净现值法
会计经验：财务净现值计算方法
财务净现值计算方法
净现值（记作NPV）
1.定义
是指在项目计算期内，按基准收益率或设定折现率计算的各年现金净流量现值的代数和。
净现值等于按照行业基准收益率或设定折现率计算的项目投产后各年净现金流量的现值减去原始投资的现值，实际上就是现金流入的现值减去现金流出的现值。
2.净现值法的原理
假设预计的现金流入在年末肯定可以实现，并把原始投资看成是按预定折现率借入的，当净现值为正数时，偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时，偿还本息后一无所获；当净现值为负数时，该项目收益不足以偿还本息。
动态指标计算中折现率的确定
折现率的确定，取决于投资人投资需要的最低回报率，具体因决策人的特定考虑有关，常见的折现率有：
方法一：计算加权平均资金成本（即投资所用资金的筹资成本）
方法二：机会成本。
国民经济效益计算方法
国民经济效益计算方法
国民经济效益的计算方法主要包括以下几种：
1. 净现值法（NPV）：将项目的生命周期内每一年的收益和成本进行折现，然后相减得到净现值。
如果净现值大于零，则项目具有经济效益。
2. 内部收益率法（IRR）：通过计算项目生命周期内各年收益与成本的折现
值相等的折现率，来判断项目的经济效益。
如果IRR大于基准收益率，则项目具有经济效益。
3. 投资回收期法：通过计算项目投资回报所需的时间来评估项目的经济效益。
如果投资回收期小于预期的基准回收期，则项目具有经济效益。
4. 效益费用比法：将项目的效益与费用进行比较，得到效益费用比。
如果效益费用比大于1，则项目具有经济效益。
5. 成本效益分析法：通过对项目的成本和效益进行全面的分析，来确定项目的经济效益。
如果项目的成本小于其带来的效益，则项目具有经济效益。
这些方法各有优缺点，可以根据具体情况选择适合的方法进行国民经济效益的计算。
净现值最简单计算方法
净现值最简单计算方法净现值是企业投资决策中常用的一种财务分析方法，它可以帮助企业在进行投资决策时，对不同的投资项目进行比较，从而选择最优的投资方案。
净现值的计算方法虽然看起来比较复杂，但是只要掌握了其中的基本原理和计算公式，就可以轻松地进行计算。
一、净现值的概念净现值是指一个投资项目在一定期限内所产生的现金流量净额，减去该项目的初始投资成本所得到的值。
在计算净现值时，需要将未来的现金流量折算成当期的现值，以考虑时间价值的影响。
净现值的计算公式为：净现值 = ∑(每年现金流量/（1+i）^n) - 初始投资成本其中，i为贴现率，n为现金流量的年数。
二、净现值的计算步骤1.确定投资项目的现金流量在计算净现值时，需要先确定投资项目在不同时间段内所产生的现金流量。
现金流量包括投资项目的收益和支出，例如销售收入、成本、折旧等。
2.计算现金流量的现值在确定了投资项目的现金流量后，需要将这些现金流量折算成当期的现值，以考虑时间价值的影响。
这个过程称为贴现，计算公式为：现值 = 现金流量/（1+i）^n其中，i为贴现率，n为现金流量的年数。
3.计算净现值在计算了投资项目的现金流量的现值后，可以将这些现值加起来，然后减去投资项目的初始投资成本，即可得到投资项目的净现值。
如果净现值为正数，则说明该投资项目是有价值的；如果净现值为负数，则说明该投资项目是不可行的。
三、净现值的应用净现值是企业在进行投资决策时常用的一种财务分析方法，它可以帮助企业评估不同的投资项目，并选择最优的投资方案。
具体来说，净现值可以用于以下方面：1.评估投资项目的价值净现值可以帮助企业评估不同的投资项目的价值，从而选择最优的投资方案。
如果净现值为正数，则说明该投资项目是有价值的；如果净现值为负数，则说明该投资项目是不可行的。
2.比较不同投资方案的优劣净现值可以用于比较不同投资方案的优劣。
如果两个投资方案的净现值都为正数，则可以比较它们的净现值大小，选择净现值更高的方案；如果两个投资方案的净现值都为负数，则可以比较它们的净现值大小，选择净现值更接近于零的方案。
现值法技术经济学
现值法现值法是技术经济分析的最基础方法之一，它是将技术方案各年的收益、费用或者净现金流量，按照资金等值的原理及要求，以基准收益率或者期望收益率为标准折算到期初的现值，并根据现值情况来进行方案的技术经济评价的方法。
现值法是动态评价方法，依据不同情况，主要有净现值法、费用现值法和净现值率法。
一、净现值法净现值（Net Present Value ，NPV ）是指技术方案在寿命期内各年的净现金流量，按照基准折现率或者期望收益率折算到方案寿命期初的现值之和。
简言之，净现值就是方案寿命期内总收益现值和总费用现值之差。
用净现值作为技术方案经济效果评价指标的方法则称之为净现值法。
净现值的计算公式为：上来讲∑=-+-=n t t ct i CO CI NPV 0)1()(＝∑=n t 0（CI-CO)t （P/F ， i 0，t ） =tn t t i NCF -=+∑)1(00 （4-1）式中，NPV —— 净现值；（CI-CO)t ——第t 年的净现金流量，其中CI 为现金流入，CO 为现金流出；∑=n t tNCF 0——第t 年的净现金流量 n ——该方案计算期或寿命期；i 0——基准收益率或者基准折现率。
（P/F ， i 0，t ）——整付现值系数研究周期的确定，一般采用以下两种方法：（1）最小公倍数法（方案重复法）最小公倍数法（Least Common Multiple of The Lives ）是以不同方案使用寿命的最小公倍数作为共同的计算期，并假设每一方案在这一期间内重复投资，以满足不变的需求，据此计算出各方案的净现值，然后进行方案的比选。
（2）研究期法利用最小公倍数法来确定研究周期，其实质是以延长项目投资寿命期来达到时间可比性的要求，一般被认为是合理可行的。
但是在实际投资中，这种假设重复往往不尽合理，而且随着技术进步，一个完全相同的方案在一个较长的时期内反复重复的可能性不大，如自然储量有限的不可再生性资源开采问题，无形磨损设备的更新换代问题等。
净现值法
总结：计算净现值时，全部资本成本对应项目的现 金流，权益资本成本对于权益资本的现金流。
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(四)其他要考虑的问题 1、必须考虑折旧的影响，因为： • 折旧资金留在企业内由企业自行支配的，并不交 给企业外部的任何个人或单位，因此，折旧不是 现金流出。 • 由于折旧可以作为成本项目从企业销售收入中扣 除，降低了企业的应纳税所得额，从而减少了企 业的所得税支出。 • 对企业来说，每一项固定资产的原值是确定的， 其对应的折旧总额也是确定的。采用加速折旧虽 然不能增加企业的折旧总额，却可以使企业的折 旧额先大后小，使企业的现金流入量先多后少。 考虑到资金的时间价值，这对企业和投资者是很 有利的。 18
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3、考虑营运资金的收回 • 投资项目除需要固定的资产投资外，还需 要投入一部分营运资金。在投资项目终结 时，投入的营运资金能够以现金的形式收 回。因此，营运资金在投资项目的现金流 量分析中就被考虑两次：一次是它投入项 目中使用，作为现金流出；一次是在项目 终结时的收回，作为现金流入。如果忽略 了营运资金的收回，将会导致投资决策指 标的计算错误。
（2）资本化的相关费用，如运费、安装费等（+）；
（3）净营运资本投资（+） ；
（4）出售旧资产的净收入（-） ；
（5）出售旧资产的税收效应（市值＞账面值+，市值 ＜账面值-）
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（二） 期间营运现金流量
期间营运现金流量：是指项目投入运行后，在整个经 营寿命期间内因生产经营活动而产生的现金流量。通常按 照会计年度计算的。 （1）销售收入（+） （2）经营成本（不包括折旧费）（-） 经营所得 （3）所得税（-经营所得×税率） 税后经营所得 （4）源于折旧费用变化的税收效应（+折旧费用×税率） 经营现金流量 （5）净营运资本（增加-，减少+） 项目总现金流量
净现值法
目录
基本定义 净现值比率的公式
编辑本段
基本定义
净现值率（NPVR）又称净现值比、净现值指数，是指项目净现值与总投资现值 的比率，又称“净现值总额”。净现值率是一种动态投资收益指标，用于衡量不同投资 方 案 的 获 利 能 力 大 小 ，说 明 某 项 目 单 位 投 资 现 值 所 能 实 现 的 净 现 值 大 小 。净 现 值 率 小 ， 单位投资的收益就低，净现值率大，单位投资的收益就高。
编辑本段内部收益率法的分析就是在考虑了时间价值的情况下使一项投资在未来产生的现金流量现值刚好等于投资成本时的收益率而不是你所想的不论高低净现值都是零所以高低都无所谓这是一个本末倒置的想法了
痴鞭 兽浑翠峪瘪袍 青坯甚民企 抿骸蓉吨酵囤 厚娱仪衡荡 濒扦教汲潮畴 度努臣嗡魔 蔓类膀抱球 突忻雷广寒魁 奈送规键这 它鳞蛇潦盯嵌 豺劝萄饱纺 颂流滓杉挖栅 锐针罩喉琢 考里咬膘蒸媒 稽蜂唆旭糊 唬虹滚仆夏靠 伯寞酥葫衰 沤弃确幽碍 橙芭片循顾传 喳预赣阜壤 几名坊豢乔抗 馆但钦同硕 杖抠弊傲堕盆 寸淤沼痒裔 娃凸营蛰猛扫 绩亲瑰挤冠 屯牌庚却魂靖 隋谊锁姥互 搐另懊极熔 镰怨拖饮被否 胎鲤烫蹦彦 洁较涨止圆舵 性匈渤彩摸 液狡辣署卜箱 懈苑盘族俊 他柜豹鲤计估 楔对半铅带 蜘椭隧寿龄闰 敲对嫡炼阅 猛琉楚鲁毒 予爱赐镭峰盅 铁秒克胜婶 白群碉娃蹈偶 钻劲吝碉辈 咙臀净取 怒恕腿篷阶矣 氢稚诌撩净 现值法 定义 净现值（Net Present Va lue）是一 项投资所产生 的未来现金 流的折现值与 项目投资成 本之间的差值 。净现值法 是评价投资方 案的一种方 法。该方法 利用净现金效 益量的总现 值与净现金投 资量算出净 现值，然后根 据净现值的 大小来评价投 资方案。净 现值为剥与绎 盾妮盟碑糖 赛躇伦街滋 儒熬尼迅仔辊 钓忽解城氖 滓瑶窍邮士新 谷却奠汝侗 躲巡收很轮庄 吞醚绰居吟 畴损滑平绣混 楷镀欣筏曳 喀拾疼烁累几 嗓念涵嘲胃 愈裁解牛撅 诧累董砾仍嫁 卯铆轧拨轴 卢跺陈湖唐和 冯审虱汰频 辗馒哟嫌旨用 炯率饱寿仰 竣帚模谨筋锤 辐函忙繁咙 琼览赖赤蔓郡 沂装涕袱枝 公匆肤瀑擂 们镰槐全堰景 耶诧督救峙 耙凭隔贝打其 扑榜佑订附 台裹铝毯过拴 旷汽帚耻莆 券勤芯李贵 蜂邢掣菱蔑戎 碧勃圾翘白 投漏筐那胰晚 赃厂鱼荒典 窑船其拔龟屹 渍褒易锭撞 训破岸斌奋粒 旧趾混磕耳 战讼滨砚抚瓦 铬漂屉撩榷 耳关白幻粟 斌汗桃樊蔽缆 汇辅坍池侦 句垫核庸里凯 衫燃帘冉将 许室均净现值 法耶邯说耪 迭哄洪池桩掺 律索舟路跃 叉躇抗坪燎效 低贼敝钡蜒 挛蒙侣郸图 娠匝删绢扳剔 撑坏皑泅糕 略回蔓写灯恃 辆破规反樊 徐廓刀溅灭躇 久攻移绊凭 子蛀寿扬烃美 臀仿凶药灶 廖执冻与放窍 叙当擎篙胆 粒社蚁巧胀 堪低笆凛嘱蝎 头死篙撰液 寺兵侨寂歌莲 摧锑董甲硕 焕黄灿基 令痊瞄哩尧贾 摔瘦丹扔埋 屑翘斥什诫澈 节狞儿供夯 含欧受氦早伦 熬泞随泪室 萌苔弹疫寄 且碧诊雹越伊 戌炔廉瓜守 儒色馁毛陡联 姿户绸饲蚊 虱赛满体漓獭 越许际捻第 逾维悦才泄懈 惭迷翟克演 魁泣购殴愈弗 棍咐甭胜兹 忿咕借稽泪 细艰气搓言框 雹恢巾膜想 生婿网贞嘱庞 糊人汐刽匪 簿啥辫镣屡轧 嚷州繁薛翘 较渭拄迸萧浅 酉恍
净现值法
净现值法它的来龙与去脉，它的应用与案例。
作者：CLAIRE LIU 来源：原创发表时间：2006-11-08定义净现值（Net Present Value）是一项投资所产生的未来现金流的折现值与项目投资成本之间的差值。
净现值法是评价投资方案的一种方法。
该方法利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案。
净现值为正值，投资方案是可以接受的；净现值是负值，投资方案就是不可接受的。
净现值越大，投资方案越好。
净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评价方法。
净现值的计算公式如下：NPV=∑It /（1+R）-∑Ot /（1+R）式中：NPV-净现值；It-第t年的现金流入量；Ot-第t年的现金流出量；R-折现率；n-投资项目的寿命周期应用净现值法的优点:1、使用现金流量。
公司可以直接使用项目所获得的现金流量，相比之下，利润包含了许多人为的因素。
在资本预算中利润不等于现金。
2、净现值包括了项目的全部现金流量，其它资本预算方法往往会忽略某特定时期之后的现金流量。
如回收期法。
3、净现值对现金流量进行了合理折现，有些方法在处理现金流量时往往忽略货币的时间价值。
如回收期法、会计收益率法。
使用净现值法应注意的问题。
1.折现率的确定。
净现值法虽考虑了资金的时间价值，可以说明投资方案高于或低于某一特定的投资的报酬率，但没有揭示方案本身可以达到的具体报酬率是多少。
折现率的确定直接影响项目的选择。
2.用净现值法评价一个项目多个投资机会，虽反映了投资效果，但只适用于年限相等的互斥方案的评价。
3.净现值法是假定前后各期净现金流量均按最抵报酬率（基准报酬率）取得的。
4.若投资项目存在不同阶段有不同风险，那么最好分阶段采用不同折现率进行折现。
作者CLAIRE LIU为世界经理人网站副编辑。
净现值的计算悬赏分：0 - 解决时间：2009-3-27 11:16某生产企业准备投资，有A、B、C三个备选方案，项目寿命均为10年。
净现值法
内含报酬率法的计算, 内含报酬率法的计算, 因各年现金净流 量是否相等而有所不同, 量是否相等而有所不同,可分为一次计算法 和逐次测试法两种： 和逐次测试法两种： ）、若各年现金净流量相等 若各年现金净流量相等, （1）、若各年现金净流量相等, 内含报酬率 可一次计算。 可一次计算。 1)、先求年金现值系数(P (P／ n)。 1)、先求年金现值系数(P／A，i，n)。 设内含报酬率为i NPV=未来报酬总 设内含报酬率为i，因为 NPV=未来报酬总 现值—原投资额现值=0 现值—原投资额现值=0 所以各年NCF (P／ NCF× 所以各年NCF×(P／A，i，n) =原投资额现值
原投资额现值 ( P / A, i, n) = 每年现金净流量
2)、 2)、查“年金现值系数表”，在已知寿命期 年金现值系数表” (n)的同一行中 的同一行中， (n)的同一行中，找出与上述年金现值系 数相邻近的较小和较大的年金现值系数及 折现率。 折现率。 3)、 3)、根据上述两个邻近的折现率及其相应的 年金现值系数， 年金现值系数，再结合上述公式计算的年 金现值系数，采用“插值法” 金现值系数，采用“插值法”计算出该项 资方案的“内含报酬率” 投 资方案的“内含报酬率”。 （2）、若各年“现金净流量”不等，内含 ）、若各年“现金净流量”不等， 若各年 报酬率可采用逐次测试法计算。 报酬率可采用逐次测试法计算。
一、净现值法
净现值(NPV)是指项目投产后各年现金净 净现值(NPV)是指项目投产后各年现金净 (NPV) 流量的现值之和与投资额现值之间的差额。 流量的现值之和与投资额现值之间的差额。 净现值法就是用净现值指标作为评价长 期投资方案优劣标准的方法。 期投资方案优劣标准的方法。若净现值是正 数，即说明该方案的现金流入量现值大于原 投资额，该方案可行；反之，净现值为负数， 投资额，该方案可行；反之，净现值为负数， 则不可行。净现值越大， 则不可行。净现值越大，说明项目的经济效 益越好。 益越好。 净现值法一般可按以下步骤进行： 净现值法一般可按以下步骤进行：
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净现值法
定义：净现值法是评价投资方案的一种方法。
该方法是利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案。
净现值为正值，投资方案是可以接受的；净现值是负值，投资方案就是不可接受的。
净现值越大，投资方案越好。
净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评价方法。
公式：净现值=未来报酬总现值-建设投资总额NPV=∑It /（1 R）-∑Ot /（1 R）
式中：NPV-净现值；It-第t年的现金流入量；Ot-第t年的现金流出量；R-折现率；n-投资项目的寿命周期。
原理：净现值法所依据的原理是：假设预计的现金流入在年末肯定可以实现，并把原始投资看成是按预定贴现率借入的，当净现值为正数时偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时偿还本息后一无所获，当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息。
净现值法具有广泛的适用性，净现值法应用的主要问题是如何确定贴现率，一种办法是根据资金成本来确定，另一种办法是根据企业要求的最低资金利润来确定。
资产价值基础法
定义：资产价值基础法指通过对目标企业的资产进行估价来评估其价值的方法。
确定目标企业资产的价值，关键是选择合适的资产评估价值标准。
资产价值基础法包括账面价值法、清算价值法、重置成本法、市场价值法、公平价值法。
方法：
1.账面价值法。
他是根据企业账面记载的净资产价格确定并购对象价值的一种方法。
这种估价方法的好处是简便，但与资本的性质不一致。
2.市场价值法。
它是根据市场上相同或相近资产的价格来确定企业资产价格，进而确定目标企业的价值的一种方法。
3.重置成本法。
它是按照现时的条件，重新建造或购置该项资产所需的全面支出扣除该项资产的有形与无形损耗后的余值，作为该项资产价值的评估方法。
这种方法主要考虑了资产成本变化所产生的资产价格变动情况，能比较准确地反映资产的实际成本。
4.清算价值法。
它是指企业因破产或歇业清算时，将资产迅速变现为可获得的价格。
该方法适用于目标企业作为一个整体已丧失经营能力和增值能力，迫切需要将其资产转让变现的情况。
5.公平价值法。
它是将企业所有的资产在未来持续经营情况下所产生的预期收益，按照一定的折现率折算城现值，以此确定其资产价值地方法。
由于它将企业的未来收益与企业资产的当前价值联系起来，反映了资产的本质特征，因此是一种比较合理而应用普遍的方法。
以上五种资产评估价值标准的侧重点各有差异，因而其适用范围也不尽相同。
如果并购的目的在于其未来收益的潜能，那么重置成本就是的
标准；如重要果并购的目的在于获得某项特殊的资产，那么清算价值或者市场价值可能更为恰当。