低估，有投资价值；相反，如果公司的市盈率较高，则可能表明股票被高估，不宜进行投资。
二、市净率的计算和运用市净率是衡量股票价格相对于公司净资产的指标，它反映了股票的溢价或折价程度。
市净率的计算公式为：市值÷净资产，即股票的市值除以公司的净资产。
市值和净资产的计算方法与市盈率的计算类似。
运用市净率进行股票估值时，一般会将公司的市净率与同行业或指标股的平均市净率进行对比。
当公司的市净率低于行业平均水平时，说明股票可能被低估；反之，当公司的市净率高于行业平均水平时，说明股票可能被高估。
三、市盈率和市净率的优劣势市盈率和市净率作为股票估值的指标具有各自的优劣势。
市盈率可以反映公司盈利的情况，对于盈利能力较好的公司更具参考价值。
但市盈率容易受到一次性收益或亏损的影响，可能导致数据的不准确性。
此外，市盈率也无法考虑到公司的负债情况以及未来盈利的可持续性。
市净率则可以反映公司的净资产相对于股票价格的溢价或折价程度，对于资产密集型行业更具参考价值。
但市净率也无法考虑到公司未来盈利的增长潜力以及资产减值的风险。
综合考虑市盈率和市净率两个指标可以更全面地评估一个股票的价值，但投资者还应该同时关注公司的财务状况、行业前景以及经营策略等因素，避免仅凭市盈率和市净率进行股票投资。
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第七讲如何使用市盈率倍数法第一节可比公司法原理概述使用可比公司法进行发行定价，有三个要点：1、选取“可比公司”。
可比公司的选取实际上是比较困难的事情，或者换句话说是件不容易做得很好得事情。
理论上，可比公司应该与标的公司应该越相近或相似越好，无论多么精益求精基本上都不过分。
在实践中，一般应选取在行业、主营业务或主导产品、资本结构、企业规模、市场环境以及风险度等方面相同或相近的公司。
2、确定比较基准，即比什么。
理论上，应该与找出所选取样本可比公司股票价格最密切相关的因素，即对样本公司股价最具解释力的因素，这一（些）因素通常是样本公司的基本财务指标。
实践中，常用的有每股收益（市盈率倍数法）、每股净资产（净资产倍数法）、每股销售收入（每股销售收入倍数法，或称市收率倍数法）等。
3、根据可比公司样本得出的基数（如市盈率、净资产倍数、市收率）后，在根据标的公司的具体情况进行适当的调整。
目前国内在使用可比公司法时，大多存在过分简化等问题。
接下来的几讲中，我们将分别讲授常用的市盈率倍数法、净资产倍数法和销售收入倍数法。
这一讲，重点介绍市盈率倍数法。
市盈率在估价中得到广泛应用的原因很多。
首先，它是一个将股票价格与当前公司盈利状况联系一起的一种直观的统计比率；第二，对大多数股票来说，市盈率易于计算并很容易得到，这使得股票之间的比较变得十分简单；第三，它能作为公司一些其他特征（包括风险性与成长性）的代表。
使用市盈率的另一理由是它更能够反映市场中投资者对公司的看法。
例如，如果投资者对零售业股票持乐观态度，那么该行业公司股票的市盈率将较高，以反映市场的这种乐观情绪。
与此同时，这也可以被看成是市盈率的一个弱点，特别是当市场对所有股票的定价出现系统误差的时候。
如果投资者高估了零售业股票的价值，那么使用该行业公司股票的平均市盈率将会导致估价中出现错误。
使用市盈率倍数法除应遵循上述可比公司法的三个基本要点之外，如何取得市盈率、即市盈率数据的来源也是问题的重点。
第二节根据基础因素估计市盈率一般的理解，市盈率的高低取决于市场因素（股票价格）。
但实际上，我们也可以根据一家公司的基本因素来计算出其理论市盈率应该是多少。
公司市盈率同样取决于现金流贴现模型中决定价值的基础因素——预期增长率、红利支付率和风险。
一、稳定增长公司的市盈率稳定增长公司的增长率与它所处的宏观名义增长率相近。
利用第四讲所介绍的Gordon增长模型，可以得到稳定增长公司股权资本的价值：其中：P0=股权资本价值DPS1=下一年预期的每股红利r=股权资本的要求收益率gn=股票红利的增长率（永久性）因为DPS1=EPS0×（红利支付率）×（1+gn）所以股权资本的价值可以写成：EPS0×(红利支付率)×（1+gn）P0=r - gn整理后得到市盈率的表达式：P0 红利支付率×（1+gn）= PE =EPS0 r - gn如果市盈率是用下一期的预期收益所表示，则公式可以简化为P0 红利支付率=PE1=EPS0 r - gn市盈率是红利支付率和增长率的增函数，也是公司风险程度的减函数，下表给出了在不同贴现率和公司预期增长率下稳定增长公司的近似市盈率稳定增长公司的市盈率（用以下数据乘以公司的红利支付率）贴现率预期增长率0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00%12% 8.33 9.18 10.20 11.14 13.00 15.00 17.67 21.10 27.0013% 7.69 8.12 9.27 10.30 11.56 13.13 13.11 17.83 21.6014% 7.14 7.77 8.50 9.36 10.10 11.67 13.25 15.29 18.0015% 6.67 7.21 7.85 8.58 9.15 10.50 11.78 13.38 15.1316% 6.25 6.73 7.29 7.92 8.67 9.55 10.60 11.89 13.5017% 5.88 6.31 6.80 7.36 8.00 8.75 9.64 10.70 12.0018% 5.56 5.94 6.38 6.87 7.43 8.08 8.83 9.73 10.8019% 5.26 5.61 6.00 6.14 6.93 7.50 8.15 8.92 9.8220% 5.00 5.32 5.67 6.06 6.50 7.00 7.57 8.23 9.00例：估计一家稳定增长公司的市盈率：德意志银行德意志银行1994年的每股收益为46.38德国马克，每股红利为16.50德国马克，公司收益和红利和长期预期增长率为6%，德意志银行的β值为0.92，德国长期国债的利率为7.50%。
（德国股票市场的风险溢价为4.5%）当前红利支付率=16.50/46.38=35.58%股权资本成本=7.50%+(0.92×4.5%)=11.64%基于基本因素的市盈率=0.3558×1.06/(0.1164-0.06)=6.69做上述分析时德意志银行股票的市场率为13.50德意志银行理论市盈率较低的原因可能是德意志银行没有支付它能够支付的红利额，如果这是问题的根源所在，那么可以用ＦＣＦＥ占公司收益的比率代替红利支付率。
下面的分析将说明这一点。
二、高增长公司的市盈率高增长公司的市盈率也同样取决于公司的基本因素。
在两阶段红利贴现模型中，这种关系可以非常简明地表现出来，当公司增长率和红利支付率已知时，红利贴现模型表述如下：EPS0×Rp×(1+g)[1- (1+g)n/(1+r)n ]P0=r - gEPS×Rpn×(1+g)n(1+gn)＋( rn - gn)( 1 + r )n其中：EPS0＝第０年（当前年份）的每股收益g=前n年的增长率r＝前n年股权资本的要求收益率Rp＝前n年的红利支付率gn＝n年后的永续增长率（稳定增长阶段）Rpn＝n年后的永久红利支付率（稳定增长阶段）rn＝n年之后股权资本的要求收益率整理可以得到市盈率：P0 RP(1+g)[1- (1+g)n/(1+r)n ]＝ＰＥ=EPS r - gRpn(1+g)n(1-gn)+(rn-gn)(1+r)n市盈率由以下因素决定：(a)高速增长阶段和稳定增长阶段的红利支付率：红利支付率上升时市盈率上升。
（b）风险程度（通过贴现率r体现）：风险上升时市盈率下降。
（c）高速增长阶段和稳定增长阶段的预期盈利增长率：增长率上升时市盈率上升。
这个公式适用于任何公司，甚至包括那些并不立即支付红利的公司。
事实上，对于那些红利支付额小于实际支付能力的公司，红利支付率可以用股权自由现金流与盈利额的比率来代替。
例：用两阶段增长模型估计高增长公司的市盈率假定你估计一家有下列特征的公司的市盈率：前５年的增长率＝２５％５年后的增长率＝８％β＝1.0前５年的红利支付率＝２０％５年后的红利吱付率＝５０％无风险利率＝国债利率＝６％股权资本的要求收益率＝６％＋（１×5.5％）＝11.5％PE = 28.75这一公司市盈率的估计值为28.75第三节利用可比公司市盈率因为基本因素的差异，不同行业和公司的市盈率各不相同——高增长率总会导致较高的市盈率。
当对公司间市盈率进行比较时，一定要考虑公司的风险性、增长率以及红利支付率等方面的差异。
１、利用可比公司：正面的与反面的理由估计一家公司市盈率最普遍使用的方法是选择一组可比公司，计算这一组公司的平均市盈率，然后根据待估价公司与可比公司之间的差别对平均市盈率进行主观上的调整。
然而，这一方法是存在问题的。
首先，“可比”公司的定义在本质上是主观的。
利用同行业的其他公司作为参考通常并不是一种解决办法，因为同行业的公司可能在业务组合，风险程度和增长潜力方面存在很大的差异。
而且这种方法很可能会存在许多潜在的偏见。
第二，即使能够选择出一组合理的可比公司，待估价公司与这组公司在基本因素方面仍然是存在差异的。
根据这些差异进行主观调整并不能很好地解决这个问题。
２、利用全部截面数据----回归分析方法与“可比公司”方法相比，公司的全部截面数据也可以用来预测市盈率，概括这些信息最简单的方法是进行多元回归分析，其中市盈率作为被解释变量，而风险，增长率和红利支付率为解释变量。
使用１９８７年至１９９１年的数据纽约股票交易所和美国股票交易所全部公司每年的市盈率、红利支付率和盈利增长率（随后５年的），β值来自证券价格研究中心（CRSP）每年的记录，所有收益为负的公司已从样本中剔除。
将市盈率和这些解释变量进行回归分析，可以得到以下结果：年份回归方程 R21987 PE=7.1839+13.05Rp-0.6259β+6.5659EGR 0.92871988 PE=2.5818+29.91Rp-4.5157β+19.9113EGR 0.91651980 PE=4.6122+59.71Rp-0.7546β+9.0072EGR 0.56131990 PE=3.5955+10.88Rp-0.2801β+5.54573EGR 0.31971991 PE=2.7711+22.89Rp-0.1326β+13.8653EGR 0.3217其中：PE=年末的市盈率Rp=年末红利支付率β=利用前5年的收益计算出的β值EGR=前5年的盈利增长率1995年的回归方程PE=19.77-12.51Rp-0.4122β+15.19EGR R2=0.2791其中EGR=今后5年的预期盈利增长率回归分析法也存在一些问题：回归分析是估计市盈率的一种简便途径，它将一大堆数据浓缩于一个等式之中从而获得市盈率和公司基本财务指标之间的关系，但它自身也是有缺陷的。
首先，回归分析的前提假设市盈率与公司基本财务指标之间存在线性关系，而这往往是不正确的，对回归方程的残差进行分析似乎证明这些解释变量的转换形式（平方或自然对数等形式）能更好地解释市盈率。
第二，回归方程解释变量具有相关性。
如高增长率常常导致高风险。
多重共线性将使回归系数变得很不可靠，并可能导致对系数做出错误的解释，引起各个时期回归系数的巨大变动。
第三、市盈率与公司基本财务指标的关系是不稳定的。
如果这一关系每年都发生变化，那么从模型得出的预测结果就是不可靠的。
比如，上面回归方程的R2从1987年的0.93下降到1991年的0.32。
同时，回归系数也会随时间出现戏剧性的波动，其部分原因在于公司的盈利是不断波动的，而市盈率正反映了这一盈利水平的波动。
利用市盈率对股票IPO进行定价的简单例子：考虑美国赌场公司（American Casinos）的例子。