海外并购的风险有哪些
中资企业海外并购的问题及对策建议

中资企业海外并购的问题及对策建议随着中国经济的快速发展和国际化进程的加速推进,越来越多的中国企业开始考虑海外并购,以获取技术、市场和品牌优势,为企业的全球化发展打下坚实基础。
中资企业海外并购也面临着一系列问题和挑战。
本文将就中资企业海外并购的问题及对策建议进行探讨。
一、问题1. 跨文化管理在海外并购中,中资企业往往需要与不同国家、不同文化背景的企业合作,面临着文化差异带来的跨文化管理问题。
文化差异可能导致沟通不畅、管理难度增加、员工士气下降等一系列问题,影响企业的合作与发展。
2. 政治风险外部环境的政治变化可能对中资企业海外并购产生不利影响,例如目标国政策变化、外交关系紧张等。
这些政治风险可能导致企业的投资价值下降或面临政治干预,增加企业经营的不确定性。
3. 法律风险不同国家的法律制度和法律文化存在巨大的差异,中资企业在海外并购过程中往往面临合同纠纷、知识产权保护、反垄断审查等法律风险,增加了企业的法律成本和运营风险。
4. 资本运作风险海外并购通常需要大量资本投入,涉及跨国融资、外汇风险、资本运作等问题。
资本运作风险可能导致财务风险的增加,甚至影响企业的资金链和持续经营能力。
5. 经营管理风险文化差异、业务整合、管理体系不同等问题,可能导致中资企业在海外并购后难以有效地整合和管理目标企业,进而影响企业的经营绩效和发展进程。
二、对策建议1. 提前策划,全面评估在进行海外并购前,中资企业应该进行充分的市场调研和项目评估,了解目标企业的文化、市场和政治环境,全面评估并购风险和收益,避免盲目投资和跳进陷阱。
2. 加强文化融合中资企业应重视跨文化管理,加强与目标企业的沟通和交流,尊重和融合不同文化,建立和谐的企业文化氛围,提升员工士气和团队凝聚力,为企业的整合和发展奠定良好基础。
3. 树立风险意识中资企业在海外并购中应加强对政治风险、法律风险和资本运作风险的认识与防范,建立健全的风险管理体系,及时应对各种风险挑战,保护企业的合法权益和经营利益。
中国企业海外并购的风险与防范

中国企业海外并购的风险与防范【摘要】随着经济全球化进程的加快,中国企业越来越多地进行海外并购活动,但在此过程中也存在着很多风险,需要采取有效的措施加以规避。
文章主要分析了中国企业在海外并购过程中面临的风险和各方面不确定因素,并在此基础上提出了一些防范和控制风险的对策。
【关键词】企业海外并购风险防范一、中国企业在海外并购中遭遇的风险由于企业在海外并购的过程中遇到的风险是不确定的,企业跨国进行并购也要承担高失败率的风险。
从中国企业情况看,企业在海外并购中面临的风险主要集中在以下几方面:(一)市场风险进行海外并购会遇到汇率波动、商品需求变化、生产成本变动等问题,从而可能给企业的竞争能力、盈利能力造成不利影响。
比如,有些海外并购是为了得到对方的品牌和技术,但并购后可能会出现品牌价值下降、技术更新换代的状况,从而造成企业技术落后、品牌维护成本增加等,这些对于企业的正常发展都是不利的。
(二)政治、法律、社会因素的风险我国企业在并购的各个阶段都可能会面临法律风险、政治风险以及社会风险。
并购开始实施时,通常要获取双方政府部门的同意,这个过程中就会涉及很多法律和政策条文。
若并购不符合当地的政策、法规,就不会被通过;还会遭到当地政府机关、社会团体等多方面的反对,最终可能会增加并购成本、降低并购成功率,同时也会加大并购成功后的整合难度。
(三)因信息不对称、债务负担过重而带来的财务风险并购时,如果没有对目标企业进行详细的信息搜集以及调查研究,就会面临收购价过高的风险。
而且无论是并购过程中还是整合过程中都需要投入大笔资金,巨额的资金需求可能会导致企业的债务负担过重。
此外,若被并购企业隐藏的问题没有被及时发现,如被并购企业有担保事项、未决诉讼等等,并购完成后都会加大中国企业的债务压力,增加财务风险。
(四)目标企业客户流失风险中国企业完成海外并购后,被并购企业以前的客户往往会对并购企业产生质疑,对其是否能像以往一样提供自己需要的产品和服务持怀疑态度。
海外并购战略研究

海外并购战略研究随着全球化进程的不断推进,海外并购已经成为许多企业跨越国界、扩大规模的重要手段之一。
然而,海外并购涉及的风险比国内并购更为复杂和多样化,涉及多国法律、文化以及市场情况等方面,因此在进行海外并购时,需要进行全方位的分析和研究,制定合理的并购策略,减少风险,实现收益最大化。
一、海外并购的必要性对于一些企业来说,海外并购有着诸多优势。
首先,海外并购是拓展企业规模和业务范围的有效手段。
通过并购可以实现快速扩张,进入新的市场,扩大品牌影响力,提高企业利润水平。
其次,海外并购可以对公司的科技创新进行支持。
通过并购可获得一些具备新技术的公司,获得新的技术成果,提高企业的技术水平,增强企业的竞争力。
并且,海外并购还可以获得优秀的人才、资源等方面的优势,从而提高企业的整体实力。
二、海外并购的风险然而,海外并购同时面临着一些风险,需要企业进行全面的风险评估。
首先,海外并购涉及的投资风险较高。
由于文化、制度、法规等方面的差异,海外并购涉及的投资风险比较大。
其次,海外并购的业务风险也比较大。
由于市场环境的差异,企业在海外并购的过程中可能会遇到一些困难,如监管障碍、市场冷淡等。
第三,文化差异也是海外并购的一大风险。
企业在海外并购时,可能会遇到与本土文化和个人习惯不同的场景。
此外还有语言障碍、企业文化差异、人事管理难度等种种风险。
三、海外并购的策略研究在进行海外并购时,企业需要进行全面的可行性分析和策略研究,避免各类风险,制定出切实可行的策略。
1、寻找合适的并购目标选择合适的并购目标是制定海外并购策略的关键。
企业需要进行全面的目标市场研究,甄别出与企业经营方向和目标市场相匹配的目标并购企业。
除了经营方向和目标市场相匹配外,还需要对目标企业进行全面评估,评估目标企业的竞争地位、盈利情况、人才和技术等资源情况,以此来保证并购能够实现预期目标。
2、适当控制并购资金海外并购需要大量资金支持,要确保资金投入与企业预期目标相符。
我国企业跨国并购财务风险及防范

我国企业跨国并购财务风险及防范1. 汇率风险跨国并购往往涉及跨国货币交易,一旦汇率波动,就可能导致企业面临巨大的汇兑损失。
特别是在一些经济不稳定的国家,汇率风险更加突出。
2. 利率风险利率风险是指企业在进行跨国并购时,一旦利率变动就会影响企业的债务成本和融资成本,从而增加企业的财务负担。
3. 政治风险跨国并购涉及到不同国家的政治、法律环境,一旦发生政治动荡、法律变化等情况,就可能对企业的经营和财务状况产生不利影响。
4. 金融市场风险金融市场波动可能对企业融资、业务开展等方面产生不利影响,增加企业的财务风险。
5. 重组整合风险跨国并购后的重组整合过程需要企业投入大量时间和资源,一旦出现重组整合不顺利,就可能对企业财务状况产生不利影响。
二、如何防范跨国并购的财务风险1. 充分评估目标公司的风险在进行跨国并购前,企业需要充分评估目标公司的财务状况和风险情况,特别是对目标公司的资产负债表、现金流量表等财务数据进行深入分析,全面了解目标公司存在的财务风险,为后续的决策提供依据。
2. 确保融资结构合理在进行跨国并购时,企业需要合理规划融资结构,避免出现过高的负债水平和财务杠杆,从而降低企业面临的财务风险。
3. 考虑汇率和利率风险企业在进行跨国并购时,需要考虑汇率和利率风险,可以采取多种工具进行对冲,比如远期外汇合约、利率互换等,以降低企业面临的汇率和利率风险。
4. 关注政治风险企业在进行跨国并购时,需要充分了解目标国家的政治和法律环境,避免在政治动荡或法律变化的情况下,导致企业面临重大损失。
可以通过与当地政府和监管部门进行沟通,寻求政策支持和保障。
1. 建立专门的跨国并购财务风险管理团队企业可以建立专门的跨国并购财务风险管理团队,负责对跨国并购中的财务风险进行全面的监测和管理,及时发现和应对可能出现的风险,提出解决方案,保障企业财务安全。
2. 加强对外部环境的监测和预警企业可以建立健全的财务风险监测和预警系统,及时掌握外部环境的变化,做好预案应对可能出现的风险,降低跨国并购过程中面临的财务风险。
中国企业海外并购存在的风险及应对策略

中国企业海外并购存在的风险及应对策略中国企业海外并购是指中国企业通过购买或合并外国企业,获得其技术、市场、品牌等方面的资源,以实现扩大国际影响力和提升竞争力的战略行为。
然而,海外并购也存在一定的风险,包括经济、政治、文化等方面的风险。
因此,中国企业在进行海外并购时需要制定相应的应对策略来应对这些风险。
首先,经济风险是中国企业海外并购中的一大挑战。
包括市场波动、汇率风险、财务风险等。
为了应对这些风险,中国企业需要进行充分的尽职调查,了解目标企业的财务状况、前景等。
同时,中国企业可以通过与当地企业建立合作关系,减少市场风险;通过使用金融衍生品等工具来对冲汇率风险;并且合理安排资本结构,以降低财务风险。
其次,政治风险也是中国企业海外并购所面临的一大风险。
政治环境的不稳定性和政府政策的变化可能会对企业的运营和发展产生不利影响。
在面对这种风险时,中国企业可以积极与当地政府和相关部门进行沟通和合作,了解政策方向和法律法规,以防范政策风险。
此外,多元化投资也可以降低对单一国家政治风险的依赖。
文化差异也是中国企业海外并购中的一个重要挑战。
由于不同国家和地区的文化差异,企业在管理方式、人际关系等方面可能会遇到困难。
为了解决这个问题,中国企业应该重视文化交流和沟通,在人事任用方面注重文化适应性,引入当地高级管理人才,以适应当地文化环境。
此外,企业还可以尝试与当地企业建立合作伙伴关系,以获得领域内的专业知识和经验,从而更好地适应当地市场和文化。
此外,融资风险也是中国企业海外并购所面临的一大挑战。
海外并购往往需要大量的投资和融资,并且在财务结构、股权融资等方面面临的困难也较多。
为了降低融资风险,中国企业可以充分利用国际金融市场,寻找合适的融资渠道和方式,例如债务融资、股权融资等。
此外,企业还可以寻找国际金融机构的支持,获得相关的贷款和担保。
综上所述,中国企业在海外并购过程中需要面对经济、政治、文化等多方面的风险。
为了应对这些风险,中国企业可以通过进行充分的尽职调查,积极与当地政府和相关部门合作,重视文化交流和沟通,寻找合适的融资渠道和方式等措施来降低风险。
中国企业海外并购的动因、问题与对策

中国企业海外并购的动因、问题与对策近年来,中国企业的海外并购规模不断扩大,成为中国经济发展的重要组成部分。
海外并购对于中国企业来说,既是一个机遇,也是一个挑战。
本文将探讨中国企业海外并购的动因、问题和对策。
一、动因中国企业进行海外并购的动因主要有以下几点:1.市场扩张:通过海外并购,中国企业可以进入更广阔的市场,扩大自身的规模和影响力,提升竞争力。
2.资源获取:一些中国企业通过海外并购可以获得稀缺资源,如石油、矿产等,以满足国内市场需求。
3.品牌增值:通过并购国外知名品牌,中国企业可以获得更高的品牌溢价,提升自身形象和市场地位。
4.技术引进:一些中国企业通过并购国外公司,可以获得先进的技术、研发能力和管理经验,以提升自身创新能力和竞争力。
二、问题中国企业进行海外并购也面临着一些问题:1.金融风险:海外并购需要大量的资金支持,而中国企业在海外市场的资金运作、风险管理能力相对较弱,容易面临金融风险。
2.文化差异:不同国家和地区存在着不同的文化、法律、政策等差异,中国企业在进行海外并购时需要充分了解并适应当地文化,避免因文化冲突而导致合作失败。
3.管理问题:中国企业在进行海外并购后需要面临更加复杂的管理问题,如如何整合不同企业文化、如何调整组织结构、如何管理跨国团队等。
4.政策风险:海外并购受到当地政策的影响,政策的变化可能会对并购项目产生不利影响,需要企业有应对策略。
三、对策为了应对海外并购的问题,中国企业可以采取以下对策:1.加强风险管理:建立完善的风险管理体系,加强对海外市场的研究和了解,降低金融风险。
2.文化融合:加强跨文化沟通和交流,培养多元化的管理团队,提高对不同文化的适应能力。
3.整合资源:并购后,及时进行资源整合,实现优势互补,提高运营效率和市场竞争力。
4.灵活应变:积极关注并适应当地政策变化,及时调整策略和经营模式,降低政策风险。
5.建立品牌认同:并购后,注重品牌整合和传承,加强对品牌的管理和培育,提升品牌价值。
中国企业海外并购主要风险及应对策略

中国企业海外并购主要风险及应对策略随着全球化进程的不断加速,中国企业海外并购已成为当前企业转型升级的一种重要方式。
面对外部竞争和行业变革,企业常常需要寻求新的发展机遇和资源。
然而,海外并购涉及到复杂的战略、财务、法律和文化等问题,企业在加速海外扩张的同时面临着一系列风险和挑战。
本文将围绕“中国企业海外并购主要风险及应对策略”展开阐述。
1. 策略风险企业在进行海外并购前,需要明确并贯彻一套完整的战略规划和目标确定。
如果企业过于激进,忽略了眼前的现实,没有考虑好运营风险、市场需求等因素,可能会导致并购失败,影响到整个企业的财务和声誉。
因此,企业需要制定合理的战略规划,并根据实际情况不断调整和优化。
2. 财务风险企业进行海外并购,需要一定的资金投入。
在考虑资产收益和成本之间的平衡时,企业必须考虑资本结构、债务等因素,而这些因素会对企业的财务状况产生重要影响。
在进行海外并购时,企业需要做到财务规划和审慎的风险评估,并了解其资本市场法规和税收政策,避免因资金短缺或财务风险未能得到控制而导致失败。
3. 法律风险由于不同国家的法律制度各有差异,企业在进行海外并购时需要遵守当地法律法规,并全面评估法律风险,并且与当地政府机构、合作伙伴进行充分沟通。
如果企业无法遵守当地法律法规,或没有对风险进行全面评估,将会面临罚款、处罚等严重后果,并对之后的经营造成不利影响。
4. 人文风险企业进行海外并购,不仅仅是资产的交易,也面临着文化差异和人际关系方面的存在的风险。
由于不同国家和不同企业有着各自的管理方式和文化背景,企业在进行合作时需要考虑文化融合、团队建设等多个问题。
企业需要了解当地文化传统、价值观念等,避免因为文化差异导致交流不畅或合作效果不佳。
竞争激烈的市场上,企业在开拓市场以及寻求资源时,海外并购已成为一种必不可少的选择。
然而,海外并购涉及到复杂的战略、财务、法律和文化等问题,企业在进行海外扩张的同时面临着一系列风险和挑战。
企业跨国并购后所面临的风险有哪些

企业跨国并购后所面临的风险有哪些交易锁定/确定性的风险风险分析。
中国投资人需要从项目的最开始持续判定卖方的出售意向以及变化。
交易架构的风险风险分析:在海外并购交易,假如架构设计不当,一个重要的风险是可能对投资人会产生不利的税务影响,好比投资人的股息分红可能会被征收更高的税负。
随着我国经济的不断提高,国际交流越来越频繁,很多国内企业开始开展跨国并购的经营模式,国外市场前景广阔吸引着企业的投资,但同时也伴随着一定的风险。
今天小编就来为大家介绍▲企业跨国并购后所面临的风险以及防范措施。
▲一、企业跨国并购后所面临的风险1、并购企业与被并购企业之间容易在权利安排、利益分配、发展战略、管理方案、文化背景等方面出现不协调。
2、跨国并购筹资涉及到很多的经济政策和法律问题,如商业法、金融法、证券法、公司法、会计法、税法及反不正当竟争法等。
3、被并购企业所在国的政治、经济形势稳定与否对并购能否成功有着很大的影响。
▲二、跨国并购风险的防范(一)首先在并购前,要仔细研究双方的政治、经济、法律、风俗、文化的差异。
为了能够并购成功,要事先充分了解被并购企业所在的政治环境、经济环境、法律环境以及风俗文化环境。
对于这一问题,中国企业要加强沟通,让他国政府社会公众充分了解中国的市场经济体制建设情况、中国的对外政策以及企业自身的状况,以及并购后给他们所带来的好处,把政治风险降为最低。
如果只是凭企业的力量是无法做到充分了解。
应该大力发展社会中介服务机构来为企业提供这方面的信息。
这样可以发挥专业优势,解决企业在这方面的信息不称。
(二)并购前要制定明确的并购战略。
并购是一个系统工程,需要各方面的协调努力,制定一个科学的并购战略,是保证并购成功首要条件。
并购企业不能盲目扩张,盲目并购,不考虑本身的发展战略、财务承受能力、产品发展前景。
企业不能盲目为了国际化而进行并购,而是需要找到相关专家对经济、财务、营销等状况进行理性分析、风险评估后再进行并购。
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遇到公司经营问题?赢了网律师为你免费解惑!访问>>海外并购的风险有哪些随着社会的进步,我国经济实力的增强,我国居民在海外并购的情况越来越多,但是海外并购的步骤十分繁琐,而且涉及两个以上的国家,还有诸多的法律规定。
本身投资便存在一定的风险,海外投资风险加大了,那么海外并购的风险有哪些呢?下面赢了网的小编将为你进一步解答。
海外并购的风险有哪些1、法律风险境外投资并购法律风险是指中国企业的境外并购行为违反了东道国的法律法规或因法律问题处理不当,从而遭受成本增加、时间延长、投资并购失败等与预期目标相违背的不利后果的可能性。
根据上述定义,境外投资并购法律风险具体体现为以下两个方面:(1)违反东道国法律规定投资并购行为违反东道国法律规定是指并购行为在实体上或程序上不符合东道国调整外资投资并购的法律法规的要求。
这种行为一方面表现为企业主动违法,即由于企业的过错而违反东道国法律法规的规定。
在境外投资并购中,并购法律文件所适用的准据法为外国法,例如被投资并购企业所在地或注册地法律、企业主要资产所在地法律等,中方往往没有充分的境外法律资源可供利用,亦缺乏相关法律专业常识,造成中方可能以中国法的视角“揣测和理解”外国法的相关条款。
不熟悉法律文件所适用的准据法,其最直接的影响就是导致法律文件难以贯彻境内当事人的初衷;即使在法律文件中写入相关条款,亦难以保证该等条款能在准据法之下得到保障和执行。
同时,由于中方不熟悉法律文件适用的准据法,即使全程参与谈判,但在进行法律文件编撰和修订时往往由外方包办,造成中方订约人忽视部分将会产生重大影响的条款,或低估该等条款可能产生的危害,麻痹大意而在日后招致法律纠纷。
企业违法的另一方面表现为被动违法,即东道国为了阻止企业的投资并购行为而制定新法或者启用特别的法律、法规(包括程序法),使企业的投资并购行为违法。
(2)法律问题处理不当法律风险的另一个体现是中国企业在境外投资并购中的行为并不违法,但却对某些问题处置不当,如因并购方式选择不当从而使并购时间延长或者成本增加。
法律风险防范建议(1)认真研究当地法律环境如前所述,境外投资并购可能涉及到东道国各方面的法律问题,主要涉及反垄断法、跨国并购审查法、证券交易法、公司法、社会保障法、破产法等法律法规,这些法律问题已经引起了企业的高度重视。
但是对与投资并购有关的一些其他法律问题诸如知识产权、劳动法、合同管理、公司治理等法律问题却尚未给予应有的重视。
国外特别是发达国家的市场法规比较健全完备,投资并购完成后中国企业在知识产权方面、劳工保护方面必须严格遵守东道国的法律法规,否则会影响投资并购企业的顺利整合和发展。
(2)寻求专业支持,实施同步控制中国民企防范海外并购法律风险的有效手段是寻求专业支持,实施同步控制。
专业机构在海外并购中相当关键,事关目标公司的诸多指标和细节,比如企业的财务状况、发展前景、关联交易、市场份额、员工素质以及当地产业政策法规、商业环境等等,都需要由中介机构予以提供,它们提供的这些信息将直接影响并购企业的决策取向和实际绩效。
从产生海外投资并购的意图开始,中国民企就应寻求熟悉并购法律法规的国内外专业机构(例如中国走出去海外投资服务平台)支持,获得及时、同步的法律服务。
法律服务不仅在投资并购前和过程中需要,还要延续到整个海外企业存续期间。
投资并购前,通过专业机构了解投资并购所涉及到的当地法律法规及它们之间的复杂关系,为投资并购决策提供法律依据。
并购中,专业机构针对投资并购方案提出法律意见,避免与当地法律冲突。
投资并购完成后,专业机构可以帮助企业完成投资并购后的整合,避免劳工、知识产权等方面的纠纷。
可见,通过寻求专业机构支持,实施同步控制可以有效防范海外并购前后可能遇到的各种法律风险。
(3)提高企业内部法务处理能力在海外并购中,中国民企不仅要注重向外部专业法律机构寻求服务,还必须提高企业内部的法务处理能力。
一旦开始海外投资并购进程,中国民企应该相应提升内部法律部门的地位和能力,系统全面地管理企业相关法务资源,引进或培养熟悉目标企业所在国法律制度的法务人员。
在这方面,中国民企可以借鉴国外大型跨国公司对法务资源的重视程度,如世界五百强中的雪佛龙石油公司(正是该公司从中海油手中夺走了尤尼科公司),每13名雇员中,就有1名律师。
总之,中国民企在海外投资并购时不但要有完善的国内法律的支持,还应该熟悉国际规则和惯例,了解和研究投资经营东道国的法律制度和文化,克服法律障碍,使中国民企的海外投资并购能够少走弯路。
2、政治风险政治风险是指由一国政治体制、政策、某些特定组织的存在、或某些行为引起的项目可行性和赢利性波动的风险;这些特定组织可能是合法的、在政府控制之下的,也可能是非法的、不受政府控制的。
这些风险可能使项目变得不可行或盈利能力下降,甚至使投资者彻底失去已经建成的项目。
随着中国企业境外直接投资的规模日益扩大,投资方式从相对简单的加工贸易向资源开发投资和并购投资发展,投资区位从传统的东南亚、香港、北美向非洲、拉美、中亚、俄罗斯等地区转移,政治风险问题日益引起我国境外投资企业的关注。
(1)评估政治风险,建立预警系统企业在进行境外投资立项的过程中,就应当对东道国的政治、法律、社会环境进行系统的考察和评估。
同时要与国内的专业投资服务机构,比如中国走出去海外投资服务平台建立合作关系,最大化的降低政治风险的发生几率。
(2)境外投资保险境外投资企业可以通过投保将政治风险转嫁给保险机构。
国际上通行的海外投资保险的范围一般限于禁止汇兑险、国有化或征用险、战乱险、营业中断险等四种基本类型,保险额一般在投资额的90%以内。
2003年,中国出口信用保险公司推出境外投资保险新产品,承保部分政治风险。
但我国的境外投资保险将投保人限定为有进出口经营权的中国法人,而排斥了没有进出口经营权的中国企业投保境外投资政治风险的资格。
另外,我国境外投资企业还可以通过国际上的保险机构投保政治风险,如美国的“海外私人投资公司”、“北美保险公司”、英国的“出口信贷保证部”等。
(3)投资分散化与融资多元化分散化和多元化经营是防范风险的常用手段。
选择不同的国家、不同的行业、不同的产品分别投资,同样有利于降低政治风险。
如果境外投资企业在海外生产布局遵循不同地区子公司高度分工的原则,通过海外子公司的相互协作生产来完成整套工序,则当某一环节的子公司被东道国收归国有,由于东道国无法得到全部工序,该收归行为也毫无价值。
除了增加在东道国当地的融资,境外企业还可以向国际银团或多个国家的银行借款,也可大大降低政治风险,因为东道国在采取不利于境外投资企业的行动时,不得不考虑多个国家利益主体的因素。
(4)加强与东道国各界的经济利益联系及融洽度政治风险无法逃避,任何国家的任何项目都要面临政治风险。
但是,这并不意味着政治风险无法减少。
政治风险的损害与东道国政府的处理方式有直接的因果关系,因此中国企业如能与东道国建立积极的经济利益联系,增加经济融洽度,则政治风险发生时,东道国政府也会对中国企业给予一定程度的照顾,尽量减少因政治风险造成的损失。
具体而言,主要有如下方式:3、财务风险跨国并购的财务风险是指由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性,是并购价值预期与价值实现严重负偏离而导致的企业财务困境和财务危机,是各种并购风险在价值量上的综合反映,是贯穿企业并购全过程的不确定性因素对预期价值产生的负面作用和影响,是企业并购成功与否的重要影响因素。
(1)建立科学合理的境外并购决策体系,减少境外并购决策的盲目性在进行境外并购决策时,要建立科学的并购决策体系,进行充分的前期准备和科学的并购可行性分析,尤其是要对有关境外投资的监管政策与外汇政策进行详细地研究,既要保证境外并购的顺利进行,又不违反国家的政策法规。
在并购境外企业时,建议成立由法律、财务、经营管理等方面的专业人士组成的项目小组,并且与国内专业的像中国走出去这样的专业机构合作,对并购可能涉及的各方面内容及风险进行全面考虑,避免境外并购决策的盲目性。
(2)改善信息不对称状况,合理确定并购目标的价值国内企业可以聘请专业的投资银行等中介机构对并购目标的产业环境、财务状况和经营能力进行全面分析,合理评估目标企业的真实价值。
由于不同的评估机构和不同的评估方法往往会得出不同甚至相差很大的结论。
因此,如果条件允许,可以同时选用两家以上的中介机构采用同一种评估方法同时对境外并购目标进行评估,评估结论仅作为并购成交价格的参考依据。
(3)充分借力国际中介机构,减少政策风险要有效地规避境外并购中的政策风险,一可以通过国内的专业服务机构类似于中国走出去海外投资服务平台的专业咨询服务来完善境外并购企业的财务制度和会计政策,如规范日常的会计核算、计提各种政策性准备金、设计信用政策等;二可以充分利用当地的财务管理人才,实现财务管理本土化。
(4)运用国际化金融创新工具,规避汇率风险在西方发达的金融市场中,用于规避汇率风险的金融产品较为丰富,走出去的国内企业要充分利用这些金融产品来规避汇率风险。
如保持结算货币进出口用汇额度的平衡、远期汇率锁定、汇率套期保值等都是常用的措施。
(5)充分利用全球金融资源,进行多渠道融资要防范境外并购的融资风险,可从以下几个方面入手:一是准确测算并购企业启动资金需要量,以防境外企业尚未正常运转就出现资金缺口;二是境外企业正常运转后,应加强现金流量管理,从严控制款项的收支、减少库存积压,加速流动资金周转,减少流动资金占用;三是运营过程中准确进行资金缺口预算,提前准备融资方案;四是充分利用各种融资渠道,择优选择融资方式,进行多渠道多方式融资,如可以采取当地抵押贷款融资、票据贴现融资、从关联公司拆借融资、通过国内跨国银行的全球授信额度等方式进行融资等。
(6)加强对境外并购企业的财务监管,防止资产流失加强境外并购企业的财务监控可从以下几方面入手:一是派驻财务代表。
派驻财务代表,既可以对大额款项的支付实现总经理、财务主管、财务代表联签制度,有效地防范舞弊风险,又可以与国内母公司实现有效的接口管理。
二是建立巡检制度。
即通过选派一些懂国际财务知识的专业财务管理人员定期或不定期地对境外并购企业的财务管理情况进行检查,以发现问题防范财务风险。
三是建立定期提交财务报告的制度。
四是建立内外审相结合的审计制度。
(7)培养国际化的财务管理人才在国际化人才的培养方面,日本某跨国公司的国际化财务人才战略值得国内企业学习。
在该跨国公司,总部储备有雄厚的精通财务、法律、外语的国际财务人才,当有并购项目或投资项目时,可以立即从总部派出既懂并购企业所在国财会法规、又精通该国语言的财务人员。
4、整合过程中的风险海外并购只是手段,最终目的是使企业获得更多盈利。