技术经济学 风险与不确定性分析共101页
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技术经济学第六讲 风险与不确定性分析
不确定性分析是研究技术项目方案中主要不 确定因素（随机因素）发生变化时，对经济效 益影响的一种分析评价方法
二、 企业风险的分类 政策风险 经营风险 财务风险 三、 如何看待风险？ 四、 怎样减少风险？ ① 单一产品 → 调查、预测、加强管理 ② 多元化战略 ③ 保险──风险转移
五．风险项目的决策方法 损益平衡分析法 敏感性分析法 概率性分析法
斜率变化越小，越不敏感，售价在左半边斜率变化最大。
例 某投资项目基础数据如表所示，所采用的数据是根 据对未来最可能出现的情况预测估算的(期末资产残值 为0)。通过对未来影响经营情况的某些因素的预测，估 计投资额K、经营成本C、产品价格P均有可能在±20%的 范围内变动。假设产品价格变动与纯收入的变动百分比 相同，已知基准折现率为10%。试分别就K、 C 、 P三 个不确定性因素对项目净现值作单因素敏感性分析。
二、单因素敏感性分析
每次只变动某一个不确定因素而假定其他因素 不变，分别计算其对确定性分析指标的影响。
例：（确定性分析略）某项目的投资回收期敏感性计 算表
变动量 变动因素 产品售价 产量 投资 -20% -10% 0 +10% +20% 7.09 6.48 平均 -1% +1% +0.64 -0.10 +0.13 -0.07 -0.04 +0.04 敏感 程度 最敏感 敏感 不敏感
例：某公司生产某型飞机整体壁板的方案设计生产能 力为100件/年，每件售价P为6万元，方案年固定成本F 为80万元，单位可变成本V为每件4万元，销售税金Z为 每件200元。若公司要求经营安全率在55％以上，试评 价该技术方案。
解 盈亏平衡方程
Px = F + Vx + Zx
技术经济学概论之不确定性与风险分析培训课件
BEP
B, C
B, C BEP
p Q
Cf＋ Cv Q Cv Q Cf
Cv Q Cf
0
Q*
Q
0
Q*
Q
技术经济学科
BEP也可以用生产能力利用率来表达：
Q* Cf E 100% 100% Q0 ( p Cv) Q0
E——盈亏平衡生产能力利用率。 BEP还可以由盈亏平衡价格来表达：
盈亏平衡分析法是通过分析产品产量、成本和盈利
之间的关系，找出方案盈利和亏损在产量、单价、 成本等方面的临界点，以判断不确定性因素对方案 经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小。
技术经济学科
盈亏平衡点的表达形式有多种。——以销量（产量）
为例。
利润＝销售收入－（固定成本+变动成本）
利润＝销售价格×销售数量－（固定成本＋单位产品
技术经济学科
例4:某项目设计年生产能力为生产某种产品3万件；单
位产品售价为3 000元；生产总成本为7800万元，其中 固定成本为3 000万元，变动成本为4 800万元。试分 别求出以生产能力利用率和销售价格表示的盈亏平衡 点。
解：盈亏平衡点生产能力利用率为71.4%
盈亏平衡点售价2 600元/件
p* Cv
Cf 1500 250 375(元 / 吨） Q0 12
技术经济学科
例2：某个体企业只生产一种产品，单价2元，单位变
动成本1.20元，预计明年固定成本 40 000元，产销量 计划达 10万件。试求盈亏平衡点的单价、单位变动成 本、固定成本、销售量。 解：
Cf 40000 p* Cv 1.2 1.6(元 / 件） Q0 100000
B, C
B, C BEP
p Q
Cf＋ Cv Q Cv Q Cf
Cv Q Cf
0
Q*
Q
0
Q*
Q
技术经济学科
BEP也可以用生产能力利用率来表达：
Q* Cf E 100% 100% Q0 ( p Cv) Q0
E——盈亏平衡生产能力利用率。 BEP还可以由盈亏平衡价格来表达：
盈亏平衡分析法是通过分析产品产量、成本和盈利
之间的关系，找出方案盈利和亏损在产量、单价、 成本等方面的临界点，以判断不确定性因素对方案 经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小。
技术经济学科
盈亏平衡点的表达形式有多种。——以销量（产量）
为例。
利润＝销售收入－（固定成本+变动成本）
利润＝销售价格×销售数量－（固定成本＋单位产品
技术经济学科
例4:某项目设计年生产能力为生产某种产品3万件；单
位产品售价为3 000元；生产总成本为7800万元，其中 固定成本为3 000万元，变动成本为4 800万元。试分 别求出以生产能力利用率和销售价格表示的盈亏平衡 点。
解：盈亏平衡点生产能力利用率为71.4%
盈亏平衡点售价2 600元/件
p* Cv
Cf 1500 250 375(元 / 吨） Q0 12
技术经济学科
例2：某个体企业只生产一种产品，单价2元，单位变
动成本1.20元，预计明年固定成本 40 000元，产销量 计划达 10万件。试求盈亏平衡点的单价、单位变动成 本、固定成本、销售量。 解：
Cf 40000 p* Cv 1.2 1.6(元 / 件） Q0 100000
技术经济第8章 风险与不确定性分析
8.2.3投资项目的主要风险
技术与工程风险
可行性研究阶段应考虑的技术方面的风险因素主要有： 对技术的适用性和可靠性认识不足，运营后达不到生 产能力、质量不过关或消耗指标偏高，特别是高新技 术开发项目这方面的风险更大。对于引进国外二手设 备的项目，设备的性能能否如愿是应认真分析的风险 因素。另外，工艺技术与原料的匹配问题也是应考察 的风险因素。 对于矿山、铁路、港口、水库以及部分加工业项目，工 程地质情况十分重要。但限于技术水平有可能勘探不 清，致使在项目的生产运营甚至施工中就出现问题， 造成经济损失。因此在地质情况复杂的地区，应慎重 对待工程地质风险因素。
很高：风险发生的概率在81％～100％，意即 风险很有可能发生，用S表示。 较高：风险发生的概率在61％—80％，意味发 生的可能性较大，用H表示。 中等：风险发生的概率在41％～60％，意味可 能在项目中预期发生，用M表示。 较低：风险发生的概率在21％—40％，意味不 可能发生，用L表示。 很低：风险发生的概率在0％—20％，意味非 常不可能发生，用字母N表示。
丌确定性不风险不确定性是与确定性相对的一个概念指某一事件活动在未来可能发生也可能不发生其发生状况时间及其结果的可能性或概率是未知的风险是介于确定性和不确定性之间的一种状态其出现的可能性是可以知道的而不确定性的概率是未知的
第8章 风险与不确定性分析
第8.1节 概 述
风险与不确定性的概念
风险与不确定性分析的涵义 风险与不确定性分析的意义
(2)风险影响
中等影响: 一旦风险发生，对项目的目标造成中度影响，但 仍然能够部分达到，用M表示。 较小影响: 一旦风险发生，对于项目对应部分的目标受到影 响，但不影响整体目标，用L表示。 可忽略影响: 一旦风险发生，对于项目对应部分的目标影响可 忽略，并且不影响整体目标，用N表示。
技术经济学-不确定性分析和风险分析 PPT课件
收入或成本 B,C
销售收入 B PQ
盈利 总成本 CCfCvQ 可变成本 CvQ
亏损 0
固定成本 Cf
QC
设计生产能力
产量 Q
15
2盈亏平衡分析
盈亏平衡产量：
Q* Cf P Cv
盈亏平衡生产能力利用率：
E*Q Q c *100 % PC C f vQ c100
盈亏平衡单位产品价格：
P*Q B c Q Cc CvQ Cf c
11
2盈亏平衡分析
• 销售收入与销售量之间的关系为： • B=PQ • B----销售收入 • P----单位产品价格(不含税价格)； • Q----产品销售量。
12
2盈亏平衡分析
盈亏平衡点产量 Q*（也称为BEP点）
收入或成本 B,C
销售收入 B PQ
盈亏平衡点 BEP
盈利
总成本 CCfCvQ
化等
6
1不确定型和风险概述
（三）风险与收益的关系
• 收益是指某项投资在未来一定时期内所能获得的总报 酬。
• 风险报酬（Risk Premium）是指投资者因冒风险而获 得了超过正常报酬的额外报酬。
• 人们冒风险是为了获得风险报酬，风险越大所要求的 风险报酬就越高，收益就越高。
7
2盈亏平衡分析
2盈亏平衡分析
技术经济学
1
建设工期延长、投资超预算、生产能力不达 标、原材料价格上涨、劳动力成本增加、产 品价格波动、市场需求变化、贷款利率变动、 汇率变动
投资、成本、 产量、价格
政策法规、经济形势、 资源条件、技术发展、预测方法
2
不确定性分析和风险分析
1不确定性和风险概述 2盈亏平衡分析 3敏感性分析 4概论分析 5风险决策 6不确定性决策 7风险管理
《工程经济学》-风险与不确定性分析PPT课件
• 通过不确定性分析可以找出影响项目效益的 敏感因素，确定敏感程度，但不知道这种不 确定性因素发生的可能性及影响程度。借助 于风险分析可以得知不确定性因素发生的可 能性以及给项目带来经济损失的程度。不确 定性分析找出的敏感因素又可以作为风险因 素识别和风险估计的依据。
5
第一节 盈亏平衡分析
• 盈亏平衡分析是在完全竞争或垄断竞争 的市场条件下，研究工程项目特别是工 业项目产品生产成本、产销量与盈利的 平衡关系的方法。
BEPS
BEPQ Q
F (P V T)Q
经营安全率：BEPS 1 BEPY
平衡点的生产能力利用率一般不应 大于75%。
14
• *例5.1某设计方案年产量为12万吨，已 知每吨产品的销售价格为675元，每吨 产品缴付的销售税金为165元，单位可 变成本为250元，年总固定成本费用为 1500万元，试求用产量表示的盈亏平衡 点、盈亏平衡点的生产能力利用率、盈 亏平衡点的售价。
20
• 解： • 设Q为预计产量，各方案的成本费用方程为C＝VQ+F CA＝50Q+1500 CB＝20Q+4500 CC＝10Q+16500 • 令CA＝CB，求得QAB＝100 • 令CB＝CC，求得QBC＝1200 • 令CA＝CC，求得QAC＝375 • 当产量小于100件时，A方案优，当产量为100～1200
可以换算为单一产品计算。
9
金额
F亏
R(Q) BEP
盈 C(Q)
0
Q* Qc
图5.2盈亏平衡分析
产量（Q）
10
• 年营业收入: R=PQ
• 总成本费用: C=F+VQ+TQ
• 式中 R为年总营业收入；
5
第一节 盈亏平衡分析
• 盈亏平衡分析是在完全竞争或垄断竞争 的市场条件下，研究工程项目特别是工 业项目产品生产成本、产销量与盈利的 平衡关系的方法。
BEPS
BEPQ Q
F (P V T)Q
经营安全率：BEPS 1 BEPY
平衡点的生产能力利用率一般不应 大于75%。
14
• *例5.1某设计方案年产量为12万吨，已 知每吨产品的销售价格为675元，每吨 产品缴付的销售税金为165元，单位可 变成本为250元，年总固定成本费用为 1500万元，试求用产量表示的盈亏平衡 点、盈亏平衡点的生产能力利用率、盈 亏平衡点的售价。
20
• 解： • 设Q为预计产量，各方案的成本费用方程为C＝VQ+F CA＝50Q+1500 CB＝20Q+4500 CC＝10Q+16500 • 令CA＝CB，求得QAB＝100 • 令CB＝CC，求得QBC＝1200 • 令CA＝CC，求得QAC＝375 • 当产量小于100件时，A方案优，当产量为100～1200
可以换算为单一产品计算。
9
金额
F亏
R(Q) BEP
盈 C(Q)
0
Q* Qc
图5.2盈亏平衡分析
产量（Q）
10
• 年营业收入: R=PQ
• 总成本费用: C=F+VQ+TQ
• 式中 R为年总营业收入；
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【解】
（1）求Q* 根据题中所给的条件，可有: TR＝（P－T）Q＝100×（1－5%）Q TC＝F＋VQ＝3000000＋80Q 100×（1－5%）Q*＝3000000＋80Q* 解得: Q*＝200000（件）
B E (% P2) 010% 04% 0 50
TR=TC P*(1－T)Q0=F+V Q0
（2）产品成本与产品产量的关系
TC＝F＋VQ 式中 TC——产品成本 F——年固定成本 V——单位产品可变成本
盈亏平衡点及其确定
所谓盈亏平衡点（BEP）是项目盈利与 亏损的分界点, 它标志着项目不盈不亏的 生产经营临界水平, 反映了在达到一定的 生产经营水平时该项目的收益和成本的 平衡关系。
盈亏平衡点通常用产量来表示, 也可以用 生产能力利用率、销售收入、产品单价 等来表示。
单方案盈亏平衡分析的原理
利润＝销售收入－总成本费用 或 利润＝销售收入－固定成本－可变成本 利润为零, 即为盈亏平衡
销售收入、产品成本和产品产销量的关系
（1）销售收入与产品销售量的关系
TR＝（P－T）Q 式中 TR——销售收入 P——单位产品价格 T——单位产品销售税金及附加 Q——产品销售量
两方案优劣平衡分析图
C
C2=F2+V1Q
C1=F1+V2Q
图 F2>F1且V2<V1
Q Q0
从图可知, 在Q=Q0时, C1=C2, 因此
有 F1+V1Q0＝F2+V2Q0
则
Q0
F2 F1 V1 V2
【例】
某施工队承接一挖土工程，可以采用两 个施工方案：一个是人工挖土，单价为 10元/m3；另一个是机械挖土，单价为8 元/m3，但需机械的购置费是20000元， 试问这两个方案的适用情况如何？ （要 求绘图说明）
技术经济学 风险与不确定性分析
(3)平衡点生产能力利用率f,由公式得;
f01 33 03 03 03 0 100% 44.4% (4)达到设计能力可获利B,由公式得;
Q 0P FV1 1 2 5 0 0 0 0 6 0 0 0 1 3 3 3 3 件
(5)扩建方案分析：当市场价格降低10%后得单位产品售价为135元/ 件。减少30元后的变动成本为30元/件,固定成本 F=120+40=160万元。 扩建后盈利B=30000 × (135-30)-1600000=155万元,故扩建方 案可行。
（BEP）
盈利 区
亏损 区
Q0
线性盈亏平衡分析图
年销售收入 RPQ
利润B
年总成本
C V Q F t Q
V×Q
FQ (t V)
固定成本线
可变成本线
F
利润
Q年产量
BRC
P Q V Q F t Q
§1 盈亏平衡分析 一、线性盈亏平衡分析
2.基本公式
收入方程：
RPQ
成本费用方程：
C = F + V Q + T Q = F + Q ( V + T )
例：某种生产要素的价格由100元上升到120元时， 内部收益率由18％下降到14％，内部收益率对 该生产要素价格的敏感性系数为
S 1 % 1 % 4 1 % 8 1 8 1 2 1 0 0 1 0 . 1 0 0
§1 盈亏平衡分析 二、非线性盈亏平衡分析
1.产生原因
在垄断竞争条件下，项目产量增加导致市场上产品价格下降， 同时单位产品的成本也会增加，则销售收入和成本与产销 量间可能是非线性的关系。
§1 盈亏平衡分析
二、非线性盈亏平衡分析
技术经济课件-不确定性分析
（R相當於固定不變費用；h相當於變動生產費用） C、 R=P（A/P，i, n）– L （A/F，i, n）
式中P為初始投資，L為設備殘值。 d 、A方案總費用計算
RA=1400 (A/P，10%， 4)– 200 （A/F， 10%，4) =1400×0.31547– 200 × 0.21547
=441.658 –43.094 ≈399 hA=120元+0.84·t ∴C總A=RA+hA=399+120+0.84t =519+0.84t
概率分析
第五，求出目標值大於或等於零的累計概率。對於單個 方案的概率分析應求出淨現值大於或等於零的概率， 由該概率值的大小可以估計方案承受風險的程度，該 概率值越接近1，說明技術方案的風險越小，反之， 方案的風險越大。可以列表求得淨現值大於或等於零 的概率。
敏感性分析
不确定因素对投#43;10%
0
变动因素
1.产品售价
6.48 7.09 8.45
-10% 11.25
-20% 21.31
表 2-1
平均 +1% -0.10
平均 -1% +0.64
2.产品产量
7.13 7.68 8.45
9.53
10.95 -0.07 +0.13
零件自製還是外購、是否接受追加訂貨、採用哪種生 產工藝方案等）
線性盈虧平衡分析方法應用舉例：
某地區需要一臺14.7千瓦的動力機驅動一個水泵抽取積 水，水泵每年開動的時數取決當地降雨量。現有兩方 案可供選擇。
A方案：採用電動機驅動，估計電機及相應電工器材投 資為1400元，電動機每小時運行電費為0.84元/小時， 每年維護費用120元，工作自動化無需工人照管。4年 後設備殘值為200元。
式中P為初始投資，L為設備殘值。 d 、A方案總費用計算
RA=1400 (A/P，10%， 4)– 200 （A/F， 10%，4) =1400×0.31547– 200 × 0.21547
=441.658 –43.094 ≈399 hA=120元+0.84·t ∴C總A=RA+hA=399+120+0.84t =519+0.84t
概率分析
第五，求出目標值大於或等於零的累計概率。對於單個 方案的概率分析應求出淨現值大於或等於零的概率， 由該概率值的大小可以估計方案承受風險的程度，該 概率值越接近1，說明技術方案的風險越小，反之， 方案的風險越大。可以列表求得淨現值大於或等於零 的概率。
敏感性分析
不确定因素对投#43;10%
0
变动因素
1.产品售价
6.48 7.09 8.45
-10% 11.25
-20% 21.31
表 2-1
平均 +1% -0.10
平均 -1% +0.64
2.产品产量
7.13 7.68 8.45
9.53
10.95 -0.07 +0.13
零件自製還是外購、是否接受追加訂貨、採用哪種生 產工藝方案等）
線性盈虧平衡分析方法應用舉例：
某地區需要一臺14.7千瓦的動力機驅動一個水泵抽取積 水，水泵每年開動的時數取決當地降雨量。現有兩方 案可供選擇。
A方案：採用電動機驅動，估計電機及相應電工器材投 資為1400元，電動機每小時運行電費為0.84元/小時， 每年維護費用120元，工作自動化無需工人照管。4年 後設備殘值為200元。
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技术经济学 风险与不确定性分析
1、纪律是管理关系的形式。——阿法 纳西耶 夫 2、改革如果不讲纪律，就难以成功。
3、道德行为训练，不是通过语言影响 ，而是 让儿童 练习良 好道德 行为， 克服懒 惰、轻 率、不 守纪律 、颓废 等不良 行为。 4、学校没有纪律便如磨房里没有水。 ——夸 美纽斯
5、教导儿童服从真理、服从集体，养 成儿童 自觉的 纪律性 ，这是 儿童道 德教育 最重要 的部分 。—— 陈鹤琴
61、奢侈是舒适的，否则就不是奢侈 。——CocoCha nel 62、少而好学，如日出之阳；壮而好学 ，如日 中之光 ；志而 好学， 如炳烛 之光。 ——刘 向 63、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。 ——孔 丘 64、人生就是学校。在那里，与其说好 的教师 是幸福 ，不如 说好的 教师是 不幸。 ——海 贝尔 65、接受挑战，就可以享受胜利的喜悦 。——杰纳勒 尔·乔治·
1、纪律是管理关系的形式。——阿法 纳西耶 夫 2、改革如果不讲纪律，就难以成功。
3、道德行为训练，不是通过语言影响 ，而是 让儿童 练习良 好道德 行为， 克服懒 惰、轻 率、不 守纪律 、颓废 等不良 行为。 4、学校没有纪律便如磨房里没有水。 ——夸 美纽斯
5、教导儿童服从真理、服从集体，养 成儿童 自觉的 纪律性 ，这是 儿童道 德教育 最重要 的部分 。—— 陈鹤琴
61、奢侈是舒适的，否则就不是奢侈 。——CocoCha nel 62、少而好学，如日出之阳；壮而好学 ，如日 中之光 ；志而 好学， 如炳烛 之光。 ——刘 向 63、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。 ——孔 丘 64、人生就是学校。在那里，与其说好 的教师 是幸福 ，不如 说好的 教师是 不幸。 ——海 贝尔 65、接受挑战，就可以享受胜利的喜悦 。——杰纳勒 尔·乔治·