6财务管理基础4
会计财务管理基础知识
会计财务管理基础知识
一、会计基础知识
1. 会计的定义：会计是一门研究财务信息的科学，主要目的是为了提
供有关财务状况和经营成果的信息。
2. 会计的职责：会计主要负责记录和处理公司的财务信息，包括资产、负债、所有者权益、收入和支出等。
3. 会计凭证：是指用于记录交易或事件的书面文件，包括收据、发票、支票等。
4. 会计账户：是指用于记录交易或事件的账户，包括现金账户、银行
账户、应收账款等。
5. 账户分类：根据资产性质进行分类，包括资产账户、负债账户和所
有者权益账户。
二、财务管理基础知识
1. 财务管理的定义：财务管理是指企业为实现其经营目标而进行资源
配置和风险管理活动，并对其经营活动进行监督和控制的过程。
2. 财务报表：是指企业向外界披露其财务状况和经营成果的书面报告，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
3. 资本结构：是指企业通过融资活动所形成的资本结构，包括股本、
债务和其他负债等。
4. 资本成本：是指企业为融资而支付的成本，包括利息、股息和其他
融资费用等。
5. 资本预算：是指企业对长期投资项目进行决策和规划的过程，包括
评估投资项目的现金流量、风险和回报等。
三、总结
以上是会计和财务管理基础知识的简要介绍。
会计是记录和处理公司
财务信息的科学，而财务管理则涉及到企业资源配置和风险管理等方面。
了解这些基础知识对于从事相关工作或学习相关课程都非常重要。
财务管理 第四章 长期筹资概论
第四章长期筹资概论一、名词解释1、企业筹资2、筹资渠道3、筹资方式4、股权资本5、债权资本6、长期资本7、短期资本8、内部筹资9、外部筹资10、直接筹资11、间接筹资12、货币市场13、资本市场14、因素分析法15、销售百分比法16、线性回归分析法17、不变资本18、可变资本二、判断题1、负债规模越小，企业的资本结构越合理。
2、资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。
3、一定的筹资方式只能适用某一特定的筹资渠道。
4、同一筹资方式往往适用不同的筹资渠道。
5、企业的资本金包括实收资本和资本公积金。
6、企业对股权资本依法享有经营权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，还可以随时抽回其投入的资本。
7、债权资本和股权资本的权益性质不同，因此两种资本不可以互相转换。
8、长期资本和短期资本的用途不同，长期资本用于构建固定资产、取得无形资产、开展长期投资等，短期资本则用于解决生产经营过程中的资本周转，因此两种资本在使用上不能相互通融。
9、计提折旧和留用利润都是企业内部筹资的资本来源，但是计提折旧却不能增加企业的资本规模。
10、直接筹资的手续较为复杂，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资手续比较简便，过程比较简单，筹资效率较高，筹资费用较低，所以间接筹资应是企业首选的筹资类型。
11、企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。
12、产品的寿命周期变化与筹资规模大小的关系是有规律的。
13、通货膨胀既引起成本上升，也是利润上升，因此，两者对企业现金净流量的影响可以完全抵销。
14、只有股份公司及改组为股份公司的企业才能采取股票筹资方式，其他组织类型的企业不能发行股票筹集资本。
15、凡具有一定规模，经济效益良好的企业均可发行债券。
16、因为发行债券和从银行借款筹集资本的利息支出，在企业所得税前列支，而采用股票筹集资本，股利支出须以所得税后利润支付，这就一定导致企业所实际负担的债券成本低于股票成本。
17、金融市场按交易区域可划分为场内交易市场和场外交易市场。
财务管理学第六版课后答案完整版
财务管理课后答案第一章思考题1.答题要点：（1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。
2.答题要点：（1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。
3.答题要点：（1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足：（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益。
（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合。
（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。
4.答题要点：（1）财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理；（2）财务经理的价值创造方式主要有：一是通过投资活动创造超过成本的现金收入，二是通过发行债券、股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金。
5.答题要点：（1）为企业筹资和投资提供场所；（2）企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化；（3）金融市场为企业的理财提供相关信息。
6.答题要点：（1）利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益；（2）纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率，通常以无通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率；（3）通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率＝纯利率＋通货膨胀补偿；（4）风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。
财务管理第二、三、四、五、六章练习题解答
第二章练习题解答 1、假设银行1年期定期利率为10%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢（不考虑个人所得税）？ 答：S=5000+5000×10%=5500（元） 2、如果你现在将一笔现金存入银行，计划在以后10年中每年末取得1000元，你现在应该存入多少钱呢（假设银行存款利率为10%）？ 答：P A =1000×[1-（1+10%）-10]/10%=1000×6.145=6145（元） 3、ABC 企业需用一台设备，买价为16000元，可用10年。
如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。
假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？ 答：P 买=16000（元）P 租 =2000+2000×[1-（1+6%）-9]/6%=2000+2000×6.802=15604（元）分析：因为P 买 ＞P 租 所以租设备的方案较好。
4、假设某公司决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，希望5年后能得到2倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。
那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到多少？答：20000×2.5=20000×（1+I ）5（1+I ）5=2.52.488 20% 2.5 I3.052 25%(2.488-2.5)/(2.488-3.052)=(20%-I)/(20%-25%) I=20.11%第三章练习题解答1、假设某公司实行累积投票制，流通在外的普通股有200000股，将要选出的董事总人数是15人，（即有投票权的股票有3000000股），少数股东希望选出2个代表自己利益的董事，则至少需要的票数是多少？ 答：N=3000000×2/15=400000（票）2、企业拟发行面值为100元，票面利率为12%，期限为3年的债券。
试计算当市场利率分别为10%,12%和15%时的发行价格。
财务管理 第四章 长期筹资概论
第四章长期筹资概论一、名词解释1、企业筹资2、筹资渠道3、筹资方式4、股权资本5、债权资本6、长期资本7、短期资本8、内部筹资9、外部筹资10、直接筹资11、间接筹资12、货币市场13、资本市场14、因素分析法15、销售百分比法16、线性回归分析法17、不变资本18、可变资本二、判断题1、负债规模越小，企业的资本结构越合理。
2、资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。
3、一定的筹资方式只能适用某一特定的筹资渠道。
4、同一筹资方式往往适用不同的筹资渠道。
5、企业的资本金包括实收资本和资本公积金。
6、企业对股权资本依法享有经营权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，还可以随时抽回其投入的资本。
7、债权资本和股权资本的权益性质不同，因此两种资本不可以互相转换。
8、长期资本和短期资本的用途不同，长期资本用于构建固定资产、取得无形资产、开展长期投资等，短期资本则用于解决生产经营过程中的资本周转，因此两种资本在使用上不能相互通融。
9、计提折旧和留用利润都是企业内部筹资的资本来源，但是计提折旧却不能增加企业的资本规模。
10、直接筹资的手续较为复杂，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资手续比较简便，过程比较简单，筹资效率较高，筹资费用较低，所以间接筹资应是企业首选的筹资类型。
11、企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。
12、产品的寿命周期变化与筹资规模大小的关系是有规律的。
13、通货膨胀既引起成本上升，也是利润上升，因此，两者对企业现金净流量的影响可以完全抵销。
14、只有股份公司及改组为股份公司的企业才能采取股票筹资方式，其他组织类型的企业不能发行股票筹集资本。
15、凡具有一定规模，经济效益良好的企业均可发行债券。
16、因为发行债券和从银行借款筹集资本的利息支出，在企业所得税前列支，而采用股票筹集资本，股利支出须以所得税后利润支付，这就一定导致企业所实际负担的债券成本低于股票成本。
17、金融市场按交易区域可划分为场内交易市场和场外交易市场。
常用财务管理基础知识
常用财务管理基础知识在当今的商业世界中，财务管理是企业运营的核心组成部分。
无论是大型企业还是小型创业公司，了解和掌握一些常用的财务管理基础知识都是至关重要的。
这不仅有助于做出明智的决策，还能确保企业的财务健康和可持续发展。
一、财务报表财务报表是企业财务状况和经营成果的直观反映，主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表就像是企业在特定日期的一张“财务快照”，它展示了企业的资产、负债和所有者权益。
资产包括现金、应收账款、存货、固定资产等；负债涵盖短期借款、应付账款、长期负债等；所有者权益则反映了股东的投入和企业累积的利润。
通过分析资产负债表，我们可以了解企业的资金来源和运用情况，评估其偿债能力和财务结构的合理性。
利润表则记录了企业在一定期间内的收入、成本和利润。
收入减去成本和费用，就是企业的净利润。
利润表能够帮助我们了解企业的盈利能力和经营效率，比如销售额的增长趋势、成本控制的效果等。
现金流量表反映了企业在一定时期内现金的流入和流出情况，包括经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。
它对于评估企业的资金流动性和财务弹性非常重要，因为即使企业有盈利，如果现金周转不灵，也可能面临困境。
二、预算编制预算是企业规划未来财务活动的重要工具。
通过制定预算，企业可以明确目标，协调资源分配，并进行有效的控制和考核。
首先，要确定预算的目标，这可能包括销售额增长、成本降低、利润增加等。
然后，根据历史数据、市场预测和企业战略，对各项收入和支出进行估算。
例如，销售预算要考虑市场需求、产品价格和销售渠道；成本预算则要涵盖原材料采购、人工成本、制造费用等。
在预算执行过程中，要进行定期的监控和分析，将实际数据与预算进行对比，找出偏差并及时采取措施进行调整。
这样可以确保企业按照预定的计划前进，实现财务目标。
三、成本管理成本管理是企业提高竞争力的关键。
了解成本的构成和控制成本的方法对于企业的盈利能力至关重要。
成本可以分为固定成本和变动成本。
财务管理习题四答案
习题四答案:1.某公司因业务发展需要，准备购入一套设备。
现有甲、乙两个方案可供选择，其中甲方案需投资20万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。
5年中每年销售收入为8万元，每年的付现成本为3万元。
乙方案需投资24万元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4万元。
5年中每年的销售收入为10万元，付现成本第一年为4万元，以后随着设备不断陈旧,逐年将增加日常修理费2 000元，另需垫支营运资金3万元.假设所得税率为40%，该公司资本成本为5％。
要求：(1)试计算两个方案的现金流量.（2）试分别用投资回收期、平均报酬率、净现值法、获利指数法和内部报酬率法对两个方案并作出取舍.参考答案：(1）试计算两个方案的现金流量为了计算项目的现金流量，必须先计算甲、乙两个方案的年折旧额。
A方案的年折旧额=40 000（元）B方案的年折旧额=40 000(元）借助下面的表格分别计算投资项目的营业现金流量和全部现金流量。
方案作出取舍①投资回收期甲方案每年NCF相等，故：②平均报酬率 投资报酬率甲=46000100%23%200000⨯=投资报酬率乙=()520005080049600484001172005100%23.56%270000++++÷⨯=③净现值甲方案的各年NCF 相等，可按年金形式用公式计算：甲方案NPV=未来报酬的总现值–初始投资额=NCF ×（5％，5年）年金现值系数﹣200000 =46 000×(P/A,5％，5) – 2000 00=46 000×4.329﹣200 000=199134—200000=-866（元)未来报酬的总现值 1+2+3+4+5= 270 152减：初始投资 270 000净现值（NPV）152从上面计算中我们可以看出,甲方案的净现值小于零,不可取；乙方案的净现值大于零，可进行投资.④现值指数甲方案的现值指数= （200000-866)/200000= =0。
财务管理学第6版立体化教材答案第四章
财务管理学第6版立体化教材答案第四章一、单项选择题1、D2、B3、B4、B5、A6、C7、C8、D9、B 10、C11、C 12、C 13、B14、D 15、C 16、B 17、A 18、D19、D 20、C二、多项选择题1、ABCE2、ABCD3、CDE4、ACD5、AE6、ACE7、BDE8、ABC9、ACDE10、ABCDE 11、BCD12、DE13、ACE 14、ABCD 15、BD16、ABCD 17、CDE 18、ABE19、ABCDE 20、ACDE三、判断改错题1、经营权与所有权关系2、票面利率与市场利率关系决定3、都提折旧4、坏帐成本也升高5、无股票四、名词解释题1、财务目示是企业进行财务管理所要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理的标准。
2、股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持有人拥有公司股份的入股凭证，它代表对股份公司的所有权。
3、票据贴现是指持票人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定的利息以取得银行资金的一种借贷行为。
4、现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。
5、无形资产是企业长期使用，但没有实物形态的资产，它通常代表企业所拥有的一种法令权或优先权，或是企业所具有的高于一般水平的获利能力。
五、简述题1、答：资金成本是企业财务管理中可以在多方面加以应用，而主要用于筹资决策和投资决策。
(1)资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案的依据。
(2)资金成本是评价投资项目可行性的主要经济指标。
(3)资金成本可作为评价企业经营成果的依据。
2、答：(1)利润分配必须遵守国家财经法规，以保证国家财政收入稳定增长和企业生产经营拥有安定的社会环境。
(2)利润分配必须兼顾企业所有者、经营者和职工的利益。
(3)利润分配要有利于增强企业的发展能力。
(4)利润分配要处理好企业内部积累与消费的关系，充分调动职工的积极性。
六、计算题(1)投资报酬率=×100％=14.58％(4分)(2)(6分)①当市场利率为10％时，发行价格为：发行价格=100元②当市场利率为12％时，发行价格为：发行价格=88.61元③当市场利率为8％时，发行价格为：发行价格=113.42元。
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【例题•单选题】如果市场投资组合收益率的方差是0.002，某种资产和市场投资组合的收益率的协方差是0.0045，则该资产的β系数为( )。
A. 2.48
B. 2.25
C. 1.43
D. 0.44
【答案】B
【解析】某种资产的β系数=某种资产和市场投资组合收益率的协方差/市场投资组合收益率的方差=0.0045/0.002=2.25
四、资本资产定价模型
（一）资本资产定价模型的核心关系式
必要收益率=无风险收益率+风险收益率，即：
表示无风险收益率，以短期国债的利率来近似替代；
表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替；
β表示该资产的系统风险系数；
称为市场风险溢酬；
称为资产风险收益率；
【提示】称为市场风险溢酬
①它是附加在无风险收益率之上的，由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度，也就是市场整体对风险的厌恶程度。
②对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，市场风险报酬的数值就越大。
③如果市场的抗风险能力强，则对风险的厌恶和回避就不是很强烈，要求的补偿就越低，所以市场风险报酬的数值就越小。
【2016年•单选题】下列关于市场风险溢酬的表述中，错误的是（）。
A.市场风险溢酬反映了市场整体对风险的平均容忍度
B.若市场抗风险能力强，则市场风险溢酬的数值就越大
C.市场风险溢酬附加在无风险收益率之上
D.若市场对风险越厌恶，则市场风险溢酬的数值就越大
【答案】B
【解析】若市场抗风险能力强，则对风险的厌恶和回避就不是很强烈，市场风险溢酬的数值就越小，所以选择选项B。
【2015年•多选题】下列关于资本资产定价模型的表述中，正确的有（）。
A.如果无风险收益率提高，则市场上所有资产的必要收益率均提高
B.如果某项资产的β=1，则该资产的必要收益率等于市场平均收益率
C.如果市场风险溢酬提高，则市场上所有资产的风险收益率均提高
D.市场上所有资产的β系数都应当是正数
E.如果市场对风险的平均容忍程度越高，则市场风险溢酬越小
【答案】ABE
【解析】资产的必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险收益率+β×市场风险溢酬，所以选项A正确；必要收益率=无风险收益率+β×（市场平均收益率-无风险收益率）=无风险收益率+1×（市场平均收益率-无风险收益率）=市场平均收益率，所以选项B正确；β系数也可以是负数或者0，不一定是正数，如果β系数为0，市场风险溢酬变化，不影响该资产的风险收益率，选项C、D不正确。
市场风险的平均容忍程度越高，也就是市场整体对风险的厌恶程度越低，要求的补偿就越低，市场风险溢酬越小，选项E正确。
（二）证券市场线
证券市场线就是所代表的直线，如下图所示。
证券市场线的含义如下：
（1）β系数作为自变量（横坐标），必要收益率R作为因变量（纵坐标），无风险利率Rf是截距，市场风险溢酬（Rm-Rf）是斜率。
（2）证券市场线的斜率（R m-R f），反映市场整体对风险的厌恶程度，如果风险厌恶程度高，则（R m-R f）的值就大，β稍有变化时，就会导致该资产的必要收益率较大幅度的变化。
反之，资产的必要收益率受其系统风险的影响则较小。
（3）证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的。
只要将该公司或资产的β系数代入到上述直线方程中，就能得到该公司或资产的必要收益率。
（4）证券市场线一个重要的暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”。
该公式中并没有引入非系统风险即公司风险，也就是说，投资者要求补偿只是因为他们“忍受”了市场风险的缘故，而不包括公司风险，因为公司风险可以通过证券资产组合被消除掉。
（三）证券资产组合的必要收益率
证券资产组合的必要收益率
此公式与前面的资产资本定价模型公式非常相似，它们的右侧唯一不同的是β系数的主体，前面的β系数是单项资产或个别公司的β系数；而这里的则是证券资产组合的β系数。
【2014年•单选题】某证券投资组合中有A、B两种股票，β系数分别为0.85和1.15，A、B两种股票所占价值比例分别为40%和60%，假设短期国债利率为4%，市场平均收益率为10%，则该证券投资组合的风险收益率为（）。
A. 6.00%
B. 6.18%
C. 10.18%
D. 12.00%
【答案】B
【解析】组合的β系数=0.85×40%+1.15×60%=1.03，证券组合的风险收益率=1.03×（10%-4%）=6.18%。
（四）资本资产定价模型的有效性和局限性
1. 资本资产定价模型和证券市场线最大的贡献在于其提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述，首次将“高收益伴随着高风险”这样一种直观认识，用这样简单的关系式表达出来。
2. 某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业。
3. 由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣
4. CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得CAPM 的有效性受到质疑，这些假设包括：①市场是均衡的；②市场不存在摩擦；③市场参与者都是理性的；④不存在交易费用；⑤税收不影响资产的选择和交易等。
（五）财务估值方法
【提示】未来现金流量折现法——相关现金流量与折现率的选择
【提示】市盈率法下的估值模型
【提示】市场比较法与未来现金流量折现法的比较
【例题•多选题】按照未来现金流量折现法估计资产价值时，下列表述中正确的有( )。
A.在每年现金流量和折现率一定的情况下，期限越长，资产的价值越大
B.折现率应该是投资者冒风险投资所要求获得的超过货币时间价值的那部分收益率
C.进行企业价值评估时要利用自由现金流量，自由现金流量是指企业维护正常的生产经营之后剩余的现金流量，企业可以用该“剩余”的现金流量偿还债务、支付股利或扩大再生产
D.未来现金流量折现法利用市场作为参照具有一定的客观性
E.未来现金流量折现法最科学，但是参数估计非常困难
【答案】ACE
【解析】在进行估值时，折现率应当等于无风险收益率与风险报酬率之和，所以选项B 错误；市场比较法是利用市场作为参照，具有一定的客观性，所以选项D错误。