第九章资本市场与风险管理
资本市场与风险管理
资本市场与风险管理在当今全球化的经济环境中，资本市场扮演着重要的角色，为企业和个人提供了融资、投资和风险管理的机会。
然而，随着金融领域的发展和变化，风险管理变得日益重要。
本文将探讨资本市场与风险管理的关系，并分析风险管理在资本市场中的作用。
一、资本市场的定义及功能资本市场是指供企业和个人进行融资和投资的市场，包括股票市场、债券市场和衍生产品市场等。
通过资本市场，企业可以发行股票或债券来融资，而个人可以购买这些股票或债券来进行投资。
资本市场的主要功能包括提供流动性、促进企业的成长和创新、为投资者提供投资机会等。
二、资本市场中的风险管理风险是投资不可避免的一部分，而风险管理可以帮助投资者降低损失并保护其投资。
在资本市场中，风险管理包括识别、评估和控制风险的过程。
以下是风险管理在资本市场中的几个关键方面：1. 金融市场风险管理：金融市场的波动性和不确定性使得投资者面临各种风险，如市场风险、信用风险和操作风险等。
风险管理部门负责制定和实施风险管理策略，以保护投资者和企业免受不利影响。
2. 投资组合风险管理：投资者通常通过构建多元化的投资组合来降低风险。
投资组合风险管理涉及确定资产配置、分散投资以及定期重新平衡组合等策略，以实现风险和回报的平衡。
3. 企业风险管理：除了投资者，企业也需要进行风险管理。
企业风险管理涉及确定和管理各种风险，如市场风险、操作风险和法律风险等。
通过风险管理，企业可以减少损失，提高业绩和竞争力。
三、风险管理工具与技术在资本市场的风险管理中，有许多工具和技术可供使用。
以下是几种常见的风险管理工具：1. 风险评估模型：这些模型可以帮助风险管理人员评估不同风险的潜在损失和概率。
常见的风险评估模型包括价值-at-风险 (VaR) 模型和条件风险模型等。
2. 衍生产品：衍生产品是一种以基础资产为基础的金融工具，可用于对冲风险、套利和投机。
衍生产品包括期权、期货和掉期等。
3. 保险：保险是一种常见的风险管理工具，企业和个人可以购买不同类型的保险来转移风险。
资本市场与企业财务风险管理
资本市场与企业财务风险管理在当今的商业环境中，资本市场与企业财务风险管理是企业发展中至关重要的两个方面。
资本市场作为企业获取资金的渠道，对企业的发展起着重要的推动作用。
而企业财务风险管理则是确保企业能够在面对风险时保持稳定的财务状况，以及有效地应对和管理风险。
本文将就资本市场与企业财务风险管理展开讨论，并探究二者之间的关系。
一、资本市场对企业发展的作用资本市场是企业获取资金的重要渠道之一。
企业可以通过发行股票、债券等方式筹集资金，以支持企业的研发、投资和扩张。
资本市场的存在为企业提供了丰富的融资选择，可以根据企业的需求选择最适合的融资方式。
此外，资本市场还可以帮助企业提高知名度和声誉。
一家上市公司在资本市场上的表现直接关系到其声誉和形象，良好的企业形象可以吸引更多的投资者和合作伙伴，为企业的发展提供有力支持。
二、企业财务风险管理的重要性企业财务风险管理是为了保障企业在面对不确定性和风险时能够保持财务稳定而采取的战略措施。
有效的财务风险管理可以帮助企业识别、评估和管理各种风险，以降低财务损失并确保企业的可持续发展。
在全球化和市场竞争激烈的商业环境下，企业面临着多样化的财务风险，如市场风险、流动性风险、信用风险等。
这些风险如果得不到有效管理，将给企业带来严重的财务损失甚至威胁到企业的生存。
三、资本市场与企业财务风险管理的关系资本市场与企业财务风险管理有着密切的关系。
首先，资本市场的波动和风险直接影响着企业的财务状况和发展。
市场的大幅波动可能导致企业市值的剧烈震荡，进而对企业的融资能力和合作伙伴产生影响。
因此，企业需要在投资和融资决策中充分考虑资本市场的风险因素。
其次，企业财务风险管理可以帮助企业降低资本市场波动对企业的影响。
通过制定合理的风险管理策略，企业可以减少市场风险、流动性风险等对财务状况的影响，从而提高企业的财务稳定性和抗风险能力。
这将使企业能够更好地适应资本市场的变化，并减少因市场波动而带来的不利影响。
资本市场与风险管理
资本市场与风险管理在现代经济中，资本市场起到了重要的作用，它为各种不同类型的企业和个人提供了融资和投资的机会。
然而，资本市场也伴随着风险，风险管理变得至关重要。
本文将探讨资本市场与风险管理的关系，并介绍一些常见的风险管理工具。
首先，让我们了解一下资本市场。
资本市场是指供需双方进行长期融资和投资的市场体系。
证券交易是其中最常见的一种形式，包括股票、债券和衍生品等。
资本市场的发展有助于推动经济增长和企业创新，但也伴随着一定的风险。
资本市场所面临的风险可以分为系统性风险和非系统性风险。
系统性风险是指整个市场或者整个经济体系所面临的风险，例如金融危机和政治不稳定等。
非系统性风险是指特定企业或个人所面临的风险，例如经营风险和流动性风险等。
为了降低风险并保护投资者的利益，风险管理成为资本市场的重要一环。
以下是一些常见的风险管理工具：1. 多样化投资组合：投资者可以通过将资金分散到多个不同类型的资产中来降低风险。
这样一来，如果某个行业或地区出现问题，其他部分仍然可以平稳运作。
2. 期权和期货合约：期权和期货合约是一种金融衍生品，用于对冲投资组合中的风险。
它们可以提供保护，使投资者能够在不确定的市场条件下进行投资。
3. 停损订单：投资者可以设置停损订单，以限制潜在损失。
当市场价格达到设定的止损水平时，订单会自动执行，从而帮助投资者降低风险。
4. 风险管理工具：还有许多专门为风险管理而设计的工具，例如价值-at-风险（VaR）模型和情景分析等。
这些工具可以帮助投资者评估风险，并采取适当的措施。
除了这些工具外，监管机构也起到了重要的作用。
监管机构负责监督市场的合规性，并制定相关法律法规，保护投资者的权益。
需要注意的是，风险管理并不总是能够完全消除风险，但它可以帮助投资者在不可预测的市场条件下做出明智的决策，并降低潜在的损失。
总结而言，资本市场与风险管理密切相关。
资本市场为企业和个人提供了融资和投资的机会，但也带来了风险。
资本市场的风险管理
资本市场的风险管理资本市场是现代经济中非常重要的一部分，其发展为社会带来了巨大的经济收益，但同时也带来了相应的风险。
对于投资者来说，如何对这些风险做出合理的管理是非常关键的。
本文将从不同类型的资本市场风险的角度，探讨资本市场风险管理的相关问题。
一、市场风险市场风险是指由于市场变动所带来的投资损失。
这种风险是与市场本身波动有关的，比如荷兰郁金香泡沫、互联网泡沫等历史事件。
对于市场风险的管理，一个重要的策略是分散投资。
通过将投资分散到不同的市场中，可以减少总体风险。
此外，还需要进行定期的市场研究和分析，了解市场变动状况，及时做出调整。
二、信用风险信用风险是指在交易中，交易对手方不能或不愿意履行合约而造成的损失。
这种风险通常与债券市场和交易所相关。
一种常见的管理策略是增加保证金或抵押品的要求，以降低投资者的信用风险。
同时，要求交易所对所有交易进行监管，并建立信用评级体系，帮助投资者了解交易对手方的信用风险。
三、流动性风险流动性风险是指资产不能以合理的价格或时间变现的风险。
这种风险通常与固定收益市场和流动性风险基金有关。
管理流动性风险的方法之一是投资于具有较高流动性的交易所交易基金（ETF）。
此外，对于流动性风险较高的投资，需要进行更谨慎的风险评估，有必要加强监管和规范。
四、操作风险操作风险是指由于内部失误或外部因素导致投资损失的风险。
这种风险通常与投资经理的能力、投资决策等因素有关。
管理操作风险的策略包括建立透明和规范的投资决策过程，提高投资经理的专业能力和教育水平，建立有效的内部控制体系等。
五、法律风险法律风险是指由于法律或法规变动导致的投资损失。
这种风险涉及到多种资本市场，如股票市场、债券市场等。
对于法律风险的管理，需要了解相关的法律和法规，并在投资决策过程中引入法律专业技能，确保投资合规。
总之，资本市场风险管理是非常重要的，它可以帮助投资者在资本市场中获得稳健的回报，同时也可以保护其投资。
为此，我们需要采取有效的管理策略，尽量减少市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险的影响。
资本市场的风险管理与控制
资本市场的风险管理与控制一、引言资本市场一直是人们熟悉的投资平台，也是社会经济发展的重要组成部分。
然而，在日新月异的现代经济中，资本市场的复杂性和风险性正在增加。
为了有效地管理和控制资本市场的风险，保障投资者权益，加强监管，确保市场健康发展，本文将探讨资本市场风险管理与控制的相关问题。
二、什么是资本市场风险资本市场是指凭借资本进行买卖、进出的市场，通常包括证券、期货、外汇、基金等交易品种。
虽然资本市场为投资者带来了投资机会和收益，但投资也存在风险。
资本市场风险是指投资者在资本市场中可能面临的风险，主要包括以下三种类型。
1.市场风险：市场风险是指由市场价格波动、政策变化、经济变动等原因导致资产价值下降的风险。
因为市场风险是由外部因素导致的，因此投资者无法通过自身能力和行为来控制和降低风险。
2.信用风险：信用风险是指当债权人无法以合同规定的方式或期限得到债务人偿付时，债权人难以恢复本金及利息的风险。
也就是说，债务人违约会导致债权人的经济损失。
在证券交易中，信用风险通常以信用评级的方式来衡量。
3.操作风险：操作风险是指由于内部因素，例如疏忽、犯错、欺诈或未能完成业务等原因而导致的损失。
操作风险通常是由企业或投资者自身的运作不规范、管理不当等导致的。
三、资本市场风险管理与控制的主要方式资本市场风险管理与控制的重要任务是建立一整套科学完善的风险管理体系，以降低投资者风险和保障市场健康发展。
下面介绍一些主要的风险管理与控制方式。
1.风险管理工具：风险管理工具是指用于管理和控制风险的工具。
常见的风险管理工具包括期权、期货、合约等，它们可以帮助投资者降低风险、抵御市场波动。
2.多角化投资：将资金投入不同的证券、行业、地区等，以分散投资风险。
这就是多角化投资，投资者通过多元化的组合减少了单一资产风险对组合的影响，降低了投资组合的整体风险。
3.投资者适当性制度：投资者适当性制度是指在资本市场的投资者必须符合一定的经济实力和投资经验条件，以服务投资者最大的利益。
资本市场的市场风险与操作风险管理
资本市场的市场风险与操作风险管理在投资资本市场时，市场风险和操作风险一直是投资者面临的主要问题。
市场风险指的是投资者在资本市场中可能遇到的整体风险，例如市场下跌、金融危机等。
操作风险指投资者个人决策和操作带来的风险，例如错误的交易决策、盲目从众等。
这两种风险如果没有得到有效控制，可能会对投资者造成巨大损失。
因此，对于资本市场的投资者来说，掌握市场风险和操作风险管理的方法至关重要。
一、市场风险管理市场风险在资本市场中是难以避免的，但投资者可以通过一系列措施来降低市场风险。
首先，投资者应该了解市场状况，并根据市场趋势和变化调整自己的投资策略。
其次，投资者应该根据个人风险承受能力进行资产配置，分散投资风险。
同时，投资者还可以通过购买风险对冲工具来降低市场风险。
例如，购买期权等金融工具可以在资产价值波动时对冲风险。
除了上述方法外，资本市场投资者还可以通过定期复盘和总结来调整自己的投资策略，降低市场风险。
复盘是指针对每一次交易，反思自己的投资决策和策略是否正确，具体操作是否恰当等，从而总结自己的经验教训并修正错误。
总结则是根据市场变化和环境因素，对自己的投资策略和方法进行总结和分析，调整投资组合和资产配置。
二、操作风险管理操作风险是投资者自身操作和决策带来的风险。
投资者可以通过学习技术分析和基本面分析等方法来提高自己的判断力，减少不必要的操作风险。
同时，投资者还可以学习投资者心理学，提高抗压能力，减少盲目从众和市场热点投资的风险。
此外，合理的止损策略也是操作风险管理中的重要一环。
投资者应该设定合理的止损点，并在市场达到止损点时果断割肉。
这样不仅能够避免损失进一步放大，还能保留足够的资金继续参与市场。
三、总结资本市场是一个高风险的投资领域，市场风险和操作风险是投资者面临的主要难题。
投资者需要根据自己的风险承受能力，认真学习投资理论和操作技术，制定出合适的投资策略；同时，还需要不断总结和复盘，及时调整自己的投资组合和资产配置。
资本市场的功能与风险管理
资本市场的功能与风险管理资本市场是经济发展的重要组成部分，为企业和个人提供了融资、投资和风险管理的机会。
本文将分析资本市场的功能和如何进行风险管理。
一、资本市场的功能资本市场的主要功能是为企业和个人提供融资机会。
通过发行股票和债券，企业能够吸引投资者的资金来扩大业务和进行新项目的投资。
资本市场使得企业能够以较低的成本进行融资，加速经济发展。
此外，资本市场还提供了投资机会。
投资者可以通过购买股票、债券、期货等金融工具来参与资本市场的运作，从中获得投资回报。
资本市场的存在促进了资源在经济中的有效配置。
二、风险管理虽然资本市场提供了融资和投资机会，但也伴随着一定的风险。
风险管理是资本市场中必不可少的环节。
以下是几种常见的风险管理方法：1. 多元化投资：投资者可以通过将资金分散投资于不同的资产类别、不同的行业和地区来减少风险。
这样，即使某个投资出现亏损，其他投资也能够平衡整体回报。
2. 选取适当的投资产品：投资者应该根据自身风险承受能力和投资目标来选择适合的投资产品。
例如，对于风险承受能力较弱的投资者，可以选择相对保守的债券投资，而对于风险承受能力较强的投资者，可以选择更具潜力的股票投资。
3. 研究和分析：在进行投资决策之前，投资者应该对相关金融产品和市场进行充分的研究和分析。
这样能够更好地了解市场动态和投资风险，做出明智的投资决策。
4. 使用风险管理工具：资本市场中存在着各种风险管理工具，例如期货、期权和保险等。
投资者可以利用这些工具来对冲和管理投资风险。
5. 平衡风险与回报：在投资决策中，投资者需要根据预期回报来承担相应的风险。
过高的风险可能带来更高的回报，但也伴随更大的损失潜力。
因此，投资者应该根据自身情况，平衡风险和回报之间的关系。
总结资本市场在经济发展中扮演着重要的角色，不仅为企业提供了融资机会，也为投资者提供了投资机会。
然而，资本市场也伴随着一定的风险。
通过风险管理的方法，投资者可以规避潜在的风险，保障自身的投资回报。
资本市场与风险管理
资本市场与风险管理在现代经济中，资本市场扮演着重要的角色，它为企业融资提供了一个重要的途径，同时也为投资者提供了一个实现财富增值的机会。
然而，资本市场也伴随着各种风险。
因此，有效的风险管理在资本市场中显得尤为重要。
首先，理解风险管理的重要性是关键。
无论是企业家还是投资者，都要意识到市场永远存在风险，波动是不可避免的。
风险管理就像手中的掌握，它帮助我们减少风险，提高成功的机会。
在资本市场中，风险管理涉及到对股票、债券、商品等各种投资工具的细致研究和信息分析，以便做出明智的投资决策。
其次，有效的风险管理需要深入了解不同类型的风险。
市场风险是指由于市场供求关系、经济环境波动等因素引起的风险。
利率风险是指由于利率波动引起的风险，特别是对债券投资者而言，利率变化会影响债券价格。
信用风险则指企业或个人无法履行其债务义务的风险。
此外，还有流动性风险、操作风险等等。
深入了解这些风险类型，对投资者和财务管理者来说都是至关重要的。
第三，使用适当的工具和技术是实现有效风险管理的关键。
在资本市场中，有许多工具和技术可以帮助投资者和财务管理者降低风险。
例如，分散投资是通过将资金投资于不同资产类别的方式来降低风险。
这样，即使其中一个资产表现不佳，其他资产可能会弥补损失。
另一个常用的工具是衍生品，如期货和期权，它们可以用于对冲或锁定价格，以降低价格波动带来的风险。
当然，使用这些工具和技术需要谨慎和适度，以避免进一步增加风险。
最后，建立有效的风险管理框架也是至关重要的。
一个有效的风险管理框架包括风险识别、评估、控制和监测等环节。
风险识别涉及对市场、行业和特定企业的分析，以确定潜在的风险。
风险评估则是根据风险的可能性和影响程度，对每个风险进行量化分析。
控制风险的方式可以通过管理团队的决策制定、合理的资产配置和金融工具的使用等来实现。
最后，监测风险的过程是持续的，以保持风险管理的有效性。
总之，资本市场与风险管理密不可分。
了解风险管理的重要性，深入了解不同类型的风险，使用适当的工具和技术，以及建立有效的风险管理框架，都是在资本市场中实现成功投资和财务管理的关键要素。
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§2 风险投资的运作方式
l 四、风险投资时期划分
— 一项高新技术的产业通常划分为：技术酝酿与发明，技术创新、技术扩 散及工业化大生产阶段。在每一个发展阶段，所需资金的性质和规模都 是不同的。
（一）风险投资的种子期投入 （二）风险投资的导入期投入 （三）风险投资的成长期投入 （四）风险投资的成熟期投入
1991年3月，国务院出台《国务院高新技术产业开发区若干政策的暂行规定》 ，标志着风险投资在我国已受到政府的高度重视。
90年代中期，一批海外基金和风险投资公司开始涌入我国。1992年，美国太 洋技术风险投资基金在我国成立。
与此同时，一些投资银行、信托投资公司等金融机构也纷纷开设风险投资部 1996年5月，颁布了《中华人民共和国促进科技成果转化法》，1997年开始，
第九章资本市场与风险管理
§2 股票市场
l 二、普通股
•有无表决权
— •A类普通股 对公众发行，参与利润分配，无表决权
或
•
只有部分表决权
•持有人 ：国有•股B类、普法通人股股—、—职由工公司股创等办等人持有，具完全投票权
•人民币普通股（A般）在中国境内发行，境内
•发行和上市地的不同 资者用人民币购买，并在境内证交所上市的股
•概 念
•指期限在一年以上的中长期金融市 场，其基本功能是实现并优化投资与 消费的跨时期选择。
•功 能
•（一）媒介储蓄向投资转化 •（二）确定资本的占有条件和为资本定介 •（三）促进产业结构的合理化和高级化 •（四）促进企业资产结构优化
•股票市场
•债券市场 • •投资基金
第九章资本市场与风险管理
§1 资本市场概述
第九章资本市场与风险管理
§4 投资基金市场
l 三、投资的运作与投资：
—1、投资基金的运作 —2、投资基金的投资
第九章资本市场与风险管理
§4 投资基金市场
l 四、我国的投资基金
—2003年，我国证券投资基金继续保持了去年以来较快的发展 势头，截至2003年共有基金管理公司３２家，管理基金８８ 只，总规模已超过１６００亿元，2003年首发规模更达到了 ５３５亿元。
第九章资本市场与风险管理
§3 国外风险投资市场
l 一、美国的风险投资市场 美国的风险投资出现的历史较长，在70年代以前，风
险资本主要由富有家庭提供。70年代末，养老基金开始进 入该领域，使风险资金供给迅速增加。从1978年的40亿美 迅速增加到1994年的350亿美元。
第九章资本市场与风险管理
§3 国外风险投资市场
币种和面值大小）、偿还期限、利率。
股票
债券
股票是永久性的
债券是有期限的
股价变动较大，收益不固定 债券收益固定价值变动不大
股东的求偿权在债权人之后 债权人的求偿权在股东之前
限制性条款及控制权不同
股票为权益资本，不需财产抵押
债券是债务资本，可以要求抵押品作为抵押
股票表现为可转换的优先股和可赎回优先股 在选择权方面债券则更为普遍
2020/12/9
第九章资本市场与风险管理
•
通股之后，与普通股有同样权利
•（4）（未）付清股——付清股指缴足股款的股
•
而未付清股则没有缴足
第九章资本市场与风险管理
§2 股票市场
l 二、普通股
•在优先股要求权得到满足之后才参与公 司利润和资产分配的股票，代表最终的
剩余索取权。
•特征：1、公司经营决策的参与权 2、优先认股 权 3、股东是公司资产的最后分配者 4、股息 上不封顶、下不保底 5、价格波动大
l 二、欧洲的风险投资市场
欧洲风险投资比美国的要滞后很多，在20世纪80年代才 始。欧洲的风险投资主要集中在企业扩张和管理层收购两个 面，这两个方面的总和几乎占到了风险投资总额的90%，种 期投资相对较少，主要原因有二：其一，种子期风险投资的 期长，风险大，对于一般的风险投资机构吸引力较小，创业 和其他私人投资是种子期风险投资的主要来源；其二，由于 洲股市规模，尤其是为中小企业服务的股市规模较小，风险 资通过二板市场实现退出受到一定限制。
券、偿还基金债券、可转换债券、带认
股权证的债券
•金融债券：银行等金融机构为筹集信贷资金而•发N
•
行的债券
ex
第九章资本市场与风险管理
§3 债券市场
l 二、债券的一级市场
债券的发行与股票类似，不同之处在于有发行合同书和债券评级。 另外，债券有偿还期。 1、发行合同书 是说明债券持有人和发行人双方权益的法律文件。里面
第九章资本市场与风险管理
§3 债券市场
l 一、债券的概念与特征
•返还性；流动性；安全性；收益高且稳定
•债券按发 行主体的不 同
•政府债券
•（1）按抵押担保情况分为：信用债券、 抵押债券、担保信托债券、设备信托债
券
•（2）按利率可分为：固定利率债券、
•公司债券
浮动利率债券、指数债券、零息债券
•（3）按内含选择权可分成：可赎回债
第九章资本市场与风险 管理
2020/12/9
第九章资本市场与风险管理
教学指引：
教学要求：本章要求学生了解资本市场的概 念和分类，掌握股票市场、债券市场、投资基 金市场的基本知识和基本原理。
教学要点： 一、股票市场 二、债券市场 三、投资基金
第九章资本市场与风险管理
§1 资本市场概述
l 一、资本市场的概念及功能
•股份公司发给股东作为其投资入股的证书和索
取股息红利的凭证。股票的所有者拥有剩余索取
权和剩余控制权。
•股东拥有对公司债务还本付息后剩余收益的索取权； •而剩余控制权则表现为股东拥有合同所规定的经理 •职责范围之外的决定权。
第九章资本市场与风险管理
§2 股票市场
l （二）股票的特征：
第九章资本市场与风险管理
l 二、资本市场的结构
• 参与者—发行人、投资者、中介机构、市场组 织
•
者、监管机构。
•交易工具： 即交易对象，主要有债券、股票、
•
衍生工具
•
一级市场 发行市场
•市场层次
•
二级市场 流通市场：
第九章资本市场与风险管理
§2 股票市场
l 一、股票的概念及种类
•股票是有价证券
•注意以下三点
•股票是一种权益工具 •股票是要式证券
•（1）前瞻性市场 •（2）上市标准低
•特征
•（3）市场监管更严
•（4）推行做市商制度（注意做市商的概念）
•（5）实行电子化交易
第九章资本市场与风险管理
§2 股票市场
l 六、二板市场
功能
— 二板市场是为极具发展潜力的中小企业提供超常规金融支 ，为风险投资的退出打开通道而设计的。
（1）为中小型创新企业提供融资便利 （2）为风险投资提供退出渠道 （3）有助于完善资本市场体系
§2 股票市场
l 四、股票的一级市场
•1、概念 : 也称发行市场，指发行人直 接或间接通过中介机构向投资者发售新 发行股票而形成的市场，新发行股票分 为初次发行和再发行的股票
•一级市场的整个运作过程通常 由咨询 与管理、认购和销售两个阶段构成
第九章资本市场与风险管理
§2 股票市场
l 四、股票的一级市场
第九章资本市场与风险管理
§3 国外风险投资市场
l 美国风险投资与欧洲的相比，有两个显著不同点
1、欧洲风险投资项目中主流工业占了较大比重，对高 技的投资相对较少；美国对高科技产业的投资达到了90%
2、欧洲风险投资的主要来源是银行；美国的则主要来 源于养老基金，私人投资者和保险公司。
第九章资本市场与风险管理
•概 念
第九章资本市场与风险管理
•N ext
§2 股票市场
l 五、股票的二级市场
— 即股票流通的市场。市场的基本功能就是提供流动性
证券交易所 OTC市场 证券在证券交易所之外的进行交易的场所 第三市场 第四市场
第九章资本市场与风险管理
•N ext
§2 股票市场
l 六、二板市场
—二板市场是与现有股票市场即主板市场相对应而存在的概念 ，其针对的是中小企业的股票。国际上最有名的二板市场是 美国的纳斯达克（NASDAQ）市场
•概 念
•
3、平衡基金
Байду номын сангаас
按地域划分：国内基金；国家基金；区域基金；国际基金
按投资对象：股票基金；债券基金；货币市场基金；专门基金；衍生基 金和杠杆基金；对冲基金和套利基金；雨伞基金；基金中的基金
•N
第九章资本市场与风险管理
ext
§4 投资基金市场
l 二、投资基金的设立和募集
—1、基金的设立 —2、基金的募集
•人民币特种股票——指我国境内公司在境外 行、由境外投资者用外币购买并在境内或境外 市的以人民币标明面值的记名式普通股、根据 市地不同分为H股 、B股、N股
•风险特征 ：蓝筹股；成长股；收入股；周期股；防守股；概念股；投机
第九章资本市场与风险管理
§2 股票市场
l 三、优先股
•分
类
•1、累积优先股和非累积优先股 •2、参与优先股和非参与优先股 •3、可转换优先股 •4、可赎回优先股
持有人的一种金融中介机构。
•特点： •规模经营
•低成本
•分散投资
•低风险
•专家管理
•更多的投资机会
•服务专业
•方便
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§4 投资基金市场
l 一、投资基金的种类：
根据基金的组织形式
•
契约型基金 •
开放式基金
• 公司型基金
• 封闭式基金
•
1、收入型基金
根据投资目标可分成 •