财务管理项目八
2023年注册会计师《财务管理》 第八章 资本结构
【考点1】资本结构理论（一）MM 理论1.MM 理论基本假设（1）具有相同经营风险的公司称为风险同类；（2）投资者对公司未来收益与风险的预期相同；（3）资本市场是完善的；（4）借债无风险，即所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关；（5）全部现金流量是永续的。
2.无税MM 理论（1）企业价值和企业加权平均资本成本均与其资本结构无关；（2）有负债企业的加权平均资本成本等于经营风险等级相同的无负债企业的权益资本成本；（3）有负债企业的权益资本成本随着债务比例的提高而增加，即：3.有税MM 理论（1）有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值。
（2）有负债企业权益资本成本随着负债比例提高而增加，即： 【老贾点拨】有所得税下权益资本成本低于无所得税下权益资本成本；有所得税的加权平均资本成本随着债务比例增加而降低；债务利率是无风险利率，与债务数量无关。
（二）权衡理论最佳债务比例是债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本的现值。
即有负债企业的价值表示为： 【老贾点拨】财务困境成本现值由发生财务困境的可能性（现金流稳定可靠、资本密集型企业，债务违约可能性小）和财务困境成本的大小（不动产密集性高的企业发生财务困境成本可能低）决定。
（三）代理理论考虑债务代理成本（表现为过度投资与投资不足）与代理收益的权衡。
其表达式为：（四）优序融资理论当企业存在融资需求时，首先选择内源融资，其次会选择债务融资，最后选择股权融资。
【老贾点拨】融资顺序一般为利润留存、普通债券、可转换债券（或附认股权证债券）、优先股和普通股。
【考点2】资本结构决策分析（一）资本结构的影响因素项目说明内部因素（1）收益与现金流量波动大的企业，负债水平低（2）成长性好的企业，负债水平高（3）盈利能力强的企业负债水平低（4）一般性用途资产比例高的企业负债水平高（5）财务灵活性大的企业负债水平可以高些（6）管理层偏好风险，负债水平可以高些外部因素所得税率、利率、资本市场、行业特征（二）资本结构决策方法1.资本成本比较法 计算各种长期融资组合方案的加权平均资本成本，并选择加权平均资本成本最小的融资方案。
财务管理第八章_营运资金管理
第二节 货币资金管理
（3）投机动机：指企业为抓住瞬息即逝 的市场机会，投机获利而置存的货币资金， 如捕捉机会超低购入原材料、商品，在适当 的时机购入价格有利的股票和其他有价证券 等。
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第二节 货币资金管理
（二）置存货币资金持有成本
管理成本 因保留货币资金余额而发生的管理费用
机会成本 因持有货币资金而丧失的再投资收益
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（一）成本分析模式
根据货币资金有关成本，分析预测其总成本最 低时持有量的一种方法。
特点：只考虑因持有一定量的货币资金而产生 的机会成本、管理成本和短缺成本，而不考虑转换 成本。
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第二节 货币资金管理
（二）存货分析模式
存货分析模式是借用存货经济定货批量 模型 来确定最佳货币资金持有量的一种方 法。
2PA
最优订货批量Q*＝
n
C1 (1 m )
最小相关总成本TC*=
2 PAC 1
(1
n m
)
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第四节 存货管理
（三）商业折扣模型
“存货单价不变”的基本假设，讨论存在数量折扣的情 况
相关存货成本＝购置成本+变动订货成本＋变动储存成本
TC K
TCk TC0 APA Q
TCC Q
C1 2
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第四节 存货管理
(三)货币资金周转模式
货币资金周转模式是从货币资金周转的角度出 发,根据货币资金的周转速度来确定最佳货币资金 持有量。货币资金周转期是指企业从购买材料支付 货币资金开始,到销售商品收回货币资金的时间。
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第二节 货币资金管理
(三)货币资金周转模式
货币资金＝应收账款－应付账款＋ 存货 周转期 周转期 周转期 周转期
汽车维修企业管理课件项目八 汽车维修企业财务管理
➢ 3．营业外收支净额
➢ 营业外收支净额指与企业的主营业务无直接关联的 额外收入（即营业外收入减去营业外支出后的余额 ），例如固定资产的盘盈或出售的净收入、罚款收 入、教育附加费返还等。营业外支出是指与企业的 主营业务无直接关联的额外支出，例如固定资产盘 亏和报损、非正常原因的停工损失费、救急和捐赠 、赔款与违约金等。
➢ 边际利润－固定成本总额＝销售收入－变动成本总额－固定成本 总额 （4）
➢ 而公式（4）的右边即为利润，则公式（4）变化为：
➢ 边际利润﹣固定成本总额＝利润
（5）
➢ 公式（5)表示的含义为边际利润首先用来补偿固定成本支出，如 果补偿后仍有余额，才能为企业提供利润。
➢ 由于在保本点上的利润为零，将公式（1), (2）代人公式（5）得 ：
➢ 汽车维修企业在一定的经营期内所获得的利润，要按照有关 的法律规定按一定的程序进行分配，在分配时要正确处理国 家、集体、个人三者间的利益关系。
➢ 1．分配程序
➢ ⑴按照现行税法规定，按企业所得利润额与所得税率，向国 家缴纳所得税。
➢ ⑵在交纳所得税后的税后利润中，按照下列次序和原则实行 分配：
➢ ①支付被没收的财产损失，支付滞纳金和罚款。 ➢ ②弥补企业以前的亏损。 ➢ ③提取法定公积金与公益金。 ➢ ④向投资者分配利润。
➢ ⑹提取的盈余公积金和公益金，其中盈余公积金可以用于弥补亏 损或者用于转增资本金。但转增资本金后，企业的法定盈余公积 金一般不得低于注册资本的15%，盈余公益金主要用于职工的集 体福利设施。
四 财务报告与分析
➢ 汽车维修企业的财务报告是为企业管理者进 行决策提供的会计信息。汽车维修企业的财 务分析是以财务报告等会计资料为基础，对 企业的财务状况和经营进行分析和评价的一 种方法。及时、准确地进行财务分析，能使 企业的管理者及时发现企业的财务问题和经 营状况，以便及时进行整改，从而使企业持 续的良性发展。
财务管理八大模块
财务管理⼋⼤模块 财务管理中的⼋⼤模块各是什么呢?看完店铺整理的财务管理⼋⼤模块后你就会明⽩了!⽂章分享给⼤家，欢迎阅读，仅供参考哦! 财务管理⼋⼤模块 ⼀、会计核算 会计核算主要是记录、核算、反映和分析资⾦在企业经济活动中的变动过程及其结果。
它由总账、应收账、应付帐、现⾦、固定资产、多币制等部分构成。
1、总帐模块 它的功能是处理记账凭证输⼊、登记，输出⽇记账、⼀般明细账及总分类账，编制主要会计报表。
它是整个会计核算的核⼼，应收帐、应付帐、固定资产核算、现⾦管理、⼯资核算、多币制等各模块都以其为中⼼来互相信息传递。
2、应收帐模块 是指企业应收的由于商品赊⽋⽽产⽣的正常客户⽋款帐。
它包括发票管理、客户管理、付款管理、帐龄分析等功能。
它和客户订单、发票处理业务相联系，同时将各项事件⾃动⽣成记账凭证，导⼊总账。
3、应付帐模块 会计⾥的应付帐是企业应付购货款等帐，它包括了发票管理、供应商管理、⽀票管理、帐龄分析等。
它能够和采购模块、库存模块完全集成以替代过去繁琐的⼿⼯操作。
4、现⾦管理模块 它主要是对现⾦流⼊流出的控制以及零⽤现⾦及银⾏存款的核算。
它包括了对硬币、纸币、⽀票、汇票和银⾏存款的管理。
在erp中提供了票据维护、票据打印、付款维护、银⾏清单打印、付款查询、银⾏查询和⽀票查询等和现⾦有关的功能。
此外，它还和应收帐、应付帐、总账等模块集成，⾃动产⽣凭证，过⼊总账。
5、固定资产核算模块 即完成对固定资产的增减变动以及折旧有关基⾦计提和分配的核算⼯作。
它能够帮助管理者对固定资产的现状有所了解，并能通过该模块提供的各种⽅法来管理资产，以及进⾏相应的会计处理。
它的具体功能有：登录固定资产卡⽚和明细账，计算折旧，编制报表，以及⾃动编制转账凭证，并转⼊总账。
它和应付帐、成本、总账模块集成。
6、多币制模块 这是为了适应当今企业的国际化经营，对外币结算业务的要求增多⽽产⽣的。
多币制将企业整个财务系统的各项功能以各种币制来表⽰和结算，且客户订单、库存管理及采购管理等也能使⽤多币制进⾏交易管理。
2024年中级会计财务管理第八章知识点
财务管理的目标取决于企 业的总目标，一般包括以 下几个方面
通过合理有效的财务管理， 使企业获得最大的利润。
通过优化资本结构、提高 投资回报率等手段，最大 化股东财富。
通过提升企业整体运营效 率、增强企业核心竞争力 等方式，实现企业价值的 最大化。
财务管理的原则与职能
系统原则
财务管理是企业管理系统的一个子系 统，需遵循系统整体优化的原则。
现金流量表分析
评估企业盈利能力及利润 分配情况
利润表分析
了解企业资产、负债及所 有者权益状况
资产负债表分析
财、速动比率、现金比率等， 反映企业短期偿债能力
盈利能力比率
销售利润率、资产利润率等，反映 企业盈利能力
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营运能力比率
应收账款周转率、存货周转率等， 反映企业资产运营效率
预算执行与控制
建立预算执行责任制度，明确各部门和人员的责任，确保预算的有效执行。同时，加强 预算执行的监控和分析，及时发现和解决问题。
预算调整
在预算执行过程中，如遇重大变化或不可预见因素，应及时进行预算调整，确保预算与 实际经营情况相符。
成本控制与管理
成本分类与核算
正确划分成本的种类和范围，采用适当的成本 核算方法，确保成本数据的准确性和完整性。
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评估计划执行 结果
财务预测与计划的评价指标
准确性指标
衡量预测或计划结果与实际结果的接近程度， 如平均误差、均方误差等。
可靠性指标
反映预测或计划结果的稳定性和一致性，如 预测区间、置信水平等。
灵敏性指标
体现预测或计划方法对参数变化的敏感程度， 即参数变化对结果的影响程度。
实用性指标
评价预测或计划方法在实际应用中的可操作 性和便捷性。
村级财务管理制度八个重点
村级财务管理制度八个重点
1. 财务收支管理：明确村级财务收支的管理责任，建立合理的收入和支出预算，确保财务收支的合理性和规范性。
2. 财务核算管理：建立完善的财务核算制度，准确记录和报告村级财务活动，确保财务数据的准确性和可靠性。
3. 资产管理：建立村级资产登记和管理制度，做到资产的规范使用、保管和报废，确保资产的安全和有效利用。
4. 债务管理：合理规划村级债务，确保债务的合理使用和偿还，避免财务风险。
5. 财务监督管理：建立健全的财务监督制度，加强对村级财务活动的监督和审计，提高财务管理的透明度和规范性。
6. 财务报告管理：按照法定要求，及时、准确地编制和提交财务报告，向上级主管部门和村民公开财务情况，提高财务信息披露的透明度。
7. 预算管理：建立村级预算编制和执行制度，合理安排和使用财政资金，提高财政资源的利用效率。
8. 经费管理：建立严格的经费使用和监督制度，确保经费的合理使用和节约，杜绝财务违规行为。
00067财务管理学第八章 项目投资决策笔记
第八章项目投资决策一、项目投资概述1.【识记】项目投资项目投资是指以特定项目为对象，对公司内部各种生产经营资产的长期投资行为。
2【领会】（1）项目投资的步骤①项目投资方案的提出②项目投资方案的评价③项目投资方案的决策④项目投资的执行⑤项目投资的再评价（2）项目投资的特点①项目投资的回收时间长。
②项目投资的变现能力差。
③项目投资的资金占用数量相对稳定。
④项目投资的实物形态与价值形态可以分离。
二、项目现金流量的估计1.【识记】（1）现金流量现金流量是指一个项目引起的公司现金收入和现金支出的数量。
（2）现金流出量现金流出量是指一个项目投资方案所引起的公司现金支出的增加额。
（3）现金流入量现金流入量是指一个项目投资方案所引起的公司现金收入增加额。
（4）现金净流量现金净流量是指一定期间现金流入量与现金流出量的差额。
（5）营业现金净流量【08-01】经营期现金流量是指项目在正常经营期内由于生产经营所带来的现金流入和现金流出的数量。
营业现金净流量公式为：【08-01】营业现金净流量（NCF）=营业收入-付现成本-所得税或营业现金净流量（NCF）=税后经营净利润+折旧营业现金净流量（NCF）=（营业收入-付现成本）×（1-所得税税率）＋折旧×所得税税率2.【领会】（1）确定项目现金流量的基本假设确定项目现金流量时一项复杂的工作，为了能简便地计算出现金流量，在确定现金流量时做了以下假设：①项目投资的类型假设。
这一假设是指在项目投资者涉及两种类型，即新建项目投资和更新改造项目投资。
②财务分析可行性假设。
在进行投资决策时，所进行的评价只是财务评价，财务评价是在该项目已经具备政策可行性和技术可行性基础上进行的。
③全投资假设。
假设在确定项目的现金流量时，不区分自有资本和借入资本。
因此，在计算现金流量时，不考虑借入资本的利息支出。
④建设期投入全部资本假设。
假设项目的初始投资额不论是一次性投入还是分次投入，都是在建设期内投入的。
财务管理基础项目8
③ 通过现金流量表分析，可以了解企 业本期及以前各期现金的流入、流出及结 余情况，从而正确评价企业当前及未来的 偿债能力和支付能力，发现企业在财务方 面存在的问题，正确评价企业当期及以前 各期取得的利润的质量，科学地预测企业 未来的财务状况，从而为科学决策提供充 分的、有效的依据。
二、财务分析的目的
（四）比较方法
1．横向比较法 横向比较法又称为水平分析法，是指 将反映企业报告期财务状况的信息（特别 指会计报表信息资料）与反映企业前期或 历史某一时期财务状况的信息进行对比， 研究企业各项经营业绩或财务状况的发展 变动情况的一种财务分析方法。
2．纵向比较法 纵向比较法也叫垂直分析法，它是指： 通过计算财务报表中的各项目占总体的比 重，反映财务报表中每一项目与其相关总 量之间的百分比及其变动情况，以便准确 地分析企业财务活动的发展趋势。 通过计算报表中单个项目占总体的比 重，来考察总体中某个部分的形成和安排 是否合理，以便协调各项财务活动。
项目八 进行财务分析
学习目标 1．了解财务分析的目的、原则和一般 步骤； 2．理解财务分析的内容和方法； 3．掌握偿债能力评价、营运能力评价、 盈利能力评价的基本指标及其应用。
具体任务
学习和掌握认识财务分析的意义和内 容、认识财务分析的方法、分析偿债能力、 分析营运能力、盈利能力以及分析杜邦体 系。
与横向比较法不同，纵向比较法的基 本点不是将企业报告期的分析数据直接与 基期进行对比求出增减变动量和增减变动 率，而是通过计算报表中各项目占总体的 比重或结构，以显示各项目的相对地位， 反映报表中的项目与总体关系情况及其变 动情况。
纵向比较法的一般步骤如下。 第一，确定报表中各项目占总额的比 重或百分比。 第二，通过各项目的比重，分析各项 目在企业经营中的重要性。 第三，将分析期各项目的比重与前期 同项目比重对比，研究各项目的比重变动 情况。
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一 学习任务一 二 学习任务二 三 学习任务三
学习任务
学习任务一 认知收益分配基础知识 学习任务二 制定股利政策 学习任务三 股票股利、股票分割与股票回购决策
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一 收益分配的含义
学习任务一 认知收益分配基础知识
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B.只要可供分配利润大于0，则必须提取法定公积金
C.不存在用公积金支付股利的可能
D.提取公积金的基数是本年的税后利润
2.法定公积金可以用于（ ）。
A.弥补亏损 B.发放股利 C. 扩大公司生产经营 D.转增资本
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学习任务一 认知收益分配基础知识
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收益分配管理是对企业收益与分配的主要活动及其形成的财务关系的组织与 调节，是企业将一定时期内所创造的经营成果合理地在企业内、外部各利益相关 者之间进行有效分配的过程。
企业的收益分配有广义和狭义两种概念。广义的收益分配是指对企业的收入 和净利润进行分配，包含两个层次的内容：第一层次是对企业收入的分配；第二 层次是对企业净利润的分配。狭义的收益分配则仅仅是指对企业净利润的分配。
【职业能力判断与选择】
3.股利分配应遵守的原则是（ ）。 A.依法分配原则 B.分配与积累并重原则 C.兼顾各方利益原则 D. 投资与收益对等原则 4. 任意盈余公积金按照公司章程或股东会议决议提取和使用，其主要目的是 为了（ ）。 A.增加公司的资本积累 B.控制向投资者分配利润的水平 C.调整各年利润的波动 D.公司法规定 5.公司实现利润总额后，提取法定盈余公积金应该在（ ）步骤之后进行。 A.税前补亏 B.税后补亏 C.缴纳所得税 D.向投资者分配股利 三、判断题 1.应该按照抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金，“补亏”要 符合税法的规定。（ ）
【单项任务训练】 1. 资料：晨辉股份有限公司某年度有关资料如下： （1）公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元， 适用的所得税税率为25％。 （2）公司股东大会决定本年度按10％的比例计提法定公积金，按10％的比例计提 任意盈余公积金，本年按可供投资者分配利润的40％向普通股股东发放现金股利。
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一 学习任务一 二 学习任务二 三 学习任务三
学习任务一 认知收益分配基础知识
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【职业能力判断与选择】
2.可以用资本发放股利，但不能在没有累计盈余的情况下提取公积金。（ ） 3.法定盈余公积金达到注册资本的50％时，可不再提取。（ ） 4.收益分配中提取盈余公积金和未分配利润都形成了公司的留存收益。（ ） 5.企业在进行收益分配时赢将对股东的回报放在第一位考虑。（ ）
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项目八 收益分配管理
财务管理
人民邮电出版社
项目八 收益分配管理
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1 知识目标
1.了解利润分配的内容与程序 2.理解不同股利政策的内涵，比较不同股利政策的适用范围 3.了解股利分配的不同形式 4.了解股票股利和股票回购、股票分割的影响
2 能力目标
1.能够按合法的程序分配公司利润 2.能够比较不同股利政策，并选择适合公司的股利政策 3.能够根据企业的实际情况，选择适合的股利支付形式 4.能够分析股票股利、股票分割和股票回购对公司、股东的影响
【职业能力判断与选择】
一、单项选择题 1.狭义的收益分配是指对（ ）的分配。 A.息税前利润 B. 营业利 C.利润总额 D. 净利润 2.公司在弥补亏损后再计提法定盈余公积金，这是遵守了（ ）。 A.依法分配原则 B.分配与积累并重原则 C.兼顾各方利益原则 D. 投资与收益对等原则 3.我国公司法规定当年净利润抵补亏损后按（ ）计提法定盈余公积金。 A.1% B.5% C.10% D.25% 4. 法定盈余公积可用于弥补亏损、扩大公司生产经营或转增资本，但企业用 盈余公积金转增资本后，法定盈余公积金的余额不得低于公司注册资本的（ ）。 A.1% B.5% C.10% D.25%
华夏公司税前利润
单位：万元
年份 1
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5
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利润 －100 －40 30
收益分配的顺序。
学习任务一 认知收益分配基础知识
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（一） 弥补亏 损
（二）提 取法定盈 余公积金
（三）提 取任意盈 余公积金
（四）向 投资者分 配利润或 股利
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学习任务一 认知收益分配基础知识
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企业通过经营活动取得收入后，要按照补偿成本、缴纳所得税、提取公积金、 向投资者分配利润等顺序进行收益分配。对于企业来说，收益分配不仅是资产保 值、保证简单再生产的手段，同时也是资产增值、实现扩大再生产的工具。收益 分配可以满足国家政治职能与组织经济职能的需要，是处理所有者、经营者等各 方面物质利益关系的基本手段。
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学习任务一 认知收益分配基础知识
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【职业能力判断与选择】
5.公司当年税前利润最多可以先用来弥补前（ ）年的亏损，之后再按所得
税税率缴纳所得税。
A.1
B.3 C.5
D.10
二、多项选择题
1.下列说法不正确的是（ ）。
A.只要本年净利润大于0，则就可以认知收益分配基础知识
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一 学习任务一 二 学习任务二 三 学习任务三
收益分配作为一项重要的财务活动，应当遵循以下原则。
（一） 依法分配
原则
（四）投 资与收益 对等原则
收益分 配原则
（二）分 配与积累 并重原则
（三） 兼顾各方 利益原则
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三 收益分配的程序
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学习任务一 认知收益分配基础知识
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要求：计算以下财务指标：
（1）该公司本年度净利润。
（2）该公司本年应计提盈余公积。
（3）该公司本年末可供投资者分配的利润。
（4）该公司每股支付的现金股利。
2. 华夏公司开始经营的前八年中实现的税前利润（发生亏损以“－”号表示）如下表所示：