金融学部分课后习题答案
金融学(刘玉平)-课后部分简答题答案
第一章3.为什么说货币的出现降低了交易成本？物物交换：①搜寻成本②机会成本③直接成本一方面，简化交换方式，降低交易成本；另一方面，提高交换效率5.如何理解马克思对货币本质所做的表述？①一般等价物的商品②反映一定的社会关系6.不兑现的信用货币制度具有什么重要意义？货币供应量不受金银的控制，可以根据市场的需要做适当的调节纸币不与定量的金属相联系，其外汇汇率也不受国际市场价格的影响但是，通货膨胀问题第二章3.试述信用的主要形式。
商业信用和银行信用，最主要。
商业信用是现代信用制度的基础。
银行信用是在商业信用基础上发展起来的一种更高层次的信用，和商业信用一起构成社会信用体系的主体。
国家信用、消费信用、国际信用和民间信用。
4.试述商业信用的作用与局限性。
作用：①对经济的润滑和增长作用。
②调节企业之间的资金余额，提高资金使用效益，节约交易费用；是企业解决流通手段不足的首选方式。
③商业信用的合同化，有利于银行信用参与和支持商业信用，强化市场经济秩序。
局限性：①严格的方向性②产业规模的约束性③融资期限的短期性④信用链条的不稳定性⑤增加了政府宏观调控的难度5.银行信用为什么会取代商业信用，成为现代信用的主要形式？由于5点局限性，商业信用不可能从根本上改变社会资金和资源的配置与布局，也不可能广泛满足经济资源的市场配置和合理布局的需求。
因此，它虽然是商品经济社会的信用基础，但终究不能成为现代市场经济信用的中心和主导。
银行信用是在商业信用基础上发展起来的一种更高层次的信用，和商业信用一起构成社会信用体系的主体。
特点：①主体。
债务人是企业、政府、家庭和其他机构，债权人是银行及其他金融机构。
②客体是单一形态的货币资本。
③中介信用。
④与产业资本的动态不完全一致。
第三章2.什么是单利，什么是复利？利息的基本形式是单利还是复利？计算利息的两种方法。
将上期利息并入本金统算利息。
利息的基本形式是复利，考虑资金的时间价值3.影响利率的关键因素有哪些？1平均利润率（基本因素）2货币资金的供求状况3经济周期4物价水平5经济政策6其他影响因素4.关于利率的期限结构，有哪几种理论解释？1预期理论：长期债券的收益率应该等于现行短期利率和未来短期利率的几何平均值。
上交大《金融学》第六章 课后习题答案
第六章金融机构体系复习思考题1.什么是金融机构？金融机构有哪些职能？凡专门从事各种金融活动的组织，均称为金融机构。
金融机构在社会经济运行和金融活动中发挥着重要作用，即便利支付结算、促进资金融通、降低交易成本、改善信息不对称、转移与管理风险。
2.我国的金融机构可以分为几大类？各大类分别由哪些机构组成？A、中央银行和金融监管机构（1）中央银行——中国人民银行（2）金融监管机构中国证券监督管理委员会中国保险监督管理委员会中国银行业监督管理委员会B、银行类金融机构（1）国有控股商业银行（2）股份制商业银行（3）城市商业银行（4）邮政储蓄银行C、非银行类金融机构（1）保险公司（2）证券公司（3）投资基金（4）信托投资公司（5）财务公司（6）信用合作组织（7）租赁公司D、外资金融机构E、政策性金融机构（1）政策性银行（2）政策性金融资产管理公司3.简述国际货币基金组织建立的宗旨。
国际货币基金组织的宗旨是：（1）建立一个永久性的国际货币机构，为国际货币问题的商讨与协作提供便利，促进国际货币合作。
（2）促进国际贸易的扩大与均衡发展，提高成员国就业实际收入水平，开发成员国的生产资源。
（3）促进汇率的稳定，维持成员国正常的汇兑关系，避免竞争性货币贬值。
（4）协助成员国建立经常性交易的多边支付制度，并消除阻碍国际贸易发展的外汇管制。
（5）在有充分保障的条件下为成员国提供资金，使其增强信心纠正国际收支失衡，而不只采取有损本国或国际繁荣的措施。
（6）缩短成员国国际收支失衡的时间，并减轻其程度。
4.简述归纳巴塞尔委员会对国际金融机构监管内容的变化。
1975年9月，第一个《巴塞尔协议》出台。
这个协议的核心是针对国际性银行监管主体缺位的现实，突出强调了两点内容：任何银行的国外机构都不能逃避监管；母国和东道国应共同承担职责。
1983年5月，巴塞尔委员会通过了《银行国外机构的监管原则》，它是1975年版本的修改版，也是前一个协议的具体化和明细化。
（完整版）金融数学课后习题答案
（完整版）金融数学课后习题答案第一章习题答案1. 设总量函数为A(t) = t2 + 2t + 3 。
试计算累积函数a(t) 和第n 个时段的利息In 。
解: 把t = 0 代入得A(0) = 3 于是:a(t) =A(t)A(0)=t2 + 2t + 33In = A(n) ? A(n ?1)= (n2 + 2n + 3) ?((n ?1)2 + 2(n ?1) + 3))= 2n + 12. 对以下两种情况计算从t 时刻到n(t < n) 时刻的利息: (1)Ir(0 < r <n); (2)Ir = 2r(0 < r < n).解:(1)I = A(n) ? A(t)= In + In?1 + + It+1=n(n + 1)2t(t + 1)2(2)I = A(n) ? A(t)=Σnk=t+1Ik =Σnk=t+1Ik= 2n+1 ?2t+13. 已知累积函数的形式为: a(t) = at2 + b 。
若0 时刻投入的100 元累积到3 时刻为172 元，试计算：5 时刻投入的100 元在10 时刻的终值。
第1 页解: 由题意得a(0) = 1, a(3) =A(3)A(0)= 1.72a = 0.08,b = 1∴A(5) = 100A(10) = A(0) ? a(10) = A(5) ? a(10)a(5)= 100 × 3 = 300.4. 分别对以下两种总量函数计算i5 和i10 :(1) A(t) = 100 + 5t; (2) A(t) = 100(1 + 0.1)t. 解：(1)i5 =A(5) ? A(4)A(4)=5120≈4.17%i10 =A(10) ? A(9)A(9)=5145≈3.45%(2)i5 =A(5) ? A(4)A(4)=100(1 + 0.1)5 ?100(1 + 0.1)4100(1 + 0.1)4= 10%i10 =A(10) ? A(9)A(9)=100(1 + 0.1)10 ?100(1 + 0.1)9100(1 + 0.1)9= 10%第2 页5.设A(4) = 1000, in = 0.01n. 试计算A(7) 。
金融学课后习题参考答案
金融学课后习题参考答案第一题：货币政策理论货币政策是指由中央银行制定和执行的旨在调控货币供应量和利率水平以达到宏观经济稳定的政策。
货币政策的目标通常包括保持物价稳定、促进经济增长和维护金融稳定。
下面是对货币政策理论的详细解答：1. 名义货币供应量（M）的组成包括现金（C）和存款（D）。
通常情况下，中央银行通过购买或出售政府债券来控制货币供应量。
如果中央银行出售政府债券，存款减少，货币供应量减少；如果中央银行购买政府债券，存款增加，货币供应量增加。
2. 通货膨胀率是衡量物价水平变化的指标，它与货币供应量的增长率和经济产出的增长率密切相关。
若货币供应量增长速度高于经济增长速度，通货膨胀率将上升；反之，通货膨胀率将下降。
3. 货币与经济产出之间的关系可以通过费雪方程（MV = PY）来描述。
其中，M为货币供应量，V为货币速度，P为物价水平，Y为实际产出。
通过调控货币供应量和利率水平，中央银行可以影响经济产出和通货膨胀率。
4. 货币政策工具包括公开市场操作、存款准备金率、利率调整等。
公开市场操作是指中央银行通过购买或出售政府债券来调节货币供应量；存款准备金率指的是商业银行需按一定比例保留在中央银行的存款；利率调整则是通过调整短期利率或长期利率来引导经济走向。
第二题：投资组合理论投资组合理论是指通过合理配置不同资产的比例和权重，以降低风险并提高收益的投资策略。
下面是对投资组合理论的详细解答：1. 投资组合的关键是在不同的资产之间寻求相关性较小或负相关的资产以降低系统风险。
相关性较小的资产可以互相抵消风险，从而提高组合的整体表现。
2. 投资者可以通过构建有效前沿曲线来选择最优投资组合。
有效前沿曲线代表了在给定风险水平下，可以获得的最大收益。
投资者可以在有效前沿曲线上选择适合自己风险偏好的投资组合。
3. 马科维茨提出了资本资产定价模型（CAPM），该模型可以帮助投资者确定资产的预期收益率。
CAPM模型认为，资产的预期收益率与市场风险有关，市场风险可以通过贝塔系数来度量。
金融学课后习题解答
★如何理解货币的支付手段货币执行支付手段职能有以下特点：(1)作为支付手段的货币，是作为补充交换行为的一个环节。
此时，等值的商品和货币在交换过程的两极不再同时出现，货币不再是交换的媒介。
(2)支付手段除了服务于商品流通外，还服务于其他经济行为。
(3)就媒介商品流通而言，流通手段职能是即期购买，而支付手段是跨期购买(4)支付手段是在存在债权债务关系下发挥的作用。
(5)支付手段的发展，使商品生产者之间形成了一个很长的支付链条，一旦某个商品生产者不能按期还债，就会引起连锁反应，严重时会引起大批企业破产，造成货币危机。
★简述金属货币制度的主要构成要素1.规定货币材料：货币材料简称币材，是指用来充当货币的物质。
2.规定货币单位：货币单位的规定主要有两个方面:(!)是规定货币单位的名称;(2)是确定货币单位的值。
3.规定流通中的货币种类：规定流通中的货币种类，主要是指规定主币和辅币。
主币就是本位币，是一个国家流通中的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。
4.对货币法定支付偿还能力的规定,即规定货币是无限法偿还是有限法偿。
5.规定货币铸造发行的流通程序：在金属货币流通条件下，辅币都是由国家限制铸造的6.规定货币发行准备制度：货币发行准备制度是指中央银行在货币发行时须以某种金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行与某种金属或某些资产建立起了解和制约关系。
★简述信用货币制度的主要特点1.现实经济中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款构成。
2.现实中的货币都是通过金融机构的业务投入到流通中去的，这与金属货币通过自由铸造进入流通已有本质区别。
3.国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件。
★如何理解货币的两个最基本的职能.价值尺度和流通手段是货币的基本职能。
价值尺度:货币在表现和衡量其他一切商品价值时，执行着价值尺度职能。
货币执行价值尺度职能具有如下特点。
(1)它是商品的内在价值尺度即劳动时间的外在表现。
博迪莫顿版金融学(第二版)课后习题答案
博迪莫顿版金融学(第二版)课后习题答案金融学（第二版）答案博迪默顿第一章课后习题答案一 . 我的生活目标：●完成学业●找到一份自己喜欢且收入不菲的工作●结婚和生养子女●拥有我自己的房子●供养我的家庭生活●供养孩子上学●退休在我实现目标的过程中，金融所扮演的角色：答案样例：1，金融现在可以为我提供大学本科及研究生教育的学费并帮我完成学业，帮我决定投资于上学是否是一个好的投资决定 2，高等教育可以帮助提高我赚钱的能力以及获得一个我喜欢的工作的能力 3，当我结婚并且有了孩子以后，我就有了额外的金融责任（以具体情况负债包括：学生贷款信用卡结余的差额各种租用金的协定（不包括转租）应付车款在计算净值时学生会特别地排除了他们一生潜在的赚钱能力的价值三．一个单身汉之需要养活他自己，所以他可以独立自主的作出金融决策。
如果他不想购买健康保险（而愿意承担由这个决定而带来的金融风险）那么除了这个单身汉自身，没谁会受这个决定的影响。
另外，他不需要在家庭成员之间分配收入这件事上做任何决定。
单身汉是很灵活自由的，可以选择住在几乎任何地方。
他主要是在今天的消费（开支）和为明天储蓄之间做出权衡决策。
既然他只需要养活他自己，那么他储蓄的重要性就比对一家之主的重要性小。
有许多孩子的一家之长必须在这些家庭成员中分配资源[或者说是收入].他们必须随时准备着处理各种风险,比如说潜在财政危机的突然发生[诸如家庭成员经历的严重健康问题,或者因为火灾和其他疏忽导致的保险问题].因为在一般一个家庭里人会比较多,有些人生病或受伤的风险就会更大.并且因为家庭中有许多依赖性的个体,所以薪水收入者得认真地考虑生活和残疾保险.还有,家庭并不像个体那样富有机动性,这是因为有了适龄儿童的缘故,这个家庭会想离所谓好的学校近一点,同时良好的教育会对孩子将来的生活和财政状况有所裨益.因此一家之主的资源配置会更加的复杂:要有更多的钱于目前的消费（这也是他或她需要来抚养成员的）,但是同时又需要更多的钱储蓄起来以支付未来的费用,诸如教育和房屋购置,还有风险投资,比如生活和残障保险.四．在双收入家庭中,家庭失去全部经济收入的风险比单收入家庭要小,同时,单收入家庭比双收入家庭更愿意购买残疾保险,人身保险.然而,如果单收入家庭需要有人照顾放学后回家的孩子,他们还要再支付照看小孩的额外费用.五．学生们结合他们具体的经历和看法会给出不同的答案。
曹龙骐《金融学》(第2版)课后习题详解第10章 通货膨胀和通货紧缩
第10章通货膨胀和通货紧缩本章思考题1．什么是通货膨胀？为什么不能将它与货币发行过多、物价上涨、财政赤字划等号？答：（1）通货膨胀是指在纸币流通条件下，流通中的货币量超过实际需要所引起的货币贬值、物价上涨的经济现象。
（2）不能将通货膨胀与货币发行过多划等号。
不可否认，货币过多会引起通货膨胀，但决定流通中货币量的，不仅是商品价格总额，还有货币流通速度。
即在商品总量和货币量相适应的情况下，如果货币流通速度加快，也会使流通中货币过多。
所以，不能将通货膨胀与货币发行过多简单等同。
（3）不能将通货膨胀与物价上涨划等号。
通货膨胀会引起物价上涨，但决不能引伸为，凡是物价上涨都是由通货膨胀引起的。
因为引起物价上涨的因素是多方面的，价格运动有其自身的规律性，不能都归咎于通货膨胀。
同时，在一些采取物价管制政策的国家，过多的货币供应并非都通过物价上涨表现出来。
（4）不能将通货膨胀与财政赤字划等号。
财政赤字如果通过多发行货币来弥补，可能引发通货膨胀，但是财政赤字的弥补方式并非都是靠货币发行，还可以采取压缩银行信贷、举借外债、挖掘库存、发行国家债券等。
2．试述通货膨胀的类型。
答：按照不同的标准，通货膨胀可分为以下类型：（1）按发生原因划分①需求拉动型。
即指单纯从需求角度来寻求通货膨胀根源的一种理论假说。
这种观点认为，通货膨胀是由于总需求过度增长引起的，是由于太多的货币追求太少的货物，从而使包括物资与劳务在内的总需求超过了按现行价格可得到的总供给，因而引起物价上涨。
②成本推进型。
即指通货膨胀的根源在于总供给变化的一种理论假说。
具体是指由于商品成本上升，即材料、工资保持一定利润水平，从而使物价水平普遍上涨的一种货币经济现象。
③结构型。
即物价的上涨是由于对某些部门的产品需求过多，虽然经济的总需求并不过多，其发展过程是最初由于某些经济部门的压力使物价和工资水平上升，随后又使那些需求跟不上的部门的物价和工资额也趋于上升的水平，于是便出现全面的通货膨胀。
金融学分类题库及课后习题参考答案
金融学一、名词解释1、价值尺度—货币的基本职能之一。
是指货币在表现和衡量一切商品价值时所发挥的职能。
2、通货膨胀—是指由于货币供应过多，引起货币贬值、物价普遍上涨的货币现象。
3、无限法偿—有限法偿的对称。
是指本位货币具有无限的支付能力，既法律上赋予它流通的权力，不论每次支付的金额多大，受款人均不得拒绝收受。
4、商业信用—工商企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用。
5、派生存款—又称衍生存款，是指商业银行发放贷款、办理贴现或投资业务等引申而来的存款。
它是相对于原始存款的一个范畴。
银行创造派生存款的实质，是以非现金形式为社会提供货币供应量。
6、直接融资—间接融资的对称。
是指资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。
7、间接标价法—直接标价法的对称，又称应收标价法。
是指用一定单位的本国货币来计算应收若干单位的外国货币的汇率表示方法。
8、基础货币—是指处于流通界为社会公众所持有的通货及商业银行存于中央银行的准备金的总和。
9、国家信用—是指以国家为一方的借贷活动，即国家作为债权人或债务人的信用。
10、货币乘数—是指在货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间的扩张倍数。
11、金融工具—是在信用活动中产生的、能够证明债权债务或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。
12、经济货币化—指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占全部产出的比重及其变化过程。
13、格雷欣法则—在双本位制下，虽然金银之间规定了法定比价，但市场价格高于法定价格的金属货币就会从流通中退出来进入贮藏或输出国外；而实际价值较低的金属货币则继续留在流通中执行货币职能，产生“劣币驱逐良币”的现象，统称“格雷欣法则”。
14、实际货币需求—实际货币需求是指名义货币需求在扣除了通货膨胀因素之后的实际货币购买力，它等于名义需求除以物价水平，即Md/P。
15、公开市场业务—公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以次来调节市场货币量的政策行为。
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华侨大学金融市场学课件习题答案—科目老师：刘卫红（希望以后修这门的同学计算方面会轻松点儿）来源：金融市场习题答案1、某公司发行面额为100万元的商业票据融资，发行折扣为5720元，期限为60天，则该票据投资者的实际收益率为多少？2、假设某投资者以994280元的价格购买了上例中面额为100万的商业票据，在持有30天后将其出售，此时市场利率为5%，则该商业票据的市场价格为多少？该投资者的实际收益为多少？•元实际收益=995850.62-994280=1570.62元3、某银行发行大额可转让存单，面值50万元，存单利率5%，期限270天，某投资者持有该存单4个月后出售，出售时市场利率为4%，计算存单的转让价格。
4、某证券的回购价格为100万元，回购利率为5.5%,回购期限7天,则该证券的售出价格是多少?回购利息=回购价格×回购利率×回购天数/360=100万×5.5%×7/360=1069.44元，售价=100万-1069.44=998930.56元5、假定某投资者以6.75%的利率投资于5天期限的再购回协议,协议金额为2500万元,该投资者的收益为多少?如果该投资者与借款人签订的是连续再购回协议,5天后终止该合同,假定5天中每天的再购回利率分别为6.75%,7%,6.5%,6.25%,6.45%,这一连续协议的总利息收入为多少?投资收益=2500万×6.75%×5/360=2.344万总利息收入=2500万×（6.75%+7%+6.5%+6.25%+6.45%）×1/360=2.29万1、息票债券的票面利率为8%，面值1000元，距到期日还有5年，到期收益率为7%，在下列情况下分别求债券的现值。
（1）每年付息一次；（2）半年付息一次；（3）每季度付息一次（1）（2）（3）2、一张零息债券面值为1000元，现在价格为800元，距到期日还有4年，计算该债券的到期收益率。
，3、某公司可转换债券的转换比率为20，其普通股票当期市场价格为40元，该债券的市场价格为1000元。
请计算转换平价、转换升水与转换升水比率。
转换平价=债券市场价格/转换比例=1000/20=50元转换升水=债券市场价格—转换价值=市场价格—标的股票价格×转换比例=1000—40×20=200转换升水率=200/800=25%4、信达公司是一家专门从事有价证券投资的公司。
2005年1月信达公司根据当时证券市场情况，决定进行公司债券的投资。
投资项目决策者对下列公司债券进行分析后，选择了B债券进行投资。
问（1）你认为项目投资者选择B债券作为投资对象的理由是什么？（2）三种债券的到期收益率是多少？品种信用级别面额(元）券面利率年付息次数到期日市场价格（元）A债券AA10009%1次2007.1.1998B债券BB+100012.5%2次2008.1.1995C债券B-100014%1次2009.1.1996（1）略(2)A债券B债券C债券1、股价同为10元的A、B两只股票，当前市盈率分别为40倍和20倍，问（1）其每股收益各为多少？（2）如果从现在开始A股票的每股盈利以每年比上年高40%的速度增长，B股票则以每年比上年高20%的速度增长，假设市盈率不变，3年后两者的股价将相差多少？（1）A股票每股收益=10/40=0.25元，B股票每股收益=10/20=0.5元（2）元元，即两者的股价将相差10.16元2、假设A公司股票目前的市价为每股20元。
你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%。
（1）如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18元，你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？当股价为22元时，净值增加（22-20）×1000=2000元，上升了2000/15000=13.33%当股价为20元时，净值（20-20）×1000=0元，不变当股价为18元时，净值减少（18-20）×1000=-2000元，下降了-2000/15000=-13.33%（2）如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知？设股价跌至X，则(1000x-5000)/1000x=25%X=6.67元（3）如果你在购买时只用了10 000元自有资金，那么第（2）题的答案会有何变化？（1000x-10000）/1000x=25%，x=13.33元（4）假设该公司未支付现金红利。
一年以后，若A股票价格变为：①22元，②20元，③18元，你的投资收益率是多少？一年贷款本息和=5000×（1+6%）=5300元当股价变为22元，投资收益率=（1000×22-5300-15000）/15000=11.33%当股价变为20元，投资收益率=（1000×20-5300-15000）/15000=-2%当股价变为18元，投资收益率=（1000×18-5300-15000）/15000=-15.33%3、某股份公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为10%，当时该公司股票价格为18元，试计算该公司股票的内在价值并对该股票价格的高低作出判断。
股票内在价值=2/10%=20元，股价低于内在价值，具有投资价值4、某股份公司去年支付每股股利2.50元，预计在未来该公司股票的股利按每年2%的速度增长，假定必要收益率为8%，现实该股票价格为45元，试计算该公司股票的内在价值并对现实股票价格的高低进行判断。
，股价高于内在价值，不具备投资价值1、一张五年期国债，面值1000元，票面利率10%，每年年底支付一次利息。
某投资者于发行后第三年年初以1020元的价格买入该债券，一直持有到期，试计算其复利到期收益率。
，r=9.21%2、假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。
你的保证金账户上的资金不生息。
（1）如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，你的投资收益率是多少？22元时投资收益率=（20-22）×1000/15000=-13.33%20元时投资收益率=（20-20）×1000/15000=018元时投资收益率=（20-18）×1000/15000=13.33%（2）如果维持保证金比率为25%，当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知？设股价为x, 则即当股价升至28元时会收到追缴保证金通知3、某客户在期货经纪公司开户后存入保证金200万元，在5月7日开仓买进6月份沪深300股指期货合约20手，成交价2550点，同一天卖出平仓10手，成交价2575点，当日结算价为2560点。
假设保证金比例为10%，手续费为合约价值的万分之五，合约乘数为300元，试计算该客户当天的平仓盈亏、开仓持仓盈亏、当日权益、保证金占用及资金余额。
平仓盈亏=（2575-2550）×300×10=75000元开仓持仓盈亏=（2560-2550）×300×(20-10)=30000元手续费=2550×300×20×0.05%+2575×300×10×0.05%=11512.5元当日权益=2000000+75000+30000-11512.5=2093487.5元保证金占用=2560×300×10×10%=768000元资金余额=2093487.5-768000=1325487.5元1、某交易者买入了某种股票的看涨期权，有效期3个月，约定价格为每股60元，数量1000股，期权费为每股4元。
到期时股票价格上涨为66元/股。
此时，交易者是否执行期权?该交易者的收益是多少?(不考虑其他费用)执行期权，收益=（66-60-4）×1000=2000元2、假设A公司股票目前的市价为每股25元。
你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的10000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为5%。
（1）如果A股票价格立即变为①27元，②25元，③22元，你在经纪人账户上的净值会变动多少?（2）如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知？（3）假设该公司未支付现金红利。
一年以后，若A股票价格变为：①28元，②25元，③20元，你的投资收益率分别是多少?（略，解题方法见前面习题）1、假设1月1日国库券现货市场价格为87（利率为13%），某银行准备将4个月后收回的100万美元贷款投资于3个月短期国库券，希望获得当前的收益水平。
为避免利率下降使银行收益减少，该银行在期货市场以86.5的价格购入100万美元6月份交割的90天国库券期货。
假设5月1日国库券现货市场价格为89.5（利率10.5%），期货市场6月份交割的90天国库券期货价格为88.75。
该银行套期保值的结果如何？现货市场，由于利率下降，银行损失（89.5-87）%×100万×3/12=-0.625万美元期货市场，银行盈利（88.75-86.5）%×100万×3/12=0.5625万美元，由于进行了套期保值，只损失0.625-0.5625=0.0625万美元3、判断下列交易是（1）货币市场交易还是资本市场交易？（2）一级市场交易还是二级市场交易？（3）公开市场交易还是协议市场交易？（4）现货市场还是远期市场、期货市场、期权市场交易？①你拜访了当地一家银行，并寻求到一笔三年期贷款用于购买一辆新车。
资本市场，协议市场②你联系了当地一家储蓄贷款协会，根据你和对方商定的利率购买了一张期限一年，金额20000元的存单。
货币市场，一级市场，协议市场，现货市场③看到A公司股票价格一直上涨，你打电话给你的经纪人要求其为你买入1000股该公司的股票。
资本市场，二级市场，公开市场，现货市场④考虑到日元的变化趋势，你联系了当地一家银行购买了100万日元，交割期为6个月。
货币市场，协议市场，远期市场2、1月1日6个月LIBOR为12%，某公司将在6个月后向银行借款100万英镑，为降低利率上升的风险，该公司决定利用短期国库券期货交易达到套期保值的目的，于是以89的价格出售200万英镑，9月交割的6个月期国库券期货。
7月1日，该公司向银行借款100万英镑，利率为16%，与此同时，公司在期货市场以85的价格买入200万英镑9月交割的国库券期货。
问该公司套期保值的结果如何？现货市场，由于利率上升，该公司须多支付借款成本=（16%-12%）×100万6/12=2万英镑，期货市场，该公司盈利（89-85）%×200万×6/12=4万英镑，由于进行了套期保值，该公司不仅抵消了利率上升的风险且盈利2万英镑3、判断下列交易是（1）货币市场交易还是资本市场交易？（2）一级市场交易还是二级市场交易？（3）公开市场交易还是协议市场交易？（4）现货市场还是远期市场、期货市场、期权市场交易？①李某今天购买了一笔3年期国债，价格为9800元，并于当天办理了交割；资本市场，二级市场，公开市场，现货市场②你委托经纪人卖出你持有的2000股B公司的股票；资本市场，二级市场，公开市场，现货市场③C公司和A银行达成一笔100万美元，交割期3个月的外汇买卖；货币市场，协议市场，远期市场④D银行急需2000万资金用于短期资金周转，于是将其持有的尚有20天到期的商业票据向C银行进行融资。