第1章-证券投资工具
证券投资计算题答案

证券投资计算题答案【篇一:《证券投资学(第四版)》习题及答案20140619】s=txt>——吴晓求主编第一章证券投资工具一、名词解释1、风险:是未来结果的不确定性或损失,也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、普通股:普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
普通股构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式。
目前,在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。
3、期货:期货的英文为future,是由“未来”一词演化而来,其含义是:交易双方不必在买卖发生的初期进行交易,而是共同约定在未来的某一时候交割,因此在国内就称其为“期货”。
4、远期:远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值,由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。
5、期权:期权是在期货的基础上产生的一种金融工具,是指在未来一定时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指期权费)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)一事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。
6、互换:互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。
按合同标的项目不同,互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。
其中,利率互换和货币互换比较常见。
二、简答题1、简述有价证券的种类和特征答:有价证券是一种具有一定票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券多种多样,从不同的角度、按照不同的标准,可以对其进行不同的分类:(1)按发行主体的不同,可分为政府证券(公债券)、金融证券和公司证券。
(2)按所体现的内容不同,有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。
证券投资学课件-第一章

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投资股票的好处
⑴每年有可能得到上市公司回报,如分红利、送红 股。
⑵能够在股票市场上交易,获取买卖价差收益。
⑶能够在上市公司业绩增长、经营规模扩大时享有 股本扩张收益。这主要是通过上市公司的送股、 资本公积金转增股本、配股等来实现。
⑷能够在股票市场上随时出售,取得现金,以备一 时之急需。
单位的一种基金。
四、证券投资基金的收益和风险
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二、可转换证券
• 1. 可转换证券的定义及分类 • 2. 发行可转换证券的原因及意义 • 3. 可转换公司债券的基本要素
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1.可转换证券的定义及分类
– 可转换债券的定义
• 可转换债券是指发行人以法定程序发行,持 有人在一定时间内一举约定的条件可以转换 成一定数量的另一类证券(通常是转换成普 通股票)的证券
– 它是指证券投资者实现支付一定的费用取得一 种可按既定价格买卖某种证券的权利
– 可转换债券的分类
• 可转换公司股票
• 可转换优先股
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2. 发行可转换证券的原因及意义
• 原因 – 市场条件不利 – 市场利率过高,公司财务困难 – 法令的限制
• 意义 – 为公司提供财务杠杆 – 为公司提供潜在的稳定的资金来源 – 节省资金成本
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三、证券期货
• 1. 证券期货及特征 • 2. 证券期货的产生和发展 • 3. 证券期货的作用及目的
第一章 证券投资工具
第一节 证券与证券投资 第二节 股票 第三节 债券 第四节 基金
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1
第一节 证券与证券投资
一、证券概述 1、 证券的定义:
证券投资分析(ppt53张)

,
(二)种类 1、按是否有特别的权宜和限制 普通股 优先股 2、按所有者 国家股 法人法 公众股 3、按市场交易 流通股 非流通股 4、按币种 人民币 美元 港币
,
二、证券投资基金
(一)性质 1、是一种金融市场的媒介 2、是一种金融信托形式 3、本身属于有价证券的范畴 (二)主要类型 1、按管理方式
分得股利或利润所 发行债券所收到的
收到的现金
现金
收到的增值税销项税额和 取得债券利息收入 信款所收到的现金
退回的租金
所收到的现金
收到的除增值税以外的其 处置固定资产、无 收到的其他与筹资
他税收返还
形资产和其他长期 活动有关的现金
资产所收到 的现金
净额
收到的其他与经营活动有 收到的其他与投资
关的现金
活动有关的现金
‘
(三)我国几种主要股票价格指数
1、上证综合指标 26、忘掉失败,不过要牢记失败中的教训。 2、深圳综合指数 78、一个人的梦想,唯有在另一个人加入时,才有幸福的重量。——张小娴
51、创造机会的人是勇者,等待机会的人是愚者。 2. 环境永远不会十全十美,消极的人受环境控制,积极的人却控制环境。 20.古之立大事者,不惟有超世之才,亦必有坚忍不拔之志。
第九章 证券投资技术分析理论与方法
一、主要技术要素
价量 时
二、理论与方法的依据
图表、指标、形态 是依据图表,指标及形态的理论与方法
三、常用的理论与方法 (一)道氏理论的主要内容
1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为; 2、市场有三种波动趋势(层次) 主要趋势,次要趋势,短暂趋势 3、成交量在确定趋势中起很重要的作用 4、收盘价是最重要的价格
为将者若不能通天文、晓地理、辨阴阳、识奇 门、观阵图、明兵势庸才也 勇气、
证券投资理论与务实课后答案 第1章习题

第一章证券投资工具一、单项选择题1.债券是由(C)出具的。
A.投资者B.债权人C.债务人D.代理发行者2.债券代表其投资者的权利,这种权利称为(A)。
A.债权B.资产所有权C.财产支配权D.资金使用权3.债券根据(D)分为政府债券、金融债券和公司债券。
A.性质B.对象C.目的D.主体4.监事由(A)选举产生。
A.股东大会B.职工代表大会C.董事会D.上级任命5.股票体现的是(A)。
A.所有权关系B.债券债务关系C.信托关系D.契约关系6.蓝筹股通常指(B)的股票。
A.发行价格高B.经营业绩好的大公司C.交易价格高D.交易活跃7.证券投资基金通过发行基金单位集中的资金,交由(C)管理和运用。
A.基金托管人B.基金承销公司C.基金管理人D.基金投资顾问8.证券投资基金通过发行基金单位集中的资金,交由(A)托管。
A.基金托管人B.基金承销公司C.基金管理人D.基金投资顾问9.先在期货市场卖出期货,当现货价格下跌时,以期货市场的赢利弥补现货市场的损失,从而达到保值的期货交易方式是(B)。
A.多头套期保值B.空头套期保值C.交叉套期保值D.平行套期保值10.看涨期权的买方具有在约定期限内按(D)价格买入一定数量金融资产的权利。
A.市场价格B.买入价格C.卖出价格D.协议价格二、多项选择题1.债券票面的基本要素有(ABCD)。
A.债券票面价值B.债券偿还期限C.债券利率D.债券发行者名称2.影响债券利率的因素主要有(ACD)。
A.银行利率水平B.筹资者资信C.债券票面金额D.债券偿还期限3.影响债券偿还期限的因素主要有(BCD)。
A.债券票面金额B.债务人资金需求时限C.市场利率变化D.债券变现能力4.按照投资者承担风险和享受权利的不同,股票分为(AB)。
A.普通股股票B.优先股股票C.记名股票D.不记名股票5.普通股股票的优先认股权的处理方法有(ACD)。
A.行使此权利来认购新发行的普通股票B.将该权利转让给他人,从中获得一定的报酬C.将公司分配的优先认股权向公司兑现D.不行使此权利而听任其过期失效6.上市股票的市场价格受诸多因素的影响,这些因素包括(ABCD)。
证券简答题(第2版)

第一章:证券投资工具1.简述有价证券的种类和特征?种类:债券,股票,证券投资基金债券特征:偿还性、流通性、安全性、收益性。
股票特征:不可偿还性、参与性、收益性、流通性、价格的波动性和风险性。
证券投资基金特征:集合理财、专业管理;组合投资、分散风险;利益共享、风险共担;严格监管、信息透明;独立托管、保障安全。
2.股票有哪几种主要类型?①按上市地区划分:A股:境内公司发行,供境内机构、组织和个人以及境外合格投资者以人民币认购。
B股:内地注册、内地上市。
以人民币标明面值,只能以外币认购和交易。
H股:境内公司发行,以人民币标明面值,供境外投资者用外币认购,在香港联合交易所上市的股票。
N股:境内公司发行,以人民币标明面值,供境外投资者用外币认购,在纽约证券交易所上市的股票。
S股:境内公司发行,以人民币标明面值,供境外投资者用外币认购,在新加坡交易所上市的股票。
②按股票代表的股东权利划分普通股:公司决策参与权、利润分配权、优先认股权、剩余资产分配权。
优先股:优先分配权、剩余资产优先分配权。
③其它分类记名股票和无记名股票;是否记载股东姓名有票面值股票和无票面值股票;股票是否记明每股金额单一股票和复数股票;股票上表示的份数表决权股票和无表决权股票:股票持有者有无表决权3.简述普通股股票的基本特征和主要种类?基本特征:不可偿还性、参与性、收益性、流通性、价格的波动性和风险性。
主要种类:①按认购货币划分:A股:国内发行,以人民币认购。
B股:内地注册、内地上市。
只能以外币认购和交易。
②其它分类记名股票和无记名股票;是否记载股东姓名有票面值股票和无票面值股票;股票是否记明每股金额单一股票和复数股票;股票上表示的份数表决权股票和无表决权股票:股票持有者有无表决权4.普通股股东享有哪些主要权利?公司决策参与权:有权参与股东大会,有建议权、表决权、选举权利润分配权:有权从公司的利润分配中得到股息优先认股权:公司需要扩张而增发普通股股票时,有权按其持股比例,以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票。
证券投资分析《证券投资工具》练习题

第一章《证券投资工具》练习题一、名词解释风险证券股票优先股债券贴现债券付息债券零息债券证券投资基金契约型基金开放型基金封闭型基金基金管理人基金资产净值金融衍生工具可转换证券远期期货1.2.简述3.4.5.6.响?7.8.9.10.1A主体B客体C中介D对象2有价证券代表的是D_____。
A财产所有权B债权C剩余请求权D所有权或债权3在普通股票分配股息之后才有权分配股息的一种股票是_B_____。
A优先股票B后配股C混合股D以上均不正确4普通股股东通过参加__C____体现其作为公司所有者的地位,并参与公司的经营决策。
A董事会B监事会C股东大会D以上均不正确5最普遍、最基本的股息形式是__A____。
A现金股息B股票股息C财产股息D负债股息E建业股息6能转换成普通股票的优先股票是___B___。
A参与优先股票B可转换优先股票C可收回优先股票D累积优先股票7债券反映的是筹资者和投资者之间的__D____关系。
A债权B所有权C债务DA和C8短期债券是偿还期限在__D___以下的债券。
A3个月9A直接B10AC11AC12AC13ACD14A、股东最可能损失的是他们在公司股票上的最初投资B、普通股东在获得公司资产赔偿方面有优先权C、债券持有人有权获得公司偿付股东清算后所剩余资产的赔偿D、优先股股东比普通股股东有获得赔偿的优先权E、A和D15关于市政债券,下列哪些说法是正确的?D①市政债券是州政府或地方政府发行的债券②市政债券是联邦政府发行的一种债券③由市政债券所得的利息收入可免联邦税④由市政债券所得的利息收入可免发行所在地州政府税和地方政府税。
A、①②B、①③C、①②③D、①③④E、以上说法均不正确16A.17A.D.18A.19A.20A.21A.22A.23以下E属于投资银行。
A.索罗门兄弟公司B.花旗银行C.高盛公司D.A和BE.A和C24金融资产包括D。
A.债券B.机器C.股票D.A和CE.A和B25以下属于基本证券的是E。
证券投资学

证券投资学第一章证券投资工具1.现代经济的基本特征:经济全球化、市场一体化、资产证券化2. 发达的资本市场是现代金融体系的核心3.传统金融与现代金融的区别:①与实体经济的关联度不同。
现代金融与实体经济的关联度在慢慢减弱。
②在促进实体经济发展中所起的作用不同。
现代金融不仅服务于实体经济,还为其成长提供强大的推动力。
③作用原理不同。
现代金融的作用原理高杠杆化,运行速度快,效率高,风险大。
4.普通股与优先股(1)普通股:在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份。
权利:①公司决策参与权②利润分配权③优先认股权④剩余财产分配权(2)优先股:在利润分红及剩余财产分配的权利方面,优先于普通股的股份。
权利:①优先分配权②剩余财产优先分配权※※优先股在股利分配和公司破产清偿时剩余财产分配方面有优先权,普通股必须等优先股享受权利后才有资格得到分配或清偿;优先股在公司选举董事等重大事务上没有表决权,普通股有表决权。
第二章证券市场1.证券市场的参与者:证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构2.场外市场(OTC市场)(1)含义:指在正式的证券交易所之外进行证券交易的市场。
(2)特点:①场外交易市场是一个分散的无形市场;②场外交易市场的组织方式采取做市商制;③场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场,以未能或无须在证券交易所批准上市的股票和债券为主;④场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场;⑤场外交易市场的管理比证券交易所宽松。
(3)类型:柜台交易市场、第三市场、第四市场3.利率在市场经济中的作用①联系国家、企业和个人、沟通金融市场与实物市场、连接宏观经济与微观经济的中介功能;②对国民收入进行分配与再分配的分配功能;③协调国家、企业和个人三者利益的调节功能;④推动社会经济发展的动力功能;⑤把重大经济活动控制在平衡、协调、发展所要求的范围之内的控制功能。
第三章资产定价理论及其发展2.CAPM模型推导出一个对应于各种特定风险的资产组合可行集曲线,以及一个由投资者根据相应的风险资产与无风险资产构成的风险资产组合将单一证券的超额回报率与市场争权组合的回报率联系起来,并用β系数描述单个证券与整个市场的关系,从而大大简化了投资组合的选择过程。
证券投资学(第六版)课件第1章 证券投资工具

(1)基本概念:股票未来现金流量的现值,又称理论价值。
vt
i1
Et
[
dt (1
i
rt
)i
]
(2)内在价值的意义
I.作为定价的依据;II.判断泡沫是否产生:郁金香泡沫;日本泡沫;2015 中国股市危机(教材P38-44)。
第四节 证券投资基金
1.证券投资基金概述
(1)定义: 证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利 益共享、风险共担的集合投资方式。
• 一次到期债券,分次到期债券
5.债券的收益率计算
• 债券收益率是债券收益与其投入本金的比率,通常用年率表示。 • 债券的收益率可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收
益率和债券持有期间的收益率。掌握几种债券收益率的计算。 • 两组概念:终值与现值;单利与复利。
设FV为单利终值,P为本金,r为每期利率,n为计息的期数: • 单利终值为:FV = P(1+nr) • 复利终值为:FV = P(1+r)n
《证券投资学(第六版)》
第 一 篇 基本知识篇
第一篇 基本知识篇
第 1 章 证券投资工具
第一节 投资概述
1 .投资的定义和目的
• 投资是货币转化为资本的过程。 • 投资的目的有:本金保障;资本增值;经常性收益。
2.风险和风险偏好
• 风险指“未来结果的不确定性或损失”,进一步定义为“个人和群体在 未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。
(2)期权
• 概念:期权(option)是在期货的基础上产生的一种金融工具,是指在未来一定
时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指期权费)后拥有的 在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规 定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利,但不 负有必须买进或卖出的义务。
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证券投资学 amanzyl@
2008年公募基金巨亏1.5万亿元 管理费却升8.28%
基金名称 亏损额度 亏损排名 管理费收入
华夏基金 1053亿元
第一
28 亿元
博时基金 967亿元
第二
18.23亿元
南方基金 816亿元
第五
18.1亿元
投资者既要承担大盘下跌带来的损失又要承担证管券投理资学费用 amanzyl@
证券投资学 amanzyl@
股票类型
普通股票 优先股票
证券投资学 amanzyl@
普通 股票
普通股票 最常见的一种股票,其持有者享受股东的基本 权利和义务
股利完全随公司盈利的高低而变化 收益分配在还债纳税之后
股东 权利
公司重大决策的参与权 公司盈余和剩余财产分配权 其他权利
成本、销售基金证券
人利益、运证用券信投托资学资产
amanzyl@
证券投资基金的运作方式
封闭式基金概念 开放式基金概念 封闭式基金与开放式基金的比较
证券投资学 amanzyl@
封闭式基金概念
指基金管理公司在设立基金时,限定了基金的发行总 额,在初次发行达到了预定的发行计划后,基金即宣告成 立,并进行封闭,在一定时期内不再追加发行新基金单位 的一种基金。
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托管人 —— 具有托管资格的商业银行
负责保管信托财产,会计核算 具体办理证券和现金的管理及相关的代理业务,对基 金投资运作进行监督
证券投资学 amanzyl@
证券投资基金市场服务机构
基金销售机构 注册登记机构 律师事务所 会计事务所 基金投资咨询公司 基金评级机构
中国第一只股 票 —— 天桥百货
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《证券法》规定股票应载明的事项主要有:
公司名称、公司登记成立的日期、股票种类 票面金额及代表的股份数、股票的编号 董事长签名,公司盖章 标明“发起人股票”
股票一旦发行不可退换
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发 行 最 早 的 “股 票 ”
上市开放式基金(LOF)
LOF 基 金 LOF基金的交易与转托管
证券投资学 amanzyl@
证券投资基金类型
证券投资基金的法律形式 证券投资基金的运作方式 证券投资基金的投资对象
上市开放式基金(LOF) 指数基金
交易所交易开放式指数基金(ETF)
证券投资学 amanzyl@
证券投资基金的法律形式 合同型基金 公司型基金 合同型基金与公司型基金的比较
证券投资学 amanzyl@
狭义的有价证券 —— 资本证券 → 证券 证券投资学 amanzyl@
证券与投资
投资 指经济主体为了获取未来预期收益,购买实物资 产或金融资产进行经营的经济行为
风险 —— 不确定性
证券 投资
指投资者购买股票、债券、基金等资本证券及 其衍生品,以获取红利、利息及资本利得的投 资行为和投资过程
中介或代理机构
管理人
基金
(净值)
持有人
托管人
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委托人 受益凭证持有人/投资者/受益人 享有《基金法》规定的基金份额持有人的一切权利
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基金管理人 —— 基金管理公司
基金产品的募集者和基金的管理者,在基金资产进 行具体的投资运用中具有核心作用
合同型投资基金
是依据我国《证券投资基金法》成立的一种信托型 投资基金,基于一定的信托合同组织起来的代理投资行 为,由投资者、基金管理公司、基金托管机构三方订立 信托投资契约而建立。
证券投资学 amanzyl@
公司型投资基金
是依据《公司法》而成立的投资基金。即发起组织以 投资为目的的投资公司发行投资基金股份,投资者购买基 金股份、参与共同投资的信托财产形态。
第
1
章
1.1 证券与投资
1.2 债 券
证 券
1.3 股 票
投
1.4 证券投资基金
资
1.5 金融衍生工具
工
具
amanzyl@
证券与投资
证券及其分类 证券与投资
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证券及其特征 证券:指各类记载并证明特定权益的法律凭证
票面要素: 持有人 证券的标的物 标的物的价值 权利
按发行主体分类
政府 国家为了筹措资金而向投资者出具的,承诺按 债券 一定时间内还本付息的债务凭证
金融 债券
公司 债券
金融机构约定在一定期限内还本付息的有价证
券
改变资产负债结构,增加资金来源 股份公司约定在一定期限还本付息的有价证
券
筹措长期资金、扩大经营规模
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证券投资学 amanzyl@
合同型基金与公司型基金的比较
合同型基金 公司型基金
法人资格
没有法人资格
具有法人资格
营运信托财产的依据
信托契约
公司章程
筹资工具
发行受益凭证筹资
发行股票、债券筹资
投资者的地位
对资金的营运没有发言权 股东大会行使股东权利
融资渠道
受到限制
可以向银行借款
优势
信托的大众化程度、经营 稳定投资、保护基金持有
可以进行转让买卖
关系
所有权凭证 产权关系
不
权 利 参入管理
目的
增加资本的需要 列入公司资本
债权凭证 债权债务关系
到期还本付息
追加资金的需要 列入公司的负债,不是资本金
期限
永久投资 市场转让
有期投资 按时还本付息
风险较大 股利不固定 风险较小 利息固定
同
风 险 股利是公司利润一部分 利息是固定支出属于费用
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外资股
境内 上市
向境外投资者融资在境内上市
B股:以人民币表明面值,以外币认购或买卖 深市:港币(200xxx) 沪市:美元(900xxx)
境外 上市
向境外投资者募集在境外上市 以人民币表明面值,以外币认购或买卖
S股 L股 H股 N股
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证券投资学 amanzyl@
优先股票
优先 股票
是一种特殊股票 分配上比普通股股东享有优先权
特征
股息率固定 股息分派优先 剩余资产分配优先 一般无表决权
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我国现行的股票类型
红股
国家股 指有权代表国家投资的部门或机构以国有资 产向股份公司投资形成的股份
与
收 益 市场价格波动频繁
市场价格较稳定
先还债纳税 后分红
证券投资学
amanzyl@
证券 投资基金
证券投资基金的定义和特征 证券投资基金的运作 证券投资基金的类型
证券投资学 amanzyl@
证券投资基金的定义
指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集 中起来,形成独立财产,由基金托管人托管,基金 管理人管理,以投资组合的方法进行证券投资的一 种利益共享、风险共担的集合投资方式。
法人股 指企业法人以其可支配资产依法向股份有限 公司投资所形成的股份
社 会 指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时 公众股 形成的股份
外资股 指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地
区投资者发行的股票
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国家股的来源
将国有企业的净资产折算成国家股
能代表国家投资的政府部门或机构向新组建的股份 公司的投资
证券投资学 amanzyl@
开放式基金概念
开放式基金是指基金发行总额不固定,基金单位总数 随时增减,投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场 所申购或赎回的一种基金。
证券投资学 amanzyl@
开放式基金与封闭式基金的比较
规模 存续期限
开放式基金
不固定 不确定
交易方式
特征: 法律特征 书面特征
同时具备两个特征的 书面凭证称为证券
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证券分类
无价证券凭 证证 据证 证券 券
收据 发票等 存单 存款证明等
证券
区别:流通性
有价证券商 货品 币证 证券 券
资本证券
提货单、运货单 商业汇票和本票/银行汇票和本票 股票、债券、基金及其衍生品种
证券投资学 amanzyl@
我国基金业监管机构体系示意图
中国证券监督管理委员会
证监会基金监管部
其他政 府管理 部门
深沪证券 交易所
地方证券监管局 各下属省市证券监管办公处 基金管理公司及各类中介机构
证券业协会(证 券投资基金委员 会)
证券投资学 amanzyl@
证券投资基金运作
证券投资学 amanzyl@
证券投资基金的特征
组合投资,分散风险 集合理财,专业管理 间接投资方式 投资额小、费用低
证券投资学 amanzyl@
证券投资基金运作关系 基金管理公司运作 基金管理与费用
证券投资学 amanzyl@
证券投资基金运作关系图
监
管机构
送红股 配股 转增股本 送股 将本年的利润留在公司里,通过发放股票作为
红利,将利润转化为股本
公司的资产、股东权益的总额没有发生改变
配股 按一定比例向现有股东发行新股,股东要按配 股价格和配股数量缴纳配股款 再融资
转增 股本
将公积金转化为股本 与送红股相似
证券投资学 amanzyl@
我国的股权分置改革 我国经济体制转轨过程中的特殊问题 2005年9月4日发布《上市公司股权分置改革管理办法》
证券投资学 amanzyl@
债券 债券的定义与性质 债券的分类
证券投资学 amanzyl@
债券的定义