进入中国市场的境外资金研究
境外上市的中国企业的融资问题研究
境外上市的中国企业的融资问题研究在全球范围内，中国经济的发展都备受关注。
近年来，越来越多的中国企业选择境外上市，这种趋势带来了一系列的融资问题。
本文将探讨境外上市的中国企业的融资问题，并就其面临的风险和挑战提出分析和建议。
一、境外上市的中国企业融资状况随着中国经济的飞速发展，越来越多的中国企业通过境外上市来获取更多的资金。
通过境外上市获得的资金可以用于企业自身的研发、扩大生产规模、推广市场和并购等相关业务。
目前，香港、美国和新加坡是中国企业最常选择的境外上市地点。
对于境外上市的中国企业来说，融资并不是一个难题，因为大多数的中国企业在海外市场的发展已经得到了投资者的肯定，并因此得到充足的资金支持。
尤其是一些知名的企业如腾讯、阿里巴巴等，相比国内上市公司而言，他们在股市上的表现十分出色。
然而，这种成功的境外上市背后也存在着许多挑战和风险。
二、境外上市的中国企业面临的挑战首先，面临的资本市场风险。
境外上市的中国企业要面对由各种不确定性因素所带来的短期和长期的担忧，如全球经济的不稳定、国际政治关系的变化、国际金融市场的波动等。
这表明，企业必须密切关注股市的表现，保持对各种风险的警惕性和预判能力。
其次，上传和交互风险。
传统意义上的企业只需考虑本地财务会计、税务及法律问题。
但境外上市的企业需要面临各种传统双重标准和不同的投资管制问题。
这些不同的标准和规定会使企业面临与本土公司不同的财务会计、税务和法律法规。
再者，政策风险。
由于中国政府管制有限，境外上市的企业会面临中国政府和境外监管机构的挑战。
尤其是在境外上市的企业更容易被外部力量抨击，这也为这些企业在境外市场上的运营和发展带来一定的不确定性。
三、境外上市的中国企业面临的风险首先是股价走低。
一旦企业面临严重的企业负面新闻，其股票将正面临重大的负面影响。
而一些中国企业上市时面临着财务报告不透明、政府干预、商业模式过时等一些问题，股价走低也就出现了。
同时还有媒体关注度下滑。
我国企业境外融资及资金回流模式探讨
我国企业境外融资及资金回流模式探讨摘要：近年来，随着国际经济的发展，我国企业在海外市场上获得了较大的进展。
为了获得更多的融资和合作机会，我国企业开始探索境外融资和资金回流模式，并在此方面取得了一定的成果。
本文分析了我国企业境外融资及资金回流的现状和存在问题，并提出了相应的建议和措施。
关键词：境外融资、资金回流、企业发展、国际化、合作机会正文：一、背景随着我国经济的发展和国际化步伐的加快，我国企业在海外市场上获得了较大进展。
在这个过程当中，境外融资和资金回流的问题成为了企业发展的关键因素之一。
境外融资使企业能够在更广泛的范围内获得资金和资源，可以为企业的发展提供更加广阔的空间和想象力；资金回流则可以有效地保障企业在境外市场上获得利润和资金的返还，并加强企业在该市场上的稳定性和可持续性。
二、我国企业境外融资模式我国企业在境外融资方面已经探索出了多种模式，如过桥融资、外汇贷款、发行债券、设立海外分公司等。
其中，过桥融资是指企业在获得其他融资机构资金之前，通过短期贷款、信用卡等方式解决资金周转问题，从而扩大企业的投资规模。
外汇贷款主要是指在海外市场上获得贷款，通过货币市场交易获得利润，并及时向国内投资者支付资金。
发行债券是企业在境外市场上发行债券，借此融资并投资于其业务领域。
设立海外分公司则是企业在境外市场上设立子公司或参与合作项目，获得更多的企业合作机会和投资回报。
三、我国企业资金回流模式在境外市场上，资金回流的方式主要是以贸易结算、利润再投资两种方式为主。
贸易结算主要是指企业在境外市场上通过出口、进口等交易获得资金，然后将资金汇回国内。
利润再投资则是指企业在海外市场上获得利润后，将利润再投资于当地市场或国内市场，从而实现更高的收益。
四、存在问题及建议在我国企业境外融资和资金回流方面，还存在一些问题。
首先，我国企业在国外市场上的影响力和知名度相对较弱，难以获得更多资源和机会；其次，一些企业在融资和投资方面缺乏经验和专业知识，容易陷入风险和无法回收资金；第三，监管机制还不够完善，需要完善财务和监管体系，加强国际合作与交流。
后危机时代中国企业海外投资面临的机遇、风险与对策
后危机时代中国企业海外投资面临的机遇、风险与对策李一文内容提要:全球金融危机给中国海外投资带来了难得的机遇。
但跨国投资也蕴藏着许多风险。
为避免金融危机带来的风险,中国政府与企业须采取相应的对策,抓住危机中的机遇,重点投资新兴经济体和发展中国家;优化政策环境,完善服务和监管体系;借鉴国际经验,重点建立投资促进和保护机制。
关键词:金融危机 风险 保护机制 海外投资 随着中国经济的不断发展以及中国企业的不断壮大,很多国内企业具备了良好的海外投资条件,并且已经形成了一批海外投资的成功案例。
在全球遭遇金融危机之时,中国的央企,以雄厚的资本、超级的能量,纷纷出海,迅速地站在了全球各大经济体的门口,或买入资产,或增持股权。
但某些中国企业的海外投资也受到了巨大的损失。
如中国平安投资富通的亏损,280亿元人民币的投资到现在市值仅剩下10亿左右。
很显然,全球金融危机给中国企业海外投资既带来了机遇,也带来了风险。
如何在危机中发现机遇和风险,并提出及时的应对良策,对指导中国企业海外投资具有很大的现实意义。
一、中国企业海外投资面临的机遇在我国经济与世界经济联系日益紧密的今天,国际金融危机对我国海外投资、进出口、金融证券保险业、房地产业、旅游业、劳动就业、经济增长、经济地位等层面都会产生重要的影响,特别是对我国企业的海外投资带来了难得的机遇。
面对这次国际市场动荡带给中国企业的裨益,对于正在走向国际化的中国企业来说,企业的优势在哪?面临的机遇在哪?1.国际金融风暴使得海外许多股市大幅缩水。
资产价格大幅下降,一些公司股票估值已居历史低位;一些公司为了渡过目前的难关,贱卖公司资产或控股权;一些国家大幅降低了外资进入门槛。
这些都为我国相关企业、机构创造了一系列海外直接或间接投资的潜在机会。
国际金融危机延续时间越长,破坏程度越大、经济恢复越慢,我国海外投资的潜在机会就会越多。
2.我国充裕的外汇储备为企业的海外投资提供了基础条件。
一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段,在此次全球金融危机面前,冰岛、巴基斯坦、希腊等国由于外汇储备不足,几乎面临国家破产的境地,而我国凭借充裕的外汇储备,至少到目前为止各方面情况运行良好。
境外商业类机构投资者进入中国银行间债券市场业务流程
境外商业类机构投资者进入中国银行间债券市场业务流程摘要：随着中国银行间债券市场稳步发展，越来越多的境外商业类机构投资者进入该市场。
本文将介绍这些投资者进入中国银行间债券市场的相关业务流程，包括投资者类型、申请入市、开立账户、交易和结算等环节。
1.背景中国银行间债券市场作为中国大陆最重要的债券市场之一，已成为各类机构投资者的重要投资选择。
随着国际化程度的提高，越来越多的境外机构投资者也开始关注这个市场，并开始进一步了解和参与其中。
为便于这些境外投资者参与市场投资，中国债券市场开放了境外机构投资者的入市通道，并设立了相关业务流程。
2.投资者类型境外商业类机构投资者主要包括银行、保险公司、基金管理公司、证券公司等。
这些机构需要满足一定的条件才能进入中国银行间债券市场，包括在其所在国家或地区注册、合法经营、拥有相应的资质和业务经验等。
3.申请入市境外商业类机构投资者可以通过申请入市方式进入中国银行间债券市场。
申请入市的方式包括两种：自行申请和授权申请。
自行申请需要投资者自行提交申请文件，并按照市场规定定期更新申请文件。
授权申请则需要投资者授权其代理机构提交申请文件，并且需要投资者授权担保机构放弃在该市场的赔偿权，以保证授权方能够在市场上顺利开展业务。
4.开立账户境外商业类机构投资者在进入中国银行间债券市场之前，需要在市场上开立账户。
开立账户过程涉及到一系列手续，包括填写开户申请表、提交相关证照和材料等。
同时，为了保证账户安全和交易所需的款项与账号安全，投资者需要缴纳一定金额的保证金，保证金金额根据交易金额和投资者信用等级不同而有所不同。
5.交易境外商业类机构投资者开立账户后，就可以在中国银行间债券市场进行交易了。
交易可以通过各种方式进行，包括电话委托交易、网上交易等。
在交易时，投资者需要提供相应的交易信息，包括券商名称、券别、数量、买入/卖出价格等。
交易成功后，相关款项将在交易结算日内划拨至相应的账户中。
境外资金入境投资的七种模式
境外资金入境投资的七种模式一、外商设立投资性公司1。
概念及运营模式外商设立投资性公司是指外国投资者在中国以独资或中外合资的形式设立的从事直接投资业务的公司.其运营模式为境外公司在境内收购或者成立子公司，海外股东以注入投资额的名义调动境外资金进入境内子公司，投资额包括资本金和投注差，境内子公司在经营范围内利用资本金和投注差对境内项目进行投资。
2。
投资范围●投资性公司的投资范围包括向所投资企业提供代理、培训、协助寻求贷款及担保等服务；●设立科研开发中心或部门的可从事新产品或高新技术的研究开发,转让技术成果及提供技术服务；●为投资者提供咨询服务，为其关联公司提供与其投资有关的市场信息、投资政策等；●承接其母公司和关联公司的服务外包业务；国家允许外商投资的领域，目前不可以购买二级市场的证券产品。
根据商务部8号文的规定，投资性公司的投资范围不得涉及宏观调控行业，即房地产企业投资，但在实际操作中,投资性公司本身具有并购股权的职能，可通过与审批机构沟通，将收购债权包装成股权井购的形式实现。
二、外商投资股权投资企业(QFLP）1.概念及运营模式外商投资股权投资企业,是指在我国北京、上海、天津、重庆、深圳｜（包括前海）〉等地试行的由外国企业或个人参与投资的合伙企业，以股权的形式投资非上市公司。
其运营模式为境外公司作为海外控股股东,海外股东必须以合伙制的形式在境内收购或者成立子公司作为QFLP，由海外股东或海外股东关联公司的境内子公司作为GP 来管理，GP 的出资额不能超过QFLP 募集资金总额的5％。
QFLP 引入境内或者境外企业作为LP，资金以GP 和LP 认缴出资的形式入境，再由QFLP 作为投资平台投资项目.2. 投资范围QFLP 的投资范围包括在国家允许的范围内,以全部自由资金新设企业、向已己设立企业投资、接受已己设立投资者股权转让以及国家法律法规允许的其他方式；为所投企业提供管理咨询:经登记机关许可的其他相关业务；根据发改委2012 年发布的《关于外资股权投资企业有关问题的复函》，GP 是外资、LP 是内资的有限合伙制股权投资企业,应按照外资政策法规进行管理，其投资项目适用《外商投资产业指导目录》。
境外资金进入国内方式汇总
境外资金进入国内方式汇总随着国家经济的发展以及改革开放政策的持续深入推进，境外资金合法进入境内方式也越来越多，概括来说，外资在境内投资在形式上可以区分为简单的直接投资和复杂的结构化投资（间接投资），简单的直接投资通常由境外主体直接向拟投资的境内企业进行股权投资（包括股权转让和增资），复杂的结构化投资一般是通过在境内设立投资平台进行投资，包括通过设立外商投资创业投资企业、外商投资性公司、QFLP基金等。
当然，外资进入中国市场首先需要符合中国法律、法规或政策要求。
一、FDI（一）行业准入从行业准入来看，外商投资项目分为鼓励、允许、限制和禁止四类。
鼓励类、限制类和禁止类的外商投资项目，列入《外商投资产业指导目录》。
不属于鼓励类、限制类和禁止类的外商投资项目，为允许类外商投资项目，允许类外商投资项目不列入《外商投资产业指导目录》。
此外，对于房地产行业、文化娱乐行业、互联网行业等特殊行业，相关行业主管部门亦设置了限制条件。
《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》（以下简称“《外商投资准入负面清单》”）明确了对14个行业中合计34个领域实行特别管理措施。
在外商投资领域层面，境外投资者不得投资《外商投资准入负面清单》中禁止外商投资的领域；对于非禁止投资领域，则允许外资准入；对于投资有股权要求的领域，不得设立外商投资合伙企业。
此外，境外投资者不得作为个体工商户、个人独资企业投资人，亦不得成为农民专业合作社成员。
（二）组织形式外商投资企业的组织形式包括WFOE和JV两大类，WFOE即指外商独资企业；JV则包括中外合资企业、中外合作企业两种组织形式。
（三）项目核准与备案外商投资项目管理分为核准与备案两种方式，不涉及国家规定实施准入特别管理措施的外商投资企业的设立及变更适用备案管理，目前按照《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》来执行。
在负面清单内的投资行业及范围则适用核准制。
本部分主要以不涉及国家规定实施准入特别管理措施的外商投资企业的备案为主。
境外“热钱”涌入中国的理性思考
境外“热钱”涌入中国的理性思考作者：董娟温子涛来源：《时代经贸》2011年第13期【摘要】自2005年汇改以来，人民币对美元汇率持续单边升值，又由于美国爆发金融危机，使美元利率持续走低。
在这样背景下，人民币面临进一步升值压力以及国内外利差加大的形势，境外热钱流入有愈演愈烈的趋势，这将增大中国货币政策的实施成本，削弱其效果，严重时会加剧金融市场的波动，甚至危及我国金融体系安全。
另一方面，也会使出现流动性过剩的局面，资产与资本市场价格飘升，通货膨胀压力加大，使央行的宏观调控难度加大。
因此，热钱对我国经济发展带来的风险隐患和负面影响引起关注。
本文就是针对我国目前出现的这一重大现实问题，在掌握大量事实的基础上，对热钱流入中国的问题进行系统的研究与思考。
【关键词】热钱；流动性局面；金融体系1.境外热钱的定义及危害性分析1.1 境外热钱的定义热钱又称游资，是投机性短期资金，只为追求高回报而在市场上迅速流动。
热钱炒作的对象包括股票、黄金、其他贵金属、期货、货币、房产乃至农产品例如绿豆、大葱。
从2001年至2010年十年间，流入中国的热钱平均为每年250亿美元，相当于中国同期外汇储备的9%。
热钱与正当投资的最大分别，是热钱的根本目的在于投机盈利，而不制造就业、商品或服务。
用数学公式来表达，热钱的定义是：国家（或地区）的外汇储备增加量-外商直接投资金额-贸易顺差金额=热钱1.2 境外热钱对我国的危害性分析现在中国经济正处于“保增长，防止通货膨胀预期”的时期，政府一再表示；将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，同时人民币对美元汇率基本稳定，热钱将难以获得人民币升值的好处。
固面对现在的情况可能大量热钱退出。
而热钱涌进吹大金融泡沫。
主要是进一步推高金融资产的价位，尤其是股市、房地产泡沫已经显现，并与政府的调控措施相抗衡，一旦热钱撤离会使泡沫很快破裂，造成市场的严重动荡。
热钱开始乘机在其他市场如房地产市场、债券市场、股票市场以及其他市场不断寻找套利机会。
国际游资在中国的规模测算及影响研究
国际游资在中国的规模测算及影响研究近年来，随着中国经济的高速发展，大量的国际资本涌入中国市场，其中包括游资。
游资是指一种流动性极强的短期投资资金，其对市场的影响具有不可忽视的重要性。
本文旨在对国际游资在中国的规模进行测算，并探讨其对中国市场的影响。
首先，对国际游资在中国的规模进行测算。
由于游资的流动性较强，无法进行精确的统计，因此只能采用估算方法。
在中国，游资主要表现为QFII（境外机构投资者）、RQFII（境内机构投资者）和QDII（境内投资者境外投资）等机制。
据中国证监会统计，截至2019年10月底，QFII投资额为312.5亿美元，RQFII额度为6350亿元人民币，QDII金额为134.3亿美元。
另外，按照国内外机构在中国股市约占比例30%的估算，国际游资在中国的总规模约为2.3万亿人民币，约合3500亿美元。
其次，对国际游资对中国市场的影响进行研究。
国际游资具有以下几个特点：一是投资时间短，一般持仓时间不超过1个月；二是交易规模大，单笔交易往往以亿计；三是投资策略灵活，不受股价波动的限制。
因此，国际游资对中国市场的影响非常显著，具有以下几个方面：1. 对中国股市的资金流入和流出具有重要影响。
由于国际游资交易金额较大，其投资决策的变化可以引发股价的波动，影响其他投资者的投资决策，从而影响中国股市的资金流入和流出。
2. 对中国股市的波动性产生一定影响。
由于游资的交易策略灵活，其在市场上的买卖比例会随着市场情况的变化而不同，从而导致股价波动性的增加，这对中国股市的稳定性产生一定的影响。
3. 对中国股市的行业结构和投资方向有一定的影响。
由于游资交易策略具有灵活性，其在市场上相对于一些传统机构投资者更加敏感，会更加关注行业结构和股票投资方向的变化，从而对中国股市的行业结构和投资方向产生一定的影响。
综上所述，国际游资在中国的规模巨大，对中国市场的影响也非常显著。
我们应当认识到游资对中国股市运行的重要性，同时也需要通过完善法律法规和监管机制等手段，确保国际游资在中国市场的稳健投资。
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收入 ! 但考虑到我国的经常项目是许多境外短期资金流入的主要渠道 $ 如我国的货物贸 易进 出 口 顺 差 中 就 含 有 相 当 数 量 的 境 外 短 期 资 金 ’! 因此 ! 为研究方便 ! 本文所 指 境 外 资 金 与 国 际 收 支 平 衡 表 相 对 应 ! 即 包 括 经 常 项 目 进 出 口 顺 差 资 金 ) 资 本 和 金 融 项 目 顺 差 资 金 $ 含 +,- )5+-等 ’ 以及其他境外短期资金 (
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金融论坛
!""# 年第 $! 期
亿美元的增长 ! 为 !""# 年年初以来的最低值 " 但如 果考虑到 !""# 年 $ 月份日元和欧元对美元分别贬 值 约 #% 的 因 素 !$ 月 份 的 外 汇 储 备 增 量 则 应 高 于
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$%%1 年 " 月我国新增外汇储备 )14 亿美元 ! 为 $%%1 年 1 月份以来单月外汇储备增长首次低于 $%% 亿美元 ( 如
果扣 除 " 月 份 当 月 的 贸 易 顺 差 *13* 亿 美 元 和 " 月 份 的
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#
一般意义上的境外资金不包括进出口顺差所产生的外汇资金
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还有一个可以用来反映境外资金流入态势的参考 指标是外债规模 % 据国家外管局统计 !!""*!!"". 年 ! 我 国每年新增外债 !."0&’ 亿美元 )*!0# 亿美元 )!!!0( 亿美 元 及 &.$0( 亿 美 元 # (!""# 年 * !) 月 ! 我 国 新 增 外 债
通过经常项目和资本金融项目净流入的境外资金达
’"% ( 新开立经常项目外汇账户 的初始限额则 由 不 超 过
等值 *" 万美元调整为不超过等值 !" 万美元 ( 境内机构 开 立 的 捐 赠 )援 助 )国 际 邮 政 汇 兑 及 国 际 承 包 工 程 等 暂 收待付项下的经常项目外汇账户 ! 以及确有实际 需要的 进出口生产型企业的外汇账户限额可保留 *""% % 至此 ! 我国经常项目外汇账户方面的限额限制基本取消% 因 此 ! 未来越来越多流入境内的境外资金将不再体现在外 汇储备上 % 在上述情况下 ! 可望更为客观反映流入境内 的境外 资金动态的参考指标是外汇占款 % 根据中国人民银行的 统 计 ! !""* ! !"". 年 ! 我 国 每 年 新 增 的 外 汇 占 款 分 别 为
一 % 进入中国的境外资金态势分析和规模估算
# 一 & 境外资金的总态势和规模分析 由于缺乏统一的计算口径和跟踪数据 ! 截至目 前我 国对流入境内的境外资金尚没有一个准确的估算依据 ( 一个最为直观的参考指标是外汇储备 ( 在我国普遍实行 结售汇制度的背景下 ! 通过进出口顺差及外商 直接投资 $+,- ’ 等方式所得的外汇资金都经结汇 被监管层吸收 ! 进入外汇储备 ! 因此流入境内的境外资金的基本态势和 规模可以在外汇储备上得到一定体现 ( 据国家外管局统 计 !$%%)./%%0 年 ! 我国每年新增外汇储备分别为 0(12") 亿 美 元 )*0/30/ 亿 美 元 )) )(4300 亿 美 元 及 $ %((34) 亿 美元 *$%%1 年 )!( 月新增外汇储 备 ) %)%30 亿 美 元 !* !" 月新增外汇储备 14%3’ 亿美元 ( 可见 ! 自 $%%$ 年以来 ! 我
!""& 年开始 ! 每年新增外汇占款额超出每年新增外汇储
备额 % 扣除美元兑人民币的汇率微小波动等因素 ! 主要 原因是始于 !""! 年下半年的美元兑欧元 ) 日 元及英镑
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性 ! 下同 %
进 行 了 调 整 ! 故 !""* 年 的 外 债 数 据 与 其 他 年 份 的 外 债 数 据 不 具 可 比
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年统计的进出口顺差口径不尽相同 ! 因此从数值上看 ! 从国际收支角度 考量的境外资金规模与从外汇储备角度考量的规模会有所出入 ! 但这 不影响对总体趋势的判断 % 由 于 我 国 自 !""* 年 ) 月 起 根 据 最 新 国 际 标 准 对 原 外 债 口 径
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进入中国市场的境外资金研究!
邹 !摘 新
要 " !""# 年东南亚金融危机的一个深刻教训在于 ! 越是开放的经济体 " 越应该对进出本经济体的
境外资金加强监测和管控 # 这对处于经济转型和加快开放的中国经济来说 "尤其具有参考意义 # 从 $%%$ 年下 半年开始 " 境外资金大量 $ 持续地流入中国境内 " 并在我国的经济金融运行中占据着越来越重要的份量 # 然 而 " 目前国内尚未对境外资金的流入进行系统 $ 深入的跟踪研究 " 导致无法对境内的境外资金做出准确的把 握 # 在人民币汇率制度加快改革的大背景下 "加强对境内的境外资金监控更具有突出的战略意义 # 本文在估 算境外资金的流入态势和规模的基础上 " 分析了其入境的主要途径和动因 " 最后提出了相应的对策建议 # ! 关键词 " 中国市场 % 境外资金 % 外汇储备 %人民币升值预期
!
国外汇储备的增速呈连年上升趋势 ! 这反映出 流入我国 的境外资金从 $%%$ 年开始激增 ( 然而依 据外汇储备来 估算境外资金流量有时并不十分准确 ! 其原因在于 + 第一 !我 国 的 外 汇 储 备 基 数 已 经 很 高 !按 照 目 前 的 增长速度 ! 预计到 $%%* 年将达 ) 万亿美元 ( 如此大规模 的外汇储备 ! 每年的营运损益将直接影响到外 汇储备的 实际增减 ( 尤其是目前我国的外汇储备仍以持有各种外 国货币或外国债券为主 ! 国际外汇市场的汇率 变动对我 国的实际外汇储备增减有非常大的影响 "! 因此依据外 汇储备来测算境外资金的流入会产生偏差 ( 举例来说 !
元及日元资 产 ! 因此到 $ 月底外汇储备缩水约 **" 亿美元 ! 亦即 !""# 年 $ 月份净流入的境外资金约 为 !(" 亿美元 ! 扣减贸易顺差和 +,- ! 还有约 *." 亿美元的短期境外资金流入 !! 这与 !"". 年境外短 期资金流入的高峰期相比 ! 并没有明显降低 " 因此 认为 #!""# 年 ( 月 !* 日人民币 升 值 !% 启 动 人 民 币 汇 率 制 度 改 革 后 !境 外 短 期 资 金 流 入 减 少 $的 判 断 并 不可靠 % 第二 ! 随着人民币汇率制度改革配套措施的 到位 ! 我国的强制结售汇制度也在 逐 步 放 松 !因 此 !未 来 仅 凭 外汇储备可能无法准确估算出境外资金的规模 " 继 !"". 年 # 月外管局将境内机构经常项目的外汇账户由上年 度 经 常 项 目 外 汇 收 入 的 !"% 提 高 到 &"% !#"% 后 !!""# 年 ’ 月外管局又发布了 & 关于放宽境内机构保 留经常项 目外汇收入有关问题的通知 ’! 将境 内机构经常项目外 汇 账 户 可 保 留 现 汇 的 比 例 由 &"% 或 #"% 调 高 到 #"% 或
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由于目前我国服务贸易额和境外直接投资额还很小 ! 故基本
上可以用外汇储备 1 货物贸易顺差 1+,- 的差值来判断境外短期资金的 流动态势和规模 % 由于国际收支中经常项目下的货物顺差统计口径与商务部每
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